杰西·利弗莫尔的关键点（下）
正如上述例子所示，森冉公司穿越300美元之后的表现与穿越100和200美元之后的表现全然不同。在前两个价位，当市场向上穿越关键点之后，均出现了非常快速的上涨过程，且涨幅达10到15点。但这一次，该股票不但没有出现紧俏难买的现象，反而在市场上充斥着大量供给――其供给大到了这样的程度，该股票已经不能再继续上涨。因此，该股票在300美元稍上方的动作清楚地表明，它已经变成了一块烫手的山芋，持有这个股票是危险的。这也说明，在一般情况下，当某只股票越过它的关键点时，它就不会像原来那样运动了。
我还记得另一个例子，我那时等了3个星期，才开始买进伯利恒钢铁。1915年4月7日，它达到了创纪录的最高价位87.75美元。在看到股票向上迅速超越一个关键点之后，我确信伯利恒钢铁将突破100美元。4月8日，我下令买入第一单，并从99到99.75美元开始搜集筹码。同一日，该股票成交价一直上涨到117的高点。此后，它毫不停顿地一路飞涨，中途只有小幅的向下回撤，直至4月13日――也就是突破关键点的5天之后――到达155美元为止。这轮涨势非常惊人。本例再次说明，如果某人耐心等待时机来利用关键点交易，就会获得巨大的回报。伯利恒上的故事还没有讲完。在200美元、300美元，我又分别跟进了一次，到了令人炫目的400美元的时候，我还依计而行。这里还要补充说明：在熊市的情况下，当某个股票向下突破关键点后，我们也可以同样预期到即将发生的情况。我觉得主要的注意事项是：一定要密切观察后续行情的演变。我发现，如果某个股票冲过关键点后缺乏后续的活力，则市场很容易掉转方向，因此应立即撤出头寸。而事实上，我也确实有很多次平仓了结了头寸。
顺便说一句，每当我失去耐心不是等待关键点到来，而是轻易交易想尽快获利的时候，总是赔钱。
从那个时期以后，市场上出现了高价股拆细的风潮，因此，我刚刚介绍的那些机会就不那么经常出现了。然而，我们还可以利用其他方法来确定关键点。举例来说，假定在过去的两到三年里有一个新股票挂牌上市，其最高价为20美元，或者其他某个数字，总之这个价格是两到三年前形成的。如果发生了和该公司有关的某种利好事件，且该股票果然开始上升，一般来说，等该股到达全新高价的一分钟再买进是比较稳妥的做法。一只股票上市时可能以50美元、60美元或70美元每股的价格开盘，随后因为被抛售套现而下跌20点或者更多，随后可能在最高点和最低点之间维持了一两年。这时，如果有一天该股票的成交价向下跌破前期历史低点，则很可能形成一轮幅度巨大的下跌行情。为什么？这说明该公司内部必定在某个地方出了问题。
通过坚持股票行情记录，并结合考虑时间因素，你就有能力发现许多关键点，并凭借这些关键点在快速的市场运动中进行交易。但是，一定要自我训练，充分认识到借助关键点交易是需要耐心的。你必须投入时间来研究行情记录，必须亲手选择数据，亲手填入记录本，亲手标记市场将在哪些价位到达关键点。你会发觉，研究关键点的过程就像掘到了金矿，这项工作如此迷人，几乎难以置信。你会从根据你自己的判断而进行成功交易中，得到属于自己的快感和满足。通过内幕消息或者他人指导或许也能获得利润，但是你将发现，自己独立赢得的利润更能带来巨大的成就感。如果你独立发现机会，独立自主地交易，耐心等待，密切关注危险信号，就能进入良性（正确）的思维轨道。
很少有人能够根据偶尔的内幕消息或他人建议来从交易中获利。许多人请求别人告诉他们消息，但是并不知道怎样利用这些消息。有一天我参加一个晚会，一位女士纠缠不休，非要给她点市场建议不可。我一时心软，忍不住告诉她买进一些CERRODEPASCO，这只股票当天向上穿越了一个关键点。从第二天早晨一开盘起，这只股票在一个星期之内总共上涨了15个点，而且只有几次小小的回落。后来，该股票的动作发出了一个危险信号。我想起了那位女士的询问，赶紧让我夫人打电话叫她卖掉。这时我才得知，她想先看看我的消息是不是准确，还没有买进那只股票呢！猜一猜我有多么吃惊吧，小道消息的世界就这样摇摆不定。
商品市场常常提供极为诱人的关键点。可可是纽约可可交易所的交易品种，在绝大多数年份里，这种商品的行情不会提供多少投机诱惑力。然而，如果你将投机看成严肃的生意，自然就会睁大眼睛留意所有市场，随时寻求大机会。1934年，12月可可期权合约在2月达到当年最高价6.23美元，10月达到当年最低价4.28美元。1935年，在2月达到当年最高价5.74美元，6月达到当年最低价4.54美元。1936年最低价5.13美元是在3月达到的。但是到了当年8月，由于某种原因，可可市场完全变成了另一幅模样，强烈的市场活动发生了。当月可可的成交价位于6.88美元，这一价位远远高于前两年的最高点，也就是说高于最近的两个关键点。当年9月，可可成交价达到了7.51美元的高度；10月，最高价为8.70美元；11月，最高价为10.80美元；12月，上升到11.40美元。1937年1月，它创下了新的极端高位12.86美元，并创造了一个历史记录：在5个月的时间之内上涨了600点，中途仅有小小的几次正常回落。（注：价格的极端变化预示着基本面发生了改变，一波上涨趋势行情即将来临。）多年以来可可市场一直仅有一般规模的变动，很显然，一定有十分充足的理由才能造成这次极速上涨行情。原因就是可可的供给出现了严重短缺。那些密切注视这些关键点的人，就能在可可市场发现绝佳的机会。
图一：（1）持续下跌到40美元以下达3美元以上（2）如果没有跌破40美元，应在低点算起反弹3美元以上立即买入（3）如果跌破40美元，但跌幅未达到3美元以上，则在价格回升至43美元时买入（4）前面的（2）（3）两种的任一种出现，预示着一轮新趋势的开始，会出现盈利，持续上涨到关键点49美元之上达3美元后，加仓买入（注：这里用的3美元，略相当于一个涨停板。）
图二：（1）原第一波上涨结束，A点（37美元）为反转关键点，波浪里面我们通常称之为跌破第四浪底部，原有方向改变。（2）（3）原第一波上涨未结束，B点和C点为持续关键点，D点突破确认后原有上涨趋势持续，因而D点为加仓点。（注：反转关键点出现时，我们采用反向操作；持续关键点出现时，我们采用顺势操作。反转关键点常应用于较大级别的波段上，在回调的底部转向后介入。）
图三：4.83附近形成低点，7.55元附近为反转关键点，14.3和14.7形成一个W形态，按关键点买入技巧，在15.7附近买入，这里为持续关键点。百年前，杰西运用的方法和我们所运用的技术手段如出一辙。利弗莫尔说：“我绝不在股票回档时买进股票，也绝不在股票反弹时放空。”这句话用今天的语言说就是要做到顺势而为。（注：利弗莫尔还有一些辅助判断的手段，比如行业内两只领头股的比对，来应对骗线、假突破等情况。）
正如上述例子所示，森冉公司穿越300美元之后的表现与穿越100和200美元之后的表现全然不同。在前两个价位，当市场向上穿越关键点之后，均出现了非常快速的上涨过程，且涨幅达10到15点。但这一次，该股票不但没有出现紧俏难买的现象，反而在市场上充斥着大量供给――其供给大到了这样的程度，该股票已经不能再继续上涨。因此，该股票在300美元稍上方的动作清楚地表明，它已经变成了一块烫手的山芋，持有这个股票是危险的。这也说明，在一般情况下，当某只股票越过它的关键点时，它就不会像原来那样运动了。
我还记得另一个例子，我那时等了3个星期，才开始买进伯利恒钢铁。1915年4月7日，它达到了创纪录的最高价位87.75美元。在看到股票向上迅速超越一个关键点之后，我确信伯利恒钢铁将突破100美元。4月8日，我下令买入第一单，并从99到99.75美元开始搜集筹码。同一日，该股票成交价一直上涨到117的高点。此后，它毫不停顿地一路飞涨，中途只有小幅的向下回撤，直至4月13日――也就是突破关键点的5天之后――到达155美元为止。这轮涨势非常惊人。本例再次说明，如果某人耐心等待时机来利用关键点交易，就会获得巨大的回报。伯利恒上的故事还没有讲完。在200美元、300美元，我又分别跟进了一次，到了令人炫目的400美元的时候，我还依计而行。这里还要补充说明：在熊市的情况下，当某个股票向下突破关键点后，我们也可以同样预期到即将发生的情况。我觉得主要的注意事项是：一定要密切观察后续行情的演变。我发现，如果某个股票冲过关键点后缺乏后续的活力，则市场很容易掉转方向，因此应立即撤出头寸。而事实上，我也确实有很多次平仓了结了头寸。
顺便说一句，每当我失去耐心不是等待关键点到来，而是轻易交易想尽快获利的时候，总是赔钱。
从那个时期以后，市场上出现了高价股拆细的风潮，因此，我刚刚介绍的那些机会就不那么经常出现了。然而，我们还可以利用其他方法来确定关键点。举例来说，假定在过去的两到三年里有一个新股票挂牌上市，其最高价为20美元，或者其他某个数字，总之这个价格是两到三年前形成的。如果发生了和该公司有关的某种利好事件，且该股票果然开始上升，一般来说，等该股到达全新高价的一分钟再买进是比较稳妥的做法。一只股票上市时可能以50美元、60美元或70美元每股的价格开盘，随后因为被抛售套现而下跌20点或者更多，随后可能在最高点和最低点之间维持了一两年。这时，如果有一天该股票的成交价向下跌破前期历史低点，则很可能形成一轮幅度巨大的下跌行情。为什么？这说明该公司内部必定在某个地方出了问题。
通过坚持股票行情记录，并结合考虑时间因素，你就有能力发现许多关键点，并凭借这些关键点在快速的市场运动中进行交易。但是，一定要自我训练，充分认识到借助关键点交易是需要耐心的。你必须投入时间来研究行情记录，必须亲手选择数据，亲手填入记录本，亲手标记市场将在哪些价位到达关键点。你会发觉，研究关键点的过程就像掘到了金矿，这项工作如此迷人，几乎难以置信。你会从根据你自己的判断而进行成功交易中，得到属于自己的快感和满足。通过内幕消息或者他人指导或许也能获得利润，但是你将发现，自己独立赢得的利润更能带来巨大的成就感。如果你独立发现机会，独立自主地交易，耐心等待，密切关注危险信号，就能进入良性（正确）的思维轨道。
很少有人能够根据偶尔的内幕消息或他人建议来从交易中获利。许多人请求别人告诉他们消息，但是并不知道怎样利用这些消息。有一天我参加一个晚会，一位女士纠缠不休，非要给她点市场建议不可。我一时心软，忍不住告诉她买进一些CERRODEPASCO，这只股票当天向上穿越了一个关键点。从第二天早晨一开盘起，这只股票在一个星期之内总共上涨了15个点，而且只有几次小小的回落。后来，该股票的动作发出了一个危险信号。我想起了那位女士的询问，赶紧让我夫人打电话叫她卖掉。这时我才得知，她想先看看我的消息是不是准确，还没有买进那只股票呢！猜一猜我有多么吃惊吧，小道消息的世界就这样摇摆不定。
商品市场常常提供极为诱人的关键点。可可是纽约可可交易所的交易品种，在绝大多数年份里，这种商品的行情不会提供多少投机诱惑力。然而，如果你将投机看成严肃的生意，自然就会睁大眼睛留意所有市场，随时寻求大机会。1934年，12月可可期权合约在2月达到当年最高价6.23美元，10月达到当年最低价4.28美元。1935年，在2月达到当年最高价5.74美元，6月达到当年最低价4.54美元。1936年最低价5.13美元是在3月达到的。但是到了当年8月，由于某种原因，可可市场完全变成了另一幅模样，强烈的市场活动发生了。当月可可的成交价位于6.88美元，这一价位远远高于前两年的最高点，也就是说高于最近的两个关键点。当年9月，可可成交价达到了7.51美元的高度；10月，最高价为8.70美元；11月，最高价为10.80美元；12月，上升到11.40美元。1937年1月，它创下了新的极端高位12.86美元，并创造了一个历史记录：在5个月的时间之内上涨了600点，中途仅有小小的几次正常回落。（注：价格的极端变化预示着基本面发生了改变，一波上涨趋势行情即将来临。）多年以来可可市场一直仅有一般规模的变动，很显然，一定有十分充足的理由才能造成这次极速上涨行情。原因就是可可的供给出现了严重短缺。那些密切注视这些关键点的人，就能在可可市场发现绝佳的机会。
图一：（1）持续下跌到40美元以下达3美元以上（2）如果没有跌破40美元，应在低点算起反弹3美元以上立即买入（3）如果跌破40美元，但跌幅未达到3美元以上，则在价格回升至43美元时买入（4）前面的（2）（3）两种的任一种出现，预示着一轮新趋势的开始，会出现盈利，持续上涨到关键点49美元之上达3美元后，加仓买入（注：这里用的3美元，略相当于一个涨停板。）
图二：（1）原第一波上涨结束，A点（37美元）为反转关键点，波浪里面我们通常称之为跌破第四浪底部，原有方向改变。（2）（3）原第一波上涨未结束，B点和C点为持续关键点，D点突破确认后原有上涨趋势持续，因而D点为加仓点。（注：反转关键点出现时，我们采用反向操作；持续关键点出现时，我们采用顺势操作。反转关键点常应用于较大级别的波段上，在回调的底部转向后介入。）
图三：4.83附近形成低点，7.55元附近为反转关键点，14.3和14.7形成一个W形态，按关键点买入技巧，在15.7附近买入，这里为持续关键点。百年前，杰西运用的方法和我们所运用的技术手段如出一辙。利弗莫尔说：“我绝不在股票回档时买进股票，也绝不在股票反弹时放空。”这句话用今天的语言说就是要做到顺势而为。（注：利弗莫尔还有一些辅助判断的手段，比如行业内两只领头股的比对，来应对骗线、假突破等情况。）
今天也留个纪念吧。
按照计划出门没想到一路堵车，还好听了朋友的话没有回去取忘记带的身份证，真是差一点就赶不上，跑进去的时候他都快出来了。真是的，我从市区到机场，比他从北京过来还要慢二十分钟。
手里的信并没有送出去，我不太想给他多添哪怕一点点的麻烦，看他没什么精神的样子就连话都不想讲，不想他难受的快站不住还强撑着精神回应。
拍了几张之后还是想用眼睛记录，我站在人群之外隔着一段距离默默看他，被围住的他看起来莫名有些脆弱，像个一碰就碎的瓷娃娃，微微扬着下巴偶尔忍不住难受地皱皱眉头。
然后我看到他向我望了过来，有点不真实，下意识举起手机连拍几张存档，回来翻看照片才发现是真的看了我，既后悔应该拍live，又后悔不该拍照要认真看他和他有点交流，只是脑袋在那个瞬间不太清楚。
我觉得他应该是看了在场的所有人。
车来了之后我就随便找了个路边站着，没想到他刚好从我前面经过，即使自己这么不舒服也会回头和我们说早点回去注意安全，那就下次再见好啦。
@R1SE-张颜齐
今天有好多人问起你是谁，“是哪个大明星来了呀”，我们摆摆手说是个小明星，但是齐齐以后一定会成为一个闪闪发光的大明星的！
希望张颜齐，健健康康，永远开心，永远自由。
按照计划出门没想到一路堵车，还好听了朋友的话没有回去取忘记带的身份证，真是差一点就赶不上，跑进去的时候他都快出来了。真是的，我从市区到机场，比他从北京过来还要慢二十分钟。
手里的信并没有送出去，我不太想给他多添哪怕一点点的麻烦，看他没什么精神的样子就连话都不想讲，不想他难受的快站不住还强撑着精神回应。
拍了几张之后还是想用眼睛记录，我站在人群之外隔着一段距离默默看他，被围住的他看起来莫名有些脆弱，像个一碰就碎的瓷娃娃，微微扬着下巴偶尔忍不住难受地皱皱眉头。
然后我看到他向我望了过来，有点不真实，下意识举起手机连拍几张存档，回来翻看照片才发现是真的看了我，既后悔应该拍live，又后悔不该拍照要认真看他和他有点交流，只是脑袋在那个瞬间不太清楚。
我觉得他应该是看了在场的所有人。
车来了之后我就随便找了个路边站着，没想到他刚好从我前面经过，即使自己这么不舒服也会回头和我们说早点回去注意安全，那就下次再见好啦。
@R1SE-张颜齐
今天有好多人问起你是谁，“是哪个大明星来了呀”，我们摆摆手说是个小明星，但是齐齐以后一定会成为一个闪闪发光的大明星的！
希望张颜齐，健健康康，永远开心，永远自由。
昨天的梦太玄幻了，梦见自己走在一个山里景区似的地方，看见一堆不知道是道童还是小和尚的人在唱念着什么，觉得挺有意思就跟着一路走过去。走到一个院子之后看见前面还有一扇木门，我想要进去看看结果被一个小孩子拦住了，小孩子表情严肃跟我说遇事不决，勿托他人；求神问佛，莫入此门。眼前又有一张桌子，上面有纸和笔，纸上面有寥寥几行不知道写的什么字，现在想大概是后果什么的吧，我好像要签下名字才能进去，我正打算看清并签字的时候电话给我叫醒了，醒来之后感觉太玄了，我倒想尝尝是什么后果了…
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