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【基金经理调仓忙 赛道投资现分歧】

公募基金二季报显示,知名基金经理调仓明显。有人精准加仓热门赛道,在结构性行情中捕获牛股;有人大幅加仓消费股,积极寻找低位反转的机会。知名基金经理仓位增减出现明显分化,葛兰、冯明远等保持高仓位运行,张清华、冯汉杰等大幅减仓。一增一减中,可以看出基金经理对后市的态度有分歧。与此同时,基金经理对新能源、地产等前期热门行业的态度也出现明显分化。

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仓位增减不一

今年二季度,A股市场走出“V型”行情,在4月末触底后大幅反弹。二季度,公募基金整体加仓,天相投顾数据显示,截至二季度末,全部公募基金的平均股票仓位为74.47%,较一季度末提升4.22个百分点。其中,股票型开放式基金平均仓位达到88.14%,较一季度末提升0.97个百分点;混合型开放式基金的平均仓位为72.26%,较一季度末提升4.80个百分点。

面对二季度复杂多变的市场,不少基金经理调整了股票仓位,从具体产品来看,仓位加减出现明显分歧。例如,冯明远管理的信澳核心科技混合二季度大举加仓,仓位从一季度末的79.80%提升至93.86%,提升了14.06个百分点。不过,冯明远持仓分散,持股集中度从27.03%下降至19.50%。冯明远管理的信澳新能源产业股票、信澳研究优选混合等产品二季度仓位均有小幅提升。

知名基金经理葛兰管理的中欧医疗健康混合A二季度末股票仓位达到88.30%,与一季度末的81.56%相比,提升了6.74个百分点,持股集中度则从65.85%小幅下降至64.48%。卢纯青、葛兰共同管理的中欧研究精选混合A二季度末股票仓位达到78.18%,与一季度末的64.76%相比,大幅提升了13.42个百分点,持股集中度则从54.06%大幅提升至60.67%。在二季报中,葛兰阐述了大举加仓的原因,她表示,二季度医药生物板块的基本面确实受到一定的影响,但截至上半年末,大部分企业已经出现了较为显著的恢复。受到疫情短期冲击,部分公司业绩出现了较大幅度调整,其中优秀的公司长期增长驱动因素并未出现重大变化,二季度进行了相对积极的布局。

与此同时,部分基金经理二季度大举减仓。例如,张清华管理的易方达新收益灵活配置混合将股票仓位下降至73.93%,与一季度末90.94%的高仓位相比,减仓超过17个百分点。张清华表示,随着市场的逐步反弹,投资者参与热情大幅回升,热门板块的估值快速抬升。考虑到市场的反弹幅度和未来的不确定性,组合随着市场的反弹适当降低了仓位,同时结合市场变化,适当调整了持仓结构,维持相对中性的配置以应对未来可能的变化。

中加基金知名基金经理冯汉杰则维持低仓位策略,其管理的中加转型动力混合在一季度就将仓位大幅下降至64.67%,二季度则进一步下降至61.75%。其管理的中加核心智造混合、中加聚庆六个月定开混合等产品也小幅降低仓位。冯汉杰在二季报中表示,基本没有参与4月底以来的反弹,核心原因在于其认为风险补偿不够。冯汉杰认为,长期而言,市场的长期回报率比较低。短期来看,虽然一些负面因素发生了边际好转,存在反弹需求,但市场的整体估值水平并未处于低位,核心因素并未得到彻底改善。因此,整体保持中性配置。

把握结构性机会

为抓住结构性机会,基金经理积极调仓换股。一些知名基金经理把握时机精准加仓,在一些赛道上收益颇丰,新增重仓股颇有看头。

基金经理紧盯能源赛道。天相投顾数据显示,截至二季度末,中国海油位列公募基金新增前50大重仓股之首,177只基金持有该股票,共持有1.72亿股,基金持有总市值达到29.88亿元,占流通股比例0.37%。

二季度,丘栋荣大举增加对能源股的配置,其管理的中庚价值品质一年持有期混合基金二季度末的第一大重仓股为港股中国海洋石油,共持有8298.9万股,较一季度末持仓增加了2148万股,持仓占基金净值的比例高达9.79%。此外,该基金前十大重仓股中还新增了广汇能源,占基金净值的比例为2.49%。据天天基金网数据,中庚价值品质一年持有期混合基金在二季度获得了8.27%的收益率,在同类基金中表现良好;一季度,该基金获得了6.98%的收益率,与同类基金净值平均下跌12.16%相比表现优异。

卢纯青、葛兰共同管理的中欧研究精选混合二季报前十大重仓股新增中国海油,为第九大重仓股,占基金净值的比例为3.34%。另一位知名基金经理陆彬管理的汇丰晋信研究精选,二季度末继续持有2177万股中国海洋石油。

与此同时,部分基金经理增持食品饮料等消费股。例如,公募“老将”朱少醒管理的富国天惠成长混合,二季度增持贵州茅台、五粮液等,贵州茅台的持有数量增加至140万股,持仓市值28.63亿元,占基金净值的比例提升至7.73%;五粮液的持有数量增加至778万股,持仓市值15.71亿元,占基金净值的比例提升至4.24%。谢治宇管理的兴全合宜混合(LOF)二季报前十大重仓股新增了华润啤酒,位列该基金第三大重仓股。

不过,在一些个股上,同一基金公司的知名基金经理做出了不同的选择。例如,易方达知名基金经理萧楠减持泡泡玛特。其管理的易方达高质量严选三年持有一季度末持有1725.58万股泡泡玛特,占基金净值的比例为4.24%;但截至二季度末,该股票已不在其前十大重仓股之列。

易方达另一位知名基金经理张坤管理的易方达亚洲精选则仍在坚守。一季度末,该基金持有泡泡玛特600万股;截至二季度末,持仓数量未有变化。在二季报中,张坤进一步阐述了自己持股的逻辑。他表示,在个股方面,仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。投资的实质就是对企业的未来做出判断,希望更多回归常识或者事物的基础概率。例如,这家企业提供的产品或服务未来是否被客户持续需要、外来者模仿这家企业的业务是否足够困难、生意模式能否产生充足的自由现金流、是否具有良好的企业治理并对股东友好;对于科技企业,是否有足够的资源和机制吸引全球最顶尖的人才。这些因素对企业的发展前景十分重要,在未来5年至10年发生变化的可能性较小。

警惕赛道投资风险

二季度,新能源板块涨势显著,在公募基金的持仓中占据重要位置。二季度末,公募基金前十大重仓股包含宁德时代、隆基绿能、比亚迪、华友钴业、亿纬锂能五只新能源龙头股,占据“半壁江山”。

基金经理普遍认为,新能源行业的长期成长空间广阔。不过,多位知名基金经理提示,经过大幅反弹后,新能源等热门赛道存在短期回调风险。

近日,丘栋荣在路演中表达了对新能源行业的看法。丘栋荣称,对于过去表现最好的新能源股,很少参与。核心原因是考虑到供给侧问题,决定资本回报最重要的因素不一定是需求而是供给,由供给决定竞争格局。由于新能源技术迭代太快,很难清晰判断谁是龙头,因而无法清晰定价,在当前的高估值下充满风险。

冯汉杰表示,在今年以来的调整中,赛道股的估值调整并不充分,有些行业刚调整到合理水平,但还面临着基本面的压力。而二季度涨幅最大的板块在此前上涨而引发的泡沫尚未完全消化时又重新膨胀,不属于其管理的基金的投资对象。

北京某公募基金经理也对中国证券报记者表示,近期已降低了对新能源行业的配置。他表示:“我们对新能源行业持续配置一定仓位,但有一部分仓位会根据估值和市场预期的变化而调整。如果新能源股回调比较多,会再进行补仓。”

对于一季度涨幅较大的地产等稳增长相关行业,基金经理的观点出现一定分歧。因重仓地产股和煤炭股而获得上半年业绩“冠军”的万家基金基金经理黄海,在二季报中表示,二季度适度调整了价值股的持仓结构,增加了能源股的仓位,降低了地产股的仓位,对于后市保持审慎乐观的态度。不过,总体来看,A股市场仍存在结构性的机会,当前价值股的性价比较高,是组合主要的配置方向。

银华基金知名基金经理李晓星则在二季报中表示,对于中国经济的前景非常乐观,我们看好中国经济增速“V型”反转。下半年持仓会变得更为均衡,看好融资驱动的基建和政策驱动的房地产行业,并适当提升了与投资相关的价值股配置比例。

指数高位震荡,股民应该如何应对?
 
今天是一个大喜的日子,除了要祝贺之外,也是2022年下半年开启的第一天。
 
不管上半年大家过得如何,下半年已经开始了,都要好好努力。看一眼日历,我发现很多伟大的事都是在下半年完成的,具体的事件大家随便查查便知,我就不赘述。
 
作为股民,我想说的是,如果你错过了4月份至今的这波上涨,不要心烦意乱。接下来才是我们的好时机。避开高位的板块,专找低位没有的板块,相信我,结果不会差。
 
4月份的大跌,确实让很多朋友离场了。不得不说很可惜,我在4月25日的时候满仓,同时告诉所有的朋友。
 
就在当天,收到了无数的谩骂。这些我都无所谓,因为别人不懂我,骂我很正常,我也从来不会搭理。
 
可惜的是,一个看了我大半年的老粉丝,竟然也在后台留言,说要离开股市一段时间。我说,现在离场,2个月后你会后悔的!
 
如今2个月已经过去,我联系不上这位朋友了(大家不主动找我,我找不了大家),不知道他的情况如何。如果没有再入场,恐怕是要后悔的。
 
如果不小心追在高位,那么就不是后悔那么简单了,哎!
 
讲这个事情是想要告诉大家,买在无人问津处,卖在人声鼎沸时。虽然平时看起来很简单,但是当你面对真实行情的时候,才是检验你内心是否坚定的唯一标准。否则,在平时风平浪静时,讲任何漂亮话都是不靠谱的。
 
给大家举几个例子:
 
第一:旅游景区板块
 
这两天,随着放开预期的升温,旅游景区出现冲高,当大多数人发现的时候,行情已经涨到天边了。
 
所以我多次强调,这个板块不能够追,在车上的也要注意信号。你们看看,今天6%的跌幅,谁在上面能够受得了。如果你试图赚完最后一个铜板,那么这种顶部A杀,就要时刻准备挨刀。
 
第二:地产板块
 
在消息面的各种狂轰滥炸之下,地产板块就是不见起色,我在一周前就告诉大家,我要进场了。
 
偏偏不信地产不会动,结果,大家看看现在的都是,周三大肉,这两天都是小肉。够了,知足常乐,无求乃安。
 
对于稳稳的幸福,我是不会嫌弃的。那种拿命换的米,不是我的追求。而且我也希望大家不要追求那种,对于你的生命没有意义的。
 
第三:医疗医药
 
2周前,也就是6月16-17日的时候,我说医疗医药还在低位,主要看到是CRO、医疗器械和生物制药方面。
 
而且由于自己不懂医疗板块,直接选择市值龙头,这是最省事省力的做法。如今少的有7厘米,多的已经超20厘米了。这种稳稳的幸福,我觉得还行,很开心。
 
圈子里面的朋友,我相信这波吃到肉的也不在少数,恭喜大家。
 
炒股,有规律,而且可以遵循。这个规律还很简单,俯首皆是,就像太阳东边升起西边落下一样,以至于大多数人都给忽略了。
 
我相信,只要遵循简单的规律办事,一定可以成。
 
因为,大道至简!
 
我是趋势擒牛股,一个立志花10年时间让1亿股民轻松看懂财经的男人,关注我,一起向上成长。
 
以上仅为个人看法,不作为任何建议。
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激发企业创造活力!枣庄台儿庄出台《关于强化产业扶持推进高质量发展的意见》
6月24日,枣庄市台儿庄区新闻办召开新闻发布会,介绍了《关于强化产业扶持推进高质量发展的意见》有关情况。
近年来,台儿庄区委、区政府深入贯彻落实市委市政府“工业强市、产业兴市”战略,以“工业突围”为引领,围绕“5+3”现代产业体系,培育新医药、新一代信息技术等新兴产业,深化传统产业改造升级,大力发展智能制造,不断培育新动能。为进一步明确全区产业主攻方向、目标任务和具体路径,不断激发广大企业专注实业、敢闯敢拼的创造活力。6月20日,区委常委会审议通过了《关于强化产业扶持推进高质量发展的意见》。
台儿庄区商务和投资促进局党组成员谢茜在发布会上介绍,区商务局会同区工信局、区科技局等部门起草形成了《关于强化产业扶持推进高质量发展的意见》。意见主要包括招商引资、产业培育、创新突破三个方面政策措施及附则内容。
(一)招商引资方面。包括6条政策措施。一是突出外资项目引进奖励。以项目当年实际到账100万美元分档,分别按照实际到账总额的4%、6%给予奖励,对实际到账1000万美元(含)以上的按“一事一议”给予重点支持。二是突出社会化招商奖励。对引进固投1亿元(含)以上的产业项目,自纳税之日起,连续2年可以其每年实缴税收的5%奖励引荐人,单个项目累计最高奖励100万元。三是强化项目用地支撑。在土地价格上,对固投1亿元以上至5亿元(含)项目将区级土地出让金净收益等额给予奖励,对固投5亿元以上或高新、重大外资等项目“一事一议”,同时对容积率1.0(含)以上的新建工业项目或技改项目的城市基础设施配套费按照“先交后返”方式给予奖励。四是鼓励企业租赁标准化厂房。自企业入驻之日起,前三年按当年台儿庄区厂房租赁市场平均价格等额扶持企业发展,第四年、第五年给予50%扶持。五是重大项目设备奖补。对新上固投5亿元以上且在省“十强”产业目录之内的制造业项目,按照企业购置(用于研发、生产和检测的)设备投入的10%给予重点扶持,最高奖励1000万元。六是加大经济贡献奖励。对符合台儿庄区“5+3”现代产业体系领域的项目及生产性服务业企业,自纳税之日起,前三年可按企业上缴的增值税、企业所得税地方净得财力部分的100%给予奖励,第四年、第五年可按50%奖励。对新设立的金融分支机构和股权投资类企业,自纳税之日起,前五年可按企业缴纳的增值税、企业所得税地方净得财力部分的80%给予奖励。对新落地企业的高管团队(不超过10人)薪资收入(不含股票期权行权所得),前三年可按当年缴纳个人所得税地方净得财力部分的100%给予奖励,第四、五年可按50%奖励。
(二)产业培育方面。包括4条政策措施。一是“四上”企业培育。对月度、年度初次新增规上工业企业分别一次性奖励15万元、10万元,对月度、年度初次新增规模以上服务业企业、批零住餐服务业企业分别给予3-10万元的一次性资金奖励,对初次新增具有资质以上建筑业,一次性奖励3万元。二是企业技术改造。设立区级技改专项扶持资金,每年优选一批工业技术改造项目,按照当年实际到位设备或增值税发票给予10%的补助,单个项目最高奖励1000万元。三是企业做大做强。根据企业年度营业收入首次达到相应规模、首次入围国家省市百强企业以及新认定的国家、省级“独角兽”“瞪羚”“专精特新(小巨人)”、制造业单项冠军企业、新认定的市级“专精特新”企业,分别给予10-200万元的一次性资金奖励。四是外贸企业开拓市场。对企业当年度实现进出口额及超出上年度基数部分,分别按照每1美元奖励0.03元、0.04元人民币的标准给予支持奖励。
(三)创新突破方面。包括2条政策措施。一是企业研发创新。对连续3年纳入国家科技型中小企业信息库及高企培育库的企业,当年认定的国家高企,新认定的省级及以上技术创新示范企业、技术创新项目、创新工业产品,新认定的国家级、省级、市级平台,分别给予2-100万元奖励;同时,对规上企业研发投入分别给予5-20万元奖励,对常驻研发人员人数分别给予2-10万元奖励,对企业、机构当年成功认定技术交易额给予新增100万元奖励1万元的政策扶持。二是企业“两化融合”。对新认定的各级工业互联网平台、两化融合管理体系贯标、DCMM贯标试点示范企业、智能制造试点示范企业、智能制造标杆企业、智能工厂(数字车间),以及在5G工业领域应用、工业互联网应用等方面获得试点示范企业(项目),分别给予10-100万元奖励。同一企业、同一年度获得多个认定的,按就高不就低的原则给予奖励。
(四)附则方面。包括2条内容。一是飞地项目。对落户“一区五园”的项目,由区级新招引落户并提供政策支持的项目,其上缴税收地方留成部分,由区级与项目所在地镇(街)按8:2比例分成。对落户镇(街)的项目,由区级新招引落户并提供政策支持的项目,由区级与落户镇(街)按6:4比例分成。以上落户项目由镇(街)新招引落户,区级提供政策支持的,其上缴税收地方留成部分,由区级与引入镇(街)、落地镇(街)按6:2:2的比例分成。二是适用范围。明确本意见各类政策扶持不包含资源类、能源类、房地产类项目,且企业需承诺10年不迁离本区、不改变在本区纳税义务、不减少注册资本。同时,为突出锂电产业首位度,以附件的形式起草了《台儿庄区锂电产业发展扶持办法》,对符合台儿庄区锂电产业发展指导目录及其他相关条件的企业在项目落地、做大做强、创新发展方面给予更大力度扶持。比如,在扶持项目落地方面,对固投1-5亿元锂电项目的土地价格按土地成本费用的50%执行,租金按“三免两减半”,经济贡献及高管政策均按“五免”执行;对5亿元以上锂电项目,将企业实缴的土地出让金(扣除市级留成和用于农业农村部分)给予等额奖励,租金“五免”;对设备投资过1亿元的新落地锂电项目(含扩建),按设备投资的10%给予奖励,上限1000万元。在做大做强方面,对锂电企业升规纳统、扩大规模均提高奖励金额,并新增总部设立、首发上市奖励。在创新发展方面,同等条件下优先将锂电企业技改项目纳入区级技改奖补范围,对锂电企业创新平台载体建设、两化融合均提高奖励金额。意见自发布之日起实施,有效期三年,由区发展和改革局、区工业和信息化局、区科学技术局、区商务和投资促进局、区财政局共同负责解释。
《关于强化产业扶持推进高质量发展的意见》进一步完善了全区招商引资、产业培育、创新发展体系,增强了政策吸引力,也为以企招商、以商招商和委托招商提供了政策依据,将有力推动全区经济社会高质量发展。


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