周末开聊（一）！
（一）两市震荡上涨，这里基本可以确认是一个中期的底部。但是笔者想表达的是，今年市场的主流就是上证50，沪深300，富时A50之中的价值股。至于成长股，基本不看了，知道也会有反弹，但是不是属于主流。大家想吧，这些成长股涨了N倍了，难道再涨N倍？其实成长股在N倍之后已经泡沫化极其严重了，那么大家不能指望这些涨幅N倍的板块和个股最终涨幅2N倍或者N的二次方倍数吧。市场终有市场的规律，市场总体上还是理性的，可以说，市场的不理性和疯狂存在，但是第一，存在时间极端。第二，疯狂是有要人买单的。今年只做确定性大的机会。不要再去博弈了。今年没人博弈了，该换脑子了。3月份市场经历了剧烈的波动，应该清醒了。由于价值股主要集中在主板里，那么上证50，沪深300，富时A50（稍弱，成分的原因）震荡走强，但是创业板还是会一直弱势下去。也许大家会类比2014年7月到2015年6月那波。就是是否会认为价值股涨完半年之后，成长股再来一波拉升。因为14年的7月之后是主板这边走势强劲，但是15年1月之后，价值股也上涨，但是个别创业板的成长股涨幅更大，涨的更猛。我认为即使出现也别参与。因为结果是什么，大家都知道的。别在一个坑里崴两次脚！
（二）我还要再把基本面跟大家说一下，我知道提示风险，是非常叫人讨厌的事情，去年已经体会过了。但是还得说。美元指数是非常非常强劲的多头走势。坦率的说。美元指数从技术面来看，涨幅都是非常巨大的，因为这是货币，不是股票。那么非美货币一定存在贬值。汇率是货币交叉的比率。那么美元走强其他货币偏弱，就两种可能。要么就是大家都发展，老美比其他经济体发展的更快。要么就是大家都很烂，但是老美利用美元霸权，相对烂中偏好。都发展是没戏了，烂中偏好的机会几乎是可以确定的。所以大宗商品，务必务必务必见顶了。不要再说什么供应链危机或者说需求了。这些东西已经改变不了大宗商品岿巍多年之后，在20年全球扩表大放水之下牛市周期已经结束了。大家做认为的利好还是利空啊，我认为必须要这样理解。就是结婚可能只需要一个理由，但是离婚可能有众多的矛盾所导致。最后说美元的问题就是美债殖利率的多周期倒挂，大家不要认为这是无所谓的小事情。大家可要知道，能参与美债交易的都是各个央行以及大型的金融机构。既然出现了倒挂的定价，一定是有我们现在没发现的很多问题所导致的。风险来临是有预兆的，只是我们不知道风险会爆发在哪里。原则上，利率倒挂icon之后10到12个月内，经济会出现重大的问题。大家务必谨慎，这次恐怕时间会缩短，具体哪个月不知道，但是在今年发生的概率很大很大。这次全球央行的扭曲操作，前所未有，那么会发生什么事情，也许只有老天爷知道了。而且这次是多周期的倒挂。警惕警惕再警惕。大牛市就别想了，没见过出现全球性系统性风险的时候出现大牛市的情况，只有大跌，跌到底了，央行救市，才能再有大反弹。所以务必想明白。只有想明白了，手里的操作才不会乱。
（三）板块方面，还是建筑水利等老基础设施建设！农林牧渔部分品种，不要追高了。逢低看看猪倒是可以考虑。多观察吧。另外，新基建这块看推进的力度吧，目前看比价弱。大金融板块来看，银行强于保险，保险强于券商，这是目前看到的情况。券商是最活跃的，除非出现板块的涨停，或者回到周线三角形以内，再做考虑为佳！
（四）最后，笔者在这里再次重申今年行情的定位。第一就是我们的信贷宽松周期是上行的，从今年1月见底之后就开始上行，至于此次信贷宽松的周期和力度还有待观察，但是向上是确定无疑的。第二此次信贷宽松是边际性质的，不是景气周期上行的叠加。所以不要抱有过高的期待，就是不会大水漫灌，更不会持续很长时间，到今年年底就很好了。第三今年A股板块以及个股的行情是价值股的行情，本质是19年1月长多周期的最后一年，由于此次长多行情是轮动炒作，今年是没有炒作过的低位价值股或者板块，补涨性质的行情。请大家参考。一句话，下周上涨不追高，回踩5周线进场。冲高不要追，追了短期挨套。就这！#微博股票[超话]##今日看盘[超话]#
（一）两市震荡上涨，这里基本可以确认是一个中期的底部。但是笔者想表达的是，今年市场的主流就是上证50，沪深300，富时A50之中的价值股。至于成长股，基本不看了，知道也会有反弹，但是不是属于主流。大家想吧，这些成长股涨了N倍了，难道再涨N倍？其实成长股在N倍之后已经泡沫化极其严重了，那么大家不能指望这些涨幅N倍的板块和个股最终涨幅2N倍或者N的二次方倍数吧。市场终有市场的规律，市场总体上还是理性的，可以说，市场的不理性和疯狂存在，但是第一，存在时间极端。第二，疯狂是有要人买单的。今年只做确定性大的机会。不要再去博弈了。今年没人博弈了，该换脑子了。3月份市场经历了剧烈的波动，应该清醒了。由于价值股主要集中在主板里，那么上证50，沪深300，富时A50（稍弱，成分的原因）震荡走强，但是创业板还是会一直弱势下去。也许大家会类比2014年7月到2015年6月那波。就是是否会认为价值股涨完半年之后，成长股再来一波拉升。因为14年的7月之后是主板这边走势强劲，但是15年1月之后，价值股也上涨，但是个别创业板的成长股涨幅更大，涨的更猛。我认为即使出现也别参与。因为结果是什么，大家都知道的。别在一个坑里崴两次脚！
（二）我还要再把基本面跟大家说一下，我知道提示风险，是非常叫人讨厌的事情，去年已经体会过了。但是还得说。美元指数是非常非常强劲的多头走势。坦率的说。美元指数从技术面来看，涨幅都是非常巨大的，因为这是货币，不是股票。那么非美货币一定存在贬值。汇率是货币交叉的比率。那么美元走强其他货币偏弱，就两种可能。要么就是大家都发展，老美比其他经济体发展的更快。要么就是大家都很烂，但是老美利用美元霸权，相对烂中偏好。都发展是没戏了，烂中偏好的机会几乎是可以确定的。所以大宗商品，务必务必务必见顶了。不要再说什么供应链危机或者说需求了。这些东西已经改变不了大宗商品岿巍多年之后，在20年全球扩表大放水之下牛市周期已经结束了。大家做认为的利好还是利空啊，我认为必须要这样理解。就是结婚可能只需要一个理由，但是离婚可能有众多的矛盾所导致。最后说美元的问题就是美债殖利率的多周期倒挂，大家不要认为这是无所谓的小事情。大家可要知道，能参与美债交易的都是各个央行以及大型的金融机构。既然出现了倒挂的定价，一定是有我们现在没发现的很多问题所导致的。风险来临是有预兆的，只是我们不知道风险会爆发在哪里。原则上，利率倒挂icon之后10到12个月内，经济会出现重大的问题。大家务必谨慎，这次恐怕时间会缩短，具体哪个月不知道，但是在今年发生的概率很大很大。这次全球央行的扭曲操作，前所未有，那么会发生什么事情，也许只有老天爷知道了。而且这次是多周期的倒挂。警惕警惕再警惕。大牛市就别想了，没见过出现全球性系统性风险的时候出现大牛市的情况，只有大跌，跌到底了，央行救市，才能再有大反弹。所以务必想明白。只有想明白了，手里的操作才不会乱。
（三）板块方面，还是建筑水利等老基础设施建设！农林牧渔部分品种，不要追高了。逢低看看猪倒是可以考虑。多观察吧。另外，新基建这块看推进的力度吧，目前看比价弱。大金融板块来看，银行强于保险，保险强于券商，这是目前看到的情况。券商是最活跃的，除非出现板块的涨停，或者回到周线三角形以内，再做考虑为佳！
（四）最后，笔者在这里再次重申今年行情的定位。第一就是我们的信贷宽松周期是上行的，从今年1月见底之后就开始上行，至于此次信贷宽松的周期和力度还有待观察，但是向上是确定无疑的。第二此次信贷宽松是边际性质的，不是景气周期上行的叠加。所以不要抱有过高的期待，就是不会大水漫灌，更不会持续很长时间，到今年年底就很好了。第三今年A股板块以及个股的行情是价值股的行情，本质是19年1月长多周期的最后一年，由于此次长多行情是轮动炒作，今年是没有炒作过的低位价值股或者板块，补涨性质的行情。请大家参考。一句话，下周上涨不追高，回踩5周线进场。冲高不要追，追了短期挨套。就这！#微博股票[超话]##今日看盘[超话]#
【超5000家门店，860合伙人，这个拥有全球最广泛门店网络的自有品牌综合零售商，要来港股了！】
再有中概股回港上市。
据港交所网站信息，名创优品已于3月31日递交在港交所主板二次上市申请，计划在香港进行双重主要上市。截至去年末，名创优品已进入全球100个国家和地区，全球门店数超5000家。
GMV总计约180亿元
招股书显示，名创优品自2013年在中国开设第一家门店以来的九年时间里，已成功孵化了两个品牌，分别是名创优品和TOPTOY。
根据弗若斯特沙利文报告，2021年公司通过名创优品门店网络销售的产品GMV总计约180亿元，成为全球最大的自有品牌生活家居综合零售商。
TOPTOY是名创优品在2020年12月推出的一个新品牌，首创潮流玩具集合店的概念。TOPTOY于2021年的GMV达到3.74亿元，在中国潮流玩具市场以品牌线下门店为主要GMV来源的参与者中排名前三。
门店数量上，根据弗若斯特沙利文报告，截至2021年12月31日，名创优品在全球自有品牌综合零售行业拥有最广泛的全球门店网络，全球有5000多家名创优品门店，在中国有3100多家名创优品门店，在海外有约1900家名创优品门店。截至2021年12月31日，名创优品已经累计进入全球约100个国家和地区。
值得注意的是，名创优品门店绝大部分属于合伙人模式店铺。据介绍，名创合伙人模式下，合伙人调动其资源，在最佳位置开设和经营名创优品门店，并承担相关的资本支出和运营费用，而名创优品授权合伙人使用其品牌，并在门店运营的重要环节为其提供有价值的指导，并按约定比例进行门店销售结算。合伙人保留剩余的销售所得收益，而名创保留库存所有权，直至向消费者售出产品。
招股书显示，目前名创优品中国3168家门店中，3146家采用合伙人模式，5家直营店，还有17家代理商门店。海外1877家门店中，主力是代理商门店共有1538家，合伙人店铺203家，直营店136家。
根据弗若斯特沙利文的调查，中国的名创合伙人一般在开店后12至15个月内收回门店投资。截至2021年12月31日，860家名创合伙人中已有475家在名创优品门店投资超过3年。
另外，截至2021年12月31日，名创优品共有89家TOPTOY门店。
产品品类上，截至2021年6月30日止财政年度，名创优品品牌下平均每月推出约550个SKU，为消费者提供超过8800个核心SKU的广泛产品组合，产品涵盖11个主要品类，包括生活家居、小型电子产品、纺织品、包袋配饰、美妆工具、玩具、彩妆个人护理等。
TOPTOY产品更多采用内部孵化或与独立设计艺术家共同开发的IP，截至2021年12月31日，TOPTOY品牌下提供了约4600个SKU，涵盖8个主要品类，包括盲盒、积木、手办、拼装模型、收藏玩偶、雕塑和其他潮流玩具等。
选择双重上市
股权结构上，叶国富和杨云云（叶先生的配偶）持有名创优品已发行总股本约64.4%，占公司发行在外总股份总投票权约76.8%。
营收方面，截至2019年、2020年及2021年6月30日止财政年度以及截至2020年及2021年12月31日止六个月的收入分别约为93.95亿元、89.79亿元、90.72亿元、43.70亿元和54.27亿元。
利润方面，截至2019年、2020年及2021年6月30日止财政年度期内利润分别亏损约为2.94亿元、2.60亿元、14.29亿元；截止2021年12月31日止六个月扭亏为盈，净利润达3.39亿元。
值得注意的是，名创优品计划在香港进行双重主要上市。
何为双重主要上市？有资深投行人士指出，双重主要上市是指两个资本市场均为第一上市地。已经在美国市场上市情况下，在香港市场按当地市场规则发行上市，其须遵守的规则与在香港首次公开发行股份的公司要求完全一致，两市场股票无法跨市场流通，股价表现相对独立，可能产生价差。
二次上市则指公司在两地上市相同类型的股票，通过国际托管行和证券经纪商，实现股份跨市场流通，这种方式主要以存托凭证形式存在，联交所会采取相对宽松的审核标准，而且有多项豁免和优待政策。
双重上市的公司可以被纳入港股通名单，可以引入A股投资者，提升股票流动性，且也有利于日后回A股，实现“三地上市”。
选择双重主要上市的名创优品，就赴港上市募资用途，公司表示在未来36至48个月，计划用于门店网络扩张和升级；在未来24至36个月，将用于供应链改善和产品开发以及用于增强公司技术能力；在未来12至36个月，将继续投资于品牌推广及培育；另外预计将用于资本开支、经营资金和一般企业用途。
两年前赴美上市
回顾名创优品资本之路，2020年10月15日，名创优品在创办7年后正式敲钟，赴美上市。来自湖北十堰的创始人叶国富也终于圆了上市梦，当日个人身家超300亿元。
美股敲钟是名创优品的高光时刻，当日的总市值曾达到63.47亿美元。但截至今年3月31日，名创优品总市值也只有上市时的三分之一左右，最新市值约25亿美元。
名创优品CEO叶国富曾提出“百国千亿万店”计划，即在2022年前进驻100个国家和地区，年营收达到1000亿元，全球门店达到一万家。不过，招股书中，名创优品指出，疫情对公司业务经营的负面影响，导致海外经营收入的降低以及在中国销售额增长的缓慢。
就未来发展规划，叶国富指出，2022年将是MINISO品牌战略升级的元年，随着兴趣消费浪潮的兴起，名创优品接下来将围绕“始于产品、终于认知”的核心策略、紧扣“兴趣消费”的主题，在继续保持高性价比的基础上，面向全球消费市场持续输出好看、好用、好玩的产品，点亮全球99国的美好生活，成为一家具备互联网基因的全球化兴趣消费企业。
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再有中概股回港上市。
据港交所网站信息，名创优品已于3月31日递交在港交所主板二次上市申请，计划在香港进行双重主要上市。截至去年末，名创优品已进入全球100个国家和地区，全球门店数超5000家。
GMV总计约180亿元
招股书显示，名创优品自2013年在中国开设第一家门店以来的九年时间里，已成功孵化了两个品牌，分别是名创优品和TOPTOY。
根据弗若斯特沙利文报告，2021年公司通过名创优品门店网络销售的产品GMV总计约180亿元，成为全球最大的自有品牌生活家居综合零售商。
TOPTOY是名创优品在2020年12月推出的一个新品牌，首创潮流玩具集合店的概念。TOPTOY于2021年的GMV达到3.74亿元，在中国潮流玩具市场以品牌线下门店为主要GMV来源的参与者中排名前三。
门店数量上，根据弗若斯特沙利文报告，截至2021年12月31日，名创优品在全球自有品牌综合零售行业拥有最广泛的全球门店网络，全球有5000多家名创优品门店，在中国有3100多家名创优品门店，在海外有约1900家名创优品门店。截至2021年12月31日，名创优品已经累计进入全球约100个国家和地区。
值得注意的是，名创优品门店绝大部分属于合伙人模式店铺。据介绍，名创合伙人模式下，合伙人调动其资源，在最佳位置开设和经营名创优品门店，并承担相关的资本支出和运营费用，而名创优品授权合伙人使用其品牌，并在门店运营的重要环节为其提供有价值的指导，并按约定比例进行门店销售结算。合伙人保留剩余的销售所得收益，而名创保留库存所有权，直至向消费者售出产品。
招股书显示，目前名创优品中国3168家门店中，3146家采用合伙人模式，5家直营店，还有17家代理商门店。海外1877家门店中，主力是代理商门店共有1538家，合伙人店铺203家，直营店136家。
根据弗若斯特沙利文的调查，中国的名创合伙人一般在开店后12至15个月内收回门店投资。截至2021年12月31日，860家名创合伙人中已有475家在名创优品门店投资超过3年。
另外，截至2021年12月31日，名创优品共有89家TOPTOY门店。
产品品类上，截至2021年6月30日止财政年度，名创优品品牌下平均每月推出约550个SKU，为消费者提供超过8800个核心SKU的广泛产品组合，产品涵盖11个主要品类，包括生活家居、小型电子产品、纺织品、包袋配饰、美妆工具、玩具、彩妆个人护理等。
TOPTOY产品更多采用内部孵化或与独立设计艺术家共同开发的IP，截至2021年12月31日，TOPTOY品牌下提供了约4600个SKU，涵盖8个主要品类，包括盲盒、积木、手办、拼装模型、收藏玩偶、雕塑和其他潮流玩具等。
选择双重上市
股权结构上，叶国富和杨云云（叶先生的配偶）持有名创优品已发行总股本约64.4%，占公司发行在外总股份总投票权约76.8%。
营收方面，截至2019年、2020年及2021年6月30日止财政年度以及截至2020年及2021年12月31日止六个月的收入分别约为93.95亿元、89.79亿元、90.72亿元、43.70亿元和54.27亿元。
利润方面，截至2019年、2020年及2021年6月30日止财政年度期内利润分别亏损约为2.94亿元、2.60亿元、14.29亿元；截止2021年12月31日止六个月扭亏为盈，净利润达3.39亿元。
值得注意的是，名创优品计划在香港进行双重主要上市。
何为双重主要上市？有资深投行人士指出，双重主要上市是指两个资本市场均为第一上市地。已经在美国市场上市情况下，在香港市场按当地市场规则发行上市，其须遵守的规则与在香港首次公开发行股份的公司要求完全一致，两市场股票无法跨市场流通，股价表现相对独立，可能产生价差。
二次上市则指公司在两地上市相同类型的股票，通过国际托管行和证券经纪商，实现股份跨市场流通，这种方式主要以存托凭证形式存在，联交所会采取相对宽松的审核标准，而且有多项豁免和优待政策。
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两年前赴美上市
回顾名创优品资本之路，2020年10月15日，名创优品在创办7年后正式敲钟，赴美上市。来自湖北十堰的创始人叶国富也终于圆了上市梦，当日个人身家超300亿元。
美股敲钟是名创优品的高光时刻，当日的总市值曾达到63.47亿美元。但截至今年3月31日，名创优品总市值也只有上市时的三分之一左右，最新市值约25亿美元。
名创优品CEO叶国富曾提出“百国千亿万店”计划，即在2022年前进驻100个国家和地区，年营收达到1000亿元，全球门店达到一万家。不过，招股书中，名创优品指出，疫情对公司业务经营的负面影响，导致海外经营收入的降低以及在中国销售额增长的缓慢。
就未来发展规划，叶国富指出，2022年将是MINISO品牌战略升级的元年，随着兴趣消费浪潮的兴起，名创优品接下来将围绕“始于产品、终于认知”的核心策略、紧扣“兴趣消费”的主题，在继续保持高性价比的基础上，面向全球消费市场持续输出好看、好用、好玩的产品，点亮全球99国的美好生活，成为一家具备互联网基因的全球化兴趣消费企业。
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2000亿巨头股价大跌：苹果公司砍单，影响到底有多大？
苹果是手机行业毋庸置疑的王者，它占据了全球手机市场营收的40%，净利润的75%。在超强实力加持下，苹果公司市值目前在3万亿美元上下浮动，妥妥的全球股市巨无霸。
多年来，在苹果公司这棵大树之下，众多为其配套的代工企业茁壮成长，有的甚至成为市值几千亿的电子巨头。
然而，随着智能手机、智能设备等销量的下滑，以及在产业链中的“乙方被动型”地位，国内两大苹果代工巨头立讯精密、歌尔股份双双面临着业绩和股价“双杀”的困境。
3月29日，$立讯精密 sz002475$ 、$歌尔股份 sz002241$、股价双双大跌，立讯精密盘中最大下跌7%，收盘下跌6.1%；歌尔股份盘中一度逼近跌停，收盘下跌7.76%。
传闻影响，股价大跌
郭明錤是目前最著名的苹果产品分析师，他的一举一动都会引发市场关注。3月28日，郭明錤表示，由于苹果新款iPhone SE市场需求低于预期，他下调了对此机型2022年出货量的预估，预计新款iPhone SE出货量减少至1500万-2000万部，此前为2500万-3000万部。
不仅是手机方面出货量在下降，有媒体报道，苹果对这两年热销的AirPods耳机也进行了砍单，将今年全年产量下调超过1000万组，理由是预测需求不及预期，希望降低库存。
目前AirPods的售价是1399元，那么1000万组就相当于砍掉约140亿的销售额。
这对于苹果代工企业，尤其是做耳机装配业务的歌尔股份来说，打击尤为严重。
所以3月29日歌尔股份的跌幅要比立讯精密大。
面对苹果公司砍单的传闻，立讯精密在深交所互动易平台表示，不存在公司最大客户砍单1000万组的情况，公司在声学可穿戴产品方面与客户保持稳定合作，目前订单情况如预期增长且正常落地，请投资者注意甄别网络不实信息。
笔者注意到，立讯精密在互动易上的这个回复，是在3月29日中午，也就是下午13点开市之前。
而上午收盘立讯精密下跌5.4%，下午收盘下跌6.11%，这说明立讯精密的“不存在砍单”的说辞根本没有被市场投资者认可，下午反而出现了加速杀跌。
而歌尔股份的相关负责人对苹果公司砍单一事回复到：“涉及客户不予置评，但是公司目前生产是一切正常的，没有发生大变化。”
歌尔的负责人还提醒投资者要注意甄别市场消息。
这话似乎跟立讯精密一个意思：大家别听风就是雨！
尽管两家公司都有“辟谣”的意思，但股价依旧照跌不误，说明在股市空头氛围浓厚的当下，投资者信心依然不足。
电子产品销量下滑明显，而且会持续
事实上，现在手机等电子产品的销量下滑很明显。2月份，中国市场智能手机销量约2,348万部，同比下滑20.5%，环比下滑24.0%。
无论是同比还是环比，都是20%以上的大幅下滑，手机市场早已经不是增量竞争，也不是存量竞争，而是“减量”竞争。
最近一个月，国外俄乌冲突持续进行，导致石油、粮食等大宗商品价格不断上涨，增加了人们的生活成本，削弱了购买力。人们不得不花更多的钱购买生活必需品，率先削减购买预算的就是手机这种几千乃至上万元的电子产品。
而国内，上海等地疫情数字的上升，导致线下业态受到冲击，人们消费活动减弱。
旧手机、旧耳机，只要没坏，现在越来越多人的心态就是凑合用了。
受内外环境的影响，OPPO、VIVO、小米下调了2季度10%的手机订单，这意味着消费电子行业未来一段时间依然处于低迷期。
手机不仅面临销量下跌，更高配置、更贵型号的手机也就更不好卖，这一点从iPhone13 Pro销量远低于更便宜的iPhone13上就能明显看出来。
果链企业股价，或将持续低迷
表面上，苹果产业链上的代工企业跟苹果公司是“一荣俱荣，一损俱损”的关系，但仔细分析，还是有很大差别的。
苹果利润最高的是高端机型，高端机型的需求疲软会影响到苹果自身业绩，但苹果终究是站在产业链的最顶端，自身血槽本来就厚，降低了利润后只是赚多赚少的问题，而且苹果还能从软件增值服务等其他渠道赚钱。
前文说过，苹果一家占到全世界手机利润的75%，剩下25%的利润由各家安卓厂商瓜分。
其中，三星一家瓜分了全球手机15%的利润，剩下的10%再由小米、OPPO、VIVO等品牌瓜分。
小米这些国内手机品牌的利润都非常非常低了，那么苹果代工厂们只能更低了。
立讯精密、歌尔股份们虽然号称“果链巨头”，但本质上处于产业链的弱势地位，缺乏核心科技，赚的是代工的血汗钱、辛苦钱，毛利比苹果本身低的太多，非常仰仗销量带来的规模化效应。苹果砍单，这些代工厂们要远比苹果公司本尊受伤严重的多。
关于立讯精密和歌尔股份，笔者之前的文章也写过这两家公司，立讯精密成立于2004年，以连接器起家，2017年切入苹果Air Pods系列产品供应链体系，随着这款耳机的大卖，公司业绩大幅提升，股价也随之水涨船高，从2019年1月至2020年10月的股价历史最高点，不到两年累计上涨6.6倍，市值一度超过4000亿元，人称“果链茅”。
立讯精密严重依赖苹果订单，2021年初遭到了美国377调查，股价随即陷入震荡调整之中。
紧接着，在2021年2月3日，立讯精密发布大额减持公告，公司控股股东立讯有限及王来胜通过大宗交易减持公司股票1.4亿股，占公司总股本的2%，按照当时的价格来算，累计套现约71.78亿元。
在这之后的一年多时间里，立讯精密的股价再也没有到达过这次70多亿减持消息公布时的价格。
控股股东高位套现，行业规模越来越萎缩，立讯精密为代表的苹果产业链企业们，后面很长时间恐怕都不容乐观！
结束语
苹果公司历史最高股价是182.72美元，目前在175美元以上，依然是历史最高点附近；立讯精密最高股价是63.77元，目前30.75元，已经腰斩；歌尔股份历史最高价58.43元，目前34.13元，下跌了40%。
以上数据告诉我们，做投资、做公司分析的时候，千万不要单一的以苹果公司股价为锚定，来猜测A股苹果产业链公司的股价走势。$盘龙药业SZ002864$#上证指数##财经# #投资#@红鹰开始#苹果# #小米#
苹果是手机行业毋庸置疑的王者，它占据了全球手机市场营收的40%，净利润的75%。在超强实力加持下，苹果公司市值目前在3万亿美元上下浮动，妥妥的全球股市巨无霸。
多年来，在苹果公司这棵大树之下，众多为其配套的代工企业茁壮成长，有的甚至成为市值几千亿的电子巨头。
然而，随着智能手机、智能设备等销量的下滑，以及在产业链中的“乙方被动型”地位，国内两大苹果代工巨头立讯精密、歌尔股份双双面临着业绩和股价“双杀”的困境。
3月29日，$立讯精密 sz002475$ 、$歌尔股份 sz002241$、股价双双大跌，立讯精密盘中最大下跌7%，收盘下跌6.1%；歌尔股份盘中一度逼近跌停，收盘下跌7.76%。
传闻影响，股价大跌
郭明錤是目前最著名的苹果产品分析师，他的一举一动都会引发市场关注。3月28日，郭明錤表示，由于苹果新款iPhone SE市场需求低于预期，他下调了对此机型2022年出货量的预估，预计新款iPhone SE出货量减少至1500万-2000万部，此前为2500万-3000万部。
不仅是手机方面出货量在下降，有媒体报道，苹果对这两年热销的AirPods耳机也进行了砍单，将今年全年产量下调超过1000万组，理由是预测需求不及预期，希望降低库存。
目前AirPods的售价是1399元，那么1000万组就相当于砍掉约140亿的销售额。
这对于苹果代工企业，尤其是做耳机装配业务的歌尔股份来说，打击尤为严重。
所以3月29日歌尔股份的跌幅要比立讯精密大。
面对苹果公司砍单的传闻，立讯精密在深交所互动易平台表示，不存在公司最大客户砍单1000万组的情况，公司在声学可穿戴产品方面与客户保持稳定合作，目前订单情况如预期增长且正常落地，请投资者注意甄别网络不实信息。
笔者注意到，立讯精密在互动易上的这个回复，是在3月29日中午，也就是下午13点开市之前。
而上午收盘立讯精密下跌5.4%，下午收盘下跌6.11%，这说明立讯精密的“不存在砍单”的说辞根本没有被市场投资者认可，下午反而出现了加速杀跌。
而歌尔股份的相关负责人对苹果公司砍单一事回复到：“涉及客户不予置评，但是公司目前生产是一切正常的，没有发生大变化。”
歌尔的负责人还提醒投资者要注意甄别市场消息。
这话似乎跟立讯精密一个意思：大家别听风就是雨！
尽管两家公司都有“辟谣”的意思，但股价依旧照跌不误，说明在股市空头氛围浓厚的当下，投资者信心依然不足。
电子产品销量下滑明显，而且会持续
事实上，现在手机等电子产品的销量下滑很明显。2月份，中国市场智能手机销量约2,348万部，同比下滑20.5%，环比下滑24.0%。
无论是同比还是环比，都是20%以上的大幅下滑，手机市场早已经不是增量竞争，也不是存量竞争，而是“减量”竞争。
最近一个月，国外俄乌冲突持续进行，导致石油、粮食等大宗商品价格不断上涨，增加了人们的生活成本，削弱了购买力。人们不得不花更多的钱购买生活必需品，率先削减购买预算的就是手机这种几千乃至上万元的电子产品。
而国内，上海等地疫情数字的上升，导致线下业态受到冲击，人们消费活动减弱。
旧手机、旧耳机，只要没坏，现在越来越多人的心态就是凑合用了。
受内外环境的影响，OPPO、VIVO、小米下调了2季度10%的手机订单，这意味着消费电子行业未来一段时间依然处于低迷期。
手机不仅面临销量下跌，更高配置、更贵型号的手机也就更不好卖，这一点从iPhone13 Pro销量远低于更便宜的iPhone13上就能明显看出来。
果链企业股价，或将持续低迷
表面上，苹果产业链上的代工企业跟苹果公司是“一荣俱荣，一损俱损”的关系，但仔细分析，还是有很大差别的。
苹果利润最高的是高端机型，高端机型的需求疲软会影响到苹果自身业绩，但苹果终究是站在产业链的最顶端，自身血槽本来就厚，降低了利润后只是赚多赚少的问题，而且苹果还能从软件增值服务等其他渠道赚钱。
前文说过，苹果一家占到全世界手机利润的75%，剩下25%的利润由各家安卓厂商瓜分。
其中，三星一家瓜分了全球手机15%的利润，剩下的10%再由小米、OPPO、VIVO等品牌瓜分。
小米这些国内手机品牌的利润都非常非常低了，那么苹果代工厂们只能更低了。
立讯精密、歌尔股份们虽然号称“果链巨头”，但本质上处于产业链的弱势地位，缺乏核心科技，赚的是代工的血汗钱、辛苦钱，毛利比苹果本身低的太多，非常仰仗销量带来的规模化效应。苹果砍单，这些代工厂们要远比苹果公司本尊受伤严重的多。
关于立讯精密和歌尔股份，笔者之前的文章也写过这两家公司，立讯精密成立于2004年，以连接器起家，2017年切入苹果Air Pods系列产品供应链体系，随着这款耳机的大卖，公司业绩大幅提升，股价也随之水涨船高，从2019年1月至2020年10月的股价历史最高点，不到两年累计上涨6.6倍，市值一度超过4000亿元，人称“果链茅”。
立讯精密严重依赖苹果订单，2021年初遭到了美国377调查，股价随即陷入震荡调整之中。
紧接着，在2021年2月3日，立讯精密发布大额减持公告，公司控股股东立讯有限及王来胜通过大宗交易减持公司股票1.4亿股，占公司总股本的2%，按照当时的价格来算，累计套现约71.78亿元。
在这之后的一年多时间里，立讯精密的股价再也没有到达过这次70多亿减持消息公布时的价格。
控股股东高位套现，行业规模越来越萎缩，立讯精密为代表的苹果产业链企业们，后面很长时间恐怕都不容乐观！
结束语
苹果公司历史最高股价是182.72美元，目前在175美元以上，依然是历史最高点附近；立讯精密最高股价是63.77元，目前30.75元，已经腰斩；歌尔股份历史最高价58.43元，目前34.13元，下跌了40%。
以上数据告诉我们，做投资、做公司分析的时候，千万不要单一的以苹果公司股价为锚定，来猜测A股苹果产业链公司的股价走势。$盘龙药业SZ002864$#上证指数##财经# #投资#@红鹰开始#苹果# #小米#
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