市值重回万亿,中国石油能投资吗?

会议要点:
近期油气概念连连大涨,石油天然气指数8月23日至今涨幅已达31.7%,中国石油自低点以来,累计涨幅超四成,重新拉回万亿市值。受益于上半年石油和天然气等需求显著回暖,及油价大涨,中国石油业绩表现良好。半年报成绩显示,公司实现营收1.2万亿元,同比增长28.8%;归母净利 润530.37亿元,扭亏为盈,业绩创近7年同期最好水平。花旗报告称,受飓风影响美国9月份原油减产量可能达到3000万桶,10月份减产量也将达到500万桶。另外,高盛最新报告也认为,油价将在秋季大幅上涨,尤其在伊朗核协议谈判破裂的情况下;若油价触及80美元/桶,全球投资者将重返大宗商品通胀交易。

Q&A
Q:天然气是否是中石油的未来发展方向?中石油在新能源领域的布局怎样?
A:天然气一直是中国石油的重要业务组成,但石油始终要重于天然气。新能源在研发层面中石油是有投入的,包括锂电池和氢能工业催化剂(我不太清楚是不是在上市公司,集团应该可以查到一些知识产权),但是相对于石油业务的体量还是太小了。

Q:这次行情港资持续流入,最高单日流入1.7亿,而我们知道在港上市同权的中石油价格不足A股六成,市场还是以博弈投资为主,未来港股牵引力会不会影响A股价格?
A:只见过港股往下牵引,没见过往上顶的。

Q:对于后续的周期行情怎么看?美林时钟是否步入滞涨时期呢?疫情对于周期的影响是否存在了边际效应?
A:国内有胀的迹象,但滞不明显,确实在讲基础设施超前建设,有这方面的担心,但我觉得微观的情况没有差到滞胀。国外么,胀是肯定的了,滞还要看疫情的发展。

Q:怎么看天然气后续,今天天然气会有一波大行情吗?
A:东北亚地区的天然气气价的顶是和油价挂钩的,油价你怎么看呢?这个问题想清楚了才是怎么看天然气。

Q:能源行业投资时需要关注哪些因素?比如地缘政治因素?欧佩克组织的表态?布伦特原油期货价格?如何分析判断原油周期趋势?
A:能源行业投资只需要关心一件事,那就是过去5年的投资强度。其他地缘政治这些都是期货交易员需要关心的,不是投资者能搞明白的,对能源投资也意义不大。

Q:天然气价格会显著影响中石油价格吗?我看郭博之前分享的中石油的折现是与石油价格相关的,最近天然气的上涨会影响中石油的业绩吗?
A:弹性很小。

Q:中国石油作为强周期股的代表,个人认为不适合普通投资者投资,因为把握周期难度太大,对于绝大多数经济学家都是不可能的事情。不知您是否同意?
A:我不这么看,我在雪球上几次分享过中国石油年报对折现值估计,对较低油价对应的
折现值再打五折,应该赚钱的机会比较大,比如之前港股2港币出头的时候。
Q:之前看到过业绩模拟,如果油价持续上涨,中石油在油价140美元前总体业绩都会持续上升,但是130美元后上升趋势会变缓,是这样吗?
A:80就会开始变缓,130以上下滑可能性很大。

Q:能源行业基金是否都参与加杠杆的期货投资产品?比如基金经理把投资者的钱汇聚起来,投资一些类似于期货性质的产品标的?如果是这样,那么怎么看投资的基金是否投资带有期货或加杠杆的产品?
A:这个要看基金的合约怎么规定。

Q:请问新能源运营觉得有前途吗?
A:追求较低的稳定回报(比如5%)的话可以考虑。

Q:中石油都涨起来了,是不是说明其他股票的估值太高了,暂时不具备投资价值了,是不是后续会经历调整?
A:不知道呀,昨天我还在说,之前赛道股大家觉得5%的折现率没问题,现在周期股我说8%折现率太低还有很多人站出来教育我不懂金融,宏观经济大环 境不一样了,总之就是这次不一样呗。

Q:想问下国内的天然气定价情况,以及国内的联动情况。另外我看中海油20年报中平均气价是6.17usd/Mcf,没查错的话1.037mmbtu=1Mcf,甚至 高于目前国际天然气期货价格5.4usd/mmbtu,而去年应该还在低位,是因为国内气价远高于国外吗?
A:全球天然气定价有3个基准价格,你看的大概是美国HenryHub的价格吧,因为美国国内页岩气产量高,边际成本又非常低,时不时还胀库,所以可以低到1美元/mmBtu,最近涨幅大的也主要是这个;还有一个价格是北海气价,是欧洲主要的天然气价格,因为有一部分供应来自俄罗斯,所以欧洲天然气市场总体 不是特别紧张,但北海气价一般是显著高于美国价格的;第三个是日本综合进口价,是和原油强挂钩的,油价高的时候到过17美元以上。我们国家的进口气价有多种构成,既有长协价格,变化非常平缓,也有即期价格,接近于日本综合进口价,所以你看公司披露是很难估计未来变化的。天然气定价在全球都是非常复杂的机制,一个国家,一个地区,乃至一条管道都有可能不一样,要花非常多的精力研究,我觉得普通投资者花这么多 精力不太值得,还不如像去年等中石油港股的低点那样简单粗暴的玩法。

Q:“短期来看市场是投票机,长期来看市场是称重机” ——格雷厄姆。今天看见郭总谈折现率的问题,我有一点不同看法。引用格老的一句话“短期市场是投票机,长期市场是称重机”,价格围绕价值上下波动,这里的“价值”不是张三认为的价值,也不是李四认为的价值,二是公允价值。一个重要却又不那么显而易见的观念,投资是在不同标的之间的比较,而投资股市有一个比较基准——指数(就是芒格大爷经常说的机会成本),如果仅从增长的角度看,一个公司未来增长率+分红率不如指数回报率,毫无疑问,长期来看没有投资价
值。那为什么还会有这样的价格长期存在?因为价值不光是增长,还有经营风险,以及波动程度等都会不同程度的对价值造成影响,影响折现率。聪明的投资者都在这里经营风险不用解释,理论上没有任何一家公司的经营风险会小于指数,但是波动则不然,比如 长江电力 ,即便金融危机,长电依然能稳定分红,虽然股价下跌,但是分红依然实实在在的拿在手里,被迫平仓的人相对肯定要少的多,股价跌幅也要小很多,所以投资长电的人的波动风险是低于指数的。
有人要说,老巴说过,波动风险不是风险,风险只是产生永久亏随的风险。但这只是老巴的风险,并不是市场共识。举个简单的例子,一个稳定每年收入50万的人,和一个一年0收入,一年收入100万的人,其他条件完全相同,谁更容易找对象?所以折现率是以指数回报率为基准(名义GDP增速+分红率),加上风险调整(经营风险,波动风险,这两种风险最重要,还有其他不那么重要的,影响较小),每个人对风险的衡量都不一样,有的比指数高,有的比指数低,最终达成了市场共识。长期来看指数回报率等于名义GDP增速+分红率,若是每个人期望回报率都高于指数期望回报率,那必然每个人都是卖方,这样的市场怎么能够形成呢?
A:推理过程我有异议,但结论我喜欢,投资权益类资产要求的回报率取一个GDP+5%之类的还是比较好的。#股票##价值投资日志[超话]#

这些录音上传了。尤其是有精彩和眼镜男那个。都是前面提到的录音内容。我现在就在录音,刚开始录音其中的势力茶友还贼喊抓贼的说很多势力这样此地无银三百两的话。哈哈哈。大概因为眼镜男这份录音我没有发,所以没人罚款12叔,他们就会以为没错会继续各种演戏。记住,所有的人都需要罚款且是倍增的。。。。尤其这些老面孔来演戏的。尤其这个眼镜男已经是多次极恶劣。而且昨天假借说的下午杀你,我知道是势力会操纵股市下午大跌的,所以我其实听到后就急忙获利了结各种票子。。。。。所以下午大跌我反而可以捡便宜货了。。。。

而眼镜男和12叔那个录音。12叔不停的模仿我爸的语气回答我。因为我曾经只是在心里想过,老爸对家人非常冷漠不好,就得兄弟喜欢。然后12叔在这份录音里就以我爸的语气说只要得兄弟念想就行了。这里插播一下,之前我和妈妈聊天,好像没有被录到,因为我换成妈妈的旧手机经常无故关机,然后我原本想买东西但是因为关机导致无法扫码付款了,而且还经常碰到老妈那时又正巧问起,我们说起这事她埋怨我。然后好像就是这个录音里,12叔或者茶友用我妈的语气说我就是在搏娣(白话),普通话是故意贪小便宜。还有录音里眼镜男茶友(之前拍过照片发过,但当时没发录音)还以故事啥的说我有什么继承权。反正录音不长,我也边录边解释了很多内容。而且这个眼镜男就是昨天早上对我发的视频的粉衣女演员说“下午就杀了你”,然后昨天下午果然大盘大跌,跌到什么程度,现在还能看到。因为我也已经有重仓股了所以只有让股市大跌才能让我的股票也跟着跌。而且我重仓股的那个华联,为了压价翻来覆去的左右手互倒,系统甚至显示主力已经亏损10%了。因为我17号周五买入,经过中秋周三开市全市大家都是大涨出货的,却也同时借口17号的回复涵各种搞。如果重组真的是不成功,其实所谓的机构或者主力应该更早就会察觉到了,早大跌特跌了,甚至借回复涵发表直接疯狂抛售才对,可是却又一直卡着线不仅不跌破,但也没有吸筹,所有行为都是只有势力的主力在做,换句话说最近几天在华联综超上倒腾的就必然是势力,估计让那些真正更专业且不是势力的人或者没有利益链关系的人才更能察觉到更多细节。这些陷阱我也知道是一直为我而设的。。。而且遍布不少股票里,每天都在忙赚钱同时要形成我以前在乎的那些特殊形态好吸引我进入。一旦重仓就一网打尽,极尽拉低股价哪怕本身亏损(如图七,周四则是亏10%)也要置我于死地的程度。除了陷阱外,如同那些疯长的各种操控式妖股一直被强行拉升的,也如同捕鼠夹上的那块奶酪诱饵。简直可恶!

另外还发现了好几家居然负债高达1万亿以上(对就是一万亿)的企业。。。。。应该也是和我以前发博说的那个被爆千亿贪污企业类似,但是觉得还能继续靠IP挖钱转移钱,所以目前就那个状态都没有被爆,而且就是爆也要安排好所谓的替死鬼,然后拉抬等散户接差不多才会让所谓的势力的媒体一口气爆出来,又狠狠地炸一次鱼塘,榨干为止。至于是什么企业负债万亿你们自己查吧,都是透明数据。我在看别的公司资料时顺便看到的,我一向非常讨厌高债务的公司。债务表一定要稳健,否则欠债太多会非常不安全。只有债务稳健,产品好,哪怕一时的困难天灾(比如疫情这种)都是能活下来的。可是债务过高哪怕净利润很好也根本不够还的话那才会破产呢。而且势力肯定早发现了甚至于有可能顺手利用漏洞如推动也说不定,暂时还需要用来洗钱啥的,一旦势力用完提刀就只会成为砧板上的肉任人宰割了。

我打字时12叔也一直高谈阔论,而我录着音,真好,毕竟老板有钱让他们随便演,所以他们也不要脸所以你们也加紧罚倍增不必替这些人心疼。各种地方贪污几万亿难怪这么豪横。这两天尤其是我把手机拿上来上传时居然好多人站在比较远录不到的地方利用回音在不停叫我蒙陶这个名字。哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈,我真是要打完5000字了。傻得可以。

而且还发现一件有趣的事,如图三四的监管问询。似乎不是问询而是另一种通知你们该跌了。而且最讨厌的是又和我在图五六的购买时间对应!!!而且回复监管问询肯定只是在我购买之后才发布的,因为图六我的购买时间是10点多,如果是开市前发布当天就不会只跌那一点了。刻意只有日期没有时间,但是看情况应该就是在我买入后才进行的“回复”。真会挑时间。。。。另外一句话重组通过就说明的事却非要写200多页,还不写在公告最开头,既浪费又啰嗦!而且是比我还啰嗦百倍我也服了。这样的废话公告有何意义?!而且这些东西不知道要不要备份,400多页甚至600多页就真是醉了。

【事业发展谋划,需要考虑的两个命理问题】
事业发展方向,对于大多数人来说,都是至关重要的人生环节。那么,你到底应该怎样来规划自己的事业方向呢?就命理而言,不外乎需要从以下几个方面的着手:
1、就是要明白自己的优势与劣势
一个人的优势与劣势的观察,大体可以从八字的格局成败、喜用仇忌、精神气势三个方面获得。
八字中的格局,大多是以月令透干的情况来取用的。因为,月令为司令之神,乃为命局五行旺衰的主要来源。命之主气和实力强弱,人生层次,就要从月令中提取。
正确的格局的取法,是要兼顾喜用的。如果月令中有用神可取,是必选首先选取透干的用神,来定义格局。自然,可以用透干的喜用之神来安排自己的事业。
比如,月令主气为官杀,藏干有印,透出在干,或者日干三围,因为官印相辅,互助有情,格局成立,便可以从事公职,或者文化公益事业。
再比如,月令主气为财,原局财气生旺,就看日干三围,是不是有得财的手段,见不见比肩和劫财,有了这个比肩和劫财,自己就有能力赚钱,或者挣钱。
如果没有比肩和劫财,那么,就要看这个财能不能流入日干。这个时候,月干透官,官与日干相合;或者日支坐官,时支见印,印透时干,可以直接生到日干。
也就是说,月令于自己有情有用,月令格局就算成功,就算命主的优势。否则,可能就是劣势。
优势就要发扬光大,劣势就要抑制戾气。事业、职业的选择,就要围着它们来转。
因此,也就有了有的人为啥月柱为事业宫,而有的人事业宫,则要选择时柱,或者日支,或者年干。
其次,一个人的优势与劣势,还有一个精神气势的问题。这个方面,可以从八字中的组合,用神方面获得。
就组合来看,有的则可能为:财官相生,官印相生、伤官生财;有的则可能是:伤官佩印、阳刃驾杀、刃印同旺、食伤泄秀等等。
因为,这类组合,大多属于命中主气,也为命主秀气,贵气、所以也可以代表精神,或者气势。
故此,事业的谋划方面,它们自然也就成为优势;或者就是命主最为擅长的方面。
比如:八字中食伤生财的组合,而且,这个组合成为命主喜用,适合的事业安排,应该放在求财,可以独立经营事业;
当然,如果这个组合不为命中喜用,那就要看,命中禄刃,能不能抓住钱财, 如果日干三围有比劫可以制财。
同时,这个禄刃不去生食伤,亦可以独立求财,也可以合作求财;如果这个比劫或者禄刃不去制财,反而生财,那么,说明命主恐怕不适合做生意,只能靠技能谋取财富。
就喜用仇忌而言。喜用的要求,就是距离日干最近,而且能够制克,或者合制忌神;但只能弱制,因为月令本旺,旺者喜欢弱制。
另外,对于喜用的要求,就是成为格神的相神。比如,格神为官杀,用神为印和禄刃;或者格神为财,相神就是禄刃,但是不好是不冲战;格神为伤官,相神就是印枭。这样才能体用互成,相辅相成。
满足上述三者的要求,也就成为命主的优势,便可以用他们来谋划事业与职业,进一步规划人生。
2、就是要看日主得用的条件
八字中日主的就是日干,代表日主的心性。每个日干均具有不同的天性。有的主生发,有的主炎上,有的主威严,有的主润下,有的主承载。
同时,它们之间,也有一个阴阳的问题。比如甲乙之木,都有生发的特性,但甲木高大,可以成就栋梁;但个性刚直,宁折不弯。
乙木则灵活善变,风情万种;遇曲则曲,与直则直,适应环境能力很强;但也有见风使舵、原则性差的毛病。
不过,无论甲木还是乙木,其人都能积极主动,而且乐观向上。当然,甲乙之木的天性,也不是绝对的。
不能仅就日干论日干。因为,甲木过弱的话,也就成了乙木,虽然也有部分甲木特性;乙木成林生旺的话,也就具有了甲木的天性。故此,需要灵活运用。
我想说的是,每个日干,它们需要不同的环境,包括气候。比如,木要秀越,定要丙火与癸水,同时,更要己土栽培。
再比如:丙火猛烈,定要壬水相济,水辅阳光,则秀美壮丽;丁火弱柔,定要甲木来助,亦要庚金劈甲引丁。这就是成就条件,缺之则不美。即使缺了,也看是否急需。
原局是生存环境,大运是成长环境;原局有损,有缺、有失,则看大运是否补齐,原局与大运,需要两者平衡,这样才能相得益彰。
比如,日主丙火,具有炎上的特性,是热情、执着的象征;给人以温暖,光明。出生在冬天,就易有大用处;出生在春夏,就要见到冬运,亦会具有用处。
再比如,甲乙之木,最喜欢的就是春天,因为,春天之木生发特性最强;不是栋梁被用,亦能成为壮美的风景。
天干是外环境,地支为内环境;八字为内环境,大运属于外环境了。外环境具备,内环境也要跟上,内环境有了,就要加以表现,使之体现出来。
外环境为社会、单位、地区、国家,内环境为家庭、出生、自己的努力程度、想法。
故此,对于事业的规划,既要考虑国家和社会与单位的现实需求;更要考虑自己的兴趣、能力和家庭需要。
人生大运起伏,祸福难测,但子甫老师(薇[心]:93117585)能为你精准分析,让你的人生少走弯路!
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