强烈建议微信官方出双向删除功能，免得人家把你删了还得占你内存。今天通过偷偷建群的方式测试谁把我删了，于是微信好友从8打头变成现在7打头。这些人中有昔日同窗的人，有曾立誓非我不娶的人，有说对我一见钟情的人，有血脉相连的亲人，有自己印象深刻的学生，有当初相交甚好的客户，有曾经朝夕共处的同事，当然，更多的是素昧平生的陌生人。虽然此举有些无聊，浪费了大半日的光景，回头看看这些走散的人，就当是回味当初的故事吧[哈哈]

【招商电子】半导体月度跟踪报告：缺货涨价持续，行业景气度攀升

行业景气跟踪：缺货涨价持续，景气上行再次确认。
21年年初以来，多品类半导体产品价格持续上涨，并且相关产品的交期也在不断拉长，需求加速回暖、晶圆产能紧缺的行业景气上行周期仍在演绎：
1、需求端持续回暖。在去年疫情影响的低基数下，终端需求的恢复显得尤为强烈，同比环比均有不错的表现，从下游需求领域看，全球手机出货加速恢复，5G手机渗透率不断提升；疫情驱动带动PC成长，但谨慎看待PC需求持续性；服务器处于去库存周期尾声，需求有望随着英特尔新服务器架构驱动下持续回暖；以苹果为首的消费电子品牌有望在今年推出创新品类从而带动半导体需求增长；汽车尤其是新能源汽车的半导体需求强劲，部分厂商受困于“缺芯”；
2、渠道库存处于低位，需求回暖带动库存回补。设计/IDM厂商库存及渠道商库存周转速度加快，我们预计 2Q21库存周转继续加快，考虑到半导体的制造产能瓶颈依然存在，至少在1H21无需担心库存风险；
3、供给受限，产能持续紧张。各晶圆厂虽然有扩产计划，但是短期产能扩充仍然有限；代工厂上调资本开支，半导体设备出货额持续处于高位，2月北美半导体设备商出货额续创新高，达到31.35亿美元，同比增长32%，环比增长3%；硅片环节也受益于下游旺盛的需求，或将开启新一轮涨价；
4、价格方面的积极变化也印证了当前供需矛盾。20Q4以来设计、代工和封测公司产品价格均有调涨，产品交期也有所拉长；
5、销售额方面，2021年1月全球半导体销售额同比增长恢复到13%，景气上行趋势再次验证。

产业链跟踪：设计/IDM景气持续，代工封测仍满载。
1、设计/IDM方面，由于当前载板和其他原料缺货问题，IC设计厂商仍无法满足客户需求，故当前不必过于担心库存风险，但仍需继续观察2H21和后续的整体需求趋势；功率IDM方面，海外巨头产品交期和价格趋势均呈现上升势头，国内功率厂商在手订单充足，配套产能提升节奏超预期。
2、代工方面，产能紧张局面从8寸蔓延到12寸，我们认为代工价格上涨使代工厂业绩从产能利用率提升驱动转向盈利能力提升驱动。除台积电外，全球代工厂2021年资本支出主要投入成熟制程方向，成熟制程产线折旧水平较低，在ASP上行趋势大环境下有望极大增厚代工厂商EPS。
3、封测方面，晶圆产能紧张也使得封测产能全面吃紧，其中又以打线封装产能短缺情况最为严峻，据产业链了解到，日月光投控订单出货比（BB值）已接近1.5，订单量大过产能近50%；国内封测厂商稼动率基本满载并逐步上调封测价格，看好未来下游需求提升Capex增加封测产能。
4、设备和材料方面，20年初以来北美半导体设备出货额保持较高增速，2月份出货额再创历史新高。同时，国内设备商北方华创和中微公司合同负债/预收款项处于历史高位彰显在手订单充足，长存和华虹无锡近期月度招标信息也充分显示设备国产化进程在不断加快；
5、EDA及IP方面，华为旗下哈勃投资围绕着华为的上下游产业链，进行了大量的战略性投资，EDA/IP也成为其布局重点。

投资建议：

很多投资者担心超量下单带来的库存调整的风险，我们认为超量下单不是产能紧张的原因，而是缺货和抢购晶圆产能的结果，预计21年下半年的库存调整影响有限，第一，目前超量下单的产品大多数是PC以及居家办公相关的产品，并且多是使用8寸成熟制程工艺，这些成熟制程的芯片产品对晶圆代工企业的影响有限，而手机等产品超量下单主要发生在去年下半年，手机需求畅旺，并没有引发库存风险，第二，台积电以及其他晶圆代工/IDM企业甚至设计厂商的高库存水位在未来将成为常态，较高库存水位前提下，未来库存调整的幅度亦有限，第三，需求仍然是重要的考量因素，下半年考虑终端品牌客户的创新新品带动，需求有望持续强劲，同时当前缺货是疫情复苏后各下游需求集体爆发的结果，而不是单一产品的拉动，如汽车、PC、手机及各类IoT产品等，且汽车和IoT等相对于以往都是增量需求。
基于以上判断，我们认为，从短期来看，代工厂、封测厂等或将率先受益于供给紧张的局面，而设计厂商则需要重点关注其是否有能力优先获取晶圆产能，同时需要关注的是，国内以往被认为是低端产品的设计公司在当前缺货局面下或有新的发展机遇；从中期来看，产能紧张的缓解需要依赖晶圆厂的资本开支，半导体设备和材料厂商有望受益于全球晶圆产能扩张以及国产化推进进程；从长期来看，产能紧张局面有望加速半导体行业国产化趋势，无论是产业链中的设备、材料、代工等环节，还是从细分产品如功率半导体、模拟、射频等领域。因此，国内半导体我们建议关注如下方向和标的：
1、设计/IDM：需求趋势良好且产能相对有保证的设计细分龙头韦尔股份、卓胜微、兆易创新、澜起科技、紫光国微、圣邦股份、晶晨股份、思瑞浦、恒玄科技、中颖电子、乐鑫科技等标的，及受益于景气上行的功率半导体斯达半导、新洁能、华润微、闻泰科技、扬杰科技、士兰微、捷捷微电等标的；
2、代工：国内制程领先的龙头中芯国际，特色工艺代工龙头华虹半导体，以及第三代化合物半导体代工领域的三安光电；
3、封测：受益于行业景气上行周期的封测龙头标的长电科技、华天科技、通富微电、晶方科技等，专注于存储封装的深科技，依托组装优势新切入SiP/AiP封装的立讯精密和专注于Sip封装的环旭电子，以及MEMS麦克风封装龙头歌尔股份等；
4、设备/材料：半导体设备平台型厂商北方华创、国产刻蚀设备龙头中微公司、半导体测试设备华峰测控、硅片龙头沪硅产业和立昂微、国内抛光液龙头安集科技、CMP抛光垫龙头鼎龙股份，IC载板深南电路和兴森科技等。
5、EDA/IP：国内IP及设计服务龙头芯原股份，关注EDA拟上市公司。

风险提示：
终端需求不及预期；半导体国产替代进程不及预期等。#股票##价值投资日志[超话]#

#洛阳24小时# 【事关清明假期，洛阳高速交警最新提醒！】1日，洛报融媒记者从洛阳高速交警支队获悉，为保障群众清明假期出行平安，河南省公安厅高速交警总队结合高德地图《河南省2021年清明出行预测报告》大数据分析和近年清明假期出行特点，做出假期出行状况研判并提醒：清明假期出行疫情防控不松懈，切记守法安全行车，错峰理性出行，避免人员聚集，做好疫情防护。

4月3日至5日清明假期放假3天，其间全省高速公路7座以下小型客车免费通行。预计今年清明假期期间，河南高速公路出口总流量将达到770万辆左右，较2020年同比大幅增长，日均达到250万辆，为日常日均出口流量的1.4倍。

洛阳高速交警支队相关负责人说，今年清明节假期，道路交通安全面临以下五类突出风险：

一是陵园墓区及周边道路交通安全风险。近年来祭扫活动趋向节前分散，陵园墓区将持续迎来祭扫车流人流。由于陵园墓区多位于城郊、山区，沿途路况差，坡陡、弯急、路窄，易发生翻坠事故。

二是道路客运交通安全风险。预计“就地过年”积压的出行需求将在清明节迎来集中释放，出现“补偿式返乡”高峰，加之群众踏青旅游意愿强烈，旅游客运、公路客运、包车租赁需求将明显恢复增长，同时客运企业重开、新开客运班线和新聘客运驾驶人增多，超员载客、疲劳驾驶等违法肇事风险以及驾驶人不熟悉车况、路况等意外风险上升。

三是高速公路交通安全风险。受假期集中出行、高速公路7座以下小型客车免费通行双重影响，高速公路交通流量将大幅上升，特别是郑州、开封、洛阳及热点景区周边高速公路交通流量将激增，易出现交通拥堵、车辆缓行，也增大了事故风险隐患。

四是农村地区交通安全风险。清明时节，农村地区进入春播春种农忙时期，生产作业运输、务农务工人员集体出行增多，并与返乡探亲、祭扫、踏青车辆交织，农村道路交通流量明显增大，小客车和面包车违法超员及轻型货车、三轮车、拖拉机违法载人肇事多发易发，需高度警惕此类事故风险。

五是雨雾天气不利影响风险。近期降雨较多，雨雾天气多发，安全风险增大。

预计清明假期期间，省内郑州、洛阳、开封等城市周边高速公路及京港澳高速、连霍高速、大广高速等主干高速公路车流量会大幅增加。尤其假期第一天4月3日上午8时-11时和4月5日假期最后一天17时-20时是车流高峰，易出现排队缓行现象，请错峰出行，理性出行。

预计清明假期期间九个易堵点会出现在省内以下高速路段：

【易堵点一：京港澳高速郑州圃田、新郑和许昌段】原因：多条高速汇聚，车流量非常大，直行车辆和转机场高速变道车辆交汇通行效率降低，出现排队缓行现象。对策：继续直行至西南绕城高速再转机场高速到郑州市区更顺畅；南北向车辆可以提前绕行安罗高速通行更顺畅；东西向车辆可以走商登高速继续向西转郑栾高速从郑州西南绕城高速樱桃沟站或大学南路站下高速或提前绕行安罗高速，避开京港澳高速新郑段易堵路段。

【易堵点二：郑栾高速新郑始祖山隧道段】原因：该路段隧道路窄车流量非常大。对策：通行缓慢时建议提前绕行商登高速、郑少高速或连霍高速转焦桐高速通行，也可走107国道通行。

【易堵点三：许广高速和盐洛高速许昌段（货车集聚高速路段）】原因：许广高速和盐洛高速在许昌交汇并有一段重合共用单向两车道路段，再加上许昌货车大量汇聚。对策：该路段车流量大时，请提前绕行郑少高速或连霍高速转焦桐高速通行，也可以提前绕行311国道。

【易堵点四：京港澳高速刘江黄河大桥至郑州东服务区段】原因：车流量非常大且桥上横风非常大易剐蹭。对策：注意减速慢行，专心驾驶；如排队缓行时，可提前走连霍高速转郑云高速，再转到郑焦晋高速或菏宝高速绕过此路段。

【易堵点五：郑少高速新密段】原因：通往热点景区车流量大。对策：可提前绕行商登高速、郑登快速路或走连霍高速转焦桐高速通行更顺畅。

【易堵点六：连霍高速中牟段553公里辅道通行路段】原因：车流量大，辅道通行，易排队缓行。对策：车流量大通行缓慢时，东向西车辆可提前绕行安罗高速走郑开大道到郑州市区；西向东车辆可提前绕行京港澳高速走郑开大道到安罗高速回到连霍高速向东。

【易堵点七：连霍高速巩义段627公里东向西隧道路段】原因：连霍高速郑州巩义段627公里东向西连续三个隧道，车流量非常大且路段变窄易出现排队缓行现象。对策：注意减速慢行，不要随意变更车道；如该路段各车道东向西均通行缓慢时，可提前绕行郑云高速转菏宝高速向西。

【易堵点八：大广高速开封段与郑民高速互通处】原因：从大广高速转郑民高速通行车流量大。对策：车流量大通行缓慢时，可提前绕行连霍高速。

【易堵点九：二广高速洛阳段】原因：通往热点景区车流量大，且辖区施工路道变窄。对策：建议北向南车辆从二广高速吉利孟州站下站走洛吉快速通道前往洛阳或提前绕行济洛高速。

此外，市民出行还需要避开省内易堵高速站口。预计清明假期间，焦作云台山风景名胜区、郑州北龙湖湿地公园、开封清明上河园、登封少林寺、洛阳龙门石窟等热点景区周边高速公路车流量会非常大，自驾出游时避开易堵的站口下站会更顺畅。

具体到洛阳的易堵路段：预计连霍高速孟津站、会盟站、二广高速关林站、龙门站、洛卢高速周山站通行压力大，可就近选择在连霍高速洛阳站、洛阳东站、二广高速廛河站、伊滨站、洛栾高速洛龙站、宁洛高速洛阳高新区站、甘泉河站通行更顺畅。

需要注意的是，清明假期期间禁止危险货物运输车辆在全省高速公路通行。在清明假期期间省内高速公路沿线各收费站禁止危险货物运输车辆驶入；已在高速公路上行驶的危险货物运输车辆，应当就近驶离高速公路，请危险货物运输车辆司机提前合理规划行车路线。

对在省内高速公路上发现的违法占用应急车道、酒驾、毒驾、涉牌渉证、非法运载爆炸物品、易燃易爆化学物品以及剧毒、放射性等危险物品、交通肇事后逃逸等交通违法犯罪行为，广大群众可以通过拨打“110”报警电话、河南高速交警报警电话0371-68208110、河南高速交警举报违法邮箱980105600@qq.com等方式进行举报。高速交警介绍说，不知道违法地点的，在“河南高速公安”微信公众号上点击“一键报警”可以准确确定违法所在位置，同时视频举报更有效。

洛报融媒记者 王博东 通讯员 李旋 王镜微