【不合时宜的谈谈2021年对新能源汽车的小担心】过去几年来,看空新能源汽车、做空新能源汽车的人,都被市场淘汰了。所以,写这个小文章,可能风险很大,可能几天后脸都被打肿。下面,讲讲自己的看法,大家赞同也好,拍砖也罢,观点总是越辩越明。码字不易,希望大家多关注。长期看新能源汽车有没有风险?在这里需要澄清一下,如果从中长期、电动车替代传统燃油车的角度来看,绝对是行业的趋势所在。所有的2020年推动板块上涨的逻辑,到目前还没有发生变化。因此,从长期角度来看,这个行业的收益一定是大于风险的。宏观的问题,不是我擅长的,也不在这里做过多展开。之前市场讨论的流动性收缩、美债收益率上行,进而压缩高估值资产溢价、造成“抱团股”下跌这些原因都暂且不提,留给更专业的大佬们解读。高景气度≠股价上涨从2020年三季度以来,新能源汽车排产、销量数据逐月环比提高,新能源汽车板块股价在带头大哥宁德时代带领下一飞冲天。进入到2021年一季度,产业链里传来的依然是超高的景气度(龙头电池排产满产、一季度销量可能超过40万辆,etc),但是股价。。。来看下面一张图:“有史以来景气度最高的一季度”指数整体跌幅居然是-12.35%,一些公司的调整幅度甚至高达40%。明明景气度很高,排产很好,一季报也高增长,股价好像有点尴尬?高景气度不是股价上涨的根源,高预期差才是!回想一下一年前,2020年04月,市场是什么情况?排产率不高、2019Q1销量的高基数、疫情不知道什么时候结束、产量预期半死不活。看看后来发生了什么?排产量环比每月都有提升,个别环节供不应求居然出现了破天荒的涨价,当然还有全球放水带来的核心资产估值溢价提升。为什么会涨?长期看到大空间的赛道,叠加上强烈的预期差。把握住景气度的拐点,把握住行业的预期差,才可能吃到这一次股价上涨的红利。时间来到2020年12月,大家开始展望(或者说YY)2021年,现在大家的销量预期从200万辆,提升到220万辆,现在可能要超过240万辆。这么高的一致预期,能做到已属不易,超预期更是难上加难。2021年中国市场有吸引力吗?这里提出我的一个观点,假设2021年中国电动车市场200万辆的销量,为了方便分析,做这样一个类比:把中国新能源车市场,虚拟成一个产量200万辆、产品类型覆盖各种车型的大型车企。第一,对于这样一个车企来说,2021年不是一个大的新车周期。几家造车新势力没有一款重磅新车型能实际在2021年贡献销量,特斯拉还算能打但是Model Y的预期早在2020年底就已经打满了。大家可以看一下汽车股,在新车周期和表现,和没有新车推出的周期,是不是反差很大?第二,销量决定估值,装机量决定盈利。关于销量前面已经讲过,最乐观的预期是超过240万辆,即使做到也就是符合预期,稍有失手说不定还会低于预期。相比销量,2021年我更关注装机量。神车五菱宏光MINI的成功,是销量的成功但确实装机量的惨剧,一台车10-15度电也就是说四五台车才能顶得上一台B级电车;再看看BYD纯电新车汉的下滑,接替汉的是DM-I混动车型,不知道10台混动车型能不能抵得上一台汉的电池容量。加上上游原材料价格连续大涨了半年多,电池厂的单位盈利是不是还能维持2020年底的水平?第三,时不时的芯片紧缺的新闻,让我对销量又多了一点担心。而且,下半年开始电池企业大量的产能要投放出来,如果芯片问题影响了销量,带来电池厂开工率的降低,那对盈利能力的打击是很大的。综合以上,我的担心是2021年中国的销量一致预期过高导致很难超预期,同时电池盈利端不确定性又在增强。当然,这些只是短时的,可能影响半年,也可能影响一年,对长期的新能源汽车革命我还是深信不疑。谈完内忧谈谈外患2020年是欧洲的高光时刻,补贴政策密集出台(其实也是放水的一种形式)、销量轻松实现翻倍、老牌车厂BBA转战新能源汽车,造就了欧洲新能源车市的逆势火爆。2021年,欧洲补贴政策是否延续还没有定论,那么像2020年一样产品和政策共振的牛市,会不会随着补贴逐渐退出而显得成色黯淡。美国市场是最不需要担心的,新总统上任对新能源汽车行业支持力度空前。但是,美国,特斯拉的根据地,2020年基数只有30多万辆,绝对增量贡献有限。最后,简短的收个尾,说实话2021年我是有点小担心的,但是看的长一点可能今年只是电动浪潮里的一个小插曲,好好把握新能源革命的大时代! #新能源汽车# $宁德时代(SZ300750)$ $比亚迪(SZ002594)$ $蔚来(NIO)$
#佔有姜西[超话]# 就有些人怎么说呢,我姑且称你一声小孩儿,因为之前你微博私信我就是这么说的,说自己年纪小不懂事儿,所以之前撺掇了一个丁京小群,进去一帮背地里骂我骂管理员的人,你也冷眼旁观,不知道该不该阻止,好,我信了。
现在动辄就在评论区破口大骂算怎么回事儿?还整个小号,打着喜欢哪对儿cp的旗号,就可以肆无忌惮攻击不喜欢这对儿cp的人吗?
咱们都说圈地自萌,你们自己圈块儿地骂我,怎么着我是小明啊?是非曲直应该有个最基本的判断方向,不是你喜欢的就不允许别人不喜欢,单说下面这条评论,人家哪儿惹着你了?怎么嗐两幅面孔呢?我真的好讨厌除了码字之外还要去扯这些最基本的为人处事问题,希望这些人在学会“爱”别人之前,先学学怎么爱自己。
现在动辄就在评论区破口大骂算怎么回事儿?还整个小号,打着喜欢哪对儿cp的旗号,就可以肆无忌惮攻击不喜欢这对儿cp的人吗?
咱们都说圈地自萌,你们自己圈块儿地骂我,怎么着我是小明啊?是非曲直应该有个最基本的判断方向,不是你喜欢的就不允许别人不喜欢,单说下面这条评论,人家哪儿惹着你了?怎么嗐两幅面孔呢?我真的好讨厌除了码字之外还要去扯这些最基本的为人处事问题,希望这些人在学会“爱”别人之前,先学学怎么爱自己。
#刘小慧LJH[超话]#生病了,浑身难受,还能拼命做自媒体运营微博,想必全网除了我之外,也没几个人了吧!截止到目前创作了四条微博,如果放在平时可能很快就编辑完了,然而在生病状态下的我,真的是一点力气都没有,手指头码字都觉得累。
或许有人会产生这样的疑惑:生病了不好好休息,成天对着手机看更吃不消了。无外乎就那么点钱,何必在乎呢?其实我根本不在乎这点钱,我只是想每天都坚持我一直以来喜欢做的事情而已,我希望在这条路上越做越好,有所成就。
可能对普通用户来说半个月不发微博,也不会对账号造成什么影响。但我是领域大V,V创作者,也是微博创作者广告共享计划参与人。如果我半个月不发微博,肯定会对账号有影响,所以我只能硬着头皮去发微博。
ps:此时此刻依旧浑身无力、头晕目眩、腰痛、手指头疼、脚趾头疼、大腿肌肉疼,感觉浑身上下没有一处好地方。吃了感冒发烧药会冒汗,药劲一过就会浑身怕冷。吃完感冒药和发烧药后作用并不大。
或许有人会产生这样的疑惑:生病了不好好休息,成天对着手机看更吃不消了。无外乎就那么点钱,何必在乎呢?其实我根本不在乎这点钱,我只是想每天都坚持我一直以来喜欢做的事情而已,我希望在这条路上越做越好,有所成就。
可能对普通用户来说半个月不发微博,也不会对账号造成什么影响。但我是领域大V,V创作者,也是微博创作者广告共享计划参与人。如果我半个月不发微博,肯定会对账号有影响,所以我只能硬着头皮去发微博。
ps:此时此刻依旧浑身无力、头晕目眩、腰痛、手指头疼、脚趾头疼、大腿肌肉疼,感觉浑身上下没有一处好地方。吃了感冒发烧药会冒汗,药劲一过就会浑身怕冷。吃完感冒药和发烧药后作用并不大。
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