5月17日 永吉、巨星转债 上市价格预估
可转债上市
一、永吉转债
1、申购代码：113646
2、评级：AA-
3、发行规模：1.46亿
4、预估上市价在125元上下，有机会超预期收益 值得期待。
5、公司正股：永吉股份
6、公司主营：烟标和其他包装印刷品的设计、生产和销售。
二、巨星转债
1、申购代码：113648
2、评级：AA-
3、发行规模：10亿
4、预估上市价在115元上下
5、公司正股：巨星农牧
6、公司主营：中高档天然皮革的研发、制造与销售，畜禽养殖及饲料生产和销售。
2022待上市可转债排队情况如下：
以上分析基于目前的数据，仅供参考。
免责声明:市场有风险，投资需谨慎。内容为个人观点，仅供参考，不构成投资建议。请您根据自身风险承受能力审慎进行投资决策。
可转债上市
一、永吉转债
1、申购代码：113646
2、评级：AA-
3、发行规模：1.46亿
4、预估上市价在125元上下，有机会超预期收益 值得期待。
5、公司正股：永吉股份
6、公司主营：烟标和其他包装印刷品的设计、生产和销售。
二、巨星转债
1、申购代码：113648
2、评级：AA-
3、发行规模：10亿
4、预估上市价在115元上下
5、公司正股：巨星农牧
6、公司主营：中高档天然皮革的研发、制造与销售，畜禽养殖及饲料生产和销售。
2022待上市可转债排队情况如下：
以上分析基于目前的数据，仅供参考。
免责声明:市场有风险，投资需谨慎。内容为个人观点，仅供参考，不构成投资建议。请您根据自身风险承受能力审慎进行投资决策。
今日1只可转债打新：巨星转债
巨星转债113648，评级AA-，规模10亿，转股溢价率25.26%，转股价值79.83元。
正股巨星农牧603477，成立于1993年，原主营中高端皮革的制造和销售，于2020年7月完成对巨星农牧有限公司的重组后，增加了以生猪养殖为主的主营业务。
公司主营业务是畜禽养殖及饲料生产和销售；中高档天然皮革的研发、制造与销售。公司主要产品为生猪和黄羽鸡，生猪以商品猪、仔猪以及种猪、猪饲料、禽饲料和水产饲料、牛皮革。
2021年年度报告，2021年公司实现营业收入29.83亿元，同比增长107.26%；归属于上市公司股东的净利润2.59亿元，同比增长102.84%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.08亿元，同比增长18.72%。
建议：生猪养殖的大型畜禽养殖企业，是西南地区集种猪、商品猪、饲料生产于一体的农业产业化经营的重点龙头企业之一，生猪价格处于周期底部，公司营业收入主要来源为生，债底保护性尚可，评级和规模吸引力一般，建议申购。
个人观点，仅供参考！
#可转债[超话]#
巨星转债113648，评级AA-，规模10亿，转股溢价率25.26%，转股价值79.83元。
正股巨星农牧603477，成立于1993年，原主营中高端皮革的制造和销售，于2020年7月完成对巨星农牧有限公司的重组后，增加了以生猪养殖为主的主营业务。
公司主营业务是畜禽养殖及饲料生产和销售；中高档天然皮革的研发、制造与销售。公司主要产品为生猪和黄羽鸡，生猪以商品猪、仔猪以及种猪、猪饲料、禽饲料和水产饲料、牛皮革。
2021年年度报告，2021年公司实现营业收入29.83亿元，同比增长107.26%；归属于上市公司股东的净利润2.59亿元，同比增长102.84%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.08亿元，同比增长18.72%。
建议：生猪养殖的大型畜禽养殖企业，是西南地区集种猪、商品猪、饲料生产于一体的农业产业化经营的重点龙头企业之一，生猪价格处于周期底部，公司营业收入主要来源为生，债底保护性尚可，评级和规模吸引力一般，建议申购。
个人观点，仅供参考！
#可转债[超话]#
【可转债打新日历20220425】
巨星转债申购，明新转债上市
1、巨星转债申购
正股巨星农牧，主营业务主要包括生猪养殖、饲料、皮革产品以及商品鸡的养殖。其中生猪养殖业务的营收、毛利贡献占比分别为60.1%和83%。
巨星转债很有意思，2020年6月有一只也叫“巨星”的转债上市，2021年2月强赎退市前最高达到341.89，所以看到“巨星”就先想到了巨星科技发的转债，真是全程好时候所以飙出这样的价格来。但这次发的巨星虽然同名，公司做的却是养殖和皮革生意，而且上市公司叫“巨星”的还有做建材、模具、材料的…大家都是多想成为巨星。
巨星农牧和其他养殖企业的最大不同就是他家的皮革生意，是别人家都没有的，一般养殖企业做养殖、做饲料，最多涉猎点兽药了不得了，但巨星农牧的皮革业务虽然在总量中的占比不高，但是产品分为汽车革、鞋面革、家私革，所以要是拼概念的话，这公司汽车和服饰概念都沾得上。因为巨星农牧原本主营产品就是中高档天然皮革，2020年7月（猪周期磨底阶段）收购巨星有限之后，才新增了畜禽养殖及饲料产销。
公司营收近两年一改18、19的负增长状态， 2020、2021年营收同比增速分别为159%、107%；
销售毛利率和净利率2021年分别为18.99%、8.94%，相比2020年的30.65%、9.28%有不同程度的下滑；
净利润同比增速很快，20、21年分别为236.54%、99.73%；
公司资产负债率约44%，整体债务压力不重，存货占总资产的比重约22%，固定资产和在建工程占比合计近43%，商誉占比10%。大股东股权质押比例约六成。
巨星农牧前收20.15元，处于近两年的偏高位；PE39.4倍、PB3.13倍，均位于近两年偏高的水平。债底估值79.55元，保护偏弱；转股价值约79.83元。规模10亿。新债上市想要高价比较难，可以参与。
2、明新转债上市
正股明新旭腾，主营汽车皮革业务，是产业链二级零部件供应商，通过一级零部件供应商汽车座椅厂商为终端主机厂供应汽车内饰皮革，公司汽车皮革业务国内市占率10%。
公司2020年11月上市，上市至今股价走势基本上在每轮市场波动中都在创新低，但基本面其实还好，只是因为汽车行业下游需求的放缓受影响比较大。发行规模6.73亿，前4大股东共计配走60.63%，首日流通2.65亿，抛压相对较小但被短线资金狂拉的可能性也不大。
当前转股价值81.54元的基础上保守估计溢价40%在114元左右，如果正股市场继续萎靡，短线资金加码转债市场，可能走出更好的价格表现达到120-125左右。
巨星转债申购，明新转债上市
1、巨星转债申购
正股巨星农牧，主营业务主要包括生猪养殖、饲料、皮革产品以及商品鸡的养殖。其中生猪养殖业务的营收、毛利贡献占比分别为60.1%和83%。
巨星转债很有意思，2020年6月有一只也叫“巨星”的转债上市，2021年2月强赎退市前最高达到341.89，所以看到“巨星”就先想到了巨星科技发的转债，真是全程好时候所以飙出这样的价格来。但这次发的巨星虽然同名，公司做的却是养殖和皮革生意，而且上市公司叫“巨星”的还有做建材、模具、材料的…大家都是多想成为巨星。
巨星农牧和其他养殖企业的最大不同就是他家的皮革生意，是别人家都没有的，一般养殖企业做养殖、做饲料，最多涉猎点兽药了不得了，但巨星农牧的皮革业务虽然在总量中的占比不高，但是产品分为汽车革、鞋面革、家私革，所以要是拼概念的话，这公司汽车和服饰概念都沾得上。因为巨星农牧原本主营产品就是中高档天然皮革，2020年7月（猪周期磨底阶段）收购巨星有限之后，才新增了畜禽养殖及饲料产销。
公司营收近两年一改18、19的负增长状态， 2020、2021年营收同比增速分别为159%、107%；
销售毛利率和净利率2021年分别为18.99%、8.94%，相比2020年的30.65%、9.28%有不同程度的下滑；
净利润同比增速很快，20、21年分别为236.54%、99.73%；
公司资产负债率约44%，整体债务压力不重，存货占总资产的比重约22%，固定资产和在建工程占比合计近43%，商誉占比10%。大股东股权质押比例约六成。
巨星农牧前收20.15元，处于近两年的偏高位；PE39.4倍、PB3.13倍，均位于近两年偏高的水平。债底估值79.55元，保护偏弱；转股价值约79.83元。规模10亿。新债上市想要高价比较难，可以参与。
2、明新转债上市
正股明新旭腾，主营汽车皮革业务，是产业链二级零部件供应商，通过一级零部件供应商汽车座椅厂商为终端主机厂供应汽车内饰皮革，公司汽车皮革业务国内市占率10%。
公司2020年11月上市，上市至今股价走势基本上在每轮市场波动中都在创新低，但基本面其实还好，只是因为汽车行业下游需求的放缓受影响比较大。发行规模6.73亿，前4大股东共计配走60.63%，首日流通2.65亿，抛压相对较小但被短线资金狂拉的可能性也不大。
当前转股价值81.54元的基础上保守估计溢价40%在114元左右，如果正股市场继续萎靡，短线资金加码转债市场，可能走出更好的价格表现达到120-125左右。
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