【拼多多Q1财报：8亿时代如期而至】  $拼多多(PDD)$   5月26日晚间，拼多多于美股盘前公布了2021年第一季度业绩数据。这份财报的一大亮点是营收的大增。根据财报数据，拼多多Q1营收221.7亿元，高于市场预期的197.14亿元，较去年同期同比增长239%，而上个季度（即2020年第四季度）同比增速还是146%。此外，年活买家突破8亿人，达到8.238亿，单季净增3580万人。 “随着我们的规模不断茁壮，我们更有能力，也更有责任来履行‘普惠’的使命。”财报中，拼多多董事长兼首席执行官陈磊如是说。长期以来，外界对于拼多多的固定印象就是以低价、便宜为代表的“实惠”字眼。正是在这样一种刻板印象的影响之下，他们在看待拼多多的时候总是会和下沉市场、小镇青年联系在一起。殊不知，现在的拼多多正在摆脱原有的刻板印象，真正开始从实惠时代迈向普惠时代。透过拼多多第一季度的财报，我们就可以看出一丝端倪。无论是用户数正式迈入8亿时代，还是超乎外界预期的营收数据，甚至是在农业基础设施上的持续投入，我们都可以看出拼多多正在从建构于规模效率逻辑之上的实惠平台，转变成为深入用户行业的普惠平台。因此，在看待拼多多Q1财报的问题上，我们需要更多地从财报本身看到拼多多正在发生的新变化，从而对拼多多的未来有一个充分而又全面的认识。那么，拼多多Q1财报，究竟为我们透露了哪些方面的讯息呢？具体来看，主要包含如下几个方面。8亿时代如期而至 我们都知道，在2020年Q4财报当中，拼多多的用户数是7.88亿，这是拼多多首次以最大电商平台的身份出现在人们的视野当中。如果我们将上个季度拼多多的用户数领先看成是经济复苏大背景下理所当然的表现的话，那么，今年拼多多Q1财报当中用户数突破8亿的表现，正在告诉人们，拼多多的最大电商平台是名符其实的。因为按照常理而言，第一季度是电商平台的淡季。能够在春节假期和传统淡季的综合影响之下，继续获得用户数的增长多少是有些难度的。然而，从拼多多Q1的财报当中，我们可以看出，从2020年Q4财报的7.88亿，到2021年Q1财报的8.24亿，拼多多的用户数增加了3600万。对比阿里、京东，我们可以非常直观地看出，拼多多在新增用户上的巨大领先。根据阿里和京东的财报，两家平台的新增用户分别是3200万和2800万。可见，拼多多的新增用户量与阿里、京东相比有着非常明显的优势。当拼多多用户进入8亿大关，我们可以预计的是，在即将到来的消费旺季，拼多多还将会保持这样一种增长势头，继续巩固它在Q1季度的优良表现。深入分析，不难发现，拼多多的用户数之所以会逆势增长，继续保持领先，与平台商家的持续入驻以及“百亿补贴”计划的持续加码是有着很大的关系的。Q1，越来越多的一线商家陆续入驻到拼多多平台上，在上一季度商家规模在860万的基础上，继续保持高速增长。单单以小家电为例，仅仅一个季度就增加了600多家。随着商家的持续入驻，拼多多继续加大“百亿补贴”的力度，每天在“百亿补贴”频道有超过1000万人拼购下单。可以预见的是，拼多多的用户数增长还将持续，年底达到9亿用户应该不成问题。在这种趋势之下，拼多多已经不再是人们印象当中的那个低价、便宜的实惠平台，而是变成了一个满足人们对美好生活追求的普惠平台。营收超预期，经营进入良性发展轨道根据拼多多Q1财报显示，拼多多一季度营收221.67亿元，较去年同期的65.41亿元，同比增长239%。非通用会计准则下，平台一季度归属于普通股股东的净亏损为18.903亿元，对比去年同期净亏损为31.696亿元，净亏损大幅收窄。这与市场预期的204亿元的营收相比增加了不少。笔者认为，拼多多的营收之所以会超出预期，其中一个很重要的原因在于外界对于拼多多本身的不了解以及拼多多自身正在进行的转型升级。外界认为，GMV是考量电商平台的重要指标。于是，他们在看待拼多多营收的时候同样与其联系在一起。事实上，对于拼多多这样的新电商平台，我们应当用新的维度来考量它。特别是在流量见顶的大背景下，我们同样需要抛弃传统意义上以GMV作为唯一考量的逻辑，转而用复购率或者订单量来看待拼多多的营收数据。若要实现用户的复购率，必然需要不断加大营销投入，只有营销投入增加之后，销售收入才能增长，营收才能水涨船高。根据拼多多Q1财报，我们同样可以看出为了提升用户复购率而进行的诸多投入。一季度，平台用于销售与市场推广费用为129.974亿元，较去年同期的72.966亿元，增长78%。在持续强劲的营销投入的影响下，我们看到的是拼多多销售收入在淡季的逆势增长。一季度，平台在线营销技术服务收入为141.115亿元，较上一年同比增长157%，商品销售收入为51.241亿元。除了营销端不断加大投入，不断满足用户多样化的需求，从而让用户不断复购之外，我们还看到的是拼多多在逐渐做深，做实，做透产业端。通过不断强化与产业端的联系，让自身的盈利空间更加具有想象力。从某种意义上来讲，拼多多找到了一条真正适合自己的发展道路，而不仅仅只是沿着阿里、京东这样的传统电商的老路前进。可以说，Q1财报当中的营收超预期，是对拼多多探索新电商发展模式的一次良性回馈，以此为开端，拼多多的发展将会进入到良性的发展轨道。如果深入分析拼多多在营销上不断加大投入以及不断强化与产业端融合的内在逻辑，我们就会发现，拼多多之所以会这么做，从本质上来看，依然是为了满足用户对于好的产品、好的生活的需要，从而让用户可以在自身的平台上不断重复订购。从这个逻辑来看，拼多多同样正在找到一条实现普惠的新路子，最终让自己的发展更加良性。由轻变重，只为惠及更多当互联网时代的发展红利见顶，越来越多的玩家开始将关注的焦点从C端转移到了B端。然而，如果仅仅只是目标对象的转移，而没有去做一些基础性的工作，所谓的发展模式依然没有发生根本性的改变。通过拼多多Q1财报，我们非常明显地感受到拼多多正在从单纯意义上的平台，转变成为一家深入到行业发展细枝末节的存在。以拼多多一直专注的三农领域为例，我们可以看出，拼多多正在通过不断投入，将关注的焦点从产业的末端，转移到了产业的前端。在农业科研领域，拼多多还先后与国内外多个顶级科研机构、院士专家等科研团队展开深度合作，在科学种植、农业机器人、智慧农业、未来食品等领域持续投入。据了解，拼多多刚刚联合新加坡食品与生物技术创新研究院，针对新型植物基肉进行首创性研究。在此之前，拼多多还启动了一项基于农药残留检测的科研项目，深入探索食品安全问题。从数据方面来看，Q1，拼多多平台直连农户突破1600万，第一季度，单品销售额突破10万元的农副产品达到2645万款，同比增长156%；截止目前，累计培训10万名“新农人”，未来五年内，拼多多将继续培训10万“新农人”。除了不断对三农进行赋能之外，拼多多还不断加大农村基础设施的投入，进一步推动农业转型升级，助力乡村振兴。可以非常明显地看到，拼多多做得越来越多，越来越重。于是，我们不仅会问，为什么拼多多会不断投入？为什么拼多多不断做深？如果一定要为这些问题找到一个答案的话，笔者更多地认为，拼多多只是想要通过自己做得更多，从而让用户做得很少，获得的更多，从而更好地满足人们对于未来美好生活的向往。通过梳理，我们可以看出，拼多多正在从早期简单地将价格上的实惠提供给用户，到现在将尽可能多地将好的产品提供给用户。由此看来，拼多多其实依然是在遵循这样一种从“实惠”到“普惠”的发展逻辑。亏损持续收窄，资本价值不断普惠如果我们将用户数的增加、营收的增长以及持续做深、做重、做透，看成是拼多多不断通过运营层面来实现普惠的话，那么，拼多多在Q1财报当中所展现出来的亏损的不断收窄，则是在为我们展示它在资本市场不断实现的普惠。截至2021年3月31日，拼多多现金及现金等价物及短期投资为834亿元。在强劲营收的带动下，本季度的经营亏损和净亏损同时收窄。财报显示，非通用会计准则下归属于普通股股东的净亏损为18.903亿元，相比去年同期净亏损31.696亿元大幅收窄。我们同样可以看出，拼多多正在通过自身在运营层面的从实惠转移到普惠，拓展到资本层面上的从实惠转移到普惠，让公司在营收上的价值惠及到更多的人。这同样是在为我们展示拼多多发展模式正在从实惠转变成为普惠，从而真正让自身的价值在更大的层面上，惠及更多的人和更多的行业。对于拼多多来讲，这同样是一种蝶变。透过拼多多的Q1财报，我们可以非常清晰地看出，拼多多本身正在发生的一场深刻而又全面的蝶变。这是拼多多的顺势而为之举，同样是它开始更多地承担起满足人们对于美好生活责任的表现。只有真正认识到拼多多本身正在发生的这样一种“越来越好”的改变，我们才能对它的未来有一个客观、理性的认知。 #拼多多Q1营收增长超4成#  —完—孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。长期专注行业研究，累计发表文章超500万字。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

#5.13上新look#好看又好穿的公主裙可以说是炎炎夏日蕞好穿的单品了~
本期C位主推的吸晴单品，甜美女孩人手一件的卡通满印公主裙，看到样衣的瞬间，心动暴击，一眼沦陷呐！
我直接做了两个版本，一个是紫色系的爱心满印，还有一个就是彩色星星的满印系列~这两个版本确认过眼神，可以说没有哪个女孩子能拒绝她们，上身真的很有品，塔尖上的J品呐！
这种不常见的潮色穿搭，一点都不会显得高冷，上身还有一种温柔的亲切感，搭配咱家的小白鞋或者小凉鞋，随意出去炸街，时髦星人一眼就懂，又甜又酷，自留款！也推荐你们双版本全入！

长安CS75PLUS：销量长虹背后，是硬核体系铸就的高价值感
在汽车市场，究竟什么样的产品能够销量长虹呢？仔细分析会发现，从SUV阵营的CR-V、荣放、逍客，到轿车市场的轩逸、朗逸、卡罗拉，它们持续热销的背后有一个共同的特点：高价值感。
什么是高价值感？即超越产品价格本身的价值感受，可以是产品体验，也可以是品牌光环，是物质的也是心理的，总而言之，物超所值，买得放心，用得安心。
高价值感以往一直都是合资品牌的优势，也靠着这重优势获得过消费者青睐。而如今，在自主品牌SUV阵营里，有一款车正在缔造这样的成就：长安CS75PLUS。
自2019年上市以来，长安CS75PLUS的销量不断飘红，成为当之无愧的“单品销量王”。并且值得一提的是，长安CS75PLUS的主销车型是中高配，主力车型售价区间已经达到12万-15万元，直接冲进了合资SUV的主战场。
可见，作为一款自主品牌SUV，长安CS75PLUS营造的“高价值感”已在被消费者和市场所认可，那么，它是如何脱颖而出的呢？
四重明日价值，练就一身真本事
其实，早在CS75PLUS上市之前，外界就对这款车赋予了高度期待，因为，它太漂亮了。
源于概念车“御岳”生命动感的设计理念，无论是犀利夸张的前进气格栅，还是采用冰裂纹设计的全LED组合前大灯、贯穿式前位灯等，都让它有别于长安过去的车型，也有别于市面上所有的竞品，树立了自主SUV的颜值标杆。
当然，和颜值相比，CS75PLUS的“内涵”同样出色。比如，在动力方面，长安CS75PLUS搭载的2.0T蓝鲸发动机+爱信8AT，就是一个领先同级的动力组合。
这台由长安本部、长安英国中心合作开发的蓝鲸2.0T高压直喷发动机，最大功率可达171kW, 最大扭矩360N·m，足以比肩3.5L自然吸气发动机，且超越了大众的EA888 2.0T机型。
与发动机匹配的爱信8AT变速器，具有总挡间比大，低挡爬坡能力强，高挡油耗低，换挡平顺、响应急速，多挡位切换平顺舒适等特点。并且，爱信出品，可靠性值得信赖。
此外，CS75PLUS还有蓝鲸1.5T高压直喷发动机可供选择，该发动机最大功率131kW，峰值扭矩265N·m，同样超越了同级竞品，匹配6档手动和6档手自一体变速箱。
两套不同的动力组合，可以满足不同客户的消费需求，不仅为CS75PLUS的高价值感提供了核心支撑，也体现了长安汽车为用户着想的产品理念。
对于不少消费者而言，一台车的智能化配置的搭载是其高价值的直接体现，而CS75PLUS在智能化方面同样不遗余力。
IACC全速段智能巡航系统可以实现L2级自动驾驶，不仅可以解放双脚，路况好时还能有条件解放双手，实现自动跟车，并且，使用过程中还可以通过语音唤醒小安调整巡航车速，非常方便。
APA5.0遥控代客泊车系统可以实现车外一键式自动泊车和水平、垂直、斜列式等95%以上常见车位的泊车场景；
梧桐车联TINNOVE智能系统深度整合了“腾讯车联TAI”的核心能力，可支持40余种精细化场景，并随时通过多场景语音交互实现车内操控。
车作为一种交通工具，最必不可少的价值，一定是保障驾乘人的安全。而在安全方面，CS75PLUS车身热成型钢占比达38.3%，高强度钢占比60%，充分保证了整车结构稳定性及乘员舱空间的完整性。配备6个安全气囊+超大侧气帘，侧气帘采用100%车窗覆盖与防翻滚设计，能顶压4.3倍车重，确保乘客在翻滚、碰撞过程中大幅降低伤害。
与此同时，CS75PLUS还搭载了博世全新9.3代ESP，加上AEB自动紧急制动辅助、ELK紧急车道保持、LDW车道偏离预警、LCDA并线辅助技术等，大大增加了驾驶便利性与安全性。
正是凭借上述的“明日设计、明日动力、明日智能、明日安全”的“四重明日价值”，让CS75PLUS拥有领先同级的产品力优势，一上市便成为香饽饽，不断创造出新的销量纪录。
产品好不好，保值率是明证
当然，一款车的高价值感不仅仅只是产品力决定，还得有其他方面的加持，比如保值率。
保值率主要体现在二手车市场，但它也是一款产品的品质感、口碑、销量、可靠性的综合评价结果，简单点说，它直接体现了消费者对于这款车长期表现的信心高低。信心越高，口碑越好，产品力越受认可，保值率也越高。
而如今，长安CS75系列也在榜单之列。
据中国汽车流通协会年初发布的《2020年中国汽车保值率白皮书》显示，长安CS75在前五年的保值率分别是80.79%，74.94%，67.48%，56.30%，43.48%，位列紧凑型SUV保值率排名第八，同时也是自主品牌紧凑型SUV保值率第一。
这份榜单说明，长安CS75系列凭借杰出的产品力与品质感积累了极高的消费者口碑，品牌价值正在快速提升，并且突出了合资车型的重围，赢得了用户青睐。
在研究CS75PLUS的保值率和用户占比的过程中，还有一个很有意思的发现：一般而言，国内一二线城市是合资品牌的大本营，这里的客户眼光“毒辣”，对产品的综合实力要求较高。但据《极车志》了解，长安CS75PLUS在一二线城市始终有着较高的市占率，并且通过亲友推荐购买的频次非常高。
这显示长安CS75PLUS杰出的产品力与良好的售前售后服务，已经成功打动了多数车主，从而为之创造了较好的满意度与“转介绍率”。而转介绍率，几乎可以被视为客户对一款车最好的评价。
用户圈层的口碑，是对CS75PLUS产品力的高度认可，另一方面也推动了其保值率的提升，逐步缩短与以保值见长的合资品牌之间的距离。
从CS35到CS75，高价值感都是显性标签
在上文提到的紧凑SUV保值率排名里，除了CS75，长安CS55也赫然在列。并且，在同期的小型SUV保值率排名里，长安CS35也位列第三，仅次于XR-V和缤智。
同一个品牌同时有多款产品入选，这是极为罕见的情况，说明长安汽车在研发体系、技术实力、造车工艺、品控流程等方面有着极高的综合优势。
据了解，长安汽车已经形成一套独有的研发流程体系，包括平台开发流程（CA-PAS）、产品开发流程（CA-PDS）、软件开发流程（CA-SDS）和新技术开发流程（CA-TDS）。其中，最核心的产品开发流程（CA-PDS）覆盖了产品的全生命周期，共设置了10个关键里程碑，3500个控制文件，精准指导产品开发，充分满足用户需求。
产品开发出来后，还需经过一系列严苛的试验验证体系（CA-TVS）。以CS75PLUS为例，其开发流程共需经历17个领域，累计200万公里的严苛测试，包括零下50度的漠河、零上50度的吐鲁番、海拔5500米的昆仑山等等，充分满足用户使用10年/26万公里的品质保障。
正是基于此，2020年CS75PLUS先后获得C-NCAP五星安全评级、中保研CIASI（中国保险汽车安全指数）6项全优、以及中国汽研进行的一场严格的“双美标”公开碰撞测试的优秀成绩。
只有高品质、高口碑才能带来高保值率，而高保值率又能够体现出高价值感。在这方面，长安系列SUV都做到了，十分难得。它也进一步说明了长安CS75PLUS的高价值优势，因为它诞生于一个体系能力完善且十分强大的长安“大家庭”。
众所周知，10万-15万元区间的车市竞争最为激烈，这个区间里，任何一点产品的瑕疵都容易被放大，从而失去客户信任。相反，如果能在这片红海里脱颖而出，则说明产品在各方面都有过硬的真本事。显然，长安CS75PLUS就是这样的一款产品，它依靠高品质和高口碑把高价值感做到了极致，不仅带来了高销量和高保值率，更在这片红海中，领航自主品牌“向上”发起挑战。
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