【东方计算机】广联达2021Q1季报会议交流纪要20210427
公司介绍：
Q1收入8.49亿，+49.89%，归母净利润7700万，增长44.71%。对收入利润主要贡献的还是造价业务，造价业务6.89亿收入（yoy65.74%），云收入5.49亿（yoy+82%），新签云合同3.3亿，翻倍增长，造价业务Q1取得了非常好的成绩，也覆盖了全国，新开了浙江江苏安徽福建4个区域，全国全部进入云转型阶段，全国云化形成了趋势，去年也是4个区域，我们在转化率和续费率上都取得了很好的成绩，去年的4个地区今年进展还是比较快的。
施工业务在产品端，形成了智慧工地和项企一体化两个核心产品，1季度低于大家预期，8300万收入，较去年略有下降，但是从合同端来看实现了翻番的增长，取得了不错的成绩，收入确认更多是一个节奏的问题。从全年来看，施工的打法和节奏有变化，我们去年上半年收入冲的比较快，下半年主要强调回款和交付，所以增速不是特别好，今年整个节奏我们会调过来，上半年更多是冲合同，加大业务的扩张，上半年的工作重点在合同增速上，下半年是交付和回款，全年的节奏和去年有变化，所以表观的收入端去看可能和去年每个季度都不同。1季度新签合同是广撒网，从央企国企到省建客户，都是我们考虑的主体，占我们合同比较大的比重，其次，有限于我们的团队的组织能力支撑，施工这几年保持比较快的增长，团队不断扩张，去年到今年人力的增员上下了很大的功夫，但新人进来之后需要3-6个月的培养期，这段期间公司主要是投入，后面才会有一部分人能够很好地完成任务，但也会有淘汰，这种情况下合同、收入、收款都保持较快的节奏，是有一定挑战的，所以我们上半年先拿订单，然后是下半年确认和回款。第三是外部宏观因素看，去年1季度，当时疫情还没有爆发，以及19年Q4业务做得比较多，所以有部分收入确认在20年的1月，而今年1月份疫情比较严峻，2月份是春节，3月份是合同签订，只有少部分项目交付，所以交付进度也影响了收入。
今年我们把设计业务也上升到了BG的层次，3月发布了广联达设计产品进入到早期邀请阶段，建筑、结构、机电等三个板块，这是我们的建筑设计产品，现在在早期阶段，今年后面不断完善。
营业总成本，2020年1季度有疫情影响，因此会议等线下活动都没有发生，都转了线上，一些费用和今年不太可比。销售费用2.31亿，销售人数较去年略有增加，主要是施工这一块；管理费用，今年1.96，增长21.09%，去年也是偏低，研发费用增长57.23%，主要是增加了研发人员；财务费用净收入1800万，主要是募集资金去年到账，利息收入增加。三项费用方面，占收入的比重，销售和管理都下降，研发费率上升
资产负债表项目中，预付0.92亿，相比去年年末增长近100%，主要是业务增加带来采购增加，其他应收款下降49%，是期权行权跨期的影响，合同负债14.93亿，和期初16.45亿，下降了9个百分点，主要是1季度造价云去年年底的预收逐步转收入，而施工这一块也有一部分尚未结转。
现金流量表，现金流Q1为1.22亿，从表观上看和去年的-0.19亿，但是经营活动产生的流入增加了72%，主要是去年的金融业务有调整，去年回收了2.58亿，所以这对现金流净流量产生的影响比较大，如果剔除相关因素，其实经营性的流入是有不错的增长的。投资净流入，主要是金融子公司今年做了股权调整，收到了少数股东的出资额。
投资者问答环节：
Q：施工业务今年的计划，上半年核心是合同，下半年是收入，年初给的指引是30%增长，从在手订单和进展来看，全年指引是否调整？
不做调整，我们依然保持30%左右的增速，今年最大的变化是节奏的变化，去年主要考核收入和实收，今年增加了合同的考核，所以肯定是先做大合同，然后是后面的交付，以及回款。我们对施工业务还是比较有自己的节奏的，抓住经济恢复的机会，先把合同端做好，我们相对有信心，不会调整全年的收入增速。
Q：现金流量表销售商品提供劳务收到现金，和去年相比有翻倍增速，是不是和新签云合同翻倍，是否还与施工业务回款相关？
我们现金流比较好的状况，公司从今年开始，除了销售收入的增长，我们还加紧了历史账的清理，另外，现在的销售对现金流的考核是更严格的，所以整体现金流是不错的。
Q：1季度施工业务和去年规模差不多，但是毛利率和去年同期相比有变化，其中的原因？
1季度施工业务和去年差不多，但是整个收入结构，不仅有施工，还有电子政务，还有数字城市业务，数字城市业务不光是软件，还有一些硬件的成本，另外还有我们的实施，解决方案的实施工作量也在增加，所以我们的毛利率有所下降，因此主要还是收入结构的原因。公司对后面期间费用的控制和利润的要求是没有降低的。
Q：施工业务对未来交付周期和财务指标有什么影响和变化？
重点成长业务是施工业务，这一块以解决方案为主，我们近期开展比较多的数字城市业务，是软件+硬件+服务，产品交付周期和原来的软件有很大的不同，因此毛利率有差别，其次在收入确认方面，会根据工程进度进行确认，由于其比例在不断加大，因此从长期来看，公司整体毛利率应该会逐步向下，然后进入到稳态。另外，今年加大了合同端的进攻力度，而且集采类的项目增加，从单项使用向多项扩展，这是好事，意味着对公司的认可度增强，但是在交付的过程中，会根据项目的进展进行逐步交付，过去合同端到收入端转化很快，而现在可能一个单子可能会在一年确认，每个季度确认一些，因此确认周期会拉长。今年可能同比的增长，和订单的关系可能会和往年不一样。
Q：金融业务，去年10月和建行合作金融科技，相关业务进展是否符合公司预期？
金融业务，公司大的方向是降低持股比例，因为现在监管对金融科技持谨慎的态度，我们降低比例后，相关业务有更好的发展空间。我们现在从风控模型，现在取得的是征信和模型的金融科技服务，我们和建行合作，资金更多来源于银行，而不是来自广联达，我们已经不通过担保来为其提供资金，这也给他更多的机会去获得外部资金。他们的收入略有下降，但是是朝着公司希望的方向进行发展的。
Q：云转型后，下游需求波动不是那么大，但是今年建筑和房地产的投资额都有较好增长，对我们而言，有何影响？
今年调整了施工业务的打法和节奏，其实就是看到了固定资产和房地产投资有恢复，因此抓住机会扩大施工业务覆盖面，积极把握机遇，把合同订单做大，对今年的形势还是比较有信心的。施工业务一直很看好，但过去几年都有点低于预期，大家能看到需求比较大，数字化转型也在发生，今年的集采也能验证，但是从我们自身的角度，客户的需求在那儿，但可能不是那么明晰，需要我们去挖掘，去开发产品满足客户，这是一个成长性业务，不可能会完全跟着公司预期走，这对成长业务是非常正常的情况，虽然大家觉得低于预期，但是内部觉得这一块的发展欣欣向荣，也是非常看好的，施工业务的人员已经有3000人了，推的过程中遇到问题也会积极解决，去年由于疫情的影响，很多节奏是打乱的，大家更多把19年、18年的数据看一看，从更长期的角度来看，希望大家多有一些耐心，不要因为一个季度的波动就对业务做质的判断，我们会坚定不移地做下去，包括其他同行也在积极拓展相关业务，我们也在不断在组织能力、人员激励上采取很多措施，可能在数据上还看不到，但是我们是能看到内部的变化的。
Q：造价业务云化对毛利率的影响？
造价业务的转型还在巩固的过程中，造价业务也在不断积累新的能力，比如数据服务、人工智能方面不断做准备，当然什么时候有成果还不确定，我们更多去挖掘客户没有被满足的地方。云转型对毛利率不会有大的影响，因为造价收入里人力成本是比较低的，但是对云的利润率，随着业务的发展应该会有提升，今年是最后一年转，虽然线下的投入会减少，但是线上的服务内容和能力需要增加，我们希望把业务走上非常好的轨道，最终实现盈利能力的提升。
Q：设计业务体验版已经出来，是否有标杆客户？
设计业务具体的情况，在5月18号，会如期召开投资者大会，会请设计业务负责人对设计业务未来的展望。设计不是公司目前收入的主要贡献，还是面向未来打通整个产业链的新型业务，现在还在打磨阶段，现在体验版还是不错的，很多客户感兴趣，一些设计院在试用。
Q：非云造价业务同比增长40%多，为什么非云造价业务增长这么快？长期空间如何预期？
包括电子政务等增速比较快。
Q：施工板块，客户采购的模组和组合是哪些？
劳务、物料、大屏、进度管理、质量安全管理，在工地现场应用的方案，统称为智慧工地，还有面向区域和总部级的公司，对多个项目管理有相应的产品。
Q：库存增长的原因？
存货和硬件，总量并不大，主要为了施工、数字城市等业务，有一些硬件的备货，品类比较杂，有各种显示屏、服务器、闸机、摄像头、感应器，需要有硬件的备货，这和业务是相关的。
Q：施工业务翻倍，实施周期要多久？
合同金额和去年翻倍，大概周期是6个月。合同的交付是和项目交付进度是相关的，比如我们签了200万的单子，可能是10个项目，具体每个项目什么时候开工是不同步的，每个项目开的话，我们的交付周期是3-6个月。
Q：20年员工流失率是15%，流失的主要是什么层级的员工？流失对公司业务的影响？
15%的流失率对科技公司来说是正常的区间，这也是正常的新陈代谢，我们统计后发现，入职1-2年的流动率会比较高，有一些是进入公司后发现不能适应，另外，从岗位上来讲，流失率相对较高的是销售类岗位，这也符合业务开展的情况。中后台职能类相对会比较稳定，因为考核方式和前台人员是不一样的。去年我们在人力成本控制上做的还是不错的，去年我们也做了一些改革，希望能够有更好的激励，除了正常激励外，还做了超额激励和股权激励。
Q：施工合同方面，如果同比金额翻倍，和19年相比增长多少？Q1占全年的比例一般是多少？
增加肯定是增加的，但是我们没有具体的数据。
Q：项企一体化落地的情况和头部客户的定价策略？
1季度基数较低，在半年报会做更详细地披露。#股票##价值投资日志[超话]#
公司介绍：
Q1收入8.49亿，+49.89%，归母净利润7700万，增长44.71%。对收入利润主要贡献的还是造价业务，造价业务6.89亿收入（yoy65.74%），云收入5.49亿（yoy+82%），新签云合同3.3亿，翻倍增长，造价业务Q1取得了非常好的成绩，也覆盖了全国，新开了浙江江苏安徽福建4个区域，全国全部进入云转型阶段，全国云化形成了趋势，去年也是4个区域，我们在转化率和续费率上都取得了很好的成绩，去年的4个地区今年进展还是比较快的。
施工业务在产品端，形成了智慧工地和项企一体化两个核心产品，1季度低于大家预期，8300万收入，较去年略有下降，但是从合同端来看实现了翻番的增长，取得了不错的成绩，收入确认更多是一个节奏的问题。从全年来看，施工的打法和节奏有变化，我们去年上半年收入冲的比较快，下半年主要强调回款和交付，所以增速不是特别好，今年整个节奏我们会调过来，上半年更多是冲合同，加大业务的扩张，上半年的工作重点在合同增速上，下半年是交付和回款，全年的节奏和去年有变化，所以表观的收入端去看可能和去年每个季度都不同。1季度新签合同是广撒网，从央企国企到省建客户，都是我们考虑的主体，占我们合同比较大的比重，其次，有限于我们的团队的组织能力支撑，施工这几年保持比较快的增长，团队不断扩张，去年到今年人力的增员上下了很大的功夫，但新人进来之后需要3-6个月的培养期，这段期间公司主要是投入，后面才会有一部分人能够很好地完成任务，但也会有淘汰，这种情况下合同、收入、收款都保持较快的节奏，是有一定挑战的，所以我们上半年先拿订单，然后是下半年确认和回款。第三是外部宏观因素看，去年1季度，当时疫情还没有爆发，以及19年Q4业务做得比较多，所以有部分收入确认在20年的1月，而今年1月份疫情比较严峻，2月份是春节，3月份是合同签订，只有少部分项目交付，所以交付进度也影响了收入。
今年我们把设计业务也上升到了BG的层次，3月发布了广联达设计产品进入到早期邀请阶段，建筑、结构、机电等三个板块，这是我们的建筑设计产品，现在在早期阶段，今年后面不断完善。
营业总成本，2020年1季度有疫情影响，因此会议等线下活动都没有发生，都转了线上，一些费用和今年不太可比。销售费用2.31亿，销售人数较去年略有增加，主要是施工这一块；管理费用，今年1.96，增长21.09%，去年也是偏低，研发费用增长57.23%，主要是增加了研发人员；财务费用净收入1800万，主要是募集资金去年到账，利息收入增加。三项费用方面，占收入的比重，销售和管理都下降，研发费率上升
资产负债表项目中，预付0.92亿，相比去年年末增长近100%，主要是业务增加带来采购增加，其他应收款下降49%，是期权行权跨期的影响，合同负债14.93亿，和期初16.45亿，下降了9个百分点，主要是1季度造价云去年年底的预收逐步转收入，而施工这一块也有一部分尚未结转。
现金流量表，现金流Q1为1.22亿，从表观上看和去年的-0.19亿，但是经营活动产生的流入增加了72%，主要是去年的金融业务有调整，去年回收了2.58亿，所以这对现金流净流量产生的影响比较大，如果剔除相关因素，其实经营性的流入是有不错的增长的。投资净流入，主要是金融子公司今年做了股权调整，收到了少数股东的出资额。
投资者问答环节：
Q：施工业务今年的计划，上半年核心是合同，下半年是收入，年初给的指引是30%增长，从在手订单和进展来看，全年指引是否调整？
不做调整，我们依然保持30%左右的增速，今年最大的变化是节奏的变化，去年主要考核收入和实收，今年增加了合同的考核，所以肯定是先做大合同，然后是后面的交付，以及回款。我们对施工业务还是比较有自己的节奏的，抓住经济恢复的机会，先把合同端做好，我们相对有信心，不会调整全年的收入增速。
Q：现金流量表销售商品提供劳务收到现金，和去年相比有翻倍增速，是不是和新签云合同翻倍，是否还与施工业务回款相关？
我们现金流比较好的状况，公司从今年开始，除了销售收入的增长，我们还加紧了历史账的清理，另外，现在的销售对现金流的考核是更严格的，所以整体现金流是不错的。
Q：1季度施工业务和去年规模差不多，但是毛利率和去年同期相比有变化，其中的原因？
1季度施工业务和去年差不多，但是整个收入结构，不仅有施工，还有电子政务，还有数字城市业务，数字城市业务不光是软件，还有一些硬件的成本，另外还有我们的实施，解决方案的实施工作量也在增加，所以我们的毛利率有所下降，因此主要还是收入结构的原因。公司对后面期间费用的控制和利润的要求是没有降低的。
Q：施工业务对未来交付周期和财务指标有什么影响和变化？
重点成长业务是施工业务，这一块以解决方案为主，我们近期开展比较多的数字城市业务，是软件+硬件+服务，产品交付周期和原来的软件有很大的不同，因此毛利率有差别，其次在收入确认方面，会根据工程进度进行确认，由于其比例在不断加大，因此从长期来看，公司整体毛利率应该会逐步向下，然后进入到稳态。另外，今年加大了合同端的进攻力度，而且集采类的项目增加，从单项使用向多项扩展，这是好事，意味着对公司的认可度增强，但是在交付的过程中，会根据项目的进展进行逐步交付，过去合同端到收入端转化很快，而现在可能一个单子可能会在一年确认，每个季度确认一些，因此确认周期会拉长。今年可能同比的增长，和订单的关系可能会和往年不一样。
Q：金融业务，去年10月和建行合作金融科技，相关业务进展是否符合公司预期？
金融业务，公司大的方向是降低持股比例，因为现在监管对金融科技持谨慎的态度，我们降低比例后，相关业务有更好的发展空间。我们现在从风控模型，现在取得的是征信和模型的金融科技服务，我们和建行合作，资金更多来源于银行，而不是来自广联达，我们已经不通过担保来为其提供资金，这也给他更多的机会去获得外部资金。他们的收入略有下降，但是是朝着公司希望的方向进行发展的。
Q：云转型后，下游需求波动不是那么大，但是今年建筑和房地产的投资额都有较好增长，对我们而言，有何影响？
今年调整了施工业务的打法和节奏，其实就是看到了固定资产和房地产投资有恢复，因此抓住机会扩大施工业务覆盖面，积极把握机遇，把合同订单做大，对今年的形势还是比较有信心的。施工业务一直很看好，但过去几年都有点低于预期，大家能看到需求比较大，数字化转型也在发生，今年的集采也能验证，但是从我们自身的角度，客户的需求在那儿，但可能不是那么明晰，需要我们去挖掘，去开发产品满足客户，这是一个成长性业务，不可能会完全跟着公司预期走，这对成长业务是非常正常的情况，虽然大家觉得低于预期，但是内部觉得这一块的发展欣欣向荣，也是非常看好的，施工业务的人员已经有3000人了，推的过程中遇到问题也会积极解决，去年由于疫情的影响，很多节奏是打乱的，大家更多把19年、18年的数据看一看，从更长期的角度来看，希望大家多有一些耐心，不要因为一个季度的波动就对业务做质的判断，我们会坚定不移地做下去，包括其他同行也在积极拓展相关业务，我们也在不断在组织能力、人员激励上采取很多措施，可能在数据上还看不到，但是我们是能看到内部的变化的。
Q：造价业务云化对毛利率的影响？
造价业务的转型还在巩固的过程中，造价业务也在不断积累新的能力，比如数据服务、人工智能方面不断做准备，当然什么时候有成果还不确定，我们更多去挖掘客户没有被满足的地方。云转型对毛利率不会有大的影响，因为造价收入里人力成本是比较低的，但是对云的利润率，随着业务的发展应该会有提升，今年是最后一年转，虽然线下的投入会减少，但是线上的服务内容和能力需要增加，我们希望把业务走上非常好的轨道，最终实现盈利能力的提升。
Q：设计业务体验版已经出来，是否有标杆客户？
设计业务具体的情况，在5月18号，会如期召开投资者大会，会请设计业务负责人对设计业务未来的展望。设计不是公司目前收入的主要贡献，还是面向未来打通整个产业链的新型业务，现在还在打磨阶段，现在体验版还是不错的，很多客户感兴趣，一些设计院在试用。
Q：非云造价业务同比增长40%多，为什么非云造价业务增长这么快？长期空间如何预期？
包括电子政务等增速比较快。
Q：施工板块，客户采购的模组和组合是哪些？
劳务、物料、大屏、进度管理、质量安全管理，在工地现场应用的方案，统称为智慧工地，还有面向区域和总部级的公司，对多个项目管理有相应的产品。
Q：库存增长的原因？
存货和硬件，总量并不大，主要为了施工、数字城市等业务，有一些硬件的备货，品类比较杂，有各种显示屏、服务器、闸机、摄像头、感应器，需要有硬件的备货，这和业务是相关的。
Q：施工业务翻倍，实施周期要多久？
合同金额和去年翻倍，大概周期是6个月。合同的交付是和项目交付进度是相关的，比如我们签了200万的单子，可能是10个项目，具体每个项目什么时候开工是不同步的，每个项目开的话，我们的交付周期是3-6个月。
Q：20年员工流失率是15%，流失的主要是什么层级的员工？流失对公司业务的影响？
15%的流失率对科技公司来说是正常的区间，这也是正常的新陈代谢，我们统计后发现，入职1-2年的流动率会比较高，有一些是进入公司后发现不能适应，另外，从岗位上来讲，流失率相对较高的是销售类岗位，这也符合业务开展的情况。中后台职能类相对会比较稳定，因为考核方式和前台人员是不一样的。去年我们在人力成本控制上做的还是不错的，去年我们也做了一些改革，希望能够有更好的激励，除了正常激励外，还做了超额激励和股权激励。
Q：施工合同方面，如果同比金额翻倍，和19年相比增长多少？Q1占全年的比例一般是多少？
增加肯定是增加的，但是我们没有具体的数据。
Q：项企一体化落地的情况和头部客户的定价策略？
1季度基数较低，在半年报会做更详细地披露。#股票##价值投资日志[超话]#
社会经济企划部长表示
今年经济增长或低于6.5-7.5%
一名官员周一说，由于COVID-19病例持续上升，政府继续实施小区隔离，发展预算协调委员会(DBCC)当前的经济预测可能无法实现。
据社会经济企划部长蔡荣富说，今年的经济增长可能比DBCC目前估计的百分之六点五至百分之七点五低。
他周一说，「最近实施ECQ和MECQ可能降低我们的增长预估，但是我们尚在年初，而且有充足的机会迎头赶上。」
国都区+，即大马尼拉、甲美地、内湖、里萨尔和布拉干从本月十二日至本月三十日处于修正版加强小区隔离(MECQ)。
这比三月二十九日起实施的，而后又延长一周至本月十一日的加强版小区隔离(ECQ)宽松一个档次。
如果政府没有达到目前的预测，那将是继二零二零年经济相比假定的负增长百分之八点五至百分之九点五，萎缩百分之九点六后，本国连续第二年低于DBCC的展望。
据蔡氏说，本国经济有望于二零二二年回到大流行前的水平，因为前景「令人鼓舞」。他特别强调实现这需要三个增长推手，即经济在适宜时机重启；复苏计划及时实施；和疫苗接种强势推广·。
他解释道，「我们在二零二二年，二零二二年中旬会达到大流行前的水平，而防止长期伤疤和生产力损失就需要这些。」
今年政府财赤料在1.78万亿比索
一名官员周一说，由于支出增长将大于收入的，本国今年预计将录得一万七千八百亿比索的财政赤字。
预算部长亚维沙道说，赤字可能在国内生产总值(GDP)的百分之八点九，高于去年的百分之七点六。
收入可能增加百分之零点九至二万八千八百一十亿比索，相当于GDP的百分之十四点四。与此同时，支出据判断将增加百分之十点三至四万六千六百二十亿比索，或GDP的百分之二十三点三。
亚维沙道说，今年的支出包括了在卫生、社会经济复苏议案和基础设施项目上的努力。
他说，「二零二一财政年度的计划支出也说明了二零二零财政年度的总拨款议案的有效期被延长到二零二一年十二月三十一日，以及合作互助法2的拨款也被延长到今年六月三十日。」
鉴于COVID-19大流行，杜特地总统于一月份签署了法律，延长合作互助法和二零二零年国家预算。
亚维沙道说，「至于明年，赤字将逐步降低到GDP的百分之七点三，因为政府继续实施财政整合战略来重建其财政空间，并减少借贷和债务负担。」
二零二二年的收入预计将增长百分之十五至三万三千一百六十亿比索，或GDP的百分之十四点八，而支出预计将增加百分之六点三至四万九千五百四十亿比索，获GDP的百分之二十二点一。
亚维沙道说，「我们的目标依然一样。我们将持续我们的财政整合战略。」
为资助合作互助法3
政府经济班子寻找额外收入来源
本国经济团队正探索额外收入来源，因为合作互助法案目前正等待国会通过。
据财政部长多明计斯说，经济班子现在正在和国会领导就合作互助法3磋商。
他周一在视频新闻发布会上说，「我们正在共同探索额外的收入来源来减轻一项开支方案对我们财政赤字的影响。」
他说正在研究的途径包括削减非必要政府开支，和将政府所有和所控制公司(GOCCs)的派息率从百分之五十提高到百分之七十五。
该部长解释道，「这也是第一种替代选择的一部份，是额外的收入来源和额外的刺激方案。」
周一早些时候，预算部长亚维沙道说本国预计今年将录得财政赤字一万七千八百亿比索，或国内生产总值(GDP)的百分之八点九。
收入有望增加百分之零点九至二万八千八百一十亿比索，相当于GDP的百分之十四点四。与此同时，支出据判断将增长百分之十点三至四万六千六百二十亿比索，或GDP的百分之二十三点三。
亚维沙道在同一论坛上说，「我们维持二零二一年中央预算四万五千零六十亿比索本身就是主要的财政刺激，因为它被打包入优先方案与项目中。」
根据二零二一年预算，政府已经拨出七百二十五亿比索用于COVID-19疫苗；七百一十四亿比索补贴医疗保险费，以及四十七亿比索用于采购个人防护设备。
央行正与政府携手合作
建设疫情后更强大数字化经济
菲律宾中央银行行长周一说，央行正与政府在大流行复苏方面和建设一个更强大且数字化先进的新经济中合作。
央行行长迪奥克诺在视频经济论坛上说，「在COVID后时代，我们的目标不只是复苏。我们希望比以往任何时候更强大、技术更先进且更具包容性。」
迪奥克诺说，数字化努力多年来已经取得「良好进展。」
他说，拥有金融账户的成年国人总数已经从二零一七年的百分之二十二点六增加到二零一九年的百分之二十八点六。
根据央行数字支付转型路线图，央行正瞄准至少百分之七十的成年国人拥有金融账户。
该央行行长较早前说，在多数商业于去年封城期间关闭之时，数字化使得经济保持运转。
他补充说，金融交易量在去年上半年也从二零一五年的仅百分之一上升到百分之十八。
InstaPay和PESONet交易在COVID-19大流行期间有所增长，尤其是在去年实施硬封锁造成数百万国人被关在家里时。
迪奥克诺说，「金融数字化已经帮助我们大多数人适应这些日新月异和充满挑战的时刻。这个倡议的成果已经成为封城期间的一个存活工具，并让我们可以在家里安全地继续交易。
他补充说，「在财政数字化和金融知识普及的共同努力下，我们将为一个新菲律宾经济创造舞台。」
InstaPay，或五万比索在线实时转汇和更大交易额的PESONet是央行全国零售支付系统的一部份。
政府推动另两项税改议案
财政部长多明计斯周一说，在COVID-19大流行导致干扰之际，杜特地总统的政府正推动另两项税改议案。
他说，在综合税改方案(CTRP)下的这两项新议案将改革本国的房产税并简化被动收入、金融服务和交易的税赋。
该财长说这些议案将帮助提振本国经济复苏。
他说，「我们决心尽快恢复菲律宾经济的获利。即使面对前所未有的危机，杜特地政府将继续努力直至其任期的最后时刻来进行我们在零至十点社会经济议程中设定的余下改革。」
据财政部地CTRP页，第三套将「拓宽」房产税的税基，从而增加政府税收。
该机构说，与此同时，第四套将使得被动收入和金融中介税更简单、更有效和更具竞争力。
杜特地于二零一七年十二月签署了该方案的第一套，或加速与包容性税改(TRAIN)法，并于上月签署公司复苏与企业税收激励法，或CREATE。
财政部也正支持对外国投资法案(FIA)、公共服务法案(PSA)和零售贸易自由化法案(RTLA)的修改提议。这些被杜特地证明紧急。
财政部也提议增加政府所有和所控公司(GOCCs)的强制派息汇缴。
全球经济活动加速提振情绪
菲股止跌收高比索横盘收市
由于投资者情绪高涨，菲律宾股票交易所指数(PSEi)本周第一个交易日收盘上涨，而比索对美元汇率收市几乎不变。
经过三天的下滑后，该主要股指于周一反弹，收盘上涨百分之零点一八，或十一点三一点，报六千三百八十九点三八点。
全股指上涨百分之零点零八，或三点零九点，报三千九百三十点二八点。
多数类股当天也上扬，其中矿业与石油，百分之三点八；金融，百分之一点一三；地产，百分之零点二九；服务，百分之零点零一。
在另一方面，工业下降百分之零点一七，控股公司百分之零点一一。
成交量总计四十五亿一千万股，成交额五十四亿二千万比索。
下降股以一百一十六比八十七领先上升股，而四十二种不变。
Regina资本发展公司销售主管林陵岸说，「菲律宾股票摆脱早前的疲弱并收盘上涨，得到数据显示全球经济活动加速，以及新房销售增幅甚至加速的支持。」
与此同时，比索对美元汇率变化不大，相比上周五的四十八点三八一，报四十八点三九。
它开市报四十八点三二，并在四十八点四二和四十八点三一之间交易。
当天平均在四十八点三四七。
成交额总计五亿一千四百六十八万美元，少于前个交易日的六亿六千六百四十七万美元。
今年经济增长或低于6.5-7.5%
一名官员周一说，由于COVID-19病例持续上升，政府继续实施小区隔离，发展预算协调委员会(DBCC)当前的经济预测可能无法实现。
据社会经济企划部长蔡荣富说，今年的经济增长可能比DBCC目前估计的百分之六点五至百分之七点五低。
他周一说，「最近实施ECQ和MECQ可能降低我们的增长预估，但是我们尚在年初，而且有充足的机会迎头赶上。」
国都区+，即大马尼拉、甲美地、内湖、里萨尔和布拉干从本月十二日至本月三十日处于修正版加强小区隔离(MECQ)。
这比三月二十九日起实施的，而后又延长一周至本月十一日的加强版小区隔离(ECQ)宽松一个档次。
如果政府没有达到目前的预测，那将是继二零二零年经济相比假定的负增长百分之八点五至百分之九点五，萎缩百分之九点六后，本国连续第二年低于DBCC的展望。
据蔡氏说，本国经济有望于二零二二年回到大流行前的水平，因为前景「令人鼓舞」。他特别强调实现这需要三个增长推手，即经济在适宜时机重启；复苏计划及时实施；和疫苗接种强势推广·。
他解释道，「我们在二零二二年，二零二二年中旬会达到大流行前的水平，而防止长期伤疤和生产力损失就需要这些。」
今年政府财赤料在1.78万亿比索
一名官员周一说，由于支出增长将大于收入的，本国今年预计将录得一万七千八百亿比索的财政赤字。
预算部长亚维沙道说，赤字可能在国内生产总值(GDP)的百分之八点九，高于去年的百分之七点六。
收入可能增加百分之零点九至二万八千八百一十亿比索，相当于GDP的百分之十四点四。与此同时，支出据判断将增加百分之十点三至四万六千六百二十亿比索，或GDP的百分之二十三点三。
亚维沙道说，今年的支出包括了在卫生、社会经济复苏议案和基础设施项目上的努力。
他说，「二零二一财政年度的计划支出也说明了二零二零财政年度的总拨款议案的有效期被延长到二零二一年十二月三十一日，以及合作互助法2的拨款也被延长到今年六月三十日。」
鉴于COVID-19大流行，杜特地总统于一月份签署了法律，延长合作互助法和二零二零年国家预算。
亚维沙道说，「至于明年，赤字将逐步降低到GDP的百分之七点三，因为政府继续实施财政整合战略来重建其财政空间，并减少借贷和债务负担。」
二零二二年的收入预计将增长百分之十五至三万三千一百六十亿比索，或GDP的百分之十四点八，而支出预计将增加百分之六点三至四万九千五百四十亿比索，获GDP的百分之二十二点一。
亚维沙道说，「我们的目标依然一样。我们将持续我们的财政整合战略。」
为资助合作互助法3
政府经济班子寻找额外收入来源
本国经济团队正探索额外收入来源，因为合作互助法案目前正等待国会通过。
据财政部长多明计斯说，经济班子现在正在和国会领导就合作互助法3磋商。
他周一在视频新闻发布会上说，「我们正在共同探索额外的收入来源来减轻一项开支方案对我们财政赤字的影响。」
他说正在研究的途径包括削减非必要政府开支，和将政府所有和所控制公司(GOCCs)的派息率从百分之五十提高到百分之七十五。
该部长解释道，「这也是第一种替代选择的一部份，是额外的收入来源和额外的刺激方案。」
周一早些时候，预算部长亚维沙道说本国预计今年将录得财政赤字一万七千八百亿比索，或国内生产总值(GDP)的百分之八点九。
收入有望增加百分之零点九至二万八千八百一十亿比索，相当于GDP的百分之十四点四。与此同时，支出据判断将增长百分之十点三至四万六千六百二十亿比索，或GDP的百分之二十三点三。
亚维沙道在同一论坛上说，「我们维持二零二一年中央预算四万五千零六十亿比索本身就是主要的财政刺激，因为它被打包入优先方案与项目中。」
根据二零二一年预算，政府已经拨出七百二十五亿比索用于COVID-19疫苗；七百一十四亿比索补贴医疗保险费，以及四十七亿比索用于采购个人防护设备。
央行正与政府携手合作
建设疫情后更强大数字化经济
菲律宾中央银行行长周一说，央行正与政府在大流行复苏方面和建设一个更强大且数字化先进的新经济中合作。
央行行长迪奥克诺在视频经济论坛上说，「在COVID后时代，我们的目标不只是复苏。我们希望比以往任何时候更强大、技术更先进且更具包容性。」
迪奥克诺说，数字化努力多年来已经取得「良好进展。」
他说，拥有金融账户的成年国人总数已经从二零一七年的百分之二十二点六增加到二零一九年的百分之二十八点六。
根据央行数字支付转型路线图，央行正瞄准至少百分之七十的成年国人拥有金融账户。
该央行行长较早前说，在多数商业于去年封城期间关闭之时，数字化使得经济保持运转。
他补充说，金融交易量在去年上半年也从二零一五年的仅百分之一上升到百分之十八。
InstaPay和PESONet交易在COVID-19大流行期间有所增长，尤其是在去年实施硬封锁造成数百万国人被关在家里时。
迪奥克诺说，「金融数字化已经帮助我们大多数人适应这些日新月异和充满挑战的时刻。这个倡议的成果已经成为封城期间的一个存活工具，并让我们可以在家里安全地继续交易。
他补充说，「在财政数字化和金融知识普及的共同努力下，我们将为一个新菲律宾经济创造舞台。」
InstaPay，或五万比索在线实时转汇和更大交易额的PESONet是央行全国零售支付系统的一部份。
政府推动另两项税改议案
财政部长多明计斯周一说，在COVID-19大流行导致干扰之际，杜特地总统的政府正推动另两项税改议案。
他说，在综合税改方案(CTRP)下的这两项新议案将改革本国的房产税并简化被动收入、金融服务和交易的税赋。
该财长说这些议案将帮助提振本国经济复苏。
他说，「我们决心尽快恢复菲律宾经济的获利。即使面对前所未有的危机，杜特地政府将继续努力直至其任期的最后时刻来进行我们在零至十点社会经济议程中设定的余下改革。」
据财政部地CTRP页，第三套将「拓宽」房产税的税基，从而增加政府税收。
该机构说，与此同时，第四套将使得被动收入和金融中介税更简单、更有效和更具竞争力。
杜特地于二零一七年十二月签署了该方案的第一套，或加速与包容性税改(TRAIN)法，并于上月签署公司复苏与企业税收激励法，或CREATE。
财政部也正支持对外国投资法案(FIA)、公共服务法案(PSA)和零售贸易自由化法案(RTLA)的修改提议。这些被杜特地证明紧急。
财政部也提议增加政府所有和所控公司(GOCCs)的强制派息汇缴。
全球经济活动加速提振情绪
菲股止跌收高比索横盘收市
由于投资者情绪高涨，菲律宾股票交易所指数(PSEi)本周第一个交易日收盘上涨，而比索对美元汇率收市几乎不变。
经过三天的下滑后，该主要股指于周一反弹，收盘上涨百分之零点一八，或十一点三一点，报六千三百八十九点三八点。
全股指上涨百分之零点零八，或三点零九点，报三千九百三十点二八点。
多数类股当天也上扬，其中矿业与石油，百分之三点八；金融，百分之一点一三；地产，百分之零点二九；服务，百分之零点零一。
在另一方面，工业下降百分之零点一七，控股公司百分之零点一一。
成交量总计四十五亿一千万股，成交额五十四亿二千万比索。
下降股以一百一十六比八十七领先上升股，而四十二种不变。
Regina资本发展公司销售主管林陵岸说，「菲律宾股票摆脱早前的疲弱并收盘上涨，得到数据显示全球经济活动加速，以及新房销售增幅甚至加速的支持。」
与此同时，比索对美元汇率变化不大，相比上周五的四十八点三八一，报四十八点三九。
它开市报四十八点三二，并在四十八点四二和四十八点三一之间交易。
当天平均在四十八点三四七。
成交额总计五亿一千四百六十八万美元，少于前个交易日的六亿六千六百四十七万美元。
《连锁无处不在：传统连锁020模式败局》
【连锁企业发展四个阶段及遇到常见问题】
1、模式形成期：
单店盈利模式的形成，打造首批核心团队！
2、区域扩张期：
标准化建设，团队复制能力的形成，进行区域扩张！
最容易出问题的是：想扩张，团队没大将可派。
想开店，一开就死，因为没有标准化！
3、全国整合期：
官僚主义，过度管理，战略不清晰；
股东对企业发展方向产生分歧，导致内耗增加。
高层战略决策摇摆，导致核心团队离开！
4、上市准备期：
股份化改造，规划化管理！引进外脑和资本，对企业进行上市前的全方位改造！
你的连锁企业是处在哪个阶段，又是如何调整的呢？
【连锁实战】
苏宁与永辉新零售020经营困局，对连锁企业每个阶段有什么启发？
传统连锁零售向新零售转型过程中，可以说没有一家真正成功的，苏宁020模式是最有代表性的，表面上看是财务危机导致整体收缩，但其实是零售主业运营的问题，而其催化剂是转型战略和定位出现偏差。
永辉也有类似的情况，其在新零售新物种尝试和既有传统业态升级中也偏离了零售本质，规模化陷阱也导致市值大规模缩水，从这些困境也能感受到传统零售的焦虑。
一、对互联网和新零售认知有偏差
在经历电商平台冲击和新零售概念提出的多年前，传统零售已经历了流量大规模下滑，此时如何转型和突破就成了连锁转型核心问题。
在互联网和新概念出现时，危机就是危和机是并存的，平台冲击使得传统零售要做数字化升级，这期间动作有慢有快但效果都不好。
同时盒马鲜生开启新零售模式之后，零售新物种也逐渐多了起来。
苏宁这时转型电商是比较成功的，但随后一段时间就被京东和拼多多等逐渐蚕食了市场份额，与京东开启价格战是危机出现的原点，苏宁在京东自有物流和平台网络效应冲击下没有任何优势。
而最近几年强调全渠道数字化的重要性，但其双线营收一直在萎缩。
此时永辉做了完全对标盒马鲜生的超级物种，不过几年下来不仅原有生鲜供应链能力没有展现，其高额投资也没有孵化出有未来的模式，超级物种成了空有新零售外形的业态。
总体无法盈利还浪费了大量资金，导致整个新零售创新尝试成了个大坑，苏宁小店也是一样的问题。
苏宁用传统思维与电商打家电价格战可以说是扬短避长，供应链和物流等全价值链也毫无竞争优势，数字化改造虽是必需但工具和方法论色彩更重，可以说苏宁用自己短板参与竞争几无胜算，这也后来危机的根源。
永辉则是学了新零售的形式，将高端消费、进口海鲜和店堂场景当做竞争力，但对消费者研究的不够，并且在模式还没验证成功就开始了大规模连锁开店。
二、传统规模化优势已成为负担
零售快速发展时代因有政策和市场红利，零售商都将连锁规模当做竞争力，但规模和质量完全不对等。
这是近年所有行业从低质向高质发展的缩影，在互联网冲击和经济转型时规模化往往不是优势而是负担，此时苏宁和永辉却正在扩大规模。
苏宁重视全品类供应链打造，因此收购了家乐福，关注多元化从而进入体育和娱乐业，觉得新零售小店是未来趋势，开了数千家苏宁小店，想做全业态收购了万达百货。
虽然不是一个业态的规模化，但是多元业态的规模化更为可怕，并且激发了与京东竞争留下的隐患，这种规模化重资产加剧了企业负担。
永辉超级物种最高时接近百家，永辉连锁系统这几年总共开了500家门店，但每家门店盈利能力没有提高。
虽然数字化升级带来了线上流量增长，但不足以弥补线下门店的损失，到底是到家重要？还是到店重要？永辉自己更迷茫了。
此时单业态的规模化也不具有优势，门店运营品质无法提高，负担更加沉重。
可见苏宁和永辉都陷入了规模化陷阱，将全渠道数字化和规模化当做核心能力，不仅运营能力没有同步提高，甚至有些核心能力还在退化。
三、过度依赖资本自身缺乏造血能力
苏宁和永辉都是上市公司需要向股东负责，这些年实体零售日子不好过，盈利也不佳，要想有好的业绩就需要不断寻找新业务新增长点，多元化、收购、新物种、新风口和创新尝试显然必不可少。
比如两者都尝试过进入社区零售领域，但苏宁小店和永辉社区店一直在亏损。
项目自身造血能力不足做成功就很难，苏宁和永辉都是如此，有些项目可以通过融资实现快速扩张，但能不能成，需要时间验证。
零售是长期主义的行业，需要持续专注商品和服务，这些在资本推动下往往都被忽视，而且增长财报也成为了巨头的枷锁，向股东和资本交成绩成了首要任务。
上市公司孵化项目有成本结构上的硬伤，比如社区店私人做，顶多5个人就够了，但规范性企业就需要8-10人，门店空间和平面投入也有标准，个体店就会省下来不少钱。
更重要的是不仅投资和成本很高，但流量和营收不见得对等增长，在一段时间无法验证项目模式可行时，及时止损就成了必然，否则会影响公司财报。
四、后话
认知偏差出现战略错误，盈利无法突破规模化成为负担，研究资本不研究消费者是出现困局主要原因。
苏宁和永辉的新连锁新零售问题对其他传统连锁转型产业也有警醒：
一是最好聚焦一点，找好定位制定战略，如果是零售连锁就要坚持长期主义；
二是创新要基于现有业务不断迭代，要多研究消费者，少在意形式主义，创新是为了应对变化，创造需求：
三是资本很重要但资本是最后一环，只有产品和服务测试完或足够好时才不会偏离方向，所谓的造血能力，就是盈利模式和商业模式跑通并得到用户认可。
苏宁和永辉的困局是零售转型的必然现象，不是他们去尝试，也会有其他人去冒险，只是两者体量和影响力太大受到关注较多，还有就是具有风向标效应。
其实互联网企业出问题的也不少，只是其资本实力更强，模式没有传统那么重，并且互联网基因更加适应快速变化。
【连锁企业发展四个阶段及遇到常见问题】
1、模式形成期：
单店盈利模式的形成，打造首批核心团队！
2、区域扩张期：
标准化建设，团队复制能力的形成，进行区域扩张！
最容易出问题的是：想扩张，团队没大将可派。
想开店，一开就死，因为没有标准化！
3、全国整合期：
官僚主义，过度管理，战略不清晰；
股东对企业发展方向产生分歧，导致内耗增加。
高层战略决策摇摆，导致核心团队离开！
4、上市准备期：
股份化改造，规划化管理！引进外脑和资本，对企业进行上市前的全方位改造！
你的连锁企业是处在哪个阶段，又是如何调整的呢？
【连锁实战】
苏宁与永辉新零售020经营困局，对连锁企业每个阶段有什么启发？
传统连锁零售向新零售转型过程中，可以说没有一家真正成功的，苏宁020模式是最有代表性的，表面上看是财务危机导致整体收缩，但其实是零售主业运营的问题，而其催化剂是转型战略和定位出现偏差。
永辉也有类似的情况，其在新零售新物种尝试和既有传统业态升级中也偏离了零售本质，规模化陷阱也导致市值大规模缩水，从这些困境也能感受到传统零售的焦虑。
一、对互联网和新零售认知有偏差
在经历电商平台冲击和新零售概念提出的多年前，传统零售已经历了流量大规模下滑，此时如何转型和突破就成了连锁转型核心问题。
在互联网和新概念出现时，危机就是危和机是并存的，平台冲击使得传统零售要做数字化升级，这期间动作有慢有快但效果都不好。
同时盒马鲜生开启新零售模式之后，零售新物种也逐渐多了起来。
苏宁这时转型电商是比较成功的，但随后一段时间就被京东和拼多多等逐渐蚕食了市场份额，与京东开启价格战是危机出现的原点，苏宁在京东自有物流和平台网络效应冲击下没有任何优势。
而最近几年强调全渠道数字化的重要性，但其双线营收一直在萎缩。
此时永辉做了完全对标盒马鲜生的超级物种，不过几年下来不仅原有生鲜供应链能力没有展现，其高额投资也没有孵化出有未来的模式，超级物种成了空有新零售外形的业态。
总体无法盈利还浪费了大量资金，导致整个新零售创新尝试成了个大坑，苏宁小店也是一样的问题。
苏宁用传统思维与电商打家电价格战可以说是扬短避长，供应链和物流等全价值链也毫无竞争优势，数字化改造虽是必需但工具和方法论色彩更重，可以说苏宁用自己短板参与竞争几无胜算，这也后来危机的根源。
永辉则是学了新零售的形式，将高端消费、进口海鲜和店堂场景当做竞争力，但对消费者研究的不够，并且在模式还没验证成功就开始了大规模连锁开店。
二、传统规模化优势已成为负担
零售快速发展时代因有政策和市场红利，零售商都将连锁规模当做竞争力，但规模和质量完全不对等。
这是近年所有行业从低质向高质发展的缩影，在互联网冲击和经济转型时规模化往往不是优势而是负担，此时苏宁和永辉却正在扩大规模。
苏宁重视全品类供应链打造，因此收购了家乐福，关注多元化从而进入体育和娱乐业，觉得新零售小店是未来趋势，开了数千家苏宁小店，想做全业态收购了万达百货。
虽然不是一个业态的规模化，但是多元业态的规模化更为可怕，并且激发了与京东竞争留下的隐患，这种规模化重资产加剧了企业负担。
永辉超级物种最高时接近百家，永辉连锁系统这几年总共开了500家门店，但每家门店盈利能力没有提高。
虽然数字化升级带来了线上流量增长，但不足以弥补线下门店的损失，到底是到家重要？还是到店重要？永辉自己更迷茫了。
此时单业态的规模化也不具有优势，门店运营品质无法提高，负担更加沉重。
可见苏宁和永辉都陷入了规模化陷阱，将全渠道数字化和规模化当做核心能力，不仅运营能力没有同步提高，甚至有些核心能力还在退化。
三、过度依赖资本自身缺乏造血能力
苏宁和永辉都是上市公司需要向股东负责，这些年实体零售日子不好过，盈利也不佳，要想有好的业绩就需要不断寻找新业务新增长点，多元化、收购、新物种、新风口和创新尝试显然必不可少。
比如两者都尝试过进入社区零售领域，但苏宁小店和永辉社区店一直在亏损。
项目自身造血能力不足做成功就很难，苏宁和永辉都是如此，有些项目可以通过融资实现快速扩张，但能不能成，需要时间验证。
零售是长期主义的行业，需要持续专注商品和服务，这些在资本推动下往往都被忽视，而且增长财报也成为了巨头的枷锁，向股东和资本交成绩成了首要任务。
上市公司孵化项目有成本结构上的硬伤，比如社区店私人做，顶多5个人就够了，但规范性企业就需要8-10人，门店空间和平面投入也有标准，个体店就会省下来不少钱。
更重要的是不仅投资和成本很高，但流量和营收不见得对等增长，在一段时间无法验证项目模式可行时，及时止损就成了必然，否则会影响公司财报。
四、后话
认知偏差出现战略错误，盈利无法突破规模化成为负担，研究资本不研究消费者是出现困局主要原因。
苏宁和永辉的新连锁新零售问题对其他传统连锁转型产业也有警醒：
一是最好聚焦一点，找好定位制定战略，如果是零售连锁就要坚持长期主义；
二是创新要基于现有业务不断迭代，要多研究消费者，少在意形式主义，创新是为了应对变化，创造需求：
三是资本很重要但资本是最后一环，只有产品和服务测试完或足够好时才不会偏离方向，所谓的造血能力，就是盈利模式和商业模式跑通并得到用户认可。
苏宁和永辉的困局是零售转型的必然现象，不是他们去尝试，也会有其他人去冒险，只是两者体量和影响力太大受到关注较多，还有就是具有风向标效应。
其实互联网企业出问题的也不少，只是其资本实力更强，模式没有传统那么重，并且互联网基因更加适应快速变化。
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