今日消息面上，近日由江西牵头的22省区肝功能生化试剂集采方案征求意见稿传出，从内容来看，生化集采相对此前高值耗材集采更加温和，机构预计后续IVD集采压力要好于市场预期，引发医疗器械板块持续走强。这两条消息刺激了医药板块有近30只个股涨停，如果再加上医疗保健概念，这个医药系涨停家数超过了50家，其中迪瑞医疗、南威医学、惠泰医疗等超过10只个股以20%涨停，数据宝统计，29只医疗器械股节后以来北上资金持仓增加，东富龙、凯利泰、欧普康视持股量增长最多，均超过百万股，看来这个板块已经被大资金先知先觉了，对这个板块，我们还是坚持以前的观点，超跌以后可以关注，但如果还像想其像三年前一样大涨是不太现实的。

医药牛市正式来了！！政策催化下今日医药大涨！！政策底、估值底、配置底，当前为医药牛市起点！！制造、消费和科技或将依次崛起！强烈建议大胆加仓医药！【德邦医药】

昨晚江西生化集采征求稿出台，集采政策相对温和，好于预期，带动IVD困境反转机会（可参考骨科）！叠加政策面医保简易续约规则清晰可预期、创新药械种不集采，植牙和骨科集采好于预期等利好政策，医药今日大涨5%；龙头药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗等大涨8%！！我们认为这仅是医药行情的起点！！强烈建议大胆加仓医药！！

【重点方向】
方向①医药制造崛起：1）医疗设备：迈瑞医疗、联影医疗、华大智造、开立医疗、澳华内镜、海泰新光、弈瑞科技、理邦仪器和新华医疗；2）体外诊断：迈瑞医疗、安图生物、普门科技、新产业、亚辉龙、迈克生物等；3）医疗耗材：乐普医疗、威高骨科、微创医疗、南微医学、振德医疗等；

方向②医药消费复苏：1）医疗服务：爱尔眼科、通策医疗、普瑞眼科等；2）消费药械：华东医药、智飞生物、百克生物、长春高新、同仁堂、片仔癀、九典制药、泰恩康、三诺生物、鱼跃医疗、欧普康视、艾博医疗等；

方向③医药科技崛起：1）创新药：恒瑞医药、百济神州、荣昌生物、康方生物、康诺亚和海思科等；2）CXO：药明生物、药明康德、百城医药、阳光诺和等；供参考

【中金医药】政策缓和预期进一步加强，医药继续估值修复

延续我们9月以来的观点，政策预期缓和与医药低配两个因素形成共振，Q4医药板块估值修复的超额收益会很明确。

在经历了种植牙集采，支架续标，骨科集采后，近期又有医疗设备贴息贷款，创新药新适应症纳入医保，IVD集采等政策陆续退出，我们认为政策缓和的趋势非常明确。医药内需的长期预期明显好转。

在板块选择方面，创新药，创新器械，创新医疗设备这个方向是核心，因为之前估值被政策压制之大，内需预期最悲观，Q4弹性也会最大。

涨的太快，能不能追？今天收到最多问题。我们认为本次上涨创新产品端标的是主力，与以往抱团大票不同，产品端股票存在大量中小市值公司，经历了两年的下跌，估值并不贵。此次机构配置的标的会比较分散，热点会比较弥散。我们认为找到自己认可并能持续持有的标的，比追涨头部企业更重要。如果政策预期缓和，前期的估值修复会是普涨。

11月即将开始创新药的国谈将是又一重要窗口，如果政策再次确认好转预期，行情还会继续。

具体标的：
创新药：恒瑞医药、百济神州、科伦药业、康方生物、信达生物
创新器械及设备：迈瑞医疗、联影医疗、惠泰医疗
由于是普涨行情，未列上去的标的并不代表不推荐，列上去的是认为相对β较强，后续大量中小市值的股票也可以挖掘沟通，产品端的投资逻辑可以充分挖掘α。