伊安秀的品牌概念即为
第一：伊安秀拥有明确的主打成分；
第二：消费者产品和护理用产品的构成是相同的；
第三：伊安秀产品几乎对敏感肌肤没有任何副作用；
第四：产品临床效果与实际消费者反映效果相同；
第五：伊安秀各个系列产品构成简单易懂；
很多市面上的产品或是其内容物成分高价、或是其容器奢华夺目、或是利用合适的价格进行宣传，但是伊安秀的独特在于：
伊安秀的产品构成简单易懂，向顾客推广时，可直接按照系列产品构成进行介绍，令顾客对伊安秀的产品一目了然。伊安秀产品不仅符合现代人的肌肤类型，且拥有完美搭配的成分比例和涂抹质感，不仅考虑到20~30岁年龄段的人对护肤品的流行需求，且针对40岁以上注重自己肌肤老化松弛的中老年层，也推出了一系列针对性强的产品。
第一：伊安秀产品拥有明确的主打成分；
伊安秀的几乎所有产品线（膜粉、防晒霜及护手霜除外）都含有伊安秀主打成分即β-葡聚糖成分。β-葡聚糖成分对任何类型的肌肤，几乎都不会产生副作用，包括各种痘痘肌肤在内也几乎不会有过敏反应，是一种可以有效提高肌肤免疫力的优秀成分。例如：不管其成分对痘痘肌肤有多好的功效，但却对干性肌肤出现过敏现象（如：茶树），或者过量使用时，不仅会影响肌肤对成分的吸收，也会出现各种过敏性痘痘（如：蜗牛粘液、EGF再生成分），也有如果达不到一定使用量的话，对其成分的功效大打折扣的情况（如：尿囊素）。
但是，β-葡聚糖成分对以上所有问题都可以迎刃而解，不仅可以与不同功效的各种系列产品混搭使用，且适用于各种过敏性肌肤、特应性肌肤、干性肌肤、油性肌肤、混合性肌肤及痘痘肌肤和老化松弛肌肤。
β-葡聚糖成分的代表性功效为提高肌肤免疫力，有效预防因为各种原因产生的肌肤病变作用并提升肌肤整体素质，是一种具有综合性功效的优秀成分。
第二：消费者产品和护理用商品的构成是相同的；
为了令皮肤科医院的护理人员更加便捷的介绍本产品，伊安秀的一般消费者产品和医院护理用大容量产品的成分及品质没有任何区别。（偶尔其他品牌会出现消费成产品和护理用产品的品质会有些不一样）伊安秀的商品分为5种系列产品线，其中保湿补水系列、祛纹再生系列、美白净化系列、祛痘消炎系列同时出现在一般消费者产品和医院护理用产品当中，两者的产品在相对应的同时，在护理肌肤过程中，显现出卓越的护肤功效。
第三：伊安秀商品肌肤对敏感肌肤没有任何副作用；
伊安秀产品未经各种宣传手段，单纯靠口碑及高品质保障，现已与8000多家韩国各大皮肤及整容医院进行合作，真正获得了皮肤专家的实质性认可。
皮肤医院在选择护理肌肤品牌时，最注重的一点为有无过敏反应即起痘痘。针对这一点，伊安秀在极大的提高产品成分功效的同时，有效排除可以令肌肤过敏的因素。皮肤治疗主要指在皮肤科及整容医院，经仪器激光后改善肌肤的措施。如像IPL等激光，需要一种特殊波长的宽谱可视光，解决肌肤中色素沉淀，雀斑及暗斑，，治疗后会出现一些面部发红等症状，有特别敏感的肌肤会在3~4日后结痂。针对这种对肌肤刺激比较明显的治疗，使用的护肤品需更加对肌肤无刺激，无过敏反应，同时不影响其功效。（如：洗面奶需在无刺激的情况下，发挥高清洁力；爽肤水在不添加酒精等挥发性成分的前提下，能够快速整理肌肤肌理；此外精华液则需要高吸收力并有效提高其功能性；面霜需要在治疗后，针对起皮、肌肤表面粗糙及出现肌肤紧绷现象的情况下，有效保护肌肤，提高成分的吸收）“伊安秀”就是集安全和品质于一身的医药专门护肤品牌。
第四：产品临床效果与实际消费者反映效果相同；
伊安秀产品的生产商为韩生化妆品株式会社，但伊安秀不是仅靠一个品牌概念，委托生产商进行生产，而是全程跟踪，从企划到临床，伊安秀对每一个阶段都进行深入的研究，并通过最少50家实质经营的皮肤专门医院，观察售后反应，及时倾听现场声音（皮肤科院长、专家及护理师），同时积极参与韩生化妆品株式会社对产品的开发过程。韩生化妆品株式会社负责伊安秀80%以上的产品，以最上等的原料和近50年的传统历史，生产出高品质高功效护肤品。伊安秀与韩生化妆品将继续以科学实验精神，不断创新研发，走向更加成功的护肤品之路。
第五：伊安秀各个系列产品构成简单易懂 ；
伊安秀的整个产品线构成分为：保湿补水系列、祛纹再生系列、美白净化系列、消炎祛痘系列，此外还有防晒霜、面膜、特殊呵护系列及舒缓凝胶系列，构成简单紧密是伊安秀的一大优势。
保湿锁水系列：、玻尿酸、泛酰醇、等成分。适用于干性，敏感，面部潮红以及缺少水分的干燥肌肤。
抗皱除纹系列：Beta葡聚糖、EGF、腺苷、缩氨等酸成分。具有缓减皱纹，抚平细纹的功效，并且可修以复受损和老化松弛的肌肤。
美白祛瑕系列：Beta葡聚糖、维生素B3，酵母取萃物、乳杆菌、桑白皮等成分。防止色沉素淀。提亮黯淡肤色并阻碍肌肤中黑色素合的成。
消炎祛痘系列：Beta葡聚糖、茶树、积雪草、甘草等成分。有效减缓以及预防痤疮并调节肌肤油脂分泌过多，收敛毛孔及抗菌消炎。
#美妆生活##护肤分享##好物推荐#
第一：伊安秀拥有明确的主打成分；
第二：消费者产品和护理用产品的构成是相同的；
第三：伊安秀产品几乎对敏感肌肤没有任何副作用；
第四：产品临床效果与实际消费者反映效果相同；
第五：伊安秀各个系列产品构成简单易懂；
很多市面上的产品或是其内容物成分高价、或是其容器奢华夺目、或是利用合适的价格进行宣传，但是伊安秀的独特在于：
伊安秀的产品构成简单易懂，向顾客推广时，可直接按照系列产品构成进行介绍，令顾客对伊安秀的产品一目了然。伊安秀产品不仅符合现代人的肌肤类型，且拥有完美搭配的成分比例和涂抹质感，不仅考虑到20~30岁年龄段的人对护肤品的流行需求，且针对40岁以上注重自己肌肤老化松弛的中老年层，也推出了一系列针对性强的产品。
第一：伊安秀产品拥有明确的主打成分；
伊安秀的几乎所有产品线（膜粉、防晒霜及护手霜除外）都含有伊安秀主打成分即β-葡聚糖成分。β-葡聚糖成分对任何类型的肌肤，几乎都不会产生副作用，包括各种痘痘肌肤在内也几乎不会有过敏反应，是一种可以有效提高肌肤免疫力的优秀成分。例如：不管其成分对痘痘肌肤有多好的功效，但却对干性肌肤出现过敏现象（如：茶树），或者过量使用时，不仅会影响肌肤对成分的吸收，也会出现各种过敏性痘痘（如：蜗牛粘液、EGF再生成分），也有如果达不到一定使用量的话，对其成分的功效大打折扣的情况（如：尿囊素）。
但是，β-葡聚糖成分对以上所有问题都可以迎刃而解，不仅可以与不同功效的各种系列产品混搭使用，且适用于各种过敏性肌肤、特应性肌肤、干性肌肤、油性肌肤、混合性肌肤及痘痘肌肤和老化松弛肌肤。
β-葡聚糖成分的代表性功效为提高肌肤免疫力，有效预防因为各种原因产生的肌肤病变作用并提升肌肤整体素质，是一种具有综合性功效的优秀成分。
第二：消费者产品和护理用商品的构成是相同的；
为了令皮肤科医院的护理人员更加便捷的介绍本产品，伊安秀的一般消费者产品和医院护理用大容量产品的成分及品质没有任何区别。（偶尔其他品牌会出现消费成产品和护理用产品的品质会有些不一样）伊安秀的商品分为5种系列产品线，其中保湿补水系列、祛纹再生系列、美白净化系列、祛痘消炎系列同时出现在一般消费者产品和医院护理用产品当中，两者的产品在相对应的同时，在护理肌肤过程中，显现出卓越的护肤功效。
第三：伊安秀商品肌肤对敏感肌肤没有任何副作用；
伊安秀产品未经各种宣传手段，单纯靠口碑及高品质保障，现已与8000多家韩国各大皮肤及整容医院进行合作，真正获得了皮肤专家的实质性认可。
皮肤医院在选择护理肌肤品牌时，最注重的一点为有无过敏反应即起痘痘。针对这一点，伊安秀在极大的提高产品成分功效的同时，有效排除可以令肌肤过敏的因素。皮肤治疗主要指在皮肤科及整容医院，经仪器激光后改善肌肤的措施。如像IPL等激光，需要一种特殊波长的宽谱可视光，解决肌肤中色素沉淀，雀斑及暗斑，，治疗后会出现一些面部发红等症状，有特别敏感的肌肤会在3~4日后结痂。针对这种对肌肤刺激比较明显的治疗，使用的护肤品需更加对肌肤无刺激，无过敏反应，同时不影响其功效。（如：洗面奶需在无刺激的情况下，发挥高清洁力；爽肤水在不添加酒精等挥发性成分的前提下，能够快速整理肌肤肌理；此外精华液则需要高吸收力并有效提高其功能性；面霜需要在治疗后，针对起皮、肌肤表面粗糙及出现肌肤紧绷现象的情况下，有效保护肌肤，提高成分的吸收）“伊安秀”就是集安全和品质于一身的医药专门护肤品牌。
第四：产品临床效果与实际消费者反映效果相同；
伊安秀产品的生产商为韩生化妆品株式会社，但伊安秀不是仅靠一个品牌概念，委托生产商进行生产，而是全程跟踪，从企划到临床，伊安秀对每一个阶段都进行深入的研究，并通过最少50家实质经营的皮肤专门医院，观察售后反应，及时倾听现场声音（皮肤科院长、专家及护理师），同时积极参与韩生化妆品株式会社对产品的开发过程。韩生化妆品株式会社负责伊安秀80%以上的产品，以最上等的原料和近50年的传统历史，生产出高品质高功效护肤品。伊安秀与韩生化妆品将继续以科学实验精神，不断创新研发，走向更加成功的护肤品之路。
第五：伊安秀各个系列产品构成简单易懂 ；
伊安秀的整个产品线构成分为：保湿补水系列、祛纹再生系列、美白净化系列、消炎祛痘系列，此外还有防晒霜、面膜、特殊呵护系列及舒缓凝胶系列，构成简单紧密是伊安秀的一大优势。
保湿锁水系列：、玻尿酸、泛酰醇、等成分。适用于干性，敏感，面部潮红以及缺少水分的干燥肌肤。
抗皱除纹系列：Beta葡聚糖、EGF、腺苷、缩氨等酸成分。具有缓减皱纹，抚平细纹的功效，并且可修以复受损和老化松弛的肌肤。
美白祛瑕系列：Beta葡聚糖、维生素B3，酵母取萃物、乳杆菌、桑白皮等成分。防止色沉素淀。提亮黯淡肤色并阻碍肌肤中黑色素合的成。
消炎祛痘系列：Beta葡聚糖、茶树、积雪草、甘草等成分。有效减缓以及预防痤疮并调节肌肤油脂分泌过多，收敛毛孔及抗菌消炎。
#美妆生活##护肤分享##好物推荐#
格力电器2020年年报浅析
格力电器是一家多元化、科技型的全球工业集团，旗下拥有格力、TOSOT、晶弘三大品牌，产品覆盖家用消费品和工业装备两大领域，产品远销160多个国家及地区，为全球超过4亿用户提供满意的产品和服务。据《暖通空调资讯》发布的数据显示，格力中央空调以13.9%的市场占有率稳居行业第一，实现中央空调“九连冠”；据《产业在线》公开的2020年度空调品牌内销销量数据显示，格力空调以36.9%的份额排名行业第一，实现26年领跑。《财富》世界500强名单公布，格力电器凭借突出的综合实力再次上榜，位列榜首第436位；同时荣登《财富》2020年“最受赞赏的中国公司”榜单，位列总榜单第七位，居家电行业之首。中国标准化研究院顾客满意度测评中心发布的顾客满意度调查结果显示，格力空调行业顾客满意度及各项指标均为行业第一，连续10年位居榜首。公司目前申请专利79014项。
现将格力2020年年报研究分析总结如下：
一、非经常性损益占比过高，主营业务净利润实际更低
因疫情影响，格力2020-2019年净利润分别分别为221.75亿、246.97亿，2020年比2019年下滑10.21%。其中，2020-2019年非经常性损益分别为18.89亿、5.25亿。扣除非经常性损益，实际净利润下滑16.08%。非经常性损益增加，主要来自交易性金融资产等投资收益增加所致，该项收益每年会有较大变化，直接影响实际净利润。
二、毛利率逐年下降、净利率基本稳定
2020-2018年三年毛利率分别为26.14%、27.58%、30.23%；净利率分别为13.18%、12.46%、13.23%。 毛利率逐年下降，产品竞争力下降，未来不确定性加大。营业成本下降幅度小于营业收入下降幅度，造成毛利率逐年下降。虽然毛利率逐年下降，但是公司在有效控制销售费用及管理费用情况下，净利率近几年保持稳定。靠降低销售费用与管理费用，保持净利率稳定并不是长久之计，必竟当销售费用与管理费用下降至一定限度时，很难再下浮。经查，销售费用主要为安装维修费、运输及仓储装卸费、宣传推广费、占销售费用总额比例超过80%。另外，本期销售返利因执行新收入准则不计入销售费用，冲减营业收入。巨额销售返利，说明该行业属于完全竞争性行业，赚辛苦钱。
三、巨额其他流动负债643.82亿
公司2020年其他流动负债包括： 维修费18.93亿、销售返利558.8亿、未终止确认的商业票据支付义务45.89亿、待转销项锐14.69亿、其他6.23亿，共计643.82亿。主要是未支付的销售返利费高达558.8亿，上期是617.52亿。虽然企业有大量未支付费用，说明企业在供应端属于强势，但是大量的销售返利不透明，从长期来看也对企业经营产生一定的隐患。
四、大比例分红，体现企业利润真实，现金流充裕
2020-2018年三年净利润分别为221.75亿、246.97亿、262.03亿，近三年分红分别为 234.21亿、72.19亿、126.33亿。分红金额占净利润比例为105.61%、29.23%、48.21%。2020年中期分红59.22亿，年底分红174.99亿，共计234.21亿，已超过本年度净利润，自从格力引入高瓴资本以来，明显分红比例越来越大，这也是以前对引入高瓴的承诺，企业经营理念明显变化。格力在年报中表示，公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%，多么诱人的规定。格力自从2012年增发募集后，就再没融资。1996年上市至今，共募集资金51.56亿，截止2019年共分红674.16亿，分红融资比为13.08倍。一个企业多年大比例分红，说明企业能赚钱，同时证明企业现金流充裕，利润真实。
五、资产质量高
2020年货币资金占总资产比例为48.86%，资产质量非常高。同时固定资产、无形资产等占净资产比例为(固定资产189.91+在建工程40.16+无形资产58.78）/1151.9*100=25.08%，格力属于工业制造行业，应该属于重资产行业，但通过资产比例来看，倒变成轻资产行业。对于不需要资金投入的企业，确实需要提高分红比例。
六、极低商誉
2020年商誉为2.02亿，本期商誉减值1.24亿。对于主要靠内生增长的企业，确实产生不了过多商誉。不过格力也曾收购过不少企业，如TOSOT、晶弘等，但是商誉却极少，而且在商誉很少的情况下，今年还减值1.24亿，说明该企业经营理念的稳定，对股东权益的重视，利润的真实。
七、供应链强势端
应付账款316.05亿+应付票据214.27亿=530.32亿，合同负债116.78亿，其他流动负债643.82亿，说明利用大量的短期无息借款。应收账款仅有87.38亿，应收账款融资209.73亿（主要是银行承兑票据），显示供应链的强势。至少目前来看，上下游企业都需依赖格力。
八、空调业务占比仍过大，存货逐年提高
2020年，空调营收占比为70.08%，生活电器营收占比2.69%，智能装备占比0.47%。目前，格力的营收与利润仍主要依赖空调业务，其他业务未发现突破迹象，这也是目前格力最大的不确定性。因为空调业务随着房地产景气度影响较大，未来国家将房地产地位为只为居住需求，长期受控是必然趋势，所以格力如果没有新的增长点，要想利润保持长年稳定增长，难度可想而知。存货逐年提高，2020-2018年存货分别为278.8亿、240.85亿、200.12亿，营收逐年降低，存货却逐年增长，说明有部分利润系因存货增长而造成。
九、现金流不能匹配净利润
销售商品、提供劳务收到的现金与营收匹配关系1681.99-1558.9/1.13=302.43；应收账款87.38亿+应收账款融资209.73=297.11亿，与销售商品、提供劳务少收的现金基本等同。经营现金流净额为192.39亿/1.13=170.26亿，净利润为221.75亿，相差51.49亿，减少的原因是销售商品、提供劳务收到的现金减少所致。不过，未收到的款，大部分是银行承兑汇票，减值的风险并不大。
通过以上分析，白色家电行业确实是一个辛苦能赚钱的行业，同时格力这么多年以来，能在完全竞争的行业中脱颖而出，而且经营稳定，一定有该企业过人之处。通过财报来看，大量的应付账款及合同负债，适中的应收账款，而且应收账款大部分是银行承兑票据，说明该企业在商业经营中的强势地位。最主要的是现在该企业已进入成熟期，不需要大量的投入，属于利润变现期，每年大比例的分红，作为靠分红，稳稳的投资，还是值得拥有。当然格力作为商业模式的局限性，确实无法与白酒行业相比较。产品库存贬值、重复消费率太低、销售服务费用太高，关键是产品很难随着物价指数上升而上升，很难抵制通货膨胀，绝对不是“超长期”投资好标的。虽然我投资格力多年，但仓位比例逐年在下降，主要是为了深市市值打新配置所需，目前仓位占比为2.6%，在我的仓位中排第三，前面分别是茅台与腾讯。
以上只是本人粗浅的认知，勿据此决定投资，谨慎投资。切切！
格力电器是一家多元化、科技型的全球工业集团，旗下拥有格力、TOSOT、晶弘三大品牌，产品覆盖家用消费品和工业装备两大领域，产品远销160多个国家及地区，为全球超过4亿用户提供满意的产品和服务。据《暖通空调资讯》发布的数据显示，格力中央空调以13.9%的市场占有率稳居行业第一，实现中央空调“九连冠”；据《产业在线》公开的2020年度空调品牌内销销量数据显示，格力空调以36.9%的份额排名行业第一，实现26年领跑。《财富》世界500强名单公布，格力电器凭借突出的综合实力再次上榜，位列榜首第436位；同时荣登《财富》2020年“最受赞赏的中国公司”榜单，位列总榜单第七位，居家电行业之首。中国标准化研究院顾客满意度测评中心发布的顾客满意度调查结果显示，格力空调行业顾客满意度及各项指标均为行业第一，连续10年位居榜首。公司目前申请专利79014项。
现将格力2020年年报研究分析总结如下：
一、非经常性损益占比过高，主营业务净利润实际更低
因疫情影响，格力2020-2019年净利润分别分别为221.75亿、246.97亿，2020年比2019年下滑10.21%。其中，2020-2019年非经常性损益分别为18.89亿、5.25亿。扣除非经常性损益，实际净利润下滑16.08%。非经常性损益增加，主要来自交易性金融资产等投资收益增加所致，该项收益每年会有较大变化，直接影响实际净利润。
二、毛利率逐年下降、净利率基本稳定
2020-2018年三年毛利率分别为26.14%、27.58%、30.23%；净利率分别为13.18%、12.46%、13.23%。 毛利率逐年下降，产品竞争力下降，未来不确定性加大。营业成本下降幅度小于营业收入下降幅度，造成毛利率逐年下降。虽然毛利率逐年下降，但是公司在有效控制销售费用及管理费用情况下，净利率近几年保持稳定。靠降低销售费用与管理费用，保持净利率稳定并不是长久之计，必竟当销售费用与管理费用下降至一定限度时，很难再下浮。经查，销售费用主要为安装维修费、运输及仓储装卸费、宣传推广费、占销售费用总额比例超过80%。另外，本期销售返利因执行新收入准则不计入销售费用，冲减营业收入。巨额销售返利，说明该行业属于完全竞争性行业，赚辛苦钱。
三、巨额其他流动负债643.82亿
公司2020年其他流动负债包括： 维修费18.93亿、销售返利558.8亿、未终止确认的商业票据支付义务45.89亿、待转销项锐14.69亿、其他6.23亿，共计643.82亿。主要是未支付的销售返利费高达558.8亿，上期是617.52亿。虽然企业有大量未支付费用，说明企业在供应端属于强势，但是大量的销售返利不透明，从长期来看也对企业经营产生一定的隐患。
四、大比例分红，体现企业利润真实，现金流充裕
2020-2018年三年净利润分别为221.75亿、246.97亿、262.03亿，近三年分红分别为 234.21亿、72.19亿、126.33亿。分红金额占净利润比例为105.61%、29.23%、48.21%。2020年中期分红59.22亿，年底分红174.99亿，共计234.21亿，已超过本年度净利润，自从格力引入高瓴资本以来，明显分红比例越来越大，这也是以前对引入高瓴的承诺，企业经营理念明显变化。格力在年报中表示，公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%，多么诱人的规定。格力自从2012年增发募集后，就再没融资。1996年上市至今，共募集资金51.56亿，截止2019年共分红674.16亿，分红融资比为13.08倍。一个企业多年大比例分红，说明企业能赚钱，同时证明企业现金流充裕，利润真实。
五、资产质量高
2020年货币资金占总资产比例为48.86%，资产质量非常高。同时固定资产、无形资产等占净资产比例为(固定资产189.91+在建工程40.16+无形资产58.78）/1151.9*100=25.08%，格力属于工业制造行业，应该属于重资产行业，但通过资产比例来看，倒变成轻资产行业。对于不需要资金投入的企业，确实需要提高分红比例。
六、极低商誉
2020年商誉为2.02亿，本期商誉减值1.24亿。对于主要靠内生增长的企业，确实产生不了过多商誉。不过格力也曾收购过不少企业，如TOSOT、晶弘等，但是商誉却极少，而且在商誉很少的情况下，今年还减值1.24亿，说明该企业经营理念的稳定，对股东权益的重视，利润的真实。
七、供应链强势端
应付账款316.05亿+应付票据214.27亿=530.32亿，合同负债116.78亿，其他流动负债643.82亿，说明利用大量的短期无息借款。应收账款仅有87.38亿，应收账款融资209.73亿（主要是银行承兑票据），显示供应链的强势。至少目前来看，上下游企业都需依赖格力。
八、空调业务占比仍过大，存货逐年提高
2020年，空调营收占比为70.08%，生活电器营收占比2.69%，智能装备占比0.47%。目前，格力的营收与利润仍主要依赖空调业务，其他业务未发现突破迹象，这也是目前格力最大的不确定性。因为空调业务随着房地产景气度影响较大，未来国家将房地产地位为只为居住需求，长期受控是必然趋势，所以格力如果没有新的增长点，要想利润保持长年稳定增长，难度可想而知。存货逐年提高，2020-2018年存货分别为278.8亿、240.85亿、200.12亿，营收逐年降低，存货却逐年增长，说明有部分利润系因存货增长而造成。
九、现金流不能匹配净利润
销售商品、提供劳务收到的现金与营收匹配关系1681.99-1558.9/1.13=302.43；应收账款87.38亿+应收账款融资209.73=297.11亿，与销售商品、提供劳务少收的现金基本等同。经营现金流净额为192.39亿/1.13=170.26亿，净利润为221.75亿，相差51.49亿，减少的原因是销售商品、提供劳务收到的现金减少所致。不过，未收到的款，大部分是银行承兑汇票，减值的风险并不大。
通过以上分析，白色家电行业确实是一个辛苦能赚钱的行业，同时格力这么多年以来，能在完全竞争的行业中脱颖而出，而且经营稳定，一定有该企业过人之处。通过财报来看，大量的应付账款及合同负债，适中的应收账款，而且应收账款大部分是银行承兑票据，说明该企业在商业经营中的强势地位。最主要的是现在该企业已进入成熟期，不需要大量的投入，属于利润变现期，每年大比例的分红，作为靠分红，稳稳的投资，还是值得拥有。当然格力作为商业模式的局限性，确实无法与白酒行业相比较。产品库存贬值、重复消费率太低、销售服务费用太高，关键是产品很难随着物价指数上升而上升，很难抵制通货膨胀，绝对不是“超长期”投资好标的。虽然我投资格力多年，但仓位比例逐年在下降，主要是为了深市市值打新配置所需，目前仓位占比为2.6%，在我的仓位中排第三，前面分别是茅台与腾讯。
以上只是本人粗浅的认知，勿据此决定投资，谨慎投资。切切！
你是咖啡几级上瘾患者？ 文｜读者：静思
-本文系读者投稿，不代表本刊立场-
这么说吧，毫不夸张，如果某天我没有喝咖啡，我就会变成一名暴躁的丧尸——除了发怒和痛苦，没有脑子做任何事。
对他人来说，早上起来让自己神清气爽的可能是炙热的梦想、一晚上无梦的好觉；对我来说，只有在听到咖啡机提示音响完、房间里飘出咖啡的香气后，我先给自己倒上半杯咖啡灌下去，大脑才逐渐开启正常运转模式，慢慢清醒过来。
大脑就是一团浆糊”这句话对咖啡因上瘾的人来说不是一个比喻，而是真实写照。
若干年前，我只是一名有着小资心态的伪咖啡爱好者。上班日中规中矩地喝一杯咖啡。通常是在工作一上午结束后，吃完午饭和同事们溜达着去公司楼下的星巴克买杯咖啡，散步和八卦是正事，买咖啡是顺手。
周末，天清气朗，就在衡山路找间私人咖啡馆，点杯咖啡、来一块丹麦卷，在那里消磨两三个小时。那时，咖啡对我来说更像一个符号，脑海中会对它赋予很多想象中的抽象意义。比如，它可能是一段后味延绵的友谊，不像烈酒那么浓烈，但品之亦有味。
就电影《海鸥食堂》里的三位日本女人在芬兰的故事。剧中很美的一幕是某天午后，几个女人相约在赫尔辛基的乌苏拉咖啡馆（Cafe Ursula）闲坐，她们眼前是延绵好几公里的沿海小道，时而会有海鸥飞过来停下在海边。女友们就这样平静地赏海、看海鸥、喝着咖啡和酒，“偷”一段徐徐人生中，只属于自己的空暇时光。
再比如，它可能是一段意外的自我剖析和觉醒之旅。
约翰·史崔勒基写过一本畅销全球的《世界尽头的咖啡馆》，讲述了自己是如何在一家咖啡店里让人生变道行驶的。
拥有 MBA 学位、在企业工作多年、有大好前途的约翰在32岁那年决定辞职。辞职的初衷有些俗套：约翰在日复一日的拼命工作中迷失了，即便眼前有着大好的晋升机会，但这一切为了什么呢？更大的办公室、更长时间的加班，然后直到生命结束么？
辞职后他和妻子背起背包，踏上环球之旅，花了9个月时间走过7万里路程。其中因为意外闯入了一家名叫“为什么咖啡馆”的地方，在这间咖啡馆里，他通过和店主、服务生的对话，开启了一场寻找自己存在的意义的“游戏”。
那时的我对咖啡保持着一种友好但并不亲近的距离。它更像我充满幻想或者装腔作势的一个工具。
让这个“悬在空中”装腔作势的工具落地是我在国外生活这几年。我成功的把喝咖啡这件本该惬意、体面的事，变成了鲸吸牛饮。
这一切都源于在国外想要喝一杯热水实在太难。
来欧美旅行或者留学、生活的朋友都明白，这片土地有一个神奇之处：公共厕所里有热水洗手，但公共场所里却没有热水饮用。
有一次我入院做个小手术，结束后按照咱们的惯例喝水最好喝温热的水，对身体恢复有好处。但偌大的医院，想喝一杯热开水太难了。到处都有免费的公共饮用水，但流出来的都是哇凉哇凉的冰水。
我只好按铃请护士帮我找杯热水。她特意去医院餐厅帮我要了一杯，一边递给我一遍万分嘱咐：非常热，要小心。结果我一喝：温的。 行吧，总比他们喝什么冷饮都要往里加一大堆冰块强。
在国外，出门时想喝上一口热乎的，除了去咖啡店/超市/餐厅购买热咖啡（或者袋泡茶包），你很难有其他选择。
春秋之际，看着阳光明媚，但风似刀片一刀刀向你割来，当地的外国人敢在10度的气温一边穿着短裤短袖、一边喝着加满冰的果汁，我没有这样的勇气，只能裹紧自己棉外套，随便走进一家咖啡店，买一杯热咖啡暖身。
艳阳高照的夏季，外面35度，你在商场、图书馆、市政厅或者随便一间公共建筑楼里，空调开到19度。前10分钟，你凉爽舒服，20分钟过去，你开始起鸡皮疙瘩，半小时后有点瑟瑟发抖，忍不住要找咖啡店来杯热咖啡取暖。
就这样，我在咖啡成瘾的路上越走越远。直到有一天，我发现如果一天不喝咖啡我就会头疼难忍、再难集中精神做事时，才知道自己对咖啡因上瘾有了依赖。
也有人喝咖啡是出于腔调，把喝咖啡当成生活中的一种有仪式感的事去进行。
金宇澄的《繁花》里，处处可见上一代的老上海人对咖啡的喜爱。男女青年谈恋爱压马路时，要喝咖啡；朋友之间谈心事要喝咖啡；生意人酒桌上谈完正事私下再约着喝杯咖啡巩固巩固交情。
咖啡是他们维系关系的一种介质。
有人喝咖啡是出于依赖，依靠它要去创造了不起的个人价值。比如那位“我不在家，就在咖啡馆；不在咖啡馆，就在去咖啡馆的路上”的大文豪巴尔扎克就是如此，
巴尔扎克嗜咖啡如命，一壶咖啡一支笔，这是巴尔扎克写作时的标配。据说巴尔扎克在读了司汤达的长篇小说《巴尔玛修道院》之后，写了《司汤达研究》一书，对《巴尔玛修道院》大加赞赏。在这本书的封面上印着一把咖啡壶，还有巴尔扎克的一句话：“就是这把咖啡壶，支持我一天写16小时，最少也写12小时的文章。”
这样的功力，任何一名文字工作者、打工人都得顶礼膜拜啊。像我这种一天喝三四个中杯量的“小巫”，在巴尔扎克这位狠人面前不值一提。
《世界咖啡学》这本书里提到巴尔扎克写的《咖啡是我的苦痛与喜乐》的短文，真是个喝咖啡的狠人。根据“用咖啡激发脑力”的效果，巴尔扎克将喝咖啡分成三个等级：
初级等级：
“前两周，每次先喝一杯，再喝两杯，咖啡粉也要逐渐磨细，再用热水泡来喝，就会获得足够的脑力刺激与巧思。第三周就要开始减少冲泡水量，咖啡粉要磨得比前两周更细，但要用冷水慢慢浸泡萃取，喝下后即可维持大脑战力不坠。”
中级等级：
“咖啡粉要磨到最细，水量要尽可能少，咖啡粉剂量再加一倍，一次灌下两杯量，身体底子够，不妨一口气喝三杯，大脑敏锐度还可再维持几天。”
惨绝人寰等级：
“咖啡粉磨至超细，高剂量，不加水或少水，空腹吞服入肚……火花即刻传抵大脑－－刹那间，一切灵活起来，巧思浮现。”
大文豪还悉心提醒：最后一个等级的够格尝试者，“一定要精力超级旺盛，头发乌黑浓密，肌肤有黑斑，双手宽大厚实，两腿状似上宽下窄的保龄球木瓶才行。”
我们普通人喝咖啡，是为了续命加班；巴尔扎克喝咖啡，是为了能以命相搏为人类结出文明的硕果做贡献。境界高下毫无可比性。
终于，在我每天三四杯“黄汤”下肚后，身体出了状况——胸部疼痛。
检查后医生排除了乳房疾病的可能，紧接着就问我：每天喝几杯咖啡？我回到3-4个中杯后，医生建议我先减少到2杯看看情况。
食品药品监督管理局的建议是：对于健康的成年人，每天摄入400mg咖啡因，也就是大约3-4个中杯的咖啡是可以的。但每个人对咖啡因的耐受度、身体的代谢速度不同，因此身体会出现不同的症状。
因为身体——不仅仅是舌头——吃过了咖啡的苦，知道这东西虽然能提神、续命，但不是人人都有巴尔扎克那样的本事，能拿咖啡当水喝。所以，我现在每天把咖啡控制在2杯以内，煮咖啡时尽量掺杂一些低咖啡因粉来代替正常的咖啡粉。身体倒是再无状况出现。
亦舒在《承欢记》里说：“蛋糕非常香，咖啡十分甜，这里又没有地震，活着真好。”人们喜爱咖啡，除了它能帮我们唤醒大脑外，更重要的是咖啡能让人品出一点小美好。
在《浅草的深夜咖啡馆》这部纪录片里，导演跟拍了一家经营了40年的老式咖啡馆，往来的顾客多是当地居民。他们有的是出租车司机，凌晨3点收工后几个人一起来这里吃个宵夜、休息一下、说说碰到的好笑顾客，再回去休息；有的人从事殡葬业，每隔几天就要和同行的同事们聚一聚，聊一聊工作中遇到的不幸者，为自己的情绪有个出口；有人在这里决定了自己的婚姻；有人在这里和伴侣分手、哭作一团。
这就是咖啡的魅力，无论生活惬意还是辛苦，当我们在咖啡馆稍作停留喝一杯咖啡时，那一刻的生命里有温暖流淌而过。
-本文系读者投稿，不代表本刊立场-
这么说吧，毫不夸张，如果某天我没有喝咖啡，我就会变成一名暴躁的丧尸——除了发怒和痛苦，没有脑子做任何事。
对他人来说，早上起来让自己神清气爽的可能是炙热的梦想、一晚上无梦的好觉；对我来说，只有在听到咖啡机提示音响完、房间里飘出咖啡的香气后，我先给自己倒上半杯咖啡灌下去，大脑才逐渐开启正常运转模式，慢慢清醒过来。
大脑就是一团浆糊”这句话对咖啡因上瘾的人来说不是一个比喻，而是真实写照。
若干年前，我只是一名有着小资心态的伪咖啡爱好者。上班日中规中矩地喝一杯咖啡。通常是在工作一上午结束后，吃完午饭和同事们溜达着去公司楼下的星巴克买杯咖啡，散步和八卦是正事，买咖啡是顺手。
周末，天清气朗，就在衡山路找间私人咖啡馆，点杯咖啡、来一块丹麦卷，在那里消磨两三个小时。那时，咖啡对我来说更像一个符号，脑海中会对它赋予很多想象中的抽象意义。比如，它可能是一段后味延绵的友谊，不像烈酒那么浓烈，但品之亦有味。
就电影《海鸥食堂》里的三位日本女人在芬兰的故事。剧中很美的一幕是某天午后，几个女人相约在赫尔辛基的乌苏拉咖啡馆（Cafe Ursula）闲坐，她们眼前是延绵好几公里的沿海小道，时而会有海鸥飞过来停下在海边。女友们就这样平静地赏海、看海鸥、喝着咖啡和酒，“偷”一段徐徐人生中，只属于自己的空暇时光。
再比如，它可能是一段意外的自我剖析和觉醒之旅。
约翰·史崔勒基写过一本畅销全球的《世界尽头的咖啡馆》，讲述了自己是如何在一家咖啡店里让人生变道行驶的。
拥有 MBA 学位、在企业工作多年、有大好前途的约翰在32岁那年决定辞职。辞职的初衷有些俗套：约翰在日复一日的拼命工作中迷失了，即便眼前有着大好的晋升机会，但这一切为了什么呢？更大的办公室、更长时间的加班，然后直到生命结束么？
辞职后他和妻子背起背包，踏上环球之旅，花了9个月时间走过7万里路程。其中因为意外闯入了一家名叫“为什么咖啡馆”的地方，在这间咖啡馆里，他通过和店主、服务生的对话，开启了一场寻找自己存在的意义的“游戏”。
那时的我对咖啡保持着一种友好但并不亲近的距离。它更像我充满幻想或者装腔作势的一个工具。
让这个“悬在空中”装腔作势的工具落地是我在国外生活这几年。我成功的把喝咖啡这件本该惬意、体面的事，变成了鲸吸牛饮。
这一切都源于在国外想要喝一杯热水实在太难。
来欧美旅行或者留学、生活的朋友都明白，这片土地有一个神奇之处：公共厕所里有热水洗手，但公共场所里却没有热水饮用。
有一次我入院做个小手术，结束后按照咱们的惯例喝水最好喝温热的水，对身体恢复有好处。但偌大的医院，想喝一杯热开水太难了。到处都有免费的公共饮用水，但流出来的都是哇凉哇凉的冰水。
我只好按铃请护士帮我找杯热水。她特意去医院餐厅帮我要了一杯，一边递给我一遍万分嘱咐：非常热，要小心。结果我一喝：温的。 行吧，总比他们喝什么冷饮都要往里加一大堆冰块强。
在国外，出门时想喝上一口热乎的，除了去咖啡店/超市/餐厅购买热咖啡（或者袋泡茶包），你很难有其他选择。
春秋之际，看着阳光明媚，但风似刀片一刀刀向你割来，当地的外国人敢在10度的气温一边穿着短裤短袖、一边喝着加满冰的果汁，我没有这样的勇气，只能裹紧自己棉外套，随便走进一家咖啡店，买一杯热咖啡暖身。
艳阳高照的夏季，外面35度，你在商场、图书馆、市政厅或者随便一间公共建筑楼里，空调开到19度。前10分钟，你凉爽舒服，20分钟过去，你开始起鸡皮疙瘩，半小时后有点瑟瑟发抖，忍不住要找咖啡店来杯热咖啡取暖。
就这样，我在咖啡成瘾的路上越走越远。直到有一天，我发现如果一天不喝咖啡我就会头疼难忍、再难集中精神做事时，才知道自己对咖啡因上瘾有了依赖。
也有人喝咖啡是出于腔调，把喝咖啡当成生活中的一种有仪式感的事去进行。
金宇澄的《繁花》里，处处可见上一代的老上海人对咖啡的喜爱。男女青年谈恋爱压马路时，要喝咖啡；朋友之间谈心事要喝咖啡；生意人酒桌上谈完正事私下再约着喝杯咖啡巩固巩固交情。
咖啡是他们维系关系的一种介质。
有人喝咖啡是出于依赖，依靠它要去创造了不起的个人价值。比如那位“我不在家，就在咖啡馆；不在咖啡馆，就在去咖啡馆的路上”的大文豪巴尔扎克就是如此，
巴尔扎克嗜咖啡如命，一壶咖啡一支笔，这是巴尔扎克写作时的标配。据说巴尔扎克在读了司汤达的长篇小说《巴尔玛修道院》之后，写了《司汤达研究》一书，对《巴尔玛修道院》大加赞赏。在这本书的封面上印着一把咖啡壶，还有巴尔扎克的一句话：“就是这把咖啡壶，支持我一天写16小时，最少也写12小时的文章。”
这样的功力，任何一名文字工作者、打工人都得顶礼膜拜啊。像我这种一天喝三四个中杯量的“小巫”，在巴尔扎克这位狠人面前不值一提。
《世界咖啡学》这本书里提到巴尔扎克写的《咖啡是我的苦痛与喜乐》的短文，真是个喝咖啡的狠人。根据“用咖啡激发脑力”的效果，巴尔扎克将喝咖啡分成三个等级：
初级等级：
“前两周，每次先喝一杯，再喝两杯，咖啡粉也要逐渐磨细，再用热水泡来喝，就会获得足够的脑力刺激与巧思。第三周就要开始减少冲泡水量，咖啡粉要磨得比前两周更细，但要用冷水慢慢浸泡萃取，喝下后即可维持大脑战力不坠。”
中级等级：
“咖啡粉要磨到最细，水量要尽可能少，咖啡粉剂量再加一倍，一次灌下两杯量，身体底子够，不妨一口气喝三杯，大脑敏锐度还可再维持几天。”
惨绝人寰等级：
“咖啡粉磨至超细，高剂量，不加水或少水，空腹吞服入肚……火花即刻传抵大脑－－刹那间，一切灵活起来，巧思浮现。”
大文豪还悉心提醒：最后一个等级的够格尝试者，“一定要精力超级旺盛，头发乌黑浓密，肌肤有黑斑，双手宽大厚实，两腿状似上宽下窄的保龄球木瓶才行。”
我们普通人喝咖啡，是为了续命加班；巴尔扎克喝咖啡，是为了能以命相搏为人类结出文明的硕果做贡献。境界高下毫无可比性。
终于，在我每天三四杯“黄汤”下肚后，身体出了状况——胸部疼痛。
检查后医生排除了乳房疾病的可能，紧接着就问我：每天喝几杯咖啡？我回到3-4个中杯后，医生建议我先减少到2杯看看情况。
食品药品监督管理局的建议是：对于健康的成年人，每天摄入400mg咖啡因，也就是大约3-4个中杯的咖啡是可以的。但每个人对咖啡因的耐受度、身体的代谢速度不同，因此身体会出现不同的症状。
因为身体——不仅仅是舌头——吃过了咖啡的苦，知道这东西虽然能提神、续命，但不是人人都有巴尔扎克那样的本事，能拿咖啡当水喝。所以，我现在每天把咖啡控制在2杯以内，煮咖啡时尽量掺杂一些低咖啡因粉来代替正常的咖啡粉。身体倒是再无状况出现。
亦舒在《承欢记》里说：“蛋糕非常香，咖啡十分甜，这里又没有地震，活着真好。”人们喜爱咖啡，除了它能帮我们唤醒大脑外，更重要的是咖啡能让人品出一点小美好。
在《浅草的深夜咖啡馆》这部纪录片里，导演跟拍了一家经营了40年的老式咖啡馆，往来的顾客多是当地居民。他们有的是出租车司机，凌晨3点收工后几个人一起来这里吃个宵夜、休息一下、说说碰到的好笑顾客，再回去休息；有的人从事殡葬业，每隔几天就要和同行的同事们聚一聚，聊一聊工作中遇到的不幸者，为自己的情绪有个出口；有人在这里决定了自己的婚姻；有人在这里和伴侣分手、哭作一团。
这就是咖啡的魅力，无论生活惬意还是辛苦，当我们在咖啡馆稍作停留喝一杯咖啡时，那一刻的生命里有温暖流淌而过。
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