【中欧基金：积极因素不断积累，底部尚待反复磨砺】
#一周投资好基会# 之中欧观点
市场整体表现震荡且显现弱势，但积极信号或正在逐渐出现。继上周存款准备金利率下调后，本周末中美联合成立相关合作小组的消息再次带来积极回应。市场情绪在经历三个工作日流出后，周五再次大幅流入，积极因素不断积累。近期的一系列宽松政策已证明政府对于经济下行压力关注度的提升，以及对于稳增长的政策意愿。伴随经济下行压力在8月边际改善，以及更多刺激政策有望持续加码，A股当前已具备中长期再配置价值并建议予以关注。近期市场担心的资金面风险正在逐渐释放，但需留意的是，资金面往往并不是市场的领先指标。相反有些时候资金的流向在放大情绪，反而是市场的滞后指标。#基金[超话]##如何玩转基金##基金嘉年华##投资策略#
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本报告属于中欧基金管理有限公司所有，未经同意请勿引用或转载，其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。
#一周投资好基会# 之中欧观点
市场整体表现震荡且显现弱势，但积极信号或正在逐渐出现。继上周存款准备金利率下调后，本周末中美联合成立相关合作小组的消息再次带来积极回应。市场情绪在经历三个工作日流出后，周五再次大幅流入，积极因素不断积累。近期的一系列宽松政策已证明政府对于经济下行压力关注度的提升，以及对于稳增长的政策意愿。伴随经济下行压力在8月边际改善，以及更多刺激政策有望持续加码，A股当前已具备中长期再配置价值并建议予以关注。近期市场担心的资金面风险正在逐渐释放，但需留意的是，资金面往往并不是市场的领先指标。相反有些时候资金的流向在放大情绪，反而是市场的滞后指标。#基金[超话]##如何玩转基金##基金嘉年华##投资策略#
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本报告属于中欧基金管理有限公司所有，未经同意请勿引用或转载，其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。
春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。
昨天下午春哥录制了每周一期的周视频，没看的同学仍可过去看回放。
今天春哥看到一段话，是这样说的：
三年学说话，一生学闭嘴。年轻的时候，总喜欢什么事情都发表个看法，必须和别人争个高低。后来发现，一时的口舌之快毫无意义。能忍住表达欲望，静待事态发展，才是成熟得体的表现。有时候，话憋那么几次，能给生活省去很多麻烦事。
我深有感触，所以今天的午评我尽量少说几句。
昨天晚课春哥讲过，尽管上周五市场报复性反弹，但成交量并没有明显放大，同时临近长假，市场的观望情绪难免升温，节前预计股指不会有大起色，震荡整理仍是主基调。
早盘股指小幅低开后震荡拉锯，北向资金目前净流出45亿元，医药、工业4.0、汽车零部件等题材涨幅居前，地产、券商、保险、土木工程等传统板块表现滞后，医药医疗这类超跌严重的品种，近期高频出现在日涨幅榜前列，表明率先下跌且跌幅巨大的品种，提前筑底的可能性很大。
节前市场波幅有限，热点轮动较快，持续性也不强，短线可操作性很弱，此时不妨立足中长和四季度行情，选择一些超跌且基本面较好的品种，逢低埋伏好，或者针对一些高波动的成长性指数ETF做分批定投，然后躺平，等大风吹来！
从历史角度来看，10月A股出现过较多次“红十月”行情。上证指数在2010-2022年10月的上涨概率为62%，平均收益为1.58%，涨跌幅中位数为0.82%，表现仅次于2月。
行业层面，国庆前一周一级行业平均收益率普遍偏低，大部分行业的平均收益率均为负值，仅有少部分行业，例如食品饮料、煤炭、银行平均收益率为正，其平均收益率分别为1.30%、0.39%、0.15%、0.01%。然而，国庆后一周的一级行业平均收益率得到了显著提升，绝大多数行业的平均收益率均为正值，全行业的平均收益率达到了1.07%。
春哥目前重点关注的还是医药医疗、科技、新能源和金融地产这四大方向，其中科技题材弹性最大进攻性最强，医药医疗见底的时间可能最高，新能源表现相对稍弱，但仍有潜力，金融地产板块龙头则是政策性护盘资金入市出击的重要潜在目标。
行情如此清淡，不如谋划一下长假的安排吧，各位国庆长假有什么出行规划呢？据说今年国庆出行人数会创出历史新高，估记到处都是人山人海人满为患呢，春哥是喜欢安静的人，不喜欢看人头攒动，想找一处清静优雅处放放空，你们有什么好推荐吗？
好了，今天就写到这里了。
我去吃午饭了，中午随便吃一点儿。
昨天下午春哥录制了每周一期的周视频，没看的同学仍可过去看回放。
今天春哥看到一段话，是这样说的：
三年学说话，一生学闭嘴。年轻的时候，总喜欢什么事情都发表个看法，必须和别人争个高低。后来发现，一时的口舌之快毫无意义。能忍住表达欲望，静待事态发展，才是成熟得体的表现。有时候，话憋那么几次，能给生活省去很多麻烦事。
我深有感触，所以今天的午评我尽量少说几句。
昨天晚课春哥讲过，尽管上周五市场报复性反弹，但成交量并没有明显放大，同时临近长假，市场的观望情绪难免升温，节前预计股指不会有大起色，震荡整理仍是主基调。
早盘股指小幅低开后震荡拉锯，北向资金目前净流出45亿元，医药、工业4.0、汽车零部件等题材涨幅居前，地产、券商、保险、土木工程等传统板块表现滞后，医药医疗这类超跌严重的品种，近期高频出现在日涨幅榜前列，表明率先下跌且跌幅巨大的品种，提前筑底的可能性很大。
节前市场波幅有限，热点轮动较快，持续性也不强，短线可操作性很弱，此时不妨立足中长和四季度行情，选择一些超跌且基本面较好的品种，逢低埋伏好，或者针对一些高波动的成长性指数ETF做分批定投，然后躺平，等大风吹来！
从历史角度来看，10月A股出现过较多次“红十月”行情。上证指数在2010-2022年10月的上涨概率为62%，平均收益为1.58%，涨跌幅中位数为0.82%，表现仅次于2月。
行业层面，国庆前一周一级行业平均收益率普遍偏低，大部分行业的平均收益率均为负值，仅有少部分行业，例如食品饮料、煤炭、银行平均收益率为正，其平均收益率分别为1.30%、0.39%、0.15%、0.01%。然而，国庆后一周的一级行业平均收益率得到了显著提升，绝大多数行业的平均收益率均为正值，全行业的平均收益率达到了1.07%。
春哥目前重点关注的还是医药医疗、科技、新能源和金融地产这四大方向，其中科技题材弹性最大进攻性最强，医药医疗见底的时间可能最高，新能源表现相对稍弱，但仍有潜力，金融地产板块龙头则是政策性护盘资金入市出击的重要潜在目标。
行情如此清淡，不如谋划一下长假的安排吧，各位国庆长假有什么出行规划呢？据说今年国庆出行人数会创出历史新高，估记到处都是人山人海人满为患呢，春哥是喜欢安静的人，不喜欢看人头攒动，想找一处清静优雅处放放空，你们有什么好推荐吗？
好了，今天就写到这里了。
我去吃午饭了，中午随便吃一点儿。
9月25日最新资讯！上市公司重大事项公告汇总
【上市公司事项公告】
1、尚太科技：将于2023.12.28解禁9950.39万股，解禁比例为38.16%。
2、锐新科技：将于2023.09.27解禁19.2万股，解禁比例为0.12%。
3、回盛生物：将于2023.09.26解禁8280.0万股，解禁比例为49.91%。
4、山科智能：将于2023.09.28解禁1308.49万股，解禁比例为19.24%。
5、中孚实业：拟以12.12亿元收购中孚铝业25%股权 进一步提升电解铝及水电铝产能。
6、国金证券：耗资近500万元首次回购公司股份。
【游资看点】
1、近期，随着政策呵护加速落地、基本面企稳回升、微观资金供需改善等积极信号陆续出现，市场已迎来修复的曙光。站在当前这个底部区域，不管是从胜率还是赔率的角度，都已可保持乐观、静待时变。后续随着更多信号和催化的出现，四季度市场有望从量变到质变、走出底部、迎来修复。配置上，重点关注三大方向：1)“118个细分行业中观景气研究框架”提示景气边际向好，同时受益政策宽松驱动的上游周期等；2)继续战略性看好三大周期共振、有望底部反转的半导体；3)中长期持续关注低波红利资产。
2、本周前几个交易日市场延续9月初以来的震荡磨底趋势，市场日成交额明显萎缩并创下年内新低。交易处于历史偏底部往往意味着资产价格可能已经隐含过度谨慎预期，卖盘压力在前期也得到较为充分的释放，市场继续下行风险较小，中期机会大于风险。在情绪指标抵达历史偏底部位置时，后市指数演绎的关键在于影响市场的主要矛盾能否得到有效缓解。近期经济数据边际改善，在经济略见起色但难谈企稳之前，政策可能仍有继续加码的空间。且回溯历史上长周期调整后的重要底部区域，均有密集的支持实体经济及资本市场的政策出台，而市场预期的扭转通常也相对滞后，形成阶段性的“磨底期”，这种预期的扭转往往要经历量变到质变的过程，需要保持耐心，周五指数明显反弹可能意味着边际积极变化的出现。配置层面，近期高股息风格表现较好，反映在业绩真空期及政策变化阶段，投资者更重视当期回报。当前政策环境较为积极且仍在发力过程中，地产产业链等政策重点支持领域近期虽有所调整但仍有望有相对表现，受益于产业催化的部分科技成长细分领域建议结合景气度预期做自下而上布局。
【上市公司事项公告】
1、尚太科技：将于2023.12.28解禁9950.39万股，解禁比例为38.16%。
2、锐新科技：将于2023.09.27解禁19.2万股，解禁比例为0.12%。
3、回盛生物：将于2023.09.26解禁8280.0万股，解禁比例为49.91%。
4、山科智能：将于2023.09.28解禁1308.49万股，解禁比例为19.24%。
5、中孚实业：拟以12.12亿元收购中孚铝业25%股权 进一步提升电解铝及水电铝产能。
6、国金证券：耗资近500万元首次回购公司股份。
【游资看点】
1、近期，随着政策呵护加速落地、基本面企稳回升、微观资金供需改善等积极信号陆续出现，市场已迎来修复的曙光。站在当前这个底部区域，不管是从胜率还是赔率的角度，都已可保持乐观、静待时变。后续随着更多信号和催化的出现，四季度市场有望从量变到质变、走出底部、迎来修复。配置上，重点关注三大方向：1)“118个细分行业中观景气研究框架”提示景气边际向好，同时受益政策宽松驱动的上游周期等；2)继续战略性看好三大周期共振、有望底部反转的半导体；3)中长期持续关注低波红利资产。
2、本周前几个交易日市场延续9月初以来的震荡磨底趋势，市场日成交额明显萎缩并创下年内新低。交易处于历史偏底部往往意味着资产价格可能已经隐含过度谨慎预期，卖盘压力在前期也得到较为充分的释放，市场继续下行风险较小，中期机会大于风险。在情绪指标抵达历史偏底部位置时，后市指数演绎的关键在于影响市场的主要矛盾能否得到有效缓解。近期经济数据边际改善，在经济略见起色但难谈企稳之前，政策可能仍有继续加码的空间。且回溯历史上长周期调整后的重要底部区域，均有密集的支持实体经济及资本市场的政策出台，而市场预期的扭转通常也相对滞后，形成阶段性的“磨底期”，这种预期的扭转往往要经历量变到质变的过程，需要保持耐心，周五指数明显反弹可能意味着边际积极变化的出现。配置层面，近期高股息风格表现较好，反映在业绩真空期及政策变化阶段，投资者更重视当期回报。当前政策环境较为积极且仍在发力过程中，地产产业链等政策重点支持领域近期虽有所调整但仍有望有相对表现，受益于产业催化的部分科技成长细分领域建议结合景气度预期做自下而上布局。
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