【艾滋病创新药医保落地云南 最高可报销70%】云南信息报讯 云上融媒记者张艳萍 随着抗HIV病毒药物的持续创新和防治理念的普及与进步，曾经不治的艾滋病已成为可防可控、可长期管理的慢性疾病。国家卫生健康委最新统计显示，截至2020年10月底，全国报告存活艾滋病感染者104.5万例。抗艾近四十年来，创新抗逆转录病毒治疗药物被陆续引入中国并纳入医保，让更多感染者能够获得更规范和个体化的治疗方案，感染者对于治疗有了差异化用药需求，更加追求改善生活质量。
近日，艾滋病疾病教育主题活动在昆明市第三人民医院举行，活动邀请了昆明市第三人民医院副院长白劲松、中国医院协会传染病医院分会艾滋病专业学组常委，昆明市第三人民医院感染一科主任刘俊，介绍了艾滋病的认知误区、目前的治疗方式、高危人群的预防方式以及创新药物医保落地云南的相关内容。
满足患者对生活质量的追求
昆明市第三人民医院副院长白劲松介绍，自2004年，医院就展开了对艾滋病患者的免费抗病毒治疗。免费抗病毒治疗展开以后，确实让很多艾滋病患者获益，艾滋病患者病死率明显下降。“从过去很高的病死率，到最后我院科室的艾滋病病死率降到了1.8%，这充分说明了抗病毒治疗对于艾滋病患者生命延长及降低病死率的重要性。”
白劲松表示，在中国艾滋病发展过程当中，免费抗病毒治疗发挥了相当积极的作用，使艾滋病从一个过去被称为慢性致死性的烈性传染病，到今天成为可以治疗的慢性疾病，这是了不起的进步。“跨越这四十年的时间，在艾滋病的防治工作当中，我们不再像过去刚开始那般对艾滋病束手无策，而是有方法去同患者一起对抗疾病。”但是，随着抗病毒治疗的逐步深入，发现传统的抗病毒药物，也就是过去的免费药存在毒副反应较大等问题，特别是早期药，患者服用过后，脂肪流失、脱失非常严重。
白劲松认为，对于整个人类社会来说，现在既然能够治疗艾滋病，除了达到降低该病的死亡率、延长生命这些基本措施和目标以外，更重要的就是要提高艾滋病患者的生活质量。生活质量在传统药物的影响下，其所产生的副反应不利于患者的身心健康。随着抗病毒治疗新药的研发和推陈出新，现在艾滋病抗病毒药物，相较于过去有了非常多的选择。
此外，艾滋病抗病毒治疗的支付方式也发生了相应变化：过去是传统的国家免费抗病毒治疗，后来过渡到患者可选择一些自费药物使用，现在医保目录当中又增加了一些艾滋病抗病毒药物。
“所以现在整个艾滋病抗病毒治疗已经到了提高患者生活质量的高度，在药物的选择方面也是依据患者个体差异而定。关键就是，第一，减轻病人在抗病毒治疗中所产生的毒副反应；第二，在艾滋病防治的过程中让患者能更有质量地生活，能更好地融入社会。”白劲松认为，当患者经济条件允许，可以不用等到出现毒副反应，或出现并发症时，再来选择换药。他们可以主动选择一些毒副反应小，服用更便利的新药服用。“例如被纳入医保的艾考恩丙替片，它只需服用一片，可以更好保护自己的隐私。从药物的便利性，药物的相互作用，以及对机体带来的一些毒副反应来看，创新药物能够提供给大家更多的选择。”
据介绍，在高效抑制病毒的基础上，创新药物的有效性、安全性和耐药性获得不断突破，为青少年、孕期、合并其他疾病等患者进行个体化治疗提供了更多选择和更适当的方案。由于艾滋病治疗需要HIV感染者终身服药，目前抗艾药基本需要每天服药，终生治疗给个人和家庭带来一定的负担和困扰，一天一片、体积更小、服药更简便、副作用更小的单一片剂成为HIV治疗新趋势，在提高依从性的同时，患者的生存质量大大改善。
创新药物医保落地云南
为长期抗艾减负
昆明市第三人民医院感染一科主任刘俊介绍，2014年，联合国艾滋病规划署(UNAIDS)提出"90-90-90"战略。目前新提的是四个90%，也就是90%的感染者被发现、90%的发现者被治疗、90%的治疗者达到了病毒抑制，90%有比较好的生活质量。云南省，截止于去年12月，在全国率先达到了前三个目标的90%。目前，云南省约90%以上的艾滋病患者仍选择服用国家免费药品，但因免费药品中的药物相互作用比较大，对于追求生活质量的患者而言，“如果我们仅仅只依靠既往的免费药品，那么患者生活质量各方面的改善可能很难达成”，因此，在2021年的《中国艾滋病抗病毒的诊疗指南》中明确提到了艾滋病治疗的“三驾马车”，也就是国家免费抗病毒治疗、进入医保的药品、自费药品。“三驾马车”共同来构成一个完整的抗病毒供求体系，以满足不同患者的需求。
长期以来，国家医保部门高度关注艾滋病患者的用药需求和治疗目标。刘俊介绍，2019年，有几十个品种的药物，包括治疗丙肝、艾滋病的、肿瘤等的一批药，通过国家谈判方式，进入了国家医保。2021年5月开始，云南省落实艾滋病药物医保。目前有三个艾滋病药品在云南省实现医保落地，分别是：齐多拉米奈韦拉平，三合一药，是国产药；艾考恩丙替片，商品名叫“捷扶康”，是四合一的口服药；艾博韦泰，是针剂药。其中，被纳入医保目录的抗艾创新药物艾考恩丙替片降幅超过50%，极大的缓解了患者的用药压力。以昆明市为例，国家谈判药门诊待遇保障落地实施后，按照政策，个人先行支付门槛费1200元（居民医保），880元（职工医保）之后报销比例为70%，个人仅需承担30%。门槛费需要每年支付一次，如果使用两种医保抗病毒治疗药物，每种药品需要分别支付一次门槛费。
艾滋病检查费
也可进行医保报销
此外，刘俊还介绍，为了进一步关爱艾滋病患者，减轻经济压力，经多次与卫健委、防艾局协调沟通后，针对已办理了特殊病证明的艾滋病患者，除可以正常开纳入医保的艾滋病抗病毒药物外，艾滋病相关的检查费用，纳入医保目录的也可给予患者们一定比例的报销，这一举措极大减低了患者们的经济负担。“其它的地区都还没有开始执行这个政策，只是有昆明地区在试点，将审批权直接放到了我们医院进行，这也是全省第一家。”刘俊说，艾滋病患者在进行抗病毒治疗期间，都需要定期去进行相关检查，包括血常规、肝肾功能、血脂、病毒载量等。按照一个普通患者的检查频次，一年需检查至少4次，各项检查费用加起来也需要2000-3000元，“如果符合报销条件，按照既往门诊报销、医保报销的惯例，它大概也是报70%左右，所以我觉得对患者起到了很大的帮助。”
刘俊还介绍，如果正常人出现了高危行为，想确定自己是否感染了HIV，目前的检查方式主要有：前往医疗机构，去抽血进行抗炎抗体的检查；有部分人会采用网上购买自测试剂的方法来进行检查，“还是建议到医院里面来检查，因为医院除了可以进行抗体的检测，还可以进行核酸的检测，在最短的时间内给出一个明确的结果，显示出到底有没有感染艾滋病。”对于感染艾滋病后会出现的症状，刘俊介绍，一般来说在高危行为后，如果发生所谓的急性感染，有部分患者可能会出现发热，咽喉疼之类症状，有些人还会出现少量颈部淋巴结肿大、皮疹，还有比如出现呼吸道感染。但这部分比例相对是比较低的，绝大多数人的话，都是没有任何症状的。“如果发生了高危行为，需要去医疗机构进行评估，看是否需要进行服药，用哪个药比较合适。在昆明地区就来我们医院了，因为我院从2019年开始就专门开了暴露预防门诊，24小时都有人。这样的话，肯定能够在最短的时间内得到及时的评估、检查以及用药。”（图为资料图片）
近日，艾滋病疾病教育主题活动在昆明市第三人民医院举行，活动邀请了昆明市第三人民医院副院长白劲松、中国医院协会传染病医院分会艾滋病专业学组常委，昆明市第三人民医院感染一科主任刘俊，介绍了艾滋病的认知误区、目前的治疗方式、高危人群的预防方式以及创新药物医保落地云南的相关内容。
满足患者对生活质量的追求
昆明市第三人民医院副院长白劲松介绍，自2004年，医院就展开了对艾滋病患者的免费抗病毒治疗。免费抗病毒治疗展开以后，确实让很多艾滋病患者获益，艾滋病患者病死率明显下降。“从过去很高的病死率，到最后我院科室的艾滋病病死率降到了1.8%，这充分说明了抗病毒治疗对于艾滋病患者生命延长及降低病死率的重要性。”
白劲松表示，在中国艾滋病发展过程当中，免费抗病毒治疗发挥了相当积极的作用，使艾滋病从一个过去被称为慢性致死性的烈性传染病，到今天成为可以治疗的慢性疾病，这是了不起的进步。“跨越这四十年的时间，在艾滋病的防治工作当中，我们不再像过去刚开始那般对艾滋病束手无策，而是有方法去同患者一起对抗疾病。”但是，随着抗病毒治疗的逐步深入，发现传统的抗病毒药物，也就是过去的免费药存在毒副反应较大等问题，特别是早期药，患者服用过后，脂肪流失、脱失非常严重。
白劲松认为，对于整个人类社会来说，现在既然能够治疗艾滋病，除了达到降低该病的死亡率、延长生命这些基本措施和目标以外，更重要的就是要提高艾滋病患者的生活质量。生活质量在传统药物的影响下，其所产生的副反应不利于患者的身心健康。随着抗病毒治疗新药的研发和推陈出新，现在艾滋病抗病毒药物，相较于过去有了非常多的选择。
此外，艾滋病抗病毒治疗的支付方式也发生了相应变化：过去是传统的国家免费抗病毒治疗，后来过渡到患者可选择一些自费药物使用，现在医保目录当中又增加了一些艾滋病抗病毒药物。
“所以现在整个艾滋病抗病毒治疗已经到了提高患者生活质量的高度，在药物的选择方面也是依据患者个体差异而定。关键就是，第一，减轻病人在抗病毒治疗中所产生的毒副反应；第二，在艾滋病防治的过程中让患者能更有质量地生活，能更好地融入社会。”白劲松认为，当患者经济条件允许，可以不用等到出现毒副反应，或出现并发症时，再来选择换药。他们可以主动选择一些毒副反应小，服用更便利的新药服用。“例如被纳入医保的艾考恩丙替片，它只需服用一片，可以更好保护自己的隐私。从药物的便利性，药物的相互作用，以及对机体带来的一些毒副反应来看，创新药物能够提供给大家更多的选择。”
据介绍，在高效抑制病毒的基础上，创新药物的有效性、安全性和耐药性获得不断突破，为青少年、孕期、合并其他疾病等患者进行个体化治疗提供了更多选择和更适当的方案。由于艾滋病治疗需要HIV感染者终身服药，目前抗艾药基本需要每天服药，终生治疗给个人和家庭带来一定的负担和困扰，一天一片、体积更小、服药更简便、副作用更小的单一片剂成为HIV治疗新趋势，在提高依从性的同时，患者的生存质量大大改善。
创新药物医保落地云南
为长期抗艾减负
昆明市第三人民医院感染一科主任刘俊介绍，2014年，联合国艾滋病规划署(UNAIDS)提出"90-90-90"战略。目前新提的是四个90%，也就是90%的感染者被发现、90%的发现者被治疗、90%的治疗者达到了病毒抑制，90%有比较好的生活质量。云南省，截止于去年12月，在全国率先达到了前三个目标的90%。目前，云南省约90%以上的艾滋病患者仍选择服用国家免费药品，但因免费药品中的药物相互作用比较大，对于追求生活质量的患者而言，“如果我们仅仅只依靠既往的免费药品，那么患者生活质量各方面的改善可能很难达成”，因此，在2021年的《中国艾滋病抗病毒的诊疗指南》中明确提到了艾滋病治疗的“三驾马车”，也就是国家免费抗病毒治疗、进入医保的药品、自费药品。“三驾马车”共同来构成一个完整的抗病毒供求体系，以满足不同患者的需求。
长期以来，国家医保部门高度关注艾滋病患者的用药需求和治疗目标。刘俊介绍，2019年，有几十个品种的药物，包括治疗丙肝、艾滋病的、肿瘤等的一批药，通过国家谈判方式，进入了国家医保。2021年5月开始，云南省落实艾滋病药物医保。目前有三个艾滋病药品在云南省实现医保落地，分别是：齐多拉米奈韦拉平，三合一药，是国产药；艾考恩丙替片，商品名叫“捷扶康”，是四合一的口服药；艾博韦泰，是针剂药。其中，被纳入医保目录的抗艾创新药物艾考恩丙替片降幅超过50%，极大的缓解了患者的用药压力。以昆明市为例，国家谈判药门诊待遇保障落地实施后，按照政策，个人先行支付门槛费1200元（居民医保），880元（职工医保）之后报销比例为70%，个人仅需承担30%。门槛费需要每年支付一次，如果使用两种医保抗病毒治疗药物，每种药品需要分别支付一次门槛费。
艾滋病检查费
也可进行医保报销
此外，刘俊还介绍，为了进一步关爱艾滋病患者，减轻经济压力，经多次与卫健委、防艾局协调沟通后，针对已办理了特殊病证明的艾滋病患者，除可以正常开纳入医保的艾滋病抗病毒药物外，艾滋病相关的检查费用，纳入医保目录的也可给予患者们一定比例的报销，这一举措极大减低了患者们的经济负担。“其它的地区都还没有开始执行这个政策，只是有昆明地区在试点，将审批权直接放到了我们医院进行，这也是全省第一家。”刘俊说，艾滋病患者在进行抗病毒治疗期间，都需要定期去进行相关检查，包括血常规、肝肾功能、血脂、病毒载量等。按照一个普通患者的检查频次，一年需检查至少4次，各项检查费用加起来也需要2000-3000元，“如果符合报销条件，按照既往门诊报销、医保报销的惯例，它大概也是报70%左右，所以我觉得对患者起到了很大的帮助。”
刘俊还介绍，如果正常人出现了高危行为，想确定自己是否感染了HIV，目前的检查方式主要有：前往医疗机构，去抽血进行抗炎抗体的检查；有部分人会采用网上购买自测试剂的方法来进行检查，“还是建议到医院里面来检查，因为医院除了可以进行抗体的检测，还可以进行核酸的检测，在最短的时间内给出一个明确的结果，显示出到底有没有感染艾滋病。”对于感染艾滋病后会出现的症状，刘俊介绍，一般来说在高危行为后，如果发生所谓的急性感染，有部分患者可能会出现发热，咽喉疼之类症状，有些人还会出现少量颈部淋巴结肿大、皮疹，还有比如出现呼吸道感染。但这部分比例相对是比较低的，绝大多数人的话，都是没有任何症状的。“如果发生了高危行为，需要去医疗机构进行评估，看是否需要进行服药，用哪个药比较合适。在昆明地区就来我们医院了，因为我院从2019年开始就专门开了暴露预防门诊，24小时都有人。这样的话，肯定能够在最短的时间内得到及时的评估、检查以及用药。”（图为资料图片）
[中国赞][中国赞]三线酒企、一线股价，酒鬼酒“看不懂”的上涨逻辑
酒鬼酒（000799.SZ）的股价与业绩不匹配，一直是众多投资者心中的疑问。
三季报数据显示，酒鬼酒前三季度实现营业收入26.4亿元，同比增长134.2%；净利润7.2亿元，同比增长117.69%。
而截至11月18日，酒鬼酒报收205元，国金证券在最新的研报中给予268元的目标价。
红星资本局注意到，酒鬼酒的股价与目标价，已经接近甚至超过了五粮液、泸州老窖等一线白酒，但营收规模却不大，前三季度营收在A股酒企中排名倒数第六。
因股价与业绩不匹配，加上频繁的提价和人事变动，不少市场人士表示“看不懂”酒鬼酒的上涨逻辑，质疑其中存在资本投机。
股价与业绩不匹配：
营收倒数第六，股价正数第六
截至11月18日收盘，红星资本局搜索发现，共有7家酒企的当前股价超过200元，酒鬼酒以205.8元排名第六，与208.62元的五粮液相差无几。
然而，酒鬼酒却是7家酒企中营收规模最小的，前三季度实现营业收入26.4亿元，净利润7.2亿元。相比之下，排除掉一骑绝尘的贵州茅台（600519.SH），山西汾酒（600809.SH）、古井贡酒（000596.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）、五粮液（000858.SZ）2021年前三季度营收都超过百亿元。
酒鬼酒常被市场看作是三线白酒企业，在19家A股白酒上市公司中，酒鬼酒2021年前三季度的营收规模排名倒数第六位，仅排在伊力特（600197.SH）、金徽酒（603919.SH）、青青稞酒（002646.SZ）、金种子酒（600199.SH）和皇台酒业（000995.SZ）之前。
一年多以前，酒鬼酒的股价开始出现与其营收不匹配的飞速增长。
自上市以来，酒鬼酒的股价一直不高，2012年曾突破50元，但很快跳水。2014年跌破10元，此后数年都保持在15-30元之间。
2020年5月，酒鬼酒的股价开始快速上涨，年内涨幅达382%，成为A股2020年表现最佳的10只个股之一。
2021年，酒鬼酒股价最高涨至276.89元。11月18日的收盘价205元，较2020年4月30日的31.46元，上涨了6.5倍。
资本市场针对酒鬼酒的质疑之声不绝于耳，市场人士认为，酒鬼酒的股价涨幅过高，与业绩并不匹配，质疑其被资本操纵。
据国际金融报报道，白酒行业营销专家蔡学飞曾指出，酒鬼酒股价不断推高，与其作为区域名酒，未来发展得到市场认可等综合因素有关，但股价如此之高，存在一定资本投机性质。
值得一提的是，2020年经销商大会上，酒鬼酒公开喊出“突破30亿，跨越50亿，争取迈向100亿元”的销售目标。当日公司股价涨停，之后持续上涨。2021年1月，酒鬼酒收到监管函，深交所认为，酒鬼酒通过非法定信息披露渠道自行对外发布涉及公司经营的重要信息，违反了股票上市规则。
高度依赖华中市场
操之过急的涨价：一年提价6次
酒鬼酒是典型的区域性酒企业。作为湖南的上市酒企，酒鬼酒的销售区域长期集中在华中地区。
截至2020年末，公司共有763家经销商，其中319家位于华中地区，占比达41.8%，华中地区贡献了74.33%的营业收入。
为了寻找新的增长点，酒鬼酒开启了全国化布局，经销商数量猛增，但华中地区经销商占比却不降反增。
截至2021年上半年，酒鬼酒拥有1055家经销商，其中453家位于华中地区，在经销商总数中占比达到42.9%，但酒鬼酒并未公布国内各地区的营收情况。
除了全国化，高端化、品牌化也是酒鬼酒战略的重中之重。
酒鬼酒旗下主要有“内参”、“酒鬼”、“湘泉”三大系列产品，其中“内参”系列定位高端市场，毛利率达92.58%；“酒鬼”系列定位次高端市场，毛利率达79.5%，两者贡献了近9成的营收。
2017-2021上半年，“内参”系列的收入分别为1.77亿元、2.44亿元、3.31亿元、5.72亿元、2.79亿元，同比分别增长18.27%、38.45%、35.38%、72.88%、75.15%，在总营收中占比分别为20.10%、20.59%、21.90%、31.34%、38.67%。
然而作为馥郁香型白酒，酒鬼酒的消费群体较为单一，还面临全国名酒的激烈竞争。此外，因为名字关系，酒鬼酒被婚宴等喜事排斥。
有市场人士向红星资本局指出，酒鬼酒业绩的增长，频繁提价是重要因素。“内参”系列经过数次提价，零售价格达到1499元/瓶，直指飞天茅台。
据红星资本局不完全统计，酒鬼酒今年发布了多次提价信息：
1月，上调52度酒鬼酒价格20元/瓶；
4月，上调内参酒战略价80元/瓶；
5月，酒鬼酒（透明装）战略价上调10元/瓶，零售指导价上调20元/瓶；
6月，52度500ml酒鬼酒（传承）、39度500ml酒鬼酒（传承）、42度酒鬼酒（传承）（1987）战略价分别上调10元/瓶，零售指导价分别上调20元/瓶；
7月，上调酒鬼酒馥郁经典团购指导价70元/瓶，零售指导价上调110元/瓶。
10月29日，内参酒宣布自2022年1月1日起，52度1L内参酒、52度500ml×2内参酒礼盒战略价分别上调100元/瓶；52度750ml内参酒战略价上调50元/瓶；52度500ml内参酒（大师）战略价上调100元/瓶，建议零售价3098元/瓶。
对于酒鬼酒频繁涨价，有业内人士向红星资本局表示，白酒消费正从低端向中高端转型，国内高端白酒团购消费占据了很大比例。在白酒总销量下降的情况下，酒企通过涨价维系营收和利润。高端白酒也有一定的升值和保值功能。“然而以酒鬼酒目前的品牌力，涨价有些操之过急。”
股权人事变动频繁
错失黄金成长期
1956年，酒鬼酒的前身、湘西第一家作坊酒厂吉首酒厂成立。1997年，酒鬼酒在深交所上市，甚至早于五粮液（1998年上市）和贵州茅台（2001年）。但这些年业绩一直不见起色，这与公司频繁的人事和股权变动不无关系。
2021年初，安信证券在研报中称，酒鬼酒先后经历湘泉集团、成功集团、华孚集团、中粮集团控股，董事长更替达10位，高管更替达70余位。“1998年（酒鬼酒）利润水平达到巅峰，以1.96亿元的规模位居行业第二，仅次于五粮液。但在之后近20年间，由于大股东自身原因，公司股权频繁更替，内部管理动荡，导致其未能持续专注于主业发展，错失行业成长的黄金时期。1998年至2019年，公司收入、盈利CAGR（年复合增长率）仅为5.6%、2.0%，远低于行业同类公司表现。”
今年8月20日，酒鬼酒公告称，公司原负责人程军因工作调动原因申请辞去公司董事、副总经理（主持工作）、财务总监职务以及公司董事会专门委员会相关职务。
程军2020年4月23日出任酒鬼酒股份有限公司副总经理，行使总经理职权，上任仅一年多的时间。
随后公司公告称，由中粮酒业总法律顾问郑轶担任酒鬼酒股份有限公司总经理、财务总监。
郑轶从2001年8月加入中粮集团有限公司，先后就职于集团法律咨询部、法律部合同与公司法部，就履历来看并没有酒类销售经验，有外行指导内行之嫌。[中国赞][中国赞]#今日看盘##股票##投资##财经#
酒鬼酒（000799.SZ）的股价与业绩不匹配，一直是众多投资者心中的疑问。
三季报数据显示，酒鬼酒前三季度实现营业收入26.4亿元，同比增长134.2%；净利润7.2亿元，同比增长117.69%。
而截至11月18日，酒鬼酒报收205元，国金证券在最新的研报中给予268元的目标价。
红星资本局注意到，酒鬼酒的股价与目标价，已经接近甚至超过了五粮液、泸州老窖等一线白酒，但营收规模却不大，前三季度营收在A股酒企中排名倒数第六。
因股价与业绩不匹配，加上频繁的提价和人事变动，不少市场人士表示“看不懂”酒鬼酒的上涨逻辑，质疑其中存在资本投机。
股价与业绩不匹配：
营收倒数第六，股价正数第六
截至11月18日收盘，红星资本局搜索发现，共有7家酒企的当前股价超过200元，酒鬼酒以205.8元排名第六，与208.62元的五粮液相差无几。
然而，酒鬼酒却是7家酒企中营收规模最小的，前三季度实现营业收入26.4亿元，净利润7.2亿元。相比之下，排除掉一骑绝尘的贵州茅台（600519.SH），山西汾酒（600809.SH）、古井贡酒（000596.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）、五粮液（000858.SZ）2021年前三季度营收都超过百亿元。
酒鬼酒常被市场看作是三线白酒企业，在19家A股白酒上市公司中，酒鬼酒2021年前三季度的营收规模排名倒数第六位，仅排在伊力特（600197.SH）、金徽酒（603919.SH）、青青稞酒（002646.SZ）、金种子酒（600199.SH）和皇台酒业（000995.SZ）之前。
一年多以前，酒鬼酒的股价开始出现与其营收不匹配的飞速增长。
自上市以来，酒鬼酒的股价一直不高，2012年曾突破50元，但很快跳水。2014年跌破10元，此后数年都保持在15-30元之间。
2020年5月，酒鬼酒的股价开始快速上涨，年内涨幅达382%，成为A股2020年表现最佳的10只个股之一。
2021年，酒鬼酒股价最高涨至276.89元。11月18日的收盘价205元，较2020年4月30日的31.46元，上涨了6.5倍。
资本市场针对酒鬼酒的质疑之声不绝于耳，市场人士认为，酒鬼酒的股价涨幅过高，与业绩并不匹配，质疑其被资本操纵。
据国际金融报报道，白酒行业营销专家蔡学飞曾指出，酒鬼酒股价不断推高，与其作为区域名酒，未来发展得到市场认可等综合因素有关，但股价如此之高，存在一定资本投机性质。
值得一提的是，2020年经销商大会上，酒鬼酒公开喊出“突破30亿，跨越50亿，争取迈向100亿元”的销售目标。当日公司股价涨停，之后持续上涨。2021年1月，酒鬼酒收到监管函，深交所认为，酒鬼酒通过非法定信息披露渠道自行对外发布涉及公司经营的重要信息，违反了股票上市规则。
高度依赖华中市场
操之过急的涨价：一年提价6次
酒鬼酒是典型的区域性酒企业。作为湖南的上市酒企，酒鬼酒的销售区域长期集中在华中地区。
截至2020年末，公司共有763家经销商，其中319家位于华中地区，占比达41.8%，华中地区贡献了74.33%的营业收入。
为了寻找新的增长点，酒鬼酒开启了全国化布局，经销商数量猛增，但华中地区经销商占比却不降反增。
截至2021年上半年，酒鬼酒拥有1055家经销商，其中453家位于华中地区，在经销商总数中占比达到42.9%，但酒鬼酒并未公布国内各地区的营收情况。
除了全国化，高端化、品牌化也是酒鬼酒战略的重中之重。
酒鬼酒旗下主要有“内参”、“酒鬼”、“湘泉”三大系列产品，其中“内参”系列定位高端市场，毛利率达92.58%；“酒鬼”系列定位次高端市场，毛利率达79.5%，两者贡献了近9成的营收。
2017-2021上半年，“内参”系列的收入分别为1.77亿元、2.44亿元、3.31亿元、5.72亿元、2.79亿元，同比分别增长18.27%、38.45%、35.38%、72.88%、75.15%，在总营收中占比分别为20.10%、20.59%、21.90%、31.34%、38.67%。
然而作为馥郁香型白酒，酒鬼酒的消费群体较为单一，还面临全国名酒的激烈竞争。此外，因为名字关系，酒鬼酒被婚宴等喜事排斥。
有市场人士向红星资本局指出，酒鬼酒业绩的增长，频繁提价是重要因素。“内参”系列经过数次提价，零售价格达到1499元/瓶，直指飞天茅台。
据红星资本局不完全统计，酒鬼酒今年发布了多次提价信息：
1月，上调52度酒鬼酒价格20元/瓶；
4月，上调内参酒战略价80元/瓶；
5月，酒鬼酒（透明装）战略价上调10元/瓶，零售指导价上调20元/瓶；
6月，52度500ml酒鬼酒（传承）、39度500ml酒鬼酒（传承）、42度酒鬼酒（传承）（1987）战略价分别上调10元/瓶，零售指导价分别上调20元/瓶；
7月，上调酒鬼酒馥郁经典团购指导价70元/瓶，零售指导价上调110元/瓶。
10月29日，内参酒宣布自2022年1月1日起，52度1L内参酒、52度500ml×2内参酒礼盒战略价分别上调100元/瓶；52度750ml内参酒战略价上调50元/瓶；52度500ml内参酒（大师）战略价上调100元/瓶，建议零售价3098元/瓶。
对于酒鬼酒频繁涨价，有业内人士向红星资本局表示，白酒消费正从低端向中高端转型，国内高端白酒团购消费占据了很大比例。在白酒总销量下降的情况下，酒企通过涨价维系营收和利润。高端白酒也有一定的升值和保值功能。“然而以酒鬼酒目前的品牌力，涨价有些操之过急。”
股权人事变动频繁
错失黄金成长期
1956年，酒鬼酒的前身、湘西第一家作坊酒厂吉首酒厂成立。1997年，酒鬼酒在深交所上市，甚至早于五粮液（1998年上市）和贵州茅台（2001年）。但这些年业绩一直不见起色，这与公司频繁的人事和股权变动不无关系。
2021年初，安信证券在研报中称，酒鬼酒先后经历湘泉集团、成功集团、华孚集团、中粮集团控股，董事长更替达10位，高管更替达70余位。“1998年（酒鬼酒）利润水平达到巅峰，以1.96亿元的规模位居行业第二，仅次于五粮液。但在之后近20年间，由于大股东自身原因，公司股权频繁更替，内部管理动荡，导致其未能持续专注于主业发展，错失行业成长的黄金时期。1998年至2019年，公司收入、盈利CAGR（年复合增长率）仅为5.6%、2.0%，远低于行业同类公司表现。”
今年8月20日，酒鬼酒公告称，公司原负责人程军因工作调动原因申请辞去公司董事、副总经理（主持工作）、财务总监职务以及公司董事会专门委员会相关职务。
程军2020年4月23日出任酒鬼酒股份有限公司副总经理，行使总经理职权，上任仅一年多的时间。
随后公司公告称，由中粮酒业总法律顾问郑轶担任酒鬼酒股份有限公司总经理、财务总监。
郑轶从2001年8月加入中粮集团有限公司，先后就职于集团法律咨询部、法律部合同与公司法部，就履历来看并没有酒类销售经验，有外行指导内行之嫌。[中国赞][中国赞]#今日看盘##股票##投资##财经#
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