光伏IGBT专家电话会议纪要
要点摘要
供需情况
今年光伏领域需求旺盛，公司主要逆变器客户的IGBT出货量增速普遍在50%以上，而供给端受制于疫情、产能周期影响有所下滑，导致目前IGBT供需高度紧张，各规格产品的交期普遍超过六个月，预计缺货至少会延续至明年上半年。
价格变化
当前原厂的涨价幅度普遍在10%以上，英飞凌、安森美对主要客户的提价幅度在10%-20%之间，部分代理商的涨价幅度较高。模块的涨价幅度较单管稍低一些，对于一些重要的战略客户，双方会在价格上进行一定的协商。
保供能力
阳光、华为这样的头部厂商在保供、议价能力上优势明显，拿货优先级高，规模、资金有限的中小厂商如果拿不到货只能去市场上以几倍的价格扫货。
竞争格局
在光伏领域，英飞凌、安森美占据全球80%以上份额，有一些客户已经在测试国内厂商的产品，或者在低端机型中进行试用，尚没有大规模使用。
技术迭代
碳化硅在光伏领域具有较好的发展前景，对逆变器性能的提升效果非常明显，但目前成本是硅基产品的三倍左右。未来碳化硅在光伏领域的应用主要是在高电压等对性能要求较高的场景，户用等低端产品硅基IGBT仍然具有更好的性价比。
Q&A
Q：当前光伏领域IGBT供需情况？
A：光伏领域用到的IGBT包括单管和模块，其中中小功率逆变器主要是IGBT单管，大功率逆变器则是IGBT模块，公司IGBT模块的销售额大概是单管的2.5倍。碳中和背景下全球光伏装机需求持续向好，今年英飞凌向下游光伏逆变器客户的IGBT出货量增速普遍在50%以上，有的客户甚至是接近翻倍的水平。在需求爆发的同时，今年全球半导体由于疫情、产能等多方面的原因出货量有所下降，因此当前光伏领域的IGBT供需是十分紧张的。
Q：当前光伏领域IGBT的交期情况？
A：具体的交期每家都不太一样，不同类型的产品也存在差异，但主流供应商的大多数料号的交期都在半年以上，有些非常缺的料甚至要一年的交期或者已经停止接单。
Q：单管与模块的交期是否存在差异？
A：整体上看模块的情况会好一些，因为模块对于厂商的优先级更高一些，可以贡献的收入比较高，利润率也比较好。但模块涉及很多原材料，比如IGBT、电阻、电容、驱动等，最终模块的交货也取决于这些原材料能否顺利供应。
Q：目前的缺货会持续什么时候？
A：半导体是周期性的行业，之后肯定会达到供需平衡，但我们预计至少到明年上半年都会处于缺货状态，很多客户、代理商、渠道商的订单需求都已经排到了明年，也有很多客户与原厂签订合约锁定明年的产能。
Q：目前IGBT价格的变化情况？
A：目前原厂的涨价幅度普遍在10%以上，有的供应商甚至涨了30%、50%，两家主流厂商英飞凌、安森美对主要客户的提价幅度在10%-20%之间。模块的涨价幅度较单管稍低一些，对于一些重要的战略客户，双方会在价格上进行一定的协商。
Q：整体光伏市场IGBT的市场规模？
A：根据一些第三方机构的测算，中国IGBT单管的市场规模大概在5000万美金左右，模块的市场规模大致在1.3-1.4亿美金左右。
Q：光伏逆变器中IGBT的单瓦价值量水平？
A：以5kW的逆变器为例，需要用到的IGBT价值量大概为6-7美元。
Q：国内IGBT厂商与海外厂商的差距？
A：目前来看差距比较大，光伏领域IGBT的可靠性、效率、功率密度的要求很高，英飞凌和安森美处于领先地位，产品比其他厂商领先一代以上。在光伏领域国内IGBT厂商基本没有份额，英飞凌和安森美占据了全球光伏IGBT 80%以上的份额。由于目前整体的缺货比较严重，有的客户在对国内厂商的产品进行测试，但还需要一个验证的过程，大规模的量产还没有实现。此外，很多国内逆变器厂商以出口为主，终端客户也对品牌有一定要求。
Q：光伏领域碳化硅目前的渗透率水平？价格对比？
A：碳化硅在光伏领域有很大的应用前景，因为它可以提升系统的工作频率与效率，如果把IGBT换成碳化硅，光伏逆变器的性能能够有很大的提升。但目前主要的阻碍因素是价格，就同样规格的产品而言，碳化硅的价格一般是传统硅基的三倍，部分厂商可能是两倍左右。所以，目前碳化硅在光伏领域的渗透还是比较少的，但在某些特殊的场景里已经有应用，比如三相升压MPPT中大家基本已经在用1200V的碳化硅二极管，此外一些混合使用的方案也正在变得普遍，比如硅基IGBT/MOS搭配碳化硅二极管等。在高端、大功率的领域里碳化硅的应用会相对快一些，但在户用场景中可能会相对比较慢，主要还是取决于成本与性能的权衡。
Q：国内厂商有没有可能在碳化硅上实现弯道超车？
A：国内有一些厂商已经做得不错了，碳化硅是在新的材料上做新的产品，目前的实际应用还不多，如果国内厂商能够把可靠性做得好，前景是非常广阔的。海外厂商在碳化硅上的推动力度也很大，但很难在短期内把碳化硅的价格降下来，国内厂商有望在户用这些相对低端的领域内取得一定突破。比如现在有些国内光伏客户已经在用国内厂商的碳化硅二极管，因为二极管相对来说比较简单，但国产的碳化硅MOS管还没有看到国内客户在用。
Q：光伏领域国内IGBT厂商产品的验证周期大概多久？
A：取决于下游逆变器公司的谨慎程度，私下了解到有一些光伏客户已经在测试国内厂商的产品，比如在低端的机型中进行小规模的试用，销往一些对性能要求相对较低的第三世界国家。估计整个测试周期需要2-3年。
Q：光伏领域主要用的是第几代IGBT产品？
A：光伏领域基本上都是用最新的产品，比如英飞凌的第五代产品。对于逆变器厂商而言，采用最新的IGBT产品能够显著提升他们产品的效率与成本。
Q：光伏IGBT一般的电压等级？
A：分不同的产品，微逆变器主要是用150V/650V两种级别的MOS管；单相组串式逆变器主要是用650V的IGBT；三相组串逆变器主要是1200V的IGBT，也有专为1500V产品定制的950V IGBT模块。此外，有些客户会在辅助电源里用到1700V的碳化硅MOSFET。
Q：硅IGBT替代硅MOS管的空间？
A：光伏领域基本已经都是IGBT了，因为同样规格的IGBT价格比MOS低40%左右，下游客户出于成本的考虑基本都用IGBT，除了在某些特定领域可能还会有一定需求。未来IGBT可能会被碳化硅替代，但不太可能用回MOS管。由于碳化硅晶圆衬底的成本天然较高，碳化硅成本的不可能降到IGBT的水平，很多地方也根本用不到碳化硅这么好的产品。
Q：硅基IGBT的成本是否还有下降空间？
A：比较有限，与IGBT成本强相关的主要是晶圆的尺寸，后续提升的空间已经有限，产品性能的提升也已经趋向极端。
Q：英飞凌IGBT的毛利率情况？
A：具体产品的毛利率不太方便透露，英飞凌公司整体的毛利率为38%，安森美的毛利率35%左右，整体上看功率器件的毛利率没有模拟器件好。
Q：IGBT会不会成为今明两年光伏装机的瓶颈？
A：从公司的角度出发，今年150GW的目标从交货的角度讲有一些挑战，比较合理的水平是120GW左右。除了整体的产能紧张以外，公司内部其他的产品线也会对IGBT的产能进行抢夺，比如MOSFET今年也很缺。同时在光伏领域以外，其他下游的需求也有很快的增长，比如几乎每家厂商的汽车业务的优先级都是最高的，5G、电池等领域的应用优先级也比光伏高，这些都会抢占现有IGBT的产能。此外，对于英飞凌、安森美这样的全球化公司而言，西门子、三星、施耐德这种国际大客户的优先级会比较高，这些客户也会抢夺光伏客户的产能。所以整体上看光伏领域IGBT的紧张不太能够缓解。
Q：马来西亚疫情对产能的影响大吗？
A：很大，英飞凌和安森美在马来西亚都有产能，有差不多一个半月的时间都不能正常生产，而且停线之后的产能恢复是逐步的，很难在短期内100%恢复，目前的预期是下周到下下周能够基本缓解。
Q：阳光和华为这样的头部客户是否在拿货能力上具备优势？
A：对，头部厂商对英飞凌或者安森美的收入贡献很高，在拿货、议价上都有优势，所以一旦缺货只能牺牲一些中小客户，尽可能把产能提供给阳光和华为。其他中小厂商的议价能力比较差，如果拿不到货，可能要到市场上以几倍的价格扫货。一般原厂的涨价幅度是10%-20%，但代理商具有一定的自主定价权，所以涨价的幅度可能会比较高。
Q：华为之后在IGBT芯片上的供应是否可能受到限制？
A：英飞凌和安森美都拿到了太阳能的供货License，目前都是可以正常交货的，太阳能这块不像5G那么敏感。目前华为也在进行相关的研发，如果后续华为能够自己生产IGBT单管或者模块，反而能够缓解市场目前的供需紧张。
Q：下游逆变器客户现在下单是不是可以完全锁定之后的产能？
A：大的客户可以直接向原厂或者大代理商下确定性比较高的订单，但中小客户受制于规模、资金有限，一般只能通过代理商备一些货，整体上看头部客户拿到货的优先级是最高的。
要点摘要
供需情况
今年光伏领域需求旺盛，公司主要逆变器客户的IGBT出货量增速普遍在50%以上，而供给端受制于疫情、产能周期影响有所下滑，导致目前IGBT供需高度紧张，各规格产品的交期普遍超过六个月，预计缺货至少会延续至明年上半年。
价格变化
当前原厂的涨价幅度普遍在10%以上，英飞凌、安森美对主要客户的提价幅度在10%-20%之间，部分代理商的涨价幅度较高。模块的涨价幅度较单管稍低一些，对于一些重要的战略客户，双方会在价格上进行一定的协商。
保供能力
阳光、华为这样的头部厂商在保供、议价能力上优势明显，拿货优先级高，规模、资金有限的中小厂商如果拿不到货只能去市场上以几倍的价格扫货。
竞争格局
在光伏领域，英飞凌、安森美占据全球80%以上份额，有一些客户已经在测试国内厂商的产品，或者在低端机型中进行试用，尚没有大规模使用。
技术迭代
碳化硅在光伏领域具有较好的发展前景，对逆变器性能的提升效果非常明显，但目前成本是硅基产品的三倍左右。未来碳化硅在光伏领域的应用主要是在高电压等对性能要求较高的场景，户用等低端产品硅基IGBT仍然具有更好的性价比。
Q&A
Q：当前光伏领域IGBT供需情况？
A：光伏领域用到的IGBT包括单管和模块，其中中小功率逆变器主要是IGBT单管，大功率逆变器则是IGBT模块，公司IGBT模块的销售额大概是单管的2.5倍。碳中和背景下全球光伏装机需求持续向好，今年英飞凌向下游光伏逆变器客户的IGBT出货量增速普遍在50%以上，有的客户甚至是接近翻倍的水平。在需求爆发的同时，今年全球半导体由于疫情、产能等多方面的原因出货量有所下降，因此当前光伏领域的IGBT供需是十分紧张的。
Q：当前光伏领域IGBT的交期情况？
A：具体的交期每家都不太一样，不同类型的产品也存在差异，但主流供应商的大多数料号的交期都在半年以上，有些非常缺的料甚至要一年的交期或者已经停止接单。
Q：单管与模块的交期是否存在差异？
A：整体上看模块的情况会好一些，因为模块对于厂商的优先级更高一些，可以贡献的收入比较高，利润率也比较好。但模块涉及很多原材料，比如IGBT、电阻、电容、驱动等，最终模块的交货也取决于这些原材料能否顺利供应。
Q：目前的缺货会持续什么时候？
A：半导体是周期性的行业，之后肯定会达到供需平衡，但我们预计至少到明年上半年都会处于缺货状态，很多客户、代理商、渠道商的订单需求都已经排到了明年，也有很多客户与原厂签订合约锁定明年的产能。
Q：目前IGBT价格的变化情况？
A：目前原厂的涨价幅度普遍在10%以上，有的供应商甚至涨了30%、50%，两家主流厂商英飞凌、安森美对主要客户的提价幅度在10%-20%之间。模块的涨价幅度较单管稍低一些，对于一些重要的战略客户，双方会在价格上进行一定的协商。
Q：整体光伏市场IGBT的市场规模？
A：根据一些第三方机构的测算，中国IGBT单管的市场规模大概在5000万美金左右，模块的市场规模大致在1.3-1.4亿美金左右。
Q：光伏逆变器中IGBT的单瓦价值量水平？
A：以5kW的逆变器为例，需要用到的IGBT价值量大概为6-7美元。
Q：国内IGBT厂商与海外厂商的差距？
A：目前来看差距比较大，光伏领域IGBT的可靠性、效率、功率密度的要求很高，英飞凌和安森美处于领先地位，产品比其他厂商领先一代以上。在光伏领域国内IGBT厂商基本没有份额，英飞凌和安森美占据了全球光伏IGBT 80%以上的份额。由于目前整体的缺货比较严重，有的客户在对国内厂商的产品进行测试，但还需要一个验证的过程，大规模的量产还没有实现。此外，很多国内逆变器厂商以出口为主，终端客户也对品牌有一定要求。
Q：光伏领域碳化硅目前的渗透率水平？价格对比？
A：碳化硅在光伏领域有很大的应用前景，因为它可以提升系统的工作频率与效率，如果把IGBT换成碳化硅，光伏逆变器的性能能够有很大的提升。但目前主要的阻碍因素是价格，就同样规格的产品而言，碳化硅的价格一般是传统硅基的三倍，部分厂商可能是两倍左右。所以，目前碳化硅在光伏领域的渗透还是比较少的，但在某些特殊的场景里已经有应用，比如三相升压MPPT中大家基本已经在用1200V的碳化硅二极管，此外一些混合使用的方案也正在变得普遍，比如硅基IGBT/MOS搭配碳化硅二极管等。在高端、大功率的领域里碳化硅的应用会相对快一些，但在户用场景中可能会相对比较慢，主要还是取决于成本与性能的权衡。
Q：国内厂商有没有可能在碳化硅上实现弯道超车？
A：国内有一些厂商已经做得不错了，碳化硅是在新的材料上做新的产品，目前的实际应用还不多，如果国内厂商能够把可靠性做得好，前景是非常广阔的。海外厂商在碳化硅上的推动力度也很大，但很难在短期内把碳化硅的价格降下来，国内厂商有望在户用这些相对低端的领域内取得一定突破。比如现在有些国内光伏客户已经在用国内厂商的碳化硅二极管，因为二极管相对来说比较简单，但国产的碳化硅MOS管还没有看到国内客户在用。
Q：光伏领域国内IGBT厂商产品的验证周期大概多久？
A：取决于下游逆变器公司的谨慎程度，私下了解到有一些光伏客户已经在测试国内厂商的产品，比如在低端的机型中进行小规模的试用，销往一些对性能要求相对较低的第三世界国家。估计整个测试周期需要2-3年。
Q：光伏领域主要用的是第几代IGBT产品？
A：光伏领域基本上都是用最新的产品，比如英飞凌的第五代产品。对于逆变器厂商而言，采用最新的IGBT产品能够显著提升他们产品的效率与成本。
Q：光伏IGBT一般的电压等级？
A：分不同的产品，微逆变器主要是用150V/650V两种级别的MOS管；单相组串式逆变器主要是用650V的IGBT；三相组串逆变器主要是1200V的IGBT，也有专为1500V产品定制的950V IGBT模块。此外，有些客户会在辅助电源里用到1700V的碳化硅MOSFET。
Q：硅IGBT替代硅MOS管的空间？
A：光伏领域基本已经都是IGBT了，因为同样规格的IGBT价格比MOS低40%左右，下游客户出于成本的考虑基本都用IGBT，除了在某些特定领域可能还会有一定需求。未来IGBT可能会被碳化硅替代，但不太可能用回MOS管。由于碳化硅晶圆衬底的成本天然较高，碳化硅成本的不可能降到IGBT的水平，很多地方也根本用不到碳化硅这么好的产品。
Q：硅基IGBT的成本是否还有下降空间？
A：比较有限，与IGBT成本强相关的主要是晶圆的尺寸，后续提升的空间已经有限，产品性能的提升也已经趋向极端。
Q：英飞凌IGBT的毛利率情况？
A：具体产品的毛利率不太方便透露，英飞凌公司整体的毛利率为38%，安森美的毛利率35%左右，整体上看功率器件的毛利率没有模拟器件好。
Q：IGBT会不会成为今明两年光伏装机的瓶颈？
A：从公司的角度出发，今年150GW的目标从交货的角度讲有一些挑战，比较合理的水平是120GW左右。除了整体的产能紧张以外，公司内部其他的产品线也会对IGBT的产能进行抢夺，比如MOSFET今年也很缺。同时在光伏领域以外，其他下游的需求也有很快的增长，比如几乎每家厂商的汽车业务的优先级都是最高的，5G、电池等领域的应用优先级也比光伏高，这些都会抢占现有IGBT的产能。此外，对于英飞凌、安森美这样的全球化公司而言，西门子、三星、施耐德这种国际大客户的优先级会比较高，这些客户也会抢夺光伏客户的产能。所以整体上看光伏领域IGBT的紧张不太能够缓解。
Q：马来西亚疫情对产能的影响大吗？
A：很大，英飞凌和安森美在马来西亚都有产能，有差不多一个半月的时间都不能正常生产，而且停线之后的产能恢复是逐步的，很难在短期内100%恢复，目前的预期是下周到下下周能够基本缓解。
Q：阳光和华为这样的头部客户是否在拿货能力上具备优势？
A：对，头部厂商对英飞凌或者安森美的收入贡献很高，在拿货、议价上都有优势，所以一旦缺货只能牺牲一些中小客户，尽可能把产能提供给阳光和华为。其他中小厂商的议价能力比较差，如果拿不到货，可能要到市场上以几倍的价格扫货。一般原厂的涨价幅度是10%-20%，但代理商具有一定的自主定价权，所以涨价的幅度可能会比较高。
Q：华为之后在IGBT芯片上的供应是否可能受到限制？
A：英飞凌和安森美都拿到了太阳能的供货License，目前都是可以正常交货的，太阳能这块不像5G那么敏感。目前华为也在进行相关的研发，如果后续华为能够自己生产IGBT单管或者模块，反而能够缓解市场目前的供需紧张。
Q：下游逆变器客户现在下单是不是可以完全锁定之后的产能？
A：大的客户可以直接向原厂或者大代理商下确定性比较高的订单，但中小客户受制于规模、资金有限，一般只能通过代理商备一些货，整体上看头部客户拿到货的优先级是最高的。
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