#新浪看点##财经##今日看盘##股票##投资##Ａ股##今日关注#
【A股能否底部反转？投资主线有哪些？十大券商策略来了】
财联社5月15日讯（编辑 姚辉）， 十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下：
22.jpg
中信证券：市场信心逐步恢复 四大主线引领中期修复
投资者信心开始逐步恢复，A股的韧性明显增强，人民币汇率波动和美联储加息对A股的影响也明显衰减，预计市场开启持续数月的中期修复行情，现代化基建、地产、复工复产和消费修复四大主线轮动慢涨。一方面，多重因素改善下投资者信心开始逐步恢复。疫情防控局面有明显改观，市场更坚定了奥密克戎可以被有效控制的信心;预计4月是全年经济低点，复工复产将推动经济从5月开始趋势性好转;海外通胀压力成为矛盾焦点，贸易环境或阶段性改善;投资者仓位充分调整后市场卖压明显消退，近期持续有增量资金底部布局。另一方面，汇率波动和美联储加息对A股的影响已经衰减。从影响汇率的因素来看，跨境资金流动稳定，持续快速的单边汇率波动很难持续;同时，配置型外资恢复净流入趋势，国内投资者对美联储本轮加息的博弈行为在4月也已经完成，5月后明显减弱。整体而言，市场信心开始逐步恢复，预计A股正式开启持续数月的中期修复行情。
坚定布局现代化基建、地产、复工复产和消费修复四大主线。配置上，全年维度，建议围绕现代化基建以及地产布局，基建领域重点关注低估值建筑龙头、电网、数据中心和云基础设施，地产领域重点关注优质开发商、物管和建材。季度维度，建议积极增配复工复产的相关行业，重点关注智能汽车及零部件、半导体、光伏风电设备等。月度维度，建议聚焦消费修复相关的航空、酒店、免税、食饮、百货商超，在规模性疫情消退、市场主体纾困和消费刺激等一揽子政策下，预计这些行业将迎来阶段性恢复。
华安证券：政策持续加码 反弹行情延续
展望5月第3周，在内部全国疫情整体形势有望持续好转、宏观政策加码加力确认，叠加外部美债收益率有望阶段性下行的背景下，A股超跌反弹的估值修复行情将持续上演。
建议围绕稳增长链条、成长超跌反弹、和必选消费品涨价三条主线进行配置：1)国常会、政治局等会议多次强调稳增长，在经济数据显著转好前，稳增长配置机会仍未结束。继续把握稳增长重要抓手、二季度业绩存在支撑的新老基建;关注短期政策宽松继续加码、中长期景气有望触底回升的地产相关行业(钢铁、房地产等);以及资产质量改善，叠加低估值、高股息的银行。2)随着10年期美债收益率阶段性下行以及成长一季报业绩担忧充分释放，短期继续看好成长超跌反弹。可关注电力设备、电子、军工等年初以来显著超跌的行业，以及通信、计算机等叠加新基建逻辑的行业。此外，平台经济新定调后，互联网行业也存在超跌反弹的估值修复机会。3)随着上海分阶段推进复商复市、各地疫情常态化防控，叠加各地方促消费政策的陆续出台，居民消费复苏是大势所趋。重点关注防疫需求稳定释放下，估值存在修复预期的医药生物(新冠相关领域);以及必选消费品(食品饮料、乳制品)涨价机会。
国泰君安：把握反弹窗口期 逐步切向价值
A股筑底需要时间，但阶段性做多阻力要小于做空。吃饭行情，把握反弹窗口期，3150-3200以上动能将衰减。利用反弹窗口切向价值股票，并开始重视南下机会。
如何交易反弹：A股逐步切向价值，增配H股科技龙头。选股的重点在低风险特征，低估值、有业绩、业绩确定性高的股票，细分龙头将好于尾部公司。推荐：1)政府支出主导的公共投资确定性：建筑、电力电网、光伏、风电及Q2重视消费建材、钢铁等部分周期中游;2)重视消费品机会的临近：生猪、食品饮料与酒店。3)稳定现金流的方向：煤炭、化工资源品、二线央国企地产、银行。以及H股科技龙头。
海通证券：A股底部已现 看多成长股
市场底部区域已现，目前在修复中，新基建(数字经济、低碳经济)代表的成长阶段性更优：政策面：426中财委明确加强基建，新基建投资增速更快。基本面：新基建一季报盈利增长更快，PEG性价比较高。市场面：成长类行业已出现超跌，交易情况显示热度较低。中美利率与风格相关性低。
中信建投：逢低布局疫后复苏、稳增长和高景气科创板方向
总的来说，最艰难时刻过去，近期A股反弹力度明显，独立于美股走强。但仍然面临着国内信用走弱，基本面探底的压力，总体处于“U型底”当中。建议逢低布局疫后复苏、稳增长和高景气科创板方向，重点关注：军工、基建、地产、汽车、食品、煤炭、建材等。
中金公司：A股市场显现相对韧性 稳增长主线仍有配置价值
A股市场显现相对韧性，短期市场情绪有所修复。在美股等全球市场近期表现不佳的背景下，A股市场显现相对韧性。我们认为原因可能主要来自以下几个方面：1)近期国内疫情防控进展较为积极，近日上海多个区域陆续实现社会面基本清零、逐步复工复产，北京疫情并未出现明显蔓延态势，全国单日新增确诊病例高点回落，疫情边际好转迹象渐强，疫情对经济带来的短期扰动预期减弱;2)国内稳增长政策预期升温，一季度政治局会议进一步加强了稳增长、稳预期信号，近期央行、发改委、证监会等多部门密集表态，内容涉及货币政策、降成本、减税降费、纾困、维稳资本市场，等等，投资者情绪在政治局会议后有所改善;3)地缘局势目前仍在僵持状态，未出现恶化。
目前A股市场政策、估值、资金、行为等指标均部分显现偏底部的一些特征，市场已经具备中线价值，未来重点关注在国内稳增长政策逐步落地的背景下基本面修复的情况。
行业建议：稳增长主线仍有配置价值。1)估值相对低的稳增长板块可能在当前宏观环境下仍具备相对收益，如传统基建、地产稳需求相关产业链(地产、建材、建筑、家电、家居等)等;2)前期调整较多、估值不高、中长期前景仍明朗的中下游消费，自下而上择股，包括家电、轻工家居、汽车及零部件、农林牧渔、医药等;3)制造成长板块包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等风险已经有所释放，转机在于“滞胀”风险、全球流动性和市场情绪因素能否边际改善。
民生证券：市场反弹风格反复 成长股应重视业绩抗通胀
A股在出现了较大的回撤之后估值也已经进入到相较去年更为合理的区间。但看似“遍地黄金”，其实仍需要谨慎甄别。考虑到股价已经领先反应，伴随上海疫情控制，仅有疫情修复逻辑的板块反弹行情或已临近尾声，更要警惕疫情对于非疫情因素对于数据影响的掩盖。成长股应该重视业绩抗通胀：分布在传媒、电子、医药、国防军工、计算机的子行业中。基建中的区域性建筑、设计院公司具备短期进攻属性，而房地产在供给不断出清配合地产政策放松的环境下，也将迎来业绩修复。上游资源品生产商仍然是最好的选择，其新的机遇正在孕育，其中能源(油气开采、煤炭)、农化(农产品、化肥)具有确定性，而金属(铜、铝、锌)将具备较好需求弹性，资源运输业(油运、干散运)具备历史机遇的概率在提升，黄金的布局机会也在来临。
华西证券：反转需验证基本面数据改善和企业盈利重回上行
4月27日至今，A股经历了一轮反弹，表现为行业板块普涨，且前期跌幅较大的成长板块跑赢大盘。当前市场仍处于超跌后的反弹阶段，随着国内疫情改善，稳增长、宽信用政策工具将不断落地夯实A股“政策底”，但同时企业业绩增速尚未见底，盈利能力改善也需要时间，市场趋势性反转还需验证基本面数据的改善和企业盈利重回上行。具体到行业配置上，关注两条投资主线：一是稳增长相关，如“银行、房地产、建材”等;二是受益国内疫情边际好转的部分消费品，如“食品饮料”等。
信达证券：市场当前类似2018年Q4的底部区域
由于前期调整较大，4月底以来，市场出现了稳定的反弹，反弹的力量主要来自三点：超跌+疫情数据改善+一季报风险落地中报风险尚未开启，第一个力量已经兑现，第二个力量会分成2步，第一步是疫情数据改善，这个预期已经大部分兑现了，第二步是宏观数据改善，这个可能要再等一段时间才能显现。战略上，2022年可能是V型大震荡，上半年类似2018年，下半年类似2019年，战术上，当下是类似2018年Q4的底部区域，大部分风险已经释放。
未来半年，影响行业配置的因素将会有两大变化：(1)股市已经进入熊市后期，接近熊转牛初期，股市资金活跃度和风险偏好会有一定的回归，按照历史上熊市后期和牛市初期的经验，超跌的部分成长消费可能会有不错的反弹，建议关注港股互联网、传媒，消费中可关注超跌的家电，金融中开始增配非银。(2)疫情后投资者开始逐渐预期经济恢复，短期是预期疫情后复工，中期关注稳增长能否见效果，一旦能观察到房地产销售改善，经济周期所处的阶段也会由稳增长预期变成经济回升预期，则风格也将会有所变化。稳增长相关的建筑、地产可以超配到房地产销售企稳。
西部证券：反弹仍在途中 把握疫后修复线索
随着近期对于海外扰动，以及汇率担忧告一段落，市场将重新回归疫情修复主线。对于市场而言，风格选择会比市场整体判断更加重要。从结构上看重点关注四条主线，1)随着通胀预期逐步升温，CPI相关的农业等必需消费品板块仍然是全年的主线行情;2)疫后复苏相关的快递物流，餐饮旅游，机场航空，以及传媒等线下经济相关行业有望迎来修复;3)受益于人民币汇率贬值的纺服，家电，轻工，电子，通信，汽车，航运等行业;4)受到疫情扰动较小的食品饮料、家电、医药等传统消费板块也有望迎来转机。
【A股能否底部反转？投资主线有哪些？十大券商策略来了】
财联社5月15日讯（编辑 姚辉）， 十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下：
22.jpg
中信证券：市场信心逐步恢复 四大主线引领中期修复
投资者信心开始逐步恢复，A股的韧性明显增强，人民币汇率波动和美联储加息对A股的影响也明显衰减，预计市场开启持续数月的中期修复行情，现代化基建、地产、复工复产和消费修复四大主线轮动慢涨。一方面，多重因素改善下投资者信心开始逐步恢复。疫情防控局面有明显改观，市场更坚定了奥密克戎可以被有效控制的信心;预计4月是全年经济低点，复工复产将推动经济从5月开始趋势性好转;海外通胀压力成为矛盾焦点，贸易环境或阶段性改善;投资者仓位充分调整后市场卖压明显消退，近期持续有增量资金底部布局。另一方面，汇率波动和美联储加息对A股的影响已经衰减。从影响汇率的因素来看，跨境资金流动稳定，持续快速的单边汇率波动很难持续;同时，配置型外资恢复净流入趋势，国内投资者对美联储本轮加息的博弈行为在4月也已经完成，5月后明显减弱。整体而言，市场信心开始逐步恢复，预计A股正式开启持续数月的中期修复行情。
坚定布局现代化基建、地产、复工复产和消费修复四大主线。配置上，全年维度，建议围绕现代化基建以及地产布局，基建领域重点关注低估值建筑龙头、电网、数据中心和云基础设施，地产领域重点关注优质开发商、物管和建材。季度维度，建议积极增配复工复产的相关行业，重点关注智能汽车及零部件、半导体、光伏风电设备等。月度维度，建议聚焦消费修复相关的航空、酒店、免税、食饮、百货商超，在规模性疫情消退、市场主体纾困和消费刺激等一揽子政策下，预计这些行业将迎来阶段性恢复。
华安证券：政策持续加码 反弹行情延续
展望5月第3周，在内部全国疫情整体形势有望持续好转、宏观政策加码加力确认，叠加外部美债收益率有望阶段性下行的背景下，A股超跌反弹的估值修复行情将持续上演。
建议围绕稳增长链条、成长超跌反弹、和必选消费品涨价三条主线进行配置：1)国常会、政治局等会议多次强调稳增长，在经济数据显著转好前，稳增长配置机会仍未结束。继续把握稳增长重要抓手、二季度业绩存在支撑的新老基建;关注短期政策宽松继续加码、中长期景气有望触底回升的地产相关行业(钢铁、房地产等);以及资产质量改善，叠加低估值、高股息的银行。2)随着10年期美债收益率阶段性下行以及成长一季报业绩担忧充分释放，短期继续看好成长超跌反弹。可关注电力设备、电子、军工等年初以来显著超跌的行业，以及通信、计算机等叠加新基建逻辑的行业。此外，平台经济新定调后，互联网行业也存在超跌反弹的估值修复机会。3)随着上海分阶段推进复商复市、各地疫情常态化防控，叠加各地方促消费政策的陆续出台，居民消费复苏是大势所趋。重点关注防疫需求稳定释放下，估值存在修复预期的医药生物(新冠相关领域);以及必选消费品(食品饮料、乳制品)涨价机会。
国泰君安：把握反弹窗口期 逐步切向价值
A股筑底需要时间，但阶段性做多阻力要小于做空。吃饭行情，把握反弹窗口期，3150-3200以上动能将衰减。利用反弹窗口切向价值股票，并开始重视南下机会。
如何交易反弹：A股逐步切向价值，增配H股科技龙头。选股的重点在低风险特征，低估值、有业绩、业绩确定性高的股票，细分龙头将好于尾部公司。推荐：1)政府支出主导的公共投资确定性：建筑、电力电网、光伏、风电及Q2重视消费建材、钢铁等部分周期中游;2)重视消费品机会的临近：生猪、食品饮料与酒店。3)稳定现金流的方向：煤炭、化工资源品、二线央国企地产、银行。以及H股科技龙头。
海通证券：A股底部已现 看多成长股
市场底部区域已现，目前在修复中，新基建(数字经济、低碳经济)代表的成长阶段性更优：政策面：426中财委明确加强基建，新基建投资增速更快。基本面：新基建一季报盈利增长更快，PEG性价比较高。市场面：成长类行业已出现超跌，交易情况显示热度较低。中美利率与风格相关性低。
中信建投：逢低布局疫后复苏、稳增长和高景气科创板方向
总的来说，最艰难时刻过去，近期A股反弹力度明显，独立于美股走强。但仍然面临着国内信用走弱，基本面探底的压力，总体处于“U型底”当中。建议逢低布局疫后复苏、稳增长和高景气科创板方向，重点关注：军工、基建、地产、汽车、食品、煤炭、建材等。
中金公司：A股市场显现相对韧性 稳增长主线仍有配置价值
A股市场显现相对韧性，短期市场情绪有所修复。在美股等全球市场近期表现不佳的背景下，A股市场显现相对韧性。我们认为原因可能主要来自以下几个方面：1)近期国内疫情防控进展较为积极，近日上海多个区域陆续实现社会面基本清零、逐步复工复产，北京疫情并未出现明显蔓延态势，全国单日新增确诊病例高点回落，疫情边际好转迹象渐强，疫情对经济带来的短期扰动预期减弱;2)国内稳增长政策预期升温，一季度政治局会议进一步加强了稳增长、稳预期信号，近期央行、发改委、证监会等多部门密集表态，内容涉及货币政策、降成本、减税降费、纾困、维稳资本市场，等等，投资者情绪在政治局会议后有所改善;3)地缘局势目前仍在僵持状态，未出现恶化。
目前A股市场政策、估值、资金、行为等指标均部分显现偏底部的一些特征，市场已经具备中线价值，未来重点关注在国内稳增长政策逐步落地的背景下基本面修复的情况。
行业建议：稳增长主线仍有配置价值。1)估值相对低的稳增长板块可能在当前宏观环境下仍具备相对收益，如传统基建、地产稳需求相关产业链(地产、建材、建筑、家电、家居等)等;2)前期调整较多、估值不高、中长期前景仍明朗的中下游消费，自下而上择股，包括家电、轻工家居、汽车及零部件、农林牧渔、医药等;3)制造成长板块包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等风险已经有所释放，转机在于“滞胀”风险、全球流动性和市场情绪因素能否边际改善。
民生证券：市场反弹风格反复 成长股应重视业绩抗通胀
A股在出现了较大的回撤之后估值也已经进入到相较去年更为合理的区间。但看似“遍地黄金”，其实仍需要谨慎甄别。考虑到股价已经领先反应，伴随上海疫情控制，仅有疫情修复逻辑的板块反弹行情或已临近尾声，更要警惕疫情对于非疫情因素对于数据影响的掩盖。成长股应该重视业绩抗通胀：分布在传媒、电子、医药、国防军工、计算机的子行业中。基建中的区域性建筑、设计院公司具备短期进攻属性，而房地产在供给不断出清配合地产政策放松的环境下，也将迎来业绩修复。上游资源品生产商仍然是最好的选择，其新的机遇正在孕育，其中能源(油气开采、煤炭)、农化(农产品、化肥)具有确定性，而金属(铜、铝、锌)将具备较好需求弹性，资源运输业(油运、干散运)具备历史机遇的概率在提升，黄金的布局机会也在来临。
华西证券：反转需验证基本面数据改善和企业盈利重回上行
4月27日至今，A股经历了一轮反弹，表现为行业板块普涨，且前期跌幅较大的成长板块跑赢大盘。当前市场仍处于超跌后的反弹阶段，随着国内疫情改善，稳增长、宽信用政策工具将不断落地夯实A股“政策底”，但同时企业业绩增速尚未见底，盈利能力改善也需要时间，市场趋势性反转还需验证基本面数据的改善和企业盈利重回上行。具体到行业配置上，关注两条投资主线：一是稳增长相关，如“银行、房地产、建材”等;二是受益国内疫情边际好转的部分消费品，如“食品饮料”等。
信达证券：市场当前类似2018年Q4的底部区域
由于前期调整较大，4月底以来，市场出现了稳定的反弹，反弹的力量主要来自三点：超跌+疫情数据改善+一季报风险落地中报风险尚未开启，第一个力量已经兑现，第二个力量会分成2步，第一步是疫情数据改善，这个预期已经大部分兑现了，第二步是宏观数据改善，这个可能要再等一段时间才能显现。战略上，2022年可能是V型大震荡，上半年类似2018年，下半年类似2019年，战术上，当下是类似2018年Q4的底部区域，大部分风险已经释放。
未来半年，影响行业配置的因素将会有两大变化：(1)股市已经进入熊市后期，接近熊转牛初期，股市资金活跃度和风险偏好会有一定的回归，按照历史上熊市后期和牛市初期的经验，超跌的部分成长消费可能会有不错的反弹，建议关注港股互联网、传媒，消费中可关注超跌的家电，金融中开始增配非银。(2)疫情后投资者开始逐渐预期经济恢复，短期是预期疫情后复工，中期关注稳增长能否见效果，一旦能观察到房地产销售改善，经济周期所处的阶段也会由稳增长预期变成经济回升预期，则风格也将会有所变化。稳增长相关的建筑、地产可以超配到房地产销售企稳。
西部证券：反弹仍在途中 把握疫后修复线索
随着近期对于海外扰动，以及汇率担忧告一段落，市场将重新回归疫情修复主线。对于市场而言，风格选择会比市场整体判断更加重要。从结构上看重点关注四条主线，1)随着通胀预期逐步升温，CPI相关的农业等必需消费品板块仍然是全年的主线行情;2)疫后复苏相关的快递物流，餐饮旅游，机场航空，以及传媒等线下经济相关行业有望迎来修复;3)受益于人民币汇率贬值的纺服，家电，轻工，电子，通信，汽车，航运等行业;4)受到疫情扰动较小的食品饮料、家电、医药等传统消费板块也有望迎来转机。
【笔记20191119— （+央行逆回购再放1200亿+资金面宽松=小下)】
资金面宽松，长债收益率小幅下行。
2019年11月19日，人民银行在开展中央国库现金管理商业银行定期存款操作500亿元的基础上，以利率招标方式开展了1200亿元逆回购操作，期限7天，利率2.50%，财政部1个月期国库现金定存中标利率3.18%，上次为3.20%。
在央行持续放水的溺爱下，资金面全面宽松，午后隔夜利率再次降到2.0%附近。
债市延续昨日的热情，早盘长债收益率小幅低开后进一步下行，盘中略有利多出尽、做多动力不足的分化，但整体依然向好，收盘时收益率小幅下行。
--------------------------
明天就将公布本月的LPR利率，市场整体预期会下调10bp，一是央行已经下调MLF利率5bp，再加上银行也得响应政策引导，也压缩5bp。其实无论是下调5bp，还是10bp，从技术层面上看，都可能是一个短期做空的机会，下调5bp低于预期，做空；10bp符合预期或略超预期，也可能会在情绪释放后冲高回落。当然这种调技术性回调，并不会在短期内让十年国债收益率再回到3.30的位置，但再大的利好也不会让国债一口气突破3.0，市场也需要休息一下，让多头喘口气。中期来看，债市或还是一个横盘宽幅震荡的格局。
收盘后，央行发布，中国人民银行召开金融机构货币信贷形势分析座谈会，研究当前货币信贷形势，部署下一步货币信贷工作：宏观经济金融平稳运行仍面临挑战，经济下行压力持续加大，局部性社会信用收缩压力依然存在。易纲在总结中强调，要继续强化逆周期调节，增强信贷对实体经济的支持力度。这或许解释了央行为什么降MLF利率，也或许预示了明天MLF利率会下调空间不会小，甚至11月信贷不会太低。
--------------------------
【重点关注】
一、宏观
无
二、政策
1、中国人民银行召开金融机构货币信贷形势分析座谈会，研究当前货币信贷形势，部署下一步货币信贷工作：宏观经济金融平稳运行仍面临挑战，经济下行压力持续加大，局部性社会信用收缩压力依然存在。易纲在总结中强调，要继续强化逆周期调节，增强信贷对实体经济的支持力度，保持广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速基本匹配，促进经济运行在合理区间。
2、财政部500亿1个月期国库现金定存中标利率3.18%，上次为3.20%。
三、市场
1、日本央行行长黑田东彦：日本央行将维持强有力的宽松货币政策。
2、澳大利亚十年期国债收益率跌5个基点至11月1日以来新低。
3、上周16省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤46.11元，环比跌9.6%，同比大幅上涨156.5%。
4、东旭集团据悉寻求将东旭光电未按时兑付的债券回售展期6个月
四、观点
1、国泰君安覃汉：央行“抢跑”VS市场“抢跑”。如果连续调降MLF和OMO利率仅是央行针对未来半年确定性高通胀时间窗口的“抢跑”，之后政策又会进入静默期，那么投资者就不宜过度乐观。
2、鹏扬杨爱斌：现在做债券牛熊拐点的判断还为时尚早。不过明年一季度，考虑到信贷季节性因素，经济可能出现阶段性补库存，债市可能面临反复。
3、中信证券首席经济学家诸建芳：“价量并举”将成为明年货币政策的特点 降准和降息均可期待。
4、国泰君安黄燕铭：未来6个月大盘将横盘震荡 没有大牛市、大熊市
【今日盘面】
190006 3.1800/3.1800/3.1650/3.1700 -1.50
190215 3.5600/3.5600/3.5400/3.5500 -1.50
资金面宽松，长债收益率小幅下行。
2019年11月19日，人民银行在开展中央国库现金管理商业银行定期存款操作500亿元的基础上，以利率招标方式开展了1200亿元逆回购操作，期限7天，利率2.50%，财政部1个月期国库现金定存中标利率3.18%，上次为3.20%。
在央行持续放水的溺爱下，资金面全面宽松，午后隔夜利率再次降到2.0%附近。
债市延续昨日的热情，早盘长债收益率小幅低开后进一步下行，盘中略有利多出尽、做多动力不足的分化，但整体依然向好，收盘时收益率小幅下行。
--------------------------
明天就将公布本月的LPR利率，市场整体预期会下调10bp，一是央行已经下调MLF利率5bp，再加上银行也得响应政策引导，也压缩5bp。其实无论是下调5bp，还是10bp，从技术层面上看，都可能是一个短期做空的机会，下调5bp低于预期，做空；10bp符合预期或略超预期，也可能会在情绪释放后冲高回落。当然这种调技术性回调，并不会在短期内让十年国债收益率再回到3.30的位置，但再大的利好也不会让国债一口气突破3.0，市场也需要休息一下，让多头喘口气。中期来看，债市或还是一个横盘宽幅震荡的格局。
收盘后，央行发布，中国人民银行召开金融机构货币信贷形势分析座谈会，研究当前货币信贷形势，部署下一步货币信贷工作：宏观经济金融平稳运行仍面临挑战，经济下行压力持续加大，局部性社会信用收缩压力依然存在。易纲在总结中强调，要继续强化逆周期调节，增强信贷对实体经济的支持力度。这或许解释了央行为什么降MLF利率，也或许预示了明天MLF利率会下调空间不会小，甚至11月信贷不会太低。
--------------------------
【重点关注】
一、宏观
无
二、政策
1、中国人民银行召开金融机构货币信贷形势分析座谈会，研究当前货币信贷形势，部署下一步货币信贷工作：宏观经济金融平稳运行仍面临挑战，经济下行压力持续加大，局部性社会信用收缩压力依然存在。易纲在总结中强调，要继续强化逆周期调节，增强信贷对实体经济的支持力度，保持广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速基本匹配，促进经济运行在合理区间。
2、财政部500亿1个月期国库现金定存中标利率3.18%，上次为3.20%。
三、市场
1、日本央行行长黑田东彦：日本央行将维持强有力的宽松货币政策。
2、澳大利亚十年期国债收益率跌5个基点至11月1日以来新低。
3、上周16省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤46.11元，环比跌9.6%，同比大幅上涨156.5%。
4、东旭集团据悉寻求将东旭光电未按时兑付的债券回售展期6个月
四、观点
1、国泰君安覃汉：央行“抢跑”VS市场“抢跑”。如果连续调降MLF和OMO利率仅是央行针对未来半年确定性高通胀时间窗口的“抢跑”，之后政策又会进入静默期，那么投资者就不宜过度乐观。
2、鹏扬杨爱斌：现在做债券牛熊拐点的判断还为时尚早。不过明年一季度，考虑到信贷季节性因素，经济可能出现阶段性补库存，债市可能面临反复。
3、中信证券首席经济学家诸建芳：“价量并举”将成为明年货币政策的特点 降准和降息均可期待。
4、国泰君安黄燕铭：未来6个月大盘将横盘震荡 没有大牛市、大熊市
【今日盘面】
190006 3.1800/3.1800/3.1650/3.1700 -1.50
190215 3.5600/3.5600/3.5400/3.5500 -1.50
大作手
市场狂徒
各大证券公司都在流传哈丁兄弟公司的“少年杀手”的故事，他们说，在牛市转熊的当口，我总以各种方式打破多头集团的撑盘，引领股市正常转空。
他说：“天啊，拉里！我还是第一次看到这种情景，真不知道会发生什么。要崩盘了，我们要失去什么东西了，我觉得现在好像所有人都破产在即。你不能再卖空了，市场上已经没有资金接盘了。”
那一天是我股票生涯中最刻骨铭心的一天。就在那一天，我的盈利超过了一百万美元。至此，我第一次精心计划的交易战役成功结束。我预见到了一切，一切也都在我的掌握之中。但更为重要的是：一个狂野的梦实现了，我做了一天的王！
“我把你叫来，”银行家说，“是希望你马上去找你的朋友利文斯顿，告诉他今天不要做空任何股票，市场禁不住再施压了。如果他要那么干，就会变成一场毁灭性的恐慌，任何人都回天乏术了。
到办公室后，我派人拿来一份《世界报》。果然，报纸的头版上，大标题赫然写着：“拉里·利文斯顿轧空七月棉花”。
提出了一项爱国请求：保护美国人吃早餐的权利。他们告诉委员会说：一个名叫劳伦斯·利文斯顿的专业投机倒把者，已经或即将垄断咖啡市场。如果不捣毁其企图，他就会利用战争环境充分进行投机倒把行为，美国人就得被迫以昂贵的价格才能喝上每日的咖啡了。
一家财经报纸召集了一群券商，问股价为何暴跌。券商们完全知道上涨的内情，也完全清楚下跌的原因，他们其实也是这一内部集团的成员。为了找一个可以见光的原因，他们竟然说：“是拉里·利文斯顿在打压！” https://t.cn/RD4C3n3
市场狂徒
各大证券公司都在流传哈丁兄弟公司的“少年杀手”的故事，他们说，在牛市转熊的当口，我总以各种方式打破多头集团的撑盘，引领股市正常转空。
他说：“天啊，拉里！我还是第一次看到这种情景，真不知道会发生什么。要崩盘了，我们要失去什么东西了，我觉得现在好像所有人都破产在即。你不能再卖空了，市场上已经没有资金接盘了。”
那一天是我股票生涯中最刻骨铭心的一天。就在那一天，我的盈利超过了一百万美元。至此，我第一次精心计划的交易战役成功结束。我预见到了一切，一切也都在我的掌握之中。但更为重要的是：一个狂野的梦实现了，我做了一天的王！
“我把你叫来，”银行家说，“是希望你马上去找你的朋友利文斯顿，告诉他今天不要做空任何股票，市场禁不住再施压了。如果他要那么干，就会变成一场毁灭性的恐慌，任何人都回天乏术了。
到办公室后，我派人拿来一份《世界报》。果然，报纸的头版上，大标题赫然写着：“拉里·利文斯顿轧空七月棉花”。
提出了一项爱国请求：保护美国人吃早餐的权利。他们告诉委员会说：一个名叫劳伦斯·利文斯顿的专业投机倒把者，已经或即将垄断咖啡市场。如果不捣毁其企图，他就会利用战争环境充分进行投机倒把行为，美国人就得被迫以昂贵的价格才能喝上每日的咖啡了。
一家财经报纸召集了一群券商，问股价为何暴跌。券商们完全知道上涨的内情，也完全清楚下跌的原因，他们其实也是这一内部集团的成员。为了找一个可以见光的原因，他们竟然说：“是拉里·利文斯顿在打压！” https://t.cn/RD4C3n3
✋热门推荐