高凌信息值得申购吗？
第一，减分项：发行价51.68元，发行市盈率50.55倍。发行价和发行市盈率都不低。
第二，减分项：业绩增长停滞。虽然公司从2018年以来每股收益分别为：0.42元；0.77元和1.74元，显示出高速增长态势，但去年业绩增长停滞，每股收益仅为1.71元。预计2022年1-3月业绩预增，归属净利润约1100万元至1800万元，同比上升92.27%至214.63%，营业收入约7400万元至9600万元，同比上升18.02%至53.10%，扣非净利润约800万元至1500万元，同比上升88.66%至253.74%
第三，加分项：军工概念股，网络安全概念股，物联网概念股，概念丰富且在军工细分领域拥有优势。公司主要从事军用电信网通信设备、环保物联网应用产品以及网络与信息安全产品的研发、生产和销售，已在军用电信网通信领域建立起较强的市场先发优势，是我军电信网通信设备的主要供应商，是2018 年和2020 年国防单位B 的程控交换系统设备竞争性谈判采购中选的2 家企业之一，中选产品型号数量最多，且涵盖军用电信网核心网和接入网。收入结构为，2021年1-6月，军用电信网通信设备收入占比为42.93%，环保物联网应用占比27.61%，网络内容安全收入占比19.11%，网络空间内生安全占比10.34%。
第四，加分项：拥有资质护城河。高凌信息同时拥有2项局用机和2项用户机进网许可证，目前市场上可比上市公司中，北京兆维是用户机领域军队另一重要供应商，而西安大唐拥有局用机电信设备进网许可资质。高凌信息自主研发的NGL04系列通信产品应用范围从综合关口局、长途汇接局到本地端局，能够集电路交换和分组交换于一体，目前在我军电信网中占有较高的市场份额。
第五，加分项：客户优质。公司的主要客户为国防单位、政府单位和军工企业。
第六，减分项：在网络安全领域不具有优势。虽然在网络内容安全领域，公司拥有三项涉密信息系统集成甲级资质，是国内较早开展电信网反诈和有害内容防范的企业之一，产品目前部署在国内全部13 个国际关口局和12 个省级通信管理局，在电信网国际局、省际长途局网络安全管控平台中占有较高的市场份额，但目前市场上同类公司众多，比如：中新赛克、任子行、深信服、启明星辰等，行业竞争较为激烈，公司相较于行业内领先企业有一定的差距，若公司在业务竞争中无法获得合同订单，将会导致此块业务收入进一步出现下滑。
第七，减分项：公司在物联网领域也没有优势。环保物联网应用业务是高凌信息在融合了通信、数据和网络安全等方面的技术后，在环保领域的开拓。这一业务上，公司主要在环境质量检测、污染源监控方面为环保部门和企业提供系统建设和解决方案。由于环保物联网应用的市场目前已经充分竞争，细分领域的竞争情况较网络安全更为激烈，而公司缺乏特别的竞争优势。
第八，减分项：毛利率下滑。报告期内高凌信息网络内容安全业务的毛利率分别约为61%、57%、56%，而同期公司同行业可比公司同类业务的毛利率均值分别为67%、72%、57%；公司环保物联网业务的毛利率分别为32.18%、42.36%、40%，而同期公司同行可比公司同类业务的毛利率分别为53.84%、48.26%、43.98%。
第九，减分项：业绩增长不具有可持续性。高凌信息军用电信网通信设备业务的收入主要源于程控交换系统设备；而程控交换系统设备收入的主要来源于公司向某军队集采平台国防单位的销售。对于公司该业务在报告期内暴涨的原因，高凌信息称主要为“受军队体制改革等因素影响，2018 年公司的军用电信网通信设备收入基数较小”。而对于这种增长的持续性，公司则表示“不具持续性，未来将进入平稳发展期甚至可能出现收入的负增长。”
第十，综合评估：细分领域头部企业，有资质护城河，概念丰富。隐忧是业绩不具有可持续性，此前业绩高增长得益于军队体制改革，红利消失了，公司业绩也将进入平稳期，甚至可能会负增长。鉴于其概念丰富，上市首日会有点溢价。
第十一，建议：申购。#股票##今日看盘#
第一，减分项：发行价51.68元，发行市盈率50.55倍。发行价和发行市盈率都不低。
第二，减分项：业绩增长停滞。虽然公司从2018年以来每股收益分别为：0.42元；0.77元和1.74元，显示出高速增长态势，但去年业绩增长停滞，每股收益仅为1.71元。预计2022年1-3月业绩预增，归属净利润约1100万元至1800万元，同比上升92.27%至214.63%，营业收入约7400万元至9600万元，同比上升18.02%至53.10%，扣非净利润约800万元至1500万元，同比上升88.66%至253.74%
第三，加分项：军工概念股，网络安全概念股，物联网概念股，概念丰富且在军工细分领域拥有优势。公司主要从事军用电信网通信设备、环保物联网应用产品以及网络与信息安全产品的研发、生产和销售，已在军用电信网通信领域建立起较强的市场先发优势，是我军电信网通信设备的主要供应商，是2018 年和2020 年国防单位B 的程控交换系统设备竞争性谈判采购中选的2 家企业之一，中选产品型号数量最多，且涵盖军用电信网核心网和接入网。收入结构为，2021年1-6月，军用电信网通信设备收入占比为42.93%，环保物联网应用占比27.61%，网络内容安全收入占比19.11%，网络空间内生安全占比10.34%。
第四，加分项：拥有资质护城河。高凌信息同时拥有2项局用机和2项用户机进网许可证，目前市场上可比上市公司中，北京兆维是用户机领域军队另一重要供应商，而西安大唐拥有局用机电信设备进网许可资质。高凌信息自主研发的NGL04系列通信产品应用范围从综合关口局、长途汇接局到本地端局，能够集电路交换和分组交换于一体，目前在我军电信网中占有较高的市场份额。
第五，加分项：客户优质。公司的主要客户为国防单位、政府单位和军工企业。
第六，减分项：在网络安全领域不具有优势。虽然在网络内容安全领域，公司拥有三项涉密信息系统集成甲级资质，是国内较早开展电信网反诈和有害内容防范的企业之一，产品目前部署在国内全部13 个国际关口局和12 个省级通信管理局，在电信网国际局、省际长途局网络安全管控平台中占有较高的市场份额，但目前市场上同类公司众多，比如：中新赛克、任子行、深信服、启明星辰等，行业竞争较为激烈，公司相较于行业内领先企业有一定的差距，若公司在业务竞争中无法获得合同订单，将会导致此块业务收入进一步出现下滑。
第七，减分项：公司在物联网领域也没有优势。环保物联网应用业务是高凌信息在融合了通信、数据和网络安全等方面的技术后，在环保领域的开拓。这一业务上，公司主要在环境质量检测、污染源监控方面为环保部门和企业提供系统建设和解决方案。由于环保物联网应用的市场目前已经充分竞争，细分领域的竞争情况较网络安全更为激烈，而公司缺乏特别的竞争优势。
第八，减分项：毛利率下滑。报告期内高凌信息网络内容安全业务的毛利率分别约为61%、57%、56%，而同期公司同行业可比公司同类业务的毛利率均值分别为67%、72%、57%；公司环保物联网业务的毛利率分别为32.18%、42.36%、40%，而同期公司同行可比公司同类业务的毛利率分别为53.84%、48.26%、43.98%。
第九，减分项：业绩增长不具有可持续性。高凌信息军用电信网通信设备业务的收入主要源于程控交换系统设备；而程控交换系统设备收入的主要来源于公司向某军队集采平台国防单位的销售。对于公司该业务在报告期内暴涨的原因，高凌信息称主要为“受军队体制改革等因素影响，2018 年公司的军用电信网通信设备收入基数较小”。而对于这种增长的持续性，公司则表示“不具持续性，未来将进入平稳发展期甚至可能出现收入的负增长。”
第十，综合评估：细分领域头部企业，有资质护城河，概念丰富。隐忧是业绩不具有可持续性，此前业绩高增长得益于军队体制改革，红利消失了，公司业绩也将进入平稳期，甚至可能会负增长。鉴于其概念丰富，上市首日会有点溢价。
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#解放军报发文评王牌部队#这部剧让我泪目的点就是顾一野带阿秀追火车送别张飞的场景，伟大的军人背后还有伟大的军嫂！我大学一个室友的男朋友就是军人，看着他们从开始到现在，就觉得真的很敬佩！！！另外一个点就是老班长为了救顾一野牺牲的场景，真正诠释了什么叫生死在一起。
此外，剧中军人军装的更新换代以及军用设备的进步都是显而易见的。
致敬军人，致敬我的祖国，我为自己生长在中国感到骄傲，为拥有这份和平感到骄傲。
五星红旗迎风飘扬的地方，那就是我深爱的家乡
此外，剧中军人军装的更新换代以及军用设备的进步都是显而易见的。
致敬军人，致敬我的祖国，我为自己生长在中国感到骄傲，为拥有这份和平感到骄傲。
五星红旗迎风飘扬的地方，那就是我深爱的家乡
顾一野不愧是对现代战争研究最深入的高级指挥官，这打法之厉害，从一开始就赢了[赞]
让敌方军事基础设施、防空设备、军用机场和航空等都失去作战能力，然后再炸敌方军火库，端掉敌方炮阵地，摧毁敌方跑道、航塔、油库等，把敌方的所有支援保障和后勤补给力量都给打掉了，让敌方断水断粮断支援断后路，最后还运用心理战术，让敌军崩溃，一场战争从开始到结束就用了两个小时而已，好厉害，现在来看顾一野太牛了！[赞]
#肖战顾一野##王牌部队肖战#
让敌方军事基础设施、防空设备、军用机场和航空等都失去作战能力，然后再炸敌方军火库，端掉敌方炮阵地，摧毁敌方跑道、航塔、油库等，把敌方的所有支援保障和后勤补给力量都给打掉了，让敌方断水断粮断支援断后路，最后还运用心理战术，让敌军崩溃，一场战争从开始到结束就用了两个小时而已，好厉害，现在来看顾一野太牛了！[赞]
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