用一万六千元写出来的一个“孝”字
——祭我的表兄小发
前天参加完大舅的葬礼，我的姨表兄随我的车返回，在返程的路上他给我讲了5年前去世的舅表兄小发的一个关于临终交代事项的故事（我只知道他的乳名叫小发，所有人无论年长年幼，也都叫他小发。没有人喊过他的学名。也很少有人知道他的名字）。讲者无意，而听者的我内心受到极大震撼。联想前两天看过的一部电影《隐入尘烟》，我决定在为我的大舅写一篇祭文外，也为我这位5年前去世的苦命舅老表专门补写一篇祭文。
小发出生在安徽省蒙城县郭集乡（现属于安徽省亳州市蒙城县篱笆镇郭集社区）一个没落的富农家里。出生时间应该是上世纪40年代末期解放前后，比他最小的姑姑即我的母亲（1941年出生）应该仅小几岁。
小发比我大约20岁，去世的时候应该在68岁左右。由于我在外地工作，小发去世的消息没有人告诉我，所以我也没有能参加他的葬礼。
小发的父亲兄妹7人（三男四女，具体情况已在《祭舅文》中详细描述）。他的父亲排行老三（男孩中排行老二，即我的二舅）。在他父辈的7个兄弟姐妹中，小发的父亲受到教育最好，读过私塾，在世时在乡学校里任教员。可见小发的爷爷（即我的外公）辈当时家里是多么地殷实。遗憾的是小发的父亲英年早逝，30多岁就撒手人寰。
小发的父亲遗有二子，小发为长子，当时大约七八岁，小的大约三四岁。父亲去世后，他的母亲带着他与弟弟改嫁到南边二十公里外的凤台县一户姓张的人家。大约二三年后，小发的大伯（即我的大舅）想要回其中一个，征求了已超过10岁的小发及其养父的意见后，小发离开母亲，回到郭集老家，跟随大伯生活。
关于下发的亲生父亲，我的二舅，据我的母亲说，包括我的姨娘们、年长老表们以及本街上的族人们都说，如果小发的父亲如果不是死的早，很有可能会当很大的官，因为那时知识分子太缺乏了。
尽管舅舅家在解放时被划为富农成分，但由于他们与人为善，乐于助人，并没有像其他地主富人们为富不仁，欺压弱势穷人。所以解放后舅舅家人并没有受到过批斗，只是很多家产充公了。
我的大舅尽管后来接纳了一个寡妇为妻，但不知何种原因，始终没有生育自己的孩子，小发也就成了唯一的养子，侄伯二人关系很好，感情甚笃。
由于我的三舅（小发的叔叔）早在文化大革命期间，尚未成家的他没有父母，二哥去世，与唯一的长兄发生矛盾而离家出走，一生杳无音信，不知生死（在他们兄妹7人中，只有我的二舅和三舅度过私塾，其余5人都没有读过书）。所以小发成了我唯一的舅老表，也成了我外公外婆这一支家族唯一的男性血脉。当然小发的弟弟也是我的亲舅表兄，但由于随母到他人家中，成了他姓养子。听过小发去世时，作为同父同母的弟弟也来参加了他哥哥的葬礼。由于没有来参加他大伯的葬礼，我没有见过。
小发在过了30岁才收留了一个来路不明的流浪傻女人为妻，为其延续烟火。这个来路不明的傻女人很争气，为其生了一儿一女。在小发去世时，儿女也都成家。儿子又生育二子，女儿嫁到滁州明光。
在我童年时期（上世纪70年代），小发及我的二姨家的表兄们，还有他们街上的同龄青壮年经常到远在百里之外的我们家去卖红芋粉丝。因为郭集那边主要种红芋并加工成粉丝。1980年上初中之前的我也多次去百里之外的舅舅家，还曾短暂地在街上小学上过学，所以少年的我与小发交往还是很多的。去小发家多是在他们来我家后返回时乘坐他们的自行车或拉粉丝的板车。后来茨淮新河通航，几次是坐船而去的（当然两头都需要步行很远，才能到达乘船的码头）。
小发与他的大伯一样，一生勤劳、善良、简朴、乐于助人，和蔼可亲。乡里乡亲，谁家有需要帮忙的，他与我的大舅一样，都会先人后己。与他的四个姨及17个老弟表妹都相处甚好。
小发没有读过书，生活在社会底层，生活很苦，如蝼蚁般活着。但很乐观，从来没有抱怨过生活。正如这几天热映的《隐入尘烟》主人公一样生活着。。
说了那么多，还没有说到标题上关于1万6千元故事。
小发一生简朴，儿子（乳名小福或阿福）也是勤劳、勤俭的男人，但极其要面子，讲排场，再穷也不能输在面子上。人情往来决不能低于别人，不能让被人看不起，不能让别人因此而说闲话，所以存不住钱。何况小福上有二代老人，下有两个儿子，没有文化而又在这偏远农村。作为父亲，深知儿子存不住钱的毛病。
五年前，小发病重。他担心自己活不了多久，会死在养他的大伯前面。这样他就不能给他的养父送终。他担心儿子小福无法体面地给养父安葬。在临终前，他把他一生省吃俭用积攒下来的1.6万元（可能在小发自己的眼里，这1.6万元已经是巨款了，因为他攒了一辈子）交给他最信任的远房堂弟。千叮万嘱堂弟这1.6万元只能用于他大伯去世时葬礼的支出，具体包括棺材、唢呐、其他丧葬用品等。一再交代要用好一点棺材，必须用唢呐，必须风风光光把他的养父送下地。除非大伯去世，任何时候都不能把这1.6万元交给他的儿子。至于他自己死后如何下葬，由他儿子去办，不得让他儿子向任何人借钱来为他办理丧葬事宜。受托人要给他打个凭条，作为证据。他坚持不要。既然托付，就绝对信任。
不久，我这个苦命的、唯一的舅老表病逝。
老表小发用他这一生的积蓄，一万六千元，写出了世上最大的“孝”字！
最后，我想用电影《隐入尘烟》的影评作为这篇祭文的结尾：全片不说苦，却苦到天际；全片不谈爱，却爱到极致！
——祭我的表兄小发
前天参加完大舅的葬礼，我的姨表兄随我的车返回，在返程的路上他给我讲了5年前去世的舅表兄小发的一个关于临终交代事项的故事（我只知道他的乳名叫小发，所有人无论年长年幼，也都叫他小发。没有人喊过他的学名。也很少有人知道他的名字）。讲者无意，而听者的我内心受到极大震撼。联想前两天看过的一部电影《隐入尘烟》，我决定在为我的大舅写一篇祭文外，也为我这位5年前去世的苦命舅老表专门补写一篇祭文。
小发出生在安徽省蒙城县郭集乡（现属于安徽省亳州市蒙城县篱笆镇郭集社区）一个没落的富农家里。出生时间应该是上世纪40年代末期解放前后，比他最小的姑姑即我的母亲（1941年出生）应该仅小几岁。
小发比我大约20岁，去世的时候应该在68岁左右。由于我在外地工作，小发去世的消息没有人告诉我，所以我也没有能参加他的葬礼。
小发的父亲兄妹7人（三男四女，具体情况已在《祭舅文》中详细描述）。他的父亲排行老三（男孩中排行老二，即我的二舅）。在他父辈的7个兄弟姐妹中，小发的父亲受到教育最好，读过私塾，在世时在乡学校里任教员。可见小发的爷爷（即我的外公）辈当时家里是多么地殷实。遗憾的是小发的父亲英年早逝，30多岁就撒手人寰。
小发的父亲遗有二子，小发为长子，当时大约七八岁，小的大约三四岁。父亲去世后，他的母亲带着他与弟弟改嫁到南边二十公里外的凤台县一户姓张的人家。大约二三年后，小发的大伯（即我的大舅）想要回其中一个，征求了已超过10岁的小发及其养父的意见后，小发离开母亲，回到郭集老家，跟随大伯生活。
关于下发的亲生父亲，我的二舅，据我的母亲说，包括我的姨娘们、年长老表们以及本街上的族人们都说，如果小发的父亲如果不是死的早，很有可能会当很大的官，因为那时知识分子太缺乏了。
尽管舅舅家在解放时被划为富农成分，但由于他们与人为善，乐于助人，并没有像其他地主富人们为富不仁，欺压弱势穷人。所以解放后舅舅家人并没有受到过批斗，只是很多家产充公了。
我的大舅尽管后来接纳了一个寡妇为妻，但不知何种原因，始终没有生育自己的孩子，小发也就成了唯一的养子，侄伯二人关系很好，感情甚笃。
由于我的三舅（小发的叔叔）早在文化大革命期间，尚未成家的他没有父母，二哥去世，与唯一的长兄发生矛盾而离家出走，一生杳无音信，不知生死（在他们兄妹7人中，只有我的二舅和三舅度过私塾，其余5人都没有读过书）。所以小发成了我唯一的舅老表，也成了我外公外婆这一支家族唯一的男性血脉。当然小发的弟弟也是我的亲舅表兄，但由于随母到他人家中，成了他姓养子。听过小发去世时，作为同父同母的弟弟也来参加了他哥哥的葬礼。由于没有来参加他大伯的葬礼，我没有见过。
小发在过了30岁才收留了一个来路不明的流浪傻女人为妻，为其延续烟火。这个来路不明的傻女人很争气，为其生了一儿一女。在小发去世时，儿女也都成家。儿子又生育二子，女儿嫁到滁州明光。
在我童年时期（上世纪70年代），小发及我的二姨家的表兄们，还有他们街上的同龄青壮年经常到远在百里之外的我们家去卖红芋粉丝。因为郭集那边主要种红芋并加工成粉丝。1980年上初中之前的我也多次去百里之外的舅舅家，还曾短暂地在街上小学上过学，所以少年的我与小发交往还是很多的。去小发家多是在他们来我家后返回时乘坐他们的自行车或拉粉丝的板车。后来茨淮新河通航，几次是坐船而去的（当然两头都需要步行很远，才能到达乘船的码头）。
小发与他的大伯一样，一生勤劳、善良、简朴、乐于助人，和蔼可亲。乡里乡亲，谁家有需要帮忙的，他与我的大舅一样，都会先人后己。与他的四个姨及17个老弟表妹都相处甚好。
小发没有读过书，生活在社会底层，生活很苦，如蝼蚁般活着。但很乐观，从来没有抱怨过生活。正如这几天热映的《隐入尘烟》主人公一样生活着。。
说了那么多，还没有说到标题上关于1万6千元故事。
小发一生简朴，儿子（乳名小福或阿福）也是勤劳、勤俭的男人，但极其要面子，讲排场，再穷也不能输在面子上。人情往来决不能低于别人，不能让被人看不起，不能让别人因此而说闲话，所以存不住钱。何况小福上有二代老人，下有两个儿子，没有文化而又在这偏远农村。作为父亲，深知儿子存不住钱的毛病。
五年前，小发病重。他担心自己活不了多久，会死在养他的大伯前面。这样他就不能给他的养父送终。他担心儿子小福无法体面地给养父安葬。在临终前，他把他一生省吃俭用积攒下来的1.6万元（可能在小发自己的眼里，这1.6万元已经是巨款了，因为他攒了一辈子）交给他最信任的远房堂弟。千叮万嘱堂弟这1.6万元只能用于他大伯去世时葬礼的支出，具体包括棺材、唢呐、其他丧葬用品等。一再交代要用好一点棺材，必须用唢呐，必须风风光光把他的养父送下地。除非大伯去世，任何时候都不能把这1.6万元交给他的儿子。至于他自己死后如何下葬，由他儿子去办，不得让他儿子向任何人借钱来为他办理丧葬事宜。受托人要给他打个凭条，作为证据。他坚持不要。既然托付，就绝对信任。
不久，我这个苦命的、唯一的舅老表病逝。
老表小发用他这一生的积蓄，一万六千元，写出了世上最大的“孝”字！
最后，我想用电影《隐入尘烟》的影评作为这篇祭文的结尾：全片不说苦，却苦到天际；全片不谈爱，却爱到极致！
【透过碧桂园中报看民企韧性与定力，莫斌：有信心把企业竞争力越做越好】对正处于深度调整期的地产行业而言，始终坚定脚步、稳步向前的头部民营企业，在行业里已经不再是简简单单的“风向标”，而是市场的“定心丸”。
8月30日，碧桂园发布2022年中期业绩报告，显示上半年集团实现收入约为人民币1623.6亿元（下同），毛利约为172.1亿元，净利润约为19.1亿元，股东应占核心净利润约为49.1亿元。
在房地产市场尚未完全回暖、各大民营房企业绩亏损的行业大背景下，碧桂园仍能实现正收益且持续稳坐千亿阵营，展现出了较强的韧性。不过对此业绩表现，在当日盘后召开的业绩会上，碧桂园执行董事兼总裁莫斌还是以谦逊的姿态，作出了深刻的反思。
“市场变化的剧烈程度超出了我们的预期，管理层对投资者表示深深的歉意。下一步，集团会在市场分析、政策研判、冷静投资、区域布局和授权管理方面进一步加强，希望广大投资者放心，管理层有信心把企业的竞争力越做越好。”
于碧桂园而言，能抗住压力、平稳穿越周期，最好的支撑无非三大“法宝”：良好的资金面、健康的债务结构、高品质的交付力。
建立现金流“护城河”，静候市场复苏
下行市场中现金流是王道，而碧桂园也意识到了这一点，在今年上半年就一直把工作中心放在保证现金流、资产负债表及利润的平衡上，通过经营性现金流去偿还高成本、短期限的融资。
早在碧桂园今年3月的2021年业绩发布会上，莫斌就曾表示，随着房地产行业的变化，碧桂园内部的考核的标准也进行了调整：市场上行的时候以销售规模为考核目标，市场平稳时以销售回款为考核，现在市场下行的时候则以可动用资金为考核的目标。
而在此次中期业绩会上，莫斌再次强调了这一点：“在市场下行和市场筑底的过程中，企业最重要的工作是以现金流为核心，做好资产负债和利润表的平衡，保证公司能够活下去。”
根据财报，上半年碧桂园的销售回款及其他经营流入约为1800亿元，扣除土地及工程款、税金等其他经营支出后，经营性现金净流入52.5亿元。
截至6月底，公司可动用现金余额达到了1479.8亿元，其中现金及现金等价物约为1234.8亿元，受限制的预售监管资金约为244.9亿元。
充裕的现金流背后则得益于碧桂园连续多年的高回款率。上半年，碧桂园实现权益合同销售额约1851亿元，实现权益合同销售面积约2348万平米，规模继续保持行业领先。期内，集团权益回款金额约1702.9亿元，权益回款率达92%，连续7年达到90%以上。
莫斌称，碧桂园首先要保证销售回款效率，虽然这会牺牲部分短期利润，但能更好地保证现金流。
对于在手资金的安排，业绩会上，碧桂园管理层在“开源”和“节流”两个方面作出了一系列管理安排，来保持收支平衡的状态。
据了解，在收入端，碧桂园继续强调销售回款效率，上半年平均按揭放款天数同比加快了19天，新签约权益回款率提升了2个百分点。在大宗资产处置方面，上半年碧桂园通过全面盘点名下资产，共盘活收回了69亿元，对集团现金流起到了有效的补充。
另外，为了提高集团与合作方在项目层面资金使用效率，碧桂园常务副总裁程光煜指出，集团已建立合作白名单制：“在黑名单的合作方就不合作，如果是介于两者之间的，就采用资金封闭管理、控制资金的方式来解决，或者采取资金由我方归集的方式解决。”目前碧桂园已启动与39家合作方的项目分家。
对于资金的长期管控，据业绩会信息透露，碧桂园已经提前把预算做到了明年6月外，将未来可能遇到的各个风险点都纳入了考量。“如销售波动，直接融资渠道是否畅通，债务到期的安排，现金是否可盘活等，均纳入了资金预算安排，并做了极致的压力测试。”
莫斌称：“房地产市场从去年下半年下行到今天，已经在底部盘整，目前最重要的是市场信心的恢复，但恢复仍需时间。碧桂园对未来市场有信心，到明年6月份市场应该能恢复到健康发展的状态。”
维持良好债务结构，融资渠道通畅
面对下行市场中的种种不确定性，房企如何能够平稳穿越周期？答案是持续优化债务结构。
碧桂园从2018年开始“去杠杆”，从关注规模扩张到重视债务结构优化和现金流管理，到如今，债务规模和融资成本均已连续多个报告实现“双降”。
今年6月底，碧桂园的总借贷余额已进一步降至2936.77亿元，较去年年底的3179.22亿元减少了242.45亿元，降幅高达7.6%；净借贷比率为48.1%，连续多年保持在行业低位；加权平均借贷成本为5.31%。
此外，按照“三道红线”标准，截至上半年底，碧桂园现金短债比维持在2倍左右，净借贷比率为48.1%，剔除预收帐款的资产负债率下降至72%。莫斌指出，公司将在2023年中期之前实现从黄档到绿档的调整。
短债方面，据碧桂园首席财务官伍碧君于业绩会上透露：“一年内，集团在公开市场的债务约为150亿元人民币，这对碧桂园的体量来说压力不大。”
而对于美元债，据了解，进入2022年下半年，碧桂园在境外已无到期美元债，仅有两笔合计40亿元的境内公司债达到可回售状态。明年上半年，碧桂园合计有69亿元的公司债到期或达到回售状态，以及折合40亿元的美元债到期。
伍碧君表示，目前一二级市场倒挂导致境内外公开市场基本处于停滞状态，但得益于政府和监管支持，碧桂园融资情况良好。
根据公开资料，今年3月，碧桂园先后与招商银行、农行广东分行签订了150亿元及400亿元的战略合作协议。5月份，包括碧桂园在内的三家民营房企被选为“示范房企”，并完成了2022年第一期公司债券“22碧地01”的簿记建档工作，债券总规模5亿元，成为国内首批发行附带信用保护工具公司债的示范性民营房企。
此外，在交易商协会和中债信用增进公司的支持下，碧桂园在银行间市场交易商协会的50亿元中票也已经获批，9月份将进行首期发行，金额大约在15亿元至16亿元，剩余的也会在今年内择机发行。
日前有市场消息称，监管部门计划通过指定国有企业担保和承销示范性房企的人民币债券新发，为部分房企提供流动性支持，其中碧桂园、龙湖等民营房企作为示范房企被纳入考虑范围内。碧桂园彼时回应称，在交易商协会和中债信用增信担保的支持下，目前正在推进中票的发行，进一步稳定行业及公司信用情况。
据悉，从年初到现在，碧桂园已发行可转债折合33.68亿元、配售新股折合24.1亿元；而自去年下半年至今，碧桂园已成功发行多笔覆盖不同场所、不同产品的直接融资，包括合计61亿元的公司债及中期票据、合计87亿元的ABS及ABN等，是少有的能够进行全品种融资的民营房企之一。
汇丰亦在7月发布的研报称，碧桂园是迄今为止在偿还所有到期债务方面仍有良好记录的民营房地产公司之一。公司当前弱融资需求以及在债券市场高信用的表现，将有力缓解投资者对其财务状况的担忧。中信建投也在近日对碧桂园维持“买入”评级。
依靠精准布局，打造高品质交付样本
房地产行业正面临大考，除财务状况外，交付能力也成为房企的“试金石”。7月底，中央政治局会议强调，要稳定房地产市场，保交付是地方政府的首要任务。
财报显示，在市场低迷期，碧桂园始终保持战略定力，保质、准时地完成了每一套房屋的交付。今年上半年，集团已累计如期交付1070批次共计25万套房屋，覆盖全国30个省份214个城市780个区县，交付能力居行业首位，其中165个项目实现了“交付即交证”。
莫斌在业绩会上对此表示，行业艰难，作为头部企业需要担当与坚持。未来，碧桂园有能力亦有实力确保期房完美交付、保障所有债权刚性兑付，保证公司始终处于稳定经营状态下，直到市场迎来转机走上正轨。
据了解，下半年碧桂园预计将交付50万套房屋，是上半年总量的两倍，随着结转规模的大幅提升，这在一定程度上将保障公司下半年经营绩效的提升。
高品质的交付背后离不开对市场精准的研判。上半年，碧桂园加速了对部分三四线城市的项目货量布局的调整，在上半年的销售中，三四线城市的表现要比一二线城市好，销售占比也提升了1个百分点至69%。
中信证券分析师认为，虽然市场普遍认为低线城市的项目销售去化有难度，但低线也有土地款补缴规模要求很低、建安节奏调整灵活、后期建安开支占总成本比例大、预售门槛可能较低等优势。对碧桂园而言，如能以最精益化的尺度规划各项目现金流，确实较一二线城市项目更容易压缩现金开支。
财报显示，上半年碧桂园公司分别在佛山、张家口、兰州等地获取低溢价率的土地，共计新获取9个项目，权益低价仅约61亿元。对于下半年拿地方面的规划，碧桂园表示，未来将继续聚焦核心区位，布局供需关系良好的城市，获取优质的土储资源，支撑公司未来业绩的稳健发展。
克而瑞指出，面对此轮行业下行周期，碧桂园整体风险可控，且具备了较强的“恢复力”，这主要得益于企业良好的基本面以及积极主动的风险管理。在行业流动性整体趋紧的背景下，碧桂园“外部输血+内部造血”双管齐下，为流动性提供了有力保障，展现出良好的资金实力。此外，高效回款也为企业带来充足的流动性补给。
尽管地产行业分化和调整仍在持续深化，但中国经济长期向好的基本面没有改变，新型城镇化还有一段长路要走，人民对于美好生活的向往与追求不会改变。或许正如碧桂园在财报开篇中说的，“危机之中往往孕育着希望”。（李晓蓉、李琪）
8月30日，碧桂园发布2022年中期业绩报告，显示上半年集团实现收入约为人民币1623.6亿元（下同），毛利约为172.1亿元，净利润约为19.1亿元，股东应占核心净利润约为49.1亿元。
在房地产市场尚未完全回暖、各大民营房企业绩亏损的行业大背景下，碧桂园仍能实现正收益且持续稳坐千亿阵营，展现出了较强的韧性。不过对此业绩表现，在当日盘后召开的业绩会上，碧桂园执行董事兼总裁莫斌还是以谦逊的姿态，作出了深刻的反思。
“市场变化的剧烈程度超出了我们的预期，管理层对投资者表示深深的歉意。下一步，集团会在市场分析、政策研判、冷静投资、区域布局和授权管理方面进一步加强，希望广大投资者放心，管理层有信心把企业的竞争力越做越好。”
于碧桂园而言，能抗住压力、平稳穿越周期，最好的支撑无非三大“法宝”：良好的资金面、健康的债务结构、高品质的交付力。
建立现金流“护城河”，静候市场复苏
下行市场中现金流是王道，而碧桂园也意识到了这一点，在今年上半年就一直把工作中心放在保证现金流、资产负债表及利润的平衡上，通过经营性现金流去偿还高成本、短期限的融资。
早在碧桂园今年3月的2021年业绩发布会上，莫斌就曾表示，随着房地产行业的变化，碧桂园内部的考核的标准也进行了调整：市场上行的时候以销售规模为考核目标，市场平稳时以销售回款为考核，现在市场下行的时候则以可动用资金为考核的目标。
而在此次中期业绩会上，莫斌再次强调了这一点：“在市场下行和市场筑底的过程中，企业最重要的工作是以现金流为核心，做好资产负债和利润表的平衡，保证公司能够活下去。”
根据财报，上半年碧桂园的销售回款及其他经营流入约为1800亿元，扣除土地及工程款、税金等其他经营支出后，经营性现金净流入52.5亿元。
截至6月底，公司可动用现金余额达到了1479.8亿元，其中现金及现金等价物约为1234.8亿元，受限制的预售监管资金约为244.9亿元。
充裕的现金流背后则得益于碧桂园连续多年的高回款率。上半年，碧桂园实现权益合同销售额约1851亿元，实现权益合同销售面积约2348万平米，规模继续保持行业领先。期内，集团权益回款金额约1702.9亿元，权益回款率达92%，连续7年达到90%以上。
莫斌称，碧桂园首先要保证销售回款效率，虽然这会牺牲部分短期利润，但能更好地保证现金流。
对于在手资金的安排，业绩会上，碧桂园管理层在“开源”和“节流”两个方面作出了一系列管理安排，来保持收支平衡的状态。
据了解，在收入端，碧桂园继续强调销售回款效率，上半年平均按揭放款天数同比加快了19天，新签约权益回款率提升了2个百分点。在大宗资产处置方面，上半年碧桂园通过全面盘点名下资产，共盘活收回了69亿元，对集团现金流起到了有效的补充。
另外，为了提高集团与合作方在项目层面资金使用效率，碧桂园常务副总裁程光煜指出，集团已建立合作白名单制：“在黑名单的合作方就不合作，如果是介于两者之间的，就采用资金封闭管理、控制资金的方式来解决，或者采取资金由我方归集的方式解决。”目前碧桂园已启动与39家合作方的项目分家。
对于资金的长期管控，据业绩会信息透露，碧桂园已经提前把预算做到了明年6月外，将未来可能遇到的各个风险点都纳入了考量。“如销售波动，直接融资渠道是否畅通，债务到期的安排，现金是否可盘活等，均纳入了资金预算安排，并做了极致的压力测试。”
莫斌称：“房地产市场从去年下半年下行到今天，已经在底部盘整，目前最重要的是市场信心的恢复，但恢复仍需时间。碧桂园对未来市场有信心，到明年6月份市场应该能恢复到健康发展的状态。”
维持良好债务结构，融资渠道通畅
面对下行市场中的种种不确定性，房企如何能够平稳穿越周期？答案是持续优化债务结构。
碧桂园从2018年开始“去杠杆”，从关注规模扩张到重视债务结构优化和现金流管理，到如今，债务规模和融资成本均已连续多个报告实现“双降”。
今年6月底，碧桂园的总借贷余额已进一步降至2936.77亿元，较去年年底的3179.22亿元减少了242.45亿元，降幅高达7.6%；净借贷比率为48.1%，连续多年保持在行业低位；加权平均借贷成本为5.31%。
此外，按照“三道红线”标准，截至上半年底，碧桂园现金短债比维持在2倍左右，净借贷比率为48.1%，剔除预收帐款的资产负债率下降至72%。莫斌指出，公司将在2023年中期之前实现从黄档到绿档的调整。
短债方面，据碧桂园首席财务官伍碧君于业绩会上透露：“一年内，集团在公开市场的债务约为150亿元人民币，这对碧桂园的体量来说压力不大。”
而对于美元债，据了解，进入2022年下半年，碧桂园在境外已无到期美元债，仅有两笔合计40亿元的境内公司债达到可回售状态。明年上半年，碧桂园合计有69亿元的公司债到期或达到回售状态，以及折合40亿元的美元债到期。
伍碧君表示，目前一二级市场倒挂导致境内外公开市场基本处于停滞状态，但得益于政府和监管支持，碧桂园融资情况良好。
根据公开资料，今年3月，碧桂园先后与招商银行、农行广东分行签订了150亿元及400亿元的战略合作协议。5月份，包括碧桂园在内的三家民营房企被选为“示范房企”，并完成了2022年第一期公司债券“22碧地01”的簿记建档工作，债券总规模5亿元，成为国内首批发行附带信用保护工具公司债的示范性民营房企。
此外，在交易商协会和中债信用增进公司的支持下，碧桂园在银行间市场交易商协会的50亿元中票也已经获批，9月份将进行首期发行，金额大约在15亿元至16亿元，剩余的也会在今年内择机发行。
日前有市场消息称，监管部门计划通过指定国有企业担保和承销示范性房企的人民币债券新发，为部分房企提供流动性支持，其中碧桂园、龙湖等民营房企作为示范房企被纳入考虑范围内。碧桂园彼时回应称，在交易商协会和中债信用增信担保的支持下，目前正在推进中票的发行，进一步稳定行业及公司信用情况。
据悉，从年初到现在，碧桂园已发行可转债折合33.68亿元、配售新股折合24.1亿元；而自去年下半年至今，碧桂园已成功发行多笔覆盖不同场所、不同产品的直接融资，包括合计61亿元的公司债及中期票据、合计87亿元的ABS及ABN等，是少有的能够进行全品种融资的民营房企之一。
汇丰亦在7月发布的研报称，碧桂园是迄今为止在偿还所有到期债务方面仍有良好记录的民营房地产公司之一。公司当前弱融资需求以及在债券市场高信用的表现，将有力缓解投资者对其财务状况的担忧。中信建投也在近日对碧桂园维持“买入”评级。
依靠精准布局，打造高品质交付样本
房地产行业正面临大考，除财务状况外，交付能力也成为房企的“试金石”。7月底，中央政治局会议强调，要稳定房地产市场，保交付是地方政府的首要任务。
财报显示，在市场低迷期，碧桂园始终保持战略定力，保质、准时地完成了每一套房屋的交付。今年上半年，集团已累计如期交付1070批次共计25万套房屋，覆盖全国30个省份214个城市780个区县，交付能力居行业首位，其中165个项目实现了“交付即交证”。
莫斌在业绩会上对此表示，行业艰难，作为头部企业需要担当与坚持。未来，碧桂园有能力亦有实力确保期房完美交付、保障所有债权刚性兑付，保证公司始终处于稳定经营状态下，直到市场迎来转机走上正轨。
据了解，下半年碧桂园预计将交付50万套房屋，是上半年总量的两倍，随着结转规模的大幅提升，这在一定程度上将保障公司下半年经营绩效的提升。
高品质的交付背后离不开对市场精准的研判。上半年，碧桂园加速了对部分三四线城市的项目货量布局的调整，在上半年的销售中，三四线城市的表现要比一二线城市好，销售占比也提升了1个百分点至69%。
中信证券分析师认为，虽然市场普遍认为低线城市的项目销售去化有难度，但低线也有土地款补缴规模要求很低、建安节奏调整灵活、后期建安开支占总成本比例大、预售门槛可能较低等优势。对碧桂园而言，如能以最精益化的尺度规划各项目现金流，确实较一二线城市项目更容易压缩现金开支。
财报显示，上半年碧桂园公司分别在佛山、张家口、兰州等地获取低溢价率的土地，共计新获取9个项目，权益低价仅约61亿元。对于下半年拿地方面的规划，碧桂园表示，未来将继续聚焦核心区位，布局供需关系良好的城市，获取优质的土储资源，支撑公司未来业绩的稳健发展。
克而瑞指出，面对此轮行业下行周期，碧桂园整体风险可控，且具备了较强的“恢复力”，这主要得益于企业良好的基本面以及积极主动的风险管理。在行业流动性整体趋紧的背景下，碧桂园“外部输血+内部造血”双管齐下，为流动性提供了有力保障，展现出良好的资金实力。此外，高效回款也为企业带来充足的流动性补给。
尽管地产行业分化和调整仍在持续深化，但中国经济长期向好的基本面没有改变，新型城镇化还有一段长路要走，人民对于美好生活的向往与追求不会改变。或许正如碧桂园在财报开篇中说的，“危机之中往往孕育着希望”。（李晓蓉、李琪）
#七夕#
秋天的第一个节日与秋天的第一个节气，总是接踵而至。两节相逢处，夏的繁盛与热闹逐渐开始结果成内在的丰盛，相爱团聚的暖意正好与即将到来的秋的寂寥相调和，生活平实有味，人生自得适意，执子之手，便胜却人间无数。
玉宇澄净，秋月初生，清风入弦。在这个甜蜜又明朗的时节，一花一月、一穗一果承载了人们的悲欢，也满载着人们的希望。
佳节叠至的时光总是难得的，在初秋的时光里，不妨备几味佳肴、几盏清茶，与爱的人一起，谈谈眼前的日子，聊聊未来的向往，一起品尝生活中的苦辣酸甜。
1.“我想要在茅亭里看雨、假山边看蚂蚁，看蝴蝶恋爱，看蜘蛛结网，看水，看船，看云，看瀑布，看宋清如甜甜地睡觉”。朱生豪自1933年与宋清如相遇，几年间写下数百封情书。这些情书是朱生豪与宋清如爱情的见证，也是家喻户晓的情书典范。朱生豪的情感在字里行间流淌，热烈滚烫，读来感人至深。
这本书收录了120篇朱生豪写给宋清如的情书，用最纯真、最质朴的言语去感动一个人是有关爱情最美的情话。
2.爱情与守望，一个美丽而古老的话题，一曲感动当代中国的真爱长歌。这本书中的两位主人公是一对夫妻，丈夫是缉毒前沿的民警，奋不顾身地勇擒毒贩，完成着他对祖国和人民的忠诚。妻子在丈夫身负重伤后，不离不弃，杜鹃啼血般地用数百封情书深情呼唤“植物人”丈夫。他们的执着、痴情、率真、善良，将大爱无疆的情操展现到极致，展示着爱之坚韧顽强，情之博大精深。
书中充溢着悲壮与凄美、侠骨与柔情，将道德情操的崇高与善良娓娓遭来，自然朴素成一种真实的人生。百折不挠的丈夫、似水坚韧的妻子，用他们的肩膀共同承担起一个信念：真爱无悔。
3.这是一位当代女作家对家庭和丈夫的“闲话”，平淡温馨的叙述中，蕴藏着深情的暖流。她会回忆两人相恋的点点滴滴，也会在日常相处中总结夫妻间的哲理，会写小家的零碎生活，也会写大家的时代变迁——“写我们自己，也是写我们这一代人，这一个时代。”
有人会说，王小鹰的作品是平淡的、单纯的、甚至还略显“陈旧”，然而，就在这平淡、单纯、甚至“陈旧”里，充溢着她炽热专注的真情。
4.这是一些由爱串起的文字，是根据一位一线医务工作者自己的亲身经历创作而成的温暖之书。在医患关系紧张的时代，书中用细腻的文笔诠释了人间大爱，谈到了医生在行医过程中肩负的重任和患者那些不为人知的事情。
爱，就有全世界。书中故事有的令人颇感温暖，有的令人会心一笑，有的令人啼笑皆非，也有的令人痛心疾首，但无一例外的是，想要达到美好的结局，都需要理解，需要爱和包容。愿这本书能架起一座爱的桥梁，让医患之间相互理解，让爱支撑起社会的和谐。
5.这本书是对一个知识分子家庭日常生活的生动描写，生活中的可爱之处在文字中尽数表现。
书中精选了老舍先生随笔中有关家庭主题的文章数十篇，并辅以当代著名画家丰子恺先生的温馨画作加以渲染，字里行间最大程度地体现了作者对家庭生活的温情细致入微的观察，读过本书，你也会穿越时光的河流，生出对生活.平静和美好之处的共鸣与共情。
6.人生的种种境界，古往今来从来不乏论述。不管是王国维的“人生三境”也好，还是冯友兰的“自然境界、功利境界、道德境界、天地境界”，都蕴含着各自从独一无二的生活经历中结出的思想果实。
这本书是一本随笔集，收录了作者十年间发表的五十多篇文章，内容包括对亲人的记录和怀念、对生活的经历和体验、对社会的观察和思考等，是作者独一无二的人生的记录，也是走过四季后作者人生的阶段性果实，值得书友们在即将到来的秋日咂品一番。
7.1979年初夏，回家探亲的基建兵魏东晓被命运甩入一场噩梦，而这一切，都源自家乡罗芳村贫穷困苦、衣食难继的生活状态。痛定思痛，魏东晓决定以汗水来改变贫穷。适逢深圳列为改革特区，魏东晓和他的两万基建兵战友们日以继夜地奋战，以生命为代价创造出“深圳速度”的奇迹，带领乡邻实现了“温饱无忧”的梦想。退伍后的魏东晓投身商界，废寝忘食地研发自主主权的通讯产品，打造自己的电子王国。一路披荆斩棘之后，却赫然发现生活又提出了新的挑战......
从衣食难继到温饱无忧、蓬勃发展，由困境到坦途的艰难历程，这是魏东晓和他身边人的故事，也是整整两代深圳人的奋斗传奇。
8.上至国家版图，下至百姓生活，无不与地名密切相关。地名是写在大地上的历史，是历史文化的活化石，一个地名就牵动着一根历史文脉，千千万万个地名便汇成了中华民族寻根的方向，是代代传承的重要的文化遗产。
这本书以地名为切人点，详细讲述了中国历代地名的发展及研究的清晰脉络，为我们揭示了地名背后所承载的历史文化根基及人与自然的美妙融合。
9.在我们身边，无论同事、邻里之间，甚至萍水相逢，不免会产生些摩擦，引起些烦恼，如若斤斤计较，患得患失，往往越想越气；人生在世，总有许多盘盘曲曲、枝枝节节，即便胸中有万丈光芒，俯仰之间，也时常遇到阴霾遮挡......当我们的心头布满阴霾时，如何驱云散雾？当我们被各种压力压迫得快要爆炸时，如何适时减压？
不计较，是基于东方传统文化而生的一种修心智慧；不抱怨，就能领先别人一步；不生气，你就能免掉一大半不幸，因为生气是许多不幸的源头。这便是这本书想要传达的“修心三不”，相信它将帮助你身心俱轻，轻履远行。
10.无论是夫妻还是恋人，彼此之间真正完美的契合，是从适应并学会对方的说话方式开始的。不正确的沟通方式导致矛盾不断升级、猜疑日增，甚至导致关系走向解体；科学的沟通方式却能使两个人之间的感情更亲密，即使偶尔有点小矛盾、小争执，也只是平淡生活的调味剂。
这是一本亲密关系的沟通指南，从日常生活中经常会引发矛盾和争吵的每一件小事着手，启发爱人们了解彼此、学会与彼此相处，相信每一对相爱的人都能从中受益。
11.“婴语”，即婴儿的“语言”，是婴儿与外界交流和表达的方式和途径。同时也是婴儿表达需求和生理情况的一种自我保护能力。这个时期的宝宝不会讲话，只能通过行为、表情、声音等来引起父母关注。
掌握正确的“婴语”知识，对呵护好“爱情的结晶”非常重要。在婴语解读过程中，父母与婴儿之间的互动是重中之重，这本书将教给你如何正确回应婴儿产生的“婴语”表达，守护婴儿健康成长。
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