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今天看到了和创科技的第二轮审核回复函，有几个地方拿出来和大家一起探讨下：
1、
工程项目管理 SaaS 业务老客户续费率自 2022 年开始每年提高 10%，2025 年续费率达到99.89%；客户关系管理 SaaS 业务续费率自 2023 年至 2025 年保持 31.45%不变（报告期内，客户关系管理领域 SaaS 产品的客户数量逐年减少，公司逐渐降低了客户关系管理领域新客户开拓力度和客户维护力度）；发行人预计未来收入和毛利率均能实现持续增长；基于前述预测，发行人预计 2024 年收入超过 3 亿元且净利润为正。
请发行人说明客户关系管理领域 SaaS 产品的客户数量逐年减少且公司逐渐降低了客户关系管理领域新客户开拓力度和客户维护力度的情形下，客户关系管理领域 SaaS 产品新签客户及老客户续费率仍能保持增长或不变的合理性；说明工程项目管理 SaaS 业务老客户续费率自 2022年开始每年提高 10%的预测依据，是否存在续费率逐年下降的可能，模拟测算续费率若持续下降对发行人持续经营及未来盈利的影响；
令人不解的是，工程建筑行业如此不景气，每年自然倒下的都不止20%，和创科技居然声称客户续费率每年提高10%，到25年能接近100%, 怎么可能，难道歇业倒闭公司都能续费了[傻眼]。这种线性外推的拍脑袋预测都能递交北交所审核，可见有多不靠谱。不如我来预测下，现在的工程项目管理软件未来就像曾经的客户关系管理SaaS，迟早也会被和创抛弃，续费率降到31.45%, 甚至越来越低，直到停止服务。
面对审核问询，和创科技回应说地产景气有望提升，推升建筑业进一步发展，这我也无话可说了，明摆的夕阳行业非要拿景气度说事。审核问客户关系管理（CRM）客户越来越少，老产品已经停止服务，为什么续费率能保持增长或不变，对此没看到和创有相应回复，要我也觉得没法回复[捂脸]。
2、
审核要求说明发行人未来规模扩大及收入增长是否依赖销售人员数量及激励。问题是，半年内销售离职人数这么多，单靠加人头就能带来收入增长吗？从今年上半年的客户增长已经可以看出问题来了：
3、
文中提到电话访谈中的无效访谈数量较多，主要原因为：
（1）随着发行人产品重心转移，部分红圈通、红圈营销+等 SaaS 产品客户已停止合作或流失，此类客户大部分不愿意配合访谈；
（2）中介机构根据销售合同或 OMS 系统记录的客户联系人及联系方式直接与对方通话进行访谈，由于未提前与客户协商访谈安排，客户整体配合度较低；
（3）客户人员变动，部分联系人已离职，不配合接受原工作单位业务的访谈；
（4）客户联系人更换联系方式，无法与对方取得联系。
和创科技反复提的，"优良的产品、极致的服务"，终于露原形了[惊呆] 如果是这样，怎么会出现大部分客户不愿意配合、无法取得联系的情况？广联达、销售易、用友金蝶的客户会这样吗，这种漂亮话还是留着和媒体还有新员工说吧。
实际问几家客户就知道，和创的销售才是核心竞争力，擅长PPT讲解和逼单回款[狗头]。CRM客户的续费率过去几年这么低，也印证了这一点。
以下是审核回复函全文链接，如果你是软件行业投资人，这样的企业怎么看呢？
网页链接
https://t.cn/A6ore9Vz
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1、
工程项目管理 SaaS 业务老客户续费率自 2022 年开始每年提高 10%，2025 年续费率达到99.89%；客户关系管理 SaaS 业务续费率自 2023 年至 2025 年保持 31.45%不变（报告期内，客户关系管理领域 SaaS 产品的客户数量逐年减少，公司逐渐降低了客户关系管理领域新客户开拓力度和客户维护力度）；发行人预计未来收入和毛利率均能实现持续增长；基于前述预测，发行人预计 2024 年收入超过 3 亿元且净利润为正。
请发行人说明客户关系管理领域 SaaS 产品的客户数量逐年减少且公司逐渐降低了客户关系管理领域新客户开拓力度和客户维护力度的情形下，客户关系管理领域 SaaS 产品新签客户及老客户续费率仍能保持增长或不变的合理性；说明工程项目管理 SaaS 业务老客户续费率自 2022年开始每年提高 10%的预测依据，是否存在续费率逐年下降的可能，模拟测算续费率若持续下降对发行人持续经营及未来盈利的影响；
令人不解的是，工程建筑行业如此不景气，每年自然倒下的都不止20%，和创科技居然声称客户续费率每年提高10%，到25年能接近100%, 怎么可能，难道歇业倒闭公司都能续费了[傻眼]。这种线性外推的拍脑袋预测都能递交北交所审核，可见有多不靠谱。不如我来预测下，现在的工程项目管理软件未来就像曾经的客户关系管理SaaS，迟早也会被和创抛弃，续费率降到31.45%, 甚至越来越低，直到停止服务。
面对审核问询，和创科技回应说地产景气有望提升，推升建筑业进一步发展，这我也无话可说了，明摆的夕阳行业非要拿景气度说事。审核问客户关系管理（CRM）客户越来越少，老产品已经停止服务，为什么续费率能保持增长或不变，对此没看到和创有相应回复，要我也觉得没法回复[捂脸]。
2、
审核要求说明发行人未来规模扩大及收入增长是否依赖销售人员数量及激励。问题是，半年内销售离职人数这么多，单靠加人头就能带来收入增长吗？从今年上半年的客户增长已经可以看出问题来了：
3、
文中提到电话访谈中的无效访谈数量较多，主要原因为：
（1）随着发行人产品重心转移，部分红圈通、红圈营销+等 SaaS 产品客户已停止合作或流失，此类客户大部分不愿意配合访谈；
（2）中介机构根据销售合同或 OMS 系统记录的客户联系人及联系方式直接与对方通话进行访谈，由于未提前与客户协商访谈安排，客户整体配合度较低；
（3）客户人员变动，部分联系人已离职，不配合接受原工作单位业务的访谈；
（4）客户联系人更换联系方式，无法与对方取得联系。
和创科技反复提的，"优良的产品、极致的服务"，终于露原形了[惊呆] 如果是这样，怎么会出现大部分客户不愿意配合、无法取得联系的情况？广联达、销售易、用友金蝶的客户会这样吗，这种漂亮话还是留着和媒体还有新员工说吧。
实际问几家客户就知道，和创的销售才是核心竞争力，擅长PPT讲解和逼单回款[狗头]。CRM客户的续费率过去几年这么低，也印证了这一点。
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A股今天虎头蛇尾，对下周行情有何影响？
受隔夜美股大涨刺激，今天A股展开反攻，三大指数高开后逐渐走低，午后再冲高回落，上证指数收出跳空高开阴线；个股也从4000多股上涨到收盘只剩2800多股，走势虎头蛇尾，指数大涨股民却高兴不起来。
盘面上，医药、数据安全、信创等近期大热板块纷纷跳水，康希诺午后从+14%跌至收盘-15%，2倍牛股众生药业下午突然“天地板”，上演“众生皆苦”。供销社概念龙头天鹅股份10连板，走出个股“新高度”。
那些大跳水的个股，与其说暴跌是受什么消息影响，倒不如说是涨多了就跌。康希诺之前股价翻了倍多，众生药业更是2倍牛股，今天“牛气冲天”，此时主力不趁机出货，还等何时？10连板的天鹅股份要警惕了。
昨晚，本轮“第二支箭”支持民企融资首单落地，已受理了龙湖集团200亿元储架式注册发行和增信业务意向。今天地产板块狂掀涨停潮，两大龙头万科A和保利发展也双双涨停，房地产或为下周市场风口主线。
下午，优化疫情防控措施20条发布，旅游酒店板块走强，分流了部分资金，间接导致医药板块走弱。盘后消息，鼓励商业银行、社保基金等中长期资金加大科技创新公司债券投资，恒生科技指数抢先涨逾10%。
沪指收盘日线出现跳空高开阴线，结合今天午后冲高回落，放巨量成交1.2万亿，主力或高卖低买进行换股，这或许是主力资金全日净流入仅20亿的原因。下周初不排除回补沪指下方缺口，操作上不要追高位热点。
辉哥侃股原作首发，转发请注明出处！
受隔夜美股大涨刺激，今天A股展开反攻，三大指数高开后逐渐走低，午后再冲高回落，上证指数收出跳空高开阴线；个股也从4000多股上涨到收盘只剩2800多股，走势虎头蛇尾，指数大涨股民却高兴不起来。
盘面上，医药、数据安全、信创等近期大热板块纷纷跳水，康希诺午后从+14%跌至收盘-15%，2倍牛股众生药业下午突然“天地板”，上演“众生皆苦”。供销社概念龙头天鹅股份10连板，走出个股“新高度”。
那些大跳水的个股，与其说暴跌是受什么消息影响，倒不如说是涨多了就跌。康希诺之前股价翻了倍多，众生药业更是2倍牛股，今天“牛气冲天”，此时主力不趁机出货，还等何时？10连板的天鹅股份要警惕了。
昨晚，本轮“第二支箭”支持民企融资首单落地，已受理了龙湖集团200亿元储架式注册发行和增信业务意向。今天地产板块狂掀涨停潮，两大龙头万科A和保利发展也双双涨停，房地产或为下周市场风口主线。
下午，优化疫情防控措施20条发布，旅游酒店板块走强，分流了部分资金，间接导致医药板块走弱。盘后消息，鼓励商业银行、社保基金等中长期资金加大科技创新公司债券投资，恒生科技指数抢先涨逾10%。
沪指收盘日线出现跳空高开阴线，结合今天午后冲高回落，放巨量成交1.2万亿，主力或高卖低买进行换股，这或许是主力资金全日净流入仅20亿的原因。下周初不排除回补沪指下方缺口，操作上不要追高位热点。
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我们先来看今日股市的行情，受利好刺激及外围市场大涨的影响，A股三大指数今集体大幅跳空高开，之后指数全天维持高位震荡，截至收盘，上证指数涨1.69%，深证成指涨2.12%，创业板指涨2.04%。
盘面上，两市上涨的个股2739家，下跌1950家，个股涨多跌少，说明今天市场赚钱效应相当不错，行业板块多数收涨，其中房地产、家居用品、工程机械、保险板块纷纷大涨；互联网、IT设备、医药、软件服务板块表现不佳。
资金上，北向资金全天流入146.66亿元。沪股通净买入82.32亿元；深股通净买入64.34亿元。
消息上，广发证券首席经济学家表示，扩大内需既涉及逐步优化消费环境，又涉及稳固定资产投资，因此信贷总量和金融条件的支持必不可少。而当前国内通胀放缓，则打开了信贷和金融政策空间。
技术上，从开盘八法上看，沪指今天首三个5分钟开出来的是大幅高开的瞬间高盘，收盘指数收在第二盘的低点之上，因此沪指今天属于强势盘。沪指今天是放量大涨收假阴线的走势，后市会如何运行呢？前两天老陈有明确强调大家可在3023点附近是绝佳的低吸机会，有跟进的朋友相信今天都能吃大肉了吧。沪指当前遇到60天均线及颈线3100点双重压力位，想一下子攻克并站上有很大的难度，所以短线指数还会是震荡为主，中长线趋势向上不变。操作上，建议持股待涨，拉回可找买点。
今天的分析就到这里，感谢大家的支持！文章如喜欢请多点赞及转发一下，最后祝大家明天都能赚钱！
以上内容属个人观点，仅供参考！股市有风险，理财需谨慎！
盘面上，两市上涨的个股2739家，下跌1950家，个股涨多跌少，说明今天市场赚钱效应相当不错，行业板块多数收涨，其中房地产、家居用品、工程机械、保险板块纷纷大涨；互联网、IT设备、医药、软件服务板块表现不佳。
资金上，北向资金全天流入146.66亿元。沪股通净买入82.32亿元；深股通净买入64.34亿元。
消息上，广发证券首席经济学家表示，扩大内需既涉及逐步优化消费环境，又涉及稳固定资产投资，因此信贷总量和金融条件的支持必不可少。而当前国内通胀放缓，则打开了信贷和金融政策空间。
技术上，从开盘八法上看，沪指今天首三个5分钟开出来的是大幅高开的瞬间高盘，收盘指数收在第二盘的低点之上，因此沪指今天属于强势盘。沪指今天是放量大涨收假阴线的走势，后市会如何运行呢？前两天老陈有明确强调大家可在3023点附近是绝佳的低吸机会，有跟进的朋友相信今天都能吃大肉了吧。沪指当前遇到60天均线及颈线3100点双重压力位，想一下子攻克并站上有很大的难度，所以短线指数还会是震荡为主，中长线趋势向上不变。操作上，建议持股待涨，拉回可找买点。
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