【中信建投策略】战略底部确认,运动战把握结构
●战略底部确认
本周市场小幅调整后再次回升,价值方向明显占优。在今年5月的市场底部专题《市场见底了吗?再议底部信号与市场风格》中,我们采用M2折算底部作为空间底模型对市场底部择时,反映模型有效性。
●利好逻辑持续兑现
市场二次探底,随着国内外环境的边际优化,结构修复行情更加明确,但短期仍具不确定性。“优化疫情防控二十条措施”发布,市场对于防疫政策优化的期待得到兑现,政策优化将有利于减轻当前疫情对经济活动的干扰。但我们也想提示,国内疫情再次反复,广州疫情发展迅速,“优化措施”并非意味放松防控,更不是放开、躺平,对于后续疫情实际形势的演化路径仍需保持谨慎。海外通胀数据超预期回落推动紧缩预期降温,美元美债大幅回落,人民币汇率压力得到缓解,但联储抗通胀之路依然任重道远。国内社融数据再度不及预期,宽信用难以见效。随着物价、汇率双重掣肘迎边际改善,我国货币政策自主性得到增强,未来边际宽松空间再度打开或值得期待。外需加速走弱背景下,央行、银保监会发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》,“稳地产”对于内需改善成色至关重要,近期“第二支箭”政策延期并扩容助力优质民企融资获得实质性支持,部分一线城市政策再度松绑,将有利于投资者对于中国经济基本面,特别是地产链企稳回升的预期形成。美国中期选举方面,民主党表现优于预期,“分裂国会”出现概率大幅上升。
●后续战术上仍需运动战把握结构
多项经济数据指示当前仍处于被动去库期,经济基本面依旧疲弱,短期仍需关注疫情反复与基本面数据波动风险。经济预期未明朗+剩余流动性充裕环境下,三季报过去,市场对于政策信号的解读及情绪有所放大,市场在轮动中寻找主线并且快速演绎,操作策略上需要用运动战对待。短期关注地产链估值修复,中期依然重点关注成长线索,在新能源、医药和科创中优选:高景气优选23年仍具备高业绩增速预期的风/光/储,关注基本面有望率先出现改善的医疗器械/零售药店/创新药和部分龙头中药,重视安全主题下的半导体设备/材料、信创、军工。#投资##价值投资日志[超话]# https://t.cn/RJP0eus
●战略底部确认
本周市场小幅调整后再次回升,价值方向明显占优。在今年5月的市场底部专题《市场见底了吗?再议底部信号与市场风格》中,我们采用M2折算底部作为空间底模型对市场底部择时,反映模型有效性。
●利好逻辑持续兑现
市场二次探底,随着国内外环境的边际优化,结构修复行情更加明确,但短期仍具不确定性。“优化疫情防控二十条措施”发布,市场对于防疫政策优化的期待得到兑现,政策优化将有利于减轻当前疫情对经济活动的干扰。但我们也想提示,国内疫情再次反复,广州疫情发展迅速,“优化措施”并非意味放松防控,更不是放开、躺平,对于后续疫情实际形势的演化路径仍需保持谨慎。海外通胀数据超预期回落推动紧缩预期降温,美元美债大幅回落,人民币汇率压力得到缓解,但联储抗通胀之路依然任重道远。国内社融数据再度不及预期,宽信用难以见效。随着物价、汇率双重掣肘迎边际改善,我国货币政策自主性得到增强,未来边际宽松空间再度打开或值得期待。外需加速走弱背景下,央行、银保监会发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》,“稳地产”对于内需改善成色至关重要,近期“第二支箭”政策延期并扩容助力优质民企融资获得实质性支持,部分一线城市政策再度松绑,将有利于投资者对于中国经济基本面,特别是地产链企稳回升的预期形成。美国中期选举方面,民主党表现优于预期,“分裂国会”出现概率大幅上升。
●后续战术上仍需运动战把握结构
多项经济数据指示当前仍处于被动去库期,经济基本面依旧疲弱,短期仍需关注疫情反复与基本面数据波动风险。经济预期未明朗+剩余流动性充裕环境下,三季报过去,市场对于政策信号的解读及情绪有所放大,市场在轮动中寻找主线并且快速演绎,操作策略上需要用运动战对待。短期关注地产链估值修复,中期依然重点关注成长线索,在新能源、医药和科创中优选:高景气优选23年仍具备高业绩增速预期的风/光/储,关注基本面有望率先出现改善的医疗器械/零售药店/创新药和部分龙头中药,重视安全主题下的半导体设备/材料、信创、军工。#投资##价值投资日志[超话]# https://t.cn/RJP0eus
#ESO天文酷图##天文酷图#
【引力爱因斯坦环】
【信息来源日期:1998年11月26日】
这里的四幅图像说明了透镜效应的推导模型。在左上方,观察到的环被放大,透镜星系的图像被图像处理去除。下面是这个星系周围引力场(势)的模型,以及背景星系的“真实”图像。右下角是背景星系的重力放大和扭曲图像,右上角的图像已被锐化到与观测图像相同的图像质量。
来源:ESO
版权:ESO
翻译:baidu*
*:此为机器翻译且未人工审核,可能有不通顺的地方。
ESO:欧洲南方天文台是在南半球研究天文学,组织的一个研究机构,由15个国家组成和支援的一个天文研究组织。它成立于1962年,目的是为欧洲天文学家提供先进的设施和捷径以研究南方的天空。这个组织总部设在德国慕尼黑附近的加兴,雇用了约730名工作人员,每年并接受成员国约1亿3100万欧元的经费。
#领航计划##宇宙科普#
发布时间为:2022年11月13日18时14分16秒
【引力爱因斯坦环】
【信息来源日期:1998年11月26日】
这里的四幅图像说明了透镜效应的推导模型。在左上方,观察到的环被放大,透镜星系的图像被图像处理去除。下面是这个星系周围引力场(势)的模型,以及背景星系的“真实”图像。右下角是背景星系的重力放大和扭曲图像,右上角的图像已被锐化到与观测图像相同的图像质量。
来源:ESO
版权:ESO
翻译:baidu*
*:此为机器翻译且未人工审核,可能有不通顺的地方。
ESO:欧洲南方天文台是在南半球研究天文学,组织的一个研究机构,由15个国家组成和支援的一个天文研究组织。它成立于1962年,目的是为欧洲天文学家提供先进的设施和捷径以研究南方的天空。这个组织总部设在德国慕尼黑附近的加兴,雇用了约730名工作人员,每年并接受成员国约1亿3100万欧元的经费。
#领航计划##宇宙科普#
发布时间为:2022年11月13日18时14分16秒
■又一文化新地标!五星城市书局(新天地书局)向市民免费开放
#盐城商业荟##盐城文化#
五星城市书局位于五星街道新河社区,在开放大道与跃进路交汇处,使用面积3000平方米,现有藏书29000册。该书局原来是市肉联厂的大礼堂,基于“修旧如旧”的理念,外立面采用红瓦、青墙、锈板为主材打造,红瓦为老式烧制泥土瓦,青墙采用艺术砂浆,锈板为厂房拆下的铁板二次加工,窗户中间是复古文化砖,“新”文化与“旧”用途相结合,打造出与串场河海盐文化旅游区相匹配的城市网红新地标。
“老肉联厂曾经人影忙碌,见证了一代人的青春奋斗,为了保留住老一辈对盐城工业时代的情怀和文化传承,我们坚持‘城市更新、文化遗存’的想法,屋架桁架全部进行了整体保留,同时进行新元素附能,在‘老回忆’之上叠加了‘新感官’。”五星城市书局工作人员向记者介绍道,城市书局通过改造建设,已经打造成集阅读研学、文化沙龙、手工制作、儿童活动、咖啡艺术等一体的文化休闲中心,面向市民免费开放。
高逾7米的弧形鸟巢书架是五星城市书局的一大特色,拱聚围合,自成主轴,自成空间,走入其中阅读如同被图书立体环绕,如此高的鸟巢书架,在全国是屈指可数。此外,该书局还收藏了一些比较有历史感的老物件,人类第一架飞行器模型、老式电话机、第一代手动打印机、古代航海的指南针、望远镜、罗盘等,通过老物件的展示,书局散发出了更浓厚的历史文化。
#盐城商业荟##盐城文化#
五星城市书局位于五星街道新河社区,在开放大道与跃进路交汇处,使用面积3000平方米,现有藏书29000册。该书局原来是市肉联厂的大礼堂,基于“修旧如旧”的理念,外立面采用红瓦、青墙、锈板为主材打造,红瓦为老式烧制泥土瓦,青墙采用艺术砂浆,锈板为厂房拆下的铁板二次加工,窗户中间是复古文化砖,“新”文化与“旧”用途相结合,打造出与串场河海盐文化旅游区相匹配的城市网红新地标。
“老肉联厂曾经人影忙碌,见证了一代人的青春奋斗,为了保留住老一辈对盐城工业时代的情怀和文化传承,我们坚持‘城市更新、文化遗存’的想法,屋架桁架全部进行了整体保留,同时进行新元素附能,在‘老回忆’之上叠加了‘新感官’。”五星城市书局工作人员向记者介绍道,城市书局通过改造建设,已经打造成集阅读研学、文化沙龙、手工制作、儿童活动、咖啡艺术等一体的文化休闲中心,面向市民免费开放。
高逾7米的弧形鸟巢书架是五星城市书局的一大特色,拱聚围合,自成主轴,自成空间,走入其中阅读如同被图书立体环绕,如此高的鸟巢书架,在全国是屈指可数。此外,该书局还收藏了一些比较有历史感的老物件,人类第一架飞行器模型、老式电话机、第一代手动打印机、古代航海的指南针、望远镜、罗盘等,通过老物件的展示,书局散发出了更浓厚的历史文化。
✋热门推荐