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【万亿“比王”投资圈:新能源车光环下的产业链大扩容】

比亚迪看似庞杂的业务背后可窥见一条清晰的逻辑:围绕电动化这个核心,涵盖整车制造、电池制造、芯片制造等领域。

自6月10日比亚迪(002594.SZ)市值突破万亿以来,这家A股首个跻身万亿市值俱乐部的自主汽车品牌企业,就成为市场的焦点。

对比亚迪来说,将其推上万亿市值的第一动力是新能源赛道的火热。但其庞杂的业务布局中,并不止新能源汽车。在半导体、消费电子领域,比亚迪同样有一席之地。

“从电动车视角看,比亚迪对标的是特斯拉;从消费电子视角看,比亚迪对标的是富士康;从电池视角看,比亚迪对标的是LG电池;从半导体视角看,比亚迪对标的是意法半导体。”方正证券的一份研报称。

尽管比亚迪离上述对标企业仍有不小距离,但这四个维度直白地勾勒出比亚迪的江湖地位和勃勃野心。

作为一个以新能源车为标签的企业,比亚迪的投资逻辑何在?其是否能给万亿市值带来支撑?

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中信证券认为,比亚迪目标市值空间有望达到1.43万亿,新能源汽车板块无疑是推高估值的重头戏。视觉中国

新能源车标签

助推比亚迪攀上万亿市值的,无疑是新能源汽车的风口。

从财务报表上,汽车业务是比亚迪的第一收入来源,2021年营收占比在50%以上。手机组装业务和电池业务分别占比40%和7.6%。

“如果是手机或者充电电池作为主要业务,比亚迪的市值达不到一万亿元,现在造车是资本公认的风口,资本回报率、增长率都相当高,很多造车新势力的市值都超过了大众、本田这些传统车企。”江西新能源科技职业学院新能源汽车技术研究院院长张翔对21世纪资本研究院表示。

此次比亚迪登顶万亿市值,其新能源车销售数据是助推主力。

从日前公布的销售数据来看,比亚迪一骑绝尘,5月,比亚迪连续第三个月销量超过10万辆,达到11.4万辆,同比增长2.6倍;1-5月,其累计销量突破50万辆,领先第二名特斯拉28.9万辆。

机构人士对比亚迪未来的新车销售充满期待。首创证券指出,“5月以来,比亚迪先后推出了腾势D9、海豹、唐DM-p三款车型。新车型定位清晰,细分市场具有强竞争力。叠加高端品牌和车型持续推出,公司技术及品牌优势将持续兑现。”

根据比亚迪规划,2022-2023年还有超12款重磅车型推出。今年二、三季度即将推出的车型包括:海洋生物系列的海鸥和海狮2款e3.0平台车型;军舰系列的驱逐舰07、巡洋舰05&07、登陆舰05&07共5款DM-i车型;王朝系列的唐MAX。此外,2023H1还将推出全新高端品牌(价格段80万-150万元)的首款硬派越野车型。

就全年来看,在今年3月底的一次投资者交流会上,比亚迪董事长王传福曾透露,“保守估计,比亚迪今年的订单会达到150万辆,如果供应链做得好,订单可能会冲击200万辆。”

6月21日,面对投资者有关产销量的提问,比亚迪在互动平台再次给市场一颗“定心丸”,“公司目前在手订单饱满,亦在积极提升产量。”

政策端也在发力。由于二季度疫情对经济的影响,中央、地方纷纷出台汽车消费激励政策,包括600亿元购置税减征、汽车下乡、地方消费补贴等。市场人士认为,预计下半年将有效带动行业汽车销量的上行。

鉴于目前的市场行情,中信证券认为,比亚迪目标市值空间有望达到1.43万亿元,新能源汽车板块无疑是推高估值的重头戏。按分部估值法,其分别给予2023年公司造车、动力电池、控股比亚迪电子+半导体9500亿元、3300亿元、1000亿元估值。

多头并进的巨头

在汽车业务之外,常被市场忽略的是比亚迪消费电子代工业务。

2021年,比亚迪的手机部件、组装及其他产品贡献了864.5亿元营收,占比达到4成。比亚迪在年报中表示,该业务涵盖多个领域,包括智能手机、智能穿戴、物联网、智能家居、游戏硬件、机器人、汽车智能系统等。

在这块业务的下游客户中,包括了华为、三星、苹果、小米、iRobot、vivo等智能移动终端领导厂商。

值得注意的是,比亚迪表示,已稳居安卓领域龙头地位,而于北美大客户的业务布局持续加强,争取切入更多新业务,进一步巩固其主要供货商的地位。

其所指“北美大客户”的身份不言自明,这也是市场常常忽略的标签所在。在比亚迪作为电动汽车龙头在资本市场如日中天的时候,其苹果供应商的身份似乎显得没那么突出。

但在2020年苹果核心供应商名单中,比亚迪赫然在列。据公开信息显示,比亚迪是iPad主要代工者之一。

其在年报中表示,“随着北美大客户的核心产品持续放量,业务规模将显著扩张,为未来的营收增长爆发奠定坚实的基础。”

充电电池业务也是比亚迪的核心业务之一。虽然目前营收占比不高,但其发布的磷酸铁锂电池——“刀片电池”一度颇为吸睛。在消费类电池领域,也获得了三星、Dell、科沃斯等客户。

自2020年起,比亚迪对刀片电池的投资就不断加码,据公开资料显示,比亚迪已于重庆、长沙、贵阳、蚌埠、青海等海内外10余城市新增刀片电池产能。

而得益于动力电池巨大的发展前景,市场对拆分该业务的呼声颇高。

相比之下,比亚迪的芯片业务则率先走上分拆之路。作为新能源车全产业链中的核心部件,比亚迪的芯片业务走进了市场化战略布局发展新阶段。今年4月,比亚迪半导体创业板IPO已提交注册。

事实上,芯片领域一直是比亚迪投资版图中的重要领域。

21世纪资本研究院发现,近年来比亚迪不断加码芯片领域的投资。

仅2020年至今,就已有四笔投向芯片公司。被投企业分别是深圳华大北斗科技股份有限公司、南京芯视界微电子科技有限公司、常州纵慧芯光半导体科技有限公司、东莞市天域半导体科技有限公司。

生态链投资逻辑

回溯上述布局,比亚迪看似庞杂的业务背后可窥见一条清晰的逻辑:围绕电动化这个核心,涵盖整车制造、电池制造、芯片制造等领域。

“比亚迪的几大业务都是围绕新能源汽车来布局的,一个是整车研发制造,一个是关键零部件的研发,电池、半导体都是为整车服务。”张翔认为。

其表示,“在今年车企普遍缺芯的情况下,比亚迪能够逆势而上,关键之一就是掌握了核心半导体的生产能力。包括前述提到的充电电池,比亚迪将核心部件的研发生产都握在了自己手上。”

结合上述业务的发展,回到比亚迪市值突破万亿的动因,盘古智库高级研究员江瀚认为,比亚迪的市场优势不仅仅在于汽车,更在于其他汽车零配件。

“比亚迪的电池业务在整个市场还是有非常强的竞争力。在看待比亚迪的时候,既要把它作为汽车企业,又要作为类似于宁德时代的电池企业来看,这样才能看到比亚迪本身的市场发展。”

事实上,比亚迪的投资圈还在不断扩展。

在2021年报的长期股权投资中,比亚迪列出了29家被投企业,其中一半都紧密围绕着整车业务向上下游拓展,涉及汽车设计、出行、租赁、生产、运营、销售等环节。

其对外投资方面则更为丰富。据启信宝数据,比亚迪对外投资的在营公司共有56家,合计投资高逾200亿元。其中,汽车制造、零部件制造、电池及原料领域的投资仍然是重头。

年报中,比亚迪这样描述对外合作策略。

其称,以战略投资为纽带实现产业赋能。报告期内,在半导体、汽车智能化、工业软件及新材料领域,积极布局半导体全产业链、汽车智能相关软硬件及汽车零部件设计制造等方向,推进技术研发层面的纵深探索。在动力电池领域,通过布局电池铝箔、铝塑膜、隔膜及电解液添加剂相关优质资源,进一步加强上下游产业协同。在碳中和领域,将利用自身新能源产业优势,积极布局国家双碳政策所支持的各类行业。

那么,看似大而全的比亚迪还缺什么呢?

在方正证券分析师陈杭看来,比亚迪缺一套智能电车时代的“操作系统”,但是这个“操作系统”不同于传统意义上的软件,而是一套集成了“算法OS+算力+通信基础设施”的智能化套件。其认为,与华为智能驾驶合作,是与比亚迪合作互补短板的最佳解决方案。此外,还其缺一个底层国产化的支撑。

张翔则认为,比亚迪的产业链布局已较为完善,没有特别明显的短板。“从奋斗目标来说,它应该尽快扩大电池产能,寻找更多车企客户,争取赶超宁德时代。在功率半导体方面,则要继续大力投入研发,开发新一代碳化硅半导体材料,缩短与国际水平的差距。”

#资讯#
【Magenta在维也纳测试5G智能红绿灯】据telecoms网站6月22日报道,奥地利运营商Magenta Telekom正在为一个由维也纳理工大学和Swarco开展的基于5G的智能红绿灯项目提供有关通信技术,该项目已经参与到了“5G维也纳实例挑战赛”之中。

Magenta Telekom声称:他们的5G红绿灯配备摄像头等传感器,可以帮助识别人行道或自行车道上的行人,并分析人流量等有关数据。然后,这些数据通过5G高速网络传输到基于谷歌地图的车载应用程序,警告司机哪些路口较为畅通或拥堵,并提供其它交通信息。

(编译:史天阳)

【300名!无锡这个区公开招聘警务辅助人员】
无锡市公安局梁溪分局招聘辅助人员简章
因公安工作需要,决定面向社会公开招聘警务辅助人员300名,现将有关事项公告如下:

一、招考岗位及条件(图1)

二、基本要求
(一)招考人员应当具备以下条件:
1.遵守国家法律、法规,品行端正;
2.自愿从事公安警务辅助工作,具有较强的吃苦耐劳和忠诚奉献精神,保守工作秘密;
3.年满18周岁,身体健康,无传染性疾病;
4.具有招聘岗位所需的资格条件及要求(见图1);
5.同等条件下,优先招聘烈士和因公牺牲人民警察的配偶和子女、退役军人、见义勇为人员。

(二)具有下列情形之一的人员,不得报考:
1.受过刑事处罚或者涉嫌违法犯罪尚未查清的;
2.因违法违纪曾受过收容教养或受到警告以上治安行政处罚的;
3.有赌博、吸食毒品、卖淫、嫖娼、参加邪教组织等不良行为被公安机关查实的;
4.直系血亲和对本人有重大影响的旁系血亲被判处死刑或正在服刑的;直系血亲或对本人有重大影响的旁系血亲参加法轮功等邪教组织或犯危害国家安全罪被判处刑罚的;
5.曾被国家机关、事业单位开除公职或者辞退或者与公安机关解除劳动合同关系的;
6.有较为严重的个人不良信用记录的;
7.与原用工单位无法解除劳动合同关系或存在劳动纠纷的;
8.具有其他不适合从事警务辅助工作情形的。

三、报名程序和方法
(一)本次考试报名一律采取现场报名方式,请考生按照本简章公布的招考岗位、报考条件和要求填写打印《#梁溪公安分局辅警# 信息登记表》(见图2,以下简称《信息登记表》),于6月20日至6月24日(每工作日上午9:00-11:00,下午1:00-5:00)携带《信息登记表》、本人近期1寸免冠照片1张、户口簿、身份证、学历证书以及报考条件中要求的相关从业资格、技术等级证书等至梁溪公安分局巡特警大队(五河新村362号原五河派出所兴和路大门)办理报名手续。
附件:《梁溪公安分局辅警信息登记表》(图2)
(二)招考单位将对考生提供的信息进行审核,凡具有不宜录用情形或弄虚作假者,一经查实,取消报考资格及聘用资格。
(三)报名所需的证件及资料均需交验原件并提供复印件,证件、资料不全或未按要求填写报名信息并如期到现场确认者视为自动放弃报考资格。大专及以上学历须进行网上学历验证,考生自行登录中国高等教育学生信息网(学信网),网址:https://t.cn/hg4GE,点击“本人查询”模块后注册并查询,将查询结果页面打印后交验。

四、考试与录用

(一)考试
根据岗位职责需要组织体能测试(参照《全国公安民警综合体能练兵手册》执行)。

(二)面试
体能测试、计算机技能测试、专业技能测试、笔试等成绩合格进入面试环节。

(三)体检、政审、公示
根据报考人员综合成绩,按录用人数1:1的比例确定拟聘用人员,原则上从高分到低分确定。对拟聘用人员进行体检、政审并在无锡市人力资源市场公示栏公示。体检标准除符合本简章中报考条件的相关规定外,其他标准参照人社部《公务员录用体检通用标准》及《公务员录用体检特殊标准》执行。

(四)聘用
符合体检、政审条件且公示期满后,对没有问题或者反映的问题不影响聘用的,初步确定聘用;对反映有影响聘用的问题并查有实据的,不予聘用;对反映的问题一时难以查实的,暂缓办理聘用手续,待查清后再决定是否聘用。对初步确定聘用的根据岗位需要,按实际居住地就近安排原则确定工作岗位。同时,由劳务派遣单位按规定程序签订劳动合同,并派遣到分局警务辅助人员岗位工作,试用期按所签订的劳动合同执行。警务辅助人员在试用期内应接受岗前培训与试用期考核,试用期满经考核合格的,正式予以聘用。

五、薪酬待遇
公安辅助人员一律实行劳务派遣制,经公安机关考核合格者与劳务派遣公司按规定程序签订聘用合同。公安辅助人员的薪酬待遇由区政府财政保障,经费保障为8万/年(含“五险一金”),享受国家和本市规定的社会保险,具体根据辅警层级化管理办法核定。

六、注意事项
(一)本简章(包括附件)所述年龄均以2022年6月30日计算。
(二)报考者应保持通信畅通,以便接收通知,无法联系或不按要求回复的,视为自动放弃。
(三)录用后至法定退休年龄不能达到法定享受退休金个人社保应缴纳年限的,应当由其本人在达到退休年龄后自行缴纳剩余个人社保费用。

联系人:陈永清
联系电话:82223144
联系人:惠晓颖、潘泽峰
联系电话:82216523

无锡市公安局梁溪分局
2022年6月17日
#无锡招聘#


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