同时与债券资产进行横向比较,A股当前的性价比也非常高。图中展示了最常见的股债性价比指标,即债券收益率减股票股息率(图灰色阴影部分),其中债券收益率我们用国内10年期国债收益率,股票股息率采用沪深300股息率。
一般来说,股息率应该是要小于债券到期收益率的,因为股票投资人除了股票分红,还能分享公司盈利提升后的股价上涨(即资本利得),而反观债券投资人,他们买入并持有债券到期的投资回报率就是债券收益率,虽然确定性高,但回报的天花板很低。
因此当A股股息率接近或高于债券利率时,股市的吸引力提升。我们认为最新债券收益率减股息率已经处于“零值”附近,这是沪深300指数创建以来从未出现过的低点位置,意味着股票相对于债券的性价比已处于历史极端高位。历史上但凡股票相对于债券处于高性价比区间(即国债收益率-股息率处于底部。2006年初、2009年初、2013年底、2016年中、2018年底、2020年初
一般来说,股息率应该是要小于债券到期收益率的,因为股票投资人除了股票分红,还能分享公司盈利提升后的股价上涨(即资本利得),而反观债券投资人,他们买入并持有债券到期的投资回报率就是债券收益率,虽然确定性高,但回报的天花板很低。
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【常见金句引用】
1、古人说:“事者,生于虑,成于务,失于傲。”伟大梦想不是等得来、喊得来的,而是拼出来、干出来的。
2、新时代中国青年要勇于砥砺奋斗。奋斗是青春最亮丽的底色。
3、同困难作斗争,是物质的角力,也是精神的对垒。
4、各级党组织要教育引导党员、干部自觉以民为师、以民为镜、以民为秤,勤恳为群
众办事,自觉接受群众监督。
5、“为国者,得民则治,失之则乱。”紧紧团结群众、依靠群众,是井冈山革命根据地
创建和发展的重要法宝。
6、人民是历史的创造者,是真正的英雄。
7、要把造福人民作为最重要的政绩,脚踏实地,埋头苦干,坚决反对形式主义、官僚
主义。
8、任何时候我们都要不忘初心、牢记使命,都不能忘了人民这个根。
9、历史告诉我们,每个人的前途命运都与国家和民族的前途命运紧密相连。国家好、民
族好,大家才会好。
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2、新时代中国青年要勇于砥砺奋斗。奋斗是青春最亮丽的底色。
3、同困难作斗争,是物质的角力,也是精神的对垒。
4、各级党组织要教育引导党员、干部自觉以民为师、以民为镜、以民为秤,勤恳为群
众办事,自觉接受群众监督。
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7、要把造福人民作为最重要的政绩,脚踏实地,埋头苦干,坚决反对形式主义、官僚
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板材作为家装中重要元素,其颜值直接影响着整体的家具效果。
而花色作为板材颜值的突出表现,更是关于健康环保的期许,板材花色的学问可是多着呢!
安利格直纹:
纹理细腻流畅,赏心悦目,极富装饰效果。远看有实色的简约现代美,近看有木材纹理的自然美。在视觉上规整大方,沉稳的色调自带品质的滤镜,稳重与大气的气质顺势而生。
烟熏橡木:
十足的轻奢优雅范儿,复古别致、奢华高贵、时尚精致。
不规则的纹理和错乱的色阶渐变有着令人着迷的特性,纹理天然随机,美得独特,不可复制。
作为背景色调大面积应有,创建一个低调且沉稳的空间。似是远离喧嚣的世外桃源,营造和谐、优雅的时尚居家环境。
在一片烟熏色的家居极致高端的氛围中,归喧嚣与宁静,敛气韵于身心,充分享受整个空间带来的沉静怡然、舒适惬意,沁入心扉的优雅质感。
爱马仕纹:
纹理错落,色彩相应,既有典雅的色调,又简洁大方;朦朦胧胧的浅色调,淡雅而静谧。恬静优雅,用“本真”诠释着现代主义美学,更显品味。
半透胡桃浅:
胡桃木纹的棕色调明暗分明,增添一丝低调内敛,木纹在色彩的衬托之下更显经典,奢华棕色调轻奢又独具情调,实力演绎着高贵舒适的生活本性。
好啦,今天的分享到这儿啦~下期见。
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作为背景色调大面积应有,创建一个低调且沉稳的空间。似是远离喧嚣的世外桃源,营造和谐、优雅的时尚居家环境。
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