原本负责经营的老一辈很有能力，但他们的后代没有同样的能力。巴菲特认为，这或许就是老一辈变卖家族产业的原因。

巴菲特在修理伯克希尔哈撒韦这架庞大机器或做任何事情所表现的巨大活力，与他70岁的高龄很不相符。

任何时间，任何市场，世界上的任何地方，利率的微小变化都会改变所有金融资产的价值。

用基于过去的经历来推断未来是一件十分危险的事，除非能够从过去的经历中找出核心原因。如果做不到，就有可能陷入预期的陷阱。

对未来的预期只有在各种条件下与过去完全一样时才能实现。

对大多数人来说，如果在生活中买任何东西遇到降价，都会有这种感觉，除了股票。当股价下跌时，同样的钱可以买更多股票，但人们却不喜欢这么做。

当养老基金的管理者也停止购买这种股票时，这种行为尤其令人费解。客观来说，他们比普通投资者有更多投资经验。他们的基金明年或许也不需要钱，甚至下个10年也不需要钱。所以他们完全可以有自由放松的心情。而且由于他们不是在运作自己的钱，所以贪婪也应该不会扭曲他们的决策。他们应该想着什么是最合理的，然而他们的表现却像业务选手一样，可他们拿的酬劳可是高手级别的。

股市的短期运作像是一个投票机，而股市从长期看就像是一个称重机。恐惧与贪婪在投票时起着重要作用，但在称重时毫无作用。

我从来不知道股市在未来6个月，1年或者2年的走势如何。如果你读过我在1979年的文章，那么在大约3年时间里，你可能遭受过损失。

究竟为什么在国债的回报率接近10.5%的时候，公司却假设7.5%的收益率呢？

如果你不能独立思考，就不可能在投资上做的出色。

投资者应该避免跟风购买，躲避劣质公司，还要把我出手的时机。购买长期的指数型证券基金是最合理的。

tap dancing to work

#任嘉伦[超话]#rjl#任嘉伦周生辰# rjl#任嘉伦周生如故#
他护了天下苍生，护了一方百姓，护了被劫持的皇子。可是，谁救他呀。放下刀的那一刻，应该心如死灰了吧。在他死后，护的人没了，王府没了，城池没了，百姓也遭殃了，他一生的心血都没了。或许，闭上眼的那一刻，对他来说，也是一种解脱吧。一辈子征战沙场，在刀尖上舔血，可惜没有战死沙场，而是死于皇室构陷。一世风华，无人知晓。愿来世，周生辰忘记一切，卸下肩上的重担，褪去小南辰王的身份 只做自己，简单快乐。期待一生一世的周生教授。期待今生的美好。再见了，小南辰王周生辰。

#为什么后来我们越来越钦佩刘备#喜欢看三国的人可能很多人都更欣赏曹操而不是刘备，一是因为曹操的杀伐果断，说人话就是有干大事的范，虽然做人不厚道了点，但也无法掩盖曹操的个人魅力；而多少人则不大喜欢刘备，或许是因为他总是哭哭啼啼，又爱逃跑，不仅文治武功都比不上曹操，即便比起低自己一辈的孙权来，刘备也说不上来有多少出彩，或许他就是我们眼中三国最为平庸的那个人。然而随着年纪增长，随着社会阅历的增加，却越来越钦佩刘备了，曹操自己也说大丈夫为达目的可以不折手段，实际上刘备远比曹操更能屈能伸，他从一个卖草鞋的起家，最后能够三分天下，论起点没有比他低的，论终点没有比他高的，这难道不是成功的标致嘛。更何况在通往成功的路上，曹操也罢，孙权也好，都有迷失过自己，而刘备固然能屈能伸，却一直保持本心，未曾做过背信弃义，违背道德本心的事情，等到了三四十岁再回头看，只能说这真的很难很难。人呐，勿以善小而不为，勿以恶小而为之。