珍惜100元一下的CRO龙头公司
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理由如下：
第一，从A/H股走势形态上看，下跌回调缩量icon，回撤幅度低，长线上涨趋势不变。现阶段为黄金坑，100元一下长线布局正当时。
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第二，看好公司海外大规模产能投产，在全球CRDMO供应链渗透率进一步提升。近期港股定增全球多大业务，为后续持续保持龙头领先地位打下基础。
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第三，国内市场回暖，医药前段服务确定性高订单，高毛利，高增长可期。公司作为龙头公司具有稀缺性，估值溢价可期。
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理由如下：
第一，从A/H股走势形态上看，下跌回调缩量icon，回撤幅度低，长线上涨趋势不变。现阶段为黄金坑，100元一下长线布局正当时。
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第二，看好公司海外大规模产能投产，在全球CRDMO供应链渗透率进一步提升。近期港股定增全球多大业务，为后续持续保持龙头领先地位打下基础。
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第三，国内市场回暖，医药前段服务确定性高订单，高毛利，高增长可期。公司作为龙头公司具有稀缺性，估值溢价可期。
#财经# #顺丰控股#(002352)
22Q1归母净利润10.22亿元，回归稳健发展
公司发布2022年一季报，22Q1实现营业收入629.9亿元，同比+47.8%；实现归母净利润10.22亿元，同比扭亏，较20Q1增长12.7%；扣非归母净利润9.12亿元，同比扭亏，较20Q1增长9.6%。
考虑3月以来深圳及上海等地封控出现影响，公司一季度经营成效好于预期，主要得益于1）主动调优产品结构，减少低毛利产品件量；2）推进四网融通，加强场地和干线融合；3）新业务同比减亏与收购嘉里物流带来增量。
考虑扰动影响，22Q1经营仍有韧性
速运物流业务方面，3月速运业务量8.03亿票，同比-7.9%，主要是1）主动优化客户结构；2）国内部分城市封控导致揽派受影响。
新一期股权激励发布，赋能公司长远发展
公司同时发布2022年股票期权激励计划，考核目标要求行权期22-25年内，营业收入分别不低于2700/3150/3700/4350亿元，或者，归母净利率分别不低于2.1%/2.6%/2.9%/3.3%。
多元化版图拓展，直营制龙头中长期护城河持续高筑
公司回归健康经营带动扣非业绩如期稳步修复。
及估值
我们预计公司2022-2024年归母净利润分别72.62亿元、96.95亿元、114.83亿元，对应PE分别32.1倍、24.0倍、20.3倍。
风险提示时效件不及预期；新业务增长不及预期；资本开支超预期。
个人观点，仅供参考。
22Q1归母净利润10.22亿元，回归稳健发展
公司发布2022年一季报，22Q1实现营业收入629.9亿元，同比+47.8%；实现归母净利润10.22亿元，同比扭亏，较20Q1增长12.7%；扣非归母净利润9.12亿元，同比扭亏，较20Q1增长9.6%。
考虑3月以来深圳及上海等地封控出现影响，公司一季度经营成效好于预期，主要得益于1）主动调优产品结构，减少低毛利产品件量；2）推进四网融通，加强场地和干线融合；3）新业务同比减亏与收购嘉里物流带来增量。
考虑扰动影响，22Q1经营仍有韧性
速运物流业务方面，3月速运业务量8.03亿票，同比-7.9%，主要是1）主动优化客户结构；2）国内部分城市封控导致揽派受影响。
新一期股权激励发布，赋能公司长远发展
公司同时发布2022年股票期权激励计划，考核目标要求行权期22-25年内，营业收入分别不低于2700/3150/3700/4350亿元，或者，归母净利率分别不低于2.1%/2.6%/2.9%/3.3%。
多元化版图拓展，直营制龙头中长期护城河持续高筑
公司回归健康经营带动扣非业绩如期稳步修复。
及估值
我们预计公司2022-2024年归母净利润分别72.62亿元、96.95亿元、114.83亿元，对应PE分别32.1倍、24.0倍、20.3倍。
风险提示时效件不及预期；新业务增长不及预期；资本开支超预期。
个人观点，仅供参考。
【“两有”+“两邻”+“疫情防控” 皇姑区多措并举抓防疫 凝心聚力保民生】
百姓安全是民生底线。皇姑区坚持党建引领，落实“两有”要求，积极作为、担当实干，一手抓防疫，一手保民生，条抓块保，双管齐下，全力守住民生底线。医疗、卫生、民政、公安等部门的广大党员干部和社区工作者、志愿者们和衷共济、群策群力，汇聚成服务百姓和抗击疫情的强大力量。
“疫”声令下，卫健局快准稳守护人民健康安全
自沈阳市出现2例无症状感染者以来，区卫健局准确判断，快速反应，即刻行动，各个环节密切配合，日以继夜连续作战，实现了流行病学调查全面精准、转运隔离安全及时、核酸采样有序无漏，最大程度控制了疫情扩散。一是争分夺秒，攻坚克难。仅用28小时便完成了636人的流调排查、329名密接人员的上门采样、5个点位的消杀、500份核酸样品的采集、5家隔离宾馆2297份样品的转运和全区近10万人的核酸检测工作，他们分秒必争，拼出了“皇姑速度”；二是严格管控，贴心服务。组织一支特殊的党员“答疑团”，深入隔离酒店对防疫进行专业宣讲解答，提供免费心理咨询服务，缓解留观人员焦虑情绪。面对留观人员五花八门的诉求，他们排除万难，想尽办法予以解决；三是“黄码”救治，生命至上。成立“黄码医院”，满足封控区、管控区居民就诊需求，不让疫情阻断人民群众的“生命线”。30名业务骨干主动请缨，成为“黄码医院”医疗服务区的抗疫先锋，对接做好重点区域24小时医疗救治工作，共计收治门诊患者200余人次，接收透析患者50余人次，接受居民健康、心理咨询40余次；四是接种疫苗，筑牢屏障。面对60岁以上老年人疫苗接种工作难点，推出家庭医生签约服务，家庭医生团队在接种前为患有慢性病的老年人进行健康监测，评估是否达到接种标准。对于行动不便的高龄慢性病老人,经家属申请提供医生现场陪伴服务。此外，签约后的居民还可享受皇姑区的一系列民生健康服务。
“疫”呼百应，民政局从严从紧从实控制疫情风险
疫情就是命令，抗疫就是战斗。在与疫情争分夺秒的竞赛中，皇姑区民政局全体干部职工迅速集结，积极投身抗疫一线，千方百计保障广大民政服务对象、社区居民生命安全和身体健康。一是统筹部署，广泛动员。积极宣传发动村(社区)、社会组织、社工、志愿者等多方力量，全面开展入户排查和外来人员登记；二是下沉督导，选树典型。成立9个督导小组深入一线开展防疫督导，对发现的问题当天对接、当天反馈，督促整改，确保督导工作实打实、不悬空。注重挖掘亮点做法、典型经验，加强宣传推广；三是抓住重点，严防死守。对敬老院、养老院、精神卫生福利机构采取严密的联防联控措施，全面封闭管理；倡导婚丧嫁娶移风易俗,推行喜事延办、丧事简办,严格把控病毒传播高风险点；四是精修网格，助力核检。完善社区五级金字塔网格，推行“重要事件必到、重点人员必访、重要情况必报”一线网格工作法，组织开展“扫楼敲门”行动，拉网式排查，摸清底数、分类整理，形成精准的电子装户图，与人员管理台帐相匹配，精准到人、精准到户，助力核酸检测。
“疫”线相守，从三尺讲台的“出卷人”到全民防疫的“答卷人”
战“疫”号角吹响后，区教育局尽锐出征，在疫情防控一线和线上教学一线，坚持温暖守护，彰显“红色力量”。一是“一校一策”，丰富线上教学。按照“一校一策”原则，开发系列特色课程，实现学科知识趣味化、综合能力实践化、创新思维具象化，全区4162名教师尽己所能，为学生提供丰富多彩的课程及居家实践活动；二是借力云端，“五育并举”。开展“云端”红色教育，全区89543名师生参与“云端祭英烈”活动。打造“行走的思政课堂”，借助VR云游“九·一八”纪念馆、抗美援朝纪念馆等红色基地91次，真正让青少年党史教育“实”起来、“活”起来、“生动”起来。开设“空中心理课堂”，累计点击观看量达5330次，缓解了师生焦虑情绪；三是一线驰援，共抗疫情。广大党员教师走下讲台，身披“战甲”，身赴一线防疫岗位，累计有3324人次参加全民核酸检测志愿服务和34个点位的街道卡口值守工作，137人次参与隔离宾馆工作，75人次参加流调工作，他们用平凡成就伟大，用身教弘扬师德。
“疫”勇当先，人社局抗击疫情、保障就业两不误
本轮疫情中，建赏欧洲小区是全区最大的封控区，居家隔离居民达2703人。面对难题，区人社局迎难而上，逆风而行，组建一支30人的党员突击队，按照 “圈住、封死、捞净、扑灭”的目标要求，细化从严管控措施，防范内外各类风险，做好居民和特殊人群服务保障，实现了区域封闭、足不出户、服务上门、管道运行、闭环管理。同时借助“舒心就业”服务平台，助力企业复工复产，助推毕业生精准就业。一是身先士卒、率先垂范。区人社局主要领导担任鉴赏欧洲临时党总支书记，带领点位全体党员干部及志愿者们顶风冒雨，昼夜奋战，开展隔离转运、核酸检测，运送生活物资、不停巡逻检查、关爱特殊人群、畅通就医通道，用对党和人民的忠诚守卫着小区的安全，保障着居民生活；二是保障物资，勇挑重担。“党的号令和人民的需要就是我们的责任”，区人社局集结了一支20人的运输队伍，开通了一条快速高效的“民生运输线”，共计为7个点位、192栋楼、17700余名居民提供生活必需品运输保障，日均转运生活物资约40余车、3200余件，最大限度的降低了疫情对封控区居民日常生活的影响；三是线上招聘，舒心就业。线下送物资的同时，线上送政策。推动失业保险优惠政策、普惠性失业保险稳岗返还政策、稳定劳动就业关系三项措施快速落地。借鉴“淘宝”“美团”等知名平台模式，利用“舒心就业”平台，发布用工需求和求职简历，实现就业网站可以“逛”、可以“选”，助推重点群体快速精准就业。
“疫”路同行，多方力量持续关注后方民生需求
皇姑区出台支持政策，以百姓民生需求特别是一线防疫人员家庭需求为出发点，不遗余力做好疫情下的民生保障工作。一是经费保障。区委组织部第一时间下拨市、区两级党费90万元，区总工会下拨市、区两级专项经费294万元，用于一线疫情防控；二是政策支持。制定《皇姑区“关爱后方”行动方案》，成立工作专班，打出“排查+六项爱心行动+专项慰问”组合拳，建立台账，清单化、销号制为防疫一线人员家庭办实事、解难题；三是物资支援。区委组织部走访慰问封控区和高速卡点等重点区域，连夜送去10万只N95口罩等防疫物资；团区委、区民政局携手区青年志愿者协会与泰康养老保险股份有限公司辽宁分公司为全区1400余名参与抗疫的一线社区工作者提供1600余万元的人身意外伤害保险；四是弱势群体帮扶。区委统战部、区妇联、区红十字会各尽所能，积极筹措防疫物资及生活物资，关爱帮扶困难群众和弱势群体，累积为困难群众解决实际困难2022件。
百姓安全是民生底线。皇姑区坚持党建引领，落实“两有”要求，积极作为、担当实干，一手抓防疫，一手保民生，条抓块保，双管齐下，全力守住民生底线。医疗、卫生、民政、公安等部门的广大党员干部和社区工作者、志愿者们和衷共济、群策群力，汇聚成服务百姓和抗击疫情的强大力量。
“疫”声令下，卫健局快准稳守护人民健康安全
自沈阳市出现2例无症状感染者以来，区卫健局准确判断，快速反应，即刻行动，各个环节密切配合，日以继夜连续作战，实现了流行病学调查全面精准、转运隔离安全及时、核酸采样有序无漏，最大程度控制了疫情扩散。一是争分夺秒，攻坚克难。仅用28小时便完成了636人的流调排查、329名密接人员的上门采样、5个点位的消杀、500份核酸样品的采集、5家隔离宾馆2297份样品的转运和全区近10万人的核酸检测工作，他们分秒必争，拼出了“皇姑速度”；二是严格管控，贴心服务。组织一支特殊的党员“答疑团”，深入隔离酒店对防疫进行专业宣讲解答，提供免费心理咨询服务，缓解留观人员焦虑情绪。面对留观人员五花八门的诉求，他们排除万难，想尽办法予以解决；三是“黄码”救治，生命至上。成立“黄码医院”，满足封控区、管控区居民就诊需求，不让疫情阻断人民群众的“生命线”。30名业务骨干主动请缨，成为“黄码医院”医疗服务区的抗疫先锋，对接做好重点区域24小时医疗救治工作，共计收治门诊患者200余人次，接收透析患者50余人次，接受居民健康、心理咨询40余次；四是接种疫苗，筑牢屏障。面对60岁以上老年人疫苗接种工作难点，推出家庭医生签约服务，家庭医生团队在接种前为患有慢性病的老年人进行健康监测，评估是否达到接种标准。对于行动不便的高龄慢性病老人,经家属申请提供医生现场陪伴服务。此外，签约后的居民还可享受皇姑区的一系列民生健康服务。
“疫”呼百应，民政局从严从紧从实控制疫情风险
疫情就是命令，抗疫就是战斗。在与疫情争分夺秒的竞赛中，皇姑区民政局全体干部职工迅速集结，积极投身抗疫一线，千方百计保障广大民政服务对象、社区居民生命安全和身体健康。一是统筹部署，广泛动员。积极宣传发动村(社区)、社会组织、社工、志愿者等多方力量，全面开展入户排查和外来人员登记；二是下沉督导，选树典型。成立9个督导小组深入一线开展防疫督导，对发现的问题当天对接、当天反馈，督促整改，确保督导工作实打实、不悬空。注重挖掘亮点做法、典型经验，加强宣传推广；三是抓住重点，严防死守。对敬老院、养老院、精神卫生福利机构采取严密的联防联控措施，全面封闭管理；倡导婚丧嫁娶移风易俗,推行喜事延办、丧事简办,严格把控病毒传播高风险点；四是精修网格，助力核检。完善社区五级金字塔网格，推行“重要事件必到、重点人员必访、重要情况必报”一线网格工作法，组织开展“扫楼敲门”行动，拉网式排查，摸清底数、分类整理，形成精准的电子装户图，与人员管理台帐相匹配，精准到人、精准到户，助力核酸检测。
“疫”线相守，从三尺讲台的“出卷人”到全民防疫的“答卷人”
战“疫”号角吹响后，区教育局尽锐出征，在疫情防控一线和线上教学一线，坚持温暖守护，彰显“红色力量”。一是“一校一策”，丰富线上教学。按照“一校一策”原则，开发系列特色课程，实现学科知识趣味化、综合能力实践化、创新思维具象化，全区4162名教师尽己所能，为学生提供丰富多彩的课程及居家实践活动；二是借力云端，“五育并举”。开展“云端”红色教育，全区89543名师生参与“云端祭英烈”活动。打造“行走的思政课堂”，借助VR云游“九·一八”纪念馆、抗美援朝纪念馆等红色基地91次，真正让青少年党史教育“实”起来、“活”起来、“生动”起来。开设“空中心理课堂”，累计点击观看量达5330次，缓解了师生焦虑情绪；三是一线驰援，共抗疫情。广大党员教师走下讲台，身披“战甲”，身赴一线防疫岗位，累计有3324人次参加全民核酸检测志愿服务和34个点位的街道卡口值守工作，137人次参与隔离宾馆工作，75人次参加流调工作，他们用平凡成就伟大，用身教弘扬师德。
“疫”勇当先，人社局抗击疫情、保障就业两不误
本轮疫情中，建赏欧洲小区是全区最大的封控区，居家隔离居民达2703人。面对难题，区人社局迎难而上，逆风而行，组建一支30人的党员突击队，按照 “圈住、封死、捞净、扑灭”的目标要求，细化从严管控措施，防范内外各类风险，做好居民和特殊人群服务保障，实现了区域封闭、足不出户、服务上门、管道运行、闭环管理。同时借助“舒心就业”服务平台，助力企业复工复产，助推毕业生精准就业。一是身先士卒、率先垂范。区人社局主要领导担任鉴赏欧洲临时党总支书记，带领点位全体党员干部及志愿者们顶风冒雨，昼夜奋战，开展隔离转运、核酸检测，运送生活物资、不停巡逻检查、关爱特殊人群、畅通就医通道，用对党和人民的忠诚守卫着小区的安全，保障着居民生活；二是保障物资，勇挑重担。“党的号令和人民的需要就是我们的责任”，区人社局集结了一支20人的运输队伍，开通了一条快速高效的“民生运输线”，共计为7个点位、192栋楼、17700余名居民提供生活必需品运输保障，日均转运生活物资约40余车、3200余件，最大限度的降低了疫情对封控区居民日常生活的影响；三是线上招聘，舒心就业。线下送物资的同时，线上送政策。推动失业保险优惠政策、普惠性失业保险稳岗返还政策、稳定劳动就业关系三项措施快速落地。借鉴“淘宝”“美团”等知名平台模式，利用“舒心就业”平台，发布用工需求和求职简历，实现就业网站可以“逛”、可以“选”，助推重点群体快速精准就业。
“疫”路同行，多方力量持续关注后方民生需求
皇姑区出台支持政策，以百姓民生需求特别是一线防疫人员家庭需求为出发点，不遗余力做好疫情下的民生保障工作。一是经费保障。区委组织部第一时间下拨市、区两级党费90万元，区总工会下拨市、区两级专项经费294万元，用于一线疫情防控；二是政策支持。制定《皇姑区“关爱后方”行动方案》，成立工作专班，打出“排查+六项爱心行动+专项慰问”组合拳，建立台账，清单化、销号制为防疫一线人员家庭办实事、解难题；三是物资支援。区委组织部走访慰问封控区和高速卡点等重点区域，连夜送去10万只N95口罩等防疫物资；团区委、区民政局携手区青年志愿者协会与泰康养老保险股份有限公司辽宁分公司为全区1400余名参与抗疫的一线社区工作者提供1600余万元的人身意外伤害保险；四是弱势群体帮扶。区委统战部、区妇联、区红十字会各尽所能，积极筹措防疫物资及生活物资，关爱帮扶困难群众和弱势群体，累积为困难群众解决实际困难2022件。
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