【5月27日】本轮7个新股分析：润贝航科、侨源股份、瑞泰新材、亚香股份、三一重能、华如科技、信邦智能.
本轮新股有一个香精香料细分全球龙头值得关注一下,瑞泰新材吃了电动车的红利业绩增速很快,但有一定问题也不如行业龙头,至于其他都比较一般,有些业绩增速也不错但有不小的问题。
PS.公开发表为极简版，详细的行业和公司竞争力分析以及风险提示见V+群 https://t.cn/A6G7EaY0
一、润贝航科（001316）
润贝航空为国内知名的服务型航材分销商，主要分销的产品包括民用航空油料、航空原材料和航空化学品等航材。公司与上游供应商保持长期紧密合作，共同建立起稳定的航材分销渠道，主要供应商包括埃克森美孚、3M、EC、汉莎技术和博世等。
民航上游材料供应公司，20年业绩明显下滑，但在公司高超的财务技巧下，利润反而取得增长，相信这是不可持续的，公司有坏账风险，且生产人员只有3人，完全就是一个贸易中间商，没有核心竞争力，疫情反复+强管控下，下游航空业复苏遥遥无期，即便未来放开，也难以恢复到以前，公司增长前景没有，上市后利润可能就会不断下滑。
二、侨源股份（301286）
侨源气体成立于2002年，总部位于四川省成都市都江堰市，是一家专注于高纯度气体研发、生产、销售和服务的综合气体供应商，产品覆盖高纯氧气、高纯氮气、高纯氩气、医用氧气、食品氮气、工业氧气、二氧化碳、氢气、各类电子气和混合气等多种 气体，客户范围覆盖冶金、化工、军工、医疗、食品等传统行业以及新能源、半导体、电子信息、生物医药、新材料等新兴产业。
工业气体公司，没有任何研发，实控人有连续贿赂历史，公司财务也有疑点，业绩止步不前，考虑下游周期向下，不建议关注。
三、瑞泰新材（301238）
瑞泰新材为江苏国泰化工新材料和新能源业务的发展平台，主要从事锂离子电池电解液、锂离子电池电解液添加剂、超级电容器电解液、硅烷偶联剂等化工新材料的研发、生产和销售。在销量方面，据伊维经济研究院统计，2019年，全球电解液出货量达到26.8万吨，其中天赐材料、瑞泰新材、新宙邦以及杉杉股份占据了行业前四，日本企业三菱化工、中央硝子和宇部兴产紧随其后。
电解液公司，赶上了新能源车高速发展，20和21年业绩爆发，不过对比同行业龙头天赐材料，研发投入低，过于依赖大客户宁德时代，且产能利用率较低，应收款较高，最后需要注意下游新能源车的高速增长周期即将过去，宁德时代22年业绩压力也非常大，研究电动车行业的人可以适当关注。
四、亚香股份（301220）
亚香股份成立于2001年，主营业务为香料的研发、生产和销售；主要产品可分为天然香料、合成香料、凉味剂等，天然香料主要包括丁香酚香兰素、阿魏酸香兰素、天然桂酸甲酯、天然覆盆子酮等产品，合成香料主要包括女贞醛、格蓬酯、苹果酯等产品，凉味剂主要包括WS-23、WS-3等产品。目前，亚香股份已成为国内中高端香料主要生产企业之一。
食品上游香料香精公司，核心产品是香兰素和凉味剂，客户是几个海外大食品公司。虽然公司收入规模不大，但在细分领域有一定的竞争力，全球市占率都很高（其中一个产品市占率30%）。由于下游客户业绩相对稳定，公司业绩相对稳定，需要注意的是原材料价格带来一定的业绩波动性，可以保持重点关注。公司的投资逻辑有点类似于刚纳入股池的晨光生物（天然色素香辛料这些添加剂；龙头）。
五、三一重能（688349）
三一重能成立于2008年，前身为三一电气，是三一集团旗下主营风电机组、风电场、光伏电站等业务的子公司。基于三一集团多年积累的先进制造优势和经验，并且通过相互协同，三一重工有理由和有实力在风电行业中后发制人。据CWEA 统计，2021年，三一重能以3.21GW新增装机量，占比7.7%，首次跻身陆上风机第五位。
风电上游综合设备公司，三一集团旗下，规模不如龙头，市占率仅第五，但依靠风电行业高速发展，也分了一杯羹，但20年抢装潮过去后，面对下游激烈的价格战，公司业绩增速大幅放缓，预期22年还会进一步放缓，甚至后面出现下滑也不是不可能。从侧面也说明风电设备行业并没有太高的壁垒，大量公司参与降价竞争。
六、华如科技（301302）
华如科技主营业务是仿真软件系统的研发与销售，致力于打造中国仿真技术自主品牌，在模拟训练、作战实验、装备论证、试验鉴定、后勤保障等领域为客户提供优质专业的仿真软件产品及技术开发服务，是我国民营仿真技术领域的龙头企业。
军工软件公司，主要是仿真训练，业绩增速稳定在30%左右，但业绩和护城河不透明度太大，难以分析公司是否具备持续维持订单的能力（据我所知软件啊行业的护城河都不高，要么是依靠用户依赖性，要么靠特殊的销售维持），且公司赚的都是应收款，现金流极差，毛利率不断下滑，需要谨慎。
七、信邦智能（301112）
广州信邦智能装备股份有限公司成立于2005年，是一家以工业机器人及相关智能技术为核心的智能制造解决方案及装备的综合集成服务商，主要服务于汽车焊装生产线集成设计、汽车功能检测线集成设计、定制化的汽车总装生产成套装备集成设计、发动机总成装配成套装备集成设计等领域。
非常一般的汽配公司，一半收入来自于并购的日本公司，公司此前的业绩增长也来自于此，但传统汽车销量不断下滑，这几年更要面对成本压力，公司利润增速非常糟糕，日本汽车行业也错失了电动车的发展，未来前景不容乐观。
本轮新股有一个香精香料细分全球龙头值得关注一下,瑞泰新材吃了电动车的红利业绩增速很快,但有一定问题也不如行业龙头,至于其他都比较一般,有些业绩增速也不错但有不小的问题。
PS.公开发表为极简版，详细的行业和公司竞争力分析以及风险提示见V+群 https://t.cn/A6G7EaY0
一、润贝航科（001316）
润贝航空为国内知名的服务型航材分销商，主要分销的产品包括民用航空油料、航空原材料和航空化学品等航材。公司与上游供应商保持长期紧密合作，共同建立起稳定的航材分销渠道，主要供应商包括埃克森美孚、3M、EC、汉莎技术和博世等。
民航上游材料供应公司，20年业绩明显下滑，但在公司高超的财务技巧下，利润反而取得增长，相信这是不可持续的，公司有坏账风险，且生产人员只有3人，完全就是一个贸易中间商，没有核心竞争力，疫情反复+强管控下，下游航空业复苏遥遥无期，即便未来放开，也难以恢复到以前，公司增长前景没有，上市后利润可能就会不断下滑。
二、侨源股份（301286）
侨源气体成立于2002年，总部位于四川省成都市都江堰市，是一家专注于高纯度气体研发、生产、销售和服务的综合气体供应商，产品覆盖高纯氧气、高纯氮气、高纯氩气、医用氧气、食品氮气、工业氧气、二氧化碳、氢气、各类电子气和混合气等多种 气体，客户范围覆盖冶金、化工、军工、医疗、食品等传统行业以及新能源、半导体、电子信息、生物医药、新材料等新兴产业。
工业气体公司，没有任何研发，实控人有连续贿赂历史，公司财务也有疑点，业绩止步不前，考虑下游周期向下，不建议关注。
三、瑞泰新材（301238）
瑞泰新材为江苏国泰化工新材料和新能源业务的发展平台，主要从事锂离子电池电解液、锂离子电池电解液添加剂、超级电容器电解液、硅烷偶联剂等化工新材料的研发、生产和销售。在销量方面，据伊维经济研究院统计，2019年，全球电解液出货量达到26.8万吨，其中天赐材料、瑞泰新材、新宙邦以及杉杉股份占据了行业前四，日本企业三菱化工、中央硝子和宇部兴产紧随其后。
电解液公司，赶上了新能源车高速发展，20和21年业绩爆发，不过对比同行业龙头天赐材料，研发投入低，过于依赖大客户宁德时代，且产能利用率较低，应收款较高，最后需要注意下游新能源车的高速增长周期即将过去，宁德时代22年业绩压力也非常大，研究电动车行业的人可以适当关注。
四、亚香股份（301220）
亚香股份成立于2001年，主营业务为香料的研发、生产和销售；主要产品可分为天然香料、合成香料、凉味剂等，天然香料主要包括丁香酚香兰素、阿魏酸香兰素、天然桂酸甲酯、天然覆盆子酮等产品，合成香料主要包括女贞醛、格蓬酯、苹果酯等产品，凉味剂主要包括WS-23、WS-3等产品。目前，亚香股份已成为国内中高端香料主要生产企业之一。
食品上游香料香精公司，核心产品是香兰素和凉味剂，客户是几个海外大食品公司。虽然公司收入规模不大，但在细分领域有一定的竞争力，全球市占率都很高（其中一个产品市占率30%）。由于下游客户业绩相对稳定，公司业绩相对稳定，需要注意的是原材料价格带来一定的业绩波动性，可以保持重点关注。公司的投资逻辑有点类似于刚纳入股池的晨光生物（天然色素香辛料这些添加剂；龙头）。
五、三一重能（688349）
三一重能成立于2008年，前身为三一电气，是三一集团旗下主营风电机组、风电场、光伏电站等业务的子公司。基于三一集团多年积累的先进制造优势和经验，并且通过相互协同，三一重工有理由和有实力在风电行业中后发制人。据CWEA 统计，2021年，三一重能以3.21GW新增装机量，占比7.7%，首次跻身陆上风机第五位。
风电上游综合设备公司，三一集团旗下，规模不如龙头，市占率仅第五，但依靠风电行业高速发展，也分了一杯羹，但20年抢装潮过去后，面对下游激烈的价格战，公司业绩增速大幅放缓，预期22年还会进一步放缓，甚至后面出现下滑也不是不可能。从侧面也说明风电设备行业并没有太高的壁垒，大量公司参与降价竞争。
六、华如科技（301302）
华如科技主营业务是仿真软件系统的研发与销售，致力于打造中国仿真技术自主品牌，在模拟训练、作战实验、装备论证、试验鉴定、后勤保障等领域为客户提供优质专业的仿真软件产品及技术开发服务，是我国民营仿真技术领域的龙头企业。
军工软件公司，主要是仿真训练，业绩增速稳定在30%左右，但业绩和护城河不透明度太大，难以分析公司是否具备持续维持订单的能力（据我所知软件啊行业的护城河都不高，要么是依靠用户依赖性，要么靠特殊的销售维持），且公司赚的都是应收款，现金流极差，毛利率不断下滑，需要谨慎。
七、信邦智能（301112）
广州信邦智能装备股份有限公司成立于2005年，是一家以工业机器人及相关智能技术为核心的智能制造解决方案及装备的综合集成服务商，主要服务于汽车焊装生产线集成设计、汽车功能检测线集成设计、定制化的汽车总装生产成套装备集成设计、发动机总成装配成套装备集成设计等领域。
非常一般的汽配公司，一半收入来自于并购的日本公司，公司此前的业绩增长也来自于此，但传统汽车销量不断下滑，这几年更要面对成本压力，公司利润增速非常糟糕，日本汽车行业也错失了电动车的发展，未来前景不容乐观。
汽势推荐：荣威不涨价“最后一周” 抓住机会就算赚了
汽势Auto-First|梧桐
“荣威Ei5目前白色车型可以优惠8000元，在我们店一个月内可以提现车。到了5月1日就要提价了，不仅没有优惠，还会涨价3000-5000元。里里外外您要损失1.1万-1.3万元。”位于北京顺义的一家荣威4S店销售人员，近日对汽势Auto-First表示，目前店里已经得到厂家涨价的通知，荣威Ei5、荣威i6 MAX EV将从5月1日零时起涨价，涨价幅度3000-5000元不等。
按照时间计算，距离荣威“不涨价”只有一周的时间，目前店内咨询和预定量增多，很多消费者都想赶在“不涨价”之前把车定好，因为按照厂家的政策，在5月1日前交了定金，就可以按照目前价格和优惠购车。
涨价成普遍现象
实际上，进入今年以来，新能源汽车涨价已经成为普遍现象，涉及20多个品牌40余款主流车型。并且，如比亚迪、小鹏、哪吒、理想等多个汽车品牌已经历经了两轮涨价，特斯拉更是创造了8天涨价3次的纪录。汽车行业分析人士认为，按照目前疫情状况，芯片供应和零部件供应短时间内得不到明显缓解，更多正在酝酿涨价的品牌还在路上……
还有一个需要注意的问题是，新能源汽车涨价对消费者来说不仅是多花钱的问题，多个品牌新能源汽车涨价甚至滋生了“转单”生意，一些号贩子利用政策漏洞，将车型订单高价转让给急于购车的新能源车主，不仅存在后续购车纠纷，损害准车主利益的情况，还扰乱了正常的市场秩序。
针对上述情况，特斯拉、小鹏等车企不得不紧急出台补漏措施，例如一经发现取消购车资格，即便顺利购车，“首任车主权益”也将失效等政策。这样算起来，与其从号贩子手中高价购买定单，不如抢在涨价之前直接通过正规渠道定车更靠谱。
官宣涨价操作五花八门
汽势Auto-First还发现，即便同样是涨价，但各大车企官宣涨价的操作也是五花八门。
有的直接宣布即日起涨价，基本上不给消费者预留任何反应的时间。以比亚迪为例，其在第二次宣布涨价时，将官宣时间安排在了凌晨11：50分，深夜宣布第二天零时起涨价3000-6000元，只给了消费者10分钟的时间，令消费者措手不及。
而零跑汽车的操作更狠。不仅跟比亚迪一样宣布深夜涨价，只给消费者留了10分钟，并且在很多品牌都涨价数千元，最高涨价一两万的情况下，零跑汽车旗下车型一下子就涨了2-3万元，涨价幅度是目前最高的。
不过，有的品牌也为消费者预留出了反应时间。例如蔚来、小鹏、荣威等。都是先预告了涨价，然后给出调价具体时间，给消费者留出抢订时间。
以荣威为例，其在3月31日预告，将在5月1日零时起对旗下荣威Ei5及荣威i6 MAX EV部分车型进行调价，涨价幅度在3000-5000元。不仅为消费者留出了1个月的定车时间，并且涨价幅度也比较良心。
不涨价“最后一周”赶紧捡漏
从各大品牌新能源汽车涨价的公告看，涨价的原因是由于疫情，原材料价格上涨和芯片短缺所致，加之国际局势影响，全球产业链供应不足，短期内难以缓解。实际上，不仅是新能源汽车，燃油车也开始了涨价潮。不久前，豪华品牌奔驰的燃油车宣布涨价，紧跟其后的是宝马和魏牌。
据央视报道，制造新能源汽车所用的碳酸锂和氢氧化锂，作为锂电正极重要材料，伴随着新能源车的销量猛增已经从2021年初的5万元/吨上涨到2021年底27.5万元/吨，而春节过年随着俄乌局势的爆发，锂钴镍等电池原材料又出现一波高位冲刺。截至3月23日，电池级碳酸锂价格已经突破50万元/吨大关口来到了51万元/吨，较2022年初上涨80%。此外，电解钴价格由2021年12月的每吨46.9万元增长至57.05万元。
另一大原因是2022年新能源汽车补贴退坡30%，叠加汽车原材料价格上涨等因素，导致新能源车企成本控制“雪上加霜”，涨价已经成为车企生存下去的“不得不”。
基于以上原因，新能源汽车涨价未来也是大趋势，因此提醒今年有购车打算的消费者，一定要尽早动手。
就拿准备入手荣威新能源的消费者来说，距离5月1日涨价还有一周的时间，在这一周内下单等于至少省下3000-5000元。加上目前一些少量车型还有的优惠，如果错过了这周可能要多花1万多元，既然想买车不如尽早动手，既能省钱，还能尽早提到车。
目前荣威品牌旗下“4月不涨价”的车型选择也很多，续航502km的2021款i6 MAX EV可谓是颜值控的最佳选择，拥有同级鲜有的3平米银河全景天幕、L2.5 PLUS智能驾驶辅助系统等同级罕见的配置。续航501km的2021款Ei5可谓极致性价比的最佳选择，12.3英寸组合式液晶虚拟仪表，加上AI Pilot高级安全辅助系统，直接将科技感拉满，而14.18万元的起步价也很轻松入手。
除了纯电车型外，也可以考虑插电混动SUV车型荣威RX5 ePlus、RX5 eMAX，拥有“3.0T绿色澎湃动力”，最大功率达224kW，最大扭矩达480N·m，动力输出媲美主流3.0T车型，PA自动泊车辅助、ACC自适应巡航、互联网汽车智能系统等智能配置也十分齐全。既没有里程焦虑，又比普通燃油车更省油，丰富的配置带来更加舒适的驾驶体验，也是众多车型中比较好的选择。
温馨提示：荣威新能源“不涨价”活动已经进入倒计时阶段，仅剩几天的时间里，如果准备购车，那就尽早动手，好机会不容错失。
#上汽荣威##荣威新能源#
汽势Auto-First|梧桐
“荣威Ei5目前白色车型可以优惠8000元，在我们店一个月内可以提现车。到了5月1日就要提价了，不仅没有优惠，还会涨价3000-5000元。里里外外您要损失1.1万-1.3万元。”位于北京顺义的一家荣威4S店销售人员，近日对汽势Auto-First表示，目前店里已经得到厂家涨价的通知，荣威Ei5、荣威i6 MAX EV将从5月1日零时起涨价，涨价幅度3000-5000元不等。
按照时间计算，距离荣威“不涨价”只有一周的时间，目前店内咨询和预定量增多，很多消费者都想赶在“不涨价”之前把车定好，因为按照厂家的政策，在5月1日前交了定金，就可以按照目前价格和优惠购车。
涨价成普遍现象
实际上，进入今年以来，新能源汽车涨价已经成为普遍现象，涉及20多个品牌40余款主流车型。并且，如比亚迪、小鹏、哪吒、理想等多个汽车品牌已经历经了两轮涨价，特斯拉更是创造了8天涨价3次的纪录。汽车行业分析人士认为，按照目前疫情状况，芯片供应和零部件供应短时间内得不到明显缓解，更多正在酝酿涨价的品牌还在路上……
还有一个需要注意的问题是，新能源汽车涨价对消费者来说不仅是多花钱的问题，多个品牌新能源汽车涨价甚至滋生了“转单”生意，一些号贩子利用政策漏洞，将车型订单高价转让给急于购车的新能源车主，不仅存在后续购车纠纷，损害准车主利益的情况，还扰乱了正常的市场秩序。
针对上述情况，特斯拉、小鹏等车企不得不紧急出台补漏措施，例如一经发现取消购车资格，即便顺利购车，“首任车主权益”也将失效等政策。这样算起来，与其从号贩子手中高价购买定单，不如抢在涨价之前直接通过正规渠道定车更靠谱。
官宣涨价操作五花八门
汽势Auto-First还发现，即便同样是涨价，但各大车企官宣涨价的操作也是五花八门。
有的直接宣布即日起涨价，基本上不给消费者预留任何反应的时间。以比亚迪为例，其在第二次宣布涨价时，将官宣时间安排在了凌晨11：50分，深夜宣布第二天零时起涨价3000-6000元，只给了消费者10分钟的时间，令消费者措手不及。
而零跑汽车的操作更狠。不仅跟比亚迪一样宣布深夜涨价，只给消费者留了10分钟，并且在很多品牌都涨价数千元，最高涨价一两万的情况下，零跑汽车旗下车型一下子就涨了2-3万元，涨价幅度是目前最高的。
不过，有的品牌也为消费者预留出了反应时间。例如蔚来、小鹏、荣威等。都是先预告了涨价，然后给出调价具体时间，给消费者留出抢订时间。
以荣威为例，其在3月31日预告，将在5月1日零时起对旗下荣威Ei5及荣威i6 MAX EV部分车型进行调价，涨价幅度在3000-5000元。不仅为消费者留出了1个月的定车时间，并且涨价幅度也比较良心。
不涨价“最后一周”赶紧捡漏
从各大品牌新能源汽车涨价的公告看，涨价的原因是由于疫情，原材料价格上涨和芯片短缺所致，加之国际局势影响，全球产业链供应不足，短期内难以缓解。实际上，不仅是新能源汽车，燃油车也开始了涨价潮。不久前，豪华品牌奔驰的燃油车宣布涨价，紧跟其后的是宝马和魏牌。
据央视报道，制造新能源汽车所用的碳酸锂和氢氧化锂，作为锂电正极重要材料，伴随着新能源车的销量猛增已经从2021年初的5万元/吨上涨到2021年底27.5万元/吨，而春节过年随着俄乌局势的爆发，锂钴镍等电池原材料又出现一波高位冲刺。截至3月23日，电池级碳酸锂价格已经突破50万元/吨大关口来到了51万元/吨，较2022年初上涨80%。此外，电解钴价格由2021年12月的每吨46.9万元增长至57.05万元。
另一大原因是2022年新能源汽车补贴退坡30%，叠加汽车原材料价格上涨等因素，导致新能源车企成本控制“雪上加霜”，涨价已经成为车企生存下去的“不得不”。
基于以上原因，新能源汽车涨价未来也是大趋势，因此提醒今年有购车打算的消费者，一定要尽早动手。
就拿准备入手荣威新能源的消费者来说，距离5月1日涨价还有一周的时间，在这一周内下单等于至少省下3000-5000元。加上目前一些少量车型还有的优惠，如果错过了这周可能要多花1万多元，既然想买车不如尽早动手，既能省钱，还能尽早提到车。
目前荣威品牌旗下“4月不涨价”的车型选择也很多，续航502km的2021款i6 MAX EV可谓是颜值控的最佳选择，拥有同级鲜有的3平米银河全景天幕、L2.5 PLUS智能驾驶辅助系统等同级罕见的配置。续航501km的2021款Ei5可谓极致性价比的最佳选择，12.3英寸组合式液晶虚拟仪表，加上AI Pilot高级安全辅助系统，直接将科技感拉满，而14.18万元的起步价也很轻松入手。
除了纯电车型外，也可以考虑插电混动SUV车型荣威RX5 ePlus、RX5 eMAX，拥有“3.0T绿色澎湃动力”，最大功率达224kW，最大扭矩达480N·m，动力输出媲美主流3.0T车型，PA自动泊车辅助、ACC自适应巡航、互联网汽车智能系统等智能配置也十分齐全。既没有里程焦虑，又比普通燃油车更省油，丰富的配置带来更加舒适的驾驶体验，也是众多车型中比较好的选择。
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人世间很好看 就是很费卡路里记录一下自己第一次有意识吃Lady M 我算是体验了花自己赚来的钱的快乐了[doge]我记得之前心理学课上说世界上大概只有1%的人才能做到讲故事条理清晰并且生动 这1%的人是智商特别特别高的人 我妈真不愧是被我高中班主任认证的非常聪明的人 可惜了就是我基本没咋遗传到[顶]
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