美国越制裁,中国越发展,美国本以为制裁了中国芯片,中国芯片行业会直线下滑,最近芯片数据一公布,立马让美国刮目相看,彭博社报道,去年全球20家增长最快的芯片公司,中国占19家公司,而中国此前同期只有8家,美国自以为制裁了华为和海康威视,却不知道,中国芯片增长速度超过世界任何国家,美国制裁助推了中国芯片行业的繁荣。

中国芯片行业为何能取得迅速的发展,这与当前全球形势分不开,美国虽然制裁了中国芯片行业,但是疫情打乱了美国的节奏,疫情封控下,全球芯片短缺,芯片消费最大国家中国当然要寻求自给自足,同时,疫情导致海外芯片需求增大了,这都给了中国芯片行业发展的机会,数据显示,中国海外芯片订单增加58%,中国去年芯片销售额1500亿美元,即使中国新冠疫情陷入最严重时期,中芯国际等芯片公司都是满负荷生产,所以,预计中国在汽车、消费电子和通信等领域的芯片收入将会大增。

技术操作:从好赛道公司的投资框架看---科沃斯未来操作

2022.6.19

--------企业文化追求卓越和创新
--------未来需求大且行业天花板高
-------产品追求差异化并创造高溢价
这三个特点在伟大企业上比较常见。

如果我们发现一些成长期的企业,在企业文化上有这类特质,就可以高看一眼。科沃斯有这样的潜力,或不弱于十年前的美的、格力。

---------科沃斯的两大主力产品线
扫地机器人和洗地机大家都是比较了解的。

接下来我们盘点一下科沃斯的其他产品线,这些产品虽然看似无足轻重,但其中体现了科沃斯重视创新的文化

——科沃斯在积极的提出新的解决方案、试图颠覆传统的家电品类。而企业文化是我们研究的重点。

我们先从整个公司的角度总结一下这些产品的情况,再深入到每个品类之中。

科沃斯2021年年报显示
----除了扫地机器人之外的服务机器人(“沁宝”和“窗宝”)创造了约7.4亿的营收,同比增长2.4%,占科沃斯国内服务机器人营收的10.9%、总营收的5.6%。

可见,这两类产品地位较为边缘化,且2020、2021两年基本没有取得增长。

研究后我们初步认为,这二类机器人在目前的市场环境下放量存在难度,虽有益于建立科沃斯的品牌形象,但不应对它们的短期营收有过高期望。

而整个-------添可品牌在科沃斯2021年的营收中占比有39.25%,其中绝大部分来自洗地机。

但若将添可等同于洗地机就过于狭隘了

我们认为添可展现出的
-------发掘用户需求的能力
-------产品创新能力
-------以及与之匹配的落地能力

才是添可品牌的关键。

想要瞄准“高端”“智能”市场打造创新爆品,这些能力都必不可少,--------也构成了独特的企业护城河。

从整个公司的角度来说,科沃斯在探索的几条产品线是有潜在前景的,也是必要的。

不过投资者在估值时也不要贸然为此提升预期。

一、沁宝

我们先从空气净化器沁宝说起。沁宝目前有三款产品,定价从3-8000元不等,瞄准的是高端空气净化器市场(也是国产品牌中为数不多能卖到这个价位的)。相对于同等价位的霍尼韦尔、布鲁雅尔、戴森、IAM来说,科沃斯沁宝无论纸面数据、实机评测还是电商评价,虽然不能算得上顶尖,但表现也都不错。

相对于其他空气净化器来说,沁宝最大的亮点就是能够自行移动,配合科沃斯的空气质量检测器,自动到空气不好的地方去净化,而且可以“一机覆盖全屋”。尤其对于大户型使用者来说,不再需要买多个空气净化器、或者提着净化器来回走了。

但这也是目前沁宝家族的局限。目前空气净化器的消费需求主要是新房除甲醛、空气质量差、保护儿童这几种,它并不像扫地机器人或洗衣机这样,既有庞大的受众人群、又有一定的“刚需”属性。来看看近年的销售数据就能知道:

可以看出,我国空气净化器热卖是在16-17年,那时北方空气质量问题极其严重,引发了一波空气净化器需求。但随着北方限产、限煤措施的施行,空气净化器需求迅速下降,到2021年只剩高点时的40%,且近年来始终在下降。

从渗透率上来看,虽然我国空气净化器对比国外仍有巨大空间,但由于缺少足够的需求动力,渗透率的提升恐怕要花相当长的时间。

综上所述,我们认为科沃斯沁宝或许有实力在高端空气净化器领域占一席之地,但由于品类本身的局限,沁宝短期内难以带来超预期的营收贡献。

二、窗宝

目前擦窗机器人市场缺少市场统计数据,很可能是因为品类规模较小,我们简单来说一下。

擦窗机器人这个品类,我们认为同样存在需求难题。上面我们说到沁宝的优势是可移动,对大户型使用者有一定吸引力。而擦窗机器人,则似乎只有一定的窗户面积才会去使用了。这类技术也许在B端有用武之地,但我们目前没有看到科沃斯这方面的动向。

除此之外,------擦窗属于较低频的需求,远不如扫地拖地和空气净化,这意味着擦窗机器人可能绝大多数时候是吃灰状态。科沃斯窗宝的价格带在1500-3000元左右,有多少人愿意为此买单还是个问题。因此,我们对窗宝的短期营收,也不会抱有太不切实际的幻想。

三:食万

上述的创新文化,--------在炒菜机“食万”的身上有充分的体现。

今年食万3.0上市,截止目前是京东炒菜机器人品类的618销量榜首,远超第二和第三名(我们发现京东排行的数据和券商统计的数据出入有些大,因此这里仅供参考)。

智能炒菜机这个品类也体现出了类似扫地机器人的特性:高端比低端卖得好,消费者愿意为解放双手付出溢价。

自动炒菜机已经不是个新品类了。长期以来,传统产品都未能解决炒菜最大的痛点:

一是备菜环节
二是刷锅环节。

能解决这些问题的产品,如苏泊尔小C、饭来M1等,都或多或少受到了市场的欢迎。

作为炒菜机品类的新进者,食万3.0凭借在这些痛点上超越同行的表现,直接杀入高端价格带。

食万3.0带来的创新有几点:
一是利用高温蒸汽进行自清洁(清洗抽油烟机就是用高温蒸汽,效果拔群),优于同行竞品直接搅拌水流的清洁方式
二是增加自动投料系统,免去了投料步骤;
三是提供净菜配送服务。
目前,食万3.0的净菜配送服务已从一线城市拓展至全国。

虽然产品上体现了较强的创新能力、落地能力,-----但智能炒菜机的市场前景依然具有不确定性。

炒菜机单机价格昂贵、净菜费用高、外卖等平价替代品多等因素决定了愿意接受食万3.0的用户有限。虽然科沃斯很重视食万产品线,但其是否能被市场接受,依然需要长期的观察,同样不宜对其有过高的短期期待。

四:饮万和秀万

饮万是---添可的高端净水器产品,价格在5.5-6.5K之间。不过愿意花这么多钱买净水器的家庭恐怕屈指可数,实际上截至目前为止618的销量也很有限,对业绩不会有太多影响,更多是树立品牌形象。

秀万是添可的智能美发梳,可以迅速让头发恢复柔顺。我们认为针对女性颜值经济搞小家电产品似乎是一个可行的路径,但问题是这一赛道上已经有大量竞争对手。如果添可能搞出什么“黑科技”,或者让自己的品牌价值再上一个台阶,那么这类产品或许也能产生一定价值。

五、B端产品:旺宝、秀宝、程犀

B端产品的信息不太容易收集,目前的市场数据也有限。旺宝和秀宝属于导引机器人,学名叫“交互服务机器人”,用来放在展馆、4S店、零售点这类场景。其实很多公司都在做这类产品,也形成了一定的市场,----但规模和使用场景都还有限。

----程犀是科沃斯面向B端的扫地机产品
专门针对写字楼、医院等室内环境。这也是国内头部企业为数不多的专门针对此类环境的产品。

------石头科技也做了B端扫地机
但方向不同,主要针对------交通枢纽、-----工业中心等较为“杂乱”的场景。

场景不同就导致了产品特征的不同,下图里说得比较全面。

清洁机器人在B端的使用,大概率会像C端一样产生人工替代,毕竟清洁人员是实实在在的人力成本。不过具体有多大的空间,我们还要进一步测算。目前的结论是值得关注。

总而言之,

科沃斯在扫地机器人、洗地机这两大赛道之外,
其他的拓展方向虽然没有那么大的确定性,
但存在着较大的潜力
而且体现了科沃斯勇于创新、勇于尝试的文化面貌。

而且不难发现
食万、沁宝等产品的定价都是偏贵的,有一定的创新溢价,---只要出手就闯进定价第一梯队。这是我们看好科沃斯的重要基础。智能家电、服务机器人的技术正在不断突破,谁知道下次创新会不会造就另一个超级品类呢?

【【大国“粮”策】复兴小站稻,万亩良田“丰”景让村镇蝶变】 津南区小站镇会馆村,马厂减河南岸的一个小村庄。
  站在村庄小站稻核心种植区观景台上远眺,南侧是一望无际的稻田,新插的秧苗长势正旺,有农人在稻田里劳作,无人机正在进行植保作业。雅致的木栈道伸向稻田深处,不时有游客撑着伞漫步赏景。近处,两方荷花池里,荷叶正铺满水面,为盛夏的绽放积蓄力量。
  会馆村本是一个拆迁村,支部书记郑加林带着两委班子和全村人,守护着村庄的土地,在市区镇的支持下,通过几年的努力,在撂荒地上复兴了小站稻。他们的稻米,品质上乘,供不应求,带动着当地小站稻种植蓬勃开展。“米袋子”鼓了,村庄变美了,一粒小小的稻米,正让这个津南小村实现华丽蝶变。
  复兴水稻 立下“军令状”
  马厂减河,自东向西穿过津南区小站镇。这条开凿于19世纪70年代的人工河,连通了南运河和海河。减河开通,兴利除弊,有了水源,屯兵和民众开垦出万顷稻田,小站稻逐步流传天下。马厂减河两岸的村庄人烟,也日渐稠密。
  会馆村,村名就来源于晚清时期屯田的驻军,当时这里正是驻军开会的地方。为纪念领导开凿马厂减河的将领周盛传兄弟,在会馆村还建了周公祠。
  会馆村的人都记得,他们小时候,马厂减河的水非常好,村民从河里挑水回家,用矾沉淀一下,就用来饮用和做饭。对会馆村来说,马厂减河就是地地道道的母亲河。
  村庄田地地势洼,马厂减河的闸门提起,水就自己流进稻田。丰富的泥沙和钙磷钾、有机质,和河水一同作用,常年累月,会馆村的耕地异常肥沃,种出的稻米香气四溢。
  随着城市化和工业化的推进,从1980年左右开始,马厂减河的水变少了,污染也日益严重,水质变差了,无法再用来种稻。如此,水稻就慢慢消失了,这一别就是三十多年。今年57岁的村支书郑加林正好赶上了那个种稻时代的“尾巴”。“我十几岁时,跟着母亲到地里插秧,那时候就是跟着玩……”他说。
  世易时移。2014年,会馆村开始拆迁,村民都搬到了镇上,住进了舒适宽敞的楼房,土地也全部流转给了当地政府。
  郑加林召集两委班子开会,把闲置耕地利用起来。有人建议种些高粱玉米等管理简单的作物,而郑加林提议,要种就种水稻,复兴小站稻,把老祖宗留下的财富和手艺传承下去。
  有村干部当场提出异议,“水稻这么多年不种了,用水也没法保证,能行吗?”郑加林给大家做工作,还召开了村民大会,种水稻的想法获得了大多数村民的支持。
  最后,老郑找到镇领导,还立下了“军令状”。“我就跟领导说,如果马厂减河的水可以,就用河水,如果不行,就用两口机井的水,抽出来存在坑塘里,用来种稻子。”郑加林回忆。
  镇领导觉得郑加林的方案可行,支持他大胆试。他们准备先试种300亩,看看效果如何,以后再扩大种植面积。
  全村上阵 一举成功
  说干就干,郑加林和大伙一起忙了起来。
  水稻已阔别家乡三十多年,村里的耕地一直种植其他作物,坑洼不平,而水稻对土地平整度要求极高,上下差10公分,插秧机就没法工作了。在筹备阶段,仅平整土地、挖沟渠和建泵站,村里就投入了160多万元。
  复种小站稻,村里的一些老人高兴了,他们是老稻农,对种水稻有一种情怀。他们来到村委会,说不给钱也要帮着干。育秧、插秧都是机械化作业,不再需要太多人工,老人们就说把日常的田间管理工作担起来。
  在全村的努力下,第一年的试验就成功了。2017年,种植的首批300亩小站稻喜获丰收,亩产1100多斤。村里把收获的稻米分给村民,大伙吃了连连点赞,都说尝到了小时候的味道。
  接下来的几年,会馆村扩大了种植面积,全村耕地除了绿化占地和其他规划用地外,能用的地全种上了,还把拆迁后宅基地复垦出七八十亩。
  给了郑加林和村民们底气的,是马厂减河水质的显著改善。市里坚决贯彻两山理念,铁腕治污,一些散乱污工厂关停了,最终受益的是老百姓。“就感觉从2017年开始,河里的水质是越来越好了!”郑加林感慨道。
  记者采访时,在会馆村,是一派忙碌和热火朝天的景象。60岁的村民程家来正在稻田里捞青苔,他从水中捞起一团团青苔,丢到田埂上。“这东西繁殖的快,不清理的话,会把秧苗闷死。”
  实际上,老人们不止情怀可敬,他们的经验和眼力也着实了得。仅仅除稗草这一项,就必须靠那些年岁更长的老人们。“这样的是稻子,这样的是稗子!”每到提稗子的季节,老人们就这样在田间指导工人。
  稗草是一种稻田里的杂草,在青苗阶段外观和水稻秧苗极其相似,一般人分不出来。如果不及时清除,就会和水稻抢营养,影响收成和稻米品质。郑加林坚持不用除草剂,而是人工拔除稗草,就是为了保证稻米的品质,他要让自家的稻米经得起检测。
  老人们还把上水(浇水)的活儿承担起来。每天凌晨2点,他们准时赶到,拉闸上水,在田间巡视,这一遍水浇下来,需要足足六个多小时。
  经验丰富的老人们发挥余热,年轻人在合作社里当起了会计和其他管理工作,如今的会馆村,正成为“大有作为”的大舞台。
  小小一粒米 可做大文章
  开荒种地,挖沟引渠,他们沿着先辈走过的路,让小站稻重现在马厂减河河畔,重现在小站稻的故乡。如今,全村小站稻种植面积有600多亩,年产稻米70余万斤。
  会馆村的稻米打出了名气,比市场上普通米价格高出一截。他们赢得了国内一些大公司的订单,每年出的米都被对方“全包圆”。刚收获就被抢购一空,甚至还没播种就拿到了市场订单,可以说,会馆村的小站稻,已经成了津南小站稻的一张名片。
  此外,由于本村土地有限,为了满足逐步扩大的市场需求,郑加林目前正酝酿“订单式生产”。把育好的秧苗交给外村的合作农户,农户负责管理,最后的稻米由会馆村收割、收购,保证稻米品质。
  小站镇党委委员杨涛告诉津云新闻记者,会馆村本来属于镇里已整合村庄中的一个,村书记和村民对村庄和土地有感情,复兴了小站稻,打造出了小站稻核心种植区,为全镇的小站稻复兴工作起到了很好的示范带头作用。
  据最新统计,仅小站镇一个镇,目前小站稻的种植面积就达到了万亩级别。而整个津南区,种植面积更是达到了5万多亩。
  一粒稻米,一片稻田,不只充实着粮食安全的“米袋子”,也正在带着会馆村“火出圈”。在市区镇各级各部门的支持下,会馆村近年来着力打造文旅项目,让这里成了稻香文化网红打卡地。
  2019年,郑加林就在考虑,怎么让村里的一二三产业齐头并进,在保护好耕地、搞好口粮生产的同时,让村庄靓起来,美起来,把游人吸引过来。
  为了让市民近距离欣赏稻田美景,在上级资金的支持下,会馆村架设了2200米的田间栈道。开辟了两方荷花池,建设了玻璃步道和观景台,开展了水系连通、路面硬化等工作。每到盛夏,满池娇艳,游人如醉,这里成了短视频拍摄爱好者的云集之地。最多的时候,小小的村庄,一天能涌入七八千人。
  市区一家幼儿园联系到会馆村,希望带孩子到村里来一次插秧体验游,郑加林爽快同意。他安排出一块稻田,由两位稻农带领着,孩子们穿着雨鞋,疯玩了一天,个个成了泥猴,充分释放了天性。后来,还有学生家长送来了锦旗,感谢他们为孩子们创造的单纯的快乐。
  郑加林还在酝酿着一些好点子,他说,下一步他们还将在稻田周边开辟观光“小火车”,还要让游客现场品尝新蒸的米饭、体验现场碾出的稻米。
  今年的天津市农民丰收节,主会场就将设在会馆村。郑加林表示,这是会馆村历史上的一件大事,他们在全力做好准备工作。目前,五十亩地的稻田画方案已经设计完成,土地已经整理完成,届时,在观景台旁,稻田画将进一步丰富会馆村的视觉元素。
  郑加林表示,在国家乡村振兴战略下,他们将在原有的基础上把小站稻做大做强,把稻耕文化和乡村旅游做出亮点,“市区镇给这么大的支持,我们有信心有能力把小站稻做起来!”
https://t.cn/A6az1baa


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