券商股，有没有成为“龙头”的可能性？
券商股的涨跌，一直都和“相对位置”有关系！
券商股近三年来的每次异动，都是因为【跌多了】，在相对低位，主力资金不需要耗费太多资金，就可以成功把券商股带动起来，甚至把整个股票市场带动起来。券商突发的行情之后，就会迎来市场的结构性行情。
1、2019年，券商板块异动之后，科技股迎来了牛市；
2、2020年，券商板块异动之后，周期股迎来了牛市；
下面的附图，是券商股两次反转了股票指数，也反转了自己。在危难时刻靠一己之力实现了反转。
总结一下历次，券商突然爆发行情的共同点：
1、缩量阴跌了很久，估值回到了历史低位（跌够了）；
2、市场长期没有一条主线，板块持续性不足（急需领军人物）；
3、有持续性的“政策呵护”，市场底和政策底都出现之后（消息保驾护航）；
大家认为，这一次是否也有了三点共识？
券商板块的每轮行情，都会有一个绝对的【龙头股】带领整波行情，2019年是【中信建投】，2020年是【光大证券】。龙头股的持续性，决定了整个板块的持续性。
最后，建议复盘一下近三年券商股的历史走势，似乎能找到一定的周期循环？
券商股的涨跌，一直都和“相对位置”有关系！
券商股近三年来的每次异动，都是因为【跌多了】，在相对低位，主力资金不需要耗费太多资金，就可以成功把券商股带动起来，甚至把整个股票市场带动起来。券商突发的行情之后，就会迎来市场的结构性行情。
1、2019年，券商板块异动之后，科技股迎来了牛市；
2、2020年，券商板块异动之后，周期股迎来了牛市；
下面的附图，是券商股两次反转了股票指数，也反转了自己。在危难时刻靠一己之力实现了反转。
总结一下历次，券商突然爆发行情的共同点：
1、缩量阴跌了很久，估值回到了历史低位（跌够了）；
2、市场长期没有一条主线，板块持续性不足（急需领军人物）；
3、有持续性的“政策呵护”，市场底和政策底都出现之后（消息保驾护航）；
大家认为，这一次是否也有了三点共识？
券商板块的每轮行情，都会有一个绝对的【龙头股】带领整波行情，2019年是【中信建投】，2020年是【光大证券】。龙头股的持续性，决定了整个板块的持续性。
最后，建议复盘一下近三年券商股的历史走势，似乎能找到一定的周期循环？
比亚迪：回购方案实施完毕 回购资金总额18.1亿元。
从财报看比亚迪货币资金一直都是比较少的状态，国家每年补贴，去年香港增发的几百亿港币。这两年虽然新能源销售是在增长，巴菲特说企业回购股权是没有好的投资收益，认为企业自身价值低估了才回回购注销。从资本市场来看，业绩越好定增继续融资钱才是比亚迪的战术手段，可是这次尽然回购18亿，着实不懂。只有时间会告知你答案。
新能源车挤压的都是传统汽车市场。
自己模拟盘2018-2019年买入3万股，那时根本不知道比亚迪会这么涨的好，只是根据财报分析低估便宜。现在应该全卖出只是为了纪念下。
从财报看比亚迪货币资金一直都是比较少的状态，国家每年补贴，去年香港增发的几百亿港币。这两年虽然新能源销售是在增长，巴菲特说企业回购股权是没有好的投资收益，认为企业自身价值低估了才回回购注销。从资本市场来看，业绩越好定增继续融资钱才是比亚迪的战术手段，可是这次尽然回购18亿，着实不懂。只有时间会告知你答案。
新能源车挤压的都是传统汽车市场。
自己模拟盘2018-2019年买入3万股，那时根本不知道比亚迪会这么涨的好，只是根据财报分析低估便宜。现在应该全卖出只是为了纪念下。
德明利值得申购吗？
第一，加分项：发行价26.54元，发行市盈率22.99倍。发行价和发行市盈率都不高，有吸引力。
第二，加分项：业绩增长稳健。公司自2019年以来每股收益分别为：0.61元；1.29元；1.64元。今年一季度每股收益为0.32元。预计2022年1-6月业绩略增，归属净利润约4400万元至4800万元，同比上升5.00%至15.00%，营业收入约5.3亿元至5.8亿元，同比上升10.00%至20.00%，扣非净利润约3900万元至4300万元，同比上升0.00%至10.00%。
第三，加分项：赛道不错，毛利率高于同行均值。公司为一家专业从事集成电路设计、研发及产业化应用的国家高新技术企业。自设立以来，主营业务主要集中于闪存主控芯片设计、研发，存储模组产品应用方案的开发、优化，以及存储模组产品的销售。2018年至2021年1-6月，公司综合毛利率分别为14.04%、19.69%、22.66%和19.99%；主营业务毛利率分别为14.04%、19.69%、22.66%和19.99%。对比同行业可比公司均值13.10%、15.83%、17.03%和22.37%，主营业务毛利率高于行业均值。
第四，加分项：有一定市场占有率，行业独特。2020年度，公司存储卡产品销售数量约占全球存储卡销售总量的6.73%，存储卡和存储盘产品合计销售数量约占全球移动存储产品销售总量的6.07%。目前，中国大陆及港澳台地区上市公司中暂无与公司在业务模式、产品类别等方面均可比性较强的同行业公司。
第五，减分项：负债率较高，偿债压力大。2018年至2021年1-6月，公司资产负债率（合并）分别为63.15%、33.15%、45.26%和45.00%，高于同行均值。
第六，减分项：存货高企，减值风险大。2018年至2021年1-6月，公司存货账面价值分别为15963.58万元、28744.29万元、43742.30万元和44117.16万元，呈逐年增长趋势，存货规模较大，跌价风险较大。2018年至2021年上半年，德明利的存货跌价损失分别为1203.16万元、103.55万元、1908.22万元、902.67万元。除了2019年外，其余各期存货跌价损失对当期的利润影响不可小觑。
第七，减分项：存货占用流动性，造成公司现金流为负，流动性紧张。高额存货占用营运资金，报告期内，公司经营活动产生的现金流净额分别为-952.62万元、-14279.15万元、-1326.68万元、2295.39万元，经营性现金流已连续三年为负，为此，公司不得不连续融资以获得流动性。
第八，综合评估：公司赛道不错，行业独特，有一定市场占有率，毛利率高于同行均值。比较大的隐忧是，公司存货高企，跌价风险较大，同时，公司现金流紧张，负债率较高，偿债压力大。鉴于公司为非注册制股票，赛道热门，发行价不高，因此，上市首日不仅不会破发，而且会连续涨停，涨幅也会非常可观。
第九，建议：坚决申购。
第一，加分项：发行价26.54元，发行市盈率22.99倍。发行价和发行市盈率都不高，有吸引力。
第二，加分项：业绩增长稳健。公司自2019年以来每股收益分别为：0.61元；1.29元；1.64元。今年一季度每股收益为0.32元。预计2022年1-6月业绩略增，归属净利润约4400万元至4800万元，同比上升5.00%至15.00%，营业收入约5.3亿元至5.8亿元，同比上升10.00%至20.00%，扣非净利润约3900万元至4300万元，同比上升0.00%至10.00%。
第三，加分项：赛道不错，毛利率高于同行均值。公司为一家专业从事集成电路设计、研发及产业化应用的国家高新技术企业。自设立以来，主营业务主要集中于闪存主控芯片设计、研发，存储模组产品应用方案的开发、优化，以及存储模组产品的销售。2018年至2021年1-6月，公司综合毛利率分别为14.04%、19.69%、22.66%和19.99%；主营业务毛利率分别为14.04%、19.69%、22.66%和19.99%。对比同行业可比公司均值13.10%、15.83%、17.03%和22.37%，主营业务毛利率高于行业均值。
第四，加分项：有一定市场占有率，行业独特。2020年度，公司存储卡产品销售数量约占全球存储卡销售总量的6.73%，存储卡和存储盘产品合计销售数量约占全球移动存储产品销售总量的6.07%。目前，中国大陆及港澳台地区上市公司中暂无与公司在业务模式、产品类别等方面均可比性较强的同行业公司。
第五，减分项：负债率较高，偿债压力大。2018年至2021年1-6月，公司资产负债率（合并）分别为63.15%、33.15%、45.26%和45.00%，高于同行均值。
第六，减分项：存货高企，减值风险大。2018年至2021年1-6月，公司存货账面价值分别为15963.58万元、28744.29万元、43742.30万元和44117.16万元，呈逐年增长趋势，存货规模较大，跌价风险较大。2018年至2021年上半年，德明利的存货跌价损失分别为1203.16万元、103.55万元、1908.22万元、902.67万元。除了2019年外，其余各期存货跌价损失对当期的利润影响不可小觑。
第七，减分项：存货占用流动性，造成公司现金流为负，流动性紧张。高额存货占用营运资金，报告期内，公司经营活动产生的现金流净额分别为-952.62万元、-14279.15万元、-1326.68万元、2295.39万元，经营性现金流已连续三年为负，为此，公司不得不连续融资以获得流动性。
第八，综合评估：公司赛道不错，行业独特，有一定市场占有率，毛利率高于同行均值。比较大的隐忧是，公司存货高企，跌价风险较大，同时，公司现金流紧张，负债率较高，偿债压力大。鉴于公司为非注册制股票，赛道热门，发行价不高，因此，上市首日不仅不会破发，而且会连续涨停，涨幅也会非常可观。
第九，建议：坚决申购。
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