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pl区打咔:张真源@时代少年团-张真源

#张真源[超话]##张真源你好星期六# #青年演员张真源#

索菲亚2021年年报会议纪要
董秘介绍:
2021 年年度业绩电话会纪要
21 年年报的基本情况:
收入提速,突破百亿。
索菲亚 2021 年在大家居战略之下,完成总收入破 100 亿的目标,2021 年销售收 入达到 104 亿,同比增长 25%。按渠道拆分,零售(经销商)渠道 83 亿,同比增 长 28%;直营零售渠道 3.4 亿,同比增长 37%,工程业务 16 亿,同比增长 6.4%; 其他渠道(出口等)持平。按收入拆分,衣柜及配套品收入 83 亿,占比 80%,同 比增长 23%;橱柜及配件收入 14 亿,同比增长 17%;木门 4.6 亿,同比增长 56%, 木门在多年培育下增长提速;其他业务包含装修 2 亿,同比增长 75%。
2021 年的销售收入增长有很好的修复,也是 2018 年以来索菲亚销售收入增长首 次超过 20%。这几年索菲亚一直在调整,包括战略和战术层面目前我们能看到渠 道、经销商调整带来的变化,销售收入的增速已经恢复到索菲亚过往的增速水平, 预计未来这样的增速能够得以延续。
2021 年,利润下降主要有几大原因: 1)恒大事件:公司管理层采取了很多行动,包括暂停信用发货,房屋、股权置 换票据,但部分房屋未能顺利完成网签。出于审慎角度,对恒大涉及的票据、预 付房款等计提了 80%的减值准备,未来年份能轻装上阵。已经签订协议的房屋未 来也有望完成网签,无需再次大额计提,我们出于谨慎暂时没有计提递延所得税。 2)索菲亚 2021 年毛利率较上年同期下滑了 3pct,经销商渠道毛利率下滑了约 4pct,21 年下半年原材料价格涨幅较大,Q4 板材、装饰纸价格上涨,但索菲亚 为保持促销政策的连续性,加速康纯板渗透率提升,并未对我们产品价格进行调 整,成本由公司负担。
3)索菲亚、米兰纳推出更多的 SKU,生产效率下降。 4)米兰纳、木门产品收入上升,新的业务线毛利率较低,拖累整体毛利率。 5)我们在 21 年对经销商给予了很大力度的补贴支持,也加快了上样补贴的结 算,上样补贴折扣也导致了毛利率的下降。
公司经营性现金流净额约 14 亿,增长 23%,两个原因: 1)索菲亚收入增长主要来源于零售收入,资金回笼表现较好;

2)工程业务主动调节客户结构,向央企、国企靠拢,虽然账期较长但支付能力 较好,这些客户较少使用票据,对我们的现金回笼较为有利。 分红比例:考虑到公司的现金流情况较好,同时也考虑到分红的长期趋势,在力 所能及的情况下延续了 20 年的股利政策回馈广大股东,希望广大股东共享发展 成果。
总经理介绍家居行业的竞争格局理解和公司长期发展战略:
刚刚过去的 2021 年,我们集团的一万多名员工和经销商网络的四万多名员工砥 砺前行,业务推进符合管理层的预期。总结以往三年,我们把前三年称为发展转 型之年,体现在:战略的转型,业务的梳理和调整。我们已经能按照新的多品牌、 全品类、全渠道战略去推进发展,组织结构也按照业务战略的规划去调整,以品 牌为单位构建营销赋能团队。我们的运营以前以品类为导向,现在以品牌为导向, 按整家定制的思路去运营。
转型的效果也在逐步体现,索菲亚 2001 年创业起,20 年完成了百亿收入,是定 制行业里最高速完成百亿的公司。未来三年我们定义为厚积薄发的三年,公司将 延续战略快速扩大市场占有率,提高品牌声量和美誉度。下一个目标,从 2022 年开始,我们将用最快的速度,实现收入翻番。未来会构建风险防范机制,稳健 运营工程业务。
毛利率下滑没有超出公司的估计范围:
第一是原材料价格上涨,我们对此有预感,但公司绝不允许降低材料标准去换取 利润率,只会进一步提升板材、五金、PVC 膜的标准,市场和消费者会认可我们 的品牌,这对于我们长远的发展是有利的。 第二,公司正在针对不同的市场定位培育新品牌,米兰纳定位针对注重性价比的 年轻人群,司米针对高端的轻高定人群,都是往整家定制战略去发展。新品牌在 发展过程中,收入体量短期可能不大,但为新品牌提供的产品体系不能缺少,所 以会有一些前期投入;随着 SKU 和花色增多,工厂效率略有下降。直营整装也是 一套独立的产品体系,这些新的事业部在早期发展过程中会有效率降低和材料浪 费,米兰纳和直营整装在 23 年有望达到一个中型定制公司的体量,到时可以发 挥规模效应,毛利率会提升。

22 年我们对市场偏中性预测,但对我们自身还是充满信心的。最近疫情反复,像 上海、深圳是我们的中心市场,会受到一些疫情的影响。但展望全年,装修需求 还在,比如我们上海经销商前期的下单预收情况不错,只是没有安装交付,所以 预期市场需求还是不错。我们对终端的赋能会持续加大,索菲亚在终端市场的市 占率会进一步提升。
问答环节:
Q:315 以来,行业和消费者对整家定制都更为重视,我们在后端供应链上有哪 些布局? A:整家定制的落地大家都非常关心。从去年开始,头部企业开始从全屋定制转 向整家定制。 我们想先讲讲整家定制的背景:1)从需求端,消费者有两类需求,一类是整装 需求(硬装+整家)、另一类是整家需求,消费者对颜值、个性、套系化、品质、 安全环保、一站式服务都有需求,需要整家一站式解决;从经销商角度看,门店 的展示从 13-14 年开始转向场景式展示,那个时候就是整家定制的雏形,只是品 类不够完整,对于一线的经销商和设计师而言,整家定制服务的客单值更高,客 流价值能进一步挖掘,运营效率能进一步提升,坪效、利润率都有优势;2)从 供给角度(工厂端),索菲亚早年是衣柜出身,13-14 年开始融入配套品,15 年 合资司米、17 年收购华鹤,后续开发护墙板等,工厂已经有了很深厚的积累,所 以现阶段是做好品类的整合。关于整家定制,这不是一个战略,更多是一个战术, 在未来 3-5 年可预见的时间,这将是一个非常有效的战术,供需两端都有效。 能否真正落地体现在三点:1)终端设计师的设计能力,从产品设计向空间设计 转变,消费者需要八大空间、七大品类,能否有效呈现符合消费者审美;2)服 务能力,索菲亚经销商原来对柜类非常有经验,现在有更多品类,每个品类的物 流路线都有不同、标准会有差异,所以需要服务能力;3)制造端供应链能力, 是否有整套供应能力,要兼具性价比。这三点是整家定制能否落地的核心,索菲 亚工厂端能力已经积累多年,服务能力从 17 年开始积累、19 年转型是加大服务 能力提升、20 年提升设计能力,从目前的推进效果看,六个月不到的时间,整家 定制在终端已经有很高的认知度,消费者反响超预期。

Q:整家定制提到了对终端的服务能力,我们的销售团队快速扩张,相比于 19 年 接近翻倍,我们的销售团队对经销商的赋能会集中在哪些方面? A:今天的市场很需要赋能,如今的市场是流量粉尘化,流量、线上/线下交易场 景无处不在。这对我们经销商经营能力提出了很高的要求,按照“坐商”发展的 思路已经很难跟上时代。经销商体系大、网络多,不可能都靠换商方式解决,需 要总部去赋能。 具象化的赋能包括几个方面:1)产品赋能,颜值、性价比、品质、环保要有竞 争力,产品是重中之重;2)产品展示赋能,围绕产品定位吸引目标客群,让客 户有沟通、体验感,经销商需要熟知产品体系,要有一支展示、设计团队;3) 培训赋能,整家定制设计能力的培训,店长、操盘手的培训,另外家装/整装渠 道多元化,全国装企非常多,需要经销商与装企形成深度合作,总部赋能需要提 供工具帮助经销商迅速与装企达成深度合作;4)前置化赋能,拎包渠道的赋能 可以帮助消费者在家门口深度体验产品,感受到服务的专业性和品牌的美誉度, 拎包的赋能也非常重要。 赋能就是争取给经销商全套、一站式的解决方案,人员更多采取市场化的方式, 经销商承担成本,能提升赋能人员的薪酬收入并吸纳到优质人才。
Q:我们看到很多定制企业的营销非常前置,通过线上抓客户、社区门店,多种 渠道挖掘同一个客户最终成交,在这种背景下我们对前端的流量入口布局做了 哪些准备?21 年我们拎包规模有多大,是否有布局社区零售并设置门店? A:总结起来,行业有四大类渠道:1)线上渠道,现在线上有很多平台入口;2) 传统零售渠道,自然客流、老客户推荐、口碑、异业联盟等,依然是我们非常重 要的渠道;3)整装/家装渠道,消费者对整装的需求迫切且明确,对这类渠道的 开拓具备战略意义;4)工程渠道(大 B、小 B),这里包括地产商,以及学校、 医院、办公场所等。
关于拎包渠道,公司是从 2019 年底开始布局,组织了拎包团队,和 top50 地产 商形成了集团层面战略合作,然后下沉到经销商去合作。最初是总部抓取资源, 让经销商去落地;2020 年我们开始要求经销商上样板间,争取通过产品展示让

消费者沉浸其中,样板间的产品、设计、定价和物业配合打法都形成了体系。21 年我们在拎包渠道形成了突破,司米、米兰纳等亦有拎包布局和业绩贡献。 索菲亚三年调整最重要的就是流量入口布局,我们已知的、有效的渠道,各大品 牌均有布局。只是布局的平台不同,索菲亚线上由京东转向微信和头条系;对于 互联网轻时尚的米兰纳,我们布局在更多年轻人聚集的区域,比如拼多多、B 站, 布局的投入大于天猫、京东、抖音、快手。
Q:随着竞争加剧,未来工程业务怎么保持利润率;同时,我们是否会发展更多 经销商? A:1)对于工程端,我们这两年主要针对国企、央企,工程收入占比已经下滑; 2)毛利率方面,我们会加大原材料集采能力,通过加强供应链能力,利用我们 集团的优势争取到更具有竞争力的原材料采购价格,并且集中生产,提升产能利 用率;3)供应链整合;4)开发酒店、医院等毛利率更高的客户,有助于我们维 持毛利率。
Q:新房市场整家定制见效较快,未来 5-10 年趋向于二手房市场,大家居模式是 否会有变化? A:关于整家定制,消费者需要的是有体验的环境,一站式解决问题,这种方向 和新房、二手、精装、毛坯关系都不大。但是从交易的效率上看,新房的效率明 显更高,一个季度到半年就能完成一个楼盘几百个客户,交易时间很短、交付效 率很高。二手房交易时间比较长,但如果是重装涉及硬装的,交付时间通常都在 6 个月以上。 从需求上看,整家只是一站式选购的变化,对消费者无论是新房还是存量房,购 买整家套餐的逻辑都是非常通顺的,我们不认为未来整家会随着存量房变多而变 得不吻合,未来整家趋势是更为明确的。 我们在一线城市业绩的一半以上已经由存量房贡献,像北京市场存量房很多,我 们的整家定制战略依然能很好地推行。
Q:拎包主要布局的区域和方式?是通过自建地推团队和物业合作,还是通过经

销商?
A:1)拎包资源获取是总部完成的,是总部和大型地产商进行集中谈判; 2)落地部分更多由经销商落地,会有总部的营销团队去赋能,帮助经销商设计 样板房、与物业/品牌进行联动。针对地方性的房企,就由经销商自己去合作。
Q:销售人员扩张较多,是什么方向?
A:新事业部的营销团队。比如米兰纳开出 200 家门店,去年开店、招商、线上 布局,都需要有招商、运营人员支持。另外索菲亚存量的主品牌需要拎包、装企 等渠道的销售人员,也需要加大投入。
Q:关于信息化系统,我们的信息化能力能否支持整家定制?
A:数字化对整家定制落地顺利和高效落地有帮助。 核心能力三个方面:1)供应链设计服务。品牌和客户为导向,品牌的所有的品 类,如何通过数字化方式,以消费者为导向,拉动后场,橱柜衣柜木门墙板家居 OEM 供应商电器合作伙伴,供应链体系网络跟订单信息流传递通过系统。品类太 多,每个品类特性价格政策都不同,包括物流、仓储、打包、发运、售后,做所 以数字化网络对于供应链很重要。2)对于设计,终端设计师可以通过 3C、VR 设 计给消费者呈现多元整家定制方案。 3)对工厂运营体系,数字化是个重心。公 司每年数字化投入在收入的 1-2%,数字化战略随着业务调整,整体按 1-2 个点 的投入比例。#投资##价值投资日志[超话]#

三亚出港旅客凭48小时内1次核酸检测阴性证明可以办理离琼登机手续。目的地为呼和浩特的旅客,需持48小时内2次(间隔≥24小时)核酸检测阴性证明乘机。
凤凰机场客服电话:0898-9612333(话务繁忙时,请您耐心查看以下内容)
#三亚市最新疫情防控政策#
更新日期:2022年3月22日
信息来源:三亚12345(详细政策及风险地区名单请点击:网页链接)
【出港政策】
1、自2022年3月20日6时起,三亚出港旅客凭48小时内1次核酸检测阴性证明可以办理离琼登机(车、船)手续。
注意:
①自三亚乘坐飞机离港目的地为北京的旅客,需持48小时内2次(间隔24小时)核酸检测阴性证明;自三亚乘坐列车离岛,且目的地为北京的旅客,需48小时内2次(间隔24小时)核酸检测阴性证明。
②海南省外人员抵达三亚后逗留未超24小时者可不持有核酸登机,凭有效票务证明即可。
③此外,前往呼和浩特市的旅客须持有48小时内2次核酸阴性证明(两次间隔≥24小时)方可通行。
2、出港48小时核酸要求:
(1)核酸以计划起飞时间(发车时间)为准;
(2)3岁以内(含)婴幼儿参照同行人核酸;
(3)核酸以采样时间为准,间隔≥24小时,如无法确定采样时间,则以核酸检测结果报告时间往前推6个小时为准;如核酸检测报告仅有日期,没有具体采样时间,可凭计划起飞前2天的核酸检测阴性报告登机,落地采样放行。例如:航班起飞日期为10月3日,凭10月1日及2日核酸检测阴性报告登机。(1及3日、2及3日均可成行)
(4)核酸报告电子版或纸质版均可
2、建议广大市民游客出行前至少提前一天申领海南健康码或国务院健康码,并确认是否为绿码,同时根据目的地防疫政策要求出行,因健康码异常和未满足目的地政策要求而影响出行的,责任自负。
3、出港旅客如出现发热等症状,在海南健康码或国务院健康码绿码的前提下,持有医院发热门诊就诊记录及核酸检测阴性证明(不得早于医院就诊时间)方可出行,否则无法登机。

【落地检政策】
自2022年3月11日6时起,在执行原有入琼返琼疫情防控措施基础上,各入琼关口对所有入琼返琼人员提供1次“落地”免费核酸检测服务,采样后通行,居家等待结果。

【中高风险区】
1.14天内有旅居史人员,在入琼口岸集中隔离14天,并于第1天和第13天分别采样进行免费核酸检测。
2.隔离期满核酸检测阴性后,再进行7天的居家健康监测,结束时再进行1次免费核酸检测。一旦出现发热、咳嗽等症状及时就医,并主动告知医生近期的旅居史。

【涉疫区】
涉疫区一般指出现核酸检测结果阳性人员的地级市。
对涉疫区来琼返琼人员实行远端防控。凡计划从涉疫区入琼的人员和14天(离开涉疫区之日算起)内有涉疫区旅居史的来琼返琼人员,凭48小时内2次(间隔≥24小时)核酸检测阴性报告办理登机(车、船)手续。
一、关于48小时内2次核酸检测阴性报告的查验标准。
(一)48小时的截止时间计算以计划起飞(发车、启航)时间为准。
(二)核酸检测时间以采样时间为准。如无法确定采样时间,则以核酸检测结果报告时间往前推6个小时为准。
(三)关于2次核酸检测阴性报告时间间隔≥24小时。如2次核酸检测时间间隔超过20小时,未超过24小时,须抵琼后在关口免费做1次核酸检测,采样后即可离开。2次核酸检测时间间隔小于20小时的,不予以办理登机(车、船)手续。
(四)如核酸检测报告仅有日期,没有具体采样时间,可凭计划起飞(发车、启航)前2天的核酸检测阴性报告登机,抵琼后关口再免费开展1次核酸检测,采样后即可离开。例如:航班起飞日期为10月3日,凭10月1日及2日核酸检测阴性报告登机。
二、涉疫区来琼返琼3岁以下(含)婴幼儿无48小时2次核酸检测阴性报告的,以其同行监护人核酸检测阴性报告为准。
三、航班经停、中转涉疫区的来琼返琼人员,按以下要求实施防控措施。
(一)购票时航程提示航班有“经停”点,且经停机场所在城市(一般指地级市)为涉疫区城市,则从航班始发站登机的可正常通行,无需核酸报告。
(二)购票时航程提示“中转”:即需换乘中转航班,如换乘属于涉疫区的航班抵琼,按涉疫区航班入琼管控政策,须持48小时2次(间隔≥24小时)核酸检测阴性报告办理乘机手续。
四、涉疫区航班旅客或14天内有涉疫区旅居史来琼返琼人员,因天气等不可抗力原因导致航班延误,按以下要求实施防控措施。
(一)航班延误未超过12小时且未离开机场的来琼返琼人员,可凭原有48小时2次(间隔≥24小时)核酸检测阴性报告乘机。
(二)航班延误超过12小时但未离开机场的来琼返琼人员,抵琼后免费进行1次核酸检测。
(三)如果航班延误时间超过12小时,且来琼返琼人员离开机场进入涉疫区市内,需严格执行48小时2次(间隔≥24小时)核酸阴性报告乘机。
五、离琼前往涉疫区48小时内返琼人员,需在省外进行1次核酸检测,凭核酸检测阴性报告办理登机(车、船)手续。抵琼后在关口再免费做1次核酸检测。
六、登机前已提供48小时2次核酸检测报告的涉疫区旅居史人员,落地三亚凤凰机场后还需实施落地核酸检测,到家(或入住酒店)后跟社区(或酒店)报备服从管控进行三天两检,期间非必要不出门。自进入我市起开展14天自我健康监测,在第7、第14天免费核酸检测。

【国外入境】
境外(含香港、台湾,不含澳门)入琼人员,严格按照国外入境
“14+7+7”落实入境人员管控,即14天集中隔离、7天集中隔离、7天自我健康监测。7天自我健康监测期间非必要不出户,出户做好个人防护、不聚集,第7天开展核酸检测。澳门特区按照国内低风险地区管理。via.三亚凤凰国际机场


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