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[星星]今日异次元通道话题：
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(Y07) 「輸入している物の価格」が高くなれば、日本人の生活は貧しくなる。実は、このことこそ、今日本が直面しつつある問題-2 (2021.11.11）by 野口悠紀雄 より抜粋加筆しました。

⑷ 異次元緩和は「物価と賃金の関係」を逆にとらえている

①物価が上がらなかったのは当然のこと。

国債を買い上げても、日銀の当座預金が増えるだけで、
「貨幣残高」は増えなかった。
↓
「銀行貸し出し」が増えなかったから。

②円安になると、日本の輸入物価も輸出物価も同じ率で上昇する。

だから「日本の交易条件」は変わらない。

③しかし国内に対する影響は異なる。
円安になると、輸入物価が上昇する。

企業はその一部を国内物価に転嫁する。

他方で、輸出物価の上昇により「企業利益が増える」が、
その一部を賃金上昇という形で「国内に還元する」ことはない。
↓
このため、企業利益が増え、株価が上がる。

④しかし、このメカニズムはわかりにくいため、
労働者から反対が起きない。

⑸ 異次元金融緩和は、目的も手段も間違っていた

【間違いⒶ】 賃金の上昇を政策目標とすべきなのに、
「物価の上昇」を政策目標とした。

これは、「賃金と物価の因果関係」を、
逆に捉えたための間違い。

【間違いⒷ】 政策手段として国債の購入を行なった。

これにより日銀当座預金が増えた。
しかし、金融機関の貸し出しを通じて、
市中に出回るマネーストックが増えたわけではない。

だから「物価上昇率引き上げ」という目標を、
実現できなかったのは当然のこと。

⑹ 国内にいる限り問題ないのか？ 今直面しているのは「悪い円安」

①日本では賃金が低い。
しかし、物価も安い。
「だから別に問題はない」といえるだろうか？

②(Y05)で紹介した事例を思い出す。

昔は住めた米国のアパートを今や日本人は借りることができない。
↓
だから、企業は海外駐在員を置けなくなる。
これは、日本企業が外国で活動できなくなることを意味する。

③留学もできなくなる。
これらは日本の経済発展にとって望ましいことではない。

介護のために必要とされる労働力を、
外国から呼ぶことも難しくなる。

④日本国内にとどまっても問題。

日本は多くのものを輸入している。
「それらの価格が高くなれば、日本人の生活は貧しくなる」

実は、このことこそ、今日本が直面しつつある問題。

⑤今輸入物価が急上昇している。
これまで企業は、「輸入物価上昇」を国内物価に転嫁してきた。

しかし今回はすべてを転嫁できるかどうかわからない。
企業が負担すれば、「企業の利益」が減る。
↓
今の円安は企業の利益を圧迫する可能性が強い、
という意味で「悪い円安」。

⑥今後、企業が輸入物価の上昇を、
「どれだけ国内物価に転嫁できるか」を注視する必要がある。

ただし仮に国内物価に転嫁ができたとしても、
それで問題が解決されるわけではない。
↓
これは「実質賃金」を下落させる。

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[星星]今日异次元通道话题：
栗子能把谁打进对流层呢？

真是一道“致命题”呢(ц｀ω´ц*)铲屎官们想到答案了嘛？琉璃会在【评论区】随机送出1位铲屎官【猫玉*800】哦！
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