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【大模型爆火GPU陷供应短缺，算力租赁需求兴起】
①大模型爆火GPU陷供应短缺，算力租赁需求兴起;
②CPO新方案拉动下，该产品用量有望大幅提升;
③交易+投研+客服等领域全面赋能，多家公司积极发力AI+金融应用。
大模型爆火GPU陷供应短缺，算力租赁需求兴起
记者日前多方采访获悉，AI大模型和行业应用等迅速增长推动算力需求，GPU已陷入供应短缺，多款GPU价格从3、4月至今涨幅接近50%，订单排期至明年上半年。基于此算力租赁市场兴起，需求和市场订单量上升，未来增长空间较大。
随着大模型以及相关应用的发展，算力需求呈现爆发式增长。但除了大型互联网企业、AI龙头企业具有较多的GPU算力芯片储备外，中小企业在发展AI模型、应用过程中，遭遇算力瓶颈。华安证券尹沿技分析指出，算力租赁成为广大中小企业解决算力需求的最优解。
上市公司中，首都在线率先建立大规模、高覆盖的GPU算力资源池，在2022年已建设1万片面向图形处理的GPU资源池，其中包括A100、a5000等英伟达先进算力硬件。立昂技术在成都简阳募投的立昂云数据(成都简阳)一号基地一期项目未来将打造“算力+数据+算法”的超算创新应用生态体系，公司称相关的服务器及加速卡等会根据业务实际情况采购国内外知名品牌供应商产品。
CPO新方案拉动下，该产品用量有望大幅提升
AI大模型和行业应用等迅速增长推动算力需求，机构指出，在未来算力/带宽高增的背景下，以及CPO的新方案拉动下，MPO的用量有望大幅提升，在设备内部重要性也逐步提高。
CPO下每个光引擎到面板距离不同，布线复杂易损坏光纤影响整机。通过在光引擎和端口面板间增加板中连接器，将CPO的试错成本转移到板中连接器和端口的MPO上，MPO有望适配CPO，解决布线痛点。国盛证券指出，在未来算力/带宽高增的背景下，以及CPO的新方案拉动下，MPO的用量有望大幅提升，在设备内部重要性也逐步提高。
上市公司中，仕佳光子可用于800G高速光模块的产品主要包括：用于400G/800G高速光模块的AWG芯片、组件和平行光组件、MPO/MTP等多芯束光纤连接器、25G以上高速激光器芯片等产品。永贵电器子公司洛阳奥联光电的MPO/MTP高密度光纤标准连接器主要应用于军品领域，包括军用光模块、军用雷达领域;随着公司业务的进一步推广，民用数据中心及光模块领域是该产品的推广方向。光库科技的SR4/PSM跳线、单模/多模MT-MT跳线、插芯-光纤阵列、保偏型光纤阵列、保偏型光纤尾纤、WDM模块、MPO/MTP光纤连接器等产品，主要应用于数据中心、云计算、5G产业链等领域。
交易+投研+客服等领域全面赋能，多家公司积极发力AI+金融应用
继私募基金上线AI基金经理之后，公募基金近日也正式推出AI交易员。兴证全球日前宣布，旗下AI交易员正式上线，成为首家将AI技术应用于资金交易领域的基金公司。
从业内了解到，不少资管公司都在积极发力AI的应用，不仅交易领域，AI也有望运用在智能投研分析、产业链知识图谱、RPA+AI、AI客服等领域。天风证券指出，彭博社发布的BloombergGPT显示出金融界大模型的应用潜力，头部金融IT厂商有望受益于本轮技术革新，构筑新一轮的成长。
上市公司中，宇信科技现有的应用解决方案，不论是信贷类、渠道类还是管理类，以及企业级管理工具和平台，包括AIOPS，低代码开发产品等，都和AI进行结合落地。财富趋势人工智能技术应用于公司数据生产、产品研发等多个环节。润和软件利用大模型已在金融测试领域中通常耗时最多的用例设计和脚本编写两个方面取得关键进展。
马斯克的脑机接口公司计划今年进行首例人体试验
据报道，埃隆马斯克在法国巴黎的VivaTech活动上表示，他的脑机接口创业公司Neuralink计划今年进行首例人体试验。马斯克表示，Neuralink打算在一名四肢瘫痪或截肢的患者身上植入一个设备。上个月，Neuralink公司表示，它的首次人体临床试验获得了美国食品和药物管理局(FDA)的批准，这对脑机接口领域和Neuralink来说是一个关键的里程碑。
据麦肯锡此前预测，未来10到20年，全球脑机接口产业将产生700亿美元-2000亿美元经济价值。华鑫证券表示，从临床到最终上市，侵入式脑机接口仍有较长的路需要探索，设备和手术的安全性、稳定性、可靠性等多个问题需要解决，但众多脑卒中瘫痪人群、帕金森患者人群、渐冻症人群需要脑机接口技术恢复功能，脑机接口在医疗上的应用需求迫切，市场具有广阔的前景。
公司方面，三博脑科作为“医教研”一体化的学院型医疗机构，始终关注脑机接口技术在医疗领域的应用和发展，也参与临床应用的基础应用和探索。创新医疗参股40%的脑机接口技术公司杭州博灵医疗科技有限公司，已实现技术的升级换代，并已经开始在患者身上进行在体测试。
百度旗下萝卜快跑获深圳全无人商业化出行首批牌照
百度旗下自动驾驶出行服务平台萝卜快跑近日获得由深圳市坪山区颁发的首批智能网联汽车无人商业化试点通知书，可在深圳市坪山区开展L4级无人驾驶商业化收费运营。此前，萝卜快跑全无人自动驾驶运营服务已在北京、武汉、重庆三城落地。值得一提的是，深圳市也是全国首个开展自动驾驶全无人商业化的一线城市。
自2021年一季度以来，L2级别智能车的渗透率从不足15%提升至约30%，而中国L3级自动驾驶标准预计在6月底发布。与真正无人驾驶相比，这些级别的自动驾驶技术在驾驶员干预和安全性方面仍存在明显差距。分析师认为，辅助驾驶乃至高阶智能驾驶在车企淘汰赛中的权重或有所上升，将带来车企格局变化，硬件增量带来供应链机会。
上市公司中，德赛西威是国内领先Tier1，也国内唯一一家自动驾驶域控制器英伟达Orin平台方案供应商。经纬恒润覆盖智能驾驶电子产品、研发服务及解决方案、高级别智能驾驶整体解决方案的综合型Tier1。
关联个股首都在线-1.75%财富趋势-1.78%德赛西威+0.01%光库科技-3.03%经纬恒润+1.53%宇信科技+0.05%永贵电器+4.95%三博脑科-1.07%立昂技术-1.44%仕佳光子-4.12%润和软件-0.20%创新医疗+0.88%
【大模型爆火GPU陷供应短缺，算力租赁需求兴起】
①大模型爆火GPU陷供应短缺，算力租赁需求兴起;
②CPO新方案拉动下，该产品用量有望大幅提升;
③交易+投研+客服等领域全面赋能，多家公司积极发力AI+金融应用。
大模型爆火GPU陷供应短缺，算力租赁需求兴起
记者日前多方采访获悉，AI大模型和行业应用等迅速增长推动算力需求，GPU已陷入供应短缺，多款GPU价格从3、4月至今涨幅接近50%，订单排期至明年上半年。基于此算力租赁市场兴起，需求和市场订单量上升，未来增长空间较大。
随着大模型以及相关应用的发展，算力需求呈现爆发式增长。但除了大型互联网企业、AI龙头企业具有较多的GPU算力芯片储备外，中小企业在发展AI模型、应用过程中，遭遇算力瓶颈。华安证券尹沿技分析指出，算力租赁成为广大中小企业解决算力需求的最优解。
上市公司中，首都在线率先建立大规模、高覆盖的GPU算力资源池，在2022年已建设1万片面向图形处理的GPU资源池，其中包括A100、a5000等英伟达先进算力硬件。立昂技术在成都简阳募投的立昂云数据(成都简阳)一号基地一期项目未来将打造“算力+数据+算法”的超算创新应用生态体系，公司称相关的服务器及加速卡等会根据业务实际情况采购国内外知名品牌供应商产品。
CPO新方案拉动下，该产品用量有望大幅提升
AI大模型和行业应用等迅速增长推动算力需求，机构指出，在未来算力/带宽高增的背景下，以及CPO的新方案拉动下，MPO的用量有望大幅提升，在设备内部重要性也逐步提高。
CPO下每个光引擎到面板距离不同，布线复杂易损坏光纤影响整机。通过在光引擎和端口面板间增加板中连接器，将CPO的试错成本转移到板中连接器和端口的MPO上，MPO有望适配CPO，解决布线痛点。国盛证券指出，在未来算力/带宽高增的背景下，以及CPO的新方案拉动下，MPO的用量有望大幅提升，在设备内部重要性也逐步提高。
上市公司中，仕佳光子可用于800G高速光模块的产品主要包括：用于400G/800G高速光模块的AWG芯片、组件和平行光组件、MPO/MTP等多芯束光纤连接器、25G以上高速激光器芯片等产品。永贵电器子公司洛阳奥联光电的MPO/MTP高密度光纤标准连接器主要应用于军品领域，包括军用光模块、军用雷达领域;随着公司业务的进一步推广，民用数据中心及光模块领域是该产品的推广方向。光库科技的SR4/PSM跳线、单模/多模MT-MT跳线、插芯-光纤阵列、保偏型光纤阵列、保偏型光纤尾纤、WDM模块、MPO/MTP光纤连接器等产品，主要应用于数据中心、云计算、5G产业链等领域。
交易+投研+客服等领域全面赋能，多家公司积极发力AI+金融应用
继私募基金上线AI基金经理之后，公募基金近日也正式推出AI交易员。兴证全球日前宣布，旗下AI交易员正式上线，成为首家将AI技术应用于资金交易领域的基金公司。
从业内了解到，不少资管公司都在积极发力AI的应用，不仅交易领域，AI也有望运用在智能投研分析、产业链知识图谱、RPA+AI、AI客服等领域。天风证券指出，彭博社发布的BloombergGPT显示出金融界大模型的应用潜力，头部金融IT厂商有望受益于本轮技术革新，构筑新一轮的成长。
上市公司中，宇信科技现有的应用解决方案，不论是信贷类、渠道类还是管理类，以及企业级管理工具和平台，包括AIOPS，低代码开发产品等，都和AI进行结合落地。财富趋势人工智能技术应用于公司数据生产、产品研发等多个环节。润和软件利用大模型已在金融测试领域中通常耗时最多的用例设计和脚本编写两个方面取得关键进展。
马斯克的脑机接口公司计划今年进行首例人体试验
据报道，埃隆马斯克在法国巴黎的VivaTech活动上表示，他的脑机接口创业公司Neuralink计划今年进行首例人体试验。马斯克表示，Neuralink打算在一名四肢瘫痪或截肢的患者身上植入一个设备。上个月，Neuralink公司表示，它的首次人体临床试验获得了美国食品和药物管理局(FDA)的批准，这对脑机接口领域和Neuralink来说是一个关键的里程碑。
据麦肯锡此前预测，未来10到20年，全球脑机接口产业将产生700亿美元-2000亿美元经济价值。华鑫证券表示，从临床到最终上市，侵入式脑机接口仍有较长的路需要探索，设备和手术的安全性、稳定性、可靠性等多个问题需要解决，但众多脑卒中瘫痪人群、帕金森患者人群、渐冻症人群需要脑机接口技术恢复功能，脑机接口在医疗上的应用需求迫切，市场具有广阔的前景。
公司方面，三博脑科作为“医教研”一体化的学院型医疗机构，始终关注脑机接口技术在医疗领域的应用和发展，也参与临床应用的基础应用和探索。创新医疗参股40%的脑机接口技术公司杭州博灵医疗科技有限公司，已实现技术的升级换代，并已经开始在患者身上进行在体测试。
百度旗下萝卜快跑获深圳全无人商业化出行首批牌照
百度旗下自动驾驶出行服务平台萝卜快跑近日获得由深圳市坪山区颁发的首批智能网联汽车无人商业化试点通知书，可在深圳市坪山区开展L4级无人驾驶商业化收费运营。此前，萝卜快跑全无人自动驾驶运营服务已在北京、武汉、重庆三城落地。值得一提的是，深圳市也是全国首个开展自动驾驶全无人商业化的一线城市。
自2021年一季度以来，L2级别智能车的渗透率从不足15%提升至约30%，而中国L3级自动驾驶标准预计在6月底发布。与真正无人驾驶相比，这些级别的自动驾驶技术在驾驶员干预和安全性方面仍存在明显差距。分析师认为，辅助驾驶乃至高阶智能驾驶在车企淘汰赛中的权重或有所上升，将带来车企格局变化，硬件增量带来供应链机会。
上市公司中，德赛西威是国内领先Tier1，也国内唯一一家自动驾驶域控制器英伟达Orin平台方案供应商。经纬恒润覆盖智能驾驶电子产品、研发服务及解决方案、高级别智能驾驶整体解决方案的综合型Tier1。
关联个股首都在线-1.75%财富趋势-1.78%德赛西威+0.01%光库科技-3.03%经纬恒润+1.53%宇信科技+0.05%永贵电器+4.95%三博脑科-1.07%立昂技术-1.44%仕佳光子-4.12%润和软件-0.20%创新医疗+0.88%
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【世界最小体积芯片！存储巨头量产238层NAND闪存，受益上市公司梳理】
①SK海力士量产238层NAND闪存，为世界最小体积芯片，数据传输速度比上一代快50%。券商研报指出，大模型训练产生海量数据存储需求，3D NAND需求提升，随着算力不断进步所需存储数据量指数级增长速度攀升。
②3D NAND是先进存力前进方向之一，梳理受益上市公司名单(附股)。
财联社6月11日讯 存储巨头SK海力士周四宣布，已开始量产238层4D NAND闪存，并正在与生产智能手机的海外客户公司进行产品验证。238层NAND闪存作为世界上最小体积的芯片 ，生产效率比上一代的176层提升了34%，成本竞争力得到了大幅改善。此产品的数据传输速度为每秒2.4Gb(千兆比特)，比上一代的速度快50% 。
大数据时代，算力等各种需求仍将不断刺激存储市场增长。据Yole预测，从2021到2027年，DRAM将以9%的年均增长率增长，2027年市场规模将达到1585亿美元，NAND Flash将以6%的复合增长率增长，市场规模将达到960亿美元 。整个存储业的复合年均增长率预计为8%。国信证券分析师胡剑等3月27日发布的研报指出，NAND主要应用于存储端和手机端。据IDC统计，应用于存储器的NAND占比57.1% ，应用于手机端的NAND占比30.6%。
胡剑指出，大模型训练产生海量数据存储需求，3D NAND需求提升，随着算力的不断进步，所需存储的数据量在以指数级的增长速度攀升 。存储单元在水平方向上变得不易持续，尺寸微缩不再能够满足存储器的成本需求，垂直堆叠存储单元的3D NAND逐渐成为市场主流。浙商证券分析师陈抗等4月3日发布的研报指出，3D NAND是低成本/大容量非易失存储的主流技术方案，是先进存力的前进方向之一 。
中泰证券分析师王芳等5月22日发布的研报指出，2D到3D大势所趋。2019年，3D NAND的渗透率为72.6%，已远超2D NAND，且未来仍将持续提高，预计2025年3D NAND将占闪存总市场的97.5% 。
国元证券指出，NAND Flash的产业链分为NAND Flash原厂颗粒、主控芯片设计、封装工厂与品牌销售 。各产业链环节中，封装企业与半导体封测企业有较大的重合，如日月光、长电科技、华天科技、通富微电等，我国在半导体封测领域处于国际上的第一梯队，因此在NAND Flash存储的封装领域表现也较为优异。
从竞争格局来看，3D NAND市场被海外厂商占据，长江存储努力突围。截至2022年，全球3D NAND市场主要被三星、SK海力士、铠侠、西部数据、美光等海外大厂所垄断， 占比高达97%。胡剑指出，国内优秀存储厂商长江存储厚积薄发 ，在全球NAND市场中已占据一席之地，创新研发的Xtacking技术进一步提高了芯片的集成度，在堆叠层数上率先进入了200层以上的第一梯队 。
据财联社不完全统计，中微公司、国科微、东芯股份和德明利 有3D NAND相关布局。
中微公司 在互动平台表示，在3D NAND芯片制造环节，公司的等离子体刻蚀设备可应用于64层和128层的量产 ，同时公司根据存储器客户的需求正在开发验证新一代设备。
国科微 在互动平台表示，公司自研的固态硬盘控制器芯片，属于微处理器和逻辑集成电路的范畴，主要用于后端控制2.5/3D NAND存储颗粒 ，前端符合SATA等类型的接口规范要求。
东芯股份 在互动平台表示，与2D NAND相比，3D NAND可以通过将存储单位进行多层堆叠的设计方式，在相同的产品体积下，堆叠内存能够实现数倍于传统内存的存储容量，公司在3D NAND方面具有相应的技术储备 。
德明利 在互动平台表示，我国的长江存储(YMTC)经过多年的研发和设备投入，已逐步开始量产并向市场供应NAND Flash芯片产品，从根本上打破了NAND Flash芯片长期由境外厂商垄断的市场格局，公司于2020年11月成为长江存储（YMTC）Xtacking 3D NAND金牌生态合作伙伴 ，并开始批量采购和产品验证，有望尽快实现移动存储产品从晶圆到闪存主控芯片的100%国产化大规模替代。
【世界最小体积芯片！存储巨头量产238层NAND闪存，受益上市公司梳理】
①SK海力士量产238层NAND闪存，为世界最小体积芯片，数据传输速度比上一代快50%。券商研报指出，大模型训练产生海量数据存储需求，3D NAND需求提升，随着算力不断进步所需存储数据量指数级增长速度攀升。
②3D NAND是先进存力前进方向之一，梳理受益上市公司名单(附股)。
财联社6月11日讯 存储巨头SK海力士周四宣布，已开始量产238层4D NAND闪存，并正在与生产智能手机的海外客户公司进行产品验证。238层NAND闪存作为世界上最小体积的芯片 ，生产效率比上一代的176层提升了34%，成本竞争力得到了大幅改善。此产品的数据传输速度为每秒2.4Gb(千兆比特)，比上一代的速度快50% 。
大数据时代，算力等各种需求仍将不断刺激存储市场增长。据Yole预测，从2021到2027年，DRAM将以9%的年均增长率增长，2027年市场规模将达到1585亿美元，NAND Flash将以6%的复合增长率增长，市场规模将达到960亿美元 。整个存储业的复合年均增长率预计为8%。国信证券分析师胡剑等3月27日发布的研报指出，NAND主要应用于存储端和手机端。据IDC统计，应用于存储器的NAND占比57.1% ，应用于手机端的NAND占比30.6%。
胡剑指出，大模型训练产生海量数据存储需求，3D NAND需求提升，随着算力的不断进步，所需存储的数据量在以指数级的增长速度攀升 。存储单元在水平方向上变得不易持续，尺寸微缩不再能够满足存储器的成本需求，垂直堆叠存储单元的3D NAND逐渐成为市场主流。浙商证券分析师陈抗等4月3日发布的研报指出，3D NAND是低成本/大容量非易失存储的主流技术方案，是先进存力的前进方向之一 。
中泰证券分析师王芳等5月22日发布的研报指出，2D到3D大势所趋。2019年，3D NAND的渗透率为72.6%，已远超2D NAND，且未来仍将持续提高，预计2025年3D NAND将占闪存总市场的97.5% 。
国元证券指出，NAND Flash的产业链分为NAND Flash原厂颗粒、主控芯片设计、封装工厂与品牌销售 。各产业链环节中，封装企业与半导体封测企业有较大的重合，如日月光、长电科技、华天科技、通富微电等，我国在半导体封测领域处于国际上的第一梯队，因此在NAND Flash存储的封装领域表现也较为优异。
从竞争格局来看，3D NAND市场被海外厂商占据，长江存储努力突围。截至2022年，全球3D NAND市场主要被三星、SK海力士、铠侠、西部数据、美光等海外大厂所垄断， 占比高达97%。胡剑指出，国内优秀存储厂商长江存储厚积薄发 ，在全球NAND市场中已占据一席之地，创新研发的Xtacking技术进一步提高了芯片的集成度，在堆叠层数上率先进入了200层以上的第一梯队 。
据财联社不完全统计，中微公司、国科微、东芯股份和德明利 有3D NAND相关布局。
中微公司 在互动平台表示，在3D NAND芯片制造环节，公司的等离子体刻蚀设备可应用于64层和128层的量产 ，同时公司根据存储器客户的需求正在开发验证新一代设备。
国科微 在互动平台表示，公司自研的固态硬盘控制器芯片，属于微处理器和逻辑集成电路的范畴，主要用于后端控制2.5/3D NAND存储颗粒 ，前端符合SATA等类型的接口规范要求。
东芯股份 在互动平台表示，与2D NAND相比，3D NAND可以通过将存储单位进行多层堆叠的设计方式，在相同的产品体积下，堆叠内存能够实现数倍于传统内存的存储容量，公司在3D NAND方面具有相应的技术储备 。
德明利 在互动平台表示，我国的长江存储(YMTC)经过多年的研发和设备投入，已逐步开始量产并向市场供应NAND Flash芯片产品，从根本上打破了NAND Flash芯片长期由境外厂商垄断的市场格局，公司于2020年11月成为长江存储（YMTC）Xtacking 3D NAND金牌生态合作伙伴 ，并开始批量采购和产品验证，有望尽快实现移动存储产品从晶圆到闪存主控芯片的100%国产化大规模替代。
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【华为大幅上调手机出货量目标 机构：建议关注两大投资机会】
①华为近期已上调2023年手机出货量目标至4000万部，而华为年初将这一目标设为3000万部级别;
②产业链人士称，这意味着，华为对2023年公司手机出货行情有信心。
③中航证券研报提出关注华为手机链，建议关注哈勃投资方向，以及供应链本土替代方向。
财联社6月12日讯，据中证报，从产业链人士处获悉，华为近期已上调2023年手机出货量目标至4000万部，而华为年初将这一目标设为3000万部级别。
市场研究机构Omdia数据显示，2022年华为手机出货量为2800万部。产业链人士称，这意味着，华为对2023年公司手机出货行情有信心。
中航证券近期研报提出“关注华为手机链”。中航证券表示，华为手机的产品线完善，涵盖了高端市场的P系列、Mate系列以及中低端市场的nova和畅享系列，高中低价位段覆盖全面。随着5G受限但创新不断，华为手机呈现复苏之势，22Q3-23Q1连续三个季度逆势增长。
中航证券认为，哈勃投资的业务布局以及华为实现5G回归所需要的潜在供应商，建议关注哈勃投资方向 包括杰华特、源杰科技、长光华芯等，以及供应链本土替代方向 包括思特威、希荻微、力芯微、创耀科技、南芯科技、艾为电子、华力创通等。但需要注意风险，包括消费复苏不及预期、华为研发进展不及预期、美国进一步扩大制裁等。
以下为其最新观点：
华为智能手机矩阵完善，高端产品迭代持续进行。
华为手机现有的产品线主要有面向高端市场的P系列、Mate系列以及面向中低端市场的Nova和畅享系列，高中低价位段覆盖全面。2023年，面对海外对中国半导体产业链的重重打击，华为如期发布了P60系列产品，主打影像创新;此外，推出了MateX3新款折叠屏，主打极致轻薄，重量仅239克，对标带壳直板机，大大提升了用户体验，至今一机难求。
王者归来尚需等待，强者基因从未改变。
2017-2020Q2年，在自研麒麟芯片的加持下，华为智能手机全球市场份额屡攀新高，2019年全球市场份额17.5%，仅次于三星。2020年9月美国将华为纳入EAR，华为手机市场份额开始急转直下，到23Q1仅2%。尽管5G受限，却未停下创新步伐。Mate50是全球首款支持北斗卫星消息的大众智能手机，搭载耐摔性能强的昆仑玻璃和最精密的XMAGE影像系统。随着新品的持续推出，华为手机呈现复苏之势，22Q3-23Q1，在下行的全球市场环境下，连续三个季度逆势增长。
华为手机链有望渐进式回暖，积极关注相关投资机会。
2023年华为新品的迭代有望恢复正常，一年推出两款高端旗舰。且从华为历代旗舰机的演进路径来看，Mate系列芯片比P系列高一代，今年下半年即将发布的Mate60系列将再次成为市场关注的焦点。建议关注两个方向：
1)哈勃投资的业务布局，被投资公司或有望得到技术扶持或订单的导入;2)华为欲实现5G回归，需要实现手机链各环节的自主可控，关注存在替代机遇的潜在供应商。
建议关注
哈勃投资方向： 杰华特、源杰科技、长光华芯等;
供应链本土替代方向： 思特威、希荻微、力芯微、创耀科技、南芯科技、艾为电子、华力创通等。
风险提示：
消费复苏不及预期、华为研发进展不及预期、美国进一步扩大制裁。
【华为大幅上调手机出货量目标 机构：建议关注两大投资机会】
①华为近期已上调2023年手机出货量目标至4000万部，而华为年初将这一目标设为3000万部级别;
②产业链人士称，这意味着，华为对2023年公司手机出货行情有信心。
③中航证券研报提出关注华为手机链，建议关注哈勃投资方向，以及供应链本土替代方向。
财联社6月12日讯，据中证报，从产业链人士处获悉，华为近期已上调2023年手机出货量目标至4000万部，而华为年初将这一目标设为3000万部级别。
市场研究机构Omdia数据显示，2022年华为手机出货量为2800万部。产业链人士称，这意味着，华为对2023年公司手机出货行情有信心。
中航证券近期研报提出“关注华为手机链”。中航证券表示，华为手机的产品线完善，涵盖了高端市场的P系列、Mate系列以及中低端市场的nova和畅享系列，高中低价位段覆盖全面。随着5G受限但创新不断，华为手机呈现复苏之势，22Q3-23Q1连续三个季度逆势增长。
中航证券认为，哈勃投资的业务布局以及华为实现5G回归所需要的潜在供应商，建议关注哈勃投资方向 包括杰华特、源杰科技、长光华芯等，以及供应链本土替代方向 包括思特威、希荻微、力芯微、创耀科技、南芯科技、艾为电子、华力创通等。但需要注意风险，包括消费复苏不及预期、华为研发进展不及预期、美国进一步扩大制裁等。
以下为其最新观点：
华为智能手机矩阵完善，高端产品迭代持续进行。
华为手机现有的产品线主要有面向高端市场的P系列、Mate系列以及面向中低端市场的Nova和畅享系列，高中低价位段覆盖全面。2023年，面对海外对中国半导体产业链的重重打击，华为如期发布了P60系列产品，主打影像创新;此外，推出了MateX3新款折叠屏，主打极致轻薄，重量仅239克，对标带壳直板机，大大提升了用户体验，至今一机难求。
王者归来尚需等待，强者基因从未改变。
2017-2020Q2年，在自研麒麟芯片的加持下，华为智能手机全球市场份额屡攀新高，2019年全球市场份额17.5%，仅次于三星。2020年9月美国将华为纳入EAR，华为手机市场份额开始急转直下，到23Q1仅2%。尽管5G受限，却未停下创新步伐。Mate50是全球首款支持北斗卫星消息的大众智能手机，搭载耐摔性能强的昆仑玻璃和最精密的XMAGE影像系统。随着新品的持续推出，华为手机呈现复苏之势，22Q3-23Q1，在下行的全球市场环境下，连续三个季度逆势增长。
华为手机链有望渐进式回暖，积极关注相关投资机会。
2023年华为新品的迭代有望恢复正常，一年推出两款高端旗舰。且从华为历代旗舰机的演进路径来看，Mate系列芯片比P系列高一代，今年下半年即将发布的Mate60系列将再次成为市场关注的焦点。建议关注两个方向：
1)哈勃投资的业务布局，被投资公司或有望得到技术扶持或订单的导入;2)华为欲实现5G回归，需要实现手机链各环节的自主可控，关注存在替代机遇的潜在供应商。
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哈勃投资方向： 杰华特、源杰科技、长光华芯等;
供应链本土替代方向： 思特威、希荻微、力芯微、创耀科技、南芯科技、艾为电子、华力创通等。
风险提示：
消费复苏不及预期、华为研发进展不及预期、美国进一步扩大制裁。
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