【#购物中心应深挖经营潜力#】今年以来,国内疫情呈现点多、面广、频发的特点,给经济运行带来明显冲击。受此影响,作为商业市场重要板块之一的购物中心,其经营发展遭遇“寒冬”。从政策支持来看,需要一些举措来促进短期消费快速恢复和预期提升。从经营角度来看,购物中心应客观理性看待行业发展趋势,结合当前内外环境,积极变革。此外,购物中心也应积极拥抱互联网,通过有效整合平台信息流真正建立数字化运营模式,建立与消费者的有效连接。https://t.cn/A6aaRCZI
#商业模式#
· 《散谈商业模式》
投资的核心思路就是找优质商业模式的公司,怎么算是优质呢,所有企业经营业绩都可以归纳为价升和量增两极,好的商业模式必须具有优异的价升量增的提升能力。我们单刀直入亮明观点,就是,#“即使”提价之后也不影响量增的商业模式#。
为什么要提价&厚利?薄利多销占领市场不是也好吗?
我们将企业的经营实务的资产配置拆分一下:生产、库存、销售、研发、人工、设备、厂房、周转现金。
要花钱的地方还真不少,当毛利率低的时候,也许靠薄利多销的方式快速占领市场,当更多的需求进来了,但更多的库存、人工、设备、厂房也是要同步投入的。为了推出新品,还要不断的研发。那么就是账面上赚的钱又很可能全部变成再投入,甚至都不够,你会发现现在股市上很多说业绩暴增的,却账面上现金越来越少,动不动就再融资或举债。这类的业绩是迷一样的自我麻醉,或者只是造一个概念来市场圈钱。因为当市场不好时,立马变成一个巨大的烂摊子,估值双杀就是杀这一类。我坚信一个道理,在企业严冬时唯一能挺过去的就是拥有现金。所以严格来说,这种不叫有价值的业绩。我们对价值的定义已经非常清晰,就是未来现金流的折现,那么对于以上的企业模式,它折现的预期和可靠性在哪里?
我们来进一步理解一下高毛利率和高净利率的形成机理。
任何商业活动就是产品通过渠道卖给消费者这么一回事,#毛利率就是供给和需求博弈的结果,净利率就是渠道博弈的结果#。双强难得!
高毛利率其实对应的就是独家配方和特许权,也即垄断,就是我们说的定价权的结果。当然了,自家开个凉茶铺,也可以说祖传秘方,自己随便定价叫卖,高毛利率。但如何验证你的独家配方的认受性、有效性,就是你的量可以不断增长。
我们也看到一些行业的高毛利率,如一些医药、食味类,但是很多净利率不一定很高,为什么呢,众所周知的原因,如医院或商超等渠道没有在自己手中,需要花费巨额的费用在一些促销和渠道过程环节,利润被大幅吃掉。低净利率就是一种低效定价权。
还有就是一些新技术类企业也可以获得短期的厚利,我们可以赞美新技术对人类进步的贡献,但是我们用一种常识都能预感,现在一种新技术颠覆另一种新技术,周期短的让我们无法预知。又如医药突然来个集采,改变游戏规则。这就不是用财务分析来找到答案的事情。对于我们来说,就是超出我们自己能力圈的事情。投资绝对不是靠技术和专业就能搞得定的,还要拥有取舍的智慧。
是时候来到这个去尽浮华的高净利率。获得高净利率代表着,在整个商业过程处于极度强势,且不愁卖。怎么才算高净利率呢。我认为净利率 ≈ 社会商品零售毛利率(大约30%),这种水准算高。打个通俗的比喻,就是能“以零售的价格去做成批发生意”,我相信看到这样的生意人人会笑开花。但也就只有这样的生意,你才能靠自身资本滚动去扩张,有能力去研发,有家底撑过企业寒冬,才有可能说分红。
净利率代表商品销售的获利能力,但是需要其他指标来辅助窥探全貌,就是净资产收益率——这个综合性效率指标,这个指标一定程度上可以反映出是否货如轮转。
所有的价值之源,回到现金流的始点来验证业绩的真实性,就是经营性净现金流和报称的净利润数字是否相约,以避开那里些靠应收账款做业绩的企业。
总结几个关键词,作为寻找优质的商业模式的引子。
——有定价权
——稳定的高净利率
——较高的净资产收益率
——靠经营来增厚账上的现金
——良好的不以融资为目的的分红
——过去多年能大致持续量增的趋势
#商业模式#
· 《散谈商业模式》
投资的核心思路就是找优质商业模式的公司,怎么算是优质呢,所有企业经营业绩都可以归纳为价升和量增两极,好的商业模式必须具有优异的价升量增的提升能力。我们单刀直入亮明观点,就是,#“即使”提价之后也不影响量增的商业模式#。
为什么要提价&厚利?薄利多销占领市场不是也好吗?
我们将企业的经营实务的资产配置拆分一下:生产、库存、销售、研发、人工、设备、厂房、周转现金。
要花钱的地方还真不少,当毛利率低的时候,也许靠薄利多销的方式快速占领市场,当更多的需求进来了,但更多的库存、人工、设备、厂房也是要同步投入的。为了推出新品,还要不断的研发。那么就是账面上赚的钱又很可能全部变成再投入,甚至都不够,你会发现现在股市上很多说业绩暴增的,却账面上现金越来越少,动不动就再融资或举债。这类的业绩是迷一样的自我麻醉,或者只是造一个概念来市场圈钱。因为当市场不好时,立马变成一个巨大的烂摊子,估值双杀就是杀这一类。我坚信一个道理,在企业严冬时唯一能挺过去的就是拥有现金。所以严格来说,这种不叫有价值的业绩。我们对价值的定义已经非常清晰,就是未来现金流的折现,那么对于以上的企业模式,它折现的预期和可靠性在哪里?
我们来进一步理解一下高毛利率和高净利率的形成机理。
任何商业活动就是产品通过渠道卖给消费者这么一回事,#毛利率就是供给和需求博弈的结果,净利率就是渠道博弈的结果#。双强难得!
高毛利率其实对应的就是独家配方和特许权,也即垄断,就是我们说的定价权的结果。当然了,自家开个凉茶铺,也可以说祖传秘方,自己随便定价叫卖,高毛利率。但如何验证你的独家配方的认受性、有效性,就是你的量可以不断增长。
我们也看到一些行业的高毛利率,如一些医药、食味类,但是很多净利率不一定很高,为什么呢,众所周知的原因,如医院或商超等渠道没有在自己手中,需要花费巨额的费用在一些促销和渠道过程环节,利润被大幅吃掉。低净利率就是一种低效定价权。
还有就是一些新技术类企业也可以获得短期的厚利,我们可以赞美新技术对人类进步的贡献,但是我们用一种常识都能预感,现在一种新技术颠覆另一种新技术,周期短的让我们无法预知。又如医药突然来个集采,改变游戏规则。这就不是用财务分析来找到答案的事情。对于我们来说,就是超出我们自己能力圈的事情。投资绝对不是靠技术和专业就能搞得定的,还要拥有取舍的智慧。
是时候来到这个去尽浮华的高净利率。获得高净利率代表着,在整个商业过程处于极度强势,且不愁卖。怎么才算高净利率呢。我认为净利率 ≈ 社会商品零售毛利率(大约30%),这种水准算高。打个通俗的比喻,就是能“以零售的价格去做成批发生意”,我相信看到这样的生意人人会笑开花。但也就只有这样的生意,你才能靠自身资本滚动去扩张,有能力去研发,有家底撑过企业寒冬,才有可能说分红。
净利率代表商品销售的获利能力,但是需要其他指标来辅助窥探全貌,就是净资产收益率——这个综合性效率指标,这个指标一定程度上可以反映出是否货如轮转。
所有的价值之源,回到现金流的始点来验证业绩的真实性,就是经营性净现金流和报称的净利润数字是否相约,以避开那里些靠应收账款做业绩的企业。
总结几个关键词,作为寻找优质的商业模式的引子。
——有定价权
——稳定的高净利率
——较高的净资产收益率
——靠经营来增厚账上的现金
——良好的不以融资为目的的分红
——过去多年能大致持续量增的趋势
#商业模式#
自由职业者,不只是热情和才华而已,需要专注的匠人精神。独自探索和开路的勇气,需要耐心的投入,还有在寒冬里蛰伏的底气。
有的人很有才华,但未必能够让才华成为事业。比如难以持续做一件事情,或者每日陷入自己的情绪、恐慌里,这些看似和才华无关的东西,其实才是至关重要的。
拥有勇气、理性、稳定的情绪、敏锐的感受力等都是需要的个人品质,这些品质也是不辞职就可以在平常的工作中培养的。
关于辞职的真相,你要问自己:你是在逃避,还是在承担。
逃避是逃离的能量,承担是面对、承认和担当的能量,这很不一样。问清楚,了解自己,再做决定。
#自由职业##日常[超话]#
有的人很有才华,但未必能够让才华成为事业。比如难以持续做一件事情,或者每日陷入自己的情绪、恐慌里,这些看似和才华无关的东西,其实才是至关重要的。
拥有勇气、理性、稳定的情绪、敏锐的感受力等都是需要的个人品质,这些品质也是不辞职就可以在平常的工作中培养的。
关于辞职的真相,你要问自己:你是在逃避,还是在承担。
逃避是逃离的能量,承担是面对、承认和担当的能量,这很不一样。问清楚,了解自己,再做决定。
#自由职业##日常[超话]#
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