大卫·哈丁：“有效市场理论（Efficient Market Theory）把经济学当成一门物理科学，但实际上它是一门人文科学或社会科学。人类容易出现不可预测的行为、过度反应或毫无反应、躁狂或恐慌。而充斥着这些行为的市场并不具有超人类的智慧，有时这就表现为波动。”

大卫·哈丁是元盛资本（Winton）创始人，全球最大的量化CTA私募之一，管理规模超百亿美元。元盛拥有非常齐全的天气数据库，在全球近200个地点每半小时收集一次天气资料，包括温度、湿度等共36 个指标。当气温变低时，油的消费增加，油价可能上涨，因而会对其他农作物的产量带来影响，并最终会影响到价格。2007年7月，高盛资产管理国际旗下的私募基金Petershill基金收购了WCM 9.99%的股权。

1987年10月22日，大卫·哈丁投稿英国《泰晤士报》，指出黑色星期一源于人心变动，趋势源于人性在交易时暴露的弱点。

在有效市场理论的支持下，人们为黑色星期一这样的股市下跌寻找各种理由：大国糟糕的贸易数据、重要国家央行行长的讲话、组合保险的泛滥、程序化交易的流行等等。但实际上，崩溃可能仅仅只是对市场过热、估价过高的股票市场的一次纠偏。

如果有效市场理论真的只是一种“理论”而不是信仰的话，黑色星期一这样的市场波动，会让这样的理论自动崩溃。在任何一个趋势跟踪者的模型中，1987年10月19日都是最赚钱的一天，而一天之后的10月20日则是最亏钱的一天。

在这两天里，股票市场和债券市场的波动达到了10个标准差（如果收益分布是正态的，且标准差是一个有“用”的统计数据）— 换句话说，永远不会发生。

美联储们遏制通胀的溢出风险是在稳定不稳定的经济。

#幻塔[超话]# #幻塔# #幻塔2周年# 《幻塔》镜都大屏企划结果发布

拓荒者拓荒者，镜都大屏活动已举办到第三季，感谢拓荒者们的投稿和投票。
经过激烈角逐，以下这些作者获得了优胜，嗯嗯，我要在大屏上看到这些。

☆镜都大屏企划部分作品展示☆

【大屏之选】
鸟鸟：塔塔不怕冷
寂寞的阿努比斯：摄影玩家带你回顾九域前的幻塔
【塔塔之选】
高手在云天：我要上镜都大屏！
阿泡：米米…不对，篁大人可不是好欺负的

补充说明
请获奖拓荒者加入官方创作Q群（群号810262062），备注【镜都大屏企划-获奖】，联系群管理员（Q号544401513），塔塔会尽快完成奖品发放。请拓荒者妥善保留视频创作过程中的工程文件，通过最终调整以符合登录大屏的规则需求。

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