什么是前复权、后复权与不复权?
K线图里面的前复权、后复权和不复权,具体是什么意思,我们在股票分析的时候应该选择哪一个?今天我们来聊聊复权这个话题。
说复权,要先明白转送和除权。
转送就是送股或者转增股票,比如10送10,10送15。上市公司在送股后,股票的数量变多,但是股票价值不变,所以股价变低,在K线图上出现一个缺口,这个缺口叫除权。除权后,股价发生了变化,但实际成本没变,如果我们要想知道股票的真实价格就需要对股票进行复权。
一、复权是什么意思?
复权就是对股价和成交量进行权息修复,按照股票的实际涨跌绘制股价走势图,并把成交量调整为相同的股本口径,然后用相同成本进行比较。复权可以消除由于除权除息造成的价格走势畸变,保持股价走势的连续性。
所谓不复权,就是除权后,不人工填补股价走势图上的巨大空隙,任由断层存在。
以花园生物(300401)为例,根据年初的高送转方案,每10股均送转15股,5月4日实施后,股价从50元跌至20.35元。下图一是不复权的走势图,在5月4日股价呈现断崖式下跌。
【图一:花园生物5月4日除权后不复权走势图 】
前复权就是以目前股价为基准,保持现有价位不变,缩减以前价格,把除权前的K线向下平移,使图形吻合,保持股价走势的连续性。简单说就是把除权前的价格按现在的价格换算过来,复权后现在价格不变,以前的价格减少。
前复权公式:复权后价格=(复权前价格-现金红利)/(1+流通股份变动比例)
下图二是花园生物前复权走势,保持现有的20.35元不变,把5月3日的50元复权后变成19.94元。我们同时发现与不复权大幅下跌相比,前复权处理后5月4日股价实际上还上涨了2.06%。
【图二:花园生物前复权走势】
后复权是指在K线图上以除权前的价格为基准来测算除权后股票的市场成本价。简单说就是把除权后的价格按以前的价格换算过来,复权后以前的价格不变,现在的价格增加。通过后复权我们可以看出该股上市以来累计涨幅,如果当时买入,参与全部配送、分红,一直持有到目前的价位。
后复权公式:复权后价格=复权前价格×(1+流通股份变动比例)+现金红利
下图是花园生物后复权走势,5月3日的股价为100.40元,5月4日的收盘价102.46元,同样涨幅2.06%。
【图三:花园生物后复权走势】
这里多说一句定点复权,是指以某一天价格点位为参照物,进行的前复权或后复权。
二、不复权、前复权、后复权的用途
不复权的话,K线图能真实反应股价历史的除权信息,缺点是会留有大缺口,均线系统被打乱。
前复权以目前价为基准复权,可以很清楚的看到成本分布情况,如相对最高、最低价,成本密集区域,以及目前股价所处的位置是高还是低。如果进行技术分析,最好用前复权,这样当前的价格是最新的实际价格,且K线均线的走势是连续性的,不影响看盘。
后复权保持上市第一天的价格不变,根据分红配股数据处理之后的价格,这会导致最后一天的价格显示出来不是实际成交价,但可以看出股票真实价值的增加及持股者的真实收益率。如果进行价值投资,建议采用后复权,这样计算的收益率是相对正确的,查询也比较直观。
三、总结
综上所述,前复权可以实现技术指标的连续性,后复权可以实现股价走势的连续性,不复权则可以直观显示出股价除权除息后是填权还是贴权的走势。
多说一句,填权主要指在除权除息后的一段时间里,如果多数人对该股看好,该只股票交易市价高于除权(除息)基准价,这种行情称为填权。贴权是指在除权除息后的一段时间里,交易市价低于除权(除息)基准价,即股价比除权除息日的收盘价有所下降。本文选取的花园生物案例在除权后走出的是填权行情
作者:超级巴飞特
链接:https://t.cn/EvdUIWf
来源:雪球
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。
风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。
K线图里面的前复权、后复权和不复权,具体是什么意思,我们在股票分析的时候应该选择哪一个?今天我们来聊聊复权这个话题。
说复权,要先明白转送和除权。
转送就是送股或者转增股票,比如10送10,10送15。上市公司在送股后,股票的数量变多,但是股票价值不变,所以股价变低,在K线图上出现一个缺口,这个缺口叫除权。除权后,股价发生了变化,但实际成本没变,如果我们要想知道股票的真实价格就需要对股票进行复权。
一、复权是什么意思?
复权就是对股价和成交量进行权息修复,按照股票的实际涨跌绘制股价走势图,并把成交量调整为相同的股本口径,然后用相同成本进行比较。复权可以消除由于除权除息造成的价格走势畸变,保持股价走势的连续性。
所谓不复权,就是除权后,不人工填补股价走势图上的巨大空隙,任由断层存在。
以花园生物(300401)为例,根据年初的高送转方案,每10股均送转15股,5月4日实施后,股价从50元跌至20.35元。下图一是不复权的走势图,在5月4日股价呈现断崖式下跌。
【图一:花园生物5月4日除权后不复权走势图 】
前复权就是以目前股价为基准,保持现有价位不变,缩减以前价格,把除权前的K线向下平移,使图形吻合,保持股价走势的连续性。简单说就是把除权前的价格按现在的价格换算过来,复权后现在价格不变,以前的价格减少。
前复权公式:复权后价格=(复权前价格-现金红利)/(1+流通股份变动比例)
下图二是花园生物前复权走势,保持现有的20.35元不变,把5月3日的50元复权后变成19.94元。我们同时发现与不复权大幅下跌相比,前复权处理后5月4日股价实际上还上涨了2.06%。
【图二:花园生物前复权走势】
后复权是指在K线图上以除权前的价格为基准来测算除权后股票的市场成本价。简单说就是把除权后的价格按以前的价格换算过来,复权后以前的价格不变,现在的价格增加。通过后复权我们可以看出该股上市以来累计涨幅,如果当时买入,参与全部配送、分红,一直持有到目前的价位。
后复权公式:复权后价格=复权前价格×(1+流通股份变动比例)+现金红利
下图是花园生物后复权走势,5月3日的股价为100.40元,5月4日的收盘价102.46元,同样涨幅2.06%。
【图三:花园生物后复权走势】
这里多说一句定点复权,是指以某一天价格点位为参照物,进行的前复权或后复权。
二、不复权、前复权、后复权的用途
不复权的话,K线图能真实反应股价历史的除权信息,缺点是会留有大缺口,均线系统被打乱。
前复权以目前价为基准复权,可以很清楚的看到成本分布情况,如相对最高、最低价,成本密集区域,以及目前股价所处的位置是高还是低。如果进行技术分析,最好用前复权,这样当前的价格是最新的实际价格,且K线均线的走势是连续性的,不影响看盘。
后复权保持上市第一天的价格不变,根据分红配股数据处理之后的价格,这会导致最后一天的价格显示出来不是实际成交价,但可以看出股票真实价值的增加及持股者的真实收益率。如果进行价值投资,建议采用后复权,这样计算的收益率是相对正确的,查询也比较直观。
三、总结
综上所述,前复权可以实现技术指标的连续性,后复权可以实现股价走势的连续性,不复权则可以直观显示出股价除权除息后是填权还是贴权的走势。
多说一句,填权主要指在除权除息后的一段时间里,如果多数人对该股看好,该只股票交易市价高于除权(除息)基准价,这种行情称为填权。贴权是指在除权除息后的一段时间里,交易市价低于除权(除息)基准价,即股价比除权除息日的收盘价有所下降。本文选取的花园生物案例在除权后走出的是填权行情
作者:超级巴飞特
链接:https://t.cn/EvdUIWf
来源:雪球
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。
风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。
$铜陵有色 sz000630$ $英飞特 sz300582$ $宁波精达 sh603088$ 问老师,昨天4.40买了 铜陵有色,后面怎么操作呢?还会涨吗?
[分析]铜陵有色: 1这个股票在,上周公布了三季度的业绩预告,3季度盈利大约是23.8亿,同比增长2.2倍,在大宗商品涨价的基础上,今年的业绩是有保障的。不过近期可以看到沪铜主连的走势是在走一个回落的结构,昨天晚上又是低开低走,所以今天短线铜陵有色还是比较让人担忧的。
2:从技术的角度上看,这个股票是碰触到了前期的压力位开始的一波调整,而且近期2个阴线结构,昨天是收盘价直接跌破了5日线和10日线,虽然看似20日线还有支撑,但是今天一个低开就直接跌破了。
[分析]铜陵有色: 1这个股票在,上周公布了三季度的业绩预告,3季度盈利大约是23.8亿,同比增长2.2倍,在大宗商品涨价的基础上,今年的业绩是有保障的。不过近期可以看到沪铜主连的走势是在走一个回落的结构,昨天晚上又是低开低走,所以今天短线铜陵有色还是比较让人担忧的。
2:从技术的角度上看,这个股票是碰触到了前期的压力位开始的一波调整,而且近期2个阴线结构,昨天是收盘价直接跌破了5日线和10日线,虽然看似20日线还有支撑,但是今天一个低开就直接跌破了。
20210913复盘日记
周五美股都是下挫的,今天市场还算强的,震荡整理,但热点重新集中到周期股和上游产业,中下游都是被抛售的。新光芯中下游也是被抛售,科技股尤甚,结构化明显。从收盘的量价结构看,还是和之前的预判一致,就是50和300会震荡往箱体上沿走,而创50会震荡下降趋势,目前做多的机会还是在上游品种,或者是低位的价值蓝筹,成长股会继续偏弱。操作上,不随意扩大阵线,在现有的持股上继续汏弱剩强,控仓控回撤。。。
持股:
目前持股英飞特、东方盛虹、南山铝业、新强联、正泰电器、中国中免、晶科科技、歌尔股份、联泓新科、心脉医疗
$英飞特,尾盘减掉了一半,继续持股观察。。。
$东方盛虹,联泓新科,没有动作,继续持股观察。。。
$南山铝业,没有动作,继续持股观察。。。
$新强联,冲高减掉了两笔,继续持股观察。。。
$正泰电器,没有动作,继续持股观察。。。
$中国中免,没有动作,继续等待低吸机会。。。
$晶科科技,没有动作,继续等待低吸机会。。。
$歌尔股份,尾盘补了一笔,继续等待低吸机会。。。
$早盘建仓心脉医疗,看到迈瑞在往上攻,就入了低位的心脉医疗,但全天看起来,还是人气不足,继续持股观察。。。
调出:
短线策略:进入防守,控仓控回撤。
仓位: 65%
净值:1.114
周五美股都是下挫的,今天市场还算强的,震荡整理,但热点重新集中到周期股和上游产业,中下游都是被抛售的。新光芯中下游也是被抛售,科技股尤甚,结构化明显。从收盘的量价结构看,还是和之前的预判一致,就是50和300会震荡往箱体上沿走,而创50会震荡下降趋势,目前做多的机会还是在上游品种,或者是低位的价值蓝筹,成长股会继续偏弱。操作上,不随意扩大阵线,在现有的持股上继续汏弱剩强,控仓控回撤。。。
持股:
目前持股英飞特、东方盛虹、南山铝业、新强联、正泰电器、中国中免、晶科科技、歌尔股份、联泓新科、心脉医疗
$英飞特,尾盘减掉了一半,继续持股观察。。。
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$晶科科技,没有动作,继续等待低吸机会。。。
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调出:
短线策略:进入防守,控仓控回撤。
仓位: 65%
净值:1.114
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