#ce# 今天心情舒畅极了！
身体健康了起来，很享受走路抬头挺胸的感觉！[憧憬]举报小森在我生病期间视频吃冰淇淋了！[哼]
健步如飞地去花店完全按照自己的喜好配花，好喜欢芍药的味道啊，忍不住想扑在花瓣里，连蜜蜂都舍不得走开。
天气也晴朗了，久违的阳光有种撒进我心里的感觉，我的一大爱好——对着洗衣机发呆，喜欢看泡沫一圈圈地旋转，也喜欢衣服洗好后打开洗衣机时那一瞬间的薰衣草香。[馋嘴]
生病的这两天爷爷给我打了十几个电话，早上起床晚醒来发现好多未接来电。这个时候就会想到去年之前跟爷爷已经好几年没有打过电话了，然后去年开始主动给爷爷频繁打电话，聊只有几句话的无聊的事情，其实只是想传达给他任何时候都不需要担心打扰的问题，希望自己的主动可以打破隔代代沟，可以给爷爷做个好榜样hhh，今年看来是有效果的，已经从我的单向变成了我们的双向！[并不简单]
成为预备党员啦，和薇薇@阿祢祢祢 齐头并进！恭喜我们正式成为自己党支部的一员！[开学季]第一次佩戴党徽参加支部会议，浅浅纪念一下～
久违的血染，好久不见的小伙伴，好喜欢和钟师姐配合，安全感max！凉爽的夜晚跟大家一起玩桌游，抬头就是亮堂堂的月光。
最后，上上学期日记里的话在今天再次有了同样的感受，当一个人心情好的时候，所见所闻皆是可爱的，反之亦然。不要错过那些开心的细节，难过伤心的也不要错过。持续复盘和记录生活中的一切痛点印象点，去做自己成长的见证人。
身体健康了起来，很享受走路抬头挺胸的感觉！[憧憬]举报小森在我生病期间视频吃冰淇淋了！[哼]
健步如飞地去花店完全按照自己的喜好配花，好喜欢芍药的味道啊，忍不住想扑在花瓣里，连蜜蜂都舍不得走开。
天气也晴朗了，久违的阳光有种撒进我心里的感觉，我的一大爱好——对着洗衣机发呆，喜欢看泡沫一圈圈地旋转，也喜欢衣服洗好后打开洗衣机时那一瞬间的薰衣草香。[馋嘴]
生病的这两天爷爷给我打了十几个电话，早上起床晚醒来发现好多未接来电。这个时候就会想到去年之前跟爷爷已经好几年没有打过电话了，然后去年开始主动给爷爷频繁打电话，聊只有几句话的无聊的事情，其实只是想传达给他任何时候都不需要担心打扰的问题，希望自己的主动可以打破隔代代沟，可以给爷爷做个好榜样hhh，今年看来是有效果的，已经从我的单向变成了我们的双向！[并不简单]
成为预备党员啦，和薇薇@阿祢祢祢 齐头并进！恭喜我们正式成为自己党支部的一员！[开学季]第一次佩戴党徽参加支部会议，浅浅纪念一下～
久违的血染，好久不见的小伙伴，好喜欢和钟师姐配合，安全感max！凉爽的夜晚跟大家一起玩桌游，抬头就是亮堂堂的月光。
最后，上上学期日记里的话在今天再次有了同样的感受，当一个人心情好的时候，所见所闻皆是可爱的，反之亦然。不要错过那些开心的细节，难过伤心的也不要错过。持续复盘和记录生活中的一切痛点印象点，去做自己成长的见证人。
江西日报头版报道：我省深入推进发展和改革双“一号工程”综述
策马扬鞭再奋蹄
——我省深入推进发展和改革双“一号工程”综述
顺势而为、乘势而上、驭势而进，方能在高质量发展的赛道上赢得主动、占据先机。
虎年伊始，省委、省政府以“新春第一会”的形式，高规格召开全省深化发展和改革双“一号工程”推进大会，吹响了强力推动数字经济大发展、营商环境大提升的冲锋号角。全省上下以“起步就冲刺、开局就决战”的姿态，勠力同心、锐意进取，推动双“一号工程”取得实质性突破，数字经济“一号发展工程”蹄疾步稳，营商环境“一号改革工程”全面铺开，呈现高点起步、成效初显的良好局面。
既要看到成绩，也要保持清醒。当前，制约双“一号工程”深入推进的难点、堵点、痛点问题依然存在，全省上下要牢固树立“一盘棋”思维，瞄准一流的“坐标系”，拿出一流的“硬举措”，锚定既定目标，全力推进双“一号工程”落地见效，以数字经济大发展、营商环境大提升，激发高质量跨越式发展新动能新活力。
瞄准新赛道，抢抓新风口，蹄疾步稳推动数字经济大发展
数字经济浪潮汹涌而至，正成为重组要素资源、重塑经济结构、改变竞争格局的关键力量。
今年以来，我省准确把握数字经济发展趋势和规律，立足发展实际，聚焦发展目标及产业赛道、应用场景、集聚区、新型基础设施等重点领域，形成了“1+3+4”的政策体系，吹响了江西迈向数字经济做优做强新阶段的前进号角。
如何把“规划图”变成“施工图”，把“时间表”变成“计程表”？关键在于要跑出落实落地的“加速度”。全省上下以系统务实的举措，有力推动数字经济“一号发展工程”实现良好开局。全省数字经济发展呈现规模快速扩大、数字场景应用加快拓展、数字赋能加速壮大的良好态势。
项目是产业发展的根本和基石。各地各部门牢固树立“项目为王”理念，聚焦5G、工业互联网、人工智能、物联网等重点领域，推进实施一大批新型基础设施、重点产业平台、重点产业项目，聚多方之力打造一流数字生态。
一季度，省数字经济重点项目新开工18个、累计开工87个，完成投资249亿元、占年度计划的35.3%；新基建项目新开工62个、竣工8个，完成投资209.5亿元、占年度投资计划的39%，均超过序时进度。精准开展延链、补链、强链招商，全省利用省外项目中数字经济项目实际进资486.7亿元、占比23.2%；引进数字经济制造领域“5020”项目15个、投资额395.5亿元。
“努力使江西在全国数字经济版图中占得一席高地，关键要抢抓‘新风口’，在供需两端持续发力，实现换挡提速、变道超车。”省发改委有关负责人表示，在供给端，我省把产业赛道作为破题之举，研究提出了7条基础赛道、6条新兴赛道和7条融合赛道，“一道一策”努力寻求突破。在需求端，把应用场景作为关键一招，为更多市场主体创造迈上“新赛道”的机会。
产业赛道做深做细。我省紧盯前沿技术和产业风口，深化与顶级智库的合作研究，谋篇布局产业赛道。省发改委积极对接中国信通院、中科院深圳研究院等科研院所和有关风投机构，开展省级层面重点推进的产业赛道研究；省科技厅在硅基半导体、智能传感器等领域设立重大研发专项；九江市选择主攻工业互联网、人工智能等5条赛道，鹰潭市深耕传感器、网络安全等6条赛道等。
把应用场景作为关键一招，加快促进应用场景建设需求与数字技术产品有效对接，实现共赢发展。一季度，各地各部门申报的应用场景建设需求382个，数字技术新产品、新技术和新解决方案573个，覆盖生产制造、金融服务、公共安全等17个领域；通过遴选形成“机会清单”“产品清单”各200个。
以“数”为“翼”，江西产业蝶变新气象正在孕育。一季度，我省高新技术产业增加值增长16.3%，占规上工业增加值比重38.7%，同比提高2个百分点。全省规上数字经济核心产业实现营业收入1925亿元，同比增长20.5%。
啃下“硬骨头”，铲除“拦路虎”，以铁的决心推动营商环境大提升
3月1日，在景德镇市政务服务中心，景德镇武标瓷业有限公司的梅女士在企业开办服务专区窗口，收到一份手提的“惠企大礼包”，营业执照证书、免费刻制的印章、税控盘、发票、惠企政策汇编材料等一应俱全，让她颇为惊喜。
开办企业是创业者迈入市场的第一步，开办程序难不难、效能高不高，是衡量区域营商环境的重要因素。今年以来，我省聚焦市场主体和群众关切，持续提升企业开办便利度。目前，全省企业开办一个工作日办结率已达到95%，9个设区市和赣江新区全面实现企业开办零成本。
营商环境是企业生存发展的土壤，已日益成为影响一个地方发展的根本性因素。今年2月份，省委、省政府吹响营商环境大提升“一号工程”冲锋号角，先后出台“一号改革工程”意见和对标提升方案、“放管服”改革13条等配套文件，明确了优化营商环境的时间表、路线图、任务书。各地各部门深入贯彻省委、省政府决策部署，以啃下“硬骨头”、铲除“拦路虎”的决心，聚焦群众和企业反映强烈的热点、难点和堵点问题，出台一系列破题之策。
政策组合拳效应初显，营商环境便利度进一步提升。截至一季度末，我省一般不动产登记3个工作日、抵押登记1个工作日的办结率均达99%。工程建设项目并联审批率、联合验收率分别达到57.25%、42.64%，房建和市政项目全面实现联合图审。招投标全流程电子化率达96.2%。同时，涌现出赣州惠企政策免申即享、项目一站式审批，南昌9省10市跨省通办、用水用气报装“先通后补”，九江惠企政策“精准送、快速兑”“不动产登记+水电气网”一链办等改革亮点。
推动营商环境优化升级“一号改革工程”，就要想企业之所想，用心用情用力解决企业的急难愁盼问题。
针对当前部分市场主体面临的实际困难，我省相继出台降本增效“30条”、助企纾困“28条”等政策举措，真金白银，干货十足，既考虑当前，也顾及长远，给市场企业吃下了定心丸。同时，构建“线上+线下”政策兑现“快通道”，按照免申即享、即申即享、承诺兑现三种方式，推动惠企政策红利加快从“纸上”落到“账上”。
降本增效、助企纾困等政策的落地见效，让市场主体获得感进一步增强。一季度，全省累计为企业减负约353.9亿元，为企业办理税费缓缴65.2亿元，发放创业贷款45.1亿元。
环境如水，发展如鱼，海阔方可凭鱼跃。随着营商环境优化升级“一号改革工程”深入实施，形成了以“干部创先”推动“大众创业、万众创新”的生动局面。一季度，在重重压力之下，我省市场主体实现逆势高速增长，全省新登记各类市场主体25.5万户，同比增长52.6%。
担当作为，乘势而上，不断开创双“一号工程”建设新局面
形势喜人，形势也催人。一季度，我省经济运行总体平稳、稳中有进，实现强劲开局。然而，当前外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升，我省经济发展面临的困难和挑战增多。
发展和改革双“一号工程”，是我省高质量发展的长远之策、制胜之道，也是有效应对当前复杂经济形势的重要举措。面对新形势、新挑战，要以等不起的紧迫感、慢不得的危机感、坐不住的责任感，按下深入推进双“一号工程”的“快进键”，稳住和扩大来之不易的好势头。
毋庸置疑，今年以来，各地各部门坚持问题导向，攻坚克难，奋勇争先，推动双“一号工程”取得了实质性突破。同时，也要清醒地看到，当前制约数字经济大发展、营商环境大提升的难点、堵点、痛点问题仍然存在，各地推动双“一号工程”落实落地的进度有快有慢，效果参差不一——
在数字经济“一号发展工程”领域，我省产业能级有待增强，企业整体规模偏小、实力偏弱，赛道竞争力有待进一步提升，招商引资力度有待加大，应用场景需求有待挖掘。一季度，数字经济核心产业营业收入方面，九江市、宜春市、上饶市同比分别增长66.8%、41.2%、35.3%，而萍乡市、新余市增速较慢。
在营商环境“一号改革工程”领域，存在理念认识和责任传导还有差距、系统对接和数据归集仍有困难、经验做法提炼推广不够等问题。一季度，在“一照通办”改革事项覆盖率方面，新余市、南昌市、宜春市分别完成总许可事项数72.6%、30%、30%，而景德镇市、萍乡市、九江市则分别完成2.88%、3.32%、4.7%。
在全省一季度经济运行分析会暨“强攻二季度、确保双过半”动员会上，省委、省政府作出部署，要强攻双“一号工程”，因时而谋、因势而动，健全完善政策措施，持续做优做强数字经济，深入实施全面深化改革攻坚行动。
一分部署，九分落实。动员令已经发出，好政策更要真落实、硬落实。我省将坚持高位推进，实行清单管理，强化督促考核，进一步健全完善数字经济和营商环境评价体系，强化考核评价导向作用，做到以评促改、以评促建、以评促优。
行百里者半九十，咬定青山不放松。全省上下要以一往无前的奋斗姿态、风雨无阻的精神状态，深刻把握省委、省政府关于推进双“一号工程”的目标要求，瞄准方向、选准路径，抢占先机、乘势而上，加快实现数字经济大发展、营商环境大提升。
来源：江西日报
策马扬鞭再奋蹄
——我省深入推进发展和改革双“一号工程”综述
顺势而为、乘势而上、驭势而进，方能在高质量发展的赛道上赢得主动、占据先机。
虎年伊始，省委、省政府以“新春第一会”的形式，高规格召开全省深化发展和改革双“一号工程”推进大会，吹响了强力推动数字经济大发展、营商环境大提升的冲锋号角。全省上下以“起步就冲刺、开局就决战”的姿态，勠力同心、锐意进取，推动双“一号工程”取得实质性突破，数字经济“一号发展工程”蹄疾步稳，营商环境“一号改革工程”全面铺开，呈现高点起步、成效初显的良好局面。
既要看到成绩，也要保持清醒。当前，制约双“一号工程”深入推进的难点、堵点、痛点问题依然存在，全省上下要牢固树立“一盘棋”思维，瞄准一流的“坐标系”，拿出一流的“硬举措”，锚定既定目标，全力推进双“一号工程”落地见效，以数字经济大发展、营商环境大提升，激发高质量跨越式发展新动能新活力。
瞄准新赛道，抢抓新风口，蹄疾步稳推动数字经济大发展
数字经济浪潮汹涌而至，正成为重组要素资源、重塑经济结构、改变竞争格局的关键力量。
今年以来，我省准确把握数字经济发展趋势和规律，立足发展实际，聚焦发展目标及产业赛道、应用场景、集聚区、新型基础设施等重点领域，形成了“1+3+4”的政策体系，吹响了江西迈向数字经济做优做强新阶段的前进号角。
如何把“规划图”变成“施工图”，把“时间表”变成“计程表”？关键在于要跑出落实落地的“加速度”。全省上下以系统务实的举措，有力推动数字经济“一号发展工程”实现良好开局。全省数字经济发展呈现规模快速扩大、数字场景应用加快拓展、数字赋能加速壮大的良好态势。
项目是产业发展的根本和基石。各地各部门牢固树立“项目为王”理念，聚焦5G、工业互联网、人工智能、物联网等重点领域，推进实施一大批新型基础设施、重点产业平台、重点产业项目，聚多方之力打造一流数字生态。
一季度，省数字经济重点项目新开工18个、累计开工87个，完成投资249亿元、占年度计划的35.3%；新基建项目新开工62个、竣工8个，完成投资209.5亿元、占年度投资计划的39%，均超过序时进度。精准开展延链、补链、强链招商，全省利用省外项目中数字经济项目实际进资486.7亿元、占比23.2%；引进数字经济制造领域“5020”项目15个、投资额395.5亿元。
“努力使江西在全国数字经济版图中占得一席高地，关键要抢抓‘新风口’，在供需两端持续发力，实现换挡提速、变道超车。”省发改委有关负责人表示，在供给端，我省把产业赛道作为破题之举，研究提出了7条基础赛道、6条新兴赛道和7条融合赛道，“一道一策”努力寻求突破。在需求端，把应用场景作为关键一招，为更多市场主体创造迈上“新赛道”的机会。
产业赛道做深做细。我省紧盯前沿技术和产业风口，深化与顶级智库的合作研究，谋篇布局产业赛道。省发改委积极对接中国信通院、中科院深圳研究院等科研院所和有关风投机构，开展省级层面重点推进的产业赛道研究；省科技厅在硅基半导体、智能传感器等领域设立重大研发专项；九江市选择主攻工业互联网、人工智能等5条赛道，鹰潭市深耕传感器、网络安全等6条赛道等。
把应用场景作为关键一招，加快促进应用场景建设需求与数字技术产品有效对接，实现共赢发展。一季度，各地各部门申报的应用场景建设需求382个，数字技术新产品、新技术和新解决方案573个，覆盖生产制造、金融服务、公共安全等17个领域；通过遴选形成“机会清单”“产品清单”各200个。
以“数”为“翼”，江西产业蝶变新气象正在孕育。一季度，我省高新技术产业增加值增长16.3%，占规上工业增加值比重38.7%，同比提高2个百分点。全省规上数字经济核心产业实现营业收入1925亿元，同比增长20.5%。
啃下“硬骨头”，铲除“拦路虎”，以铁的决心推动营商环境大提升
3月1日，在景德镇市政务服务中心，景德镇武标瓷业有限公司的梅女士在企业开办服务专区窗口，收到一份手提的“惠企大礼包”，营业执照证书、免费刻制的印章、税控盘、发票、惠企政策汇编材料等一应俱全，让她颇为惊喜。
开办企业是创业者迈入市场的第一步，开办程序难不难、效能高不高，是衡量区域营商环境的重要因素。今年以来，我省聚焦市场主体和群众关切，持续提升企业开办便利度。目前，全省企业开办一个工作日办结率已达到95%，9个设区市和赣江新区全面实现企业开办零成本。
营商环境是企业生存发展的土壤，已日益成为影响一个地方发展的根本性因素。今年2月份，省委、省政府吹响营商环境大提升“一号工程”冲锋号角，先后出台“一号改革工程”意见和对标提升方案、“放管服”改革13条等配套文件，明确了优化营商环境的时间表、路线图、任务书。各地各部门深入贯彻省委、省政府决策部署，以啃下“硬骨头”、铲除“拦路虎”的决心，聚焦群众和企业反映强烈的热点、难点和堵点问题，出台一系列破题之策。
政策组合拳效应初显，营商环境便利度进一步提升。截至一季度末，我省一般不动产登记3个工作日、抵押登记1个工作日的办结率均达99%。工程建设项目并联审批率、联合验收率分别达到57.25%、42.64%，房建和市政项目全面实现联合图审。招投标全流程电子化率达96.2%。同时，涌现出赣州惠企政策免申即享、项目一站式审批，南昌9省10市跨省通办、用水用气报装“先通后补”，九江惠企政策“精准送、快速兑”“不动产登记+水电气网”一链办等改革亮点。
推动营商环境优化升级“一号改革工程”，就要想企业之所想，用心用情用力解决企业的急难愁盼问题。
针对当前部分市场主体面临的实际困难，我省相继出台降本增效“30条”、助企纾困“28条”等政策举措，真金白银，干货十足，既考虑当前，也顾及长远，给市场企业吃下了定心丸。同时，构建“线上+线下”政策兑现“快通道”，按照免申即享、即申即享、承诺兑现三种方式，推动惠企政策红利加快从“纸上”落到“账上”。
降本增效、助企纾困等政策的落地见效，让市场主体获得感进一步增强。一季度，全省累计为企业减负约353.9亿元，为企业办理税费缓缴65.2亿元，发放创业贷款45.1亿元。
环境如水，发展如鱼，海阔方可凭鱼跃。随着营商环境优化升级“一号改革工程”深入实施，形成了以“干部创先”推动“大众创业、万众创新”的生动局面。一季度，在重重压力之下，我省市场主体实现逆势高速增长，全省新登记各类市场主体25.5万户，同比增长52.6%。
担当作为，乘势而上，不断开创双“一号工程”建设新局面
形势喜人，形势也催人。一季度，我省经济运行总体平稳、稳中有进，实现强劲开局。然而，当前外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升，我省经济发展面临的困难和挑战增多。
发展和改革双“一号工程”，是我省高质量发展的长远之策、制胜之道，也是有效应对当前复杂经济形势的重要举措。面对新形势、新挑战，要以等不起的紧迫感、慢不得的危机感、坐不住的责任感，按下深入推进双“一号工程”的“快进键”，稳住和扩大来之不易的好势头。
毋庸置疑，今年以来，各地各部门坚持问题导向，攻坚克难，奋勇争先，推动双“一号工程”取得了实质性突破。同时，也要清醒地看到，当前制约数字经济大发展、营商环境大提升的难点、堵点、痛点问题仍然存在，各地推动双“一号工程”落实落地的进度有快有慢，效果参差不一——
在数字经济“一号发展工程”领域，我省产业能级有待增强，企业整体规模偏小、实力偏弱，赛道竞争力有待进一步提升，招商引资力度有待加大，应用场景需求有待挖掘。一季度，数字经济核心产业营业收入方面，九江市、宜春市、上饶市同比分别增长66.8%、41.2%、35.3%，而萍乡市、新余市增速较慢。
在营商环境“一号改革工程”领域，存在理念认识和责任传导还有差距、系统对接和数据归集仍有困难、经验做法提炼推广不够等问题。一季度，在“一照通办”改革事项覆盖率方面，新余市、南昌市、宜春市分别完成总许可事项数72.6%、30%、30%，而景德镇市、萍乡市、九江市则分别完成2.88%、3.32%、4.7%。
在全省一季度经济运行分析会暨“强攻二季度、确保双过半”动员会上，省委、省政府作出部署，要强攻双“一号工程”，因时而谋、因势而动，健全完善政策措施，持续做优做强数字经济，深入实施全面深化改革攻坚行动。
一分部署，九分落实。动员令已经发出，好政策更要真落实、硬落实。我省将坚持高位推进，实行清单管理，强化督促考核，进一步健全完善数字经济和营商环境评价体系，强化考核评价导向作用，做到以评促改、以评促建、以评促优。
行百里者半九十，咬定青山不放松。全省上下要以一往无前的奋斗姿态、风雨无阻的精神状态，深刻把握省委、省政府关于推进双“一号工程”的目标要求，瞄准方向、选准路径，抢占先机、乘势而上，加快实现数字经济大发展、营商环境大提升。
来源：江西日报
光伏设备行业研究
拥抱新技术变革 精选龙头
光伏设备行业研究：拥抱新技术变革 精选龙头
01 【研究框架】关注技术变革、催生产能加速迭代
【研究框架】核心关注各环节技术变革、平台化发展趋势
【光伏设备】行业核心逻辑①
传统认知：市场认为机械设备行业是下游需求的二阶导，成长持续性有限。
【光伏设备】技术迭代快，一个又一个技术迭代，特别是价值量更大的工艺设备，使得近几年保持较好成长性。
核心原因包括以下两点：
1）技术迭代快：光伏行业进入无补贴、纯市场化阶段，技术降本将成为市场前进永恒的方向。回顾历史，光伏平均技术迭代 周期在3年左右，也就代表3年存量产能将经历一轮淘汰。催生下游产能加速扩张，使得【光伏设备】近几年保持较好成长性。
2）平台化布局：光伏属于泛半导体行业，技术与半导体具有相同性。使得绝大多龙头光伏设备企业未来的终局都将是光伏+ 半导体平台化布局，利用自身在光伏领域研发经验、向半导体行业延伸，打开新的成长空间。
【光伏设备】行业核心逻辑②
传统认知：市场认为专用设备行业，非标属性较强、规模不经济，很难成长出大市值公司。
【光伏设备】行业是专用设备行业少有的能孕育大市值公司的行业。 核心原因包括以下三点：
1）市场空间较大：光伏需求10年10倍大赛道，预计2030年新增装机量有望超1000GW，光伏设备市场规模有望超千亿。
2）技术迭代、带来单GW价值量提升：我们观测如电池片环节，从BSF电池>PERC电池>TOPCon电池>HJT电池>叠层电池。 随着电池技术难度的提升，单GW设备价值量是在明显提升的，带来行业的市场空间持续变大。组件串焊机、光伏长晶炉同理。
3）平台化布局：绝大多龙头光伏设备企业未来的终局都将是光伏+半导体平台化布局，多领域打开成长空间。
【光伏设备】拥抱新技术变革、精选龙头
【电池设备】
受益于HJT+TOPCon技术迭代+光伏行业需求增长，量+价齐升，市场空间最大。
【组件设备】
受益于“多主栅+多分片+薄片化”技术迭代+ +光伏行业需求增长。量升+价稳，市场空间稳定。
【硅料、硅片设备】
如“颗粒硅、CCZ、N型单晶炉”技术迭代落地（目前还不确定），市场可能仍具成长性。
02 【光伏行业】10年10倍大赛道，2023年需求有望超1000GW
光伏需求：“平价时代”来临，未来十年十倍大赛道！
光伏装机需求预测
伴随未来光伏价格和成本的持续下降，光伏装机需求有望持续加速增长。我们测算了2030年中国和全球光伏新增装机需求，预计2030年中 国光伏新增装机需求达301-416GW，CAGR达21%-24%；全球新增装机需求达1113-1328GW，CAGR达24%-26%。光伏装机需求未来 十年迎来十倍增长，拥有巨大的市场空间，需重视光伏赛道带来的巨大增长机会。
光伏需求：短期如硅料价格下跌，组件盈利升，扩产有望提速
短期：如硅料价格下跌，盈利回归常态，下游扩产有望提速，催生设备需求。
【光伏设备】研究框架：核心关注各环节技术变革、精选龙头
1. 【电池设备】：迎HJT、TOPCon光伏技术新革命；
2. 【组件设备】：迎大尺寸+多主栅+多分片+N型组件多重技术变革；
3. 【硅片设备】：迎大尺寸、CCZ升级历史性机遇；
4. 【硅料设备】：供给紧缺、扩产提速，迎颗粒硅新技术。
03 【硅料设备】供给紧缺、扩产提速，迎颗粒硅新技术
光伏硅料：产能紧缺，催生各大厂家加速扩产
硅料供需失衡、价格高企是目前光伏行业一大痛点。
自2020年12月至今，硅料价格累计涨幅超210%，硅料行业单万吨净利润高达10-15亿元。
高额利润催生行业扩产。
预计2021-2023年全球硅料总产能分别为58、113、201万吨，每年近翻倍增长。
颗粒硅：成本、投产周期、品质优势渐显，技术迭代推动扩产
颗粒硅与传统的西门子法棒状硅相比优势明显，助力行业降本，推动扩产。
（1）成本更低：制造端较西门子下降15-20%；硅片厂使用端单产效率提升10%。
（2）投产周期短：传统硅料扩产周期长达1.5-2年，颗粒硅投产周期1年出头。
（3）品质更好：拉出硅片性能指标不亚于西门子硅料。颗粒硅+CCZ进一步提升产品品质。
04 【硅片设备】迎大尺寸、CCZ升级历史性机遇
大尺寸：210、182大尺寸为大势所趋，推动行业淘汰落后产能
大尺寸为光伏行业大趋势，182/210大尺寸硅片渗透率提升在即。我们判断，2022年大尺寸硅片、电池片、组件将成为市场主流，占据绝大部分市场份额。
RCZ硅片设备：预计2022-2023年合计市场空间达490亿元
大尺寸趋势引领设备迭代。预计2022-2023年，硅片设备市场空间每年约240-250亿元。其中，单晶 炉市场空间约176-187亿元，切片机、机加工设备约62-64亿元。
RCZ硅片设备：竞争格局
硅片长晶炉：晶盛机电（约70%市占率）、连城数控（约20%市占率）双寡头垄断；其他包括：天通股份、 北方华创、京运通、精工科技、奥特维。
切片机、机加工设备：高测股份（约50-60%市占率）、连城数控（约20%市占率）、晶盛机电（专供中环）、 上机数控（产能已基本自供）。
颗粒硅+CCZ：有望综合降本20-30%，催生单晶炉迭代潜在需求
颗粒硅：形似球状，流动性好，可以多装15%-20%的颗粒硅（增加单位产出，降低生产成本，避免大块料堵塞）。
颗粒硅+CCZ：有望综合降本20-30%，大力拉动光伏需求
1）品质更优：连续投料、可对硅液不断调整优化，使得硅棒头尾少子寿命、电阻率均匀 2）单产提升：更容易实现自动化（降低停机率、节省人工成本）、减少复投硅料的时间。 3）降低电耗：不用停炉冷却再加料，减少炉子的重复升温、降温。
05 【电池设备】迎HJT、TOPCon光伏技术新革命
晶硅电池技术迭代路线；HJT、TOPCon有望交替向上
光伏异质结、TOPCon设备对光伏行业降低度电成本、在全球大范围推广从而实现“碳中和”至关重要，是光伏 “未来之星”，将带来行业颠覆性的变化。
光伏电池片技术发展趋势：铝背场BSF 电池（1 代）→PERC 电池（2 代）→PERC+/TOPCon（2.5 代）→HJT 电 池（3 代）→HBC 电池（4 代，可能潜在方向），单晶电池的转换效率从2014年的19%上升至2020年的23%-24%。
异质结行业：需求会以什么速度开启爆发？
复盘PERC渗透率的表现，可得知异质结未来趋势 ：2017年常规BSF电池依然占据主流地位，市占率高达83%。随着 PERC经济性得到产业认可，PERC市占率从2016年的9%上升至2020年的86%，短短5年时间提升近10倍，成为市场主 流技术路线。
HJT产业化爆发核心因素：单W成本！
性价比核心看单W成本：预计到2023年HJT将达到与PERC旗鼓相当的成本区间。 目前异质结（HJT）仍高于PERC电池，其成本主要来自硅片、设备折旧、浆料和靶材，在成本占比中分别约 52%、4%、25%和6%。其他成本占比12%，主要为人工、水电气等。
HJT设备：PECVD是核心，设备国产化将成为行业关键突破口
HJT电池4大生产工艺环节：清洗制绒、PECVD、TCO制备、丝网印刷，设备投资额占比约10%、50%、25%、15%。
从设备投资额来看：国产设备性价比优势明显
1. 国外HJT设备：价格昂贵（梅耶博格、应用材料、Singulus、松下等），设备投资高达10亿元/GW，预计将逐步被国产 设备替代。
2. 国内HJT设备：相比国外设备价格大幅降低，初始投资额在4亿元/GW左右，但相比目前的PERC设备投资额1.4-1.6亿元 /GW，仍然在3倍左右, 未来仍需有30%-40%的下降空间。
HJT设备市场空间：预计2025年订单超400亿，龙头市值超千亿
我们对2025年HJT设备400亿订单市场空间，进行合理市值空间测算：
1）假设HJT设备净利率20%（HJT设备技术壁垒较PERC更高，盈利能力预计不弱于PERC设备），对应约80亿利润；
2）保守给与设备行业25倍PE估值，对应支撑2000亿市值。
3）基于设备行业集中度较高的特征（通常2-3家占据绝大多市场份额），假设行业基本面没有大的变化，龙头公司占据 50%以上市占率，市场将有望诞生千亿市值公司！
06 【组件设备】迎大尺寸+多主栅+多分片+N型组件多重技术变革
组件设备：“大尺寸+多主栅+多分片+薄片化”多技术催生需求增长
多主栅串焊技术通过增加主栅数量：
（1）大幅降低了主栅的宽度，从而降低了银浆使用量；
（2）降 低了对受光区域的遮挡，提升了受光面积；
（3）使电池片上电阻、电流分布更加均匀，从而降低阻抗 损；隐裂、断栅等情况对电池片的影响将有所下降。
预计2021年，多主栅（9主栅或以上）电池将代替5主栅电池成为市场占比最大的光伏电池种类，随 着多主栅逐渐成为行业主流，推动多主栅高精度串焊机的需求增长。
多分片（三分片、四分片）的普及将促进串焊机、硅片分选机、划片机需求呈比例 式增长。因多分片 电池需要对划片后的电池片进行串联，因此，三分片电池对串焊 机的需求则为原来的三倍，四分片则 为原来的四倍。硅片分选机、划片机以此类似。
薄片化：降低硅耗的核心技术。有望从当前160μm，减薄到100-120μm，需要完全更新串焊机（目前 最低兼容150um）。
市场空间：受益多重技术迭代，2022-2025年串焊机合计达239亿元
行业Beta：随着硅料价格下滑、组件单W盈利回升，行业扩产提速。天合、晶澳、晶科、阿特斯上市。
技术迭代：“多主栅+多分片+薄片化”多重技术迭代，组件设备产能迭代加速。 预计2022-2025年串焊机市场空间合计达239亿元。
组件设备：竞争格局集中，龙头市占率达50-70%
串焊机：奥特维龙头领先（市占率70%），其次包括先导智能、宁夏小牛（未上市）、金辰股份（非主力产品）。
层压机、流水线设备：金辰股份、京山轻机（旗下苏州晟成）寡头垄断。
报告节选： https://t.cn/RVJk9aF
拥抱新技术变革 精选龙头
光伏设备行业研究：拥抱新技术变革 精选龙头
01 【研究框架】关注技术变革、催生产能加速迭代
【研究框架】核心关注各环节技术变革、平台化发展趋势
【光伏设备】行业核心逻辑①
传统认知：市场认为机械设备行业是下游需求的二阶导，成长持续性有限。
【光伏设备】技术迭代快，一个又一个技术迭代，特别是价值量更大的工艺设备，使得近几年保持较好成长性。
核心原因包括以下两点：
1）技术迭代快：光伏行业进入无补贴、纯市场化阶段，技术降本将成为市场前进永恒的方向。回顾历史，光伏平均技术迭代 周期在3年左右，也就代表3年存量产能将经历一轮淘汰。催生下游产能加速扩张，使得【光伏设备】近几年保持较好成长性。
2）平台化布局：光伏属于泛半导体行业，技术与半导体具有相同性。使得绝大多龙头光伏设备企业未来的终局都将是光伏+ 半导体平台化布局，利用自身在光伏领域研发经验、向半导体行业延伸，打开新的成长空间。
【光伏设备】行业核心逻辑②
传统认知：市场认为专用设备行业，非标属性较强、规模不经济，很难成长出大市值公司。
【光伏设备】行业是专用设备行业少有的能孕育大市值公司的行业。 核心原因包括以下三点：
1）市场空间较大：光伏需求10年10倍大赛道，预计2030年新增装机量有望超1000GW，光伏设备市场规模有望超千亿。
2）技术迭代、带来单GW价值量提升：我们观测如电池片环节，从BSF电池>PERC电池>TOPCon电池>HJT电池>叠层电池。 随着电池技术难度的提升，单GW设备价值量是在明显提升的，带来行业的市场空间持续变大。组件串焊机、光伏长晶炉同理。
3）平台化布局：绝大多龙头光伏设备企业未来的终局都将是光伏+半导体平台化布局，多领域打开成长空间。
【光伏设备】拥抱新技术变革、精选龙头
【电池设备】
受益于HJT+TOPCon技术迭代+光伏行业需求增长，量+价齐升，市场空间最大。
【组件设备】
受益于“多主栅+多分片+薄片化”技术迭代+ +光伏行业需求增长。量升+价稳，市场空间稳定。
【硅料、硅片设备】
如“颗粒硅、CCZ、N型单晶炉”技术迭代落地（目前还不确定），市场可能仍具成长性。
02 【光伏行业】10年10倍大赛道，2023年需求有望超1000GW
光伏需求：“平价时代”来临，未来十年十倍大赛道！
光伏装机需求预测
伴随未来光伏价格和成本的持续下降，光伏装机需求有望持续加速增长。我们测算了2030年中国和全球光伏新增装机需求，预计2030年中 国光伏新增装机需求达301-416GW，CAGR达21%-24%；全球新增装机需求达1113-1328GW，CAGR达24%-26%。光伏装机需求未来 十年迎来十倍增长，拥有巨大的市场空间，需重视光伏赛道带来的巨大增长机会。
光伏需求：短期如硅料价格下跌，组件盈利升，扩产有望提速
短期：如硅料价格下跌，盈利回归常态，下游扩产有望提速，催生设备需求。
【光伏设备】研究框架：核心关注各环节技术变革、精选龙头
1. 【电池设备】：迎HJT、TOPCon光伏技术新革命；
2. 【组件设备】：迎大尺寸+多主栅+多分片+N型组件多重技术变革；
3. 【硅片设备】：迎大尺寸、CCZ升级历史性机遇；
4. 【硅料设备】：供给紧缺、扩产提速，迎颗粒硅新技术。
03 【硅料设备】供给紧缺、扩产提速，迎颗粒硅新技术
光伏硅料：产能紧缺，催生各大厂家加速扩产
硅料供需失衡、价格高企是目前光伏行业一大痛点。
自2020年12月至今，硅料价格累计涨幅超210%，硅料行业单万吨净利润高达10-15亿元。
高额利润催生行业扩产。
预计2021-2023年全球硅料总产能分别为58、113、201万吨，每年近翻倍增长。
颗粒硅：成本、投产周期、品质优势渐显，技术迭代推动扩产
颗粒硅与传统的西门子法棒状硅相比优势明显，助力行业降本，推动扩产。
（1）成本更低：制造端较西门子下降15-20%；硅片厂使用端单产效率提升10%。
（2）投产周期短：传统硅料扩产周期长达1.5-2年，颗粒硅投产周期1年出头。
（3）品质更好：拉出硅片性能指标不亚于西门子硅料。颗粒硅+CCZ进一步提升产品品质。
04 【硅片设备】迎大尺寸、CCZ升级历史性机遇
大尺寸：210、182大尺寸为大势所趋，推动行业淘汰落后产能
大尺寸为光伏行业大趋势，182/210大尺寸硅片渗透率提升在即。我们判断，2022年大尺寸硅片、电池片、组件将成为市场主流，占据绝大部分市场份额。
RCZ硅片设备：预计2022-2023年合计市场空间达490亿元
大尺寸趋势引领设备迭代。预计2022-2023年，硅片设备市场空间每年约240-250亿元。其中，单晶 炉市场空间约176-187亿元，切片机、机加工设备约62-64亿元。
RCZ硅片设备：竞争格局
硅片长晶炉：晶盛机电（约70%市占率）、连城数控（约20%市占率）双寡头垄断；其他包括：天通股份、 北方华创、京运通、精工科技、奥特维。
切片机、机加工设备：高测股份（约50-60%市占率）、连城数控（约20%市占率）、晶盛机电（专供中环）、 上机数控（产能已基本自供）。
颗粒硅+CCZ：有望综合降本20-30%，催生单晶炉迭代潜在需求
颗粒硅：形似球状，流动性好，可以多装15%-20%的颗粒硅（增加单位产出，降低生产成本，避免大块料堵塞）。
颗粒硅+CCZ：有望综合降本20-30%，大力拉动光伏需求
1）品质更优：连续投料、可对硅液不断调整优化，使得硅棒头尾少子寿命、电阻率均匀 2）单产提升：更容易实现自动化（降低停机率、节省人工成本）、减少复投硅料的时间。 3）降低电耗：不用停炉冷却再加料，减少炉子的重复升温、降温。
05 【电池设备】迎HJT、TOPCon光伏技术新革命
晶硅电池技术迭代路线；HJT、TOPCon有望交替向上
光伏异质结、TOPCon设备对光伏行业降低度电成本、在全球大范围推广从而实现“碳中和”至关重要，是光伏 “未来之星”，将带来行业颠覆性的变化。
光伏电池片技术发展趋势：铝背场BSF 电池（1 代）→PERC 电池（2 代）→PERC+/TOPCon（2.5 代）→HJT 电 池（3 代）→HBC 电池（4 代，可能潜在方向），单晶电池的转换效率从2014年的19%上升至2020年的23%-24%。
异质结行业：需求会以什么速度开启爆发？
复盘PERC渗透率的表现，可得知异质结未来趋势 ：2017年常规BSF电池依然占据主流地位，市占率高达83%。随着 PERC经济性得到产业认可，PERC市占率从2016年的9%上升至2020年的86%，短短5年时间提升近10倍，成为市场主 流技术路线。
HJT产业化爆发核心因素：单W成本！
性价比核心看单W成本：预计到2023年HJT将达到与PERC旗鼓相当的成本区间。 目前异质结（HJT）仍高于PERC电池，其成本主要来自硅片、设备折旧、浆料和靶材，在成本占比中分别约 52%、4%、25%和6%。其他成本占比12%，主要为人工、水电气等。
HJT设备：PECVD是核心，设备国产化将成为行业关键突破口
HJT电池4大生产工艺环节：清洗制绒、PECVD、TCO制备、丝网印刷，设备投资额占比约10%、50%、25%、15%。
从设备投资额来看：国产设备性价比优势明显
1. 国外HJT设备：价格昂贵（梅耶博格、应用材料、Singulus、松下等），设备投资高达10亿元/GW，预计将逐步被国产 设备替代。
2. 国内HJT设备：相比国外设备价格大幅降低，初始投资额在4亿元/GW左右，但相比目前的PERC设备投资额1.4-1.6亿元 /GW，仍然在3倍左右, 未来仍需有30%-40%的下降空间。
HJT设备市场空间：预计2025年订单超400亿，龙头市值超千亿
我们对2025年HJT设备400亿订单市场空间，进行合理市值空间测算：
1）假设HJT设备净利率20%（HJT设备技术壁垒较PERC更高，盈利能力预计不弱于PERC设备），对应约80亿利润；
2）保守给与设备行业25倍PE估值，对应支撑2000亿市值。
3）基于设备行业集中度较高的特征（通常2-3家占据绝大多市场份额），假设行业基本面没有大的变化，龙头公司占据 50%以上市占率，市场将有望诞生千亿市值公司！
06 【组件设备】迎大尺寸+多主栅+多分片+N型组件多重技术变革
组件设备：“大尺寸+多主栅+多分片+薄片化”多技术催生需求增长
多主栅串焊技术通过增加主栅数量：
（1）大幅降低了主栅的宽度，从而降低了银浆使用量；
（2）降 低了对受光区域的遮挡，提升了受光面积；
（3）使电池片上电阻、电流分布更加均匀，从而降低阻抗 损；隐裂、断栅等情况对电池片的影响将有所下降。
预计2021年，多主栅（9主栅或以上）电池将代替5主栅电池成为市场占比最大的光伏电池种类，随 着多主栅逐渐成为行业主流，推动多主栅高精度串焊机的需求增长。
多分片（三分片、四分片）的普及将促进串焊机、硅片分选机、划片机需求呈比例 式增长。因多分片 电池需要对划片后的电池片进行串联，因此，三分片电池对串焊 机的需求则为原来的三倍，四分片则 为原来的四倍。硅片分选机、划片机以此类似。
薄片化：降低硅耗的核心技术。有望从当前160μm，减薄到100-120μm，需要完全更新串焊机（目前 最低兼容150um）。
市场空间：受益多重技术迭代，2022-2025年串焊机合计达239亿元
行业Beta：随着硅料价格下滑、组件单W盈利回升，行业扩产提速。天合、晶澳、晶科、阿特斯上市。
技术迭代：“多主栅+多分片+薄片化”多重技术迭代，组件设备产能迭代加速。 预计2022-2025年串焊机市场空间合计达239亿元。
组件设备：竞争格局集中，龙头市占率达50-70%
串焊机：奥特维龙头领先（市占率70%），其次包括先导智能、宁夏小牛（未上市）、金辰股份（非主力产品）。
层压机、流水线设备：金辰股份、京山轻机（旗下苏州晟成）寡头垄断。
报告节选： https://t.cn/RVJk9aF
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