7月6日盘后：
今天这个盘后有点迫不及待了！一是账户又创了新高，二是总觉得自己好像悟到了一些什么，可能是赚钱膨胀了吧，哈哈！
半导体持有的两只今天涨势都不错，一只上午涨停后虽然开板但做了T，而且尾盘收的也还不错，另一只尾盘急速拉升后出了一大半，基本算执行了既定计划！目前两只合起来不超过3成仓，可以继续拿。
虽然看好消费的白酒，但短期技术面没有看到止跌迹象，暂时还不打底仓，等等再看，不着急。
美好的一天，明天继续加油！
今天这个盘后有点迫不及待了！一是账户又创了新高，二是总觉得自己好像悟到了一些什么，可能是赚钱膨胀了吧，哈哈！
半导体持有的两只今天涨势都不错，一只上午涨停后虽然开板但做了T，而且尾盘收的也还不错，另一只尾盘急速拉升后出了一大半，基本算执行了既定计划！目前两只合起来不超过3成仓，可以继续拿。
虽然看好消费的白酒，但短期技术面没有看到止跌迹象，暂时还不打底仓，等等再看，不着急。
美好的一天，明天继续加油！
尽管如此，你仍不得不和他人共存，而他们也摆脱不了你。你有你的需求和渴望，哪怕再不确定、不清晰，你也会去追求它们，因为人不可能不带着需求和渴望生活。这种情况下，你会怎么处世呢？你也许可以在亲近的人让你不开心时表现出失望，在事情不顺心意的时候任凭怨恨肆意发泄，让冒犯你的人被你的反击吓坏，让令你失望的人苦思冥想他们到底做错了什么，或者是让他们在你遮掩自己的迷雾中乱撞，直到撞上你的偏好和愿望所筑成的锋利棱角。也许这些反应也都是因为害怕信任他人而创造的测试，背后的假设是如果你真的爱我，你就会努力穿越这些我设置的艰难险阻来看见真正的我。也许这样的想法很有意义，因为对诚意的测试也是有价值的。没有什么东西应该唾手可得，即使是一些不必要的神秘感也会让我们有很长的路要走。此外，你还必须和自己相处。为了暂时的安全，你可以回避自身的不足。毕竟每一个理想都是一种批判，在指出你并没有发挥自己的全部潜能。没有理想就没有批判，但也没有目标感了。这是一个很大的代价，因为没有目标感就不会有积极情绪，而我们前进的主要驱动力就是靠近渴望事物时的希望感。更糟糕的是，缺失目标也会带来难以承受的长期焦虑，因为聚焦的目标可以让我们避免无尽可能性带来的难以忍受的混乱。
慌了，半导体在担心什么？
半导体行业现在最大的担忧是需求萎缩，手机砍单已成事实，消费电子整体下滑基本在可预期范围内。
从信通院披露的数据来看，4月份手机销量1807.9万台，同比下滑34.2%；5月份销量2080.5万台，同比下降9.4%，基本可以预期中报产业链上下游均会受到影响，部分上游芯片厂最迟会反馈到三季度报。
海外市场也比较悲观，台积电高位至今跌幅超过40%，AMD跌幅超过50%，费城半导体指数跌幅38%，估值已经跌至17倍，但现在不是贵不贵的问题，而是预期变了。
从舜宇光学披露的月报数据来看，4月份手机镜头销量同比增长3.5%，车载镜头销量同比增长3.4%；手机摄像模组销量同比下滑19.3%；5月份手机镜头销量同比下滑8.9%，车载镜头销量同比下滑8.8%，摄像头模组同比下滑10%。
很明显，4月份中游及下游的手机厂商虽然需求量在下滑，但是还在囤货，到了5月份囤货力度也下来了，这样的数据将反馈到中报，而下游的数据也将在三季度报后反馈，这取决于每家的库存周期。
但基本可以预期汽车领域也受到了影响，因为汽车CIS市占率第一的安森美最近股价也开始暴跌了。
短期需求下滑将直接影响上游芯片厂的二三季度利润，因为过去一年，行业产能短缺，各家都备足了库存，比如兆易创新一季度存货增长了92%；韦尔股份库存超百亿，增长了87.59%，有减值风险。
但长期半导体的景气度依然很高，因为不论是IoT，还是汽车增量，以及进入数字化时代万物智能催生的增量空间是极具确定的。
01.
手机市场下半厂
手机市场是一个典型的产品决定需求，上一波半导体大行情来源于苹果干死诺基亚后掀起的智能浪潮，而消费电子领域的增量其实也是苹果的Air pods技术更迭后的新增量。
当下除非有新的技术诞生，否则手机市场没有故事了，整个智能手机行业的销量在2017年见顶后就一路下滑。2021年全球手机出货量下滑至13.5亿台，其中苹果一家超过2.3亿台，占比从14.9%提升至17.5%。
头部市场会越来越集中，其实全球市场已经被前五大厂商瓜分殆尽，除了非洲还有些不知名的活跃品牌，主流的欧美、韩国、中国基本被三星、苹果、小米及蓝绿厂包圆了，未来上游厂家做的就是大客户生意，谁先进入供应链，谁就能生存下来。
数据来源：IFind
舜宇光学跟韦尔算是一条产业链，韦尔卖CIS，舜宇卖镜头和模组，在手机镜头车载镜头领域市占率全球第一，手机模组领域全球第二。
受手机市场影响，舜宇近两年收入增速持续下滑，2021年收入374.97亿元，同比下滑1.33%，公司79%的收入来自手机相关产品，2021年手机相关收入295.98亿元，比上年同期减少25.21亿元。
车载相关收入29.61亿元，比上年同期增长17.92%，AR及VR实现收入13.45亿元，同比增长125.67%，数码相机相关收入10.04亿元，同比增长70%。
车载相关收入已经是公司的第二大收入支柱，但整体的收入增速并不强，这是由于车商的自动驾驶技术还处于发展阶段。
VR/AR的规模不大，但收入增速更快，苹果以及Meta的加入后，市场需求会被逐步打开。
舜宇手机部分最大的看点是打入苹果产业链后的新增量，最迟会在2022年三季度报中反馈，汽车和VR部分的未来基本也是确定的。
02.
汽车智能化空间
新能源汽车加速渗透不只是简单的里程焦虑问题得到解决，而是新能源车型从内饰、中控、驾驶体验上也远超传统燃油车，以往燃油车上需要加价的配置基本被新能源车普及了。比如无钥匙进入，比如倒车影像等，而且新能源车还附加了辅助停车、巡航以及自动驾驶。
内饰、中控、以及各种功能上的竞争之后，下一步就是智能化，自动驾驶会是未来车商的主要卖点。参考手机厂商在续航、高摄、系统流畅已经卷了很多年，车商未来也是这样。
自动驾驶分L0-L5五个级别，目前部分车型已经达到L3级别，因为对数据采集以及算力有更高的要求，L3一般需要8颗以上摄像头以及相关的CIS芯片，整车对芯片的需求量可达上千颗，性能好的甚至超过2000颗。
现在还只是L3级别，未来L4L5实现真正的无人接管状态，一辆车单镜头就需要10-20颗，对应的芯片也会倍增。
不局限于新能源汽车，传统车企也会加速智能化，因为未来汽车、手机以及VR可能会实现联动，即元宇宙。
手机厂商造车其实是符合主流趋势的，特斯拉也想造手机，吉利也收购了魅族，其实车机联动的方向大家都看到了，包括苹果，未来造车概率非常大。
03.
产能过剩的担忧
晶圆扩产以及高库存的担忧，对于海外厂商来说的确值得担忧，因为大部分制造端和需求端都在中国，而供应在海外，所以本土只要实现技术性的突破，相关的订单基本都会留在本土。
参考晶圆，汽车对芯片制程低要求拉动了本土48纳米以上的需求，这是带动本土晶圆厂业绩大增的关键，而且这样的需求可持续，因为咱们的产能还是短缺的。
新能源整条产业链，除了大量的锂资源在澳大利亚、阿根廷，大部分已经实现自主可控，而且海外的资源控股权基本也在国内厂商手里，包括芯片，48纳米以上的已经实现了自主可控。
芯片卡脖子主要是设备端，比如14纳米以下的7纳米、5纳米，但汽车暂时对制程、散热、尺寸都没有太高的要求。
半导体行业现在最大的担忧是需求萎缩，手机砍单已成事实，消费电子整体下滑基本在可预期范围内。
从信通院披露的数据来看，4月份手机销量1807.9万台，同比下滑34.2%；5月份销量2080.5万台，同比下降9.4%，基本可以预期中报产业链上下游均会受到影响，部分上游芯片厂最迟会反馈到三季度报。
海外市场也比较悲观，台积电高位至今跌幅超过40%，AMD跌幅超过50%，费城半导体指数跌幅38%，估值已经跌至17倍，但现在不是贵不贵的问题，而是预期变了。
从舜宇光学披露的月报数据来看，4月份手机镜头销量同比增长3.5%，车载镜头销量同比增长3.4%；手机摄像模组销量同比下滑19.3%；5月份手机镜头销量同比下滑8.9%，车载镜头销量同比下滑8.8%，摄像头模组同比下滑10%。
很明显，4月份中游及下游的手机厂商虽然需求量在下滑，但是还在囤货，到了5月份囤货力度也下来了，这样的数据将反馈到中报，而下游的数据也将在三季度报后反馈，这取决于每家的库存周期。
但基本可以预期汽车领域也受到了影响，因为汽车CIS市占率第一的安森美最近股价也开始暴跌了。
短期需求下滑将直接影响上游芯片厂的二三季度利润，因为过去一年，行业产能短缺，各家都备足了库存，比如兆易创新一季度存货增长了92%；韦尔股份库存超百亿，增长了87.59%，有减值风险。
但长期半导体的景气度依然很高，因为不论是IoT，还是汽车增量，以及进入数字化时代万物智能催生的增量空间是极具确定的。
01.
手机市场下半厂
手机市场是一个典型的产品决定需求，上一波半导体大行情来源于苹果干死诺基亚后掀起的智能浪潮，而消费电子领域的增量其实也是苹果的Air pods技术更迭后的新增量。
当下除非有新的技术诞生，否则手机市场没有故事了，整个智能手机行业的销量在2017年见顶后就一路下滑。2021年全球手机出货量下滑至13.5亿台，其中苹果一家超过2.3亿台，占比从14.9%提升至17.5%。
头部市场会越来越集中，其实全球市场已经被前五大厂商瓜分殆尽，除了非洲还有些不知名的活跃品牌，主流的欧美、韩国、中国基本被三星、苹果、小米及蓝绿厂包圆了，未来上游厂家做的就是大客户生意，谁先进入供应链，谁就能生存下来。
数据来源：IFind
舜宇光学跟韦尔算是一条产业链，韦尔卖CIS，舜宇卖镜头和模组，在手机镜头车载镜头领域市占率全球第一，手机模组领域全球第二。
受手机市场影响，舜宇近两年收入增速持续下滑，2021年收入374.97亿元，同比下滑1.33%，公司79%的收入来自手机相关产品，2021年手机相关收入295.98亿元，比上年同期减少25.21亿元。
车载相关收入29.61亿元，比上年同期增长17.92%，AR及VR实现收入13.45亿元，同比增长125.67%，数码相机相关收入10.04亿元，同比增长70%。
车载相关收入已经是公司的第二大收入支柱，但整体的收入增速并不强，这是由于车商的自动驾驶技术还处于发展阶段。
VR/AR的规模不大，但收入增速更快，苹果以及Meta的加入后，市场需求会被逐步打开。
舜宇手机部分最大的看点是打入苹果产业链后的新增量，最迟会在2022年三季度报中反馈，汽车和VR部分的未来基本也是确定的。
02.
汽车智能化空间
新能源汽车加速渗透不只是简单的里程焦虑问题得到解决，而是新能源车型从内饰、中控、驾驶体验上也远超传统燃油车，以往燃油车上需要加价的配置基本被新能源车普及了。比如无钥匙进入，比如倒车影像等，而且新能源车还附加了辅助停车、巡航以及自动驾驶。
内饰、中控、以及各种功能上的竞争之后，下一步就是智能化，自动驾驶会是未来车商的主要卖点。参考手机厂商在续航、高摄、系统流畅已经卷了很多年，车商未来也是这样。
自动驾驶分L0-L5五个级别，目前部分车型已经达到L3级别，因为对数据采集以及算力有更高的要求，L3一般需要8颗以上摄像头以及相关的CIS芯片，整车对芯片的需求量可达上千颗，性能好的甚至超过2000颗。
现在还只是L3级别，未来L4L5实现真正的无人接管状态，一辆车单镜头就需要10-20颗，对应的芯片也会倍增。
不局限于新能源汽车，传统车企也会加速智能化，因为未来汽车、手机以及VR可能会实现联动，即元宇宙。
手机厂商造车其实是符合主流趋势的，特斯拉也想造手机，吉利也收购了魅族，其实车机联动的方向大家都看到了，包括苹果，未来造车概率非常大。
03.
产能过剩的担忧
晶圆扩产以及高库存的担忧，对于海外厂商来说的确值得担忧，因为大部分制造端和需求端都在中国，而供应在海外，所以本土只要实现技术性的突破，相关的订单基本都会留在本土。
参考晶圆，汽车对芯片制程低要求拉动了本土48纳米以上的需求，这是带动本土晶圆厂业绩大增的关键，而且这样的需求可持续，因为咱们的产能还是短缺的。
新能源整条产业链，除了大量的锂资源在澳大利亚、阿根廷，大部分已经实现自主可控，而且海外的资源控股权基本也在国内厂商手里，包括芯片，48纳米以上的已经实现了自主可控。
芯片卡脖子主要是设备端，比如14纳米以下的7纳米、5纳米，但汽车暂时对制程、散热、尺寸都没有太高的要求。
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