【财经新闻早知道】ST国医自1月14日开市起停牌一天
宏观经济
◆国务院副总理刘鹤以视频形式会见法国总统外事顾问博纳，刘鹤表示，中方高度重视中法关系发展，愿同法方一道落实好两国元首达成的重要共识，持续推进双方务实合作。
◆十四五”现代综合交通体系发展规划即将出台，同时，国家公路网规划、全国港口与航道布局规划、“十四五”铁路等行业发展规划的编制正加快推进。
◆商务部：2021年，我国实际使用外资金额11493.6亿元，同比增长14.9%，引资规模再创历史新高。高技术产业引资增长较快，实际使用外资同比增长17.1%，其中高技术制造业增长10.7%，高技术服务业增长19.2%。
◆市场监管总局：发布《关于推进企业信用风险分类管理进一步提升监管效能的意见》。力争用3年左右的时间，市场监管系统全面实施企业信用风险分类管理，有效实现企业信用风险监测预警，努力做到对风险早发现、早提醒、早处置。对信用风险高的企业，要有针对性地采取严格监管措施，防止风险隐患演变为区域性、行业性突出问题。
◆国务院关税税则委员会公告，自2月1日起，对原产于韩国的部分进口货物实施RCEP协定税率。
◆工业和信息化部、公安部近日联合发布通知，针对轻型货车“大吨小标”和小微型载客汽车非法改装、客货混载等问题，从生产和登记环节协同发力，科学谋划和推动道路交通安全车辆源头治理，进一步提升客货车质量安全水平。
◆工信部印发《建材行业智能制造标准体系建设指南(2021版)》，到2025年，建立较为完善的建材行业智能制造标准体系，制定不少于40项相关标准，实现智能制造标准在行业广泛应用。
◆公安部原副部长孙力军涉嫌受贿、操纵证券市场、非法持有枪支被提起公诉。
行业动向
◆证监会公告，五芳斋、宏英智能首发申请获通过。中科蓝讯、隆达股份科创板首发过会；联软科技科创板IPO终止；中钢洛耐1月18日科创板首发上会，益方生物1月20日上会。东田微、博盈特焊、美农生物创业板首发1月20日上会。
◆上交所发布通知称，决定免收注册地在陕西省、河南省、天津市上市公司2022年上市初费和上市年费。
◆人民日报：目前97家央企中，2/3以上总部位于北京。近期央企总部外迁加速，长江三峡集团、中国电子集团、中国船舶集团等陆续迁往武汉、深圳、上海等地。业内称，央企从北京这样的全国行政中心迁往富有活力、更加贴近目标市场及所在行业中心，有助于提升竞争力。
◆央行金融稳定局局长孙天琦：近几年，我国少数地区有问题的中小银行风险化解进展缓慢，高风险机构数量出现淤积。需要进一步明确各部门职责分工，完善具有硬约束的早期纠正和限期处置机制，避免高风险机构在个别省份形成“堰塞湖”。同时，克服评级以及基于评级的相关工作的滞后性，针对评级好的银行建立预警指标体系，抓早抓小“治未病”。
◆浙商证券：行业格局上，预制菜目前竞争格局较为分散，主要参与者可以分为四种类型。专业预制菜企业（味知香、好得睐等），专攻预制菜，产品品类最为丰富，研发和生产能力最强劲；传统速冻食品企业（安井食品等），通常有自身主业，目前纷纷开始加码预制菜；餐饮企业（海底捞，新雅食品等），常在特定的节令点推出预制菜礼盒，具有节令性；零售企业（盒马工坊，叮咚买菜等），当日配送，保质期短、时令性强。
◆两市融资余额：截至1月12日，上交所融资余额报8984.06亿元，较前一交易日增加16.69亿元；深交所融资余额报8073.85亿元，较前一交易日增加5.19亿元；两市合计17057.91亿元，较前一交易日增加21.88亿元。
◆中证协：截至1月13日，近一年来证券从业人员增加了8593人，重返34万人大关。其中券商投顾数量最多，目前增至6.8万。
◆港交所：2021年，香港共有98只新股在主板挂牌，首次公开招股集资额3288亿元，在全球排行第四，仅次于纳斯达克、纽交所及上交所。其中，快手科技的首次公开招股集资额最高，达483亿元，成为香港历来第九大新股。
◆上证报：有私募人士透露，2021年12月部分托管方收到窗口指导，后续私募管理人在客户亏损的情况下不得计提超额收益部分的业绩报酬，而且计提完成后客户持有份额不能为亏损状态。业内称，近两年有些客户想按照超额收益来计提，如此操作的量化私募就越来越多，不过在指数下跌时确实会引发争议，监管这一举动能够在一定程度上保护持有人利益。
◆海通证券：今年国内基建政策有望发力。保障房建设、老旧小区改造和重大水利工程建设有望成为老基建发力的重点，装配式建筑获政策支持。“双碳”目标下风光大基地加速建设，有望带动万亿投资，特高压等新型电网设施也在配套建设。5G基站和数据中心等信息基础设施是新基建投资部署的重点，在此基础上工业互联网也将加快应用。
◆支付宝联合兴证全球基金、南方基金、中欧财富、广发基金、嘉实财富、财通证券6家机构在今年1月4日推出的重磅投顾新品“金选投顾”目前已经被叫停。
◆据21财经报道，昨日，有消息称“以茅台为首的少数高端白酒面临消费税提高，据说文件已批”。对此，贵州茅台、泸州老窖相关人士及多名食饮行业投研人士均表示未听说。
公司动态
◆迈瑞医疗：拟使用自有资金以集中竞价交易的方式回购部分社会公众股份，本次回购股份将依法注销并减少注册资本。回购资金总额10亿元，回购价格不超过400元/股。
◆宏润建设：与杉杉股份签署战略合作框架协议，拟并购整合其光伏新能源资产及业务。双方拟通过杉杉股份向公司转让宁波尤利卡太阳能股份有限公司股份的方式完成光伏电池组件资产和业务的合作。
◆上港集团：预计2021年营业收入343.8亿元，同比增长31.6%；归母净利润145亿元，同比增长74.5%。董事会同意筹划控股子公司锦江航运分拆上市事宜。
◆青岛啤酒：预计2021年净利润约31.5亿元，同比增长约43%。政府对公司位于杨家群地块的土地进行收储，土地征收补偿款确认收入后预计将增加净利润约4.36亿元。
平安银行：预计2021年营业收入1693.83亿元，同比增长10.3%；净利润363.36亿元，同比增长25.6%。
◆台积电：2021年四季度，营收为157.36亿美元，同比增长21.2%，连续6个季度创纪录；净利润达到59.75亿美元，同比增长16.5%。毛利率52.7%，环比走高；净利润率为38%，环比基本持平。
◆量化私募人士透露，根据监管窗口指导，后续私募管理人在客户亏损的情况下不得计提超额收益部分的业绩报酬，而且计提完成后客户持有份额不能为亏损状态。
重要公告
◆国联水产（2连板）：发布异动公告。2020年预制菜营业收入占总体营业收入比重仍较小，与盒马签订的合作框架协议不涉及具体金额，未构成关联交易，对本年度及后续年度的业绩和经营成果的影响尚存在不确定性。
◆九安医疗（3连板）：发布股价异动公告。影响二级市场股价的因素较多，且未来美国疫情的发展情况尚具有不确定性，试剂盒产品的销售情况受多方面因素影响，请广大投资者注意投资风险，理性投资。该股股价再创历史新高，市值达328亿元，自去年11月以来累计最大涨幅超10倍。
◆国际医学：经西安市卫健委研究，对两家医院作出停业整顿3个月，期满整改合格后重新开诊等处理意见。该事项触发了“上市公司股票被实施其他风险警示”的相应情形。自1月14日开市起停牌一天，自1月17日开市起复牌，并实施其他风险警示，股票简称由“国际医学”变更为“ST国医”。
◆中国信达：拟不参与重庆蚂蚁消金公司新一轮股权认购。
◆延安必康：公司股票可能被实施其他风险警示。
◆*ST金洲：实控人涉嫌信披违法违规遭证监会立案 。
◆宏润建设：拟并购整合杉杉股份的光伏新能源资产及业务。
◆北方稀土：2021年净利同比预增488.58%-507.79%。
◆江苏索普：2021年净利同比预增894.34%-980.81%。
◆陕西黑猫：2021年净利同比预增673%-724%。
◆康恩贝：2021年净利同比预增325%-375%。
◆国电南自：2021年净利同比预增270%到300%。
◆紫鑫药业：2021年预亏4.3亿元-4.85亿元，同比减亏。
宏观经济
◆国务院副总理刘鹤以视频形式会见法国总统外事顾问博纳，刘鹤表示，中方高度重视中法关系发展，愿同法方一道落实好两国元首达成的重要共识，持续推进双方务实合作。
◆十四五”现代综合交通体系发展规划即将出台，同时，国家公路网规划、全国港口与航道布局规划、“十四五”铁路等行业发展规划的编制正加快推进。
◆商务部：2021年，我国实际使用外资金额11493.6亿元，同比增长14.9%，引资规模再创历史新高。高技术产业引资增长较快，实际使用外资同比增长17.1%，其中高技术制造业增长10.7%，高技术服务业增长19.2%。
◆市场监管总局：发布《关于推进企业信用风险分类管理进一步提升监管效能的意见》。力争用3年左右的时间，市场监管系统全面实施企业信用风险分类管理，有效实现企业信用风险监测预警，努力做到对风险早发现、早提醒、早处置。对信用风险高的企业，要有针对性地采取严格监管措施，防止风险隐患演变为区域性、行业性突出问题。
◆国务院关税税则委员会公告，自2月1日起，对原产于韩国的部分进口货物实施RCEP协定税率。
◆工业和信息化部、公安部近日联合发布通知，针对轻型货车“大吨小标”和小微型载客汽车非法改装、客货混载等问题，从生产和登记环节协同发力，科学谋划和推动道路交通安全车辆源头治理，进一步提升客货车质量安全水平。
◆工信部印发《建材行业智能制造标准体系建设指南(2021版)》，到2025年，建立较为完善的建材行业智能制造标准体系，制定不少于40项相关标准，实现智能制造标准在行业广泛应用。
◆公安部原副部长孙力军涉嫌受贿、操纵证券市场、非法持有枪支被提起公诉。
行业动向
◆证监会公告，五芳斋、宏英智能首发申请获通过。中科蓝讯、隆达股份科创板首发过会；联软科技科创板IPO终止；中钢洛耐1月18日科创板首发上会，益方生物1月20日上会。东田微、博盈特焊、美农生物创业板首发1月20日上会。
◆上交所发布通知称，决定免收注册地在陕西省、河南省、天津市上市公司2022年上市初费和上市年费。
◆人民日报：目前97家央企中，2/3以上总部位于北京。近期央企总部外迁加速，长江三峡集团、中国电子集团、中国船舶集团等陆续迁往武汉、深圳、上海等地。业内称，央企从北京这样的全国行政中心迁往富有活力、更加贴近目标市场及所在行业中心，有助于提升竞争力。
◆央行金融稳定局局长孙天琦：近几年，我国少数地区有问题的中小银行风险化解进展缓慢，高风险机构数量出现淤积。需要进一步明确各部门职责分工，完善具有硬约束的早期纠正和限期处置机制，避免高风险机构在个别省份形成“堰塞湖”。同时，克服评级以及基于评级的相关工作的滞后性，针对评级好的银行建立预警指标体系，抓早抓小“治未病”。
◆浙商证券：行业格局上，预制菜目前竞争格局较为分散，主要参与者可以分为四种类型。专业预制菜企业（味知香、好得睐等），专攻预制菜，产品品类最为丰富，研发和生产能力最强劲；传统速冻食品企业（安井食品等），通常有自身主业，目前纷纷开始加码预制菜；餐饮企业（海底捞，新雅食品等），常在特定的节令点推出预制菜礼盒，具有节令性；零售企业（盒马工坊，叮咚买菜等），当日配送，保质期短、时令性强。
◆两市融资余额：截至1月12日，上交所融资余额报8984.06亿元，较前一交易日增加16.69亿元；深交所融资余额报8073.85亿元，较前一交易日增加5.19亿元；两市合计17057.91亿元，较前一交易日增加21.88亿元。
◆中证协：截至1月13日，近一年来证券从业人员增加了8593人，重返34万人大关。其中券商投顾数量最多，目前增至6.8万。
◆港交所：2021年，香港共有98只新股在主板挂牌，首次公开招股集资额3288亿元，在全球排行第四，仅次于纳斯达克、纽交所及上交所。其中，快手科技的首次公开招股集资额最高，达483亿元，成为香港历来第九大新股。
◆上证报：有私募人士透露，2021年12月部分托管方收到窗口指导，后续私募管理人在客户亏损的情况下不得计提超额收益部分的业绩报酬，而且计提完成后客户持有份额不能为亏损状态。业内称，近两年有些客户想按照超额收益来计提，如此操作的量化私募就越来越多，不过在指数下跌时确实会引发争议，监管这一举动能够在一定程度上保护持有人利益。
◆海通证券：今年国内基建政策有望发力。保障房建设、老旧小区改造和重大水利工程建设有望成为老基建发力的重点，装配式建筑获政策支持。“双碳”目标下风光大基地加速建设，有望带动万亿投资，特高压等新型电网设施也在配套建设。5G基站和数据中心等信息基础设施是新基建投资部署的重点，在此基础上工业互联网也将加快应用。
◆支付宝联合兴证全球基金、南方基金、中欧财富、广发基金、嘉实财富、财通证券6家机构在今年1月4日推出的重磅投顾新品“金选投顾”目前已经被叫停。
◆据21财经报道，昨日，有消息称“以茅台为首的少数高端白酒面临消费税提高，据说文件已批”。对此，贵州茅台、泸州老窖相关人士及多名食饮行业投研人士均表示未听说。
公司动态
◆迈瑞医疗：拟使用自有资金以集中竞价交易的方式回购部分社会公众股份，本次回购股份将依法注销并减少注册资本。回购资金总额10亿元，回购价格不超过400元/股。
◆宏润建设：与杉杉股份签署战略合作框架协议，拟并购整合其光伏新能源资产及业务。双方拟通过杉杉股份向公司转让宁波尤利卡太阳能股份有限公司股份的方式完成光伏电池组件资产和业务的合作。
◆上港集团：预计2021年营业收入343.8亿元，同比增长31.6%；归母净利润145亿元，同比增长74.5%。董事会同意筹划控股子公司锦江航运分拆上市事宜。
◆青岛啤酒：预计2021年净利润约31.5亿元，同比增长约43%。政府对公司位于杨家群地块的土地进行收储，土地征收补偿款确认收入后预计将增加净利润约4.36亿元。
平安银行：预计2021年营业收入1693.83亿元，同比增长10.3%；净利润363.36亿元，同比增长25.6%。
◆台积电：2021年四季度，营收为157.36亿美元，同比增长21.2%，连续6个季度创纪录；净利润达到59.75亿美元，同比增长16.5%。毛利率52.7%，环比走高；净利润率为38%，环比基本持平。
◆量化私募人士透露，根据监管窗口指导，后续私募管理人在客户亏损的情况下不得计提超额收益部分的业绩报酬，而且计提完成后客户持有份额不能为亏损状态。
重要公告
◆国联水产（2连板）：发布异动公告。2020年预制菜营业收入占总体营业收入比重仍较小，与盒马签订的合作框架协议不涉及具体金额，未构成关联交易，对本年度及后续年度的业绩和经营成果的影响尚存在不确定性。
◆九安医疗（3连板）：发布股价异动公告。影响二级市场股价的因素较多，且未来美国疫情的发展情况尚具有不确定性，试剂盒产品的销售情况受多方面因素影响，请广大投资者注意投资风险，理性投资。该股股价再创历史新高，市值达328亿元，自去年11月以来累计最大涨幅超10倍。
◆国际医学：经西安市卫健委研究，对两家医院作出停业整顿3个月，期满整改合格后重新开诊等处理意见。该事项触发了“上市公司股票被实施其他风险警示”的相应情形。自1月14日开市起停牌一天，自1月17日开市起复牌，并实施其他风险警示，股票简称由“国际医学”变更为“ST国医”。
◆中国信达：拟不参与重庆蚂蚁消金公司新一轮股权认购。
◆延安必康：公司股票可能被实施其他风险警示。
◆*ST金洲：实控人涉嫌信披违法违规遭证监会立案 。
◆宏润建设：拟并购整合杉杉股份的光伏新能源资产及业务。
◆北方稀土：2021年净利同比预增488.58%-507.79%。
◆江苏索普：2021年净利同比预增894.34%-980.81%。
◆陕西黑猫：2021年净利同比预增673%-724%。
◆康恩贝：2021年净利同比预增325%-375%。
◆国电南自：2021年净利同比预增270%到300%。
◆紫鑫药业：2021年预亏4.3亿元-4.85亿元，同比减亏。
【机构调研】2022年1月7日 酒鬼酒公司交流纪要
问：今年的规划和中长期愿景？
答：22年的工作会在21年的基础上进一步推进，目前还没有具体的内容。上一年公司表现很好，高端酒有所突破，超过了之前的目标，酒鬼表现出色，同样超过了预期。新的一年会更注意招商，做好经销商和厂商之间的联系，合作共赢，以实现更多的收益。从区域上来看，在国际市场之外，聚焦于一些经济实力比较强的高级市场，如北上广，同时对地级市等区域进行比较好的维护。
问：公司人数和客户量快速扩容，省内外分布如何？
答：内参的经销商人数差不多达到一半，扩容主要以省外人员为主，因此省内的平均营销量会更高一些。客户量达到了500多万。
问：有没有政策控制省外的大商？
答：有。团队政策对酒鬼的团队的策略和建设起到了很大的作用，极大提升了工作效率。此外，公司还提供新人激励，在行业中处于较高的水平。由于公司正处于增长期，所以有更高的生存和发展空间。随着经销商数量上升，不同的大区分解为很多小区，有各自的激励政策和管理方式，只要经销商认真负责都能取得很好的成果。
问：全国覆盖率情况，下沉到了哪一级？全国最大的市场？
答：对全国来说达到了地级市的层面。最大的市场是河南市场、河北市场。其中河南市场销售额大约5个亿以上。河北市场包括了北京和天津。华南21年以来增速很快，目前可以在多个省份达到1亿+的规模。
问：今年招商按照什么样的计划去执行？
答：21年已经完成了招商目标。在未来经销商数量相比同规模情况将更少，公司更希望看到经销商的业绩有发展和成长，例如从100万增长到6000万。22年更对希望经销商能够达到实际的增量。
问：新商和老商政策统一吗？
答：政策是统一的，经销商取得的价格基本统一；配额和各区域的成交价格会有一些差异。
问：团购资源比较丰富的经销商会得到什么样的政策？
答：省内市场本身的空间也并不大，配额、总量在省内市场有一些控制，省外则不用。团购资源方面，如果是大商或区域性质的渠道商，则按正常的渠道政策得到支持。
问：酒鬼红坛紫坛等细分的成长性拆解？
答：今年红坛紫坛产品的比例不是很大，虽然又在不断聚焦此类产品，且在省内市场的比例有所上升。但随着省外市场不断扩大，很难进行集中聚焦。红坛是最大的品类，紫坛传承约占10%。
问：红坛18、20是什么情况？
答：和区域销售有关。18是省内，正不断推进。20是省外，在各地相继上市。
问：全国化的目标下，红坛里的20是不是表现更好？
答：从政策方面来说是的。目前的销售量还需要一定时间，需要结合当地需求和消费能力来选择产品。
问：红坛是酒鬼第一大单品，其他几个产品的占比拆分情况？
答：目前红坛还不是第一，是透明装。占比来看红坛和透明装都是20%左右，透明装略多一些。传承和紫坛各占大约10%。剩下的40%产品比较分散，包括黄坛（占比仍然比较少）等。
问：从产能配给到投产，需要多少时间能够达到生产酒鬼以上的产能？
答：扩产到2023、2024年能够完成。整个单区能达到10800吨产能，优质产能能保持在50%左右。
问：春节临近下的产品备货情况？
答：今年经销商的备货意愿和打款意愿比较强。需求方面较弱导致最近酒价有所回落，等到春节会重新上升。
问：当下公司对库存水平的监控频率？
答：开门红的时间附近频率会高一些，正常情况下一般2个月左右。包括下游终端返回的实际掌握的库存能够时刻监控。春节短期库存会有所上升。
问：对于处于边缘化的市场能整治串货行为吗？在控制下有时会留存部分利润会用于返点吗？该比例相比之前有所变化吗？
答：大规模串货行为可以通过扫码方式来规避，小规模行为则是通过督察队对于特定区域进行检查和收集消息。变化不大，只是销售中的一个具体落实方式。
问：湖南市场中的老窖、剑南春等产品发展不错，公司在该区域扩大中有没有感受到压力？
答：在湖南本土压力不大，但在省外市场扩张、推进全国化的过程中会感受到一定压力。因为湖南市场产品的品牌力较强，大于其他市场。因为整个消费还是要受品牌和口碑影响，所以竞争压力不是特别大。省外市场则可能要面临一些竞争。
问：公司后期达到既定目标时，内参和酒鬼的占比打算达到何种比例比较合适？
答：内参大概达到50%多比较合理。
问：如何看待市场动销情况？次高端板块，公司内部考虑扩张性平台还是在考虑降速风险？
答：整体来说还是比较乐观。去年是比较特殊的一年，对整个公司而言有诸多因素叠加导致次高端的情况。20年开始对次高端进行梳理，换包装重新找商，取得收益。此外，全国化铺开有更多的经销商加入，也带来了更多收益。去年次高端还受到各种因素共同带来的需求增长影响。21年要达到基数翻倍，稳步成长。
问：省内覆盖程度？
答：省内空白区域还是有一定空间，需要产业去维护。核心市场保持着比较固定的速度，比较趋近于饱和，保持比次高端平台略快一些，消费和增长存在一定空间。
问：内参酒经销商能不能纳入内参酒销售公司的股权体系中？
答：如果做得比较大且有必要的会考虑，实际过程中也并不是所有经销商都有这个意愿。从分红性质来说是处于债的方式，作为内参公司的股东对内参公司的盈利没有关系，主要根据其他指标按11%-12%的比例分红。另外经销商也有利润提成，因此作为股权的意义不是很大。一般加入股权体系还是由于战略意义大于实际意义，利润率还是没有太大变化。
问：内参在升级换代幅度上有什么规划？
答：价格上的调整主要是考虑到产品品牌、价值和定位。标品会随着市场环境的变化进行调整，会考虑经销商积极性的提高，对报表端不太需要通过提价获得更多收益，目前还是以获得更多市场和销量为主。
问：有没有类似国窖那样的活动？
答：这些活动一般放在销售激励中，属于比较具体的内容，不是特别清楚。公司主要倾向于品鉴性活动和推广活动。
问：管理团队的激励政策和考核体系是什么样的？
答：激励政策主要以奖金为主，有本身团队的激励、三年激励计划等，机制比较到位。考核方式比较细致，包含营收、营收增长率、利润、收益率等，从公司和个人两个方面决定管理层的收益。
问：公司团购占比情况？
答：没有具体去拆，都是渠道端的经销商进行销售。团购定义比较模糊，如果从销售性质上，80%以上都属于团购。
问：销售人员劳资关系情况？
答：内参公司员工的劳资关系全在内参公司，何其挂钩。本身销售口径的人员市场化程度都很高，受到的激励水平也高。销售人员的薪酬都包含在销售费用中，按照利润、销量等因素给予奖励。
问：公司做大以后的组织架构变化？
答：暂时没有单独设立区域性的办事处分公司，还是以大区为单位。从销售产品细分来说，有内参事业部和其他事业部等。
免责声明:本文不作为投资依据。
问：今年的规划和中长期愿景？
答：22年的工作会在21年的基础上进一步推进，目前还没有具体的内容。上一年公司表现很好，高端酒有所突破，超过了之前的目标，酒鬼表现出色，同样超过了预期。新的一年会更注意招商，做好经销商和厂商之间的联系，合作共赢，以实现更多的收益。从区域上来看，在国际市场之外，聚焦于一些经济实力比较强的高级市场，如北上广，同时对地级市等区域进行比较好的维护。
问：公司人数和客户量快速扩容，省内外分布如何？
答：内参的经销商人数差不多达到一半，扩容主要以省外人员为主，因此省内的平均营销量会更高一些。客户量达到了500多万。
问：有没有政策控制省外的大商？
答：有。团队政策对酒鬼的团队的策略和建设起到了很大的作用，极大提升了工作效率。此外，公司还提供新人激励，在行业中处于较高的水平。由于公司正处于增长期，所以有更高的生存和发展空间。随着经销商数量上升，不同的大区分解为很多小区，有各自的激励政策和管理方式，只要经销商认真负责都能取得很好的成果。
问：全国覆盖率情况，下沉到了哪一级？全国最大的市场？
答：对全国来说达到了地级市的层面。最大的市场是河南市场、河北市场。其中河南市场销售额大约5个亿以上。河北市场包括了北京和天津。华南21年以来增速很快，目前可以在多个省份达到1亿+的规模。
问：今年招商按照什么样的计划去执行？
答：21年已经完成了招商目标。在未来经销商数量相比同规模情况将更少，公司更希望看到经销商的业绩有发展和成长，例如从100万增长到6000万。22年更对希望经销商能够达到实际的增量。
问：新商和老商政策统一吗？
答：政策是统一的，经销商取得的价格基本统一；配额和各区域的成交价格会有一些差异。
问：团购资源比较丰富的经销商会得到什么样的政策？
答：省内市场本身的空间也并不大，配额、总量在省内市场有一些控制，省外则不用。团购资源方面，如果是大商或区域性质的渠道商，则按正常的渠道政策得到支持。
问：酒鬼红坛紫坛等细分的成长性拆解？
答：今年红坛紫坛产品的比例不是很大，虽然又在不断聚焦此类产品，且在省内市场的比例有所上升。但随着省外市场不断扩大，很难进行集中聚焦。红坛是最大的品类，紫坛传承约占10%。
问：红坛18、20是什么情况？
答：和区域销售有关。18是省内，正不断推进。20是省外，在各地相继上市。
问：全国化的目标下，红坛里的20是不是表现更好？
答：从政策方面来说是的。目前的销售量还需要一定时间，需要结合当地需求和消费能力来选择产品。
问：红坛是酒鬼第一大单品，其他几个产品的占比拆分情况？
答：目前红坛还不是第一，是透明装。占比来看红坛和透明装都是20%左右，透明装略多一些。传承和紫坛各占大约10%。剩下的40%产品比较分散，包括黄坛（占比仍然比较少）等。
问：从产能配给到投产，需要多少时间能够达到生产酒鬼以上的产能？
答：扩产到2023、2024年能够完成。整个单区能达到10800吨产能，优质产能能保持在50%左右。
问：春节临近下的产品备货情况？
答：今年经销商的备货意愿和打款意愿比较强。需求方面较弱导致最近酒价有所回落，等到春节会重新上升。
问：当下公司对库存水平的监控频率？
答：开门红的时间附近频率会高一些，正常情况下一般2个月左右。包括下游终端返回的实际掌握的库存能够时刻监控。春节短期库存会有所上升。
问：对于处于边缘化的市场能整治串货行为吗？在控制下有时会留存部分利润会用于返点吗？该比例相比之前有所变化吗？
答：大规模串货行为可以通过扫码方式来规避，小规模行为则是通过督察队对于特定区域进行检查和收集消息。变化不大，只是销售中的一个具体落实方式。
问：湖南市场中的老窖、剑南春等产品发展不错，公司在该区域扩大中有没有感受到压力？
答：在湖南本土压力不大，但在省外市场扩张、推进全国化的过程中会感受到一定压力。因为湖南市场产品的品牌力较强，大于其他市场。因为整个消费还是要受品牌和口碑影响，所以竞争压力不是特别大。省外市场则可能要面临一些竞争。
问：公司后期达到既定目标时，内参和酒鬼的占比打算达到何种比例比较合适？
答：内参大概达到50%多比较合理。
问：如何看待市场动销情况？次高端板块，公司内部考虑扩张性平台还是在考虑降速风险？
答：整体来说还是比较乐观。去年是比较特殊的一年，对整个公司而言有诸多因素叠加导致次高端的情况。20年开始对次高端进行梳理，换包装重新找商，取得收益。此外，全国化铺开有更多的经销商加入，也带来了更多收益。去年次高端还受到各种因素共同带来的需求增长影响。21年要达到基数翻倍，稳步成长。
问：省内覆盖程度？
答：省内空白区域还是有一定空间，需要产业去维护。核心市场保持着比较固定的速度，比较趋近于饱和，保持比次高端平台略快一些，消费和增长存在一定空间。
问：内参酒经销商能不能纳入内参酒销售公司的股权体系中？
答：如果做得比较大且有必要的会考虑，实际过程中也并不是所有经销商都有这个意愿。从分红性质来说是处于债的方式，作为内参公司的股东对内参公司的盈利没有关系，主要根据其他指标按11%-12%的比例分红。另外经销商也有利润提成，因此作为股权的意义不是很大。一般加入股权体系还是由于战略意义大于实际意义，利润率还是没有太大变化。
问：内参在升级换代幅度上有什么规划？
答：价格上的调整主要是考虑到产品品牌、价值和定位。标品会随着市场环境的变化进行调整，会考虑经销商积极性的提高，对报表端不太需要通过提价获得更多收益，目前还是以获得更多市场和销量为主。
问：有没有类似国窖那样的活动？
答：这些活动一般放在销售激励中，属于比较具体的内容，不是特别清楚。公司主要倾向于品鉴性活动和推广活动。
问：管理团队的激励政策和考核体系是什么样的？
答：激励政策主要以奖金为主，有本身团队的激励、三年激励计划等，机制比较到位。考核方式比较细致，包含营收、营收增长率、利润、收益率等，从公司和个人两个方面决定管理层的收益。
问：公司团购占比情况？
答：没有具体去拆，都是渠道端的经销商进行销售。团购定义比较模糊，如果从销售性质上，80%以上都属于团购。
问：销售人员劳资关系情况？
答：内参公司员工的劳资关系全在内参公司，何其挂钩。本身销售口径的人员市场化程度都很高，受到的激励水平也高。销售人员的薪酬都包含在销售费用中，按照利润、销量等因素给予奖励。
问：公司做大以后的组织架构变化？
答：暂时没有单独设立区域性的办事处分公司，还是以大区为单位。从销售产品细分来说，有内参事业部和其他事业部等。
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