魏晋时代,王羲之,王献之,祖冲之,顾恺之,陈庆之这些名字,看着奇怪,其中王羲之,王献之还是爷俩,不怕撞衫吗?
其实这是一种暗记,有“之”的玄妙你是不知道,很上头的,这是因为大部分都是天师道的信徒。
修行人最喜欢的一句话,道冲而用之或不盈,那就是大名鼎鼎的“令狐冲”和任盈盈的名字来由。
多有文化,多有内涵?
看过飞狐外传不?
程灵素这名字多有韵味?
那是作者下过一番苦功夫起的名字。
黄帝内经看过吗?两个大卷前面的两个字就是人家的名字,灵素。
紫薇真人
其实这是一种暗记,有“之”的玄妙你是不知道,很上头的,这是因为大部分都是天师道的信徒。
修行人最喜欢的一句话,道冲而用之或不盈,那就是大名鼎鼎的“令狐冲”和任盈盈的名字来由。
多有文化,多有内涵?
看过飞狐外传不?
程灵素这名字多有韵味?
那是作者下过一番苦功夫起的名字。
黄帝内经看过吗?两个大卷前面的两个字就是人家的名字,灵素。
紫薇真人
#蚂蚁财富[超话]# 今天大A依旧是震荡走势,缩量下跌调整,而表现略胜一筹的创指也冲高回落,由红转绿小幅下跌。板块方面继续轮动分化,半导体逆市爆发拉升领涨,军工跟涨,新能源分支风光电储延续上涨表现,而白酒、医药等其他板块纷纷下跌表现不佳,导致今天的亏钱效应比较明显。现在的大A虽然指数跌不下去,但是大家会感觉自己账户的钱会越来越少,这也是一种潜在的风险,VV还是保持之前的看法,现阶段控制好仓位,保留子弹,多看少动,不要轻易追高,个人觉得仓位低的话今天可以适当布局。
半导体:前天VV把基建仓位转了部分到该板块并加了部分仓位,今天喜迎逆市上涨收获。昨天上层也发表声明坚决反对小美“芯片法案“,为半导体”国产替代“增加了不少信心,今天半导体的拉上上涨也许就是抵制的表现。个人觉得该板块还是有一定的反弹空间,继续持有。
白酒:因舍得酒业业绩不及预期,今天带崩白酒领跌市场。个人看法还是不变,在大感冒反复的大环境下,个人觉得很难有亮眼的表现出来,没有持续性;从技术面来看,下跌调整了比较长一段时间,今天又跌到震荡箱体下方,短期个人看小幅反弹,今天想布局该板块的话可以适当参与,正缝下个月节日消费高峰期的到来。
医药:个人看法不变,看好的主要逻辑就是超跌属性,低位提前埋伏,个人觉得该板块发力反弹的周期较长,有耐心的话可以缝跌低吸慢慢布局,而已经布局的话可以控制一下仓位,静待花开。
新能源:其分支风光电储今天延续优异表现上涨,而储能更是爆发大涨。VV觉得轮动行情下,今天还是可以考虑止盈问题,个人短期看调整。
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个人操作:希望各位老板谨慎操作,自行判断对错,对自己的账户负责。
1.金信半导体加仓5000。
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本文仅代表个人操作和观点,自行判断对错,入市有风险,投资需谨慎,老板们结合自己的实际情况操作,合计安排资金,共同交流和进步,码字不易,喜欢的可以关注点个赞,希望人人账户长虹。 #基金##a股#
半导体:前天VV把基建仓位转了部分到该板块并加了部分仓位,今天喜迎逆市上涨收获。昨天上层也发表声明坚决反对小美“芯片法案“,为半导体”国产替代“增加了不少信心,今天半导体的拉上上涨也许就是抵制的表现。个人觉得该板块还是有一定的反弹空间,继续持有。
白酒:因舍得酒业业绩不及预期,今天带崩白酒领跌市场。个人看法还是不变,在大感冒反复的大环境下,个人觉得很难有亮眼的表现出来,没有持续性;从技术面来看,下跌调整了比较长一段时间,今天又跌到震荡箱体下方,短期个人看小幅反弹,今天想布局该板块的话可以适当参与,正缝下个月节日消费高峰期的到来。
医药:个人看法不变,看好的主要逻辑就是超跌属性,低位提前埋伏,个人觉得该板块发力反弹的周期较长,有耐心的话可以缝跌低吸慢慢布局,而已经布局的话可以控制一下仓位,静待花开。
新能源:其分支风光电储今天延续优异表现上涨,而储能更是爆发大涨。VV觉得轮动行情下,今天还是可以考虑止盈问题,个人短期看调整。
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个人操作:希望各位老板谨慎操作,自行判断对错,对自己的账户负责。
1.金信半导体加仓5000。
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本文仅代表个人操作和观点,自行判断对错,入市有风险,投资需谨慎,老板们结合自己的实际情况操作,合计安排资金,共同交流和进步,码字不易,喜欢的可以关注点个赞,希望人人账户长虹。 #基金##a股#
关于医药基金
图1[鲜花]:过去20多年,医药出现较大规模下跌主要有三次,分别在2008年、2015年及2018年,不同“医药底”形成的因素不同。
2008年全球金融危机爆发,全球各主要资本市场均出现巨幅下跌,A股经历了前所未有的熊市,美国标普500指数年度跌幅-38.49%、德国DAX指数下跌-40.37%、国内上证指数更是下跌达-65.39%。
A股大跌,各行业也普跌,医药行业下跌在所难免,并在2008年11月4日达到阶段底部,同年医药行业从阶段高点(1月17日)到阶段低点(11月4日),申万医药生物指数跌去了59.33%。(数据来源:wind,时间区间:2008.1.1-2008.12.31)
同样的情况也发生在2015年,上半年随着A股快速上涨,医药也迎来趋势上涨行情,6月12日达到阶段高点,医药一度涨到113.89%(2015.1.1-2015.6.12),随后市场牛转熊,医药也受到市场猛烈下跌影响,在2016年1月28日医药行业达到阶段低点,2015年6月12日至2016年1月28日,申万医药生物指数下跌46.9%。(数据来源:wind,时间区间:2015.1.1-2016.1.28)
医药是受行业政策影响较大的板块,比如2018年首次公布“4+7”试点集采结果,年中之后,多项事件性因素叠加药品集采预期,医药板块开始出现明显回调,在12月集采结果落地后,随着利空因素落地,板块调整临近尾声,医药板块在2019年1月3日达到阶段低点。
历史医药“底部”有什么特征?
过往历史中持续的下跌,医药板块在“底部”显示出三种明显的特征。
图2[鲜花]:公募基金持仓医药比例低
过去医药在底部区域时,生物医药行业基金持仓比例呈现下降趋势,比如2008年,全部公募基金医药股持仓比逐步降低,四季度低至4%以下。以及离我们稍微近一点的2018年,2018二季度全部公募基金医药股持仓比达到14.5%,随着下半年市场下跌和医药集采事件影响,医药趋势下跌,在2019年1月达到阶段底部,全部公募基金医药股持仓比已经下降至11%左右。
图3[鲜花]:医药板块的交易情绪下降
医药下跌中,医药板块的交易情绪也陷入低迷,2008年11月申万医药生物指数平均成交额34.27亿元,而2008年初曾高达100亿。
图4[鲜花]:医药板块估值较低
对2008年来医药板块整体的PE估值情况进行回溯,可以发现申万医药生物指数PE的历史中值为38.44倍,最高值为74.67倍(发生在2015年6月),最低值为23倍(发生在2019年1月),对应历史上第三次医药底部区域,而其他两次医药底部区域,2008年11月、2016年1月申万医药生物指数的市盈率也在28倍、38倍左右。
图5-图6[鲜花]:现在医药行业是什么水平?
自去年以来,受政策端对医药行业情绪扰动,疫情短期冲击导致了部分公司出现了较大幅度调整,对2022上半年的盈利造成一定的冲击,致使医药行业持续调整。
医药主题基金持仓比例处于2018年以来最低水平
根据最新基金季报数据,2022二季度全市场医药基金持仓比例为10.25%,剔除医药主题基金后的持仓比例为4.32%;同期医药股在A股总市值中占比为7.87%,医药行业热度有所下降,公募#基金# 医药仓位已经降至2018年以来的最低水平。如果剔除医药主题基金后,医药生物板块配置程度明显下降,2021三季度以来的配置比例已达到近四年低位。
医药指数PE值也处于历史低位水平。
经历了2021年以来的估值回调后,截至2022年8月12日,申万医药生物板块整体的市盈率为24.46倍,已接近历史最低位水平。
从行业长期发展角度看,需求是投资医药最大的确定性,老龄化、消费升级、医保全覆盖等数据的提升为医药需求提供了快速增长的背景。但同时医药涉及的子行业较多,未来医药行业也将继续走向结构优化、细分领域硬核发展的新时代。
医药低估并不代表马上能涨,我们还要观察行业景气度,从国家层面政策、国内居民消费能力的提升,医药是存在长期投资机会的,顺应政策趋势和医药行业变革方向,捕捉创新药领域的投资方向,或许是比较好的选择。
图1[鲜花]:过去20多年,医药出现较大规模下跌主要有三次,分别在2008年、2015年及2018年,不同“医药底”形成的因素不同。
2008年全球金融危机爆发,全球各主要资本市场均出现巨幅下跌,A股经历了前所未有的熊市,美国标普500指数年度跌幅-38.49%、德国DAX指数下跌-40.37%、国内上证指数更是下跌达-65.39%。
A股大跌,各行业也普跌,医药行业下跌在所难免,并在2008年11月4日达到阶段底部,同年医药行业从阶段高点(1月17日)到阶段低点(11月4日),申万医药生物指数跌去了59.33%。(数据来源:wind,时间区间:2008.1.1-2008.12.31)
同样的情况也发生在2015年,上半年随着A股快速上涨,医药也迎来趋势上涨行情,6月12日达到阶段高点,医药一度涨到113.89%(2015.1.1-2015.6.12),随后市场牛转熊,医药也受到市场猛烈下跌影响,在2016年1月28日医药行业达到阶段低点,2015年6月12日至2016年1月28日,申万医药生物指数下跌46.9%。(数据来源:wind,时间区间:2015.1.1-2016.1.28)
医药是受行业政策影响较大的板块,比如2018年首次公布“4+7”试点集采结果,年中之后,多项事件性因素叠加药品集采预期,医药板块开始出现明显回调,在12月集采结果落地后,随着利空因素落地,板块调整临近尾声,医药板块在2019年1月3日达到阶段低点。
历史医药“底部”有什么特征?
过往历史中持续的下跌,医药板块在“底部”显示出三种明显的特征。
图2[鲜花]:公募基金持仓医药比例低
过去医药在底部区域时,生物医药行业基金持仓比例呈现下降趋势,比如2008年,全部公募基金医药股持仓比逐步降低,四季度低至4%以下。以及离我们稍微近一点的2018年,2018二季度全部公募基金医药股持仓比达到14.5%,随着下半年市场下跌和医药集采事件影响,医药趋势下跌,在2019年1月达到阶段底部,全部公募基金医药股持仓比已经下降至11%左右。
图3[鲜花]:医药板块的交易情绪下降
医药下跌中,医药板块的交易情绪也陷入低迷,2008年11月申万医药生物指数平均成交额34.27亿元,而2008年初曾高达100亿。
图4[鲜花]:医药板块估值较低
对2008年来医药板块整体的PE估值情况进行回溯,可以发现申万医药生物指数PE的历史中值为38.44倍,最高值为74.67倍(发生在2015年6月),最低值为23倍(发生在2019年1月),对应历史上第三次医药底部区域,而其他两次医药底部区域,2008年11月、2016年1月申万医药生物指数的市盈率也在28倍、38倍左右。
图5-图6[鲜花]:现在医药行业是什么水平?
自去年以来,受政策端对医药行业情绪扰动,疫情短期冲击导致了部分公司出现了较大幅度调整,对2022上半年的盈利造成一定的冲击,致使医药行业持续调整。
医药主题基金持仓比例处于2018年以来最低水平
根据最新基金季报数据,2022二季度全市场医药基金持仓比例为10.25%,剔除医药主题基金后的持仓比例为4.32%;同期医药股在A股总市值中占比为7.87%,医药行业热度有所下降,公募#基金# 医药仓位已经降至2018年以来的最低水平。如果剔除医药主题基金后,医药生物板块配置程度明显下降,2021三季度以来的配置比例已达到近四年低位。
医药指数PE值也处于历史低位水平。
经历了2021年以来的估值回调后,截至2022年8月12日,申万医药生物板块整体的市盈率为24.46倍,已接近历史最低位水平。
从行业长期发展角度看,需求是投资医药最大的确定性,老龄化、消费升级、医保全覆盖等数据的提升为医药需求提供了快速增长的背景。但同时医药涉及的子行业较多,未来医药行业也将继续走向结构优化、细分领域硬核发展的新时代。
医药低估并不代表马上能涨,我们还要观察行业景气度,从国家层面政策、国内居民消费能力的提升,医药是存在长期投资机会的,顺应政策趋势和医药行业变革方向,捕捉创新药领域的投资方向,或许是比较好的选择。
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