为什么叫他不群？
1、买进卖出太正常不过了，这当然是一个合格基金经理人应该做的事情，趋利避害，审时度势。
2、但是一个自称想做价值投资的玫瑰，在这一轮被部分群体称为gz的时间段，做出清仓的行为？这符合时间玫瑰的标准吗？这是价值投资吗？即使到今天，此时此刻，难道A股4000多家公司已经没有一个值得价值投资吗？
3、再换个角度，在你清仓的过程中，有没有这边发着各种看好的消息，摆拍着茅台酒瓶，说着这玩意可以让我一夜八次，那边玩命砸盘？是否构成操纵股价的行为？
4、作为拥有1000多万粉丝的超级大v，公然宣称中国股市有“系”“统”“性”风险？不说你的投资理念，是一个口口声声自我标榜正能量的人应该做的吗？这个系统在哪？风险又在哪？有的只是美帝加息、停止QE，希望资金回流美国去，从而做 空A股，做 空港股，做 空中概股的风险，你是听睡王的还是提前知道什么事？难道我们不是全球最大经济体里面经济增长最稳健的国家吗？难道我们5.5不是世界前列吗？难道不是抗疫最成功的国家吗？难道不是还有各种储备工具的国家？
5、之前有人宣称有风险，从而被禁言、封号，为啥他可以置身事外，我卖了，你看又跌了，一副小人得意的嘴脸？
6、这种大进大出和证监会提倡的机构投资者长期稳定投资中国吻合吗？
7、一月份央行刘国强副行长说：要前瞻操作，走在市场曲线的前头，不能拖，拖久了，市场关切落空了，落空了就不关切了，不关切就“哀莫大于心死”。你这反过来操作，是想走在大幅下 跌这个曲线前头吗？
嗯，他连左冷禅都不够资格！只会是个不群！
1、买进卖出太正常不过了，这当然是一个合格基金经理人应该做的事情，趋利避害，审时度势。
2、但是一个自称想做价值投资的玫瑰，在这一轮被部分群体称为gz的时间段，做出清仓的行为？这符合时间玫瑰的标准吗？这是价值投资吗？即使到今天，此时此刻，难道A股4000多家公司已经没有一个值得价值投资吗？
3、再换个角度，在你清仓的过程中，有没有这边发着各种看好的消息，摆拍着茅台酒瓶，说着这玩意可以让我一夜八次，那边玩命砸盘？是否构成操纵股价的行为？
4、作为拥有1000多万粉丝的超级大v，公然宣称中国股市有“系”“统”“性”风险？不说你的投资理念，是一个口口声声自我标榜正能量的人应该做的吗？这个系统在哪？风险又在哪？有的只是美帝加息、停止QE，希望资金回流美国去，从而做 空A股，做 空港股，做 空中概股的风险，你是听睡王的还是提前知道什么事？难道我们不是全球最大经济体里面经济增长最稳健的国家吗？难道我们5.5不是世界前列吗？难道不是抗疫最成功的国家吗？难道不是还有各种储备工具的国家？
5、之前有人宣称有风险，从而被禁言、封号，为啥他可以置身事外，我卖了，你看又跌了，一副小人得意的嘴脸？
6、这种大进大出和证监会提倡的机构投资者长期稳定投资中国吻合吗？
7、一月份央行刘国强副行长说：要前瞻操作，走在市场曲线的前头，不能拖，拖久了，市场关切落空了，落空了就不关切了，不关切就“哀莫大于心死”。你这反过来操作，是想走在大幅下 跌这个曲线前头吗？
嗯，他连左冷禅都不够资格！只会是个不群！
霍华德·马克思：优秀投资者应该拥有哪三条基本素质？
1、第二层思维。
霍华德认为在投资者中存在两层不同的思维，第一层思维简单单纯，只关注投资产品或者市场估值，比如采用低层思维交易的人会说这是一家好公司，让我们买进股票，而第二层思维更敏锐而迂回。比如采用第二层思维交易的人会说这是一家好公司，但是人们都认为它是一家好公司，股票的估价太高，让我们卖出股票。与第一层思维相比，他不仅关注产品和估值，还关注人，也就是其他投资者的想法。这需要洞察市场参与者的情绪心理和行为模式，是一种不可复制的投资能力，需要依靠自己去领悟，没办法借鉴别人的经验。
很多投资类书籍都试图用一个简单的公式来概括投资，认为投资者只要坚定的按照公式来操作就可以了。例如突破哪条均线买入，跌破哪条均线卖出等等，霍华德认为投资最重要的事情之一就是要记住市场不是一门精密科学，它甚至有可能完全不在科学范畴之内，所有的投资公式和法则都不能像科学一样被复制和验证。要成为一名优秀的投资者，必须在了解资本市场人和事的基础上开发自己的第二层思维，没有任何捷径可寻。
2、有战胜市场的勇气和信念。
很多投资理论家相信一种理论叫做有效市场假说，它的核心逻辑是每一个有可能影响价格的因素，都已经体现在价格上了，也就是说市场的价格永远是对的，因此并不存在战胜市场这回事。从长期结果来看，所有人的投资业绩都只能等于甚至低于市场的平均水平，也就是指数上涨的幅度，但事实上没有一个市场是完全有效的。
当然市场的有效性很强大，每个消息一旦被泄露出来，即便只有少数几个人知道也会立刻体现在价格上，所以一定要敬畏市场，但在特定情况下，市场也会体现出无效性。例如对一个利空消息过度反应，导致价格跌到远远低于价值的水平，只要抓住这些机会，就可以获得高于市场平均水平的收益。
3、判断并坚守内在价值的能力。
一般来说市场中存在三种投资类型，一种叫趋势型投资，一种叫价值型投资，还有一种叫成长型投资。其中趋势型投资依赖于技术分析，根据k线、MACD等技术指标来判断价格走势，在上涨趋势中买入，在下跌趋势中卖出，这种方法的本质是用过去的价格走势来预测未来。
在操作中的问题是技术指标经常导致投资者做出过多不必要的买卖，例如一只股票以10美元买入，然后技术上出现了卖出信号，以11美元卖出，等它下次出现技术买入信号时已经涨到24美元，紧接着到25美元时再次出现卖出信号，于是又卖出。趋势投资者在这个过程中确实是盈利了，但是只赚到2美元，而股价其实上涨了15美元，这显然不是一次成功的投资。霍华德认为趋势型投资不可靠，他更认同价值型投资和成长型投资。
价值型投资重视公司当前实际拥有的资产，并且以低于实际价值的价格买进。成长型投资，重视公司未来的发展前景。
在霍华德看来，价值型投资和成长型投资本质上是一样的，两者其实都是基于公司的价值，只不过前者重视当前价值，后者重视未来价值。无论如何你要对公司的价值作出评估，不能因为一家公司的市盈率很高，就认为它有成长性，而是要根据你对行业和公司的深入了解来做出判断。当然判断一家成长型公司是非常困难的，因为对未来发生的事情很难预测。
1968年霍华德刚大学毕业，进入花旗银行投资部工作，当时花旗银行选出了最具成长性的50家公司，包括IBM、惠普、摩托罗拉等，花旗银行的研究水平非常高，挑选出来的这些公司，后来许多都成为我们耳熟能详的著名企业，但问题在于其中大部分公司的成长速度都慢于花旗银行的预测。
这些高科技公司尽管在某些年份增长很快，但有些年份出现了停滞，原因很复杂，包括对外投资失误，业务转型太晚等等，没能实现持续的复合型增长。30年后这个建立于1968年的投资组合，仅仅持平于市场整体涨幅，而且组合中对收益贡献最大的，唯一一家实现收益持续复合增长的公司是菲利普莫里斯公司，也就是生产万宝路香烟的那家公司，代表了高科技时代的IBM，摩托罗拉的股价涨幅竟然远远不如一家烟草公司。这在1968年谁能想得到，因此霍华德以他这段个人经历告诫读者，准确判断成长型公司的价值是非常困难的，美国最优秀的分析师都无法做到，所以当我们判断一家成长型公司的内在价值时，一定要非常慎重。
我们来总结一下，优秀投资者应该拥有以下三条基本素质。第二层思维、战胜市场的信念和判断内在价值的能力。要成为一名优秀投资者，就必须在思维方式、市场认知和研究能力这三方面都下苦功夫。#投资##价值投资日志[超话]#
1、第二层思维。
霍华德认为在投资者中存在两层不同的思维，第一层思维简单单纯，只关注投资产品或者市场估值，比如采用低层思维交易的人会说这是一家好公司，让我们买进股票，而第二层思维更敏锐而迂回。比如采用第二层思维交易的人会说这是一家好公司，但是人们都认为它是一家好公司，股票的估价太高，让我们卖出股票。与第一层思维相比，他不仅关注产品和估值，还关注人，也就是其他投资者的想法。这需要洞察市场参与者的情绪心理和行为模式，是一种不可复制的投资能力，需要依靠自己去领悟，没办法借鉴别人的经验。
很多投资类书籍都试图用一个简单的公式来概括投资，认为投资者只要坚定的按照公式来操作就可以了。例如突破哪条均线买入，跌破哪条均线卖出等等，霍华德认为投资最重要的事情之一就是要记住市场不是一门精密科学，它甚至有可能完全不在科学范畴之内，所有的投资公式和法则都不能像科学一样被复制和验证。要成为一名优秀的投资者，必须在了解资本市场人和事的基础上开发自己的第二层思维，没有任何捷径可寻。
2、有战胜市场的勇气和信念。
很多投资理论家相信一种理论叫做有效市场假说，它的核心逻辑是每一个有可能影响价格的因素，都已经体现在价格上了，也就是说市场的价格永远是对的，因此并不存在战胜市场这回事。从长期结果来看，所有人的投资业绩都只能等于甚至低于市场的平均水平，也就是指数上涨的幅度，但事实上没有一个市场是完全有效的。
当然市场的有效性很强大，每个消息一旦被泄露出来，即便只有少数几个人知道也会立刻体现在价格上，所以一定要敬畏市场，但在特定情况下，市场也会体现出无效性。例如对一个利空消息过度反应，导致价格跌到远远低于价值的水平，只要抓住这些机会，就可以获得高于市场平均水平的收益。
3、判断并坚守内在价值的能力。
一般来说市场中存在三种投资类型，一种叫趋势型投资，一种叫价值型投资，还有一种叫成长型投资。其中趋势型投资依赖于技术分析，根据k线、MACD等技术指标来判断价格走势，在上涨趋势中买入，在下跌趋势中卖出，这种方法的本质是用过去的价格走势来预测未来。
在操作中的问题是技术指标经常导致投资者做出过多不必要的买卖，例如一只股票以10美元买入，然后技术上出现了卖出信号，以11美元卖出，等它下次出现技术买入信号时已经涨到24美元，紧接着到25美元时再次出现卖出信号，于是又卖出。趋势投资者在这个过程中确实是盈利了，但是只赚到2美元，而股价其实上涨了15美元，这显然不是一次成功的投资。霍华德认为趋势型投资不可靠，他更认同价值型投资和成长型投资。
价值型投资重视公司当前实际拥有的资产，并且以低于实际价值的价格买进。成长型投资，重视公司未来的发展前景。
在霍华德看来，价值型投资和成长型投资本质上是一样的，两者其实都是基于公司的价值，只不过前者重视当前价值，后者重视未来价值。无论如何你要对公司的价值作出评估，不能因为一家公司的市盈率很高，就认为它有成长性，而是要根据你对行业和公司的深入了解来做出判断。当然判断一家成长型公司是非常困难的，因为对未来发生的事情很难预测。
1968年霍华德刚大学毕业，进入花旗银行投资部工作，当时花旗银行选出了最具成长性的50家公司，包括IBM、惠普、摩托罗拉等，花旗银行的研究水平非常高，挑选出来的这些公司，后来许多都成为我们耳熟能详的著名企业，但问题在于其中大部分公司的成长速度都慢于花旗银行的预测。
这些高科技公司尽管在某些年份增长很快，但有些年份出现了停滞，原因很复杂，包括对外投资失误，业务转型太晚等等，没能实现持续的复合型增长。30年后这个建立于1968年的投资组合，仅仅持平于市场整体涨幅，而且组合中对收益贡献最大的，唯一一家实现收益持续复合增长的公司是菲利普莫里斯公司，也就是生产万宝路香烟的那家公司，代表了高科技时代的IBM，摩托罗拉的股价涨幅竟然远远不如一家烟草公司。这在1968年谁能想得到，因此霍华德以他这段个人经历告诫读者，准确判断成长型公司的价值是非常困难的，美国最优秀的分析师都无法做到，所以当我们判断一家成长型公司的内在价值时，一定要非常慎重。
我们来总结一下，优秀投资者应该拥有以下三条基本素质。第二层思维、战胜市场的信念和判断内在价值的能力。要成为一名优秀投资者，就必须在思维方式、市场认知和研究能力这三方面都下苦功夫。#投资##价值投资日志[超话]#
【上海证券交易所卢文道：理性投资、价值投资理念教育要从小从早抓起】
3月11日，在上海举行的“百位专家投教行”启动暨上海财经大学《ETF与FOF》课程开课仪式上，上海证券交易所党委委员、副总经理卢文道在书面致辞时表示，理性投资、价值投资理念的形成，是一个长期的过程，既不是一蹴而就的，也不能一劳永逸。需要从小从早抓起，既要抓好潜在投资者的前瞻性引导，也要抓好市场活跃交易者的系统性引导，还要抓好高龄投资者等特殊群体的针对性引导，让理性投资、价值投资理念，提前播散、充分涵养、生根落地。
卢文道表示，近年来，上交所高度重视投资者教育和保护工作，坚持将引导理性投资、价值投资的根本任务和投教投保工作的具体要求，融入、嵌入市场组织、市场监管、市场服务和市场创新等各项业务领域、各个工作环节，不断推进投教投保工作机制、手段、方式上的创新，努力在构建“大投保”工作格局中发挥更大作用。
“近年来，上交所贯彻‘零’容忍要求，坚持‘严’字当头，全面加强一线监管，更加注重保护中小投资者合法权益。”卢文道说，2021年，上交所针对各类违规主体共实施纪律处分185单，同比增加约36%；处分证券发行人126家次及相关监管对象656名，同比增加约15%；针对财务造假、资金占用、违规担保、“逃废债”、定期报告披露违规等典型、恶性案件的主要责任人员，作出公开谴责、公开认定不适格人选等处分决定50余次，同比增长约20%；针对异常交易行为和一般信息披露违规行为实施书面警示等监管措施5300余次，同比增长约60%。
在卢文道看来，ETF作为一种重要的金融创新产品，具有成本低廉、高效透明、分散投资等特点，能够较好满足投资者资产配置的需求。“自2004年12月首只ETF产品上证50ETF正式成立，18年来上交所ETF市场实现了跨越式发展。主要成就体现在沪市ETF规模上升、投资者参与度高、ETF市场创新成果多三个方面。”
卢文道介绍说，沪市ETF规模稳步上升，截至2021年底，沪市共有406只ETF挂牌交易，市值规模达到1.14万亿元，首次突破万亿元大关。投资者参与热情持续高涨，目前参与沪市ETF交易的账户数超过1150万户，是五年前50万左右参与人数的23倍，特别是越来越多的机构投资者、长期资金开始进入ETF市场，促进A股市场长期投资、价值投资风气形成。
同时，ETF市场创新成果层出不穷，从科创50ETF、双创ETF到沪深港ETF，再到MSCI中国A50互联互通ETF，再到指数增强型ETF，ETF产品链持续扩展，为投资者提供了多元化的资产配置工具。未来，上交所ETF市场的创新步伐将不断加快，产品布局将更加丰富，投资者参与程度也将越来越高。
3月11日，在上海举行的“百位专家投教行”启动暨上海财经大学《ETF与FOF》课程开课仪式上，上海证券交易所党委委员、副总经理卢文道在书面致辞时表示，理性投资、价值投资理念的形成，是一个长期的过程，既不是一蹴而就的，也不能一劳永逸。需要从小从早抓起，既要抓好潜在投资者的前瞻性引导，也要抓好市场活跃交易者的系统性引导，还要抓好高龄投资者等特殊群体的针对性引导，让理性投资、价值投资理念，提前播散、充分涵养、生根落地。
卢文道表示，近年来，上交所高度重视投资者教育和保护工作，坚持将引导理性投资、价值投资的根本任务和投教投保工作的具体要求，融入、嵌入市场组织、市场监管、市场服务和市场创新等各项业务领域、各个工作环节，不断推进投教投保工作机制、手段、方式上的创新，努力在构建“大投保”工作格局中发挥更大作用。
“近年来，上交所贯彻‘零’容忍要求，坚持‘严’字当头，全面加强一线监管，更加注重保护中小投资者合法权益。”卢文道说，2021年，上交所针对各类违规主体共实施纪律处分185单，同比增加约36%；处分证券发行人126家次及相关监管对象656名，同比增加约15%；针对财务造假、资金占用、违规担保、“逃废债”、定期报告披露违规等典型、恶性案件的主要责任人员，作出公开谴责、公开认定不适格人选等处分决定50余次，同比增长约20%；针对异常交易行为和一般信息披露违规行为实施书面警示等监管措施5300余次，同比增长约60%。
在卢文道看来，ETF作为一种重要的金融创新产品，具有成本低廉、高效透明、分散投资等特点，能够较好满足投资者资产配置的需求。“自2004年12月首只ETF产品上证50ETF正式成立，18年来上交所ETF市场实现了跨越式发展。主要成就体现在沪市ETF规模上升、投资者参与度高、ETF市场创新成果多三个方面。”
卢文道介绍说，沪市ETF规模稳步上升，截至2021年底，沪市共有406只ETF挂牌交易，市值规模达到1.14万亿元，首次突破万亿元大关。投资者参与热情持续高涨，目前参与沪市ETF交易的账户数超过1150万户，是五年前50万左右参与人数的23倍，特别是越来越多的机构投资者、长期资金开始进入ETF市场，促进A股市场长期投资、价值投资风气形成。
同时，ETF市场创新成果层出不穷，从科创50ETF、双创ETF到沪深港ETF，再到MSCI中国A50互联互通ETF，再到指数增强型ETF，ETF产品链持续扩展，为投资者提供了多元化的资产配置工具。未来，上交所ETF市场的创新步伐将不断加快，产品布局将更加丰富，投资者参与程度也将越来越高。
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