美联储九月份加息75基点这个事件已经是被市场充分预期和定价。那么这一次加息的终点到底是多少基点呢？这里首先给大家简单介绍一下，一个国家的债券循环合理的前提就是实际利率必须要小于GDP增长率。怎么理解呢？也就是说美国的总国债的规模所产生的的利息不能超过GDP的年华增长。那么按照目前的美国的28万亿国债规模去初略定量计算的话，这一次的加息终点对应3.5%-4%，当前美联储政策可能是“下有底、上有顶”，只要通胀不再因供给侧意外因素失控，那么这一终点依然是恰当的，美债利率也就未必突破前期高点，此次Jackson Hole会议也并未改变这一终点。2）与欧洲不同，美国由需求驱动的通胀下，货币紧缩依然可以起到相当效果，例如利率抬升导致房地产市场明显降温后，8月房租压力已有部分减缓迹象。当然，下行风险来自意外供给冲击，将会把美联储逼到“墙角”；3）通胀出现筑顶迹象，9月后高基数推动下或快速回落。从各分项（如油价、粮食、房租等）情况看，8月通胀进一步回落应该是大概率事件。

我预计，9月之后，随着高基数的出现，基准情形下或有望出现一轮快速下行。届时，美联储也可以实现“政策退坡”，与衰退到来“擦肩而过”（预计四季度达到压力阈值），这也是为什么鲍威尔在周五出席CATO研究所的活动上表示“美联储仍有很大的可能性将通胀抑制的同时避免深度衰退”的原因。

因此，市场的焦点依然是集中在对于通胀的锚定上，通胀预期不确定性，会继续影响美联储的货币政策，同时市场也难以预期美联储后续会降息的时间节点，所以后续追踪通胀预期依然是市场重点面对的。#财经#

美联储九月份加息75基点这个事件已经是被市场充分预期和定价。那么这一次加息的终点到底是多少基点呢？这里首先给大家简单介绍一下，一个国家的债券循环合理的前提就是实际利率必须要小于GDP增长率。怎么理解呢？也就是说美国的总国债的规模所产生的的利息不能超过GDP的年华增长。那么按照目前的美国的28万亿国债规模去初略定量计算的话，这一次的加息终点对应3.5%-4%，当前美联储政策可能是“下有底、上有顶”，只要通胀不再因供给侧意外因素失控，那么这一终点依然是恰当的，美债利率也就未必突破前期高点，此次Jackson Hole会议也并未改变这一终点。2）与欧洲不同，美国由需求驱动的通胀下，货币紧缩依然可以起到相当效果，例如利率抬升导致房地产市场明显降温后，8月房租压力已有部分减缓迹象。当然，下行风险来自意外供给冲击，将会把美联储逼到“墙角”；3）通胀出现筑顶迹象，9月后高基数推动下或快速回落。从各分项（如油价、粮食、房租等）情况看，8月通胀进一步回落应该是大概率事件。

我预计，9月之后，随着高基数的出现，基准情形下或有望出现一轮快速下行。届时，美联储也可以实现“政策退坡”，与衰退到来“擦肩而过”（预计四季度达到压力阈值），这也是为什么鲍威尔在周五出席CATO研究所的活动上表示“美联储仍有很大的可能性将通胀抑制的同时避免深度衰退”的原因。

因此，市场的焦点依然是集中在对于通胀的锚定上，通胀预期不确定性，会继续影响美联储的货币政策，同时市场也难以预期美联储后续会降息的时间节点，所以后续追踪通胀预期依然是市场重点面对的。

从打开《第一辞色》开始就觉得这个故事的基调和之前看过的作者其他作品不太一样，也猜到了后面一定会有流血牺牲，但即便如此，当我看到莫澜杨即这对恩爱夫妇出场心里暗叫不好、往后拉了一下进度条发现他俩的确未得善终时，心里依然很不是滋味。

飒爽如莫澜这个姑娘，父亲就是大将军，她生在武将环境里，所以长成了一个喜欢舞枪弄棒的、别人眼里的另类闺秀，长大后嫁给了厮杀于战场的大将军杨即，从一扇将门进到了另一扇将门。虽然杨即总是流连沙场，但夫妻从来恩爱，图上这个片段简直直击我心——我爱惨了这种温馨的日常，即便在杨即和莫澜相别大于相见的日子里，这种日常只占了极小的一部分；但或许正因为占比太弱，所以才格外显得珍贵呢？

这是女主能看到的。而在她看不到的时候，杨即和莫澜也有着只属于他们的深情。直到因为男主的计划，令杨即稀里糊涂之下被迫把自己这条命留在了战场，他可能到死都不知道自己殒命在对手悄无声息接近的圈套里。但是诸国纷争，这种事情往往免不了，不是他死就是他亡，可惜在这本书里，一个他是男主，一个他只是用以献出这条命的男配，甚至于是龙套。

我想了半天这种难以接受的情绪从哪里来，后来觉得，也许只是因为他们太鲜活真实，让我一时忘了这只是一对乱世里的恩爱夫妻，并且是男女主带着目的接近的人——有目的在，想也知道他们逃不脱一些注定的命运。

但还是免不了有些遗憾吧。