#2022年诺贝尔经济学奖揭晓# 【美联储里的陌生人：伯南克小传】在学术研究上，伯南克最大的贡献有两个：一是对1929年大萧条的经济史研究，二是对“金融加速器”的理论探讨。
在宏观经济学中，对大萧条的解释一直被视为是“圣杯”。在伯南克之前，已经有很多著名学者对其给出了自己的解释。例如，凯恩斯主义者认为，大萧条的产生源于有效需求不足，而货币主义者则认为，大萧条源于货币供应量的崩溃。伯南克的解释在一定程度上可以视为是以上这些观点的综合。和货币主义者的观点类似，伯南克认为大萧条的发生确实是源于流动性的紧缩，但造成这一切的根源却是当时存在的金本位制度。正是金本位制度的固有缺陷导致了20世纪30年代的黄金盈余国对黄金流入进行冲销，从而引发了货币收紧。而这种货币的紧缩又通过了金本位制度传导到了整个世界。伯南克在书中援引了大量的事实和数据，说明了越早放弃金本位制的国家，从大萧条中复苏越快，从而反证了金本位制度的存在乃是大萧条的根源。当然，除了需求方的因素外，伯南克也讨论了供给因素的影响。在书中，他着重分析了工资刚性的重要性。他认为，由于民众对政府的巨大压力，政府不得不通过行政政策维持一个较高的名义工资，而这显然会造成更多失业，让大萧条持续更久。
由于对大萧条有深入研究，相比于同期的宏观经济学家，伯南克更加清晰地认识到了金融因素在经济发展中的作用。而他的“金融加速器”(financial accelerator)理论就是这种关注的体现。
所谓金融加速器，顾名思义，就是金融系统对于冲击的放大和加强作用。在1989年发表的论文《代理成本、净值与经济波动》（Agency costs, collateral, and business fluctuations）中，伯南克和他的合作者马克•格特勒（Mark Gertler）一起讨论了这个问题。在伯南克之前，莫迪利安尼和米勒曾提出过一个融资结构无关的理论，也就是著名的MM定理。根据MM定理，如果金融市场是完美的，那么企业的投资行为就不会受到融资结构的影响，其价值也会独立于融资结构。伯南克和格特勒认为，在现实中，这个假说显然不成立。现实中，金融市场是不完全的，因而外部融资的代理成本会高于内部融资。在这种情况下，企业的投资就会受到企业资产负债状况的影响。充足的现金流量和高资产净值会从两个渠道影响投资。直接的，它本身就可以构成内部融资的来源，从而激发企业的投资意愿。间接的，它还可以为企业提供更多抵押品，从而减少外部融资成本。当企业受到冲击时，其现金流和净值当然会受到影响，而这种影响本身又会进一步放大冲击的效用，由此，金融市场对冲击的放大效应就出现了。在伯南克看来，金融越不完美，代理成本越高，这种放大效应就越明显。而代理成本本身是反周期的，因此它就会延长周期，造成周期的放大。
需要指出的是，虽然“金融加速器”的基本思想出现于1989年的论文，但它作为一个名词正式出现却是在1996年与格特勒，以及西蒙·吉尔切菲斯特（Simon Gilchfist）合作的论文《金融加速器与安全投资转移》（The Financial Accelerator and the Flight to Quality）中。此后，三位作者又在1999年的论文《一个数量化商业周期框架中的金融加速器》（The Financial Accelerator in a Quantitative Business Cycle Framework）中对这个思想进行了更为严格的模型表述。由于三位作者的名字首字母分别为B、G、G，因此这个模型经常被称为是BGG模型。
在BGG模型中，金融加速器效应被融入到了新凯恩斯主义的模型中。它清晰地告诉人们，在整个宏观经济中，经济冲击是怎样通过金融市场放大的，而金融市场的效率又是如何影响金融加速器的大小的。除此之外，BGG模型还为央行的干预提供了更为坚实的理论基础。在传统的凯恩斯主义框架中，央行对于经济的影响主要是通过利率对于实际收入的影响来实现的——当利率更低时，人们的实际收入就会更高，因而有效需求就可以更大。而考虑了金融加速器效应后，利率对于经济的作用渠道就更多了：当利率降低时，企业的净值将会增高，这会有助于增加企业的净资产，减少企业的融资成本，进而会导致企业投资的增加。显然，这个发现对于日后伯南克作为美联储主席应对金融危机是起到了很大的启发作用的。https://t.cn/A6o5pPEK
在宏观经济学中，对大萧条的解释一直被视为是“圣杯”。在伯南克之前，已经有很多著名学者对其给出了自己的解释。例如，凯恩斯主义者认为，大萧条的产生源于有效需求不足，而货币主义者则认为，大萧条源于货币供应量的崩溃。伯南克的解释在一定程度上可以视为是以上这些观点的综合。和货币主义者的观点类似，伯南克认为大萧条的发生确实是源于流动性的紧缩，但造成这一切的根源却是当时存在的金本位制度。正是金本位制度的固有缺陷导致了20世纪30年代的黄金盈余国对黄金流入进行冲销，从而引发了货币收紧。而这种货币的紧缩又通过了金本位制度传导到了整个世界。伯南克在书中援引了大量的事实和数据，说明了越早放弃金本位制的国家，从大萧条中复苏越快，从而反证了金本位制度的存在乃是大萧条的根源。当然，除了需求方的因素外，伯南克也讨论了供给因素的影响。在书中，他着重分析了工资刚性的重要性。他认为，由于民众对政府的巨大压力，政府不得不通过行政政策维持一个较高的名义工资，而这显然会造成更多失业，让大萧条持续更久。
由于对大萧条有深入研究，相比于同期的宏观经济学家，伯南克更加清晰地认识到了金融因素在经济发展中的作用。而他的“金融加速器”(financial accelerator)理论就是这种关注的体现。
所谓金融加速器，顾名思义，就是金融系统对于冲击的放大和加强作用。在1989年发表的论文《代理成本、净值与经济波动》（Agency costs, collateral, and business fluctuations）中，伯南克和他的合作者马克•格特勒（Mark Gertler）一起讨论了这个问题。在伯南克之前，莫迪利安尼和米勒曾提出过一个融资结构无关的理论，也就是著名的MM定理。根据MM定理，如果金融市场是完美的，那么企业的投资行为就不会受到融资结构的影响，其价值也会独立于融资结构。伯南克和格特勒认为，在现实中，这个假说显然不成立。现实中，金融市场是不完全的，因而外部融资的代理成本会高于内部融资。在这种情况下，企业的投资就会受到企业资产负债状况的影响。充足的现金流量和高资产净值会从两个渠道影响投资。直接的，它本身就可以构成内部融资的来源，从而激发企业的投资意愿。间接的，它还可以为企业提供更多抵押品，从而减少外部融资成本。当企业受到冲击时，其现金流和净值当然会受到影响，而这种影响本身又会进一步放大冲击的效用，由此，金融市场对冲击的放大效应就出现了。在伯南克看来，金融越不完美，代理成本越高，这种放大效应就越明显。而代理成本本身是反周期的，因此它就会延长周期，造成周期的放大。
需要指出的是，虽然“金融加速器”的基本思想出现于1989年的论文，但它作为一个名词正式出现却是在1996年与格特勒，以及西蒙·吉尔切菲斯特（Simon Gilchfist）合作的论文《金融加速器与安全投资转移》（The Financial Accelerator and the Flight to Quality）中。此后，三位作者又在1999年的论文《一个数量化商业周期框架中的金融加速器》（The Financial Accelerator in a Quantitative Business Cycle Framework）中对这个思想进行了更为严格的模型表述。由于三位作者的名字首字母分别为B、G、G，因此这个模型经常被称为是BGG模型。
在BGG模型中，金融加速器效应被融入到了新凯恩斯主义的模型中。它清晰地告诉人们，在整个宏观经济中，经济冲击是怎样通过金融市场放大的，而金融市场的效率又是如何影响金融加速器的大小的。除此之外，BGG模型还为央行的干预提供了更为坚实的理论基础。在传统的凯恩斯主义框架中，央行对于经济的影响主要是通过利率对于实际收入的影响来实现的——当利率更低时，人们的实际收入就会更高，因而有效需求就可以更大。而考虑了金融加速器效应后，利率对于经济的作用渠道就更多了：当利率降低时，企业的净值将会增高，这会有助于增加企业的净资产，减少企业的融资成本，进而会导致企业投资的增加。显然，这个发现对于日后伯南克作为美联储主席应对金融危机是起到了很大的启发作用的。https://t.cn/A6o5pPEK
今天结束
今天开心，真的挺开心的，早上轻断食也没感觉饿，喝了很多水，咕咚咕咚中午吃了正常的菜才花了五块，然后下午也自律了，吃了洋葱和食堂的菜，鸡蛋，晚上也忍住了，现在肚子微饿，挺满足的，心理上的满足，今天也控制住了，没有破防，除了那个章鱼小丸子
今天呢，挺开心的上午学到东西了，画手绘挺有感觉的老师也很棒，我挺羡慕挺崇拜她的，老师还夸奖了我画的有感觉“有感觉”虽然是仅仅一句“有感觉”但是足以让我开心很久，因为我知道我想成为什么样子，想联系成什么样子，脑海里无数的“勤学多练”四个字，态度端正，一定一点一点的努力啊，感觉自己有了自己该走的路
总结一下吧
1，线条硬一点
首先定看的方法，是表达，突出哪里，
透视，两点透视，一点透视，
M点定出搬砖以此类推墙
定出家具的位置并绘制，注意光的投射
绘制添加，细节然后加材质，加上自己的设计
最后马克笔
2，爽朗一点多练多练
3感觉现在一切积攒下来的永远都不会白费，永远都不会，说不定那一天，就会用到，并且用的畅快，天赋这个东西不会决定多少，但是努力和兴趣一定能斩杀天赋，如果加上天赋那真的是无敌，包括一些艺术，艺术一切都凌驾于坚实的基础!
有时候我们往往就是缺一个指路人，但是又能怎样呢，人生何尝不是如此呢，一边试错一边越挫越勇，所以人身还得向前看啊，每一步都作数
4 经常看一下基础的目前学的线条之类的，多看优秀的作品，每个也仔细的品一下，悟一悟，勤加多练，成自己的，听老师的话，一定多感悟，因为老师是前辈，都是在教我们
今天开心的就是
我们报答了食堂的阿姨，然后买水果的老大哥给我们送了好多水果
那个帅哥发了个朋友圈好像在激励我，其实没有啊哈哈，其他的没啥了
晚安吧
今天开心，真的挺开心的，早上轻断食也没感觉饿，喝了很多水，咕咚咕咚中午吃了正常的菜才花了五块，然后下午也自律了，吃了洋葱和食堂的菜，鸡蛋，晚上也忍住了，现在肚子微饿，挺满足的，心理上的满足，今天也控制住了，没有破防，除了那个章鱼小丸子
今天呢，挺开心的上午学到东西了，画手绘挺有感觉的老师也很棒，我挺羡慕挺崇拜她的，老师还夸奖了我画的有感觉“有感觉”虽然是仅仅一句“有感觉”但是足以让我开心很久，因为我知道我想成为什么样子，想联系成什么样子，脑海里无数的“勤学多练”四个字，态度端正，一定一点一点的努力啊，感觉自己有了自己该走的路
总结一下吧
1，线条硬一点
首先定看的方法，是表达，突出哪里，
透视，两点透视，一点透视，
M点定出搬砖以此类推墙
定出家具的位置并绘制，注意光的投射
绘制添加，细节然后加材质，加上自己的设计
最后马克笔
2，爽朗一点多练多练
3感觉现在一切积攒下来的永远都不会白费，永远都不会，说不定那一天，就会用到，并且用的畅快，天赋这个东西不会决定多少，但是努力和兴趣一定能斩杀天赋，如果加上天赋那真的是无敌，包括一些艺术，艺术一切都凌驾于坚实的基础!
有时候我们往往就是缺一个指路人，但是又能怎样呢，人生何尝不是如此呢，一边试错一边越挫越勇，所以人身还得向前看啊，每一步都作数
4 经常看一下基础的目前学的线条之类的，多看优秀的作品，每个也仔细的品一下，悟一悟，勤加多练，成自己的，听老师的话，一定多感悟，因为老师是前辈，都是在教我们
今天开心的就是
我们报答了食堂的阿姨，然后买水果的老大哥给我们送了好多水果
那个帅哥发了个朋友圈好像在激励我，其实没有啊哈哈，其他的没啥了
晚安吧
【环艾米利亚赛阵容】本周另一场意大利单日赛重头戏#环艾米利亚赛(Giro dell'Emilia)#将于明日(周六)开赛，车队主将波加查将回归参赛。
波加查在赛前展望道: “去年(2021)赛季是我首次参加意大利秋季单日系列赛，我非常享受这一阶段的赛程，今年我很有信心并且想要尝试重新复制去年在环伦巴第古典赛上的胜利来为赛季进行完美的收官。
对于明天开始的环艾米利亚赛，它是一场难度很高的爬坡绕圈赛，对车迷来说将会享受到一场非常精彩的较量。我目前仍旧处于从澳大利亚世锦赛回来后的调整阶段，我希望通过这些单日赛去寻找比赛节奏并为环伦巴第赛打下坚实的状态基础。”
阿联酋航空车队环艾米利亚赛完整阵容：
乔治·本内特(George Bennett)
亚烈桑德罗·科维(Alessandro Covi )
戴维德·福尔莫罗(Davide Formolo)
马克·希尔什(Marc Hirschi)
拉法·马伊卡(Rafal Majka)
塔代伊·波加查(Tadej Pogačar)
迭戈·乌利希(Diego Ulissi)
#阿联酋航空车队##WeAreUAE#
波加查在赛前展望道: “去年(2021)赛季是我首次参加意大利秋季单日系列赛，我非常享受这一阶段的赛程，今年我很有信心并且想要尝试重新复制去年在环伦巴第古典赛上的胜利来为赛季进行完美的收官。
对于明天开始的环艾米利亚赛，它是一场难度很高的爬坡绕圈赛，对车迷来说将会享受到一场非常精彩的较量。我目前仍旧处于从澳大利亚世锦赛回来后的调整阶段，我希望通过这些单日赛去寻找比赛节奏并为环伦巴第赛打下坚实的状态基础。”
阿联酋航空车队环艾米利亚赛完整阵容：
乔治·本内特(George Bennett)
亚烈桑德罗·科维(Alessandro Covi )
戴维德·福尔莫罗(Davide Formolo)
马克·希尔什(Marc Hirschi)
拉法·马伊卡(Rafal Majka)
塔代伊·波加查(Tadej Pogačar)
迭戈·乌利希(Diego Ulissi)
#阿联酋航空车队##WeAreUAE#
✋热门推荐