2023年八大预测：港股逢春

我们在《港股为什么突然乐观了？》里，从估值、技术、资金以及宏观角度表示港股的情绪在快速恢复，大概率有一波行情。

而随着时间的推移，叠加防疫优化和经济复苏的预期，港股开始准备走上了反转的路线。

港股上市企业盈利能力受到国内经济环境影响，同时对美债利率也保持敏感。大部分时间，美股港股走势相关性近90%。但近期美债利率调整，可以发现，港股和美股的走势已经有些“脱钩了”。

美国经济有衰退趋势，而国内经济是复苏趋势。若明年港股企业盈利开始向上，那么在美债利率见顶尾声的情况下，是有可能继续和美股脱钩的。需要注意的是，中间如果美债利率重新上行，可能会有波折，但大趋势应该不变。

此外，从政策端对于港股的主要板块互联网的态度逐渐缓和与转变。

例如以腾讯为首的电子游戏领域，行业基调的从对“未成年人沉迷”的担忧转向对“促进先进技术产业发展”的重视下的电子游戏行业。11 月 16 日，人民网发布《人民财评：深度挖掘电子游戏产业价值机不可失》，指出电子游戏在 5G，芯片、人工智能等先进技术产业发展中起到重要的作用。而后 22 日，中国音数协游戏工委、中国游戏产业研究院联合伽马数据共同发布《2022 中国游戏产业未成年人保护进展报告》，指出“未成年人的沉迷游戏问题已经基本解决”。

所以展望明年，港股大概率走上反转的枯木逢春的道路。

而港股相对于A股来说，机会甚至更优。因为港股具备太多深度调整的股票，相同类型的板块，调整都要更甚A股。

主线上同样依赖于政策变化，1、防疫优化的医药、医疗、消费等；2、经济复苏的地产、物业等产业链；3、互联网经济平台#投资##价值投资日志[超话]#

2023年八大预测：防疫优化

疫情已经是连续三年的主要关键词，影响着人们的生活环境和节奏，或许新的一年它有机会不再占据主导地位。目前也已经有了一些变化。

从防疫政策的变化来看，国务院提出 20 条关于疫情防控的具体优化措施。此后多个文件又对核酸检测、风险区划定、居家隔离和健康监测等做了进一步规范。11月底至今广州、深圳、上海、北京多地相继优化疫情防控政策。

12月7日，国务院联防联控机制综合组又发布了《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》 ，“新十条”包括不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码等多项调整。

疫情防控政策持续优化。

目前的病毒经过不断的变异，毒性已经大为衰减，之前的防疫让我们度过了毒性较强的阶段。近期呼吸危重症专家、北京市呼吸疾病研究所所长童朝晖也强调了这一点。他表示，国际和国内监测数据证实，奥密克戎变异株及其进化分支的致病力和毒力相比原始株和德尔塔等变异株明显减弱。后续所有人都不可避免要接受一波冲击，有很多人已经经历或者正在经历。

从整体防控优化来看，未来主要的重点将放到防重症上。轻症方面会保证群众的购药需求，而重症防控主要在老人。
国内已经准备进入中度老龄化社会，老年群体大，是需要重视的。据测算，预计“十四五”时期，60 岁及以上老年人口总量将突破3亿，占比将超过 20%，进入中度老龄化阶段。2035 年左右，60 岁及以上老年人口将突破4亿，在总人口中的占比将超过 30%，进入重度老龄化阶段。

国务院联防联控要求进一步加快推进老年人新冠病毒疫苗接种工作，提高老年人的接种率。目前加强针接种接种率还有待提升。#投资##价值投资日志[超话]#

富国基金经理孙彬：更看好偏价值方向

问:从近期市场行情来看，价值风格的反弹是很迅速的。这样的一波价值行情，还会延续到明年吗？

孙彬：我自己比较看好偏价值的方向，因为偏价值方向的个股，它整体的估值位置更低。同时它的盈利稳定性和确信度也是更高的。

因为宏观因素的不确定性，以及中美关系主导的一些因素，同时包括俄乌战争，明年我们还是会对很多偏成长的板块更谨慎一点。#投资##价值投资日志[超话]#