【呼和浩特企业上市工作再结硕果】记者从呼和浩特市金融办获悉，在日前召开的中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会第66次会议上，呼和浩特市重点培育的拟上市企业内蒙古欧晶科技股份有限公司（以下简称欧晶科技）（首发）获得通过。公司将在完成证监会注册获得发行批文后，开展询价、路演及发行上市工作。
欧晶科技主营业务立足单晶硅材料产业链，主要为太阳能级单晶硅棒硅片的生产和辅助材料资源回收循环利用提供配套产品及服务，具体包括石英坩埚产品、硅材料清洗服务、切削液处理服务。欧晶科技本次计划公开发行股份总数不超过34，356，407股且不低于本次公开发行后总股本的25%。公司拟募集资金4.30亿元，分别用于高品质石英制品项目、循环利用工业硅项目、研发中心项目、补充流动资金项目。
近年来，呼和浩特市高度重视推进企业上市工作。2021年，呼和浩特市优然牧业、大唐药业、新华发行分别在上交所、港交所、北交所成功上市，3家新上市企业上半年新增税收2737.1万元，新增就业人数2422人。
今年，呼和浩特市除欧晶科技外，内蒙古显鸿科技股份有限公司于5月20日经全国股转系统挂牌委员会审议通过，成功进层“新三板”创新层；内蒙古草原红太阳食品股份有限公司于5月27日向内蒙古证监局提交辅导备案申请，并于6月7日备案受理，正式开启上市征程。（记者 刘洋）
欧晶科技主营业务立足单晶硅材料产业链，主要为太阳能级单晶硅棒硅片的生产和辅助材料资源回收循环利用提供配套产品及服务，具体包括石英坩埚产品、硅材料清洗服务、切削液处理服务。欧晶科技本次计划公开发行股份总数不超过34，356，407股且不低于本次公开发行后总股本的25%。公司拟募集资金4.30亿元，分别用于高品质石英制品项目、循环利用工业硅项目、研发中心项目、补充流动资金项目。
近年来，呼和浩特市高度重视推进企业上市工作。2021年，呼和浩特市优然牧业、大唐药业、新华发行分别在上交所、港交所、北交所成功上市，3家新上市企业上半年新增税收2737.1万元，新增就业人数2422人。
今年，呼和浩特市除欧晶科技外，内蒙古显鸿科技股份有限公司于5月20日经全国股转系统挂牌委员会审议通过，成功进层“新三板”创新层；内蒙古草原红太阳食品股份有限公司于5月27日向内蒙古证监局提交辅导备案申请，并于6月7日备案受理，正式开启上市征程。（记者 刘洋）
优选个股：$拓日新能 sz002218$
优选逻辑与思路：光伏设备＋核能核电＋太阳能 国内非晶硅太阳能电池芯片龙头企业，主营高效太阳电池,高效光伏组件,多样化便携型太阳能电源及太阳能照明系统,光伏玻璃,光伏胶膜材料,光伏电站支架等产品的研发与生产,分布式及地面光伏电站的设计,建设及运维等业务。基本面很好。技术方面：该股近期放量上行，形成多头市场，连续阳线攻击不断爬高，突破均线密集阻力群，站上20日牛熊分界线，停板后连续高位震荡，今日中阳拔起，站稳DKX指标，蓄势待发，毫不掩饰继续向上，更上一层之欲望。
以上仅为个人操作日记，不构成投资依据！欢迎点评交流！
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景兴纸业调研纪要
1、目前行业内废纸浆的情况
目前整个市场上，优质的纤维浆大体分成四种，干磨浆、湿浆、卷筒浆以及平板浆。干磨浆:生产的过程中，没有办法去除杂质，直接把废纸磨成粉浆，生产过程中会有粉尘，因为干磨还会有火灾的风险。公司去年的时候也有少量采购，使用过程中发现存在一些问题，比如，因为生产过程中，纤维会有流失，得浆率比较低，胶凝物附着在网部，清理的频率增加，会增加停机的时间，还有就是杂质没法去除，面层上会有黑点杂质影响品质，客诉增多。另外，据了解因为海关没有办法辨别粉状干磨浆中的杂质含量问题，所以在进口通关上还是有一些问题，有同行积了很多干磨浆在港口进不来的情况。湿浆：含水率高，运输成本高，另外因为含水率高，容易发酵变质。卷筒浆：用富余的纸机产能生产。目前采购使用的大部分是这一类，景兴进口的纤维浆也是这一种。去年采购主要是台湾以及东南亚，目前主要是从印度采购。因为是用富余纸机产能生产的，这些富余的纸机基本也是一些比较老旧的纸机，生产效率低，能耗成本高，在成品纸的行情不好的情况下，愿意来生产一些纤维浆，但现在包装纸市场好了之后，纸机更愿意去生产成品纸，所以，台湾和东南亚基本很难再有这样的产能。公司目前主要是印度采购纤维浆。另外，由于用纸机生产的，所以现在废纸浆的外观形态和成品纸一样是卷筒样的，海关没法判断是成品纸还是原料浆，所以，目前按照成品纸征收了6%的关税。平板浆：据我们知道的信息，业内主要是太阳纸业、理文造纸和景兴在投资这类项目。投资成本比较高，建设周期比较长。
2、马来西亚项目建设的情况
马来西亚项目的投资是政策倒逼公司做出的决策，前期做了非常充分论证，也反复考察了很多的地方。最终综合政策、地理、港口等条件，选择在马来西亚建设海外生产基地，项目的建设地点在雪兰莪州，靠近巴生港。目前已经完成审批的是140 万吨的浆纸项目，包括一期 80 万吨废纸浆和二期 60 万吨成品纸产能。按原计划，项目要在今年二三季度出浆，但是因为新冠疫情，项目的审批受到影响，一期项目于 2020 年 11 月正式开工建设，建成之后，是世界上最大的再生浆的生产基地。后期有 60 万吨的成品纸已经完成批复，会根据再生浆的建设进度，择机开工。同时也预留了三期的项目。一期项目由中建三局承建，目前工地在施工中，工人有 2-300 人，公司和建设单位签订了比较严格的工期要求，如果后期疫情情况好转，公司还是力争在年底进入调试。
3、马来西亚投产后的预估成本
目前，由于海运费有所回落，11 号美废到东南亚的价格在200 美金，同时考虑到，尽管美国疫情每天的人数还是很多， 但生产还是相对正常，产生的美废量增加，货没地方去。加上抄造成本和海运回国的成本，整个成本不会超过 300 美金。公司判断未来到东南亚比较合理正常的价格应该会是在 150 美金。进口再生浆国家标准目前还没有正式颁布，标准已经成稿，目前还在海关和生态环境环境部审批过程中，景兴是标准起草委员会的委员，从目前的情况看，公司未来生产的平板浆未来进口是没有障碍的，并且作为生产原料进口，免关税，会比卷筒浆节约 6%的关税。平板浆是最合理，最标准，最没有风险的。项目投产后，废纸浆除了能够满足公司自用外，余量还可以对外销售，是国内非常稀缺的品种。因此，项目投产后，对公司发展极为有利，在产品结构上成为一个极为独特的公司。
4、禁止美废进口后，公司的应对措施
为了应对这个政策的变化，公司做了很多的工作，生产方面，进行了工艺的研发提升，在原料配比、化工助剂上进行调整；销售上对销售的产品结构进行调整，与客户进行充分沟通，采购方面非常充分地利用了 2020 年的废纸进口额度，在 2020年进行了库存采购，价格相对低的时候，采购了比较多的进口纤维浆，目前库存有美废和纤维浆 8 万吨，本色木浆 1 万吨，在途的纤维浆 3 万吨。同时每天都在收购甲级牛卡，目前月收购量在 3000 多吨。按照现在的生产情况，能正常使用到年底，基本能实现和马来项目对接。去年采购的纤维浆价格在 300 多美金，2021 年废纸进口额度完全归零后，纤维浆的涨价幅非常大，公司最近下单的卷筒浆 CIF 价约 480 美金，加上 6%的关税，价格在 500 美金。
5、目前的经营情况和产品结构
行业的情况都比较好，复工复产的形势比较理想，出口的恢复，导致需求比较旺盛，同时原料端价格上涨，都推动产品价格的涨价，涨价的幅度和兑现情况都比较理想，盈利情况也很不错。公司春节没有停机，目前纸机的产能利用率很高，除了正常的计划停机清理检修，产能利用率 95%以上。销售的出货情况也不错，目前成品库存一周不到。
6、公司成品的结构情况
我们一直认为高端纸的盈利情况会远远好于低端产品，能够获得优质纤维的纸厂优势会很明显。目前受限于原料的配比，行业内都不得不调整产品结构，降低高端纸的生产比例，但市场对高端纸的需求还是非常旺盛的，这也是这一轮涨价高端纸涨幅高于其他品种的原因。公司产品结构中，中高端纸的比例在 70%-80%。公司的生产纸机性能能够 100%生产高端纸，未来，马来西亚浆项目投产后，公司产品结构上具备提升空间，吨纸的盈利水平也会进一步得到提高。
7、12 万吨生活用纸的建设情况
去年开工建设的 12 万吨生活用纸，一共两条生产线，其中一台 6 万吨的纸机计划在 2021 年底投产，另一台 6 万吨产线在 2022 年一季度投产。投产后，预计自有品牌、原纸销售及代工的比例在 3：7。目前产能不大的情况下，考虑投入的经济性，在品牌建设方面投入不是很多，未来新增产能后，产品线能够更丰富，在自有品牌的建设方面会有更多的投入和期待。
8、资金比较丰富，是否还会有对外投资
考虑到是周期性行业，对外投资这一块一直在做，希望能够平缓周期，目前对外投资的规模在 2 亿左右，主要前期投资退出来的资金和前期的投资收益。对外投资的首要前提是不影响主营资金的需要。公司之前做一些直投，但是确实发现一些特别优秀的项目比较难拿到份额。
9、对于进口纸对市场影响
情况的判断去年进口的纸还是蛮多的，但是进口的交期比较长，要三个月到五个月，之前国外的价格低，去年确实有进口，现在国外的成品纸也开始涨价了，所以，进口的原纸就少了。
1、目前行业内废纸浆的情况
目前整个市场上，优质的纤维浆大体分成四种，干磨浆、湿浆、卷筒浆以及平板浆。干磨浆:生产的过程中，没有办法去除杂质，直接把废纸磨成粉浆，生产过程中会有粉尘，因为干磨还会有火灾的风险。公司去年的时候也有少量采购，使用过程中发现存在一些问题，比如，因为生产过程中，纤维会有流失，得浆率比较低，胶凝物附着在网部，清理的频率增加，会增加停机的时间，还有就是杂质没法去除，面层上会有黑点杂质影响品质，客诉增多。另外，据了解因为海关没有办法辨别粉状干磨浆中的杂质含量问题，所以在进口通关上还是有一些问题，有同行积了很多干磨浆在港口进不来的情况。湿浆：含水率高，运输成本高，另外因为含水率高，容易发酵变质。卷筒浆：用富余的纸机产能生产。目前采购使用的大部分是这一类，景兴进口的纤维浆也是这一种。去年采购主要是台湾以及东南亚，目前主要是从印度采购。因为是用富余纸机产能生产的，这些富余的纸机基本也是一些比较老旧的纸机，生产效率低，能耗成本高，在成品纸的行情不好的情况下，愿意来生产一些纤维浆，但现在包装纸市场好了之后，纸机更愿意去生产成品纸，所以，台湾和东南亚基本很难再有这样的产能。公司目前主要是印度采购纤维浆。另外，由于用纸机生产的，所以现在废纸浆的外观形态和成品纸一样是卷筒样的，海关没法判断是成品纸还是原料浆，所以，目前按照成品纸征收了6%的关税。平板浆：据我们知道的信息，业内主要是太阳纸业、理文造纸和景兴在投资这类项目。投资成本比较高，建设周期比较长。
2、马来西亚项目建设的情况
马来西亚项目的投资是政策倒逼公司做出的决策，前期做了非常充分论证，也反复考察了很多的地方。最终综合政策、地理、港口等条件，选择在马来西亚建设海外生产基地，项目的建设地点在雪兰莪州，靠近巴生港。目前已经完成审批的是140 万吨的浆纸项目，包括一期 80 万吨废纸浆和二期 60 万吨成品纸产能。按原计划，项目要在今年二三季度出浆，但是因为新冠疫情，项目的审批受到影响，一期项目于 2020 年 11 月正式开工建设，建成之后，是世界上最大的再生浆的生产基地。后期有 60 万吨的成品纸已经完成批复，会根据再生浆的建设进度，择机开工。同时也预留了三期的项目。一期项目由中建三局承建，目前工地在施工中，工人有 2-300 人，公司和建设单位签订了比较严格的工期要求，如果后期疫情情况好转，公司还是力争在年底进入调试。
3、马来西亚投产后的预估成本
目前，由于海运费有所回落，11 号美废到东南亚的价格在200 美金，同时考虑到，尽管美国疫情每天的人数还是很多， 但生产还是相对正常，产生的美废量增加，货没地方去。加上抄造成本和海运回国的成本，整个成本不会超过 300 美金。公司判断未来到东南亚比较合理正常的价格应该会是在 150 美金。进口再生浆国家标准目前还没有正式颁布，标准已经成稿，目前还在海关和生态环境环境部审批过程中，景兴是标准起草委员会的委员，从目前的情况看，公司未来生产的平板浆未来进口是没有障碍的，并且作为生产原料进口，免关税，会比卷筒浆节约 6%的关税。平板浆是最合理，最标准，最没有风险的。项目投产后，废纸浆除了能够满足公司自用外，余量还可以对外销售，是国内非常稀缺的品种。因此，项目投产后，对公司发展极为有利，在产品结构上成为一个极为独特的公司。
4、禁止美废进口后，公司的应对措施
为了应对这个政策的变化，公司做了很多的工作，生产方面，进行了工艺的研发提升，在原料配比、化工助剂上进行调整；销售上对销售的产品结构进行调整，与客户进行充分沟通，采购方面非常充分地利用了 2020 年的废纸进口额度，在 2020年进行了库存采购，价格相对低的时候，采购了比较多的进口纤维浆，目前库存有美废和纤维浆 8 万吨，本色木浆 1 万吨，在途的纤维浆 3 万吨。同时每天都在收购甲级牛卡，目前月收购量在 3000 多吨。按照现在的生产情况，能正常使用到年底，基本能实现和马来项目对接。去年采购的纤维浆价格在 300 多美金，2021 年废纸进口额度完全归零后，纤维浆的涨价幅非常大，公司最近下单的卷筒浆 CIF 价约 480 美金，加上 6%的关税，价格在 500 美金。
5、目前的经营情况和产品结构
行业的情况都比较好，复工复产的形势比较理想，出口的恢复，导致需求比较旺盛，同时原料端价格上涨，都推动产品价格的涨价，涨价的幅度和兑现情况都比较理想，盈利情况也很不错。公司春节没有停机，目前纸机的产能利用率很高，除了正常的计划停机清理检修，产能利用率 95%以上。销售的出货情况也不错，目前成品库存一周不到。
6、公司成品的结构情况
我们一直认为高端纸的盈利情况会远远好于低端产品，能够获得优质纤维的纸厂优势会很明显。目前受限于原料的配比，行业内都不得不调整产品结构，降低高端纸的生产比例，但市场对高端纸的需求还是非常旺盛的，这也是这一轮涨价高端纸涨幅高于其他品种的原因。公司产品结构中，中高端纸的比例在 70%-80%。公司的生产纸机性能能够 100%生产高端纸，未来，马来西亚浆项目投产后，公司产品结构上具备提升空间，吨纸的盈利水平也会进一步得到提高。
7、12 万吨生活用纸的建设情况
去年开工建设的 12 万吨生活用纸，一共两条生产线，其中一台 6 万吨的纸机计划在 2021 年底投产，另一台 6 万吨产线在 2022 年一季度投产。投产后，预计自有品牌、原纸销售及代工的比例在 3：7。目前产能不大的情况下，考虑投入的经济性，在品牌建设方面投入不是很多，未来新增产能后，产品线能够更丰富，在自有品牌的建设方面会有更多的投入和期待。
8、资金比较丰富，是否还会有对外投资
考虑到是周期性行业，对外投资这一块一直在做，希望能够平缓周期，目前对外投资的规模在 2 亿左右，主要前期投资退出来的资金和前期的投资收益。对外投资的首要前提是不影响主营资金的需要。公司之前做一些直投，但是确实发现一些特别优秀的项目比较难拿到份额。
9、对于进口纸对市场影响
情况的判断去年进口的纸还是蛮多的，但是进口的交期比较长，要三个月到五个月，之前国外的价格低，去年确实有进口，现在国外的成品纸也开始涨价了，所以，进口的原纸就少了。
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