夜已深，证券市场传来了3条大消息，都和咱们A股关系密切！
1、加速能源结构转型，核能能否担此大任？
近期，全球化石能源价格大涨，引来了市场的高度关注，据有关机构预测，由于各种因素，油价有可能要涨至190-380美元每桶，全球能源危机或将重演。能源结构转型已经时不我待。
就在今天，国际能源署IEA认为，目前去全球能源问题给了核能一个独特的复兴和发展机会。IEA结合全球零碳排放的目标认为，要想在2050年前实现零排放目标，就需要大力发展核能。当下全球核电容量为413吉瓦，至少要翻一番达到812吉瓦。也就是说，每年的核电容量需要达到27吉瓦。
目前核电的状况是发达经济体拥有全球70%的核电容量，新兴经济体的核电发展不足，但由于经济陷入衰退，一些核电项目面临调整和变化，投资于建设陷入停滞。相较于风光水等自然系新能源，核能作为一种洁净能源，拥有着不亚于煤炭的发电效率。近期欧美发达经济体也开始了核电的复兴规划，但是核电发展是高技术、高投资规模的项目，建设和管理难度都很大，同时，老旧核电及反应堆的处理也有着污染性，这是核电发展缓慢的原因。
不过，综合近期化石能源的大涨来看，尽快扭转能源结构，或将是主要发达经济体的首选目标。我们的核电建设也早已经实现出海建设，2017年初开建的核电反应堆中，有27座是我们参与设计的。核电的海外发展潮预期给A股核电板块带去成长机遇。
2、全球石化能源市场再生变局。
近日，欧美等经济体正在拟定一份结构复杂的限制俄罗斯原油的输出价格，作为回应，俄欧之间的天然气输送管道北溪1号的2条天然气管道支线被关闭。受此影响，7月份北溪1号的输气量可能降至13亿立方米，较6月份大幅下降60%，而此时欧洲正处于盛夏，天然气是欧洲目前主要的电力能源。
据我观察，这还只是俄的应对措施之一，如果限制措施推出，俄有可能主动削减原油300万桶每天的产能，据此推算，届时全球油价有望升至190美元每桶，极端情况可能会飙升至380美元每桶。目前欧佩克主要原油输出地区的产能机会已经接近上限，如果俄大幅减产原油，能源市场尚未找到最佳的应对方案，而这对俄罗斯的影响却并不大。
全球市场的石油板块都在获得机构的全面研究，目前来看，石油具有以下特点，一是全球工业资源品的龙头；二是本轮全球高通胀的起始因素，也是核心动力；三是地缘问题的解决遥遥无期，石化能源板块有继续上行的空间。上半年，不少石化能源板块的企业，利润率大幅提升，具有短期兑现估值的预期。
对全球市场的影响来看，油价高涨推高的高通胀正在让欧美两大经济体陷入到通胀之中，加上供应链问题，衰退不可避免。作为欧洲核心经济体的德国，近期表示此次通胀是创纪录的，有可能将德国拖入衰退方向，并预期欧元有持续走弱的风险。同时，欧洲不少公司的债务水平过高，目前不良债务水平接近400亿欧元，比去年猛增6倍，市场对欧洲的偿债能力表示担忧，不少资本正选择退出。
对我们A股有何影响？其一，由于油价持续的高位运行，新能源乘用车市场预计将得到能源价格的助力，产销量或将继续上行；其二，海内外已经充分认识到加速能源结构转型的重要意义，预计新能源电力市场会加速建设，我们的风能、光伏出海将因此受益；其三，海外资本明显感受到欧美市场的衰退压力，纷纷加持我们A股市场，对我们来说，有利于吸纳更多海外资本。最后，石化能源板块也值得观察，该产业链预计全年将保持高景气。
3、互联互通正式开闸，A股和H股进一步打通！
从今天开始，大陆A股ETF和H股ETF的互联互通业务正式开通，进一步方便境内外投资者相互投资对方市场的ETF产品，为A股引入更多活水，也为内地投资者增加了更多选项。首批纳入互联互通机制的ETF产品共计87只，H股方面是4只港股ETF，A股方面是83只ETF。H股ETF的优势是费率相对更便宜；A股方面的ETF优势是资金交收效率高，不需要风险保证金，资金门槛低等。
据我观察，我们参与首批互联互通的83只ETF中主要涉及创业板、医疗、科技、新能源等行业主题产品，这些产品将获得更多的境外投资者配置，规模和流动性将得到大幅提高，这些主题的相同点都是成长赛道和科技题材。总体来看ETF互联互通机制意味着A股市场国际化进程在加速，为北水和南向资金增加标的，拓宽海内外的投资渠道，桥梁作用明显；从全年来看将为内地ETF带来千亿级的增量资金，巩固A股市场的上行基础。
#今日复盘##股票##A股#
1、加速能源结构转型，核能能否担此大任？
近期，全球化石能源价格大涨，引来了市场的高度关注，据有关机构预测，由于各种因素，油价有可能要涨至190-380美元每桶，全球能源危机或将重演。能源结构转型已经时不我待。
就在今天，国际能源署IEA认为，目前去全球能源问题给了核能一个独特的复兴和发展机会。IEA结合全球零碳排放的目标认为，要想在2050年前实现零排放目标，就需要大力发展核能。当下全球核电容量为413吉瓦，至少要翻一番达到812吉瓦。也就是说，每年的核电容量需要达到27吉瓦。
目前核电的状况是发达经济体拥有全球70%的核电容量，新兴经济体的核电发展不足，但由于经济陷入衰退，一些核电项目面临调整和变化，投资于建设陷入停滞。相较于风光水等自然系新能源，核能作为一种洁净能源，拥有着不亚于煤炭的发电效率。近期欧美发达经济体也开始了核电的复兴规划，但是核电发展是高技术、高投资规模的项目，建设和管理难度都很大，同时，老旧核电及反应堆的处理也有着污染性，这是核电发展缓慢的原因。
不过，综合近期化石能源的大涨来看，尽快扭转能源结构，或将是主要发达经济体的首选目标。我们的核电建设也早已经实现出海建设，2017年初开建的核电反应堆中，有27座是我们参与设计的。核电的海外发展潮预期给A股核电板块带去成长机遇。
2、全球石化能源市场再生变局。
近日，欧美等经济体正在拟定一份结构复杂的限制俄罗斯原油的输出价格，作为回应，俄欧之间的天然气输送管道北溪1号的2条天然气管道支线被关闭。受此影响，7月份北溪1号的输气量可能降至13亿立方米，较6月份大幅下降60%，而此时欧洲正处于盛夏，天然气是欧洲目前主要的电力能源。
据我观察，这还只是俄的应对措施之一，如果限制措施推出，俄有可能主动削减原油300万桶每天的产能，据此推算，届时全球油价有望升至190美元每桶，极端情况可能会飙升至380美元每桶。目前欧佩克主要原油输出地区的产能机会已经接近上限，如果俄大幅减产原油，能源市场尚未找到最佳的应对方案，而这对俄罗斯的影响却并不大。
全球市场的石油板块都在获得机构的全面研究，目前来看，石油具有以下特点，一是全球工业资源品的龙头；二是本轮全球高通胀的起始因素，也是核心动力；三是地缘问题的解决遥遥无期，石化能源板块有继续上行的空间。上半年，不少石化能源板块的企业，利润率大幅提升，具有短期兑现估值的预期。
对全球市场的影响来看，油价高涨推高的高通胀正在让欧美两大经济体陷入到通胀之中，加上供应链问题，衰退不可避免。作为欧洲核心经济体的德国，近期表示此次通胀是创纪录的，有可能将德国拖入衰退方向，并预期欧元有持续走弱的风险。同时，欧洲不少公司的债务水平过高，目前不良债务水平接近400亿欧元，比去年猛增6倍，市场对欧洲的偿债能力表示担忧，不少资本正选择退出。
对我们A股有何影响？其一，由于油价持续的高位运行，新能源乘用车市场预计将得到能源价格的助力，产销量或将继续上行；其二，海内外已经充分认识到加速能源结构转型的重要意义，预计新能源电力市场会加速建设，我们的风能、光伏出海将因此受益；其三，海外资本明显感受到欧美市场的衰退压力，纷纷加持我们A股市场，对我们来说，有利于吸纳更多海外资本。最后，石化能源板块也值得观察，该产业链预计全年将保持高景气。
3、互联互通正式开闸，A股和H股进一步打通！
从今天开始，大陆A股ETF和H股ETF的互联互通业务正式开通，进一步方便境内外投资者相互投资对方市场的ETF产品，为A股引入更多活水，也为内地投资者增加了更多选项。首批纳入互联互通机制的ETF产品共计87只，H股方面是4只港股ETF，A股方面是83只ETF。H股ETF的优势是费率相对更便宜；A股方面的ETF优势是资金交收效率高，不需要风险保证金，资金门槛低等。
据我观察，我们参与首批互联互通的83只ETF中主要涉及创业板、医疗、科技、新能源等行业主题产品，这些产品将获得更多的境外投资者配置，规模和流动性将得到大幅提高，这些主题的相同点都是成长赛道和科技题材。总体来看ETF互联互通机制意味着A股市场国际化进程在加速，为北水和南向资金增加标的，拓宽海内外的投资渠道，桥梁作用明显；从全年来看将为内地ETF带来千亿级的增量资金，巩固A股市场的上行基础。
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27387亿！A股迎来解禁小高峰，多只巨无霸在列，邮储银行2987亿居首
经历了2022年上半年的V型反弹，眼下迈入7月，A股也来到了下半场。从数据来看，下半年A股的解禁压力将明显高于上半年，下半年解禁总市值为27387.09亿，与上半年相比，差值增加5824.81亿。
就三季度而言，A股解禁总市值达13662.77亿，其中7月解禁家数352家，解禁市值4823.8亿元；8月解禁家数209家，解禁市值4659.2亿；9月解禁家数276家，解禁市值4179.77亿。
中信建投统计了7月解禁数据，认为7月是年内解禁小高峰，规模预计为4844亿元，就行业情况来看，主要集中于机械（约1350亿），电子（约1055亿），医药（约358亿）、基础化工（约319亿）、国防军工（约229亿）等行业。
今年下半年之所以出现解禁高峰，系源于2019年科创板上市的企业已逢3年限售期满，仅以7月的科创板解禁来说，其规模就达到了2645亿元，占了半壁江山。
数据显示，整个7月解禁规模较大的公司有澜起科技、中微公司、中国通号、杭可科技，解禁规模均超200亿元。此外，从名单上来看也确实多为科创板公司。
解禁高峰期常伴随后续相应减持规模的提升，从资金面角度可能会对资产价格带来一定短期影响，但浙商证券认为其解禁对市场的影响有限，原因在于，“大非”解禁后股价往往易涨；“小非”解禁虽有影响，但今年1-4月A股已提前调整，且约260多家公司今年没有“小非”解禁压力，7月“小非”占比较低。
具体到下周，A股将有100家公司解禁，解禁市值722.5亿元，解禁股数占总股本比例超过10%的有22家。其中中信出版解禁比例高达73.5%，解禁市值为28亿元；航宇科技、星辰科技紧随其后，解禁比例均超50%。
此外，下周红塔证券解禁市值为198.36亿元，解禁股站总股本比例45.76%。从解禁股东明细来看，多为云南地方企业投资，为原始股东限售期满3年。红塔证券当前价格9.19元/股，虽然已从高点27.88元/股的价格下跌较多，但按照IPO价格3.46元/股来计算，获利空间仍有1.65倍。
今年上半年由于外围市场动荡，上市券商整体表现低于预期，2022Q1全行业共计42家上市证券公司合计分别实现营业收入/归母净利润995/251亿元（ 分别同比-29%/-43%） ，有机构预计2022年券商净利润将同比减少7.6%至1767亿元。
东吴证券认为，目前我国经济边际向上的趋势较为确定，为实现全年经济增长5.5%左右的目标， 财政政策、货币政策轮番发力让利实体经济， 释放流动性以促进经济平稳运行，全面推进注册制仍为资本市场改革的主线。而当前板块估值逼近历史底部，PB估值已跌到过去十年历史分位10%以下，未来看好估值提升。
最后，需要注意的是，今年下半年还将有多只巨无霸进行解禁，其中不乏中国电信、闻泰科技、晶澳科技、邮储银行等知名上市公司，财联社将解禁规模在200亿以上的公司进行了统计，并按时间顺序进行了排序，以供参考：
经历了2022年上半年的V型反弹，眼下迈入7月，A股也来到了下半场。从数据来看，下半年A股的解禁压力将明显高于上半年，下半年解禁总市值为27387.09亿，与上半年相比，差值增加5824.81亿。
就三季度而言，A股解禁总市值达13662.77亿，其中7月解禁家数352家，解禁市值4823.8亿元；8月解禁家数209家，解禁市值4659.2亿；9月解禁家数276家，解禁市值4179.77亿。
中信建投统计了7月解禁数据，认为7月是年内解禁小高峰，规模预计为4844亿元，就行业情况来看，主要集中于机械（约1350亿），电子（约1055亿），医药（约358亿）、基础化工（约319亿）、国防军工（约229亿）等行业。
今年下半年之所以出现解禁高峰，系源于2019年科创板上市的企业已逢3年限售期满，仅以7月的科创板解禁来说，其规模就达到了2645亿元，占了半壁江山。
数据显示，整个7月解禁规模较大的公司有澜起科技、中微公司、中国通号、杭可科技，解禁规模均超200亿元。此外，从名单上来看也确实多为科创板公司。
解禁高峰期常伴随后续相应减持规模的提升，从资金面角度可能会对资产价格带来一定短期影响，但浙商证券认为其解禁对市场的影响有限，原因在于，“大非”解禁后股价往往易涨；“小非”解禁虽有影响，但今年1-4月A股已提前调整，且约260多家公司今年没有“小非”解禁压力，7月“小非”占比较低。
具体到下周，A股将有100家公司解禁，解禁市值722.5亿元，解禁股数占总股本比例超过10%的有22家。其中中信出版解禁比例高达73.5%，解禁市值为28亿元；航宇科技、星辰科技紧随其后，解禁比例均超50%。
此外，下周红塔证券解禁市值为198.36亿元，解禁股站总股本比例45.76%。从解禁股东明细来看，多为云南地方企业投资，为原始股东限售期满3年。红塔证券当前价格9.19元/股，虽然已从高点27.88元/股的价格下跌较多，但按照IPO价格3.46元/股来计算，获利空间仍有1.65倍。
今年上半年由于外围市场动荡，上市券商整体表现低于预期，2022Q1全行业共计42家上市证券公司合计分别实现营业收入/归母净利润995/251亿元（ 分别同比-29%/-43%） ，有机构预计2022年券商净利润将同比减少7.6%至1767亿元。
东吴证券认为，目前我国经济边际向上的趋势较为确定，为实现全年经济增长5.5%左右的目标， 财政政策、货币政策轮番发力让利实体经济， 释放流动性以促进经济平稳运行，全面推进注册制仍为资本市场改革的主线。而当前板块估值逼近历史底部，PB估值已跌到过去十年历史分位10%以下，未来看好估值提升。
最后，需要注意的是，今年下半年还将有多只巨无霸进行解禁，其中不乏中国电信、闻泰科技、晶澳科技、邮储银行等知名上市公司，财联社将解禁规模在200亿以上的公司进行了统计，并按时间顺序进行了排序，以供参考：
【又互掐：中信建投分析师与前同事因光伏大打“口水战”】这两天卖方研究圈子不平静。当流量仍聚焦在西部证券分析师因不实言论被开除一事时，另一边中信建投分析师为光伏掐架的“战火”也悄然蔓延。
7月1日，两位分析师被曝在朋友圈为光伏互掐，截图流出后也在社交平台上广为传播。本次“口水战”的两位主角分别为，中信建投电新行业分析师张亦弛和莫尼塔先进制造首席陈兵，从后续的聊天内容来看，两人还是前同事关系，共事时间长达3年。
双方的分歧则在于目前风口上的光伏板块。事件的起因是，陈兵先发了一条评论光伏板块的朋友圈，并声称“光伏适合孤勇者”。该观点引起张亦弛的反驳和抨击，后者坚持光伏是“堂堂正正的能源革命”的看法，并非只适合所谓的“孤勇者”。你来我往之下，两人的“口水战”转移到微信私聊模式，进一步上升至个人能力和水平的质疑上，甚至出现了类似人身攻击的不太文雅、较为粗俗的字眼。
https://t.cn/A6aI8Igz
7月1日，两位分析师被曝在朋友圈为光伏互掐，截图流出后也在社交平台上广为传播。本次“口水战”的两位主角分别为，中信建投电新行业分析师张亦弛和莫尼塔先进制造首席陈兵，从后续的聊天内容来看，两人还是前同事关系，共事时间长达3年。
双方的分歧则在于目前风口上的光伏板块。事件的起因是，陈兵先发了一条评论光伏板块的朋友圈，并声称“光伏适合孤勇者”。该观点引起张亦弛的反驳和抨击，后者坚持光伏是“堂堂正正的能源革命”的看法，并非只适合所谓的“孤勇者”。你来我往之下，两人的“口水战”转移到微信私聊模式，进一步上升至个人能力和水平的质疑上，甚至出现了类似人身攻击的不太文雅、较为粗俗的字眼。
https://t.cn/A6aI8Igz
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