凯狮配资上星期盘面终所以迎来起色,特别是小盘股开端反击了,能够发现当资金不在扎堆于权重的时分,商场全体的挣钱效应反而上升了,翘翘板效应下,资金总需求回流小票,并且权重开端调整后,盘面顺势也在做凹凸切换,涨高了的一些蓝筹白马、甚至于军工板块上,高位股逐步杀跌,资金反而去低吸一些科技股,所以这儿盘面高位低位、大盘小盘股的轮动节奏踩准了才有收益。
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低估值重心难改!
上周市场继续分化,沪市震荡向上,深市则振荡向下,大盘蓝筹、低估值明显好于科技等中小市值板块。特别是周五,早盘强势震荡后,盘中一度翻绿,但金融、地产等板块带动下指数强势拉升,上证再度突破3400点整数关口,宇宙行(工商银行)大涨近6%,成交量跟平时比较放大近4倍,但酿酒、有色、石油等板块则表现弱势。市场明显有赚了指数不赚钱的特征;在临近基金净值排名时点,低估值板块有修复需求,而前期涨幅较大的的个股则迎来一定的调整,在情理之中。相对比较,金融板块特别是银行的PB估值仍有较大的修复空间,从周期日历看,每年的11月、12月银行板块的上涨概率明显大于其他月份,也大于其他板块,料未来一段时间,估值修复仍是市场关注的重心, 也不排除有切换到成长股;但中期来讲市场震荡向上的格局不变,短期或分化依旧,波动较大。
资金方面:本周市场将有4300亿逆回购到期,上周央行净投放1300亿。从历史经验看,在历次信用事件对市场流动性造成冲击后,央行都会在短期内采取措施释放流动性,保持其市场流动性,保证市场不发生系统性风险。料本次事件及年低资金需求加大,市场流动性相对宽松将维持。本周共有50家公司限售股陆续解禁,合计解禁量46.86亿股,按11月27日收盘价计算,解禁市值为704.95亿,较上周解禁市值360.96亿元上升95.30%。从解禁市值来看,11月30日是解禁高峰期,25家公司解禁市值合计325.97亿,占周解禁规模46%。按11月27日收盘价计算,解禁市值居前三位的是:香飘飘(79.27亿元)、光启技术(64.96亿元)、奥士康(64.55亿元)。从个股的解禁量看,解禁股数居前三位的是:驰宏锌锗(7.81亿股)、浙江交科(6.05亿股)、东旭光电(3.69亿股)。同时本周有10只新股打新,本周一申购的是杭华股份;周二申购科兴制药、欧科亿;周三申购西上海、彩虹集团、思进智能、舒华体育;周四申购立方制药、航亚科技、恒玄科技。
资讯方面:统计局即将公布11月PMI指数,10月份的制造业PMI为51.4%,虽略低于9月0.1个百分点,但已经连续8个月处在扩张区域,市场普遍预期为51.5%,在全球疫情增加,中国承担更多的全球分工,料数据或许能好于预期。另一方面,国家对部分国内航线定价权开放改革,明确自2020年12月1日起,放开3家以上(含3家)航空运输企业参与经营的国内航线的旅客运输价格。改革后,实行市场调节价的国内航线将大幅增加,市场决定价格的机制将进一步得到强化。料随着价格弹性的放宽,市场活力得到有效激发,国内运价治理体系和治理能力进一步提升。同时中日航线恢复随着快捷通道启动,有望带来超预期,航空运输行业基本面将继续改善。
操作策略:周一又迎来了11月份的收官之日,截止11月27日,本月上证综指涨幅(5.70%),深成指(3.43%)都有不错的涨幅,创业板指(-1.39%)小幅下挫。11月市场的风格明显在低估值,在周期等,市场明显分化,基本面有正面催化因素的板块,风险偏好不高的板块受到资金明显的青睐。短期资金活跃度也明显减弱。这一现象继续维持或迎来改变,值得观察;但市场在经历7月-11月的震荡后,有些板块已经连续调整相当的幅度,有些个股甚至已经跌幅超过50%,如消费电子、计算机、5G等,年低及未来的一季度科技类个股在采购预期情况下一般都有所变现,同时也是新经济的代表,随着经济复苏,相关板块的弹性较强,或迎来机会。操作上我们认为,重点关注经济复苏预期中低估值板块、周期复苏板块如:有色、机械、石油、石化等;关注“十四五”规划中的新能源、半导体、军工等政策预期较高且受风险偏好抬升影响较大的板块;关注金融改革中不断受益的券商、保险、银行等;同时密切关注跌幅较大的科技股的投资机会。
上周市场继续分化,沪市震荡向上,深市则振荡向下,大盘蓝筹、低估值明显好于科技等中小市值板块。特别是周五,早盘强势震荡后,盘中一度翻绿,但金融、地产等板块带动下指数强势拉升,上证再度突破3400点整数关口,宇宙行(工商银行)大涨近6%,成交量跟平时比较放大近4倍,但酿酒、有色、石油等板块则表现弱势。市场明显有赚了指数不赚钱的特征;在临近基金净值排名时点,低估值板块有修复需求,而前期涨幅较大的的个股则迎来一定的调整,在情理之中。相对比较,金融板块特别是银行的PB估值仍有较大的修复空间,从周期日历看,每年的11月、12月银行板块的上涨概率明显大于其他月份,也大于其他板块,料未来一段时间,估值修复仍是市场关注的重心, 也不排除有切换到成长股;但中期来讲市场震荡向上的格局不变,短期或分化依旧,波动较大。
资金方面:本周市场将有4300亿逆回购到期,上周央行净投放1300亿。从历史经验看,在历次信用事件对市场流动性造成冲击后,央行都会在短期内采取措施释放流动性,保持其市场流动性,保证市场不发生系统性风险。料本次事件及年低资金需求加大,市场流动性相对宽松将维持。本周共有50家公司限售股陆续解禁,合计解禁量46.86亿股,按11月27日收盘价计算,解禁市值为704.95亿,较上周解禁市值360.96亿元上升95.30%。从解禁市值来看,11月30日是解禁高峰期,25家公司解禁市值合计325.97亿,占周解禁规模46%。按11月27日收盘价计算,解禁市值居前三位的是:香飘飘(79.27亿元)、光启技术(64.96亿元)、奥士康(64.55亿元)。从个股的解禁量看,解禁股数居前三位的是:驰宏锌锗(7.81亿股)、浙江交科(6.05亿股)、东旭光电(3.69亿股)。同时本周有10只新股打新,本周一申购的是杭华股份;周二申购科兴制药、欧科亿;周三申购西上海、彩虹集团、思进智能、舒华体育;周四申购立方制药、航亚科技、恒玄科技。
资讯方面:统计局即将公布11月PMI指数,10月份的制造业PMI为51.4%,虽略低于9月0.1个百分点,但已经连续8个月处在扩张区域,市场普遍预期为51.5%,在全球疫情增加,中国承担更多的全球分工,料数据或许能好于预期。另一方面,国家对部分国内航线定价权开放改革,明确自2020年12月1日起,放开3家以上(含3家)航空运输企业参与经营的国内航线的旅客运输价格。改革后,实行市场调节价的国内航线将大幅增加,市场决定价格的机制将进一步得到强化。料随着价格弹性的放宽,市场活力得到有效激发,国内运价治理体系和治理能力进一步提升。同时中日航线恢复随着快捷通道启动,有望带来超预期,航空运输行业基本面将继续改善。
操作策略:周一又迎来了11月份的收官之日,截止11月27日,本月上证综指涨幅(5.70%),深成指(3.43%)都有不错的涨幅,创业板指(-1.39%)小幅下挫。11月市场的风格明显在低估值,在周期等,市场明显分化,基本面有正面催化因素的板块,风险偏好不高的板块受到资金明显的青睐。短期资金活跃度也明显减弱。这一现象继续维持或迎来改变,值得观察;但市场在经历7月-11月的震荡后,有些板块已经连续调整相当的幅度,有些个股甚至已经跌幅超过50%,如消费电子、计算机、5G等,年低及未来的一季度科技类个股在采购预期情况下一般都有所变现,同时也是新经济的代表,随着经济复苏,相关板块的弹性较强,或迎来机会。操作上我们认为,重点关注经济复苏预期中低估值板块、周期复苏板块如:有色、机械、石油、石化等;关注“十四五”规划中的新能源、半导体、军工等政策预期较高且受风险偏好抬升影响较大的板块;关注金融改革中不断受益的券商、保险、银行等;同时密切关注跌幅较大的科技股的投资机会。
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