【盘前必读】碳中和方面。昨日高层正式发布《2030年前碳达峰行动方案》。《行动方案》指出， 将碳达峰贯穿于经济社会发展全过程和各方面，重点实施能源绿色低碳转型行动、节能降碳增效行动、工业领域碳达峰行动等“碳达峰十大行动”，有力有序有效做好碳达峰工作，明确各地区、各领域、各行业目标任务，加快实现生产生活方式绿色变革，推动经济社会发展建立在资源高效利用和绿色低碳发展的基础之上，确保如期实现2030年前碳达峰目标。
军工板块方面。全军装备工作会议10月25日至26日在京召开。高层作出重要指示，向与会代表和武器装备战线全体同志致以诚挚的问候。会议总结了“十三五”时期武器装备建设情况，部署了“十四五”时期武器装备建设任务，就构建武器装备现代化管理体系进行了研究讨论。
深圳板块方面。深圳市拟加快培育壮大市场主体：优化独角兽企业培育体系。提供“服务资源包”支持，搭建政府、入库企业、投资或服务机构等开放式协同对接平台，围绕入库企业成长需求，量身定制支持重点和支持方向。提供高效率多层次的融资支持。鼓励国有创投机构积极参与入库企业培育孵化。支持市属国资参股符合我市产业发展方向的独角兽项目，对符合条件的可量化投入，可视同考核利润。支持独角兽企业上市和挂牌交易，协助境外上市的独角兽企业回归境内上市，争取境外独角兽企业落户。
电力板块方面。国家发展改革委办公厅发布关于组织开展电网企业代理购电工作有关事项的通知，取消工商业目录销售电价后，10千伏及以上用户原则上要直接参与市场交易，暂无法直接参与市场交易的可由电网企业代理购电。鼓励其他工商业用户直接参与市场交易，未直接参与市场交易的由电网企业代理购电。2022年1月起，电网企业通过参与场内集中交易方式(不含撮合交易)代理购电，以报量不报价方式、作为价格接受者参与市场出清，其中采取挂牌交易方式的，价格继续按当月月度集中竞价交易加权平均价格确定。
煤炭板块方面。中国煤炭工业协会发布2021年前三季度煤炭经济运行情况：前三季度，在宏观经济持续稳定恢复、季节性煤炭需求旺盛、水电出力不佳等多重因素影响下，我国煤炭消费保持较快增长态势。煤炭行业在确保安全的前提下，全力以赴做好煤炭增产保供稳价工作，煤炭优质产能稳步释放，煤炭生产情况逐步改善，煤炭进口降幅持续收窄。总体上，煤炭市场供需偏紧，价格高位波动。
旅游板块方面。中国旅游研究院近日发布《中国国内旅游发展年度报告2021》。2021年，我国旅游经济呈阶梯形复苏、波动式回暖态势。国内旅游人数将达到39.15亿人次，国内旅游收入将达到3.31万亿元，同比分别上升36%和48%，分别恢复至2019年同期水平的65%和58%。
医药板块方面。近期，中药价格出现了明显上涨，个别品种涨价幅度甚至达到200%到300%。四川成都荷花池中药材市场是全国17个国家级大型中药材专业市场之一，记者一大早走进市场，看到药材品类丰富。前来采购的市民发现最近市场有些异常。很多商家很早就关门了，药材涨价很厉害。据了解，市场上近百分之八十的中药材均有不同程度的价格上涨。
光伏板块方面。国家大型风电光伏基地项目日前在青海省海南藏族自治州和海西蒙古族藏族自治州集中开工建设。这批新能源项目总装机容量达1090万千瓦，是我国近期开工建设的首期1亿千瓦大型风电光伏基地项目的一部分。此次开工建设的大型风电光伏基地项目包括8个就地消纳项目和7个青豫直流工程二期外送项目。按能源类别分，光伏800万千瓦，风电250万千瓦，光热40万千瓦。这批项目总投资逾650亿元，将在2023年底前陆续建成。
稀有金属方面。10月26日，华富基金发表观点指出，持续看好稀有金属板块的投资价值。稀有金属作为新能源等新经济的上游，在“碳达峰”和“碳中和”的大背景下，新能源板块将持续保持高景气，从而带来对于稀有金属资源品的稳定需求。供给方面，稀土和锂等资源品因政策管控及产能约束等因素持续受限。在需求景气叠加供给受限的背景下，稀有金属价格有望迎来长牛行情，从而长期利好上市公司基本面表现，也使得稀有金属板块二级市场表现可期。 #今日看盘# #投资# #新浪财经#
军工板块方面。全军装备工作会议10月25日至26日在京召开。高层作出重要指示，向与会代表和武器装备战线全体同志致以诚挚的问候。会议总结了“十三五”时期武器装备建设情况，部署了“十四五”时期武器装备建设任务，就构建武器装备现代化管理体系进行了研究讨论。
深圳板块方面。深圳市拟加快培育壮大市场主体：优化独角兽企业培育体系。提供“服务资源包”支持，搭建政府、入库企业、投资或服务机构等开放式协同对接平台，围绕入库企业成长需求，量身定制支持重点和支持方向。提供高效率多层次的融资支持。鼓励国有创投机构积极参与入库企业培育孵化。支持市属国资参股符合我市产业发展方向的独角兽项目，对符合条件的可量化投入，可视同考核利润。支持独角兽企业上市和挂牌交易，协助境外上市的独角兽企业回归境内上市，争取境外独角兽企业落户。
电力板块方面。国家发展改革委办公厅发布关于组织开展电网企业代理购电工作有关事项的通知，取消工商业目录销售电价后，10千伏及以上用户原则上要直接参与市场交易，暂无法直接参与市场交易的可由电网企业代理购电。鼓励其他工商业用户直接参与市场交易，未直接参与市场交易的由电网企业代理购电。2022年1月起，电网企业通过参与场内集中交易方式(不含撮合交易)代理购电，以报量不报价方式、作为价格接受者参与市场出清，其中采取挂牌交易方式的，价格继续按当月月度集中竞价交易加权平均价格确定。
煤炭板块方面。中国煤炭工业协会发布2021年前三季度煤炭经济运行情况：前三季度，在宏观经济持续稳定恢复、季节性煤炭需求旺盛、水电出力不佳等多重因素影响下，我国煤炭消费保持较快增长态势。煤炭行业在确保安全的前提下，全力以赴做好煤炭增产保供稳价工作，煤炭优质产能稳步释放，煤炭生产情况逐步改善，煤炭进口降幅持续收窄。总体上，煤炭市场供需偏紧，价格高位波动。
旅游板块方面。中国旅游研究院近日发布《中国国内旅游发展年度报告2021》。2021年，我国旅游经济呈阶梯形复苏、波动式回暖态势。国内旅游人数将达到39.15亿人次，国内旅游收入将达到3.31万亿元，同比分别上升36%和48%，分别恢复至2019年同期水平的65%和58%。
医药板块方面。近期，中药价格出现了明显上涨，个别品种涨价幅度甚至达到200%到300%。四川成都荷花池中药材市场是全国17个国家级大型中药材专业市场之一，记者一大早走进市场，看到药材品类丰富。前来采购的市民发现最近市场有些异常。很多商家很早就关门了，药材涨价很厉害。据了解，市场上近百分之八十的中药材均有不同程度的价格上涨。
光伏板块方面。国家大型风电光伏基地项目日前在青海省海南藏族自治州和海西蒙古族藏族自治州集中开工建设。这批新能源项目总装机容量达1090万千瓦，是我国近期开工建设的首期1亿千瓦大型风电光伏基地项目的一部分。此次开工建设的大型风电光伏基地项目包括8个就地消纳项目和7个青豫直流工程二期外送项目。按能源类别分，光伏800万千瓦，风电250万千瓦，光热40万千瓦。这批项目总投资逾650亿元，将在2023年底前陆续建成。
稀有金属方面。10月26日，华富基金发表观点指出，持续看好稀有金属板块的投资价值。稀有金属作为新能源等新经济的上游，在“碳达峰”和“碳中和”的大背景下，新能源板块将持续保持高景气，从而带来对于稀有金属资源品的稳定需求。供给方面，稀土和锂等资源品因政策管控及产能约束等因素持续受限。在需求景气叠加供给受限的背景下，稀有金属价格有望迎来长牛行情，从而长期利好上市公司基本面表现，也使得稀有金属板块二级市场表现可期。 #今日看盘# #投资# #新浪财经#
【断供！停产！日均倒闭400家企业！这里按下暂停键…】越南是全球产业链、供应链中的重要一环，然而新冠疫情的持续蔓延，对当地制造业造成严重冲击。为尽快恢复经济，越南于本月初解除了制造业发达的胡志明市及周边地区的封城措施，但大批工人却借此机会逃离城市。在一些检查站甚至出现工人跪地请求放行的场景。
越南：疫情未消“带病”解封 百万打工人逃离城市
大批来不及做新冠筛查的越南打工者，被阻挡在返乡途中检查站，他们不惜下跪请求防疫部门放行。本月初开始，来自越南南部工业区的摩托车大军，源源不断涌入西部地区，造成多地拥堵。
据越南卫生部统计，10月1日-8日，越南累计返乡的15.7万人中，检测结果呈阳性的有1000余人。越南政府预计返乡人数可能超过200万人。
数百员工出逃只因一人确诊 疫情阴影笼罩生产一线
事实上，对新冠的恐惧一直伴随着生产一线的工人们，今年7月，越南平阳省一家工厂曾发生数百名员工强行出逃事件，只因当天厂内一名员工被确诊为新冠。
过去3个月中，越南总计新增近77万例确诊病例，其中1.9万人因新冠死亡，死亡人员基本集中在制造业发达的胡志明市。
政府无奈解封 工人趁机逃离
由于众多国际企业在越南设有生产线，几个月来，大批因疫情停工停产的跨国企业，损失惨重。迫于各方压力，越南政府选择带病解封，但事与愿违，工人们趁机纷纷逃离城市。10月3日，越南平阳省某制造业企业响应号召复工复产，然而员工到岗率不足20%。
纺织工人三分之一离岗 生产难恢复
10月6日，全球鞋业巨头宝成集团宣布恢复生产，但在岗工人数不超过30%，超过4万名工人尚未返岗。尽管采取提薪、劝回方案，员工返岗意愿依然不高。据统计，越南纺织成衣业约有300万名工人，其中约100万人目前处于离职或休假状态。
中国社会科学院越南问题专家 潘金娥：7月到9月这三个月，南部工厂几乎全部关停了，在这样的背景下，当然它的经济显然是要下降的，因为越南的外贸依存度达到了200%以上。
越南经济表现创下35年来最差
数据显示，2021年7-9月，该国国内生产总值（GDP）同比大幅萎缩6.17%，创该国35年以来最大季度跌幅。数据显示：2021年上半年，越南有超过7万家企业倒闭，同比大增近25%，平均每天约400家企业倒下。
断供！越南加工厂停产 上亿双耐克鞋无法交货
疫情对越南企业的打击正在波及产业链上越来越多的环节，许多国际知名的大公司损失惨重，苹果手机、耐克鞋都面临着断供的风险，在欧美国家，甚至连即将到来的万圣节都面临着“无鬼可扮”的尴尬。
受越南疫情影响，耐克鞋在美国将面临断供的风险。
美国BTIG高级分析师 卡米洛?里昂：耐克目前大概有1.16亿双鞋不能生产出来。
越南是耐克公司重要的生产基地，其51%的鞋类产品在越南加工完成。由于当地严格的防疫举措，7月到9月，在越耐克工厂基本处于关闭状态。
据估计，美国耐克目前商品库存创30年来最低纪录，仅能维持1个月左右的销售。数据显示：越南制造的产品约占美国鞋类制造业的1/3，占美国服装制造业的1/5。
同样受困于疫情的，还有德国服装巨头阿迪达斯，因代工厂交货延期，目前已经损失约6亿美元。而在整个欧美地区，即将到来的万圣节，最“恐怖”的事情是，有可能是买不到装神弄鬼的服饰，因为相关产品难以在越南工厂生产出来。
8月中旬，耐克、GAP等80多家鞋服企业曾致信美国总统拜登，表示“越南鞋服类产业的健全性，直接影响着美国的产业健全性。”
中国社会科学院越南问题专家 潘金娥：服装这块，越南出口量还是很大的，关停会对欧美服装、鞋帽、电子产品的供应会造成很大的影响。
工厂停工还影响到在越的科技企业。iPhone 13有四款机型的相机模块在越南组装，零件供应不上已明显影响到产品供货。目前，iPhone 13pro部分型号产品在美国的等待时间为四周，而中国和日本的等待时间将长达五周。详戳：https://t.cn/A6MWtNcC
越南：疫情未消“带病”解封 百万打工人逃离城市
大批来不及做新冠筛查的越南打工者，被阻挡在返乡途中检查站，他们不惜下跪请求防疫部门放行。本月初开始，来自越南南部工业区的摩托车大军，源源不断涌入西部地区，造成多地拥堵。
据越南卫生部统计，10月1日-8日，越南累计返乡的15.7万人中，检测结果呈阳性的有1000余人。越南政府预计返乡人数可能超过200万人。
数百员工出逃只因一人确诊 疫情阴影笼罩生产一线
事实上，对新冠的恐惧一直伴随着生产一线的工人们，今年7月，越南平阳省一家工厂曾发生数百名员工强行出逃事件，只因当天厂内一名员工被确诊为新冠。
过去3个月中，越南总计新增近77万例确诊病例，其中1.9万人因新冠死亡，死亡人员基本集中在制造业发达的胡志明市。
政府无奈解封 工人趁机逃离
由于众多国际企业在越南设有生产线，几个月来，大批因疫情停工停产的跨国企业，损失惨重。迫于各方压力，越南政府选择带病解封，但事与愿违，工人们趁机纷纷逃离城市。10月3日，越南平阳省某制造业企业响应号召复工复产，然而员工到岗率不足20%。
纺织工人三分之一离岗 生产难恢复
10月6日，全球鞋业巨头宝成集团宣布恢复生产，但在岗工人数不超过30%，超过4万名工人尚未返岗。尽管采取提薪、劝回方案，员工返岗意愿依然不高。据统计，越南纺织成衣业约有300万名工人，其中约100万人目前处于离职或休假状态。
中国社会科学院越南问题专家 潘金娥：7月到9月这三个月，南部工厂几乎全部关停了，在这样的背景下，当然它的经济显然是要下降的，因为越南的外贸依存度达到了200%以上。
越南经济表现创下35年来最差
数据显示，2021年7-9月，该国国内生产总值（GDP）同比大幅萎缩6.17%，创该国35年以来最大季度跌幅。数据显示：2021年上半年，越南有超过7万家企业倒闭，同比大增近25%，平均每天约400家企业倒下。
断供！越南加工厂停产 上亿双耐克鞋无法交货
疫情对越南企业的打击正在波及产业链上越来越多的环节，许多国际知名的大公司损失惨重，苹果手机、耐克鞋都面临着断供的风险，在欧美国家，甚至连即将到来的万圣节都面临着“无鬼可扮”的尴尬。
受越南疫情影响，耐克鞋在美国将面临断供的风险。
美国BTIG高级分析师 卡米洛?里昂：耐克目前大概有1.16亿双鞋不能生产出来。
越南是耐克公司重要的生产基地，其51%的鞋类产品在越南加工完成。由于当地严格的防疫举措，7月到9月，在越耐克工厂基本处于关闭状态。
据估计，美国耐克目前商品库存创30年来最低纪录，仅能维持1个月左右的销售。数据显示：越南制造的产品约占美国鞋类制造业的1/3，占美国服装制造业的1/5。
同样受困于疫情的，还有德国服装巨头阿迪达斯，因代工厂交货延期，目前已经损失约6亿美元。而在整个欧美地区，即将到来的万圣节，最“恐怖”的事情是，有可能是买不到装神弄鬼的服饰，因为相关产品难以在越南工厂生产出来。
8月中旬，耐克、GAP等80多家鞋服企业曾致信美国总统拜登，表示“越南鞋服类产业的健全性，直接影响着美国的产业健全性。”
中国社会科学院越南问题专家 潘金娥：服装这块，越南出口量还是很大的，关停会对欧美服装、鞋帽、电子产品的供应会造成很大的影响。
工厂停工还影响到在越的科技企业。iPhone 13有四款机型的相机模块在越南组装，零件供应不上已明显影响到产品供货。目前，iPhone 13pro部分型号产品在美国的等待时间为四周，而中国和日本的等待时间将长达五周。详戳：https://t.cn/A6MWtNcC
三次电荒：为什么电不够用了
其实，拉闸限电从2020年12月份就开始了，只不过之前没有引起广泛的关注。直到沈阳把红绿灯的电停掉，居民生活用电也突然停掉，才引发了广泛的讨论。
到今年10月初，至少有20个省份都有拉闸限电的措施。
比如，宁夏要求高能耗企业限停产1个月；江苏、广东、浙江从2021年夏季前就纷纷实施“开3停4、开2停5”等措施，也就是，在白天大部分时间不允许生产用电，要等夜间才能开工，这样的天数一周有4-5天。开几停几的措施虽然非常不方便，但好在企业还能调度时间来配合，南方各省市之间通过电网把剩余电力拆借，还能勉勉强强维持着，没有严重干扰到人们的生活。
但是，东北的情况不一样。因为在那里，居民用电比例占全社会用电的比例更高，而且所处区域的电网就算有剩余电力，也都输送给北京、天津了，轮不上从周边把电力输送给东北，此外，再叠加管理的落后这些影响，于是东三省的拉闸限电终于大面积地直接影响到了居民生活。
如果我们梳理最近20年来中国的几次电荒，你就发现有不少相同之处——
第一次电荒发生在2003年，持续了一年多时间。
在1998年亚洲金融危机中，中国对外出口大幅下降，制造业开工率很低，电力剩余很多。但在金融危机爆发前，国内发电站的建设一直保持着10%的高速增长，于是过剩继续加剧。
鉴于这个情况，在2000年时，国家计划委员会已经不再批准新建电厂了。就这样，供电就不再增加了。但这样持续了几年，到了2003年，亚洲金融危机已经过去，中国制造业、基建都在以每年超过15%的速度增长，于是20世纪90年代末还算过剩的发电能力到了2003年就已经不够用了。但是，新建电厂依然延续此前几年的政策很难获批，于是电就不够用了。
直到问题比较严重了，才开始放开审批。一年多后，新建电厂开始正常运转了，电荒得到缓解。你看，用电需求和供电能力此消彼长，不能在对方稍有改变时做出调整，而是要等审批，延迟造成的波动被放大了。
第二次电荒发生在2010年，持续了2年的时间，分成两波：
第一波主要是为了追求考核目标造成的。中国在“十一五计划”中，第一次提出“双控”目标，“双控”说的是，总能耗和能耗强度都要下降。总能耗下降好理解，能耗强度下降是什么呢？就是创造单位GDP所耗费的能量下降的意思，也就是提高能量利用率。而2010年是双控目标考核的最后一年，当时提出的及格线是，在那个五年计划中下降至少20%。于是不少省份为了完成考核，从当年的5月份开始拉闸限电。
第一波拉闸限电给很多制造业企业都造成了损失，所以大家都等着考核年过去后加量生产，补偿损失。于是，转过年来的2011年1月份，电力需求猛增，于是发电厂就要跟着响应，库存的煤见底儿了，只能大量采购，造成了动力煤价格的暴涨，涨到了发电都亏钱的地步，于是电厂又不愿意发电了。
可能很多人不理解：既然煤价涨了，发电成本上涨了，那把电价也提高，发电厂不就可以不用亏钱、继续发电了嘛！其实是不行的。中国的电价不是发电厂根据市场情况定的，而是发改委依照“煤电联动”的政策，一年变更一次。这次电荒在经历了2次电价上调后，才让发电成本略低于电价，此后煤炭价格回落，拉闸限电也消失了。
你看，第二次电荒和第一次电荒相比，有一些不同。这次不是用电需求和发电能力不能及时响应的问题了，而是煤炭价格和电价之间不能及时响应导致的。煤炭价格随国际市场的价格变动，而电价却被卡得比较死。发电厂如果继续大量发电，亏损就会扩大，大到资金链完全断掉的时候，连一度电都发不出来，这时候影响只会更恶劣，所以，只能一边拿着补贴维持，一边减少发电量，把自己的运营控制在不崩溃的边缘。
而第三次电荒就是这次了，到现在也已经持续了快一年时间。
这次的机制和2010年那次的后半截比较像，也是煤价上涨，电价却无法及时变化。但这次的问题比第二次要严重，因为这次还叠加了全球疫情和碳中和目标这两个因素。
我们先说煤炭价格。
往年5500大卡动力煤的价格在400-600元每吨左右浮动。而2020年疫情以后，由于各国无限量地发债，几乎所有的大宗商品都在涨价，那些不受保质期影响的东西都在涨价，比如，一些从前只卖几块钱的芯片，现在需要三四百块钱还得通过黄牛才能买到。
煤炭也是，从400-600块钱每吨涨到了1300-1500块钱。而在一个火电厂的发电成本中，从前煤炭价格正常的时候，煤价都要占发电成本的60%以上，现在价格增了好几倍，按说电价也要相应的提高几倍才能覆盖掉成本。但电价卡得到很死，基本不能变。
之所以说“基本不能变”，是因为其实也能变，但那种变动的幅度实在不够用。
我国因为电价不能变造成电荒的问题由来已久。为了解决这个问题，在2004年，曾经颁布过一个“煤电联动”的策略，也就是电价以煤价为基础，电力企业再自行消化30%的煤价上涨因素，然后再报发改委审批修改电价。但这个电价变动是以“年”为单位的，在实施的16年间，电价一共只改变过12次。而且，就算变也不可能像煤价那样大幅变动。
尤其是在2015年提出了“能耗双控”的目标后，2018年度和2019年度，本来按原规则，电价是应该上调的，但在“降低火电比例”的大政策下，却强行把电价下调了，于是本来效果就不太明显的“煤电联动”可能连杯水车薪的作用都没有起到。
这个问题大家也注意到了。于是在2020年，“煤电联动”政策被取消了，替代的是另一个叫做“浮动电价”的政策，希望能更切实地促使电价变动。相比从前，新政策虽然好得多，但也应付不了全球疫情下煤炭价格200%以上的增长，因为电价浮动的规则并不是自由浮动的，而是设定了上限，一次上浮不能超过10%，一次下浮不能超过15%，半年一次。
是什么造成了这次的供需不平衡
为什么说这次的电荒更严重呢？因为之前两次电荒，就算审批和调价存在滞后，也还是可以靠市场机制，经过几次供需的博弈，回到平衡。但这次，有很多可以让供需重回平衡的因素消失了。我们挨个说说：
这第一个因素就是，搞不到更多的煤炭。
既然煤炭不够，我国又是煤炭大国，提高产能行不行？不行，因为我国的碳中和目标中就是要淘汰火电站。你说，那就多投资、多建清洁能源的火电厂啊。是，现在已经在开足马力这样做了，但还是远远不够。
全局的数据是这样的：十三五期间，全国累计清退煤矿5500多处，退出落后煤炭产能10亿吨/年，而与此同时，每年新增的煤炭产能（清洁产能）是2亿吨/年，相当于清退了5份，但只能补充上1份。你说，那加大进口啊，但实际上，我国每年进口的煤只占消耗总量的大约8%，所以加大进口也还是无法改变大局的。
而且就算想进口，疫情导致了一个谁都没想到的情况，就是海运价格大幅提高，从前中国从印尼、澳大利亚进口煤，算上运费也还是很划算的，但现在运费几倍到十几倍的涨价，于是大量进口只会进一步提高发电成本。
自己和外部都不能提供更多的煤，煤炭价格也看不到回落的迹象，所以“搞到更多煤炭”这个方法困难重重。
第二个因素就是，能源更新换代。
既然指望不上煤了，那么其他能源呢？比如风电、水电、太阳能发电，还有核电。这当然行，而且也是碳中和计划的终极目标，但问题是，这些新形式电力的发展不是几年可以完成的，最快也要四五十年。在今天中国的电力结构中，火电占比依然高达68%，其次是水电占比18%，风电6%、核电5%、光伏3%。就算用建设周期最短的风电和光伏，想暂时替代今天火电比重的1/4，也需要至少十几年时间，根本解不了燃眉之急。
所以，只要煤价还没有因为其他因素迅速下降，拉闸限电的问题会一直存在。
对我们生活有哪些影响
那它对我们有什么影响呢？
首先是生活上，虽然政策在全力确保生活用电不受影响，但我们也只能理解为“优先限制耗电的企业”，如果已经给它们限电了电力还不够用，那生活用电也一样会被限制，这个现实在东北就已经出现了。供需的问题最终还是要靠市场解决。
电价随煤价暴涨后，虽然很多人会抱怨用不起电，但与此同时，每个终端用户也会在力所能及的强度上实施节电的措施，有实力的终端用户说不定还会开始着手建造自己的清洁能源发电装置。电厂也会因为电价暴涨，不愿意错过大赚一笔的机会，从而想方设法开工发电。抱怨“电价太高”的声音会在短时间消失。
而死死的卡住电价不变，拉闸限电的措施可能会带来更多后续问题。比如我们知道，中国最大的优势就是基础设施建设，所以全球制造业才会来中国落户。现在，如果连保障制造业开工最基本的电都时有时无的话，最大的优势就在慢慢消散。
当然，既然煤价是国际化的，所以用电问题不只限于中国，很多国家的电价都会因为煤价、天然气价的飞涨而飞涨，与此同时，全球各国也都在碳中和的进程中，于是全球各国也都受困于能源更新换代过程中来不及换的现状。所以，这个问题在中国更多就是以拉闸限电的形式表现出来的；而在国外更多就是以电价飞涨的形式表现的。$中国神华(SH601088)$ $山西焦化(SH600740)$ $国电电力(SH600795)$ #电力煤炭化工等热门板块全线重挫#
其实，拉闸限电从2020年12月份就开始了，只不过之前没有引起广泛的关注。直到沈阳把红绿灯的电停掉，居民生活用电也突然停掉，才引发了广泛的讨论。
到今年10月初，至少有20个省份都有拉闸限电的措施。
比如，宁夏要求高能耗企业限停产1个月；江苏、广东、浙江从2021年夏季前就纷纷实施“开3停4、开2停5”等措施，也就是，在白天大部分时间不允许生产用电，要等夜间才能开工，这样的天数一周有4-5天。开几停几的措施虽然非常不方便，但好在企业还能调度时间来配合，南方各省市之间通过电网把剩余电力拆借，还能勉勉强强维持着，没有严重干扰到人们的生活。
但是，东北的情况不一样。因为在那里，居民用电比例占全社会用电的比例更高，而且所处区域的电网就算有剩余电力，也都输送给北京、天津了，轮不上从周边把电力输送给东北，此外，再叠加管理的落后这些影响，于是东三省的拉闸限电终于大面积地直接影响到了居民生活。
如果我们梳理最近20年来中国的几次电荒，你就发现有不少相同之处——
第一次电荒发生在2003年，持续了一年多时间。
在1998年亚洲金融危机中，中国对外出口大幅下降，制造业开工率很低，电力剩余很多。但在金融危机爆发前，国内发电站的建设一直保持着10%的高速增长，于是过剩继续加剧。
鉴于这个情况，在2000年时，国家计划委员会已经不再批准新建电厂了。就这样，供电就不再增加了。但这样持续了几年，到了2003年，亚洲金融危机已经过去，中国制造业、基建都在以每年超过15%的速度增长，于是20世纪90年代末还算过剩的发电能力到了2003年就已经不够用了。但是，新建电厂依然延续此前几年的政策很难获批，于是电就不够用了。
直到问题比较严重了，才开始放开审批。一年多后，新建电厂开始正常运转了，电荒得到缓解。你看，用电需求和供电能力此消彼长，不能在对方稍有改变时做出调整，而是要等审批，延迟造成的波动被放大了。
第二次电荒发生在2010年，持续了2年的时间，分成两波：
第一波主要是为了追求考核目标造成的。中国在“十一五计划”中，第一次提出“双控”目标，“双控”说的是，总能耗和能耗强度都要下降。总能耗下降好理解，能耗强度下降是什么呢？就是创造单位GDP所耗费的能量下降的意思，也就是提高能量利用率。而2010年是双控目标考核的最后一年，当时提出的及格线是，在那个五年计划中下降至少20%。于是不少省份为了完成考核，从当年的5月份开始拉闸限电。
第一波拉闸限电给很多制造业企业都造成了损失，所以大家都等着考核年过去后加量生产，补偿损失。于是，转过年来的2011年1月份，电力需求猛增，于是发电厂就要跟着响应，库存的煤见底儿了，只能大量采购，造成了动力煤价格的暴涨，涨到了发电都亏钱的地步，于是电厂又不愿意发电了。
可能很多人不理解：既然煤价涨了，发电成本上涨了，那把电价也提高，发电厂不就可以不用亏钱、继续发电了嘛！其实是不行的。中国的电价不是发电厂根据市场情况定的，而是发改委依照“煤电联动”的政策，一年变更一次。这次电荒在经历了2次电价上调后，才让发电成本略低于电价，此后煤炭价格回落，拉闸限电也消失了。
你看，第二次电荒和第一次电荒相比，有一些不同。这次不是用电需求和发电能力不能及时响应的问题了，而是煤炭价格和电价之间不能及时响应导致的。煤炭价格随国际市场的价格变动，而电价却被卡得比较死。发电厂如果继续大量发电，亏损就会扩大，大到资金链完全断掉的时候，连一度电都发不出来，这时候影响只会更恶劣，所以，只能一边拿着补贴维持，一边减少发电量，把自己的运营控制在不崩溃的边缘。
而第三次电荒就是这次了，到现在也已经持续了快一年时间。
这次的机制和2010年那次的后半截比较像，也是煤价上涨，电价却无法及时变化。但这次的问题比第二次要严重，因为这次还叠加了全球疫情和碳中和目标这两个因素。
我们先说煤炭价格。
往年5500大卡动力煤的价格在400-600元每吨左右浮动。而2020年疫情以后，由于各国无限量地发债，几乎所有的大宗商品都在涨价，那些不受保质期影响的东西都在涨价，比如，一些从前只卖几块钱的芯片，现在需要三四百块钱还得通过黄牛才能买到。
煤炭也是，从400-600块钱每吨涨到了1300-1500块钱。而在一个火电厂的发电成本中，从前煤炭价格正常的时候，煤价都要占发电成本的60%以上，现在价格增了好几倍，按说电价也要相应的提高几倍才能覆盖掉成本。但电价卡得到很死，基本不能变。
之所以说“基本不能变”，是因为其实也能变，但那种变动的幅度实在不够用。
我国因为电价不能变造成电荒的问题由来已久。为了解决这个问题，在2004年，曾经颁布过一个“煤电联动”的策略，也就是电价以煤价为基础，电力企业再自行消化30%的煤价上涨因素，然后再报发改委审批修改电价。但这个电价变动是以“年”为单位的，在实施的16年间，电价一共只改变过12次。而且，就算变也不可能像煤价那样大幅变动。
尤其是在2015年提出了“能耗双控”的目标后，2018年度和2019年度，本来按原规则，电价是应该上调的，但在“降低火电比例”的大政策下，却强行把电价下调了，于是本来效果就不太明显的“煤电联动”可能连杯水车薪的作用都没有起到。
这个问题大家也注意到了。于是在2020年，“煤电联动”政策被取消了，替代的是另一个叫做“浮动电价”的政策，希望能更切实地促使电价变动。相比从前，新政策虽然好得多，但也应付不了全球疫情下煤炭价格200%以上的增长，因为电价浮动的规则并不是自由浮动的，而是设定了上限，一次上浮不能超过10%，一次下浮不能超过15%，半年一次。
是什么造成了这次的供需不平衡
为什么说这次的电荒更严重呢？因为之前两次电荒，就算审批和调价存在滞后，也还是可以靠市场机制，经过几次供需的博弈，回到平衡。但这次，有很多可以让供需重回平衡的因素消失了。我们挨个说说：
这第一个因素就是，搞不到更多的煤炭。
既然煤炭不够，我国又是煤炭大国，提高产能行不行？不行，因为我国的碳中和目标中就是要淘汰火电站。你说，那就多投资、多建清洁能源的火电厂啊。是，现在已经在开足马力这样做了，但还是远远不够。
全局的数据是这样的：十三五期间，全国累计清退煤矿5500多处，退出落后煤炭产能10亿吨/年，而与此同时，每年新增的煤炭产能（清洁产能）是2亿吨/年，相当于清退了5份，但只能补充上1份。你说，那加大进口啊，但实际上，我国每年进口的煤只占消耗总量的大约8%，所以加大进口也还是无法改变大局的。
而且就算想进口，疫情导致了一个谁都没想到的情况，就是海运价格大幅提高，从前中国从印尼、澳大利亚进口煤，算上运费也还是很划算的，但现在运费几倍到十几倍的涨价，于是大量进口只会进一步提高发电成本。
自己和外部都不能提供更多的煤，煤炭价格也看不到回落的迹象，所以“搞到更多煤炭”这个方法困难重重。
第二个因素就是，能源更新换代。
既然指望不上煤了，那么其他能源呢？比如风电、水电、太阳能发电，还有核电。这当然行，而且也是碳中和计划的终极目标，但问题是，这些新形式电力的发展不是几年可以完成的，最快也要四五十年。在今天中国的电力结构中，火电占比依然高达68%，其次是水电占比18%，风电6%、核电5%、光伏3%。就算用建设周期最短的风电和光伏，想暂时替代今天火电比重的1/4，也需要至少十几年时间，根本解不了燃眉之急。
所以，只要煤价还没有因为其他因素迅速下降，拉闸限电的问题会一直存在。
对我们生活有哪些影响
那它对我们有什么影响呢？
首先是生活上，虽然政策在全力确保生活用电不受影响，但我们也只能理解为“优先限制耗电的企业”，如果已经给它们限电了电力还不够用，那生活用电也一样会被限制，这个现实在东北就已经出现了。供需的问题最终还是要靠市场解决。
电价随煤价暴涨后，虽然很多人会抱怨用不起电，但与此同时，每个终端用户也会在力所能及的强度上实施节电的措施，有实力的终端用户说不定还会开始着手建造自己的清洁能源发电装置。电厂也会因为电价暴涨，不愿意错过大赚一笔的机会，从而想方设法开工发电。抱怨“电价太高”的声音会在短时间消失。
而死死的卡住电价不变，拉闸限电的措施可能会带来更多后续问题。比如我们知道，中国最大的优势就是基础设施建设，所以全球制造业才会来中国落户。现在，如果连保障制造业开工最基本的电都时有时无的话，最大的优势就在慢慢消散。
当然，既然煤价是国际化的，所以用电问题不只限于中国，很多国家的电价都会因为煤价、天然气价的飞涨而飞涨，与此同时，全球各国也都在碳中和的进程中，于是全球各国也都受困于能源更新换代过程中来不及换的现状。所以，这个问题在中国更多就是以拉闸限电的形式表现出来的；而在国外更多就是以电价飞涨的形式表现的。$中国神华(SH601088)$ $山西焦化(SH600740)$ $国电电力(SH600795)$ #电力煤炭化工等热门板块全线重挫#
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