#历史那些事[超话]#1997年，82岁的老兵结婚当晚，听完妻子一句话，惊讶说道：“你还记得我吗？60年前你曾嫁给过我啊!”
前段时间，他们经人介绍正式成为夫妻，结婚当晚，这句话，让两位老人瞬间泪流满面。
经过仔细询问，丈夫发现，眼前这个人，竟是自己60年前的结婚对象。这到底是怎么一回事呢？60年前到底发生了什么呢？
老兵的妻子原名叫李德芳，她出生于四川，从小就是村里的村花，追她的人可以排起长队。
只是，因为家庭的一项特殊要求，一直拖着未结婚。
原来，在她年幼时，父亲就过世了，母亲一直希望找个上门女婿，既能符合母亲要求又能入李德芳眼的小伙，更是少之又少。
直到她19岁那年，她部队的表哥给他介绍了一位英俊潇洒的小伙。
这个小伙名叫邱大明，是表哥下面的士官。
他在部队表现优异，入伍两年，就升为班长，并且他父母早已离世，成为上门女婿问题不大。
听完表哥的介绍，李德芳很乐意地答应了跟他相亲。
相亲那天，两人一见钟情。1937年6月，两人结婚。
婚后，两人生活甜蜜，邱大明担起了家里劈柴、种地的重活。李德芳则也心疼丈夫，家里好吃的东西，都是留着丈夫回来吃。
但好景不长，4个月后，这对甜蜜夫妻的幸福生活，就被一桩消息打破了。
一天，邱大明离开家后，再也没回来。
李德芳跑去他的部队找，也是没有消息。
回到村里后，被抛弃的李德芳成了村里人闲谈的对象，甚至是有人对她冷嘲热讽，但她内心却坚信：丈夫不会抛下她不管的。
就这样，她找了丈夫17年，后来，母亲也去世了，李德芳踏上了去丈夫老家重庆的寻夫之路，并且，从此改名刘泽华。
但是现实很遗憾，她依然没有找到丈夫的下落。渐渐地，她开始心灰意冷。
眼看就要奔四了，她在媒人的介绍下，嫁给了重庆一户贫困人家。
婚后，他们领养了一双儿女。
她75岁那年，丈夫去世，无奈之下，她搬去跟养子一起住。可惜寄人篱下的日子并不好受，1997年，已80岁高龄的她，竟离家出走了。
那次，她跟养子闹了矛盾，她就赌气走了。
直到身上随身携带的钱花完，流落街头时，被一中年妇女收留，带回家，并认她当干妈。
虽然有了落脚之处，可她一直怀念和邱大明在一起的幸福生活，这些年他到底去哪了呢？
其实，这60年里，邱大明也一直想念他，只是当初离开，身不由己。
在那个动荡的年代，身为军人的他，服从命令，随时准备奔赴战场，为国家效命。
他消失的那晚，是因为突然得到部队紧急命令，离川打仗去了。
临走前，他没来得及告别，他以为跟平时一样，很快就可以回来。
可是这次任务太特殊，他根本没机会回家，就参加了淞沪会战，不幸的是，1942年的第二次长沙会战中，子弹击中了他的肩膀，身负重伤，只能退役。
退役后，他被分配到泸县的码头工作。
在部队期间，他给刘泽华写了多封信，都杳无音信。
当分配到码头工作后，他想请人将妻子带到身边，可惜，请的人根本没去找他，随便编造了一个理由骗他称：刘泽华已被炮弹炸死。
得知此消息，他放声大哭，真是没想到啊，那一别，竟是永远。
几年后，他也另找了妻子，结婚生子。但他却在1954年被送去改造，等21年后，他回到家，妻子早已另嫁他人。
50多岁的邱大明，忽然又变成了孤家寡人。他决定改名邱云，独自回重庆老家生活。
回到老家后，因为战争落下的残疾，他只能靠捡垃圾为生。贫困不堪的生活，让他不敢再奢想爱情。
等他82岁那年，干女儿给了他一个惊喜，她带刘泽华介绍给他当老伴。
两位老人经过一个月的相处，他们觉得对方很熟悉，但是从未想到过彼此曾经会是夫妻。
后来，他们决定住在一起，凑活过日子。
刘泽华搬过来的第一晚，邱大明就问她：“听说你老家是四川宣汉炉子村的，那个村不是都姓李吗？你怎么姓刘呢？”
“我就是姓李，之前叫李德芳，后来搬到重庆，改名刘泽华。”
听到这，邱大明懵了，他问道：“你真是李德芳啊，我听说李德芳已经被炸死了呀？”
“我是邱大明，你还记得我吗？”
刘泽华吃惊地问道：“你不是叫邱云吗？”
“我改名前就叫邱大明。”
原来，彼此就是60年前的结婚对象。
他们觉得这是太不可思议，一直握着彼此的手，终于在一起了。
就这样，他们又一起幸福生活了12年，2005年，妻子瘫痪在床，邱大明不离不弃的照顾，直到4年后，妻子离世。
而妻子离世20天后，邱大明也因悲痛离世，他和妻子合葬在一起。
李德芳和邱大明，青年相遇，却在分开60年后，再重逢！
彼此从当初的青春靓丽已被岁月的风霜雕琢成耄耋之年的老人， 彼此都相互认不出来，只不过凭借着，那种迸发自内心的好感，又一次走进婚姻殿堂。
询问真实姓名，才惊喜发现，彼此是寻找多年未果的，心心念念的丈夫妻子。
世间的事，真奇妙。彼此之间真挚的爱，会感动所有人……来助力实现彼此的夙愿！
#创作力计划#
前段时间，他们经人介绍正式成为夫妻，结婚当晚，这句话，让两位老人瞬间泪流满面。
经过仔细询问，丈夫发现，眼前这个人，竟是自己60年前的结婚对象。这到底是怎么一回事呢？60年前到底发生了什么呢？
老兵的妻子原名叫李德芳，她出生于四川，从小就是村里的村花，追她的人可以排起长队。
只是，因为家庭的一项特殊要求，一直拖着未结婚。
原来，在她年幼时，父亲就过世了，母亲一直希望找个上门女婿，既能符合母亲要求又能入李德芳眼的小伙，更是少之又少。
直到她19岁那年，她部队的表哥给他介绍了一位英俊潇洒的小伙。
这个小伙名叫邱大明，是表哥下面的士官。
他在部队表现优异，入伍两年，就升为班长，并且他父母早已离世，成为上门女婿问题不大。
听完表哥的介绍，李德芳很乐意地答应了跟他相亲。
相亲那天，两人一见钟情。1937年6月，两人结婚。
婚后，两人生活甜蜜，邱大明担起了家里劈柴、种地的重活。李德芳则也心疼丈夫，家里好吃的东西，都是留着丈夫回来吃。
但好景不长，4个月后，这对甜蜜夫妻的幸福生活，就被一桩消息打破了。
一天，邱大明离开家后，再也没回来。
李德芳跑去他的部队找，也是没有消息。
回到村里后，被抛弃的李德芳成了村里人闲谈的对象，甚至是有人对她冷嘲热讽，但她内心却坚信：丈夫不会抛下她不管的。
就这样，她找了丈夫17年，后来，母亲也去世了，李德芳踏上了去丈夫老家重庆的寻夫之路，并且，从此改名刘泽华。
但是现实很遗憾，她依然没有找到丈夫的下落。渐渐地，她开始心灰意冷。
眼看就要奔四了，她在媒人的介绍下，嫁给了重庆一户贫困人家。
婚后，他们领养了一双儿女。
她75岁那年，丈夫去世，无奈之下，她搬去跟养子一起住。可惜寄人篱下的日子并不好受，1997年，已80岁高龄的她，竟离家出走了。
那次，她跟养子闹了矛盾，她就赌气走了。
直到身上随身携带的钱花完，流落街头时，被一中年妇女收留，带回家，并认她当干妈。
虽然有了落脚之处，可她一直怀念和邱大明在一起的幸福生活，这些年他到底去哪了呢？
其实，这60年里，邱大明也一直想念他，只是当初离开，身不由己。
在那个动荡的年代，身为军人的他，服从命令，随时准备奔赴战场，为国家效命。
他消失的那晚，是因为突然得到部队紧急命令，离川打仗去了。
临走前，他没来得及告别，他以为跟平时一样，很快就可以回来。
可是这次任务太特殊，他根本没机会回家，就参加了淞沪会战，不幸的是，1942年的第二次长沙会战中，子弹击中了他的肩膀，身负重伤，只能退役。
退役后，他被分配到泸县的码头工作。
在部队期间，他给刘泽华写了多封信，都杳无音信。
当分配到码头工作后，他想请人将妻子带到身边，可惜，请的人根本没去找他，随便编造了一个理由骗他称：刘泽华已被炮弹炸死。
得知此消息，他放声大哭，真是没想到啊，那一别，竟是永远。
几年后，他也另找了妻子，结婚生子。但他却在1954年被送去改造，等21年后，他回到家，妻子早已另嫁他人。
50多岁的邱大明，忽然又变成了孤家寡人。他决定改名邱云，独自回重庆老家生活。
回到老家后，因为战争落下的残疾，他只能靠捡垃圾为生。贫困不堪的生活，让他不敢再奢想爱情。
等他82岁那年，干女儿给了他一个惊喜，她带刘泽华介绍给他当老伴。
两位老人经过一个月的相处，他们觉得对方很熟悉，但是从未想到过彼此曾经会是夫妻。
后来，他们决定住在一起，凑活过日子。
刘泽华搬过来的第一晚，邱大明就问她：“听说你老家是四川宣汉炉子村的，那个村不是都姓李吗？你怎么姓刘呢？”
“我就是姓李，之前叫李德芳，后来搬到重庆，改名刘泽华。”
听到这，邱大明懵了，他问道：“你真是李德芳啊，我听说李德芳已经被炸死了呀？”
“我是邱大明，你还记得我吗？”
刘泽华吃惊地问道：“你不是叫邱云吗？”
“我改名前就叫邱大明。”
原来，彼此就是60年前的结婚对象。
他们觉得这是太不可思议，一直握着彼此的手，终于在一起了。
就这样，他们又一起幸福生活了12年，2005年，妻子瘫痪在床，邱大明不离不弃的照顾，直到4年后，妻子离世。
而妻子离世20天后，邱大明也因悲痛离世，他和妻子合葬在一起。
李德芳和邱大明，青年相遇，却在分开60年后，再重逢！
彼此从当初的青春靓丽已被岁月的风霜雕琢成耄耋之年的老人， 彼此都相互认不出来，只不过凭借着，那种迸发自内心的好感，又一次走进婚姻殿堂。
询问真实姓名，才惊喜发现，彼此是寻找多年未果的，心心念念的丈夫妻子。
世间的事，真奇妙。彼此之间真挚的爱，会感动所有人……来助力实现彼此的夙愿！
#创作力计划#
【李光满：资本贪婪，监管失职！烂尾楼停贷事件暴露了哪些问题？如何解决？】最近蔓延全国多省的烂尾楼停贷事件愈演愈烈，正在形成一次金融事件。我们需要明白，烂尾楼停贷事件是先有烂尾楼，后有购房人“抱团停贷”，其中最为核心的问题在本应是专款专用并存在专用账户的预售资金是否被挪作它用，监管是否严重缺位的问题。
这次受到伤害的又是老百姓，前不久河南等省村镇银行暴雷，老百姓存在银行的钱突然就取不出来了，取款人还被赋红码，限制行动。虽然现在政府已经先期启动分类垫付资金安排，对5万元及5万元以下的客户先行垫付，但对5万元以上客户如何解决仍然没有提出解决办法。
这些年我们一直在强调防范和化解金融领域的系统性风险，但金融领域的系统性风险却屡次出现。2015年高杠杆以及股权质押演变成股市崩盘灾难，让无数普通股民一夜返贫。此后校园贷、各种断头贷、P2P网贷层出不穷，使许多人陷入各种金融骗局，受到严重伤害，老百姓多年积攒的保命钱在一轮又一轮金融骗局中遭到洗劫。
高房价和各种金融骗局是老百姓的锥心之痛，现在发生的烂尾楼停贷事件是高房价与金融风险双重吸血的结果。老百姓积攒了一辈子甚至是几代人存的钱拿去买房，最后这些购房款被挪作它用，房子被烂尾，购房人的房子没了，还要继续承担三十年房贷。更令人不解的是出了这么大的事，却没有任何一方出来承担责任。那么这一切是怎么造成的呢？
我个人认为，原因很多，但其主因只有两个，一个是资本的贪婪，一个是监管的失职。
先说资本的贪婪，房地产商为了获得更多利润，拿着购房人的预付款到银行做抵押，获得更多贷款，再去用这些贷款购地，用这些地开发的半成品房产做预售，再用预售款去拿地，再次贷款，再次购地，再次预售，这种贪婪的滚雪球开发方式就像是一种庞氏骗局，最终必然是资金链断裂，预售房烂尾，购房人钱房两空。这些房地产商对购房人交了钱却得不到房没有任何的同情和怜悯，他们眼里只有100%、300%、500%的利润，只有自己奢侈的生活，他们有了钱不是去把楼盘做完，而是花巨资去养足球俱乐部、去国外买豪宅、私人游艇、私人飞机，这就是资本家贪婪而无情的本性，如果我们不对这些资本家的这种贪婪进行节制和严格监管，他们会无限的玩空手套白狼的资本游戏，可以开发无数套房却让大家无房可住，就像资本家可以生产大量牛奶却宁可大家买不起倒掉也不愿降低卖给大家喝。
再说监管的渎职，我们国家实行的房屋预售制本身就是一个有利于政府、开发商和银行的制度，因为这种制度要求购房人提前一到两年预交房款和贷款，实质是变相涨价，先对购房人盘剥一道。我们先不说这些，只说我国规定购房人预交的购房款必须存到一个专用账户内，这个专用账户只能在监管部门同意的情况下按房屋建设进度给开发商拨付相对应的建设资金。现在之所以出现烂尾楼、没有资金把楼建完，是因为这些预售资金并不是按工程进度拨付给开发商，而是提前拨付给了开发商，开发商拿着这些钱不是用于本项目的后续建设，而是挪作它用，或用于更大规模拿地，或用于其它项目，或被挥霍一空。而负责监管这些资金使用的监管机构或银行毫无疑问是知道这些资金被挪作它用的，因为这种现象在圈内已成常态，因此监管部门和开发商以及银行形成了一个共同体，除了购房人，其他三方都负有形成烂尾楼的重大责任。
事件发生后，各方纷纷表态，但没有一家承认自己负有相应责任，难道形成烂尾楼也是购房人的责任？难道预付的购房款被挪作它用也是购房人的责任？有人在这里谈停贷者的法律问题，谈购房者的失信问题，就是没有人谈政府、银行和开发商的责任，好像所有各方都在努力为购房人服务，可购房人的房子却没了，而且还要继续还三十年房贷。
我以为是监管机构、银行、开发商的共同责任造成了烂尾楼状况，这三方必须承担各自的责任。我认为要解决烂尾楼问题，一是要控制开发商，不能让他们出境溜之大吉，今后要让其承担相应的法律责任。二是要对开发商所有大股东的所有资产进行清查，将所有清查出来的资金全部用于解决烂尾楼问题。三是监管部门或政府相关部门与银行在这一过程中既有利益，也有责任，因此应由政府相关部门、银行、开发商设立一个协调机构，先行拿出资金确保工程后续建设直至完工，购房人在收房后再继续还贷。我看各大银行在表态中都说涉及金额很小，风险可控，那么既然金额很小且风险又可控，那么拿出一定量的资金用于烂尾楼的后续建设应该不是大问题。四是坚决严肃地对监管机构、违规资金操作的银行相关负责人进行问责直至让他们承担法律责任。
这里的关键是政府应该承担起相应的职责，承担起主体责任，不能让开发商、银行、政府三个相关方互相推诿，摘清自己的责任，然后什么事也不干，或都把事情捂着，瞒着，压着，就是不解决问题，如果这样，就一定要让纪检监察部门介入，查一查这里面到底有什么贪污腐败行为，那就不是问责、挪位子的问题了，那是要承担法律问题了。
这里我们不要指责那些参与抱团停贷的购房人，甚至要让他们承担法律责任，还要给他们打上信用不良的记录。他们是真正的受害人，在交了购房款首付之后，没有收到自己购买的房子，还要继续为这个已经烂尾的房子交三十年房贷，你觉得这对他们公平合理吗？不要跟我谈法律，也不要跟我谈信用，因为一切的因是开发商、银行和监管机构造成的，他们只是在承受恶的果。
从2015年股市崩盘到后来坑蒙拐骗老百姓的各种“贷”再到P2P，从最近河南等省村镇银行的暴雷到现在房地产商资金链断裂出现大量烂尾楼、购房人抱团停贷，我们应该深刻反省，这些年我们的金融体系到底存不存在系统性风险？房地产、金融风险到底有没有给老百姓带来伤害？
这些年金融系统出了这么多事，我们有谁承担过责任吗？有谁因此而被问责了吗？老百姓的事都是大事，但出了伤害老百姓的事却没有人承担责任，没有人被问责，这正常吗？如此下去，恐怕昨天和今天的故事还会在明天发生，老百姓还会反复受金融风险的伤害。https://t.cn/A6aW0pop（李光满说）
这次受到伤害的又是老百姓，前不久河南等省村镇银行暴雷，老百姓存在银行的钱突然就取不出来了，取款人还被赋红码，限制行动。虽然现在政府已经先期启动分类垫付资金安排，对5万元及5万元以下的客户先行垫付，但对5万元以上客户如何解决仍然没有提出解决办法。
这些年我们一直在强调防范和化解金融领域的系统性风险，但金融领域的系统性风险却屡次出现。2015年高杠杆以及股权质押演变成股市崩盘灾难，让无数普通股民一夜返贫。此后校园贷、各种断头贷、P2P网贷层出不穷，使许多人陷入各种金融骗局，受到严重伤害，老百姓多年积攒的保命钱在一轮又一轮金融骗局中遭到洗劫。
高房价和各种金融骗局是老百姓的锥心之痛，现在发生的烂尾楼停贷事件是高房价与金融风险双重吸血的结果。老百姓积攒了一辈子甚至是几代人存的钱拿去买房，最后这些购房款被挪作它用，房子被烂尾，购房人的房子没了，还要继续承担三十年房贷。更令人不解的是出了这么大的事，却没有任何一方出来承担责任。那么这一切是怎么造成的呢？
我个人认为，原因很多，但其主因只有两个，一个是资本的贪婪，一个是监管的失职。
先说资本的贪婪，房地产商为了获得更多利润，拿着购房人的预付款到银行做抵押，获得更多贷款，再去用这些贷款购地，用这些地开发的半成品房产做预售，再用预售款去拿地，再次贷款，再次购地，再次预售，这种贪婪的滚雪球开发方式就像是一种庞氏骗局，最终必然是资金链断裂，预售房烂尾，购房人钱房两空。这些房地产商对购房人交了钱却得不到房没有任何的同情和怜悯，他们眼里只有100%、300%、500%的利润，只有自己奢侈的生活，他们有了钱不是去把楼盘做完，而是花巨资去养足球俱乐部、去国外买豪宅、私人游艇、私人飞机，这就是资本家贪婪而无情的本性，如果我们不对这些资本家的这种贪婪进行节制和严格监管，他们会无限的玩空手套白狼的资本游戏，可以开发无数套房却让大家无房可住，就像资本家可以生产大量牛奶却宁可大家买不起倒掉也不愿降低卖给大家喝。
再说监管的渎职，我们国家实行的房屋预售制本身就是一个有利于政府、开发商和银行的制度，因为这种制度要求购房人提前一到两年预交房款和贷款，实质是变相涨价，先对购房人盘剥一道。我们先不说这些，只说我国规定购房人预交的购房款必须存到一个专用账户内，这个专用账户只能在监管部门同意的情况下按房屋建设进度给开发商拨付相对应的建设资金。现在之所以出现烂尾楼、没有资金把楼建完，是因为这些预售资金并不是按工程进度拨付给开发商，而是提前拨付给了开发商，开发商拿着这些钱不是用于本项目的后续建设，而是挪作它用，或用于更大规模拿地，或用于其它项目，或被挥霍一空。而负责监管这些资金使用的监管机构或银行毫无疑问是知道这些资金被挪作它用的，因为这种现象在圈内已成常态，因此监管部门和开发商以及银行形成了一个共同体，除了购房人，其他三方都负有形成烂尾楼的重大责任。
事件发生后，各方纷纷表态，但没有一家承认自己负有相应责任，难道形成烂尾楼也是购房人的责任？难道预付的购房款被挪作它用也是购房人的责任？有人在这里谈停贷者的法律问题，谈购房者的失信问题，就是没有人谈政府、银行和开发商的责任，好像所有各方都在努力为购房人服务，可购房人的房子却没了，而且还要继续还三十年房贷。
我以为是监管机构、银行、开发商的共同责任造成了烂尾楼状况，这三方必须承担各自的责任。我认为要解决烂尾楼问题，一是要控制开发商，不能让他们出境溜之大吉，今后要让其承担相应的法律责任。二是要对开发商所有大股东的所有资产进行清查，将所有清查出来的资金全部用于解决烂尾楼问题。三是监管部门或政府相关部门与银行在这一过程中既有利益，也有责任，因此应由政府相关部门、银行、开发商设立一个协调机构，先行拿出资金确保工程后续建设直至完工，购房人在收房后再继续还贷。我看各大银行在表态中都说涉及金额很小，风险可控，那么既然金额很小且风险又可控，那么拿出一定量的资金用于烂尾楼的后续建设应该不是大问题。四是坚决严肃地对监管机构、违规资金操作的银行相关负责人进行问责直至让他们承担法律责任。
这里的关键是政府应该承担起相应的职责，承担起主体责任，不能让开发商、银行、政府三个相关方互相推诿，摘清自己的责任，然后什么事也不干，或都把事情捂着，瞒着，压着，就是不解决问题，如果这样，就一定要让纪检监察部门介入，查一查这里面到底有什么贪污腐败行为，那就不是问责、挪位子的问题了，那是要承担法律问题了。
这里我们不要指责那些参与抱团停贷的购房人，甚至要让他们承担法律责任，还要给他们打上信用不良的记录。他们是真正的受害人，在交了购房款首付之后，没有收到自己购买的房子，还要继续为这个已经烂尾的房子交三十年房贷，你觉得这对他们公平合理吗？不要跟我谈法律，也不要跟我谈信用，因为一切的因是开发商、银行和监管机构造成的，他们只是在承受恶的果。
从2015年股市崩盘到后来坑蒙拐骗老百姓的各种“贷”再到P2P，从最近河南等省村镇银行的暴雷到现在房地产商资金链断裂出现大量烂尾楼、购房人抱团停贷，我们应该深刻反省，这些年我们的金融体系到底存不存在系统性风险？房地产、金融风险到底有没有给老百姓带来伤害？
这些年金融系统出了这么多事，我们有谁承担过责任吗？有谁因此而被问责了吗？老百姓的事都是大事，但出了伤害老百姓的事却没有人承担责任，没有人被问责，这正常吗？如此下去，恐怕昨天和今天的故事还会在明天发生，老百姓还会反复受金融风险的伤害。https://t.cn/A6aW0pop（李光满说）
#股票# #董宝珍尊享交流#
今日投资之思（126）：（施先生）
价值投资应该依据价值远大于价格时买入，价值和价格接近时卖出。
您认为价值投资者能挣泡沫的钱吗？请详细说明下理由？
常先生：
投资赚安全边际的钱，如果你是基于企业未来基本面的现金流的钱，你有这个能力，你确实可以不卖出，只有当企业超过未来5年，甚至更多的未来业绩，才卖出。泡沫不是目标，而是卖出时的一种表现形式吧
谢先生：
价值投资者能挣泡沫的钱。市场是以竞争方式实现资源配置的场所，价值投资者从泡沫中赚钱，会抑制市场过高价格，促成市场价格趋于价值；泡沫的钱来自于其他投资者，钱集中于价投者后，能提升资金使用效益，促成买泡沫者亏损退出；股权投资者长期持有时，并不能预测泡沫何时出现，如果出现，卖出获取资金是有必要的，否则这些资金可能流入投机者。市场中的每一次交易都是竞争性的，都可能存在交易者亏损现象，但市场整体却会趋于公平、合理、有效，市场竞争残酷但却高效而有益。
富先生：
我认为能挣泡沫的钱，理由如下：
从客观规律上看，价值投资是依据价值规律的确定性而赚钱，由价值规律推导出机会就是正负偏差。从精神世界看，价值投资要有德。
一、在正偏差我们做多，防止过度低估，避免伤害市场；在负偏差我们做空，防止过度高估，避免越大的泡沫，破灭时越大下跌而伤害市场，挣泡沫的钱，也是防止高估越高的一种方式，但我们不能有意采用高买更高卖助长高估的方式，如果是低估买入，高估卖出还是可以的。
二、低估买入，高估卖出，我们挣了一部分泡沫的钱，获得了利益，但并没有伤害别人，反而带过帮助了别人（防止泡沫过大的伤害）。是不是符合做事：利而不害，做人：为而不争的道理。
吕星：
首先价值投资是以合理的价格买入好公司，或者是以低于标的内在价值的价格买入，什么时候卖不是价值投资的标准，当然每个人可以有自己的卖出标准甚至是道德标准。第二，什么是泡沫，假设5年后价值100的标的现在价格是20，但是估值是100倍市盈率是高估吗，所以一定程度的高低估与当前的状态和考虑的时间周期有很重要的关系。第三，买入和持有分开对于多数人可能是个不错的选择，我们要坚持有大幅偏差的时候买入。第四，低估买高估卖，客观上促进了市场的稳定，也能让市场更健康。
王立峰
股权思维和偏差理论
股权思维和董老师的偏差理论并不冲突，底层逻辑都是一样的。董老师是寻找有安全边际的优秀公司的股权，股权思维是投资重要的思考方式，用这种思考方式去买股票，可以使你能正确对待股价波动，不受市场波动的影响。格雷厄姆说过，买股票就是买企业的部分所有权。一定要以生意的角度去思考投资。本质上，企业上市和不上市是一样的，企业上市方便了我们进入和退出，正是因为企业上市有了二级市场的存在。才能有安全边际的出现。安全边际就是市场先生创造的，这样才有了董老师的偏差理论的用武之地。巴菲特早期运用的就是安全边际原则，也就是偏差理论，就是寻找市场错误定价的股票，四毛买一块，赚低估到合理的钱，也就是市盈率提升的钱，达到合理价格他就卖出，持有时间并不是很长，这段期间巴菲特的收益率是很高的。1957年到1969年年化收益率高达31.6%，到后来，巴菲特随着资产规模的扩大，改为以合理的价格买入优秀的公司，长期持有。巴菲特后期的收益率远不如他早年的收益率，我觉得主要原因有。在50到60年代市场还不是很成熟，造成错误定价的机会多，幅度也大，在这种环境下更容易赚到市场情绪的钱。在巴菲特后期，市场逐渐的成熟，造成市场错误定价的机会相对也少了。还有就是巴菲特管理的资产规模的变大，选择的标的也少了，长期持有一家公司一直不卖，那最终赚的钱大概就是公司长期增长的钱，比如巴菲特1988年买的可口可乐，1989年买的富国银行，买入后十年就获得了十倍的回报，但后来十几年可口可乐就没涨，富国银行也涨得不多，所以总的收益率就拉低了，也就是客观企业增长的钱。董老师的偏差理论，本质上和格雷厄姆的安全边际是一样的，但在方法上又胜过格雷厄姆。格雷厄姆更注重的是从定量的角度去分析企业所以投资标的比较分散，董老师既重视企业的质。也重视企业被误判的程度，可以总结为以低估的价格买入优秀的公司。在中国资本市场上，董老师的偏差理论更能有发挥的空间，因为我们中国的资本市场更不成熟，大众更非理性，从而错误定价的机会更多，幅度也更大。所以运用这种模式，最终的回报也很大，赚的是企业增长的钱和估值从不合理到合理的钱，往往后者贡献更大。2022年5月24日。
施先生：
价值投资就是买卖全依据价值。价格远低于价值时买入到达合理价值卖出；反向做空是在价格远超价值时卖空到达价值时买入平仓。
若要挣泡沫的钱那低估到合理时超过多少才是卖出标准？逻辑上会混乱，同时挣得钱也不符合天道。
如果是算不清分批卖出可以理解，还有和港股涨幅无限制，结果当天卖时就远超价值，那是无心插柳柳成荫。
谢先生：
这其实是卖出标准的问题，试作如下讨论：
1、巴菲特说过，最想买的股票是永远不需要卖的股票。比如可口可乐、喜诗糖果，股价早就符合价值了，他不卖出的原因何在？是不是存在价格与价值相符仍不需卖出的情况？还是可口可乐价值无限，一直没达到？
2、如果打算长期持有的股票，出现了巨大泡沫，市场给了天价，卖还是不卖？如今年李录先生卖了一些比亚迪股份，是否赚了泡沫的钱？
3、巴菲特卖出股票的标准之一是高估。高估时是否意味着股票有泡沫。如巴菲特07年以12港元卖出中石油，08年后直到现在，港股中石油再没到过12港元，巴菲特是否赚了泡沫的钱？
4、股价虚高时，做空股票，算不算另一种形式的赚泡沫的钱？
5、我理解董老师所说的“不赚泡沫的钱”，是指不粉饰企业推高股价，而不是说不能在价高时卖出。
6、价值投资者并不追求股价高估，但若在坚持长期持股中，市场给了高估价，我们要等它跌下来与价值相符再卖吗？
供探讨
陈奇：
《天道循环～苦难辉煌》
一、以我为主：
我们做任何选择之前先诚于自己内心的天理良知，不自欺，不欺人，遵循自然与价值规律；不以自己的私心贪欲与自以为是的心去观察世界，以利益他人与社会的大我和公心观照世界；
二、实事求是：
不带有色眼镜，是的还它是，非的还它非，如实的反应客观标的物的一切，通过调研发现与验证其中的企业规律与行业规律；
三、市场为镜：
将市场当做我们做选择的一面镜子，洞察人心，逆市场人心之所向，为之于未有，提前市场发现没有发现的真相，并逆向行动，越提前表明越有穿透当下看清未来的能力，我们越安全。
四、经历苦难：
被套几年，经历苦难，是我们走向辉煌的必经阶段，因为梅花香自苦寒来，宝剑锋从磨砺出；种瓜得瓜种豆得豆，一份耕耘一份收获；
五、深思深研：
我们相信正确的思想可以创造价值，我们不断在实践中提升思想境界，在思想升华中不断付诸调研实践，依次循环往复，向上提升，从浅懂逐渐做到真懂；
六、敢下重注：
有真知才有真行，我们提升自己、弄懂规律后，就践行真知，做到知行合一，在正确的方向上敢下重注，力出一孔，集中投资，制心一处。
七、非理性人：
心被不明和贪欲所遮蔽，时而贪婪时而恐惧，心不得其正，以自己的偏知偏见与错知错见等不当知见看待周围的人事物，造成偏离价值规律的投资机会，同时一段时间内压制理性人，给他们苦吃，让他们经历磨难；
八、理性人：
相信自己心中拥有无尽宝藏，价值规律就在自己的心中，心中的不明与贪欲较少，能够以正知正见、中正平和的心态看待周围的人事物，投资时时咬定规律价值规律不放松，久久为功，造就最终的成功；
九、价值规律：
价值规律一方面在客观标的物之中，它是宇宙运行的法则，就如一年四季的春生夏长秋收冬藏、人的一生有生老病死一样，有其自然而然的规律与原则，另一方面心外无价值规律，价值规律在我们每个人的心中。
十、不成人之恶：
非理性的本质是恐惧与贪梦不断放大，当市场大众不断追高或跟跌时，我们如果跟随市场大众，心是不得其正的，是成人之不善的，因此不成人之恶是因，不炒泡沫是果，也是知与行的关系；
十一、知止才不殆：
当处于合理的时间与空间时，应该适可而止，止于至善，这样才能够更好的利益自己、他人和社会，才能够长治久安，心安理得；
十二、诚意和正心：
诚意是对自己内心的良知诚实，不自欺，将不得其正的心归正，明白行为作用与反作用的人生真相，积善之家必有余庆，积不善之家必有余秧。
相互交流，同行共勉
王先生：
两人讲的并不矛盾，不赚泡沫钱指不追求，但是赚到了也收下吧。
常先生：
其实投资有个人理想的成分，毕竟一部分人在富裕了之后，并不会继续对财富渴望般的追求。会有一种理想化的追求，尤其是精神上的。我记得巴菲特在某一期致股东信中曾经说过，他年轻的时候非常努力的赚钱，后面是跟喜欢的人在一起一路同行。具体哪期，我回来发给大伙。
【风险提示】投资有风险，投资需谨慎，本内容不构成投资建议。
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本节目中所讨论的问题均来自于凌通盛泰客户和私募基金合格投资者的提问。关注“凌通价值网”和“凌通价值投资”公众号与工作人员取得联系，才能申请获得提问资格。
今日投资之思（126）：（施先生）
价值投资应该依据价值远大于价格时买入，价值和价格接近时卖出。
您认为价值投资者能挣泡沫的钱吗？请详细说明下理由？
常先生：
投资赚安全边际的钱，如果你是基于企业未来基本面的现金流的钱，你有这个能力，你确实可以不卖出，只有当企业超过未来5年，甚至更多的未来业绩，才卖出。泡沫不是目标，而是卖出时的一种表现形式吧
谢先生：
价值投资者能挣泡沫的钱。市场是以竞争方式实现资源配置的场所，价值投资者从泡沫中赚钱，会抑制市场过高价格，促成市场价格趋于价值；泡沫的钱来自于其他投资者，钱集中于价投者后，能提升资金使用效益，促成买泡沫者亏损退出；股权投资者长期持有时，并不能预测泡沫何时出现，如果出现，卖出获取资金是有必要的，否则这些资金可能流入投机者。市场中的每一次交易都是竞争性的，都可能存在交易者亏损现象，但市场整体却会趋于公平、合理、有效，市场竞争残酷但却高效而有益。
富先生：
我认为能挣泡沫的钱，理由如下：
从客观规律上看，价值投资是依据价值规律的确定性而赚钱，由价值规律推导出机会就是正负偏差。从精神世界看，价值投资要有德。
一、在正偏差我们做多，防止过度低估，避免伤害市场；在负偏差我们做空，防止过度高估，避免越大的泡沫，破灭时越大下跌而伤害市场，挣泡沫的钱，也是防止高估越高的一种方式，但我们不能有意采用高买更高卖助长高估的方式，如果是低估买入，高估卖出还是可以的。
二、低估买入，高估卖出，我们挣了一部分泡沫的钱，获得了利益，但并没有伤害别人，反而带过帮助了别人（防止泡沫过大的伤害）。是不是符合做事：利而不害，做人：为而不争的道理。
吕星：
首先价值投资是以合理的价格买入好公司，或者是以低于标的内在价值的价格买入，什么时候卖不是价值投资的标准，当然每个人可以有自己的卖出标准甚至是道德标准。第二，什么是泡沫，假设5年后价值100的标的现在价格是20，但是估值是100倍市盈率是高估吗，所以一定程度的高低估与当前的状态和考虑的时间周期有很重要的关系。第三，买入和持有分开对于多数人可能是个不错的选择，我们要坚持有大幅偏差的时候买入。第四，低估买高估卖，客观上促进了市场的稳定，也能让市场更健康。
王立峰
股权思维和偏差理论
股权思维和董老师的偏差理论并不冲突，底层逻辑都是一样的。董老师是寻找有安全边际的优秀公司的股权，股权思维是投资重要的思考方式，用这种思考方式去买股票，可以使你能正确对待股价波动，不受市场波动的影响。格雷厄姆说过，买股票就是买企业的部分所有权。一定要以生意的角度去思考投资。本质上，企业上市和不上市是一样的，企业上市方便了我们进入和退出，正是因为企业上市有了二级市场的存在。才能有安全边际的出现。安全边际就是市场先生创造的，这样才有了董老师的偏差理论的用武之地。巴菲特早期运用的就是安全边际原则，也就是偏差理论，就是寻找市场错误定价的股票，四毛买一块，赚低估到合理的钱，也就是市盈率提升的钱，达到合理价格他就卖出，持有时间并不是很长，这段期间巴菲特的收益率是很高的。1957年到1969年年化收益率高达31.6%，到后来，巴菲特随着资产规模的扩大，改为以合理的价格买入优秀的公司，长期持有。巴菲特后期的收益率远不如他早年的收益率，我觉得主要原因有。在50到60年代市场还不是很成熟，造成错误定价的机会多，幅度也大，在这种环境下更容易赚到市场情绪的钱。在巴菲特后期，市场逐渐的成熟，造成市场错误定价的机会相对也少了。还有就是巴菲特管理的资产规模的变大，选择的标的也少了，长期持有一家公司一直不卖，那最终赚的钱大概就是公司长期增长的钱，比如巴菲特1988年买的可口可乐，1989年买的富国银行，买入后十年就获得了十倍的回报，但后来十几年可口可乐就没涨，富国银行也涨得不多，所以总的收益率就拉低了，也就是客观企业增长的钱。董老师的偏差理论，本质上和格雷厄姆的安全边际是一样的，但在方法上又胜过格雷厄姆。格雷厄姆更注重的是从定量的角度去分析企业所以投资标的比较分散，董老师既重视企业的质。也重视企业被误判的程度，可以总结为以低估的价格买入优秀的公司。在中国资本市场上，董老师的偏差理论更能有发挥的空间，因为我们中国的资本市场更不成熟，大众更非理性，从而错误定价的机会更多，幅度也更大。所以运用这种模式，最终的回报也很大，赚的是企业增长的钱和估值从不合理到合理的钱，往往后者贡献更大。2022年5月24日。
施先生：
价值投资就是买卖全依据价值。价格远低于价值时买入到达合理价值卖出；反向做空是在价格远超价值时卖空到达价值时买入平仓。
若要挣泡沫的钱那低估到合理时超过多少才是卖出标准？逻辑上会混乱，同时挣得钱也不符合天道。
如果是算不清分批卖出可以理解，还有和港股涨幅无限制，结果当天卖时就远超价值，那是无心插柳柳成荫。
谢先生：
这其实是卖出标准的问题，试作如下讨论：
1、巴菲特说过，最想买的股票是永远不需要卖的股票。比如可口可乐、喜诗糖果，股价早就符合价值了，他不卖出的原因何在？是不是存在价格与价值相符仍不需卖出的情况？还是可口可乐价值无限，一直没达到？
2、如果打算长期持有的股票，出现了巨大泡沫，市场给了天价，卖还是不卖？如今年李录先生卖了一些比亚迪股份，是否赚了泡沫的钱？
3、巴菲特卖出股票的标准之一是高估。高估时是否意味着股票有泡沫。如巴菲特07年以12港元卖出中石油，08年后直到现在，港股中石油再没到过12港元，巴菲特是否赚了泡沫的钱？
4、股价虚高时，做空股票，算不算另一种形式的赚泡沫的钱？
5、我理解董老师所说的“不赚泡沫的钱”，是指不粉饰企业推高股价，而不是说不能在价高时卖出。
6、价值投资者并不追求股价高估，但若在坚持长期持股中，市场给了高估价，我们要等它跌下来与价值相符再卖吗？
供探讨
陈奇：
《天道循环～苦难辉煌》
一、以我为主：
我们做任何选择之前先诚于自己内心的天理良知，不自欺，不欺人，遵循自然与价值规律；不以自己的私心贪欲与自以为是的心去观察世界，以利益他人与社会的大我和公心观照世界；
二、实事求是：
不带有色眼镜，是的还它是，非的还它非，如实的反应客观标的物的一切，通过调研发现与验证其中的企业规律与行业规律；
三、市场为镜：
将市场当做我们做选择的一面镜子，洞察人心，逆市场人心之所向，为之于未有，提前市场发现没有发现的真相，并逆向行动，越提前表明越有穿透当下看清未来的能力，我们越安全。
四、经历苦难：
被套几年，经历苦难，是我们走向辉煌的必经阶段，因为梅花香自苦寒来，宝剑锋从磨砺出；种瓜得瓜种豆得豆，一份耕耘一份收获；
五、深思深研：
我们相信正确的思想可以创造价值，我们不断在实践中提升思想境界，在思想升华中不断付诸调研实践，依次循环往复，向上提升，从浅懂逐渐做到真懂；
六、敢下重注：
有真知才有真行，我们提升自己、弄懂规律后，就践行真知，做到知行合一，在正确的方向上敢下重注，力出一孔，集中投资，制心一处。
七、非理性人：
心被不明和贪欲所遮蔽，时而贪婪时而恐惧，心不得其正，以自己的偏知偏见与错知错见等不当知见看待周围的人事物，造成偏离价值规律的投资机会，同时一段时间内压制理性人，给他们苦吃，让他们经历磨难；
八、理性人：
相信自己心中拥有无尽宝藏，价值规律就在自己的心中，心中的不明与贪欲较少，能够以正知正见、中正平和的心态看待周围的人事物，投资时时咬定规律价值规律不放松，久久为功，造就最终的成功；
九、价值规律：
价值规律一方面在客观标的物之中，它是宇宙运行的法则，就如一年四季的春生夏长秋收冬藏、人的一生有生老病死一样，有其自然而然的规律与原则，另一方面心外无价值规律，价值规律在我们每个人的心中。
十、不成人之恶：
非理性的本质是恐惧与贪梦不断放大，当市场大众不断追高或跟跌时，我们如果跟随市场大众，心是不得其正的，是成人之不善的，因此不成人之恶是因，不炒泡沫是果，也是知与行的关系；
十一、知止才不殆：
当处于合理的时间与空间时，应该适可而止，止于至善，这样才能够更好的利益自己、他人和社会，才能够长治久安，心安理得；
十二、诚意和正心：
诚意是对自己内心的良知诚实，不自欺，将不得其正的心归正，明白行为作用与反作用的人生真相，积善之家必有余庆，积不善之家必有余秧。
相互交流，同行共勉
王先生：
两人讲的并不矛盾，不赚泡沫钱指不追求，但是赚到了也收下吧。
常先生：
其实投资有个人理想的成分，毕竟一部分人在富裕了之后，并不会继续对财富渴望般的追求。会有一种理想化的追求，尤其是精神上的。我记得巴菲特在某一期致股东信中曾经说过，他年轻的时候非常努力的赚钱，后面是跟喜欢的人在一起一路同行。具体哪期，我回来发给大伙。
【风险提示】投资有风险，投资需谨慎，本内容不构成投资建议。
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本节目中所讨论的问题均来自于凌通盛泰客户和私募基金合格投资者的提问。关注“凌通价值网”和“凌通价值投资”公众号与工作人员取得联系，才能申请获得提问资格。
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