【闹崩,科华生物的仲裁结果,关系很多人的账户】大家好,我是你们的老朋友问井挖财
近期科华生物的散户,债民日子不好受,原因就是被打上ST了,是带星的那种,也就是如果截止到2023年4.30日之前,企业的年报仍被出具保留意见的话,将直接退市。
所以,这个消息一出,马上市场给了3个跌停.其对应的可转债也从103多直接干到95。
一下子跌这么多,该走还是该加?是机会还是陷阱?
先别着急,关注我,听我给您拆解这家企业的风险与机会
先说结论,这家企业的机会大于风险。
您可能要问了,为什么打跌停,为什么ST
原因居然是子公司不听话,不配合审计,年报不完整了。根据相关规定,要特别警示处理。
要知道,这两家子公司叫天隆,科华对天隆有62%的股权,妥妥的实际控制人,那您可能要问了,这子公司要造反吗,还不配合了,给管理层直接撤了或者把这部分股权转让不就得了。
这个其实子公司早就料到科华会出此一招,提前打了埋伏,还申请了仲裁,裁决也下来了,结果大体意思是其62%的股权在另外一个仲裁(就是天隆起诉科华合同纠纷案件)生效之前,冻结,也就没有控制权,分红权
当然也没有人事管理权,也没有转让权
这下公司没办法了,这子公司敢和母公司硬钢,审计不配合上市企业马上要摘帽了,这管理层还撤换不了,想转让还被冻结,这大股东当的真憋屈。
这一切都从4年前的一个合同说起。
2018年科华以5.54亿拿下了天隆62%的股权作为头一阶段,结果2020年天隆业绩大爆发,其余的38%股权要以合同约定的9亿或者当年利润的25倍也就是105亿较高者进行交易,这对于目前市值仅有46亿的企业,应该无法履行。
对于科华来说,维持现状是不错的选择,剩下的38%,不要了,反正是有控制权,还能分红。这家子公司每年贡献10个亿的利润,美滋滋的。没有动力也没有能力买下剩余的32%。
对于天隆来说,能直接得到105亿,肯定是天大的好事。如果得不到,通过股权置换,以客为主,作为上市企业的股东也未尝不可。
但如此这样,相当于赔了夫人又折兵,之前的控制权被低价贱卖,现在科华没有实控人,还打算把企业卖给天隆的竞争对手(圣湘),想当初的对手,要当现在自己的老大,那肯定不乐意啊,怎么办,起诉,以来能吓唬人(收购方),二来争取谈判时间。
合同条款明确二次交割可采取股权置换方案,也就是上市企业向天隆三位创人定向增发。
这也是当时能达成低价交易的基本原因,想通过这次置换,成为上市企也的核心股东。
可是2020年科华易主,现在处于没有实际控制人的状态,所以对几年前的合同,也没有人愿意拍板。
所以子公司天隆对科华发起诉讼,天隆要求科华继续履约,也就是出105亿拿下剩下的股权,否则赔偿10%的违约金,大约10.5亿。
看到这里也就看出来风险点在哪里了,也就是科华较大的损失就是10.5亿的违约金,我们再看看当时的合同怎么约定的,
这里我们看到的是科华是权力方,而非义务方。也就是说是否拿下这剩下的38%权力方在于科华,而非天隆。
至于那个10%的违约金,我翻了协议书中,并没有找到相关约定违约条款,可能还有其他补充协议,没有公开。
而科华对天隆的诉讼特别简单,科华要求知情权,也就是配合财务审计,避免退市。
但从情理方面,科华做的没有什么毛病,但总感觉缺点什么。
在这方面,天隆是否违法,不敢贸然下定论,先看下一些法律资料。
关于这次裁定中的知情权和财权的冻结,这是二种法律关系,之前仲裁冻结的是财权和人事权,即:股权转让、财产分配和人事管理权。意思是天隆的董事长周琴琴、李明总经理仲裁期间,天隆的一众高管都不能变这叫人事管理权,冻结保持不变。
这样防止科华直接把管理层给撤换了。
但问题来了,科华作为上市企业面对的是全社会散户,依法财务审计做年报、季报履行的是科华全体投资人的投资收益知情权,并不在冻结范围之内,这是知情权。
天隆仲裁结果出来前还是科华子公司这是既成事实,科华全体股东想要知道企业收益的情况,这是投资人依法享有的知情权。
合同协议纠纷仲裁不能损害科华全体投资者的知情权,两种法律关系。天隆这样做,其实也有苦衷,因为若把其财务资料泄露出去,意味着公司可能会把资料泄露给竞争对手。
但如果天隆拒绝配合审计,可能违反的是投资人的知情权。如影响年报、季报严重的话造成科华ST或退市对上市公司和全体投资人利益损害必然引发集诉讼赔偿。
这是司法风险说完了,我们推演一下,几种可能的结局
1、维持现状、不需要继续买剩余38%。
2、科华赔偿10.5亿违约金
3、科华履行合同,出105亿
4、合同解除,维持原有。退回62%的股权,得到原来的钱5.5亿。
5、股权置换,给天隆一部分上市企业股权达成和解。
6、达不成和解,裁决一直不出。一年后退市
目前天隆报表没有并入上市企业科华里面,21年科华的利润是7亿,如果没有天隆一季度是2000多万。因为天隆贡献了大多数利润,所以一季报并不好看。目前企业货币资金5个多亿,去年有一笔理财产品10亿。
目前企业的可转债96,到期赎回价106。到期收益年化3个多点。
评级为2A级。
企业虽然有钱,但若失去这个子公司,按一季度2000万的单季度营收,目前的估值依然不便宜。加之到明年的年报,仅有一年时间,这个能不能退市,取决于企业这边的主动程度,目前的观察是,天隆那头貌似很愿意协商,并且要价也可以下调,上市企业目前因为没有实控人,按部就班。风险就是万一仲裁结果出来晚了,搞不好真退市,那也不是不可能。
但可转债是债权,只要企业有钱,或者有资产,到期还款是天经地义,普通散户也可以申请财产保全。以企业以目前的状况,还有15亿现金资产,可转债的规模是7亿。
但可转债的风险也是追根溯源的,皮之不存毛将焉附,若正股退市,可转债必将被打击的体无完肤,可能没有正股那么惨而已。
孰优孰劣,你怎么看?
若本文对您有所帮助,请不吝点赞支持。
近期科华生物的散户,债民日子不好受,原因就是被打上ST了,是带星的那种,也就是如果截止到2023年4.30日之前,企业的年报仍被出具保留意见的话,将直接退市。
所以,这个消息一出,马上市场给了3个跌停.其对应的可转债也从103多直接干到95。
一下子跌这么多,该走还是该加?是机会还是陷阱?
先别着急,关注我,听我给您拆解这家企业的风险与机会
先说结论,这家企业的机会大于风险。
您可能要问了,为什么打跌停,为什么ST
原因居然是子公司不听话,不配合审计,年报不完整了。根据相关规定,要特别警示处理。
要知道,这两家子公司叫天隆,科华对天隆有62%的股权,妥妥的实际控制人,那您可能要问了,这子公司要造反吗,还不配合了,给管理层直接撤了或者把这部分股权转让不就得了。
这个其实子公司早就料到科华会出此一招,提前打了埋伏,还申请了仲裁,裁决也下来了,结果大体意思是其62%的股权在另外一个仲裁(就是天隆起诉科华合同纠纷案件)生效之前,冻结,也就没有控制权,分红权
当然也没有人事管理权,也没有转让权
这下公司没办法了,这子公司敢和母公司硬钢,审计不配合上市企业马上要摘帽了,这管理层还撤换不了,想转让还被冻结,这大股东当的真憋屈。
这一切都从4年前的一个合同说起。
2018年科华以5.54亿拿下了天隆62%的股权作为头一阶段,结果2020年天隆业绩大爆发,其余的38%股权要以合同约定的9亿或者当年利润的25倍也就是105亿较高者进行交易,这对于目前市值仅有46亿的企业,应该无法履行。
对于科华来说,维持现状是不错的选择,剩下的38%,不要了,反正是有控制权,还能分红。这家子公司每年贡献10个亿的利润,美滋滋的。没有动力也没有能力买下剩余的32%。
对于天隆来说,能直接得到105亿,肯定是天大的好事。如果得不到,通过股权置换,以客为主,作为上市企业的股东也未尝不可。
但如此这样,相当于赔了夫人又折兵,之前的控制权被低价贱卖,现在科华没有实控人,还打算把企业卖给天隆的竞争对手(圣湘),想当初的对手,要当现在自己的老大,那肯定不乐意啊,怎么办,起诉,以来能吓唬人(收购方),二来争取谈判时间。
合同条款明确二次交割可采取股权置换方案,也就是上市企业向天隆三位创人定向增发。
这也是当时能达成低价交易的基本原因,想通过这次置换,成为上市企也的核心股东。
可是2020年科华易主,现在处于没有实际控制人的状态,所以对几年前的合同,也没有人愿意拍板。
所以子公司天隆对科华发起诉讼,天隆要求科华继续履约,也就是出105亿拿下剩下的股权,否则赔偿10%的违约金,大约10.5亿。
看到这里也就看出来风险点在哪里了,也就是科华较大的损失就是10.5亿的违约金,我们再看看当时的合同怎么约定的,
这里我们看到的是科华是权力方,而非义务方。也就是说是否拿下这剩下的38%权力方在于科华,而非天隆。
至于那个10%的违约金,我翻了协议书中,并没有找到相关约定违约条款,可能还有其他补充协议,没有公开。
而科华对天隆的诉讼特别简单,科华要求知情权,也就是配合财务审计,避免退市。
但从情理方面,科华做的没有什么毛病,但总感觉缺点什么。
在这方面,天隆是否违法,不敢贸然下定论,先看下一些法律资料。
关于这次裁定中的知情权和财权的冻结,这是二种法律关系,之前仲裁冻结的是财权和人事权,即:股权转让、财产分配和人事管理权。意思是天隆的董事长周琴琴、李明总经理仲裁期间,天隆的一众高管都不能变这叫人事管理权,冻结保持不变。
这样防止科华直接把管理层给撤换了。
但问题来了,科华作为上市企业面对的是全社会散户,依法财务审计做年报、季报履行的是科华全体投资人的投资收益知情权,并不在冻结范围之内,这是知情权。
天隆仲裁结果出来前还是科华子公司这是既成事实,科华全体股东想要知道企业收益的情况,这是投资人依法享有的知情权。
合同协议纠纷仲裁不能损害科华全体投资者的知情权,两种法律关系。天隆这样做,其实也有苦衷,因为若把其财务资料泄露出去,意味着公司可能会把资料泄露给竞争对手。
但如果天隆拒绝配合审计,可能违反的是投资人的知情权。如影响年报、季报严重的话造成科华ST或退市对上市公司和全体投资人利益损害必然引发集诉讼赔偿。
这是司法风险说完了,我们推演一下,几种可能的结局
1、维持现状、不需要继续买剩余38%。
2、科华赔偿10.5亿违约金
3、科华履行合同,出105亿
4、合同解除,维持原有。退回62%的股权,得到原来的钱5.5亿。
5、股权置换,给天隆一部分上市企业股权达成和解。
6、达不成和解,裁决一直不出。一年后退市
目前天隆报表没有并入上市企业科华里面,21年科华的利润是7亿,如果没有天隆一季度是2000多万。因为天隆贡献了大多数利润,所以一季报并不好看。目前企业货币资金5个多亿,去年有一笔理财产品10亿。
目前企业的可转债96,到期赎回价106。到期收益年化3个多点。
评级为2A级。
企业虽然有钱,但若失去这个子公司,按一季度2000万的单季度营收,目前的估值依然不便宜。加之到明年的年报,仅有一年时间,这个能不能退市,取决于企业这边的主动程度,目前的观察是,天隆那头貌似很愿意协商,并且要价也可以下调,上市企业目前因为没有实控人,按部就班。风险就是万一仲裁结果出来晚了,搞不好真退市,那也不是不可能。
但可转债是债权,只要企业有钱,或者有资产,到期还款是天经地义,普通散户也可以申请财产保全。以企业以目前的状况,还有15亿现金资产,可转债的规模是7亿。
但可转债的风险也是追根溯源的,皮之不存毛将焉附,若正股退市,可转债必将被打击的体无完肤,可能没有正股那么惨而已。
孰优孰劣,你怎么看?
若本文对您有所帮助,请不吝点赞支持。
分开后,外在理性者有几个明显的特征,他们在分手时会把话说得非常绝,甚至会带有很多攻击性、威胁性的用词:“你别再烦了,你再找我,我就拉黑你。”“我一点都不爱你了,我就希望你从这个世界上消失”等等。#分手后怎么挽回怎么复合#
所以遇上这样的人,你可以先回顾一下他的原生家庭,通常是因为在他的成长环境里,父母很难控制情绪,经常在发生争吵的时候放狠话,甚至是离家出走。
当他长期处在这样的情感模式当中,就会不由自主地进行模仿。
其实,这只是一种情绪发泄的方式,他就是想通过给你压力的方式,来考验你是否真的改变了,还是逢场作戏演演而已。
你只要采取“高频合理化”的技巧去挽回,效果就会非常明显。
但是大部分女人,都会误以为他是真的狠下心了,不愿意再给机会了,反而用回避、低频的方式去处理,因此错过了最佳的复合时机。
在“外在理性者”的眼里,他表面上的伪装和冷淡,都是开启了防御机制,他并不是真的有多恨你、有多埋怨你,而是不想再次受到伤害。
所以你在前期的铺垫是非常重要的,就算他没有给你过高的回应,心里也一定会触动,因为两个人的矛盾是日积月累形成的,他对你的信任感需要一段时间来恢复,只要他能在你的身上重新看到希望,复合的机会就来了。
最后我再来总结一下,复合的关键点:
①摆平心态,找到他冷漠的真实原因;
②主动互动,帮助对方完成合理化;
③给足期待,让对方完全信任你。
所以遇上这样的人,你可以先回顾一下他的原生家庭,通常是因为在他的成长环境里,父母很难控制情绪,经常在发生争吵的时候放狠话,甚至是离家出走。
当他长期处在这样的情感模式当中,就会不由自主地进行模仿。
其实,这只是一种情绪发泄的方式,他就是想通过给你压力的方式,来考验你是否真的改变了,还是逢场作戏演演而已。
你只要采取“高频合理化”的技巧去挽回,效果就会非常明显。
但是大部分女人,都会误以为他是真的狠下心了,不愿意再给机会了,反而用回避、低频的方式去处理,因此错过了最佳的复合时机。
在“外在理性者”的眼里,他表面上的伪装和冷淡,都是开启了防御机制,他并不是真的有多恨你、有多埋怨你,而是不想再次受到伤害。
所以你在前期的铺垫是非常重要的,就算他没有给你过高的回应,心里也一定会触动,因为两个人的矛盾是日积月累形成的,他对你的信任感需要一段时间来恢复,只要他能在你的身上重新看到希望,复合的机会就来了。
最后我再来总结一下,复合的关键点:
①摆平心态,找到他冷漠的真实原因;
②主动互动,帮助对方完成合理化;
③给足期待,让对方完全信任你。
当一个人愿意帮助别人的时候,那么自己的眼前,就会看到很多的好人,也会被他们感染。人心都是肉长的,只要你善待“它”,那就一定可以从中获得温暖。每个人都献出一点温暖,世界就是温暖的人间。做一个有光的人,为别人引路,表面上吃亏了,其实是汇聚了更多人的福气。人要懂得,不管多落魄,都别忘记你的善良之光。 https://t.cn/RJLxrTB
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