【成长股投资的5个问题】
在价值投资的诸多方法中，成长股投资是重要的一部分。成长股投资中最著名的投资大师，估计要数菲利普·费雪（Philip A. Fisher）。
在国内市场，也有一些优秀的投资者，通过投资成长股获得长期回报。但是，投资成长股也容易遇到一些问题，让不审慎的投资者蒙受亏损，现在就分析一下成长股投资中容易遇到的5个主要问题。
问题1：估值过高
成长股投资中最容易遇到的问题，可能是估值容易过高。一般来说，成长股估值往往比增长更慢、行业更成熟的股票（这里称为价值股）要贵。而过高的估值，一定会削弱投资者未来的盈利能力。
成长股估值长期性偏高，可能主要由两个因素导致：第一，相对于价值股来说，成长股的想象空间更大，由于市场无法准确估计成长股的空间到底有多少，因此在乐观情绪的推动下，经常会给出过高的估值；第二，成长股的故事往往比价值股更加激动人心，更容易引来市场关注，从而给出更高的估值。
在高速增长的预期之下，我们经常会看到一些成长股泡沫。在这些泡沫中，超高的估值给投资者带来了巨大的伤害。在2000年美股科技股泡沫中，纳斯达克指数的PE（市盈率）估值曾经远远超过100倍。而在2015年的创业板泡沫中，根据Wind资讯的数据，创业板指（399006）的PE估值最高也曾达到137倍。创业板指在2015年6月5日达到最高点4037点以后，在6年半后的2022年1月6日仍然只有3127点，在泡沫中追逐成长股的投资者付出了巨大的代价。
不过，估值过高的问题可能是成长股投资中最好解决的，因为投资者只要保持冷静，不要一时冲动付出太高的价格就可以。相比于估值过高的问题，如何准确判断成长股具备商业竞争优势的一些问题，就更有挑战性。
问题2：错把热门股当作成长股
对于一些初级的投资者来说，他们常常犯下的一个错误，就是错把市场上最热门的一些股票，当作成长股投资。
一般来说，资本市场上总有一些热门的股票。这些股票最大的共性，不是业绩都快速增长，而是股票价格都在上涨。因此，人们生硬地编出一些理由，来解释这些股票的上涨。那么，怎样的理由才能解释股价的快速上涨呢？当然是一个成长的好故事，尽管这个故事可能不是真的。
我以前在证券公司当分析师的时候，经常要和投资者讨论某些股票为什么上涨。有时候我分析了半天也找不到理由，只好对投资者说，大概正好市场热点轮到了，这个公司实在找不出什么支持股价上涨的原因。
但是，每当我这样说时，经常会被投资者质问，“你的工作怎么做的，为什么上涨都搞不清？”当然，偶尔也会有一两位聪明的投资者，对我真实而无聊的答案给出正面的评价。
记得在2015年，曾经有一家机场公司的股票价格暴涨，连翻了好几倍。但是，机场这种重资产、高壁垒、高成熟度的公司，除非是在刚开始发展的经济体，否则很难变成一个成长股。不过，既然有成长的股价，那么市场一定会找到成长的故事，哪怕编一个也行。
在这家机场公司股价飞涨之下，当时流行的一个故事是，因为这个机场对旅客提供免费WiFi接入服务，因此这家机场在提供WiFi服务的同时，会得到大量用户数据，从而变成有科技属性的成长股。很明显，这个故事是编出来解释股价飞涨的，这家机场公司股票在后来也徘徊了许多年不再增长。
而在2021年电池股泡沫中，事情则稍有不同。在当时碳中和的大背景下，2021年电池行业公司确实业绩快速增长。但是，在股价暴涨下，市场却开始给这种增长加上一些不切实际的预期。比如，有些分析认为，电池将来会在电网级储能中占据主要的份额。
但是，投资者只要仔细分析，就会发现电池这种化学储能方式，完全无法承担电网级储能的主要任务，最多起到一些辅助作用。电网级储能，主要还是依靠抽水蓄能之类载量巨大的储能方法。这种在2021年电池股泡沫中给成长股加戏的现象，本质上也是给热门股硬找超级成长逻辑。
问题3：行业缺乏壁垒
对于那些真正的成长股，而非股价暴涨的热门股来说，它们面临的第1个商业问题，是行业缺乏壁垒。
行业缺乏壁垒，其实并不是说成长股容易缺乏壁垒，而是在商业社会中，大多数的行业都不容易建立壁垒。比如说，一家汽车公司并不能阻止消费者购买另一家汽车公司的汽车，而一家影院公司也无法阻止消费者下次去另一家影院。通信运营商这样原本拥有垄断客户能力的公司，政府也出台了携号转网政策来打破它们的壁垒。
对于非成长型公司来说，缺乏壁垒的问题往往普遍存在。但是，由于投资者对这些公司预期通常不高，因此也不会太失落。
但是对于成长股来说，对成长的强烈预期，往往在公司成长的早期，会掩盖可能缺乏商业壁垒的行业内在逻辑。当强烈的预期遇到没有商业壁垒的现实，成长股的股价表现常常会一落千丈。
不过，如果投资者能够找到一个既有成长性、又有商业壁垒的成长股时，那么简直可以说中了头彩。比如说，对于有强烈网络效应的腾讯公司、亚马逊公司，巨大的成长性和商业壁垒，让这些公司的早期投资者获取了几百几千倍的惊人回报。
问题4：竞争过于剧烈
成长股的第2个问题，是公司之间的竞争，往往比传统型价值股更加激烈。
对于一个没有太高增长速度的传统型行业，由于它往往缺乏让人激动的商业故事，不会产生太多传奇，因此也就不太容易有新的资本试图进入这些行业。尽管这些行业可能也没有太多的竞争壁垒来阻止新的竞争者进入，但是新的资本就是想不起这些行业来，或者即使想起来也觉得不够心跳。要知道，只要是人就会从众，而即使是金融行业的资本掌管者也难以免俗。
但是，对于一些新出现的行业，或者高速增长的行业，它们的商业故事充斥媒体，影响着无数手握资本的人。于是，在过去几年里，我们看到共享单车、共享充电宝、共享办公室、社区团购、线上买菜、互联网约车、新能源汽车、智能手机等等行业，资本蜂拥而至，产生了惨烈的竞争。
对于成长型公司来说，这种竞争带来的影响是巨大的。一方面，过度的竞争会降低当前的资本回报率。另一方面，对于任何行业来说，资本退出都比进入要难得多。当大量资本涌入一个行业以后，这个行业的长期回报率就会被拉低。即使后来大家发现赚不到钱，想把资产卖掉、全身而退，也是一件困难的事情。想想看是买10万辆共享单车容易，还是卖10万辆共享单车容易。
那么，对于新进入的资本来说，既然退出不了，不如留在行业里竞争，或者说留在行业里“卷”，哪怕接受一个更低的利润率也要撑下去。如此，成长股的成长性带来的优势，就容易被激烈的竞争抵消掉一部分。
问题5：成功来自规划还是运气
成长股研究中第3个常见问题，在于需要判断成长股的业绩增长，到底是来自运气，还是来自聪明的商业规划。
与墨守成规、多年如一日的价值型公司不同，对于成长型公司来说，公司的管理者需要判断行业未来的发展。处理器的未来是多线程还是单线程？太阳能板的未来是多晶硅还是单晶硅？电池的未来是磷酸铁锂电池还是三元锂电池？如此种种，都需要公司提前预判。
正所谓“农有水旱，商有得失，工有成败，仕有遇否”，任何人都无法保证自己的判断永远不出错，而许多正确的判断，也往往带有一些运气的成分。
问题在于，当一个成长股的管理者，对企业未来的发展阶段做出了正确的判断，从而抓住了几年的行业成长周期时，我们如何能知道这种判断究竟来自聪明、科学的商业规划，还是恰好来自运气？光听企业管理者自己怎么说肯定不行，因为很少有人会承认自己的商业规划正确来自运气好。而如果不依靠听企业自己怎么说，我们又如何才能做出准确的判断呢？
从另一个角度来说，即使一家成长型公司在上一个商业决定中做出英明的决策，也很难保证它不在下一个决策中做出错误的决策。由于成长股的成长性往往需要依赖企业在动荡的商业环境中，不断做出正确的决策（想想曾经错失智能手机市场份额的诺基亚公司、丢掉中国网络购物市场的亚马逊公司、误判了中国教育培训行业发展的新东方公司），因此成长股的投资也就变得难上加难。
尽管成长股投资会遇到以上所说的5个主要问题，但是不可否认的是，成长股投资仍然是价值投资中非常重要的一环。从工业革命开始以后的几百年里，人类社会取得了过去几千几万年都没有取得的非凡的经济成就，这种巨大的变化伴随着超级的社会经济成长，以及无数在其中受益的成长型公司。
“千淘万漉虽辛苦，吹尽狂沙始到金。”对于聪明的成长股投资者来说，只要能尽量解决以上5个问题，那么，受以上5个问题困扰较少的成长股，就能给投资者带来不错的回报。
（作者系九圜青泉科技首席投资官）
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在价值投资的诸多方法中，成长股投资是重要的一部分。成长股投资中最著名的投资大师，估计要数菲利普·费雪（Philip A. Fisher）。
在国内市场，也有一些优秀的投资者，通过投资成长股获得长期回报。但是，投资成长股也容易遇到一些问题，让不审慎的投资者蒙受亏损，现在就分析一下成长股投资中容易遇到的5个主要问题。
问题1：估值过高
成长股投资中最容易遇到的问题，可能是估值容易过高。一般来说，成长股估值往往比增长更慢、行业更成熟的股票（这里称为价值股）要贵。而过高的估值，一定会削弱投资者未来的盈利能力。
成长股估值长期性偏高，可能主要由两个因素导致：第一，相对于价值股来说，成长股的想象空间更大，由于市场无法准确估计成长股的空间到底有多少，因此在乐观情绪的推动下，经常会给出过高的估值；第二，成长股的故事往往比价值股更加激动人心，更容易引来市场关注，从而给出更高的估值。
在高速增长的预期之下，我们经常会看到一些成长股泡沫。在这些泡沫中，超高的估值给投资者带来了巨大的伤害。在2000年美股科技股泡沫中，纳斯达克指数的PE（市盈率）估值曾经远远超过100倍。而在2015年的创业板泡沫中，根据Wind资讯的数据，创业板指（399006）的PE估值最高也曾达到137倍。创业板指在2015年6月5日达到最高点4037点以后，在6年半后的2022年1月6日仍然只有3127点，在泡沫中追逐成长股的投资者付出了巨大的代价。
不过，估值过高的问题可能是成长股投资中最好解决的，因为投资者只要保持冷静，不要一时冲动付出太高的价格就可以。相比于估值过高的问题，如何准确判断成长股具备商业竞争优势的一些问题，就更有挑战性。
问题2：错把热门股当作成长股
对于一些初级的投资者来说，他们常常犯下的一个错误，就是错把市场上最热门的一些股票，当作成长股投资。
一般来说，资本市场上总有一些热门的股票。这些股票最大的共性，不是业绩都快速增长，而是股票价格都在上涨。因此，人们生硬地编出一些理由，来解释这些股票的上涨。那么，怎样的理由才能解释股价的快速上涨呢？当然是一个成长的好故事，尽管这个故事可能不是真的。
我以前在证券公司当分析师的时候，经常要和投资者讨论某些股票为什么上涨。有时候我分析了半天也找不到理由，只好对投资者说，大概正好市场热点轮到了，这个公司实在找不出什么支持股价上涨的原因。
但是，每当我这样说时，经常会被投资者质问，“你的工作怎么做的，为什么上涨都搞不清？”当然，偶尔也会有一两位聪明的投资者，对我真实而无聊的答案给出正面的评价。
记得在2015年，曾经有一家机场公司的股票价格暴涨，连翻了好几倍。但是，机场这种重资产、高壁垒、高成熟度的公司，除非是在刚开始发展的经济体，否则很难变成一个成长股。不过，既然有成长的股价，那么市场一定会找到成长的故事，哪怕编一个也行。
在这家机场公司股价飞涨之下，当时流行的一个故事是，因为这个机场对旅客提供免费WiFi接入服务，因此这家机场在提供WiFi服务的同时，会得到大量用户数据，从而变成有科技属性的成长股。很明显，这个故事是编出来解释股价飞涨的，这家机场公司股票在后来也徘徊了许多年不再增长。
而在2021年电池股泡沫中，事情则稍有不同。在当时碳中和的大背景下，2021年电池行业公司确实业绩快速增长。但是，在股价暴涨下，市场却开始给这种增长加上一些不切实际的预期。比如，有些分析认为，电池将来会在电网级储能中占据主要的份额。
但是，投资者只要仔细分析，就会发现电池这种化学储能方式，完全无法承担电网级储能的主要任务，最多起到一些辅助作用。电网级储能，主要还是依靠抽水蓄能之类载量巨大的储能方法。这种在2021年电池股泡沫中给成长股加戏的现象，本质上也是给热门股硬找超级成长逻辑。
问题3：行业缺乏壁垒
对于那些真正的成长股，而非股价暴涨的热门股来说，它们面临的第1个商业问题，是行业缺乏壁垒。
行业缺乏壁垒，其实并不是说成长股容易缺乏壁垒，而是在商业社会中，大多数的行业都不容易建立壁垒。比如说，一家汽车公司并不能阻止消费者购买另一家汽车公司的汽车，而一家影院公司也无法阻止消费者下次去另一家影院。通信运营商这样原本拥有垄断客户能力的公司，政府也出台了携号转网政策来打破它们的壁垒。
对于非成长型公司来说，缺乏壁垒的问题往往普遍存在。但是，由于投资者对这些公司预期通常不高，因此也不会太失落。
但是对于成长股来说，对成长的强烈预期，往往在公司成长的早期，会掩盖可能缺乏商业壁垒的行业内在逻辑。当强烈的预期遇到没有商业壁垒的现实，成长股的股价表现常常会一落千丈。
不过，如果投资者能够找到一个既有成长性、又有商业壁垒的成长股时，那么简直可以说中了头彩。比如说，对于有强烈网络效应的腾讯公司、亚马逊公司，巨大的成长性和商业壁垒，让这些公司的早期投资者获取了几百几千倍的惊人回报。
问题4：竞争过于剧烈
成长股的第2个问题，是公司之间的竞争，往往比传统型价值股更加激烈。
对于一个没有太高增长速度的传统型行业，由于它往往缺乏让人激动的商业故事，不会产生太多传奇，因此也就不太容易有新的资本试图进入这些行业。尽管这些行业可能也没有太多的竞争壁垒来阻止新的竞争者进入，但是新的资本就是想不起这些行业来，或者即使想起来也觉得不够心跳。要知道，只要是人就会从众，而即使是金融行业的资本掌管者也难以免俗。
但是，对于一些新出现的行业，或者高速增长的行业，它们的商业故事充斥媒体，影响着无数手握资本的人。于是，在过去几年里，我们看到共享单车、共享充电宝、共享办公室、社区团购、线上买菜、互联网约车、新能源汽车、智能手机等等行业，资本蜂拥而至，产生了惨烈的竞争。
对于成长型公司来说，这种竞争带来的影响是巨大的。一方面，过度的竞争会降低当前的资本回报率。另一方面，对于任何行业来说，资本退出都比进入要难得多。当大量资本涌入一个行业以后，这个行业的长期回报率就会被拉低。即使后来大家发现赚不到钱，想把资产卖掉、全身而退，也是一件困难的事情。想想看是买10万辆共享单车容易，还是卖10万辆共享单车容易。
那么，对于新进入的资本来说，既然退出不了，不如留在行业里竞争，或者说留在行业里“卷”，哪怕接受一个更低的利润率也要撑下去。如此，成长股的成长性带来的优势，就容易被激烈的竞争抵消掉一部分。
问题5：成功来自规划还是运气
成长股研究中第3个常见问题，在于需要判断成长股的业绩增长，到底是来自运气，还是来自聪明的商业规划。
与墨守成规、多年如一日的价值型公司不同，对于成长型公司来说，公司的管理者需要判断行业未来的发展。处理器的未来是多线程还是单线程？太阳能板的未来是多晶硅还是单晶硅？电池的未来是磷酸铁锂电池还是三元锂电池？如此种种，都需要公司提前预判。
正所谓“农有水旱，商有得失，工有成败，仕有遇否”，任何人都无法保证自己的判断永远不出错，而许多正确的判断，也往往带有一些运气的成分。
问题在于，当一个成长股的管理者，对企业未来的发展阶段做出了正确的判断，从而抓住了几年的行业成长周期时，我们如何能知道这种判断究竟来自聪明、科学的商业规划，还是恰好来自运气？光听企业管理者自己怎么说肯定不行，因为很少有人会承认自己的商业规划正确来自运气好。而如果不依靠听企业自己怎么说，我们又如何才能做出准确的判断呢？
从另一个角度来说，即使一家成长型公司在上一个商业决定中做出英明的决策，也很难保证它不在下一个决策中做出错误的决策。由于成长股的成长性往往需要依赖企业在动荡的商业环境中，不断做出正确的决策（想想曾经错失智能手机市场份额的诺基亚公司、丢掉中国网络购物市场的亚马逊公司、误判了中国教育培训行业发展的新东方公司），因此成长股的投资也就变得难上加难。
尽管成长股投资会遇到以上所说的5个主要问题，但是不可否认的是，成长股投资仍然是价值投资中非常重要的一环。从工业革命开始以后的几百年里，人类社会取得了过去几千几万年都没有取得的非凡的经济成就，这种巨大的变化伴随着超级的社会经济成长，以及无数在其中受益的成长型公司。
“千淘万漉虽辛苦，吹尽狂沙始到金。”对于聪明的成长股投资者来说，只要能尽量解决以上5个问题，那么，受以上5个问题困扰较少的成长股，就能给投资者带来不错的回报。
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学佛修行求解脱的路上，有些人学佛受益无穷，也有人学佛越学越让自己在无形之中变成了另类，看一切人事不顺眼、不顺心。其实这一切的一切，都跟我们每个人的自己心念密切相关，你心中起什么念，也就结下什么缘。学佛修行路上的你我，不要轻易的动恶念，哪怕一点点，都值得谨慎，打个比方，要建一栋楼房，需要多少人力、物力、财力，才能建成，而要拆一栋楼，一个人用挖土机就可以轻松的完成。我们学佛修行，就是要修福修慧、行善积德，从点点滴滴做起，然而一个恶念，或哪怕一个微不足道的不好念头，却可以瞬间毁掉平时不断累积的所有福报。正如有些学佛人，诵点经，做了点功德，就认为自己很了不起，虽然没有排斥他人，但自己一旦觉得别人所做所为，这不好、那不对，无形之中就是在损自己的福报，慎之！！！
#沈阳身边事##沈阳生活##沈阳新鲜事##沈阳新闻##沈阳分享##沈阳事儿##沈阳同城# 国家组织集中带量采购的218个药品、4种医用耗材已在沈落地心脏支架均价由1.3万元降到700元左右
图为徐士勇&刘艳丽&孟斌&沈阳市第四人民医院药局的工作人员，正在给患者准备药物。&民生连线采访视频请扫二维码观看
药品和医用耗材集采有效减轻患病群众负担，为患病群众看病就医带来了巨大的实惠。12月29日，本报与市政务公开办联办的《民生连线》栏目，邀请沈阳市医疗保障局有关人士做客沈阳日报社5G直播间，就集采药品和医用耗材、谈判药品在沈落地情况进行详细介绍，并现场回答读者和网友提出的问题。
本期嘉宾
沈阳市医疗保障局医药价格和招标采购处处长 徐士勇
沈阳市医疗保障局医药价格和招标采购处副处长 刘艳丽
沈阳市医疗保障局医院服务管理和信息处一级主任科员 孟斌
连线实录
问：集采药品在哪里可以买到？普通的药店可以吗？
答：集采药品可以在公立医疗机构和东北国际医院、沈阳积水潭医院等部分民营医疗机构买到，但目前药店还买不到。
问：我有个亲属膝关节不太好，想换个人工关节，目前换人工关节的费用有变化吗？
答：骨关节带量采购预计明年3-4月份能在沈阳执行，平均降幅可达82%。
问：我家亲戚最近去医院检查出心脏血管狭窄，医生建议做支架手术。听说心脏支架开始降价了，目前支架多少钱一个？
答：中选支架价格由均价1.3万元下降到700元左右，平均降幅93%，最高降幅96%。如果这位患者一次手术安装两个支架，按照医保平均70%报销比例计算，患者一次即可节约费用超过8000元。
问：为什么国家集采的药价可以这么低？
答：一是带量采购给了企业确定的采购预期，可以大幅压缩营销费用；二是规模效应降低了单位生产成本；三是及时结算还款降低了企业资金成本；四是通过一致性评价的仿制药，可以与原研药同质量竞争，竞争促进降价。
问：国家集采的药品降价力度这么大，质量有保障吗？
答：国家集采的药品均为原研药、通过质量和疗效一致性评价的仿制药。药品监管部门对中选药品的生产、流通、使用进行全链条的质量监管，提高抽检频次，加强不良反应监测，切实保障中选药品的质量。
218个国家组织集采药品在沈落地
为进一步降低药品虚高价格，降低群众药费负担，国家从2019年开始组织开展药品集中采购和使用试点工作，采取带量采购、量价挂钩、以量换价的方式，与药品生产企业进行谈判，在保证药品质量的同时，推动药品价格进一步下降，挤掉流通环节不合理价格水分，让利于广大患者。经过扩大实施范围到常态化制度化开展，目前已经开展六批七轮集中带量采购，随着集中带量采购药品覆盖范围的扩大，群众的获得感越来越明显。
2019年3月20日国家集中带量采购首批中选25个品种，在沈阳成功落地并超额完成。2020年4月25日第二批32个品种，11月1日第三批55个品种落地执行。2021年5月1日第四批45个品种，及10月20日第五批61个品种陆续落地执行。
目前，共五批次218个品种在沈阳落地，涉及治疗高血压、乙肝、精神类疾病、糖尿病、抗感染、消化系统、呼吸系统、肿瘤等疾病。平均降幅约53%，最高降幅约96%。国家集采药品在沈阳落地实施以来，取得了积极反响和明显成效，群众负担明显降低。
4种国家组织集采医用耗材在沈落地
国家组织医用耗材集中带量采购，是治理高值医用耗材价格虚高、流通乱象的重要举措，是全面深化医药领域集中采购改革的关键一环。沈阳市积极跟进落实国家、省组织医用耗材集中采购和使用工作，降低虚高的医用耗材价格，大大缓解了百姓看病用耗贵的问题，既保障了民生需求，也在一定程度上促进了产业的转型升级。
目前，共有4个品种集采医用耗材在沈落地执行，分别是人工晶体、冠脉支架、冠脉球囊和导引导丝。2021年1月1日起，沈阳开始执行冠脉支架集中带量采购中选结果。截至目前，全市22家医疗机构采购中选冠脉支架医用耗材2.9万枚，采购金额为1884万元，占协议量的94.5%。产品平均降幅93%，最高降幅96%。预计可节省采购资金2.5亿元。
下一步，随着药品和医用耗材集中带量采购常态化推进，国家组织骨关节带量采购预计在2022年3月全面执行。省际联盟带量采购也有进展，“3+N”京津冀联盟和24省（区）联盟将对口腔种植类，冠脉药物球囊、起搏器、吻合器类医用耗材进行带量联动，目前已经完成采购量上报工作。未来，沈阳市将继续常态化、制度化开展集中带量采购工作，持续不断扩大集中带量采购覆盖范围，让人民群众更多更好地享受改革红利。
2022年起，新版国家医保药品目录内药品总数达2860种
根据国家医疗保障局公布信息，今年进行谈判的药品共计117种，最终94个药品谈判成功，包括目录内原有的27个品种以及新进的67个品种，总体谈判成功率达到80.34%，目录外67种药品平均降价61.71%，谈判成功率和降价幅度均创下三年新高。
从用药领域看，74个目录外新增药品涉及21个临床组别，其中，高血压、糖尿病、高血脂、精神病等慢性病用药20种，肿瘤用药18种，丙肝、艾滋病等抗感染用药15种，罕见病用药7种，新冠肺炎治疗用药2种，其他领域用药12种，患者受益面广泛。肿瘤药物历来是国家医保药品目录调整的重点，本次目录调整新增了18种肿瘤药物，覆盖了肺癌、淋巴瘤、乳腺癌、肝癌、胃癌、骨髓瘤、前列腺癌和神经内分泌瘤等领域，谈判新增的肿瘤药品平均降价幅度为64.88%，超过今年新增谈判药降价的平均水平。
2022年1月1日起，沈阳将开始执行《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2021年）》，新版国家医保药品目录内药品总数达2860种，其中，西药1486种，中成药1374种，新增谈判药品67种。
按照“确保能报销、基金可承受、兼顾同类公平”的原则，综合考虑临床价值，患者合理的用药需求等因素，辽宁省对谈判药品实施分类管理，将谈判药品分为高值药品和按常规乙类管理的药品，统一制定我省按高值药品管理的目录。2022年，辽宁省按高值药品管理的药品共计有117种，为进一步减轻参保患者用药负担，高值药品的个人先行自付比例由30%调至20%。参保患者经高值药品定点评估医院评估为可使用高值药品的患者后，可享受高值药品报销待遇。
注：沈阳市医疗保障局官方网站（https://t.cn/AinVmkjk）会定期公布高值药品评估医院、高值药品使用医院以及各定点医疗机构高值药品配备情况，方便患者查看定点医疗机构的备药信息。
你知道吗
原研药、仿制药是什么？
许多人对于原研药、仿制药不太了解，更不明白它们之间到底存在什么区别？今天我们就来真正认识一下它们。
◆原研药主要指首家研发上市的药品，原研药已过了专利保护期的，其他企业可以进行仿制。
◆仿制药是与原研药具有相同的活性成分、剂型、给药途径和治疗作用的药品。
◆通过了一致性评价的仿制药是与原研药药学等效、生物等效，但成本比原研药低的等效药品，在临床上可以实现与原研药的相互替代。
相关数据
集采药品和医用耗材
能为患者带来多大实惠？
1.国家集采执行后，中选药品降价明显，平均降幅约53%，最高降幅约96%。
例：患有非小细胞肺癌的李女士，每个月定期去医院开药，她常用的吉非替尼片（商品名易瑞沙）从集采前每盒2280元降到集采后的547元，按每月服用3盒计算，医保报销后每月自付费用从3009元降到722元。
2.医用耗材集采四个中选品种平均降幅达到了76%。
例：中选支架价格由均价1.3万元下降到700元左右，平均降幅93%，最高降幅96%。如果平均每位患者一次手术安装2个支架，按照医保平均70%报销比例计算，患者一次即可节约费用超过8000元。
图为徐士勇&刘艳丽&孟斌&沈阳市第四人民医院药局的工作人员，正在给患者准备药物。&民生连线采访视频请扫二维码观看
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本期嘉宾
沈阳市医疗保障局医药价格和招标采购处处长 徐士勇
沈阳市医疗保障局医药价格和招标采购处副处长 刘艳丽
沈阳市医疗保障局医院服务管理和信息处一级主任科员 孟斌
连线实录
问：集采药品在哪里可以买到？普通的药店可以吗？
答：集采药品可以在公立医疗机构和东北国际医院、沈阳积水潭医院等部分民营医疗机构买到，但目前药店还买不到。
问：我有个亲属膝关节不太好，想换个人工关节，目前换人工关节的费用有变化吗？
答：骨关节带量采购预计明年3-4月份能在沈阳执行，平均降幅可达82%。
问：我家亲戚最近去医院检查出心脏血管狭窄，医生建议做支架手术。听说心脏支架开始降价了，目前支架多少钱一个？
答：中选支架价格由均价1.3万元下降到700元左右，平均降幅93%，最高降幅96%。如果这位患者一次手术安装两个支架，按照医保平均70%报销比例计算，患者一次即可节约费用超过8000元。
问：为什么国家集采的药价可以这么低？
答：一是带量采购给了企业确定的采购预期，可以大幅压缩营销费用；二是规模效应降低了单位生产成本；三是及时结算还款降低了企业资金成本；四是通过一致性评价的仿制药，可以与原研药同质量竞争，竞争促进降价。
问：国家集采的药品降价力度这么大，质量有保障吗？
答：国家集采的药品均为原研药、通过质量和疗效一致性评价的仿制药。药品监管部门对中选药品的生产、流通、使用进行全链条的质量监管，提高抽检频次，加强不良反应监测，切实保障中选药品的质量。
218个国家组织集采药品在沈落地
为进一步降低药品虚高价格，降低群众药费负担，国家从2019年开始组织开展药品集中采购和使用试点工作，采取带量采购、量价挂钩、以量换价的方式，与药品生产企业进行谈判，在保证药品质量的同时，推动药品价格进一步下降，挤掉流通环节不合理价格水分，让利于广大患者。经过扩大实施范围到常态化制度化开展，目前已经开展六批七轮集中带量采购，随着集中带量采购药品覆盖范围的扩大，群众的获得感越来越明显。
2019年3月20日国家集中带量采购首批中选25个品种，在沈阳成功落地并超额完成。2020年4月25日第二批32个品种，11月1日第三批55个品种落地执行。2021年5月1日第四批45个品种，及10月20日第五批61个品种陆续落地执行。
目前，共五批次218个品种在沈阳落地，涉及治疗高血压、乙肝、精神类疾病、糖尿病、抗感染、消化系统、呼吸系统、肿瘤等疾病。平均降幅约53%，最高降幅约96%。国家集采药品在沈阳落地实施以来，取得了积极反响和明显成效，群众负担明显降低。
4种国家组织集采医用耗材在沈落地
国家组织医用耗材集中带量采购，是治理高值医用耗材价格虚高、流通乱象的重要举措，是全面深化医药领域集中采购改革的关键一环。沈阳市积极跟进落实国家、省组织医用耗材集中采购和使用工作，降低虚高的医用耗材价格，大大缓解了百姓看病用耗贵的问题，既保障了民生需求，也在一定程度上促进了产业的转型升级。
目前，共有4个品种集采医用耗材在沈落地执行，分别是人工晶体、冠脉支架、冠脉球囊和导引导丝。2021年1月1日起，沈阳开始执行冠脉支架集中带量采购中选结果。截至目前，全市22家医疗机构采购中选冠脉支架医用耗材2.9万枚，采购金额为1884万元，占协议量的94.5%。产品平均降幅93%，最高降幅96%。预计可节省采购资金2.5亿元。
下一步，随着药品和医用耗材集中带量采购常态化推进，国家组织骨关节带量采购预计在2022年3月全面执行。省际联盟带量采购也有进展，“3+N”京津冀联盟和24省（区）联盟将对口腔种植类，冠脉药物球囊、起搏器、吻合器类医用耗材进行带量联动，目前已经完成采购量上报工作。未来，沈阳市将继续常态化、制度化开展集中带量采购工作，持续不断扩大集中带量采购覆盖范围，让人民群众更多更好地享受改革红利。
2022年起，新版国家医保药品目录内药品总数达2860种
根据国家医疗保障局公布信息，今年进行谈判的药品共计117种，最终94个药品谈判成功，包括目录内原有的27个品种以及新进的67个品种，总体谈判成功率达到80.34%，目录外67种药品平均降价61.71%，谈判成功率和降价幅度均创下三年新高。
从用药领域看，74个目录外新增药品涉及21个临床组别，其中，高血压、糖尿病、高血脂、精神病等慢性病用药20种，肿瘤用药18种，丙肝、艾滋病等抗感染用药15种，罕见病用药7种，新冠肺炎治疗用药2种，其他领域用药12种，患者受益面广泛。肿瘤药物历来是国家医保药品目录调整的重点，本次目录调整新增了18种肿瘤药物，覆盖了肺癌、淋巴瘤、乳腺癌、肝癌、胃癌、骨髓瘤、前列腺癌和神经内分泌瘤等领域，谈判新增的肿瘤药品平均降价幅度为64.88%，超过今年新增谈判药降价的平均水平。
2022年1月1日起，沈阳将开始执行《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2021年）》，新版国家医保药品目录内药品总数达2860种，其中，西药1486种，中成药1374种，新增谈判药品67种。
按照“确保能报销、基金可承受、兼顾同类公平”的原则，综合考虑临床价值，患者合理的用药需求等因素，辽宁省对谈判药品实施分类管理，将谈判药品分为高值药品和按常规乙类管理的药品，统一制定我省按高值药品管理的目录。2022年，辽宁省按高值药品管理的药品共计有117种，为进一步减轻参保患者用药负担，高值药品的个人先行自付比例由30%调至20%。参保患者经高值药品定点评估医院评估为可使用高值药品的患者后，可享受高值药品报销待遇。
注：沈阳市医疗保障局官方网站（https://t.cn/AinVmkjk）会定期公布高值药品评估医院、高值药品使用医院以及各定点医疗机构高值药品配备情况，方便患者查看定点医疗机构的备药信息。
你知道吗
原研药、仿制药是什么？
许多人对于原研药、仿制药不太了解，更不明白它们之间到底存在什么区别？今天我们就来真正认识一下它们。
◆原研药主要指首家研发上市的药品，原研药已过了专利保护期的，其他企业可以进行仿制。
◆仿制药是与原研药具有相同的活性成分、剂型、给药途径和治疗作用的药品。
◆通过了一致性评价的仿制药是与原研药药学等效、生物等效，但成本比原研药低的等效药品，在临床上可以实现与原研药的相互替代。
相关数据
集采药品和医用耗材
能为患者带来多大实惠？
1.国家集采执行后，中选药品降价明显，平均降幅约53%，最高降幅约96%。
例：患有非小细胞肺癌的李女士，每个月定期去医院开药，她常用的吉非替尼片（商品名易瑞沙）从集采前每盒2280元降到集采后的547元，按每月服用3盒计算，医保报销后每月自付费用从3009元降到722元。
2.医用耗材集采四个中选品种平均降幅达到了76%。
例：中选支架价格由均价1.3万元下降到700元左右，平均降幅93%，最高降幅96%。如果平均每位患者一次手术安装2个支架，按照医保平均70%报销比例计算，患者一次即可节约费用超过8000元。
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