全球资金对跨国别、跨外汇、跨资产类别需求迫切
中国市场的“蓄水池”效应越发凸显
《红周刊》:外资流入中国的速度似乎在加快,它们看到了中国怎样的优势?
胡一帆:中国市场这几年越来越受到海内外投资者的青睐。首先,中国经济增速是强劲的,不仅疫情之后、今年全年预测有8.5%的增长,按照中国高层的预测,今后15年中国GDP会翻一番,这意味着每年的潜在增长率将达到4.7%。美国的潜在增长率是2.5%。对比来看,2030年中国经济体量会超过美国,如果考虑到人民币升值的趋势的话,这个结果会到来的更早。
从微观层面来说,中国这几年涌现出了更多优秀企业,特别是在高科技和消费领域,涌现了一批龙头和独角兽。
此外,中国巨大的消费潜力的释放,也意味着有一个潜在的巨大增长可能的市场。中国人均GDP现在超过1万美元,我们预测到2025年会达到1.5万美元,2030年达到2万美元。中国中产阶级的人数会超过4亿人,比美国整个人口还要多。
最近这几年,不仅股票,中国的债券也越来越受到环球机构的青睐。中国十年期国债收益率目前在3%以上,美国的目前在1.5%左右,和中国有150个基点的差距。欧洲的国债更是在零利率甚至负利率附近。所以中国越来越成为全球投资者青睐的投资市场。
《红周刊》:可外资机构对中国的配置一直是不足的,这是什么原因?
胡一帆:这也很好理解,海外的基金有80%以上是欧美基金,他们有home buys的特点,就是偏向于投资自己国家,因为他们对自己的国家更了解。从历史上来看,全球基金的投资规模一定是以美国为主,然后是欧洲,再次是新兴国家。
所以,之前我们看到的配置都是在新兴国家的配置中,再进行对中国的配置。但从最近两年的趋势中,我们很清楚地看到,很多海外基金要求直接对中国做配置,他们不满足于在新兴市场国家中对中国做配置。
另外,如果今后中国的基金规模继续上涨,我想中国在全球投资当中的占比也会越来越高。
《红周刊》:摩根史丹利公布一组数据显示,亿万富翁的财富花了近20年才翻了一番,而在2020年,亿万富翁的财富增长了50%多。这些资产超过九位数的人,现在对资产配置有什么要求?
胡一帆:中国现在的造富速度在全球最吸引眼球,中国现在亿万富翁的人数已经和美国相当,甚至略有超过,这跟我们飞速的经济发展是相关的。也因此对财富管理有了更多的要求,我们看到了几个趋势。
第一,现在对财富管理的要求不仅是持有一些产品或者获得一些收益,而是对资产配置有了更明确的要求。投资者希望资产达到保值、增值和传承的目的,所以更在意资产的流动性、长久性和传承,我们称之为“3L原则”。具体来说,流动性,是指要满足日常所需的各种支出;长久性确保投资者的长期生活质量;传承是指一部分财产留给子女,一部分留给社会,我们叫legacy(编者注:直译为“遗产”)。
第二,投资者对多元化的要求变得更丰富了起来,特别是对跨国别、跨外汇、跨资产类别的多元化方式有更多需求。
我举一个跨资产类别的方案,就是很多投资者不满足于只配置股票,他要实现一个稳健的、有防御性能的资产配置,所以可能还会配债券和一些另类资产,例如一些基金或可持续投资。
我们做过调查,发现如果进行全球范围的配置,资产整体的波动性是相当低的。但如果只是配置在特定的资产或国别上面,可能受政策和市场波动的影响会比较大。所以全球性的多元化配置正在成为一个新的趋势。
最后,现在对于可持续投资的热情越来越高,在中国的新富人当中,我们看到年轻人以及女性的占比越来越大。而这些投资者往往是对地球的未来更加关心,这也是瑞银这几年致力的方向。
中国市场的“蓄水池”效应越发凸显
《红周刊》:外资流入中国的速度似乎在加快,它们看到了中国怎样的优势?
胡一帆:中国市场这几年越来越受到海内外投资者的青睐。首先,中国经济增速是强劲的,不仅疫情之后、今年全年预测有8.5%的增长,按照中国高层的预测,今后15年中国GDP会翻一番,这意味着每年的潜在增长率将达到4.7%。美国的潜在增长率是2.5%。对比来看,2030年中国经济体量会超过美国,如果考虑到人民币升值的趋势的话,这个结果会到来的更早。
从微观层面来说,中国这几年涌现出了更多优秀企业,特别是在高科技和消费领域,涌现了一批龙头和独角兽。
此外,中国巨大的消费潜力的释放,也意味着有一个潜在的巨大增长可能的市场。中国人均GDP现在超过1万美元,我们预测到2025年会达到1.5万美元,2030年达到2万美元。中国中产阶级的人数会超过4亿人,比美国整个人口还要多。
最近这几年,不仅股票,中国的债券也越来越受到环球机构的青睐。中国十年期国债收益率目前在3%以上,美国的目前在1.5%左右,和中国有150个基点的差距。欧洲的国债更是在零利率甚至负利率附近。所以中国越来越成为全球投资者青睐的投资市场。
《红周刊》:可外资机构对中国的配置一直是不足的,这是什么原因?
胡一帆:这也很好理解,海外的基金有80%以上是欧美基金,他们有home buys的特点,就是偏向于投资自己国家,因为他们对自己的国家更了解。从历史上来看,全球基金的投资规模一定是以美国为主,然后是欧洲,再次是新兴国家。
所以,之前我们看到的配置都是在新兴国家的配置中,再进行对中国的配置。但从最近两年的趋势中,我们很清楚地看到,很多海外基金要求直接对中国做配置,他们不满足于在新兴市场国家中对中国做配置。
另外,如果今后中国的基金规模继续上涨,我想中国在全球投资当中的占比也会越来越高。
《红周刊》:摩根史丹利公布一组数据显示,亿万富翁的财富花了近20年才翻了一番,而在2020年,亿万富翁的财富增长了50%多。这些资产超过九位数的人,现在对资产配置有什么要求?
胡一帆:中国现在的造富速度在全球最吸引眼球,中国现在亿万富翁的人数已经和美国相当,甚至略有超过,这跟我们飞速的经济发展是相关的。也因此对财富管理有了更多的要求,我们看到了几个趋势。
第一,现在对财富管理的要求不仅是持有一些产品或者获得一些收益,而是对资产配置有了更明确的要求。投资者希望资产达到保值、增值和传承的目的,所以更在意资产的流动性、长久性和传承,我们称之为“3L原则”。具体来说,流动性,是指要满足日常所需的各种支出;长久性确保投资者的长期生活质量;传承是指一部分财产留给子女,一部分留给社会,我们叫legacy(编者注:直译为“遗产”)。
第二,投资者对多元化的要求变得更丰富了起来,特别是对跨国别、跨外汇、跨资产类别的多元化方式有更多需求。
我举一个跨资产类别的方案,就是很多投资者不满足于只配置股票,他要实现一个稳健的、有防御性能的资产配置,所以可能还会配债券和一些另类资产,例如一些基金或可持续投资。
我们做过调查,发现如果进行全球范围的配置,资产整体的波动性是相当低的。但如果只是配置在特定的资产或国别上面,可能受政策和市场波动的影响会比较大。所以全球性的多元化配置正在成为一个新的趋势。
最后,现在对于可持续投资的热情越来越高,在中国的新富人当中,我们看到年轻人以及女性的占比越来越大。而这些投资者往往是对地球的未来更加关心,这也是瑞银这几年致力的方向。
#拉文克劳[超话]# || #哈利波特#
预言家日报 0831
⏳1993年:哈利·波特在对角巷见到了罗恩·韦斯莱和赫敏·格兰杰。赫敏买下了克鲁克山,罗恩为斑斑买了一瓶老鼠强身剂。
Harry Potter meets Ron Weasley and Hermione Granger at Diagon Alley. Hermione purchases her pet Crookshanks and Ron buys Rat tonic for Scabbers from the Magical Menagerie.
【#薄荷阅读# 已授权,️二传二改】
预言家日报 0831
⏳1993年:哈利·波特在对角巷见到了罗恩·韦斯莱和赫敏·格兰杰。赫敏买下了克鲁克山,罗恩为斑斑买了一瓶老鼠强身剂。
Harry Potter meets Ron Weasley and Hermione Granger at Diagon Alley. Hermione purchases her pet Crookshanks and Ron buys Rat tonic for Scabbers from the Magical Menagerie.
【#薄荷阅读# 已授权,️二传二改】
新战卡——女子草量级选手,不久前刚刚因贫困震惊了全美的女BUYS(Cheyanne Buys)将于11月20日的UNT中对阵泰国选手洛梅(Konklak Suphisara)
女BUYS自从进入UFC之后,战果一胜一负;而老虎拳馆的洛梅在输给希尔之后,过去的一年已经取得了两连胜。
UFC的配对师一定是当前MMA领域最好的,一场比赛配对好不好,需要实力相当、打法有针对性,有宣传题材。这虽然是一场不起眼的无排名草量比赛,但两个选手都是新锐的草量站立选手(洛梅已经差不多是老虎军团中唯一的女站立选手了[二哈]),战绩都是6胜2负,势头也都不错,值得一看[doge]
#格斗# #UFC#
女BUYS自从进入UFC之后,战果一胜一负;而老虎拳馆的洛梅在输给希尔之后,过去的一年已经取得了两连胜。
UFC的配对师一定是当前MMA领域最好的,一场比赛配对好不好,需要实力相当、打法有针对性,有宣传题材。这虽然是一场不起眼的无排名草量比赛,但两个选手都是新锐的草量站立选手(洛梅已经差不多是老虎军团中唯一的女站立选手了[二哈]),战绩都是6胜2负,势头也都不错,值得一看[doge]
#格斗# #UFC#
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