一样的再配置，不一样的结果——试论为什么疫情之下豪宅市场逆势火爆

近期持续低迷的地产市场，大幅折价的开发商债券，特别是牵动人心的烂尾房状况，都让大家对中国地产市场充满了悲观情绪。

但从各类报道和一些可见的数据来看，在如此低迷的地产市场之下，却有一个细分市场非常活跃，那就是很多一二线城市的豪宅市场。

但是关于豪宅市场火爆的原因，目前并没有很合理的解释。一般的报道，甚至是一些专家或者大V的分析，基本上集中在两个方面：一是富豪阶层收入受疫情冲击不大，所以仍有购买能力；二是富豪眼光与普通人不同，更敢于逆势出手布局。

在我看来，前述原因一应该是有些瑕疵，毕竟很多服务业最近两年受冲击还是很严重的。原因二的确是有可能，但并没有特别直接的数据证明。

今天我想提供一个竞争性的解释框架，大家看看有没有道理，那就是：普通人和富豪的收益率基准是不一样的，疫情背景下两类人群不同的备选投资资产的收益率前景不一样，使得两类人群同样是出于再配置的要求，但却出现了截然不同的配置结果。

更具体来说，普通购房者，购房大部分是基于刚需或者改善的实际需求，而其支付端，是个人的收入预期。当收入稳定甚至提高，特别是加速提高时，往往会加速其购房行为，经常也会提高其购房标准。而现在受疫情等多方面因素影响，很多人的收入下降，或者是收入并没有下降，但对未来的收入预期转为悲观，就会推迟购房行为，进而导致目前普通住房市场的低迷。

但同样是疫情导致经济疲软，对于富豪的企业家阶层，其购房行为的比较基准是完全不同的，富豪们对于房产是一种“综合收益率比较”的资产配置。经济好的时候，企业固然盈利状况好，但往往也需要大量资金进行投入，企业家会在心目中对投资实业与房产的收益率进行比较，如果实业收益率更高，就会推迟房产购买。但现在经济不好，实业投资收益率下降，对比之下，豪宅可能还能保值，这样一来，就更愿意把资产配置于房产了。还有另一方面，实业经营低迷，那就不需要太多新增资金和精力投入，购入豪宅后居家的时间也更多，房产带来的享受收益也更多了。综合收益率和享受程度的相对比较，在经济低迷——但还没有大萧条时，豪宅市场逆势走强，也就具有了内外逻辑的合理性了。

不过也必须说明，受限于精力和数据，这只是一个解释性假说，我也没有直接的量化数据来证明这一假说，只是感觉这种解释框架更具逻辑的自洽性。欢迎探讨。

#微博新知博主#

心里并没有好过一点
一如既往地难受
你说的我都懂
可是自己全身心投入了全部时间
最后你说注销微博
我失去了自愈的本领
不知道该怎么自我安慰了
也许某一天我真会注销
是因为你觉得以前不该存在了，
没有存在的必要了
你要干干净净不留痕迹的抹去
心很伤，眼泪也流不完
请你告诉我:哪句是真哪句是假
我真的分不清了

你努力，接着发，把您朋友圈的好朋友们都劝过来，回，可劲回，从抖音到微博，我想要的不过就是被你理一回罢了，既然只能看着您回您一个圈的，那就再来，我不是会员，删除的，没法找，再被您刺激一次，没东西了，也没什么舍不得了，不是吗，所舍不得的不就是自己用心做出来的么，您瞧不上不爱搭理，那我何必因为这些舍不得，而继续看着你不搭理我只理你圈朋友，我以为我遇见你对这个世界有参与感，合着，到头来，我比背景板还不如，几个人的评论，都能无视，这不是看不见，是故意啊，喜欢你这么久让我最后怨念成这样你脸上有光？@演员李卓钊