中国股市全面大涨!大阳线如约而至!荡气回肠!此刻大家已然明白,为什么我一点都不慌了!明天也不慌,只因行情还没涨完,明天接着涨!而今日内容也会结合宏观思维与发展眼光!如果你不想走弯路,请耐心看完下面4点提醒!

1、全球主流资金最担忧的事情
近几年全球生存环境出现较大变化,促使美方持续处在货币超发之中,由此带来的恶果不仅让全球通胀预期上升,也他们自己出现了明显滞涨。按此趋势下去,美方经济发展就会陷入停滞甚至倒退!

因此美联储icon于本月已正式跨入加息周期,如此也在实际层面中,让世界出现了货币紧缩的趋势,只是身在其中的人感受不是很明显罢了。

重要的是,近几年全球股市,都在此前放水周期中,出现了较大程度的上涨!所以即便货币紧缩趋势是个缓慢过程,但当其随着时间推移,逐步向市场展现獠牙时,就很可能就会在未来两年内的某个时间点中,瞬间对金融市场展现出巨大的威力!这些就是全球主流资金最担忧的事情。

2、中国早已未雨绸缪
同样重要的是,反观中国的情况却有所不同,在相同的生存环境变化里,早从去年下半年起,流动性层面就与外部逐步出现明显分化的趋势,从当时至今分别以两次降准与两次降息中便能管中窥豹!这就是一种未雨绸缪!

而从普遍性来讲,货币收紧有遏制通胀作用,流动性过剩则会提高国内整体运营成本。但中国的货币总量,早在去年就已超过经济总量2倍有余!美方至今为止也不足1倍!这种情况自然会让一些人感到不理解。

原因其实很简单,外资要入境投资肯定先用他们自己的钞票。所以国内才需要印发等量货币去兑换外币,拿回来的外币则直接成为外汇储备。再加中国进出口贸易越做越大,每年会溢出大量贸易顺差,但因生意还得照常做,没有必要换来换去,这些资金理所当然地又成为外汇储备。因此截止去年外汇储备总额已高达约21万亿!而去年中国经济总量约114万亿,比值已超过18%!

而且中国开放至今40余年,各地基础建设更是风云激荡!中国速度的称号就是从基建里做出来的,关键是基建这玩意非常费资金,属于重资产里的重资产!很多资金都花在这个上面,这才让中国在这几十年里发生了翻天覆地的变化。

3、两大抗跌性结论
正因如此,近一段时间以来,我才反复强调,中国怕的不是通胀,而是缺少发展实体经济的资金。只因中国发展的主要方向不在金融,而在实体经济,前者存在的意义是为了给后者服务的!大家千万不要本末倒置的思考,否则必败无疑,只因中国从来不搞美方那一套!至此得出两大抗跌性结论:

第一,A股趋势抗跌性强于外部股市
不要认为A股在3月的跌幅高于外部股市,就认为A股危险度更高!只有结合宏观思维与发展眼光才会发现,A股不仅已比以往成熟很多,且趋势层面的支撑力度也会远远高于外部股市!记住,这句话就是本篇内容的精华。

概括即短线与中线的抗性跌,或因市场对A股的记忆与性格影响,确实不如外部股市。但若将时间线拉长,上涨程度能否比过外部股市我不知道,因为有个慢牛基调在前面挡着。但趋势层面的下跌程度,肯定会大大低于外部股市!不信大家把这些话记下来了,等未来美股大趋势崩跌时,看看到底是美股跌得多,还是A股跌得多!

第二,中线以内的抗跌性虽差,但却有较多机会
由于A股短线与中线的抗性跌确实不如外部股市,并且对股市行情影响最大的流动性层面,又因美联储已开启加息周期,且也需要时间逐步挥发。所以期间A股必会频繁出现中线以内的震荡!恰恰因此,结合长线抗跌性强于外部股市!因此中线以内的波动必会带来较多机会!

4、今天没涨完,明天接着涨
综上所述,时至今日,我对年度行情趋势仍保持年初思路,即大趋势不好做,年度震荡回调的危险也比较大!但只要把握好期间的行情节奏,同时结合股市养家思想,持续以小博小地面对每次的行情波动,把握逢高与逢低时机做相应高低切换动作。那么中线以内的机会就依然能带来较为可观的收益。

至此回到盘面,中午我就说了,下午不仅不会明显回落,甚至还会再涨一涨!结果上证指数在下午把中午涨得中阳线,直接干到了大阳线!创业板更是涨出4个点的巨大阳线!就如昨天盘后所言,当天中阳线没给我,今天要还给我一根大阳线,今天果然来了。

重点是上证指数今日已经破了20日线!因此上方最近的压力,就在五周均线3297附近。明后两天遇到这个位置的时候,盘中大概率是要震荡的。但是期间不论怎么震荡,我认为这两天都会涨!只因为没有看空与害怕的理由!而今天也明显没涨完,明天会接着上涨!#今日看盘[超话]##微博股票[超话]#

程实:紧缩和衰退难平衡 美联储将“边走边看”?

以下文章来源于第一财经资讯
程实为工银国际首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事

北京时间17日凌晨,美联储公布3月利率决议,将基准利率上调25个基点到0.25%至0.5%区间,这也是美联储2018年12月以来首次加息,符合市场预期。议息会议强调了近期地缘事件对美国经济和金融稳定可能带来的高度不确定性影响。美联储最终选择稳健做法,在本次会议上常规加息25 个基点以稳定市场紧张情绪。然而,考虑到短中期地缘风险对广泛通胀压力的进一步传导,未来美联储或将把抑制高通胀摆在更加优先的位置。从抑制通胀的工具来看,持续加息配合提前缩表(或5月)的“量价组合”或将成为未来美联储应对高通胀压力的常态化工具。

美联储政策路线图如何?未来每个月会缩表多少亿?如何平衡紧缩和避免经济衰退的关系?加息+缩表组和拳如何影响全球大类资产?中美之间利差、汇率下一步怎么走?中国的货币政策如何应对?A股见底了吗?第一财经《首席对策》专访工银国际首席经济学家程实。

程实的主要观点:

美联储加息25个基点,意在求稳;缩表进程加快,预计每月1000亿左右缩减规模;美联储很难平衡紧缩和衰退的关系;两害相权取其轻,通胀依旧是最大问题;加息缩表组合对大类资产影响深远;中国受外溢效应影响较小,政策仍然以我为主;美联储加息对港股不是坏消息;经济下行压力依旧存在,二季度降息降准是大概率事件;中美货币政策背离使利差进一步收窄;外汇市场呈现美元和人民币双强格局;人民币兑美元贬值是短期趋势;恐慌出尽,中国核心资产正面因素正在增加。

加息25个基点 意在求稳

第一财经:美联储的靴子终于落地了,加息了25个基点,为什么是25个BP而不是50个BP,影响会有什么不同吗?

程实:其实这一次加25个BP还是在预期之中的,因为在3月2号的鲍威尔在美国国会的讲话里面就已经给出了加息25个基点的这样一个前期的预期指引。而且我们也知道现在在最近的一个月里面,整个时事的变化非常的大,全球政治、军事、经济、自然条件等领域都出现了很多的不确定性,所以美联储的第一次加息它必须要求稳,所以没有走50个BP的这样一个激进的路线。

缩表进程加快 预计每月1000亿左右缩减规模

第一财经:接下来美联储路线图如何,比如说每个月会缩表多少亿?

程实:实际上从美联储的这样一个未来的政策路线的话,一是加息,二是缩表了,那么大家对加息的认知都是比较的充分了,美联储在今天的会议里面也是给出了今年的剩下6次会议可能还会都继续加息的这样一个前瞻的指引。那么现在比较新鲜一点的就是缩表。那么缩表对于它具体的规模和它的一个步骤,实际上美联储本身并没有给出非常明确的一个指引。但是它已经告诉市场,它会在下一次的会议,也就是5月初的这次议息会议上来正式的开启这样一个缩表。

我们对美联储的整个的资产负债表的状况也做了一些研究,包括它之前2017年的整个的缩表的路径。所以说我觉得综合历史和美联储的现状,我觉得美联储从5月份开始缩表大概会是每个月缩减900~1200亿左右的一个资产的规模,其中大概有2/3是国债,1/3是MBS。而且我个人觉得现在整个美联储持有的国债的加权的平均久期是比2017年的时候更短的,所以说它一旦开启缩表的话,它的缩表的进程相对也会比较的快。

美联储很难平衡紧缩和衰退的关系

两害相权取其轻 通胀依旧是最大问题

第一财经:在这个基础上怎么来平衡紧缩和避免美国经济进入衰退的关系?

程实:实际上还是很难平衡的。因为我们都知道当前全球经济,包括美国经济的大的画面都是处在一个供给冲击所导致的滞胀的格局,也就是说经济增长的停滞和通货膨胀的并存。我觉得这一次的美联储的会议,3月份的这次会议,非常重要的一点就是美联储在自身的对美国经济的预测的环节是进一步的调整了自己的预期。那么他是把自己对2022年美国经济增长的预期,从之前的4%下调到了2.8%。那么它是把对美国今年通胀的预期,从之前的大概2.6%、2.7%提升到了4.3%左右。所以说可以很明显的看到,美国经济对自身的滞胀格局的认识是进一步的固化的。

所以说在这样一个背景之下,平衡紧缩和避免经济过快陷入衰退实际上是非常难的,因为滞胀格局会导致按下葫芦起了瓢,这两个问题难以同时解决。那么我个人认为,美联储的平衡之道也就只有是两害相权取其轻了。所以从美国当前的状况来看的话,通胀压力相对更大更急,所以说当前的货币紧缩是必然的。而且平衡之道也还是要留有一些余力的,不能够短期发力过猛,那么这也是这一次第一次会议美联储加息只有25个基点的关键原因。

第一财经:假设您说的这种情况下,会不会在某一个节点衰退过快,美联储会停止这种紧缩的步伐?

程实:是有这种可能性的,但是我觉得至少在半年之内是看不到。因为最近一段时间美国的通胀的这样一个压力是在大幅的上行的,而管理通胀它是需要一段的时间的,所以说我觉得至少在半年到一年左右的时间里面,美国的滞胀压力的重心还是在胀这一边,所以短期来看暂时不存在因为衰退风险而终止加息的这样一种可能性。
详情链接:https://t.cn/A666um0e

程程
展信佳。近日可好吗?最近的你理应有几日闲暇时光,希望你能好好休息,享受仅剩几日的寒假生活,还有最后几日十字开头的珍贵时日。对了,看到你分享的参加北京冬奥闭幕式了呢,我也很开心能够与你同时共享如此欣喜又快乐的时刻,也真心且由衷的为你感到骄傲呢,你真的好棒,宝宝。
程程,你即将二十岁了呢。最近常常回顾以往时刻的你,又想起几年前怀着忐忑不安的迈入二十岁门槛的自己。村上春树说:“我也20岁了,有点像开玩笑似的。我,一点儿也没做好20岁的准备,挺纳闷儿的,就像谁从背后硬推给我的一样。总以为应该还是在18岁与19岁之间徘徊才是。18岁后19岁,19岁后又回到18岁。”谁说不是呢?我也一度以为你还是个小孩,或许这就是养成的意义所在。你日复一日年年岁岁的健康成长着,而我却好像被困在了与你相遇的时刻。宝宝,现在回忆起我的二十岁,总觉得我一直在寻找,寻找着摆脱当时身处其中的一切烦恼和困境的方法。那你呢,也有着自己难以抉择的困扰吗。其实站在我当前的角度来看,无论如何难以抉择的难题,在解决或跨越之后都会觉得是一件微不足道的小事。所以,尽管大胆的去尝试去追求,即使后悔了,但是你才二十岁呢。
程程,其实当我提笔开始写下祝你即将结束十字开头的年龄的这封信之际,我便清楚的明白。明白即便我如何的想要拖延停滞,可时间依旧不会因任何遗憾和不舍而停止转动,它仍会毫不留情的推着我们向前走。我能够无比清楚的感知到我们已经距离以往那些单向度的美好生活愈发遥远,你真如自己许下的每一个生日愿望所说奔向了更加明媚且遥远的未来。但我仍旧最最真挚的给你祝福,祝你真诚、祝你快乐、祝你做整个世界最最快乐的小小孩。因为我永远爱你呢。
就好像在我心里,你是玫瑰,因为你是玫瑰。
“玫瑰无由开了花,因为它开了花;它就那样自身无忧,也不图被见。”
祝我的小孩未来一切都好。享受现在的一切,一步步的去完成你每个心底的愿望,有自己的家,有很好的人,有很温柔浪漫的玫瑰园。你是自由浪漫的个体,你是唯一独一单一的小小玫瑰。生日快乐,小孩儿。别回头啦,大踏步的自由的向前走吧,我们一起走向浪漫,走向无垠花海,走向宇宙星河,走向宝贝每一个生日愿望里更加明媚且灿烂的未来。✨


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